IC設計；類比IC – 寶可夢耗電 行動電源IC廠受惠

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轉貼2018年9月7日工商時報，供同學參考

出貨暢旺 茂達、大中8月營收創高

工商時報 蘇嘉維／台北報導



電源管理IC廠茂達（6138）及其子公司金屬氧化物半導體場效電晶體（MOSFET）廠大中（6435）昨（6）日雙雙公告8月合併營收，皆寫下單月歷史新高表現。法人表示，茂達、大中受惠於AMD、NVIDIA等繪圖卡出貨暢旺，帶動電源管理IC、三相風扇馬達驅動IC及MOSFET產品出貨表現不俗。

法人指出，隨著AMD、NVIDIA等繪圖卡有機會在年底前推出一系列新品，茂達、大中業績有機會一路旺到年底。

茂達8月合併營收4.56億元、月增3.64％，相較去年同期成長10.15％，累計今年前8個月合併營收32.14億元、年增幅達19.27％，單月及前8月合併營收皆創下歷史新高表現。

AMD今年以來全力衝刺Ryzen平台處理器、繪圖卡產品出貨，且效能表現不輸對手英特爾、NVIDIA，因此獲得市場好評。另外，NVIDIA將於本月底開始出貨Turing架構的最新高階顯示卡，法人預料，NVIDIA直到年底前將會陸續推出中高階、中階顯卡，將新款顯卡逐步帶向主流市場。茂達當前為AMD、NVIDIA陣營的三相風扇馬達驅動IC供應商，自然也因此受惠其中。

大中8月合併營收2.4億元、月增7.14％、年增18.74％，前個8月合併營收16.36億元，較去年同期成長37.39％，單月及前8個月同步改寫新高。

大中本季主要受惠於MOSFET供給需求短缺，所帶來的漲價效應，加上短期多餘產能助攻，推升8月營收締下新猷。法人指出，大中目前主攻PC、顯卡市場，在產品效能提升推動下，MOSFET用量相較過去倍增成長，同時MOSFET市場供給短缺，因此在本季的缺貨漲價效應下，營收也繳出亮眼成績。

法人看好，在AMD、NVIDIA兩大陣營出貨表現不俗帶動下，茂達及大中本季合併營收可望改寫歷史新高表現，同時第四季業績又將受惠於新顯卡備貨需求，營收有機會力拼與第三季持平。茂達、大中不評論法人預估財務數字。

評析
隨著AMD、NVIDIA等繪圖卡有機會在年底前推出一系列新品，茂達、大中業績有機會一路旺到年底。

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轉貼2018年9月7日工商時報，供同學參考

MOSFET太旺  杰力8月營收續登頂

工商時報 王逸芯台北報導

MOSFET(金屬氧化物半導體場效電晶體)持續缺貨，且缺貨效應恐要到明年下半年才會有明顯舒緩，帶動杰力 (5299) 8月營收續創下歷史新高，展望後續，進入電子消費旺季，國外大廠紛紛退出低壓MOSFET市場，將造成MOSFET供需缺口持續加大，且小米白色家電出貨加溫，都將扮演杰力重要營運動能。

杰力8月營收1.32億元，月增加1.6%、年增率28%，再創單月歷史新高；累計前8月營收合計9.40億元，較去年同期增加58%。

杰力受惠MOSFET缺貨，第三季起進入傳統消費電子旺季，市場估計第四季恐不排除會進一步漲價，幅度上看1成，且上游晶圓持續缺貨，整體缺貨狀況恐要到明年下半年才會改善，屆時MOSFET供給吃緊狀況才有機會得到實質舒緩，這對杰力後續營運將帶來正面助益。

另外，除MOSFET缺貨效應外，小米針對白色家電持續擴大布局，積極增加品項，預計今年拉貨將會較去年大幅成長，杰力將因此受惠。

評析
除MOSFET缺貨效應外，小米針對白色家電持續擴大布局，積極增加品項，杰力將因此受惠。

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轉貼2018年9月12日聯合晚報，供同學參考

風扇訂單上門 茂達拉貨強

聯合晚報 記者張家瑋／台北報導

IC設計茂達（6138）兩大顯示卡客戶新產品到手，下半年拉貨動能轉趨強勁。茂達長期合作夥伴超微（AMD）與輝達（Nvidia）下半年相繼推出新顯示卡產品，其中風扇馬達驅動IC確定由茂達雀屏中選，法人預估第加上12V桌上型電腦風扇逐漸打開市場，第4季馬達驅動IC可望挑戰雙位數成長。

由於過去茂達在5V筆電風扇市占率已達四成，未來成長空間有限，近年來調整市場策略，逐漸開發新產品導入利基市場，從過去5V筆電風扇逐漸轉向顯卡、12V桌上型電腦風扇、挖礦機及伺服器風扇等利基產品，上半年陸續接獲超微及輝達顯卡風扇驅動IC大單，兩大客戶為茂達長期合作夥伴，一旦採用很難更換供應商，因此，而下半年兩大客戶再推新顯卡，茂達順理成章成為兩家顯卡風扇驅動IC獨家供應商。

兩大客戶訂單加持，反應在營運上逐季走揚，8月營收4.56億元，創下歷史新高紀錄，月增3.64%，年增10.15%，累計前八月營收32.14億元，年增19.27%。展望第4季除了顯卡風扇驅動IC加持之外，電源管理IC跨入能源車領域，低壓差穩壓器（LDO）朝向客製化發展，走向大電流及低轉換電壓為主，國際品牌廠陸續與茂達合作客製化設計，走往高單價及高毛利方向。

法人指出，今年茂達在風扇馬達驅動IC及電源管理IC成長強勁，其中風扇馬達驅動IC逐漸將應用面擴大，主攻中高階伺服器、工控、家用等利基型市場，也跨入車用市場進行客戶認證中，未來成長潛力十足。電源管理IC持續進行技術提升及整合度增加，短期雖受到英特爾新處理器平台遞延影響，但長期仍持續看好發展策略。

評析
今年茂達在風扇馬達驅動IC及電源管理IC成長強勁，其中風扇馬達驅動IC成為兩家顯卡獨家供應商。

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轉貼2018年9月13日工商時報，供同學參考

MOSFET續燒 富鼎、尼克森進補

工商時報 涂志豪／台北報導



雖然市場對下半年半導體市場景氣看法轉趨保守，但是金氧半場效電晶體（MOSFET）市況熱度不減，不僅國際IDM廠交期仍長達30周以上，包括富鼎（8261）、尼克森（3317）、大中（6435）、杰力（5299）等國內業者也看好供不應求市況將延續到明年上半年，並且在第3季順利調漲價格。

由於國際IDM廠明顯退出個人電腦及伺服器MOSFET市場，國內業者持續受惠於轉單效應及漲價效應同步發酵，4家MOSFET業者8月營收同登今年新高，而大中及杰力更是續創單月營收歷史新高。

法人看好相關業者9月營收可望持續創高，年底前產能幾乎都已賣光，訂單能見度已看到明年第1季。

由於MOSFET市場供不應求，加上價格調漲5～10％幅度，業者8月均繳出亮麗成績單。大中8月合併營收月增7.0％達2.40億元，年成長率18.7％並創歷史新高；杰力8月合併營收月增1.6％達1.32億元，年成長率28.4％亦創歷史新高。

富鼎8月合併營收月增1.4％達2.69億元，較去年同期成長35.9％，改寫7年來單月營收新高紀錄。尼克森8月合併營收月增6.8％達2.33億元，改寫11個月來新高。整體來看，MOSFET族群營收表現維持高檔，仍延續不錯的成長動能。

雖然近期市場對下半年半導體產業景氣看法偏向保守解讀，不過MOSFET業者對下半年市況仍抱持樂觀看法。事實上，現階段國內MOSFET業者手中訂單能見度高，需求面完全沒有問題，但供給面仍面臨6吋及8吋晶圓代工產能不足難題。業者表示，包括台積電、聯電、世界先進、漢磊、茂矽等年底前產能都被預訂一空，大陸晶圓代工廠如華虹、中芯才剛釋出新增產能，同樣也被搶光。整體來說，市場需求仍明顯大於供給，年底前市況仍然熱絡。

業者表示，國際IDM廠持續將自有晶圓廠產能移轉生產高毛利車用及工業MOSFET，至今為止仍沒有擴增產能動作，所以交期仍長達30周以上，代表第4季仍然沒有足夠產能可交貨。至於國內業者布局重點的個人電腦及伺服器MOSFET市場則持續缺貨，年底前產能都已被客戶包下，訂單能見度看到明年第1季，代表供不應求市況會延續到明年上半年。

評析
MOSFET市況熱度不減，國內業者也看好供不應求將延續到明年上半年，並在第3季順利調漲價格。

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轉貼2018年9月14日工商時報，供同學參考

致新 下半年業績逐季成長

工商時報 蘇嘉維／台北報導



電源管理IC廠致新（8081）上（8）月合併營收成功寫下71個月以來新高，除了有機會帶動第三季合併營收衝上六年單季新高之外。法人表示，致新受惠於筆電、面板需求拉貨持續暢旺，第四季業績將可望優於本季表現，全年合併營收衝出雙位數成長表現。

致新公告8月合併營收達4.29億元、月增12.6％，創下71個月以來新高，相較去年同期成長18.3％。累計今年前8個月合併營收為28.56億元、年增幅為14.6％，成長幅度遠優於近幾年表現。

法人表示，致新當前受惠於中國大陸顯示器需求持續暢旺，帶動面板類電源管理IC出貨表現不俗。事實上，致新的面板廠合作伙伴之一京東方就曾釋出下半年出貨表現將可望回溫，另外研調機構IHS Markit則指出，全年面板出貨量將可望年增5％。

另外，筆電市場進入備貨旺季後，致新同樣也感受到客戶的拉貨力道。法人指出，致新在PC領域主攻筆電客戶，主力出貨產品包含電源管理IC、溫度偵測IC等，在競爭對手逐步減少情況下，致新市占率也開始穩健提升，成為推動業績成長的動能之一。

致新近幾年業績不斷回溫，除市占率增加的因素外，還加上中國市場不斷崛起。法人看好，致新9月合併營收將可望維持在3.5億元以上旺季水準，帶動第三季合併營收挑戰12億元關卡，有機會改寫六年以來新高表現，加上第四季目前前景不看淡，全年合併營收將可望繳出年增雙位數表現。致新不評論法人預估財務數字。

市場擔心中美貿易戰會衝擊到致新營運表現，不過供應鏈指出，致新的終端客戶市場皆在中國大陸本土，因此並沒有出口被加重課稅的疑慮，且致新收取貨款主要以美元計價，更沒有匯損壓力，因此下半年業績有機會持續成長。

此外，致新的光學防手震（OIS）馬達驅動IC將有機會在年底開始送樣，並可望在明年開始放量出貨，成為帶動致新成長的新動能。

評析
致新的OIS馬達驅動IC將在年底開始送樣，並在明年開始放量出貨，成為帶動致新成長的新動能。

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轉貼2018年9月17日工商時報，供同學參考

打進AMD供應鏈 晶焱H2營收拚逐季攀高

工商時報 蘇嘉維／台北報導



美商超微（AMD）今年以來受惠於Ryzen平台熱銷，帶動處理器及主機板同步出貨暢旺，由於Ryzen已經支援USB 3.1 Gen2、NVMe等高速傳輸介面標準，因此對於靜電保護（ESD）需求也同步提升。

法人表示，ESD元件供應商晶焱（6411）透過系統廠打進AMD供應鏈當中，隨著下半年AMD第二代桌上型處理器Zen＋上市，晶焱下半年營收將可望逐季成長。

晶焱公告8月合併營收達2.62億元、月增3.42％，寫下今年以來單月次高，相較去年同期成長12.7％，累計今年前8月合併營收為19.7億元、年增幅15.1％。

AMD今年以來營運如日中天，主要因為Ryzen平台出貨表現暢旺，帶動AMD今年上半年在桌上型電腦、筆電及顯卡等三大產品市占率皆同步成長，AMD趁勝追擊於今年8月再度推出第二代Ryzen Threadripper處理器，主攻桌上型市場，看好電競市場發展，還推出X系列進化版。

由於新款Ryzen平台已經全面搭載USB 3.1 Gen2及NVMe等高速傳輸介面，當中的識別晶片現在已經開始朝向28、40奈米製程發展，由於晶片製程提升，靜電更容易對晶片造成衝擊，因此，推升晶焱ESD需求品質及數量。

晶焱目前已經透過系統廠打進AMD供應鏈當中，法人表示，AMD市占率持續提升帶動下，晶焱的ESD產品出貨也將更加暢旺，預期今年第三季將有機會挑戰去年第四季，寫下的歷史新高表現。

晶焱現在不僅有AMD的加持，NVIDIA的Turing架構新顯卡將於本月底開始陸續供貨，目前發售顯卡為RTX 2080高階款，市場預料，第四季起將可望逐步推出中階及低階款。在晶片效能提升需求下，晶焱ESD用量同樣在NVIDIA顯卡中成長。

因此，法人看好，晶焱在今年第四季將可望有AMD、NVIDIA等雙重加持，營收有機會優於本季水準，也就代表晶焱下半年營收將可望挑戰逐季增長態勢，並帶動全年營收順利創下新高。晶焱不評論法人預估財務數字。

評析
隨著下半年AMD第二代桌上型處理器Zen＋上市，晶焱下半年營收將可望逐季成長。

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轉貼2018年9月17日經濟日報，供同學參考

二輪電動車概念 喊衝

經濟日報 記者趙于萱／台北報導



大型機車品牌山葉與Gogoro共同研發電動機車，帶動市場目光轉向「二輪電動車」。法人表示，近年在電動機車外，電動自行車產值連三年大增七成，爆發力也受到熱議，相關如茂達（6138）、美利達等「二輪電動車概念股」，有望躍居交投新寵。

全球環保意識抬頭，推動電動趨勢由汽車擴向機車、自行車等二輪車市場。經濟部規劃，台灣電動機車將由2017年4萬輛，2022年增至20萬輛；中華徵信所統計，國內電動自行車產值近三年年年成長70%，去年達到72.8億元，創新高。

市調機構GII預期，全球高性能電動機車市場，將在2016至2020年，以45.2%的年複合成長率高成長。另一研究機構Technavio也預期，2017至2021年加入各類二輪車的全球電動二輪車市場，複合成長率達7.5%。

法人指出，台灣相關供應鏈後市可期，包括生產電池驅動器的茂達、整車與避震器相關的正道、正新、中華，動力與照明的士電、堤維西，以及自行車組件的巨大、美利達等，值得關注。

電源管理IC大廠茂達積極跨足電動車市場，除與子公司大中發展車用電源管理IC，也打入Tesla大股東Google的電動車鏈，有機會成為Tesla控制晶片供應商。

茂達同時供應Nvidia、AMD新顯卡的風扇馬達驅動IC，累計上半年EPS 1.76元，在下半年拉貨挹注，法人估全年EPS 3.8元至4元。

外資滙豐證券看好歐洲電動自行車需求強，加上紐約7月合法化助力自行車，為市場重大突破，喊買雙雄美利達、巨大，目標價162元、143元。

評析
茂達積極跨足電動車市場，打入Tesla大股東Google的電動車鏈，有機會成為Tesla控制晶片供應商。

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轉貼2018年9月19日聯合晚報，供同學參考

迎旺季 致新第3季營運火力全開

聯合晚報 記者張家瑋／台北報導

受惠於中國面板廠產能開出，電源管理IC致新（8081）第3季營運火力全開，面板及NB兩大產品出貨暢旺，加上旺季效應加持，法人預期本季營收有機會超越預測目標。

致新8月營收攀上近六年新高，主要受惠於中國面板廠產能陸續開出，下游電視業者朝向聯網電視及2K4K前進，另外，電競需求強勁帶動面板需求增加，像是中國面板龍頭京東方及面板大廠華星光電上半年產能持續擴增，嘉惠面板電源管理IC需求增加，而致新第3季又步入傳統旺季，本季營運動能較預期強勁。

致新今年主要成長動能來自PC、NB及TV應用等領域，另外，智慧音箱電源管理IC產品及快充、無線充電產品也陸續量產，雖然後者所占營收比重不高，但第4季及明年可望占比仍逐季提升。

法人指出，新推出整合電源管理IC加上MOSFET的Combo IC，有助市占率成長，加上Type-C滲透率提升亦為成長來源，另外，因切入中國面板廠及面板尺寸提升下，將刺激電源管理IC需求，智慧音箱及快充、無線充電產品也陸續量產，營運重回成長軌道。

致新本季營收預估在11.4億元至12億元之間，法人預估毛利率在31%至32%，營益率在10%至11%，7、8月營收表現優於預期，法人預估本季營收有機會超越預測區，不過，因持續投入研發，本季費用支出則較預期高，而開發已經防手震及音圈馬達，目前已開始出貨，但營收占比不高，待2019年有機會拉高占比。

評析
受惠於中國面板廠產能開出，致新第3季營運火力全開，本季營收有機會超越預測目標。

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轉貼2018年9月21日MoneyDJ新聞，供同學參考

虹冠電Q3營收趨緩  明年盼Dr. FlyBack進量產

記者 趙慶翔 報導

虹冠電(3257)第3季營收表現不如前季，公司表示，客戶拉貨力道受貿易戰以及庫存調節而趨緩，使得營收表現不如前季，第4季則預估商用PC將回溫，另外， Dr. FlyBack、Dr. Bridge將切入NB、手機、電視等，盼最快在明年下半年進量產，將為營運注入動能。法人表示，全年營收獲利將優去年，而明年則盼新品有業績貢獻。

虹冠電為AC-DC類比電源管理IC供應商，主力產品為電源管理IC，近年開始跨足MOSFET產品線，若用IC與MOSFET兩類來看，IC約佔營收8成、MOSFET約佔營收2成。終端應用包含PC電源供應器、伺服器、遊戲機以及電動車的充電樁等，受到PC市場逐漸萎縮的影響下，虹冠電陸續將應用面開拓至其他電子產品中。

虹冠電第2季營收2.44億元，季增11.16%、年增32.45%，公司表示，主要受惠中國挖礦機、傳統PC的拉貨力道強勁，毛利率則在高功效與新品的貢獻下，而從首季42.47%上升至48.99%，EPS也從0.55元上升至0.71元。

8月營收6000萬元，月減17.91%、年減14.96%，公司表示，第3季受到客戶庫存調節，以及貿易戰影響客戶拉貨趨保守，因此預估為今年低點水準。法人則認為，營收將明顯季減、年減，毛利率則因挖礦機這類高功率的產品減少，因此下半年的毛利率將不如上半年，第3季獲利力拼與去年持穩或小衰退。

展望第4季，公司表示，商用PC的需求將回溫，而XBOX上半年銷量不如預期，盼年底能好轉，營收將比前季佳。法人預估，毛利率將先看與第3季持平，獲利將優於第3季。

外界持續關心Dr. FlyBack的產品進度，公司表示，產品本身已經ready，但由於客戶端驗證時間，最快可以看到韓系NB、中系手機在明年下半年量產，後續也盼韓系電視可採用並放量貢獻。

而Dr. Bridge方面，虹冠電表示，目前卡在封測廠端做測試，但已開始陸續與客戶接洽，像是智慧音箱、NB等，盼明年下半年可以進入量產。

至於在XBOX方面，公司表示，今年客戶端銷量不如預期，但目前已切明年XBOX機種，預估在明年下半年可開始貢獻。

全年而言，法人表示，今年營收獲利將優去年，明年下半年則待外界期待已久的新產品Dr. FlyBack、Dr. Bridge能有實質的業績貢獻。

評析
第4季商用PC的需求將回溫，而XBOX上半年銷量不如預期，盼年底能好轉，營收將比前季佳。

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轉貼2018年9月25日工商時報，供同學參考

中美互踩半導體 台MOSFET迎轉單

工商時報 涂志豪／台北報導



美中貿易戰持續開打，在美國決定對自大陸進口產品加徵2,000億美元關稅後，大陸也立即予以反擊，對自美國進口的產品加徵600億美元關稅並於昨（24）日生效。然而值得注意之處，在於大陸此次擴大加徵關稅清單中，包括中央處理器（CPU）、功率半導體、快閃記憶體等關鍵半導體元件全數中槍。

為了降低半導體元件加徵關稅導致的成本上升壓力，業界傳出，中興、華為、聯想等大陸系統廠及ODM/OEM大廠，已陸續啟動替代機制降低對美國半導體廠採購。其中，過去重度依賴美國IDM廠供貨的金氧半場效電晶體（MOSFET）等功率半導體，現在則可望轉單至大中、杰力、富鼎、尼克森等台廠。

過去十幾年以來，各國對於半導體進口一直是採取零關稅政策，但隨著美中貿易大戰愈演愈烈，在美國將部份由大陸進口的晶片加徵關稅後，大陸在昨日生效的最新600億美元關稅清單中，大刀砍向由美國進口的半導體元件，且涵蓋項目包括了CPU、繪圖晶片及繪圖卡、以NAND Flash為主的固態硬碟（SSD）及隨身碟、包括MOSFET及二極體在內的功率半導體等，影響業者包括英特爾、美光、德儀、安森美（ON Semi）、威世（Vishay）等一線IDM大廠，幾乎是將所有自美進口的半導體都加徵10％關稅，半導體業界對此大感錯愕。

業者分析，大陸是全球最大半導體進口國，自美進口半導體比重最高，此次對半導體加徵關稅，晶片廠一定會把加徵稅額轉嫁到價格上，對中興、華為、聯想、小米等大陸系統廠及ODM/OEM廠而言，將導致成本全面拉升壓力。為了減低成本，大陸業者啟動替代機制，包括增加對日、韓採購記憶體比重，以及提高對台灣晶片的採購量。

由於大陸自美進口的半導體品項中，包括MOSFET在內的功率半導體占比極高，大陸近幾年發展半導體產業，但自給率仍然偏低，業界認為，大陸業者對台灣、歐洲、日本等業者功率半導體的採購比重將明顯提高，其中，MOSFET訂單可望大舉轉單至台灣業者手中。

法人指出，國際IDM廠下半年MOSFET產能供不應求，大陸業者因關稅原因減少對美國IDM廠採購，但歐、日IDM廠也無剩餘產能可以交貨，包括大中、杰力等台灣MOSFET廠因為有台積電、聯電、世界先進、茂矽等晶圓代工廠產能支援，加上早已是認證過的供應商，大陸業者將MOSFET訂單轉單到台灣，將可立即解決加徵關稅帶來的燃眉之急。

評析
大陸業者因關稅原因減少對美國IDM廠採購，將MOSFET訂單轉單到台灣，將可立即解決燃眉之急。

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轉貼2018年9月25日工商時報，供同學參考

杰力、大中、富鼎與尼克森 訂單排到明年 報價看漲

工商時報 蘇嘉維／台北報導

金氧半場效電晶體（MOSFET）缺貨情形仍然未見趨緩，據供應鏈指出，從目前晶圓代工產能及市場供需狀況看來，MOSFET依舊面臨缺貨情形，相關廠商訂單都已經排到明年，交期及報價仍有機會持續上升。

MOSFET市場熱度不減情況下，法人看好，MOSFET廠杰力（5299）、大中（6435）、富鼎（8261）、尼克森（3317）等都將持續受惠這波缺貨潮，今年業績將有機會挑戰歷史新高水準。

國際IDM大廠持續將產能轉攻車用、高階市場，同時開始退出PC、伺服器MOSFET領域，使市場上掀起一波中低壓MOSFET缺貨潮，且自2016年下半年傳出缺貨以來，狀況遲遲未能解決，甚至未來隨著PC效能提升，對於MOSFET用量可能還會更大，缺貨情形恐怕更難解。

至於這波缺貨則主要來自產能供給問題，當前晶圓代工廠台積電、聯電、世界先進、漢磊及茂矽等產能都已經全面吃緊，陸系晶圓代工廠華虹及中芯先前釋出的多餘產能，也被各大MOSFET廠搶購一空，可見市場需求相當強勁，才會引發MOSFET廠爭搶產能狀況。

MOSFET由於缺貨影響，不僅帶動報價上調，交貨期限也不斷拉長。據了解，截至今年第三季為止，MOSFET報價年增幅已經達到三成水準，部分廠商更是調升五成之多，交期也從過去普遍的4～8周，拉長到10～20周，部分國際大廠交期高達30周以上。

法人指出，由於MOSFET持續缺貨，各大系統廠早已將MOSFET廠年底前產能包下，訂單當前已經排到明年，甚至市場有消息傳出，MOSFET供給產能仍持續吃緊，交期也未見縮短趨勢，相關廠商有可能將醞釀新一波的漲價行情。

大中今年前8月合併營收達16.36億元、年增37.4％，創歷史同期新高。杰力前8月合併營收為9.4億元、年增58.3％。由此可見國內廠商目前如杰力、大中、富鼎及尼克森等MOSFET廠，今年都受惠於這波MOSFET缺貨漲價需求，法人看好，國內MOSFET廠今年業績將有機會改寫歷史新高或是近幾年以來新猷。

評析
MOSFET供給產能仍持續吃緊，交期也未見縮短趨勢，相關廠商有可能將醞釀新一波的漲價行情。

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轉貼2018年9月25日經濟日報，供同學參考

茂達Q3營收 看增雙位數

經濟日報 記者鐘惠玲／台北報導

IC設計廠茂達（6138）業績表現穩健，法人預期，第3季業績應可較第2季雙位數成長，第4季營運受到中美貿易戰等不確定因素影響，表現仍有變數，不過，估計今年全年整體營收與獲利都將優於去年。

茂達上半年每股純益為1.76元，累計今年前八月合併營收為32.14億元，年增近二成。法人評估，茂達今年整體業績應可挑戰年增一成以上。

茂達的電源管理IC業績占比超過六成，呈現穩定成長，且應用範圍廣泛，包括PC、消費性電子與無線充電等。法人認為，該公司相關業務今年可能成長近一成左右。

另外，在風扇馬達驅動IC部分，占茂達業績比重約超過三成，PC／NB相關應用仍維持成長，但今年12V顯示卡應用則受到挖礦產品的市況影響。

整體而言，5V與12V產品今年業績大致仍維持成長，其中12V業績增幅較大。

茂達風扇馬達驅動IC也逐步發展車輛應用，主要應用於汽車，初期供應12V產品，業績占比還不高。另外，相關24V產品已在開發中，預計明年上半年推出，48V產品也有機會於明年推出，但兩者還需等後續在客戶端設計定案，才能逐漸貢獻業績。

另外，茂達也開發數位風扇驅動IC，可取代部分微控制器（MCU）的功能，目前正在客戶端試用，若進度順利，預計明年上半年可出貨。

茂達今年上半年毛利率為29.71％，法人認為，受益於新台幣匯率走勢，加上新產品助攻，茂達下半年毛利率表現應可優於上半年。

評析
受益於新台幣匯率走勢，加上新產品助攻，茂達下半年毛利率表現應可優於上半年。

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轉貼2018年10月2日工商時報，供同學參考

新平台搭MOSFET  大中、杰力補

工商時報 涂志豪／台北報導



英特爾、超微（AMD）下半年陸續推出新款電腦中央處理器（CPU）平台，全力搶攻電競及商用市場，至於輝達（NVIDIA）及超微也將在第4季擴大新款繪圖處理器（GPU）及繪圖卡出貨，大搶電競及人工智慧等新商機。

由於新一代CPU或GPU平台的運算能力明顯提升，功耗也隨之拉高，對金氧半場效電晶體（MOSFET）需求也較上一代平台增加3～4成，MOSFET缺貨情況在未來半年恐難獲得紓解。

下半年MOSFET持續供不應求，包括大中（6435）、杰力（5299）、富鼎（8261）、尼克森（3317）等國內業者，除了順利調漲第3季價格，也看好供不應求市況將延續到明年上半年。如今MOSFET需求持續增溫，今年底供給缺口恐達2成，明年上半年就算進入淡季仍會供給吃緊，業者樂觀看待漲價行情將延續到明年上半年。

英特爾雖面臨14奈米產能吃緊壓力，但下半年有許多新平台將陸續推出，包括應用輕薄筆電及二合一裝置的Whiskey Lake及Amber Lake平台，針對桌上型及電競電腦推出Coffee Lake Refresh平台，明年上半年還會推出輕薄筆電Comet Lake平台，至於10奈米Ice Lake平台應可在明年中先亮相。在伺服器部份，年底前Cascade Lake平台也將推出。

超微下半年陸續發表多款Zen架構新處理器，包括超高核心數的第二代Ryzen Threadripper、針對主流電腦市場的Ryzen Mobile及第二代Ryzen、以及主打商用市場的第二代Ryzen Pro及整合Zen架構及Vega繪圖核心的Athlon處理器等。超微明年將推出7奈米Zen 2架構Ryzen處理器及Rome伺服器處理器。

在繪圖晶片部份，輝達12奈米Turing核心繪圖晶片及繪圖卡已開始進入出貨旺季，基於Turing核心的人工智慧運算平台也大量出貨。超微下半年將先推出7奈米Vega繪圖晶片，明年將推出新一代Navi繪圖晶片，全力卡位電競及人工智慧運算市場。

不論是英特爾或超微的新款CPU平台，或是輝達或超微的新款GPU平台，因為運算功能及速度均大幅增加，功耗也明顯放大，也因此許多搭載更多MOSFET來進行控制，若以新舊平台來比較，新平台的MOSFET使用量明顯增加3～4成，在國際IDM廠無法有效供貨情況下，包括大中、杰力、尼克森、富鼎等台灣業者接單強勁，訂單能見度已達明年上半年。整體來看，由於沒有新產能開出，晶圓代工廠端產能滿載，MOSFET預期會一路缺貨到明年。

評析
下半年MOSFET持續供不應求，國內業者除順利調漲第3季價格，也看好市況延續到明年上半年。

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轉貼2018年10月2日工商時報，供同學參考

茂達 打入前裝車廠供應鏈

工商時報 蘇嘉維／台北報導



電源管理IC廠茂達（6138）布局車用電子市場傳捷報，風扇馬達驅動IC成功打入國際多家知名車廠，目前已經開始逐步放量出貨，且當前還有多款產品正進入設計導入階段，預料明年起將可望開花結果，大搶車電商機。

隨著先進駕駛輔助系統（ADAS）、自駕車趨勢崛起，帶動汽車功能更加豐富，車用電子相關出貨開始放量成長。根據研調機構IC Insights釋出報告指出，今年車用IC市場規模將可望達到323億美元，相較去年成長18.5％，2017～2021年的年複合成長率（CAGR）將達到12.5％。

茂達看準這波趨勢，近幾年積極切入車用電子領域。供應鏈指出，先前送樣至車規AEC-Q100的12V風扇馬達驅動IC不僅已通過認證，還成功打入多家國際知名車廠，當中不乏高價豪華車款，成功晉升前裝車廠供應鏈。

供應鏈透露，茂達目前還計畫開發24V、48V的風扇馬達驅動IC，預計明年有機會開始量產出貨，加入貢獻營收的行列。不僅如此，隨著節能環保風氣興起，電動車市場未來也不容小覷，茂達當前正在加緊研發電池相關的電源管理IC，將可望替茂達營運注入一股強心針。

據了解，茂達現在主攻的12V風扇馬達驅動IC市場主要供應汽車座椅風扇用途，目前高階車款普遍皆有搭載該功能，目的是為了通風散熱，至於24V、48V的產品將朝向汽車引擎散熱市場發展，逐步攻入車電核心當中。對此，茂達僅表示，公司確實有產品通過車規認證，但對於應用及出貨概況皆不予評論。

法人表示，雖然目前茂達車用產品尚屬起步階段，貢獻業績比重低，但隨著茂達新款產品成功通過認證，加上車電市場規模擴大，茂達明年起將可望開始收割業績果實。

事實上，茂達風扇馬達驅動IC今年出貨狀況相當亮眼，成功拿下伺服器業者、PC散熱大單，帶動今年上半年出貨量就已經繳出年成長雙位數表現，預料明年車用產品開始放量後，出貨表現將可望更上一層樓。

評析
隨著茂達新款產品成功通過認證，加上車電市場規模擴大，茂達明年起將可望開始收割業績果實。

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轉貼2018年10月2日聯合晚報，供同學參考

攻車用 茂達下半年、明年看好

聯合晚報 記者張瑞益／台北報導

電源管理晶片業者茂達（6138）今年上半年營運相對平淡，但進入第3季後，無線充電板用的電源管理IC將開始量產出貨，再加上原本的主力產品風扇馬達驅動IC出貨也逐步脫離淡季，近日傳出，該公司打入汽車原廠風扇馬達驅動IC供應鏈，預計今年3、4季營運及明年業績持續看好。

茂達今年以來，在風扇馬達驅動IC部分，在5V的產品方面，該公司在筆記型電腦的市占率已約四成，今年預計還會持續提升，另外，在12V的部分，今年在伺服器及部分消費性產品帶動下，也將維持出貨成長表現。

不過，近日傳出，該公司的12V風扇馬達驅動IC已通過車廠認證，並已打入多家國際知名車廠供應鏈，對未來高階產品出貨及營運有所助益。

就營運比重及業績貢獻上來看，今年茂達仍以風扇馬達驅動IC為主要產品，今年上半年出貨已相對去年同期成長，而進入第3季後，出貨情況隨著電子產品拉貨力道增加，預計出貨也將明顯優於上季，茂達的風扇馬達驅動IC主要的出貨領域鎖定在伺服器業者、PC散熱大單，市場法人預料，明年將開始顯現車用產品出貨的效益，預期明年全年出貨表現將可望有更優於今年的表現。

評析
近日傳出，茂達打入汽車原廠風扇馬達驅動IC供應鏈，預計今年3、4季營運及明年業績持續看好。

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轉貼2018年10月5日聯合晚報，供同學參考

致新 Q3雙位數成長

聯合晚報 記者張家瑋／台北報導

電源管理IC致新（8081）受惠於面板需求增加，致新第3季晶片出貨量大增，單營收挑戰雙位數成長，法人預期2019年防手震晶片可望開始貢獻，營運逐季成長。

致新第3季受惠於中國面板廠產能陸續開出，及電競需求強勁帶動面板需求增加，面板電源管理IC出貨量增，7、8月營收逐月成長，法人預估第3季營收可10%季增率，符合市場預期。

該公司今年主要成長動能來自PC、NB及TV應用等領域，另外，智慧音箱電源管理IC產品及快充、無線充電產品也陸續量產，雖然後者所占營收比重不高，但第4季及明年可望占比仍逐季提升。

而市場關注音圈馬達及防手震驅動晶片，其中音圈馬達已經出貨與中國客戶。

評析
受惠於面板需求增加，致新第3季晶片出貨量大增，單月營收挑戰雙位數成長。

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轉貼2018年10月5日MoneyDJ新聞，供同學參考

杰力Q3營收估創高、Q4相當Q3，全年獲利看增

記者 趙慶翔 報導

杰力(5299)9月營收估再戰新高，相對第3季營收則也來到歷史高點，法人並估，其單季獲利可優於去年同期，據了解，杰力第4季訂單量仍大於產能供給，因此單季營收可維持第3季的規模，且產品暫無明顯降價的壓力下，獲利應與第3季相差不遠。不過，法人提醒，明年下半年上游晶圓代工產能估陸續開出下，應持續觀察MOSFET產業供需狀況。

以杰力的營收及產品比重來看，MOSFET佔約7成、電源管理IC約佔2成、COMBO IC約佔1成。若依應用面來看，筆電約佔6成、消費性電子產品約佔2成、PC主機板約佔1成、其餘的包含電源供應器、顯示器約佔1成。

杰力7、8月營收連續創歷史單月新高，8月營收1.32億元，月增1.61%、年增28.38%，而法人預期，9月營收將維持高檔，相對第3季營收也來到歷史高點，而在毛利率維持逾30%水準下，單季獲利將優於去年同期。

公司表示，由於7月已陸續調漲產品報價，目前將不再調漲，而第3季起也有新的美系NB客戶開始小量貢獻，但受限產能仍吃緊，因此新舊客戶需要做產能分配，致新客戶的貢獻也不會太明顯。

據了解，第4季上游晶圓代工廠調漲幅度並不會像第3季的15%來得多，而EPI(磊晶)的價量都見穩定。杰力則強調，在目前上游晶圓代產能狀況仍吃緊，公司訂單仍大於產能供給下，估有助於公司產品報價的維持，因此，全年毛利率逾30%的目標不變。

在營運面上，佔杰力營收大宗的NB應用領域，目前主要出貨給美系商用機種，而第3季為商用NB拉貨旺季，加上美系新客戶也加入貢獻，只是因上游產能供給仍吃緊狀況下，貢獻仍不明顯。

而消費性電子產品中，佔最大宗的為小米掃地機器人，第1代小米掃地機器人為杰力獨家供應，第2、3代更為主要供應商，整體來說，今年該品銷量佳，可望帶動訂單暢旺。

展望第4季，法人預期，儘管第4季陸續進入消費性與NB的淡季，但由於杰力訂單需求仍大於上游產能供給，因此營收可維持在第3季的高檔水準，且產品暫無明顯降價的空間下，單季獲利應與第3季相差不遠。

全年而言，法人表示，原有下半年的旺季效應在上游產能供給仍吃緊下，效應不明顯，但仍可微幅優於上半年，而整體來說，全年營收年增雙位數，毛利率可維持在公司目標30%以上，獲利看優於去年。

另外，法人提醒，明年上半年的晶圓代工產能狀況與今年下半年相似，不過，明年下半年晶圓代工廠產能開出後，對於整體MOSFET產業的影響，也需要進一步關注。

評析
原有下半年的旺季效應在上游產能供給仍吃緊下，效應不明顯，但仍可微幅優於上半年

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轉貼2018年10月8日工商時報，供同學參考

大中、杰力Q3營收創高  Q4不看淡

工商時報 蘇嘉維／台北報導



金屬氧化物半導體場效電晶體（MOSFET）廠大中（6435）、杰力（5299）9月合併營收分別為2.4億元及1.32億元，不僅讓9月合併營收寫下歷史新高，更帶動今年第三季營收再締新猷。法人看好，MOSFET將持續受惠於市場需求旺盛，大中、杰力第四季業績可望繳出淡季不淡成績單。

大中公告9月合併營收2.4億元、月增0.32％，相較去年同期成長17％，推動今年第三季合併營收季增約20％至7.04億元，累計今年前9月合併營收達18.77億元、年增幅34.4％，寫下單月、單季同創新高的佳績。

法人表示，大中先前尋求新晶圓代工產能已經到位，推動公司營收出現明顯成長，從目前市況看來，不論是消費性電子、PC等對MOSFET需求仍維持高水位，訂單能見度已經一路看到年底，預期大中第四季業績表現可望維持第三季的強勁水準。

杰力9月合併營收達1.32億元，與上月表現持平，不過相較去年同期成長6.71％，第三季合併營收為3.94億元、季增14.2％，累計今年前9月合併營收10.72億元，年成長幅度高達49.4％，單月、單季皆改寫歷史新高。

對於第四季展望，法人看好，今年第四季隨著繪圖晶片大廠NVIDIA的新款GPU陸續量產出貨，加上雙十一購物節到來，MOSFET廠的訂單將可望維持在滿載，同步帶動大中、杰力等廠商業績保持在第三季的高檔水位。

針對未來市況，中美貿易戰火未見停歇，台灣MOSFET廠將可望兩者通吃，供應鏈指出，先前中國大陸高度仰賴美國IDM廠的MOSFET供給，加上美國IDM廠自家產能不足的外溢訂單，現在都開始有逐步轉向台灣MOSFET供應鏈的跡象，預料未來中美貿易戰格局再度升級，MOSFET廠都可望迎來轉單潮。

大中、杰力前景展望雖然亮麗，但股價表現則相對黯淡。大中上周股價跌幅達10％，上周五（5日）單日就大跌8.44％，最終收在103元；杰力雖然上周跌幅僅6.9％，但上周五卻以跌停收場，以108元作收，收在單周最低。法人認為，目前惟有大盤重新整理回穩後，股價才有可能構築上攻力道。

評析
MOSFET將持續受惠於市場需求旺盛，大中、杰力第四季業績可望繳出淡季不淡成績單。

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轉貼2018年10月8日自由時報，供同學參考

明年缺MOSFET 供應鏈最受惠

記者洪友芳／專題報導

物聯網、車用、家電等應用增多，帶動功率半導體需求大增，尤其以MOSFET（金屬氧化物半導體場效電晶體）最夯，從年頭熱到年尾，缺貨一整年，業界預期明年也將會是不錯的一年。

大廠淡出 MOSFET明年仍看好
功率半導體產品包括MOSFET、二極體、絕緣柵雙極電晶體（IGBT）；近年來，國際IDM（整合元件製造）大廠紛轉攻高毛利的功率半導體高階產品，淡出中低階的MOSFET生產領域，致使MOSFET供需缺口擴大，台灣半導體供應鏈從IC設計、晶圓代工到封測業都因此受惠。

業者指出，因中國取消對太陽能補貼，太陽能有關的二極體需求確實較為下滑，但客戶對MOSFET仍持續追加產能，預計到年底仍供不應求，明年也將會延續這樣走勢。

受惠MOSFET產能供不應求，材料磊晶晶圓也漲價，今年從上游到代工廠的價格均出現往上調漲空間，雖有新台幣升值的壓力，但各家廠商全年營收與獲利皆可望較去年成長。

力晶、漢磊 擴產MOSFET產能
各家代工廠為了滿足客戶需求，已陸續廠展開擴產，其中以力晶集團力積電腳步最快，正安裝竹南8吋廠機器設備，明年初將開始量產MOSFET相關產品，預計最多擴增5萬片月產能。漢磊（3707）以擴增碳化矽（SiC）、氮化鎵（GaN）等高毛利產品為主。

美中貿易戰持續加溫，對明年市場前景投下變數，致使大部份業者持保守觀望心態，尤其擔心後續中國內需的需求恐會降溫。不過，因關稅問題，日本等外國系統廠商與IDM廠將轉移到越南、泰國廠生產製造，對功率需求仍可望增加，因此國內供應鏈明年仍將受惠。

評析
國際IDM淡出中低階的MOSFET生產領域，致使MOSFET供需缺口擴大，供應鏈因此受惠。

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轉貼2018年10月8日中央社，供同學參考

致新第3季營收增逾2成 創6年高

中央社記者張建中新竹2018年10月8日電

電源管理晶片廠致新(8081)第3季營運表現亮麗，季營收達新台幣12.73億元，季增超過2成水準，並創6年來新高紀錄。

受惠旺季效應發酵，致新第3季包括面板、筆記型電腦、網通與消費產品出貨同步成長，推升致新第3季業績逐月攀高。

致新9月除旺季出貨暢旺，還有客戶因應中國大陸十一長假提前拉貨，營收達4.62億元，較8月成長7.59%，也較去年同期成長14.56%，並創2011年5月以來新高。

致新整體第3季營收達12.73億元，超越原訂的11.4億至12億元目標，季增達20.63%，並為6年來單季業績新高水準。

評析
受惠旺季效應發酵，致新第3季包括面板、筆記型電腦、網通與消費產品出貨同步成長