IC設計；類比IC – 寶可夢耗電 行動電源IC廠受惠

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轉貼2018年1月23日聯合晚報，供同學參考

母以子貴 茂達持大中潛在利益大增12倍

聯合晚報 記者張家瑋／台北報導

受惠MOSFET（金氧半場效電晶體）缺貨漲價，電源管理IC茂達（6138）旗下大中（6435）股價大漲，母以子貴，短短不到10年時間，茂達帳上潛在利益暴增12倍，加上MOSFET漲價帶動大中業績成長挹助獲利，2018年茂達營運一路暢旺。

MOSFET自去年便傳出缺貨、交貨期拉長，進而調漲價格消息，帶動MOSFET族群全面大漲，茂達2008年將MOSFET切割出來成立大中，目前持股約1.64萬張，持股比例49.64%，持股成本僅1.52億元。

隨著MOSFET漲價聲浪不斷，大中股價自掛牌27元一路走高，至最高點點141.5元，股價漲幅達424%，母公司茂達帳上潛在利益一路攀升，以今日開盤價113.5元計算，茂達持有大中帳面價值高達18.62億元，潛在利益暴增12倍之多，堪稱近年來茂達最成功轉投資案。

除了大中獲利貢獻之外，茂達今年本業營運有看頭，受惠於虛擬貨幣價格飆漲，全球礦工不斷擴充設備瘋狂挖礦，超微與輝達兩大顯示卡銷售暢旺，茂達風扇馬達驅動IC通吃兩廠大單，隨著顯卡訂單不斷增加，2018年風扇馬達驅動IC出貨倍增。

另外，過去在風扇馬達驅動IC主要應用於電腦相關為主，近年來茂達拓展其他應用包含：消費性、通訊、伺服器、車用等，今年效應逐漸顯現，預期2018年將維持雙位數成長。

評析
茂達持有大中帳面價值高達18.62億元，潛在利益暴增12倍之多，堪稱近年來茂達最成功轉投資案。

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轉貼2018年1月23日聯合晚報，供同學參考

MOSFET新兵 杰力蜜月甜甜

聯合晚報 記者鐘惠玲／台北報導

金屬氧化物半導體場效電晶體（MOSFET）與電源管理IC廠商杰力（5299）於今日以每股50元價格掛牌上櫃，午盤前大漲近六成，最高衝至79.9元。法人預估，杰力今年營收成長幅度可能挑戰二成，EPS上看4元。

杰力去年合併營收為10.17億元，年增幅度達66.1%，前三季EPS為2.71元，法人估計，該公司去年EPS應可落在3.8元附近。

同時，法人認為，杰力首季業績可能受到淡季效應影響，而比上季回檔，不過應當還是能維持年成長態勢，全年持續邁向成長，今年業績可望落在12至13億元之間，EPS上看4元水準。

杰力去年功率元件的業績占比約超過六成，IC業務占比約三成多。雖然MOSFET已持續一段時間供需吃緊，不過該公司至今並沒有調漲相關產品報價。而其產品以應用端來看，NB相關約占六至七成，另外還有消費性電子、顯示器等，並積極開發無人機等新應用。

杰力董事長李啟隆表示，今年該公司的成長動能，主要來自於在商用NB產品的滲透率持續提高，以及新應用如智能家居等布局，後者尤其是未來發展重點，許多電器為了提高可攜性，要改採用鋰電池，就需要導入該公司相關產品。

除了功率元件與電源管理IC業務，杰力也開發結合兩者的Combo IC產品線，毛利率表現更好，李啟隆指出，該公司希望2018年能在各方面均衡成長。

評析
今年杰力的成長動能，主要來自於在商用NB產品的滲透率持續提高，以及新應用如智能家居等布局

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轉貼2018年1月24日經濟日報，供同學參考

杰力上櫃 EPS拚4元

經濟日報 記者張瑞益／台北報導



金屬氧化物半導體場效電晶體（MOSFET）與電源管理IC廠商杰力（5299）昨（23）日掛牌上櫃。杰力去年二項主力產品出貨均成長，業績可望成長，董事長李啟隆表示，今年可望維持成長趨勢；法人估計，今年每股純益可望挑戰4元。

杰力昨天開盤參考價50元，終場上漲62%、收81元，股價僅次於大中。由於杰力今年業績持續看好，掛牌首日股價即出現蜜月行情。

杰力主要產品包括功率元件、電源管理IC，並藉由兩項優勢發展出整合型電源管理IC。杰力為國內少數同時具有Power IC及MOSFET設計能力的公司。此外，華碩也是該公司大股東，持股比重約二成。

MOSFET去年初以來，汽車市場大舉吸收中高階國際大廠產能後，台灣MOSFET相關廠去年幾乎是全產能出貨，杰力目前三大營運產品中，MOSFET占比達約67%；另外，電源管理IC、整合型電源管理IC去年受惠產品需求旺盛，業者對於今年展望持續樂觀。

杰力去年在功率元件供給吃緊，以及商用筆電出貨成長，去年全年合併營收達10.17億元，年增66.1%，去年前三季每股純益2.71元，創史上新高。法人估計，杰力去年全年每股純益估約3.8元，今年全年主力產品出貨仍將成長下，全年每股獲利有機會挑戰4元。

杰力的MOSFET出貨以PC及NB相關市場為主，近年來由於提升高階NB出貨比重，也帶動去年毛利率表現，目前國內主要筆記型電腦代工廠幾乎都是杰力的客戶，包括廣達、仁寶、緯創、微星等，NB產品出貨占營收比重仍在持續提升。

杰力近年也持續開拓消費性電子產品領域，成為中國大陸小米掃地機器人的低壓功率元件主要供應商。

評析
杰力近年也持續開拓消費性電子產品領域，成為中國大陸小米掃地機器人的低壓功率元件主要供應商。

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轉貼2018年1月23日經濟日報，供同學參考

母以子貴 茂達持大中潛在利益大增12倍

經濟日報 記者張家瑋╱台北報導

受惠MOSFET（金氧半場效電晶體）缺貨漲價，電源管理IC茂達（6138）旗下大中（6435）股價大漲，母以子貴，短短不到10年時間，茂達帳上潛在利益暴增12倍，加上MOSFET漲價帶動大中業績成長挹助獲利，2018年茂達營運一路暢旺。

MOSFET自去年便傳出缺貨、交貨期拉長，進而調漲價格消息，帶動MOSFET族群全面大漲，茂達2008年將MOSFET切割出來成立大中，目前持股約1.64萬張，持股比例49.64%，持股成本僅1.52億元。

隨著MOSFET漲價聲浪不斷，大中股價自掛牌27元一路走高，至最高點點141.5元，股價漲幅達424%，母公司茂達帳上潛在利益一路攀升，以今日開盤價113.5元計算，茂達持有大中帳面價值高達18.62億元，潛在利益暴增12倍之多，堪稱近年來茂達最成功轉投資案。

除了大中獲利貢獻之外，茂達今年本業營運有看頭，受惠於虛擬貨幣價格飆漲，全球礦工不斷擴充設備瘋狂挖礦，超微與輝達兩大顯示卡銷售暢旺，茂達風扇馬達驅動IC通吃兩廠大單，隨著顯卡訂單不斷增加，2018年風扇馬達驅動IC出貨倍增。

另外，過去在風扇馬達驅動IC主要應用於電腦相關為主，近年來茂達拓展其他應用包含：消費性、通訊、伺服器、車用等，今年效應逐漸顯現，預期2018年將維持雙位數成長。

評析
茂達風扇馬達驅動IC通吃兩廠大單，隨著顯卡訂單不斷增加，2018年風扇馬達驅動IC出貨倍增。

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轉貼2018年1月24日經濟日報，供同學參考

MOSFET今年仍熱  獲利關鍵在能否漲價反應成本

經濟日報 記者張瑞益╱台北報導

去年不少電子產業上游材料出現供給吃緊，甚至有調漲價格的情況，而其中，金屬氧化物半導體場效電晶體（MOSFET）也是市場關注的產品，市場業者多預期，今年該產品市場供給仍是吃緊，不過，業者整體獲利能否維持成長，今年能否調漲價格反應成長是最後關鍵。

MOSFET新兵杰力23日掛牌上櫃，股價以81元收市，在相關個股中，股價僅次大中，由於杰力今年業績持續看成長，且掛牌首日股價即大漲表現，帶動相關個股昨日走勢，除了尼克森漲停收市之外，大中、茂達及富鼎也分別有4至2%的漲幅，產業氣氛火熱。

去年以來電子產業中，包括記憶體、被動元件都出現近幾年少見的價格漲勢，而其中，MOSFET在上游材料供給不足、國際大廠產能又由原本最大宗的PC及3C相關市場轉向高毛利率汽車及電動車相關市場之後，出現供給明顯不足的情況，也因此，去年台股MOSFET相關廠商業績多出現業績成長表現。

雖然MOSFET業者普遍認為，今年在上游材料仍是供給不足之下，全年市場需求仍強，但供給仍將維持去年吃緊情況，在上游材料供給方面，由於太多大陸新投 產的12吋晶圓廠集中購料，使得上游材料，即晶圓基材供給不足，特別是以使用6吋及8吋為主的MOSFET，更是產能均轉向12吋產品，因而今年以來出現供給不足的情況。

評析
今年MOSFET供給仍是吃緊，獲利關鍵在能否漲價反應成本。

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轉貼2018年1月25日工商時報，供同學參考

尼克森富鼎今年獲利可望大躍進

工商時報 涂志豪／台北報導



去年下半年金氧半場效電晶片（MOSFET）市場供不應求，大陸供應商數次漲價，但國際IDM廠只是延長交期，並無漲價動作。然而今年第一季進入傳統淡季，但MOSFET仍然缺貨，國際IDM廠終於有了漲價動作，如一線大廠Vishay已通知新訂單在1月2日起漲價，未出貨訂單也在3月後漲價。

由於已有多家IDM廠在近期通知漲價，第一季MOSFET價格平均漲幅達10～15％，加上高壓及低壓MOSFET交期也再度延長到16周以上。法人看好大中（6435）、富鼎（8261）、尼克森（3317）、杰力（5299）等MOSFET概念股今年營運表現，尤其在台灣晶圓代工廠產能支援下，營收及獲利可望較去年大躍進。

去年下半年MOSFET嚴重供不應求，包括長電科技、無錫新潔能、芯電元等大陸供應商，在下半年陸續宣布漲價，累計漲幅高達20～30％，台灣業者也陸續跟進漲價，但是國際IDM大廠如意法（STMicro）、安森美（ON Semi）、英飛凌（Infineon）、Vishay、Fairchild等只是延長MOSFET交期，並未看到漲價動作。

不過，今年第一季進入傳統淡季，但MOSFET缺貨問題遲遲未獲紓解。通路業者表示，由於IDM廠過去3年陸續關閉老舊的4吋廠或5吋廠，6吋廠及8吋廠產能又拿來生產高毛利的車用或工業用MOSFET，導致應用在3C產品中的高壓及低壓MOSFET持續缺貨。IDM廠除了延長交期至16～20周以上，已正式通知客戶調漲MOSFET價格。

在全球MOSFET市場擁有極高市占率的Vishay已通知客戶及通路商，新訂單將自今年1月2日起漲價，未出貨訂單也會在3月後漲價。另外，其它IDM大廠也傳出將跟進調漲價格消息，整體來看首季價格平均漲幅達10～15％。由於IDM廠占了全球功率MOSFET市場占有率達8成以上，且幾乎所有IDM廠上半年MOSFET產能都已被客戶預訂一空，IDM廠決定漲價動作代表市場已出現嚴重的缺貨問題。

國內MOSFET業者如尼克森、富鼎、大中、杰力等，去年下半年來自ODM/OEM廠及消費性電子廠的訂單強勁，營收強勁成長，去年均繳出亮麗成績單，如杰力去年營收年增66.1％達10.18億元，大中去年營收年增25.3％達19.19億元，富鼎去年營收年增24.1％達21.29億元，均創新高紀錄。

由於今年MOSFET缺貨問題持續且價格續漲，包括大中、富鼎等在去年就搶先爭取晶圓代工廠產能支援，今年新增產能開出後，加上價格可望逐季調漲，法人樂觀預期MOSFET廠今年營收至少可較去年成長2～3成，獲利表現也將較去年明顯成長。

評析
今年MOSFET缺貨問題持續且價格續漲，MOSFET廠營收至少可較去年成長2～3成

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轉貼2018年1月29日工商時報，供同學參考

散熱模組需求旺 茂達出貨倍數增長

工商時報 蘇嘉維／台北報導

中國大陸近來吹起挖礦風潮，大陸虛擬貨幣挖礦業者為確保農曆春節期間仍能正常挖礦，因此搶在農曆春節前瘋狂下單，其中又以散熱需求為最主要的訂單之一。法人表示，電源管理IC廠茂達（6138）的三相風扇馬達驅動IC因此出貨相當暢旺，甚至出現倍數增長。

虛擬貨幣持續成為市場上的熱門話題之一，其中又以中國大陸業者對於比特幣、萊特幣等虛擬貨幣挖礦需求最為熱衷，中國內陸無人偏遠地帶甚至出現多座「礦場」，光單座礦場就可能日賺百萬元新台幣。

據了解，目前中國大陸雖然開始限制比特幣礦場的用水用電補助，但比特幣礦場業者已經開始悄悄往內陸地區移動，並選擇人煙稀少位置興起礦場。業者透露，目前光是一台挖礦機器就內建6塊平台，整組挖礦機也需要一組散熱風扇，因此一台挖礦機就需要7顆以上的散熱模組，整座礦場可能有數百台的挖礦機。

業者指出，除了新購機器需求之外，還需要備品更換損壞品，因此帶動散熱風扇需求大增。法人表示，IC設計供應鏈當中，茂達以三相風扇馬達驅動IC搭配散熱廠商，一同打入虛擬貨幣挖礦供應鏈當中。

法人指出，華人圈將於2月中進入為期約一周的農曆春節假期，屆時廠商大部分人力勢必進入休假階段，對於24小時完全不停擺的挖礦業者而言，為了避免臨時缺貨問題，勢必得提前叫貨，以備不時之需。

此外，部分規模較小的礦工並未使用特殊應用晶片（ASIC）進行挖礦，選擇使用GPU產品進行挖礦，由於茂達已經攻入GPU供應鏈當中，在這波挖礦潮之下也同步受惠其中。

法人表示，茂達受惠於這波提前拉貨需求，三相風扇馬達驅動IC在1月出貨相當暢旺，甚至出現供不應求的狀況，目前正在緊急追加訂單當中，預期本季出貨量相較去年同期將可望出現倍數增長。

評析
茂達以三相風扇馬達驅動IC搭配散熱廠商，一同打入虛擬貨幣挖礦供應鏈。

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轉貼2018年1月31日經濟日報，供同學參考

MOSFET漲價 供應商樂

經濟日報 記者張瑞益／台北報導



金屬氧化物半導體場效電晶體（MOSFET）供不應求，傳已有業者再度調漲2月報價，其中，PC類漲5%至10％，非PC應用漲幅達一成以上。隨漲價熱潮延續，尼克森（3317）、富鼎、茂達、大中等業者將受惠。

市場法人推估，若此次順利調漲，台灣MOSFET供應商大中、尼克森、富鼎等，今年營收至少可以再成長一至二成。

對於今年MOSFET市況，多數廠商都是一致看好，杰力董事長李啟隆日前即表示，目前看來，供給面並沒有明顯改善的情況，而需求面，在原本的PC及NB相關市場需求仍熱絡，再加上新應用不斷增加，包括智能家電、車用市場等，今年整體MOSFET出貨仍持續看旺。

受上游材料供應不足、其他產品線排擠8吋晶圓產能，以及國際整合元件（IDM）退出消費性電子與PC需求大宗的中低壓MOSFET市場等多重因素影響，全球MOSFET供應吃緊，價格也飆漲。

由於供需持續失衡，去年下半年起，大陸廠以長電科技為首，包括無錫新潔能、芯電元等，均陸續宣布漲價，累計迄今漲幅估約二至三成。

最新消息傳出，已有業者再調漲2月報價，其中，PC類漲5%至10％，非PC應用漲一成以上，漲幅不低。

對於漲價傳言，大中、尼克森等均低調不願多做表示，富鼎則低調表示，「沒聽說」。台灣MOSFET廠仍強調，對今年營運正向看待。

據了解，台灣業者不願表態是否漲價的原因，在於去年大陸MOSFET廠數度漲價後，台灣業者在上游原材料晶片與磊晶價格調漲下，也想反應成本、調漲價格，但多數台廠均不願在檯面上正式表態，深怕客戶轉單至競爭對手。

此外，傳出系統廠也放話，只要漲價，就引進使用大陸廠產品，因此台灣MOSFET廠商多半不願正面表態漲價態度，而去年下半年，多數MOSFET廠毛利率也較前一年略為下滑。

不過，剛掛牌的MOSFET廠杰力則是明確表示，無論同業動作如何，該公司確定不會漲價，主要由於該公司鎖定高階商用PC及NB機種，在毛利率的整體結構上，足以抵消成本上漲的壓力，且公司和客戶的合作是長長久久的，不會藉機跟客戶漲價。

閱報祕書／MOSFET
MOSFET最常被應用在功率轉換系統中的電力電子元件，由於MOSFET電壓控制特性，使得使用MOSFET後，電子元件可以擁有較低的驅動功率、較低的電阻值、較快的切換速度、較低的切換損耗及較大的安全操作區。

MOSFET通常用於電功率要求較高、或要求用電較穩定的產品，市場上，使最多的目前還是桌上型電腦、筆記型電腦等較多，另外，智慧家電中，掃地機器人、無人機也都使用MOSFET。

評析
MOSFET供不應求，傳已有業者再度調漲2月報價，其中，PC類漲5%至10％，非PC應用漲幅達一成以上。

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轉貼2018年2月2日經濟日報，供同學參考

尼克森罩烏雲 12月每股小虧

經濟日報 記者張瑞益／台北報導

金氧半場效電晶體（MOSFET）廠尼克森（3317）公告去年12月自結單月虧損400萬元，每股淨損0.06元，主要因上游原材料成本持續上漲，但未能及時調漲售價所致。

尼克森由先前大賺，去年12月意外轉虧，突顯近期以來，上游原材料持續漲價帶來的營運壓力。

去年下半年以來，在上游原材料晶片與磊晶價格多次調漲下，MOSFET業者不只一次傳出將調漲價格，但最後都未能成功漲價，依照先前尼克森公布的單月獲利也可看出端倪。

尼克森公布去年10及11月單月獲利分別是1,000萬元及1,600萬元。由尼克森已公布10至12月的單月自結數計算，去年全年該公司每股獲利約1.56元。

目前業者仍未鬆口漲價，主要除了國內數家MOSFET廠多不願率先漲價外，也由於台灣的MOSFET業者多鎖定PC相關領域等中低階產品市場，毛利率相對較低，若漲價，可能迫使下游客戶轉向大陸採購，對業者來說，恐有掉單風險。法人認為，今年若未能順利漲價，多數MOSFET廠業績恐難有去年亮眼表現。

評析
尼克森由先前大賺，去年12月意外轉虧，突顯近期以來，上游原材料持續漲價帶來的營運壓力。

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轉貼2018年2月3日聯合晚報，供同學參考

漲價列車啟動 3族齊受惠

聯合晚報 記者鐘惠玲／台北報導



近期有多個漲價概念族群，包括半導體矽晶圓、二極體與金屬氧化物半導體場效電晶體（MOSFET）等，外界預期，相關個股如環球晶（6488）、台勝科（3532），以及強茂（2481）、敦南（5305）、大中（6435）等，今年業績有機會持續受惠漲價潮。

半導體矽晶圓大廠環球晶去年業績暢旺，不但去年合併營收創新高，法人估計其EPS可達12元之上。今年該公司本身產能將透過去瓶頸小幅擴張，外部合作產能也規劃增加，加上報價後勢仍看漲，業績可望呈現季季高，全年表現再刷新紀錄，獲利也會成長，有機會賺進超過兩個股本。

另外，台勝科去年表現同樣搭上半導體矽晶圓漲價列車，營收表現季季走高，全年成績也是新高。由於今年首季持續調漲報價，法人預期，該公司今年首季營收與獲利將雙雙登上歷史高峰，後續訂單能見度仍高，營運表現可期。

在二極體方面，敦南去年業績達近九年高點，法人預期，其去年EPS可達2.2元以上。而今年為反映成本上漲，該公司調漲產品報價，外界估將有助其毛利率提升。

另外，強茂去年前三季EPS為1.63元，雖然因子公司認列資產減損，全年可能虧損，但今年二極體市場供需仍吃緊，該公司從本季已調漲部分二極體品項價格，幅度達10%至15%，單季表現有機會比去年成長，今年EPS可望挑戰3元水準。

至於MOSFET廠如大中，雖然下游代工費用上升，但去年僅對新進客戶採新報價，及調整小部分中國客戶報價，對八成的主要客戶報價大致沒有變動。不過該公司從今年首季開始，預計將陸續調高對主要客戶的報價，今年毛利率空間因此放大。

評析
MOSFET廠，雖然下游代工費用上升，但對八成的主要客戶報價大致沒有變動。

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轉貼2018年2月5日經濟日報，供同學參考

杰力接單旺 毛利衝高

經濟日報 記者張瑞益／台北報導





去年以來不少電子產業上游材料出現供給吃緊，甚至漲價等情形，金屬氧化物半導體場效電晶體（MOSFET）也是市場關注的產品。今年1月掛牌上櫃的杰力科技（5299）董事長李啟隆認為，今年MOSFET市場供給仍吃緊，接單可維持旺盛，原料漲幅確實是全年業績關鍵。

另外，李啟隆強調，杰力在MOSFET及電源管理IC均有優勢，因此對今年營運成長樂觀看待，以下是專訪紀要：

NB出貨占比逾60%
問：杰力目前的主要產品及營運比重分配？

答：目前主要從事功率元件及電源管理IC的研發、設計及銷售，經營及研發團隊主要都由台灣具備半導體產業產品開發豐富經驗的成員組成，產品廣泛應用於筆記型電腦、主機板、顯示卡、液晶電視與顯示器、掃地機器人、遙控無人機等電子產品，銷售台灣及中國大陸地區，終端客戶多為相關應用領域的一線大廠。

杰力產品線包括MOSFET、電源管理IC、整合型電源管理IC三大項，在各國申請專利近百件，包括美國專利26項。MOSFET產品線已追上外商，僅落後半代。在三大營運產品中，MOSFET占比達67%，另外還有電源管理IC、整合型電源管理IC。

以下游市場分配來看，目前主要出貨是筆記型電腦最多，由前年的39.2%，提升到去年的60.7%，其中有六成下游鎖定商用筆電，國內主要的筆電代工廠包括廣達、仁寶、緯創及碩禾等都是主要客戶，近幾年以來，全球商用筆電的出貨比重已有增加趨勢。

問：杰力在業界的競爭優勢？

答：與同業最大差異及競爭優勢就是完整的垂直整合，杰力不只是生產MOSFET，也研發電源管理IC，每一項產品都擁有自己的技術。台灣大多數廠商不是專做電源管理IC，就是專業生廠MOSFET，而杰力是垂直整合，因此在產品相容性和解決客戶電源管理較具競爭力。

垂直整合競爭力up
問：去年全年MOSFET為何會供給吃緊？今年供需狀況？

答：去年以來，MOSFET在上游材料供給不足，主要是由於晶圓基材缺料。在需求方面，國際大廠產能由供給原本最大宗的PC及3C相關市場，轉向新興的汽車及電動車相關市場之後，供給更明顯不足。內部評估全年市場需求仍強，整體市況熱絡。

今年半導體市況多數研究機構還是看好，預期MOSFET供給情況不會有太大的改變，仍然維持供不應求，最多僅是稍微靠向平衡，但還不到供需平衡的水準。

問：法人認為MOSFET廠今年獲利關鍵在於能否漲價反應成本，對杰力而言是否也是如此？

答：去年以來確實上游部分有些漲價，若是以多數MOSFET業者來說，今年獲利能否維持高檔，甚至出現成長，確實在於上游成本提升之後，能否在下游MOSFET產品上反應漲價。

杰力情況不太一樣，杰力規模在業界不算太大，但多數接單原本就以技術門檻較高、毛利率高的訂單為主，在此情況下，較不會直接面臨毛利被壓縮的情況。

智能家電扮新引擎
問：今年的成長動能？

答：原有出貨市場中，主力的商用型筆記型電腦擴大，另一個成長動能來自於下游新興的應用增加，例如智能家電，愈來愈多都整合智能、電源方面的控制，都是今年杰力出貨成長的來源。

評析
今年MOSFET市場供給仍吃緊，接單可維持旺盛，原料漲幅確實是全年業績關鍵。

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轉貼2018年2月5日經濟日報，供同學參考

杰力董事長李啟隆治軍 採開放式管理

經濟日報 記者張瑞益／台北報導

電源管理IC業者杰力科技（5299）成立十年，是產業中相對年輕的公司，但經營績效名列前茅。董事長李啟隆說，在公司的管理上是讓員工自主管理，因為IC設計公司重創意，希望員工做好自主管理，激發更多想法、更多創意。

杰力科技由華碩持股二成、那斯達克掛牌的凹凸科技持股一成，主要產品為金氧半場效電晶體（MOSFET）。公司兩位靈魂人物兼創辦人，是董事長李啟隆及總經理吳嘉連，當年都曾在IC設計公司尼克森服務。李啟隆當時就是總經理，而吳嘉連則是研發團隊的主管。李啟隆治軍方式採民主開放，他創業也讓多位業界老將投效杰力科技。

李啟隆早期由科技產業界基層打拚上來，無論是基層員工的心態、需求，還是高階管理人員要做的監督、管理的責任，李啟隆在創辦杰力之前，都已頗有自己的心得。

李啟隆說，做IC設計最大的資產就是人才，招募各種人才進入公司之後，就是讓他們發揮出各種不同的創意，不要長期把員工的想法限制在固定的框架內，杰力在管理上大致是讓員工自我管理為主。

評析
杰力的管理上是讓員工自主管理，因為IC設計公司重創意，希望員工做好自主管理，激發更多想法、更多創意。

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轉貼2018年2月5日經濟日報，供同學參考

法人觀點／杰力技術領先 優勢擴大

經濟日報 記者周克威／台北報導

杰力（5299）主要產品包括功率元件、電源管理IC，且藉此優勢，發展出整合型電源管理。分析師指出，杰力為國內少數同時具有電源管理IC及MOSFET設計能力的公司，主要客戶為筆電代工廠客戶。

法人機構指出，杰力競爭優勢在於技術領先同業，且同時具備MOSFET及電源管理IC的技術，Combo IC更是杰力技術領先下，不同於同業的新產品，因此帶動毛利率走揚。此外，杰力近年持續開拓消費電子產品領域，中國大陸小米掃地機器人之低壓功率元件、大疆的空拍機、久暘豆漿機等消費電子大廠都是杰力的客戶。

杰力去年全年營收10.17億元，年增60.7%，毛利率預估31%，每股純益估達3.6元；今年在矽晶圓持續供不應求帶動下，MOSFET維持漲價格局，全年營收預估可成長15%。

評析
杰力為國內少數同時具有電源管理IC及MOSFET設計能力的公司，主要客戶為筆電代工廠客戶。

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轉貼2018年2月6日工商時報，供同學參考

杰力1月營收攀峰 上半年續旺

工商時報 蘇嘉維／台北報導

電源管理IC廠杰力（5299）受惠消費性電子產品出貨旺盛，帶動1月合併營收1.25億元，衝上單月歷史新高。法人表示，今年上半年金氧半場效電晶體（MOSFET）需求依舊旺盛，杰力上半年營運將可望持續維持強勁。

杰力公告1月合併營收達1.25億元、月增51.88％，相較前年大幅增加87％。杰力表示，主要受惠於消費性電子產品營收比重大幅增加，其中筆電、PC產品表現也相當強勁。

杰力去年全年合併營收達10.81億元，寫下歷史新高紀錄，相較前年增加66.1％。法人指出，杰力受惠於母公司華碩對於主機板、顯示卡及筆電等產品線拉貨力道強勁，因此帶動業績表現優於公司原先預期。

對於今年展望，杰力目前擁有MOSFET、電源管理IC及整合型電源管理IC等三大產品線，其中MOSFET受惠於市場需求緊俏，中國大陸業者也公開喊漲效應，同步帶動台灣MOSFET廠出貨轉強，業績也出現明顯走升趨勢。

至於整合型電源管理IC部分，法人表示，杰力同時具備整合MOSFET、電源管理IC技術，因此毛利率遠優於同業，產品品質更勝於中國大陸業者，因此將可望從目前的陸系無人機、小家電以及掃地機器人等客戶逐步拓展到其他領域當中，看好其未來營運前景。

法人預期，杰力今年在三大產品線同步帶動下，今年全年合併營收將可望保持雙位數成長格局，同時在毛利率上揚加持下，獲利力拼繳出雙位數成長表現，今年全年每股淨利有機會站上4元以上水準。杰力不評論法人預估財務數字。

評析
今年上半年金氧半場效電晶體（MOSFET）需求依舊旺盛，杰力上半年營運將可望持續維持強勁。

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轉貼2018年2月6日中央社，供同學參考

神盾茂達大中1月旺 營收創歷史新高

中央社記者張建中新竹2018年2月6日電

IC設計廠神盾(6462)、茂達(6138)與大中(6435)1月營運同步繳出亮麗成績單，3公司1月營收同創歷史新高紀錄。

指紋辨識晶片廠神盾受惠大客戶三星(Samsung)需求強勁，1月營收不僅如外界預期突破新台幣6億元關卡，更逼近7億元水準，達6.96億元，月增29.4%，也較去年同期成長50.19%，並改寫歷史新高紀錄。

大中受惠金氧半場效電晶體(MOSFET)市場缺貨，客戶農曆年前積極備貨，1月業績同樣有亮麗表現，營收達2.31億元，月增39.35%，也較去年同期成長53.51%，同創歷史新高。

電源管理晶片廠茂達受惠子公司大中業績攀高，加上客戶農曆年前備貨效應，1月營收也攀高至4.22億元，月增18.78%，年增23.52%，刷新歷史新高紀錄。

法人預期，神盾對大客戶三星供貨比重可望攀高，將可帶動今年業績成長。

茂達則成功擴展風扇馬達驅動IC與電源管理晶片應用市場，今年營運可望延續成長趨勢。

評析
茂達成功擴展風扇馬達驅動IC與電源管理晶片應用市場，今年營運可望延續成長趨勢。

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轉貼2018年2月8日工商時報，供同學參考

攻車電、高階醫材新藍海
晶焱今年業績可望大進補

工商時報 蘇嘉維／台北報導



靜電防護元件（ESD）廠晶焱（6411）今年起將有望新品齊發，帶動營運向上成長。晶焱除了在擅長的靜電保護元件已經切入車電市場之外，還透過子公司晶神跨入高階醫材市場，法人看好，晶焱切入車電、醫材等新藍海市場，今年業績可望大進補。

晶焱看好車電市場，目前已經開發出應用在車載傳送接收器上的靜電突波保護元件，可避免因為車內的直流誤觸電壓而引發的過壓損壞，防護能力甚至高達軍規等級，不僅可應用在車內常用的電源12V、24V以外，還可導入電動車的48V系統，並已經通過AEC-Q101車規認證，操作溫度可從攝氏零下-55度至125度，以確保能適應汽車嚴苛的高低溫環境。

法人表示，目前晶焱應用在車規上產品已經進入送樣階段，並且目標瞄準歐洲、美國、日本及中國大陸等各大車廠，晶焱目前為亞太唯一的ESD廠商，打入大型車廠機會相當高，預計隨著車電市場蓬勃發展，晶焱也將可望吃下車電大單。

此外，隨著台灣不斷朝高齡化社會發展，醫療器材及技術自然也成為廠商們著眼的商機。根據研調機構集邦科技（Trendforce）最新報告指出，全球醫療器材市場規模在2017年估計為4,281億美元，總體醫療器材市場趨勢為穩定成長，預計2021年可達約5,174億美元，2016～2021年複合成長率（CAGR）為4.78％。

看準醫療領域商機，晶焱已經於2016年正式取得交大轉譯醫學中心的視網膜及癲癇等兩項醫療產品技術移轉，同時並成立晶神科技，由晶焱總經理姜信欽擔任晶神董事長，同時在去年第二季獲得晶焱資金挹注，根據晶焱合併財報指出，目前持有晶神24.12％股權比例。

晶神目前主要進行醫療器材結合晶片的研發技術，現在在人工視網膜及癲癇控制晶片上取得重大進展，雖然仍在進行動物試驗階段，現在研發狀況相當順利，預計下一階段將開始人體試驗，一旦試驗狀況順利就可以投入量產。

評析
晶焱切入車電、醫材等新藍海市場，今年業績可望大進補。

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轉貼2018年2月12日工商時報，供同學參考

MOSFET供不應求到年底
杰力、大中拚旺一整年

工商時報 蘇嘉維／台北報導



半導體廠今年產能供給短缺、漲價效益將持續浮現，目前8、6吋晶圓代工廠產能持續緊俏，這波趨勢可能一路延續到年底，由於金氧半場效電晶體（MOSFET）目前多在8、6吋廠投片量產，法人認為，MOSFET供不應求可能一路看到年底。

由於MOSFET炙手可熱，系統廠搶包產能情況加劇，法人看好杰力（5299）、大中（6435）、富鼎（8261）及尼克森（3317）今年業績將再拚成長。

去年上半年起，業界就傳出MOSFET供給逐步短缺消息，交貨期限拉長到4～5倍，甚至有業者私下透露「備貨庫存一瞬間被掃光」的狀況，緊急向晶圓代工廠追單也必須要再等4～8周的時間才能再度交貨給其他客戶。

原因主要來自於，國際各大IDM廠逐步淘汰老舊4、6吋晶圓廠，並將大部分產能轉至獲利較高的車用電子產品，消費性電子產品接單量瞬間大幅減少，因此PC、智慧手機系統廠紛紛找上台灣MOSFET廠包產能，帶動去年下半年以來MOSFET廠業績明顯改善。

法人表示，由於8吋晶圓廠產能目前在LCD驅動IC、指紋辨識IC及微控制器（MCU）等訂單挹注下，產能已逼近塞爆，加上MOFSET及電源管理IC（PMIC）加入，第一季產能已經供不應求，而8吋晶圓以下規格的新設備產能降低，就連二手也炙手可熱，因此8吋廠今年擴產難度相當高，也就代表MOSFET產能恐得缺上一整年。

大中及杰力由於切入至主機板、顯示卡供應鏈當中，受惠於去年第四季及今年第一季的虛擬貨幣挖礦潮，一月營收皆繳出亮眼成績單。大中一月合併營收2.31億元、月增39.4％，相較去年大幅提升53.5％；杰力一月合併營收1.25億元、月增52％、年增86.9％，兩公司元月營收皆寫下單月新高記錄。

法人表示，由於8、6吋晶圓廠產能持續吃緊，目前MOSFET廠雖有固定配合的晶圓廠，但交期仍落在16周左右，因此不管MOSFET漲價與否，幾乎都可確定杰力等廠商今年可望持續旺上一整年。

評析
由於8、6吋晶圓廠產能持續吃緊，今年MOSFET供不應求可能一路看到年底。

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轉貼2018年2月13日工商時報，供同學參考

晶焱上月業績創高 後市看旺

工商時報 蘇嘉維／台北報導



靜電保護元件（ESD）廠晶焱（6411）公告1月合併營收2.96億元，寫下單月歷史新高表現，更替2018年業績開出紅盤。法人指出，今年在各大筆電、智慧手機品牌廠導入Type-C接口的產品增加帶動下，看好晶焱今年營收將交出雙位數成長的亮眼佳績，並再締下新猷。

晶焱昨（12）日公告1月合併營收2.96億元、月增12.05％，寫下單月歷史新高，相較前年同期成長31.12％。法人指出，今年首季在智慧手機、筆電品牌導入Type-C加持下，ESD需求也同步增加，看好晶焱今年第1季合併營收將可望相較上季減少個位數百分點，繳出淡季不淡的成績單。

智慧手機功能持續多元化，充電功能上最新話題莫屬於無線充電市場，今年智慧手機將可望全面導入無線充電功能，除無線充電之外，線充也可望開始升級至Type-C接口，同時內部將整合USB-PD（電力傳輸）晶片，讓充電速度更快速。

筆電市場部分，英特爾的Thunderbolt 3採用Type-C介面，今年起將免費授權Thunderbolt 3高速傳輸介面，將刺激筆電廠採用Type-C意願提升，去年前五大筆電品牌都已經大幅增加Type-C接口的比例，今年滲透率仍持續看增當中。

晶焱指出，USB介面已經可以藉由控制晶片降低操作電壓，達到低功號需求，不過操作電壓降低，電子產品更容易受到靜電浪湧衝擊，因此ESD能夠保護電路免於靜電放電衝擊。

法人看好，晶焱今年將可望受惠於筆電、智慧手機齊力採用Type-C介面帶動下，讓ESD出貨量明顯提升，大幅優於去年水準，同時讓今年合併營收優於去年表現，業績再創新高。晶焱不評論法人預估財務數字。

不僅如此，晶焱也攻入車用電子、機器人、醫療及工控市場當中，隨著市場規模逐步擴大，預期提前布局效益也將可望逐步浮現，同時挹注營收成長

評析
晶焱今年受惠於筆電、智慧手機齊力採用Type-C介面帶動下，讓ESD出貨量明顯提升，大幅優於去年水準

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轉貼2018年2月15日經濟日報，供同學參考

零組件大缺貨 科技業喜迎漲價潮

經濟日報 記者謝佳雯、尹慧中、簡永祥、張瑞益報導



2018年科技業市況仍眾說紛紜，但可確定的是，對半導體上游材料矽晶圓、動態隨機存取記憶體（DRAM）、被動元件、金屬氧化物半導體場效電晶體（MOSFET）、微控制器（MCU）和PCB上游材料等材料和零組件來說，今年仍是缺貨、價揚的好年。

今年不少缺貨的材料和零組件，都是延續去年的缺貨潮。在上游材料部分，半導體上游材料的矽晶圓缺貨，讓主要矽晶圓廠去年獲利大幅提升。

今年在新增產能無明顯提升，中國大陸數十座晶圓廠又集中在下半年及明年量產投片，更讓矽晶圓缺貨供應吃緊；其中最缺的是12吋半導體矽晶圓，今年平均價格估計比去年均價再漲二成。

PCB上游材料則受到春節前備貨與大陸市場有效產能減少影響，供應吃緊，帶動PCB上游材料玻纖紗布、銅箔基板廠商湧現一波漲價潮。

緊缺超過一年的DRAM，因虛擬貨幣挖礦業者加入掃貨行列，加上伺服器需求強勁，工研院產業經濟與趨勢研究中心（IEK）認為，今年仍是價量齊揚，預估全球DRAM產值再增逾二成，續創新高，平均單價可再漲三成。

同樣供應緊張的MOSFET，受限於上游材料供給不足，國際大廠產能又轉向高毛利率車用領域，排擠對PC和3C應用的供應，造成市場供應短缺，讓出空間給台廠，去年台股MOSFET 相關廠商業績多出現成長表現。值得留意的是，相關廠商能否適時調漲售價，反應上游材料成本上升的營運壓力。

MCU的缺貨同樣是因國際大廠將產能轉進車用和工控市場所致，並因缺口推升價格微調。雖然台廠暫時沒有跟進漲價跡象，但盛群、新唐等享受轉單效益。

被動元件經歷2017年的缺貨和漲價效應，今年有機會延續至年底。

評析
今年不少缺貨的材料和零組件，都是延續去年的缺貨潮。

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轉貼2018年2月15日經濟日報，供同學參考

MOSFET 杰力、大中動能強

經濟日報 記者張瑞益／台北報導

金氧半場效電晶體（MOSFET）今年上游材料仍然供給不足，加上市場需求仍強，市場法人認為，MOSFET今年接單出貨不是問題，但能否順利漲價反應上漲成本，是今年業績能否維持成長的關鍵，相關個股中，大中、杰力及尼克森等受到市場矚目。

杰力去年在功率元件供給吃緊，加上商用筆電出貨成長，去年全年合併營收10.17億元，年增66.1%，去年前三季每股純益達2.71元，創歷史新高。法人估計，杰力去年全年每股純益約在3.8元左右，今年全年每股純益有機會挑戰4元的水準。

目前杰力的MOSFET出貨以PC及NB相關市場為主，近年來因提升高階商品NB出貨比重，帶動去年毛利率表現，目前國內主要筆記型電腦代工廠幾乎都是杰力的客戶，NB產品出貨占營收比重持續提升。除筆電代工大廠為穩定客戶，杰力近年開拓消費性電子產品領域，有利擴大營收規模。

大中去年前三季稅後純益1.14億元，年增48%，每股純益3.46元。法人表示，去年第4季進入產業淡季之後，市場需求略為下降，再加上矽晶圓與磊晶去年漲價，估計大中去年第4季獲利仍有機會維持5,000萬元的水準，較去年第3季的單季獲利高峰略為下滑。

去年以來，大中主力生產的MOSFET，在國際市場新應用需求增加，國外廠商產能紛紛轉向高階的高毛利應用市場，加上矽晶圓缺貨，大中今年出貨仍然樂觀看待。

尼克森去年12月在上游原材料再一波漲價下，單月出現虧損。尼克森去年全年每股純益約在1.56元，是2009年以來最佳表現。

評析
MOSFET今年接單出貨不是問題，但能否順利漲價反映上漲成本，是今年業績能否維持成長的關鍵