IC設計；Nand Flash IC– 祥碩吃USB 3.1大單 獲利爆發

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轉貼2017年3月3日工商時報，供同學參考

鑫創上季轉盈，去年每股虧0.87元

施蒔穎／台北報導

NAND Flash控制晶片業者鑫創 (3259) 在NAND Flash控制晶片以及微機電系統(MEMS)麥克風業績助攻下，去年第4季本業漸有起色，加上業外收益及所得稅利益貢獻，單季順利轉虧為盈，終止連續個11季度虧損。

鑫創去年第4季合併營收為1.68億元，季增0.9%，儘管本業仍處於虧損狀態，但虧損金額已經大幅減少至173萬元，加上因有業外收益及所得稅利益挹注，使得去年第4季順利轉虧為盈，單季稅後淨利為630萬元，每股純益(EPS)為0.07元。鑫創2016年稅後淨損7005萬元，每股虧損0.87元。

鑫創目前主要的業績來自於NAND Flash控制晶片，占整體營收比重約8成，其中去年第4季有再增加SSD產品，儘管目前占比仍低，但產品組合逐漸調整，另外MEMS麥克風業務占比近1成，去年已陸續通過驗證，產品性能以及品質皆獲多家廠商認可。

智能音箱和智能家居等為麥克風陣列在物聯網的新應用，鑫創表示，公司的MEMS麥克風有類比式輸出以及數位式輸出，具有良好的增益匹配特性，適合麥克風陣列應用。

此外，鑫創指出，獨創的單晶片、無鐵蓋設計，為全球最小的MEMS麥克風，可節省元件空間及布局的負擔，輕鬆提高產品的通信品質，且有低工作電壓、低耗電的優勢，可有效延長充電後的使用時間。法人表示，隨著客戶新產品開案導入數量陸續增加，今年MEMS麥克風業務拉貨力道可望較去年更為顯著。

展望後市，鑫創的MEMS麥克風已陸續獲多家廠商使用，應用於消噪耳機、NB等應用，今年有機會逐步放量穩定成長，至於在NAND Flash控制晶片部分，由於SSD產品自去年第4季才陸續出貨，儘管目前占比仍低，但隨著產品組合的調整，將有助於今年整體毛利率的提升。

評析
鑫創的MEMS麥克風已陸續獲多家廠商使用，應用於消噪耳機、NB等應用，今年有機會逐步放量穩定成長

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轉貼2017年3月3日工商時報，供同學參考

一線大廠加速導入 Type-C概念股 今年出運

涂志豪／台北報導

世界行動通信大會（MWC）昨（2）日落幕，根據各家手機廠的新機規格來看，Type-C已確定成為智慧型手機連接埠的主流地位。

隨著三星即將推出的新機皇Galaxy S8首度搭載Type-C，業界亦傳出蘋果iPhone也將導入，法人看好創惟（6104）、祥碩（5269）、晶焱（6411）、敦南（5305）等概念股今年營運大為受惠。

包括樂金、華為、索尼等手機大廠都選擇在MWC發表新機。值得注意之處，這幾款新機全部都支援Type-C。

由於Type-C單一連接埠需要支援多種不同的功能，需要搭載多顆控制IC來支援功能轉換、電力傳輸、訊號識別、資訊橋接等需求，因此，包括創惟、祥碩等Type-C控制IC供應商，上半年接單已見明顯成長。

評析
Type-C確定成為智慧型手機連接埠的主流地位，包括創惟、祥碩等Type-C控制IC供應商，上半年接單已見明顯成長。

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轉貼2017年3月7日工商時報，供同學參考

慧榮推出UFS 2.1控制晶片　下半年量產

蘇嘉維／台北報導

快閃記憶體控制晶片廠慧榮科技（Silicon Motion Technology Corporation, NasdaqGS: SIMO），今日宣佈推出全新的UFS（通用快閃記憶體標準）2.1控制器系列產品，完整的系列產品全面支援UFS HS-Gear3x1L和HS-Gear3x2L，為行動電話提供新一代高效能、大容量且低功耗的嵌入式儲存解決方案。

目前，慧榮已開始為選定的NAND OEM合作廠商提供UFS 2.1系列的樣品，預計將於下半年投入量產。

慧榮UFS 2.1控制器系列，整合慧榮科技專有的MIPI M-PHY、低功耗架構與先進的LDPC ECC技術來支援3D NAND，提供高達50,000/40,000 IOPS*的超高隨機讀寫效能、支援高達512GB的容量以及超低的功耗，可滿足時下旗艦及主流智慧型手機的需求。

慧榮UFS系列產品符合JEDEC制定的最新一代移動應用標準，採用了基於MIPI M-PHY介面的串列鏈路和SCSI架構模型（SAM），支援高效能和大容量嵌入式儲存，以滿足時下智慧型手機不可或缺的多工、多媒體需求。慧榮最新UFS 2.1控制器系列所表現的順序與隨機讀寫效能，比eMMC 5.1控制器效能提高了三倍多。

慧榮總經理苟嘉章表示，憑藉我們最新UFS 2.1控制器系列的優勢，慧榮本著eMMC市場的領導地位，將擴展到時下行動裝置的旗艦級及高端型機種。隨著越來越多的應用處理器平臺推出相應支援USF 2.1，而更多的手機OEM廠商也開始在主流規格上採用UFS 2.1規範，我們獨特的UFS解決方案將開啟高性價比、高效能嵌入式儲存解決方案的新紀元。

市場研究機構IHS總監Walter Coon表示，預計UFS將在未來五年內取代eMMC成為市場主導快閃記憶體規範。在搭載高容量NAND（128GB 和 256GB）的情況下，UFS相較於eMMC的性能優勢最為顯著，高性能多媒體功能是當今行動裝置的基石，而要添加4K和AR/VR功能就需要功能更強大、容量更高的UFS嵌入式儲存解決方案來滿足大多數智慧型手機的需求。

慧榮先進的UFS控制器韌體技術為業界帶來最佳的嵌入式儲存解決方案，迎合了當今行動裝置要求性能不斷提升的趨勢。全系列產品支援嵌入式UFS、UFS卡和uMCP等多種尺寸規格，並相容市場上所有主流行動應用處理器平臺。

基於慧榮專有的低功耗LDPC ECC引擎以及獨有設計的MIPI M-PHY，慧榮UFS儲存解決方案兼具了高性能、高耐用性和高效能三大優勢。此外，慧榮UFS控制器系列，也同廣獲青睞的慧榮eMMC控制器系列一樣，支援巿場各大NAND快閃記憶體製造商生產的3D MLC與TLC快閃記憶體產品。

評析
慧榮UFS控制器系列，支援巿場各大NAND快閃記憶體製造商生產的3D MLC與TLC快閃記憶體產品。

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轉貼2017年3月10日工商時報，供同學參考

鑫創MEMS麥克風 獲廣達認證

蘇嘉維／台北報導

NAND Flash控制晶片業者鑫創（3259）力拚轉型成微機電（MEMS）產品供應商，今年將可望有所斬獲。鑫創的MEMS麥克風已經通過電腦代工龍頭廣達（2382）認證，今年將可望開始出貨貢獻營收。

鑫創昨（9）日召開法說會，該公司去年第四季合併營收為1.6億元、季增1％、年增45％，稅後純益為約629萬元，睽違12季正式單季轉盈，EPS為0.07元。鑫創發言人鍾榮輝表示，上季成長主要原因為NAND Flash控制IC出貨成長帶動。

鑫創總經理胡定中表示，MEMS麥克風因為新取得一知名品牌客戶及另一ODM大廠的承認，2017年第1季出貨量預估略高於2016年第4季出貨量，依目前客戶新產品開案導入數量持續增加的狀況推估，MEMS麥克風的出貨量預期將逐季增加。

法人推估，目前鑫創應已經取得筆電代工大廠廣達認證，後續可望陸續取得前三大筆電品牌訂單，另外在耳機方面，鑫創也取得另一陸系品牌認證，有機會間接打入陸系智慧手機供應鏈中，下半年MEMS麥克風每月出貨量上看1百萬顆。

評析
鑫創的MEMS麥克風已經通過電腦代工龍頭廣達認證，今年將可望開始出貨貢獻營收。

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轉貼2017年3月14日工商時報，供同學參考

雙平台助陣 祥碩3月營收俏

蘇嘉維／台北報導

USB控制IC廠祥碩（5269）可望受惠於英特爾Kaby Lake及AMD的Ryzen新處理器平台雙重挹注下，帶動本季業績成長。法人指出，祥碩的高速傳輸介面晶片組已隨著雙平台在本季開始出貨，3月將加入AMD新品挹注，本月營收上看3億元關卡。

AMD的三款8核心Ryzen 7桌上型處理器已於本月初上市，且AMD預計將在今年第2季推6核心與4核心的Ryzen 5系列處理器。

法人指出，祥碩本次替AMD的AM4架構設計高速傳輸介面晶片組，預計將隨著AMD產品在第1季出貨後，開始全面出貨放量。

祥碩在英特爾及AMD兩大PC處理器陣營挹注下，帶動2月營收達1.95億元、月減23.09％，相較去年同期大幅增長超過7成。法人指出，英特爾今年初推出第七代Kaby Lake平台，並應用於各款筆電當中，並於去年底陸續供貨給OEM/ODM廠，電競筆電及輕薄筆電熱銷帶動下，祥碩USB控制IC產品也同步出貨暢旺。

評析
祥碩的高速傳輸介面晶片組已隨著雙平台在本季開始出貨，3月將加入AMD新品挹注，本月營收上看3億元關卡。

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轉貼2017年3月14日經濟日報，供同學參考

Type-C供應商 業績起飛

經濟日報 記者謝佳雯／台北報導

全球類比晶片龍頭德儀（TI）德國總裁暨台灣總總經李原榮看好，今年Type-C的市場滲透率將會續增，市場需求年增率可達兩位數，可望成為起飛的一年。法人認為，一旦市場需求成長，創惟（6104 ）、鈺創、祥碩等晶片供應商將有機會同樣受惠。

Type-C的接口因為可以正反插，在前幾年一直被看好，只是滲透率的成長屬於緩慢型，市場一直未能感受到明顯的起飛期。不過，李原榮看好今年供應鏈將會迎來第一波起飛。

李原榮指出，德儀從去年就看好Type-C的需求，但去年市場需求比預期緩慢，主因是因為3.0的規格尚未完成制定，使客戶端需求時好時壞；而今年規格訂定後，將會使需求明顯好轉。

目前光是德儀的Type-C客戶端設計定案數量，就比去年多很多。李原榮指出，現在也沒有任何消費性電子產品會用USB2或3的產品，因為未來手機都會改用Type-C，消費性產品只能往前走，無法走回頭路。

李原榮表示，去年只有NB廠做Type-C，到現在，包括電視、主機板和手機廠等都會導入，全都往Type-C的方向走，今年將是起飛的一年。

只不過，消費者仍不會為了擁有Typc-C而購買筆電、電視等終端產品。李原榮認為，Type-C的滲透率將隨消費者的換機而自然增加，將不是爆炸性成長，今年市場規模年增率大約可達兩位數。

台系晶片廠布局Type-C應用已久，也一直苦等商機起飛，包括創惟、威盛旗下威鋒、鈺創、祥碩、晶焱等，都是相關布局廠商。

評析
Type-C的滲透率將隨消費者的換機而自然增加，將不是爆炸性成長，今年市場規模年增率大約可達兩位數。

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轉貼2017年3月15日MoneyDJ新聞，供同學參考

祥碩Q1營運看季成長；但今年毛利率恐轉降

記者 林昕潔 報導

祥碩(5269)前2月營收表現已佳，年增幅逾5成，而受惠超微(AMD)首款Zen架構Ryzen 7桌上型電腦處理器3月初上市後市場反應佳，法人預期其營收可續往上，第一季營運則可優於上季，且今(2017)年看逐季成長。不過法人亦提醒，由於祥碩與AMD合作的整合性產品毛利率較低，在其營收佔比提升下，恐使整體毛利率轉降。

祥碩主力產品線為高速傳輸晶片，主要產品包含USB 3.1 host控制晶片、Type C相關晶片、USB to PCI Express/SATA bridge晶片等。各產品線佔營收比重部分：host控制晶片(主控端)40~50%、Device(設備端)晶片20~30%、其它利基產品或Switch晶片30~20%。

AMD正式發表首款Zen架構Ryzen 7桌上型電腦處理器，並於3月初全面上架銷售，而因祥碩與超微策略合作，為其代工Ryzen處理器平台的高速傳輸介面晶片組(整合USB 3.1、SATA、PCI Express Gen 3)，使公司1、2月營收見大幅成長，累計營收達4.48億元、年增57.34%。

法人表示，由於Intel新平台Kaby lake已於1月上市，加上超微Ryzen 3月初正式開賣，因此，祥碩業績可望擁雙動能效益，而法人預計其第一季營收將有季增表現，同時看好第二季起銷售將往上。

另外，祥碩並看好，2017年將是Type-C「轉換率明顯提高的一年」，使公司主攻PC及主機板 Host端產品線，可望挹注營運動能表現。法人則預期，祥碩2017年下半年動能優於上半年，全年營收看2位數成長。

祥碩2016年營收20.57億元、年增32.22%；法人預估，全年毛利率約47.5%，EPS 6~6.5元。在2017年展望上，因與AMD合作的整合性產品毛利率較低，因此，在其營收佔比提升下，將影響整體毛利率表現。

評析
由於祥碩與AMD合作的整合性產品毛利率較低，在其營收佔比提升下，恐使整體毛利率轉降。

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轉貼2017年3月15日工商時報，供同學參考

瞄準工控、車用市場　慧榮推新3D NAND控制IC

蘇嘉維／台北報導

NAND Flash控制IC廠慧榮今日宣佈拓展旗下廣受歡迎的SATA 6Gb/s FerriSSD®工業級BGA SSD產品線，推出支援最新一代3D NAND，並擁有端到端路徑保護(End-to-End Data Path Protection)、NANDXtend™ ECC及IntelligentScan™ 等多項功能的BGA SSD產品，能大幅提升嵌入式儲存的資料可靠性。

慧榮表示，新的FerriSSD產品提供多種容量的靈活選擇，最高達256GB，獨有的專利技術為客戶提供不需停機時間及有效延長SSD使用壽命等產品優勢。FerriSSD同時提供客製化的解決方案以滿足終端市場的多樣化，並優化客戶的特定需求。

時至今日，工控、車用和超大規模伺服器市場對SSD的可靠性仍然存在著質疑，慧榮科技獨有的資料保護技術能徹底解決此問題，確保資料的完整性。主要技術包括，端到端資料路徑保護（End-to-end data path protection），可檢測和糾正可能發生在主機與NAND陣列間的資料路徑中的任何錯誤，藉此對SSD的SRAM、DRAM以及NAND快閃記憶體陣列提供完整的ECC保護。

加上NANDXtend採用慧榮先進的LDPC ECC引擎和獨特的Group Page RAID功能，讓SSD即使因高溫操作環境或資料保存錯誤而產生突發的NAND儲存單元毀損和位元錯誤，仍可迅速修復。

最後，IntelligentScan為一種主動保護資料的功能，可避免高溫操作環境下可能導致的資料遺失或因密集主機讀取操作引起的讀取干擾。這種預防措施可在SSD運行過熱時自動調整掃描頻率，在存在資料遺失風險時刷新記憶體陣列的磁區。

慧榮科技產品企劃部資深副總段喜亭表示，搭載3D NAND的FerriSSD的推出代表著新一代高性價比嵌入式儲存解決方案的問世，它們提供了無與倫比的高可靠性和高性能，充分滿足當今工控、車用和伺服器市場對性能和容量不斷提升的要求。慧榮的FerriSSD嵌入式儲存解決方案所提供的客製化選擇可滿足終端市場廣泛的需求，並針對客戶的特定需求來進行優化。

評析
慧榮的FerriSSD同時提供客製化的解決方案以滿足終端市場的多樣化，並優化客戶的特定需求。

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轉貼2017年3月21日工商時報，供同學參考

蟬聯IC設計每股獲利王
群聯去年EPS 24.67元 配息14元

涂志豪／台北報導



NAND Flash控制IC廠群聯（8299）昨（20）日召開董事會，去年受惠NAND Flash價格大漲，全年每股淨利24.67元優於預期，董事會決議今年每普通股將發放14元現金股利，以昨日收盤價267.5元計算，現金殖利率約5.2％。

另外，群聯也決定將如過去幾年一樣，辦理不超過2,000萬股的私募，希望有機會吸引策略性投資人入股。

去年下半年NAND Flash價格大漲，群聯營運表現亮眼，去年合併營收達437.83億元，年增17.8％並創歷史新高，歸屬母公司稅後淨利48.67億元，年增21.7％亦創歷史新高，每股淨利達24.67元，蟬聯IC設計業每股獲利王。

群聯董事會昨日決議每普通股將發放14元現金股利，股息配發率為57％，以昨日收盤價267.5元計算，現金殖利率約5.2％。群聯也決定將如過去幾年一樣，辦理不超過2,000萬股的私募，希望能引進策略投資人，但目前並無具體合作對象。

群聯董事長潘健成表示，未來智慧醫療、智慧城市、工控及車載等物聯網相關的新應用市場，將持續帶動固態硬碟（SSD）的需求強勁成長，也將為NAND Flash帶來令人期待的產業榮景。然而這是「最好的時代，也是最壞的時代」，正因為NAND Flash扮演物聯網時代的主流記憶體趨勢已經底定，因此競爭環境也吸引更多擁有龐大資本者的加入，讓NAND Flash產業鏈進入新的一輪淘汰賽，群聯經營團隊也將掌握既有優勢持續領先步伐向前邁進。

群聯長期技術合作夥伴日本東芝，其所主導的3D NAND Flash BiCS3晶片技術正符合物聯網應用市場所要求的更節能省電、更高速的記憶體效能，群聯目前的SSD系列控制IC如S10/S11等，皆領先全球同業取得BiCS3測試驗證，與東芝正攜手在相關的3D NAND Flash記憶體技術掌握關鍵商機。

潘健成指出，日本東芝是群聯長期的策略性合作夥伴，展望未來，雙方有信心共同發展該技術成為3D NAND Flash的主流技術。群聯在迎接未來充滿新的機會與挑戰時刻，為持續企業長期獲利成長的步調，將因應產業市況投資前瞻性的技術研發、擴大產品線，並進行策略性合作布局。

為此，群聯董事會因應營運需求並為了保留資金的靈活度，擬定今年度的現金股利配發為14元，雖創下歷史新高，惟股息配發率為57％，略低於過去前兩個年度。潘健成表示，盼股東們能理解，這也是群聯為了挑戰下一波獲利高峰而儲備的銀彈實力。

評析
群聯目前與東芝正攜手在相關的3D NAND Flash記憶體技術掌握關鍵商機。

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轉貼2017年3月30日工商時報，供同學參考

SSD價漲可期 群聯威剛吃補

涂志豪／台北報導



筆記型電腦加速導入固態硬碟（SSD）已成趨勢，但受到蘋果、三星等手機廠大舉預訂NAND Flash產能情況下，今年以來SSD大缺貨且第一季合約價已大漲10～16％。由於SSD看缺一整年，系統廠及ODM/OEM廠積極擴大下單建立庫存，業界看好SSD價格一路漲到下半年，群聯（8299）及威剛（3260）直接受惠。

NAND Flash廠今年雖然全力搶進3D NAND，但良率不佳問題仍未獲得明顯改善，且2D NAND產能持續受到擠壓，因此，第一季NAND Flash仍供不應求，特別是用在SSD產品線的TLC規格NAND Flash晶片嚴重缺貨，就算拿現金登門也買不到。也因此，SSD缺貨問題難解，仁寶總經理陳瑞聰在法說會中直言，SSD可能會缺一整年。

集邦科技記憶體儲存研究（DRAMeXchange）資深研究經理陳玠瑋表示，第一季主流容量用戶級（PC-Client）OEM SSD合約均價上漲10～16％，主要是智慧型手機、ODM/OEM客戶的採購需求持續穩健，讓NAND Flash市場供不應求；另一方面，NAND Flash原廠產能轉往TLC規格2D NAND或3D NAND，使得MLC規格SSD供給量驟降，價格漲幅自然擴大。

集邦統計，去年第四季筆電SSD搭載率約35～36％，加計桌上型電腦與通路市場SSD出貨量，整體用戶級SSD總出貨量3,320萬顆，季增2～3％續創新高。陳玠瑋指出，SSD讀寫效能遠勝傳統硬碟，已逐步受消費者青睞，因此儘管SSD供貨呈現吃緊，ODM/OEM客戶仍維持穩健的拉貨動能，預估今年筆電SSD搭載率將挑戰45％水準。

群聯去年每股淨利大賺24.67元，董事會決議今年每普通股將發放14元現金股利。群聯董事長潘健成表示，未來智慧醫療、智慧城市、工控及車載等物聯網相關的新應用市場，將持續帶動SSD的需求強勁成長。

群聯長期技術合作夥伴日本東芝已量產3D NAND Flash BiCS3晶片，群聯的SSD系列控制IC如S10/S11等，皆領先全球同業取得BiCS3測試驗證，與東芝正攜手在相關的3D NAND Flash記憶體技術掌握關鍵商機。

威剛去年每股淨利6.21元，繳出亮麗成績單，今年每普通股將配發4元現金股息。威剛2月因DRAM模組及SSD出貨放量，合併營收衝上27.01億元，與去年同期相較大增102％，並再創近3年單月新高。威剛3月因SSD出貨續創新高，營收還會優於2月維持成長態勢。

評析
未來智慧醫療、智慧城市、工控及車載等物聯網相關的新應用市場，將持續帶動SSD的需求強勁成長。

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轉貼2017年4月6日工商時報，供同學參考

打入華為快充供應鏈 創惟今年業績大進補

蘇嘉維／台北報導



USB控制IC廠創惟（6104）打入華為快充供應鏈，法人認為，今年隨著可望華為力保中國大陸市占王寶座，創惟業績也可望隨之吃香。除此之外，智慧電視逐漸興起，創惟也已經打入中國大陸家電廠，主力產品集線器（Hub）產品也將續撐創惟業績。

近年來智慧手機掀起一波快充熱潮，中國大陸智慧手機品牌更將快充速度成為廣告標語，在大陸市場打出一片天下，安卓（Android）手機陣營除了高通、聯發科（2454）等兩大陣營外，華為旗下的海思也隨著華為智慧手機市占率成長，業績也逐步成長。

華為在看準快充功能成為市場主流後，旗下晶片廠海思也推出FCP（Fast Charge Protocol）快充技術，只要華為智慧手機幾乎都有採用FCP，隨著華為手機出貨量逐步進逼三星，FCP在市場滲透率也隨之提升。

華為的FCP技術先前主要採用戴樂格（Dialog）的快充解決方案，但在台灣廠商在經過一番耕耘，也開始打入華為FCP的專屬協定。法人表示，創惟目前已經通過華為FCP快充的認證，並已經開始在出貨階段，華為的FCP技術不僅應用在手機充電線，也同步應用在行動電源等智慧手機周邊產品，市場相當廣大。

創惟除了在智慧手機市場有所斬獲之外，也在大陸家電市場漸嘗成果。法人指出，智慧電視不僅擁有聯網功能，也具備USB連接阜可與智慧手機及硬碟連接，因此也具備有USB連接阜，創惟目前也以Hub打入樂視智慧電視供應鏈，供應商指出，雖然樂視智慧手機出現欠款等狀況，但家電產品仍營運正常，因此創惟仍可望隨之雨露均霑。

創惟去年全年合併營收17.58億、年減6.71％，歸屬母公司淨利2.26億、年減15.75％，但公司對股利政策仍不手軟，除以去年每股盈餘配發2.19元現金外，再以資本公積配發0.81元，合計共配發3元現金股利，以昨（5）日收盤價42元計算，現金殖利率達到7.14％，仍屬高殖利率股。

評析
今年隨著華為力保中國大陸市占王寶座，創惟業績可望隨之吃香。

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轉貼2017年4月8日工商時報，供同學參考

價格持續上漲，Q2估將出現下修...
潘健成：NAND報價 下半年回溫

蘇嘉維／台北報導



NAND Flash價格驚驚漲，NAND Flash控制IC大廠群聯（8299）董事長潘健成預期，今年第二季NAND Flash將會出現價格修正，不過最多僅會影響本季，下半年隨著需求及3D NAND良率改善，價格將會溫和回升。

群聯昨（7）日召開法說會，一如往常由潘健成親自主持，不過由於今年第一季財報尚未完成，因此並未公布上季財報，潘健成預期，上季由於產品組合改善因素，毛利率及毛利都有機會創下單季歷史新高，但由於新台幣強升因素，預估會影響上季每股獲利約1.5元，但在其他業外收入挹注下，上季獲利有機會比前季僅出現些微季減幅度。

市場機構集邦科技預估，上季應用在PC客戶端OEM TLC SSD約上漲1成。潘健成表示，NAND Flash價格不斷上漲，不僅對廠商及消費者造成購買意願降低，部分中國大陸廠商稼動率甚至已經降到1成，拉貨力道降低也對記憶體原廠形成壓力，因此第二季NAND Flash報價可望出現下修，但他認為，這對市場是健康的表現，與其溫和下修，也不要出現巨幅下跌。

雖然報價下修，但潘健成認為，下半年在一線智慧手機出貨帶動下，加上各大記憶體原廠如SK海力士、美光及東芝在64層的3D NAND良率將會大幅改善，價格也將會恢復正常表現，且他也預期64層下半年將會成為3D NAND主流，明年將會演進至96層。

此外，潘健成也透露，群聯目前在車用NAND Flash市場漸有斬獲，在高階車種當中，群聯市占率已達到最高，大陸汽車品牌中群聯也可望稱霸，明年也將繼續推出新款車規產品，工控產品未來將成為群聯未來營收主力。他分析，消費型市場波動起伏大，但工控市場需求相對穩定，且技術門檻相對高，因此群聯將會把握這塊市場。

對於東芝記憶體事業出售一事，群聯身為東芝緊密合作夥伴，潘健成也對此表示，目前並不知道最後贏家可能是誰，但不管最後買主是誰，東芝都不會出售任何一張群聯股票，群聯也不排除與友好夥伴投資東芝。

目前市場對於投標東芝的說法眾說紛紜，潘健成認為，不管是誰有意競標東芝，最後的贏家不可能是「一個人」全拿，且聘金「絕對不會太便宜」。法人表示，潘健成應是意指，不論是誰投資，都會以聯合方式競標。

評析
今年第二季NAND Flash將會出現價格修正，下半年隨著需求及3D NAND良率改善，價格將會溫和回升。

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轉貼2017年4月11日工商時報，供同學參考

群聯新晶片 打入SSD主流規格

蘇嘉維／台北報導

NAND Flash控制IC大廠群聯日前宣布，PCI-e規格的固態硬碟（SSD）晶片已經通過3D NAND Flash BiCS3測試，下半年將成為PC／NB OEM的SSD市場主流規格，將可望擴大SSD市占率。

群聯董事長潘健成表示，2017年群聯將站上PC／NB OEM的SSD市場正式由PCI-e取代 SATA規格的趨勢浪頭上，並將推出一系列完整的PCI-e規格晶片，尤其甫通過3D NAND Flash BiCS3測試的中階主流產品PS5008於今年第1季完成導入量產，第2季正式出貨，並規畫在第3季推出non-DRAM 版本的新產品，群聯將藉由完整的產品布局作大SSD市場。

群聯新款晶片搭載最新東芝3D TLC BiCS3的NAND Flash，將可以達到連續讀寫1600MB/s、1300MB/s，且隨機讀寫可以達到240K IOPS、220K IOPS，並基於LDPC技術將強化並確保3D TLC可靠度，以達到提升整體系統環境省電功效。

潘健成表示，群聯在快閃記憶體技術深耕多年，除了掌握眼前PC/NB OEM的SSD規格轉換需求之外，著眼於未來智慧醫療、智慧城市、工控及車載等相關的新應用市場將持續帶動相關產品需求強勁成長，群聯持續投資晶片研發、挺進高階製程的腳步，以迎接令人期待的產業榮景。

評析
群聯將藉由完整的產品布局作大SSD市場。

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轉貼2017年4月13日工商時報，供同學參考

大廠加持 祥碩Q1營收攻頂

涂志豪／台北報導



雖然第一季全球PC出貨量持續下滑，但英特爾及超微力拚新平台的世代交替，隨英特爾Kaby Lake及超微Ryzen等新平台市場滲透率逐步提高，對於高速傳輸介面IC的需求也快速提升，祥碩（5269）受惠USB 3.1 Gen 2控制IC及高速介面晶片組出貨放量，第一季營收6.98億元改寫歷史新高紀錄。

祥碩因高速傳輸晶片搭配英特爾及超微新平台出貨，3月合併營收月增29.0％達2.51億元，較去年同期暴增92.3％，改寫歷年同期新高紀錄。第一季合併營收6.98億元，較去年同期大幅成長68.3％，表現優於市場預期。法人預估祥碩第一季每股淨利有機會上看2.5元，祥碩則不評論法人預估的財務數字。

英特爾第一季開始拉高14奈米製程第七代Core處理器Kaby Lake平台出貨量，並且已經開始著手進行第八代Core處理器Coffee Lake平台的生產。英特爾將逐步把USB 3.1 Gen 2及Thunderbolt 3.0等高速介面整合，並與祥碩在矽智財及晶片方面進行合作，所以對祥碩來說，新平台的滲透率愈高，對營收表現也愈有利。

另外，超微新一代Zen架構Ryzen 7桌上型電腦處理器，獲得主機板大廠全面支持，開案數超過80款，已經在3月後全面上架銷售。而超微昨日再度宣布針對中階市場推出Ryzen 5處理器，主攻中階桌上型電腦市場，包括2款六核心及2款四核心Ryzen 5處理器已正式開賣。

法人表示，超微去年下半年推出首款AM4插槽的Bristol Ridge處理器，祥碩為超微量身打造高速傳輸介面晶片組，上半年出貨將全面放量，所以首季營收改寫歷史新高，第二季將再創新高。

超微Ryzen處理器今年將進行世代交替，除了桌上型處理器在上半年陸續推出，Ryzen筆電處理器也會在下半年開始交貨。法人指出，祥碩今年營收將維持跟去年一樣的高速成長動能，第一季營收年增率高達68.3％就是證明，且新一代晶片組毛利率高，法人圈普遍預估祥碩今年獲利將有機會較去年倍增，挑戰賺進一個股本。

評析
祥碩為超微量身打造高速傳輸介面晶片組，上半年出貨將全面放量，首季營收改寫歷史新高，第二季將再創新高。

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轉貼2017年4月17日中央社，供同學參考

威剛加碼(重鳥)鵬 持股比重達18.7%

中央社記者張建中新竹2017年4月17日電

記憶體模組廠威剛(3260)持續加碼(重鳥)鵬(3555)，今年來持股增加866張，增幅約15%，持股比重約18.7%。

(重鳥)鵬在威剛入主後，展開營運轉型，淡出記憶體控制晶片領域，轉進冬蟲夏草產品領域。

(重鳥)鵬去年營運順利好轉，毛利率竄升至17.19%，較2015年大幅拉升11.66個百分點，並由虧轉盈，稅後淨利新台幣1170萬元，每股純益0.36元，為5年來首度獲利。

隨著營運好轉，(重鳥)鵬董事會決議，去年度盈餘每股將配發0.1元現金股息，為5年來首度配發股利。

(重鳥)鵬去年處營運調整期，業績基期較低，今年來營運高度成長，第1季合併營收達7221萬元，年增3.93倍。

威剛持續不斷加碼(重鳥)鵬，今年前3個月自集中市場加碼買進866張(重鳥)鵬，持股增至6650張，增幅約15%，持股比重約18.7%。

評析
(重鳥)鵬在威剛入主後，展開營運轉型，淡出記憶體控制晶片領域，轉進冬蟲夏草產品領域。

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轉貼2017年4月24日經濟日報，供同學參考

鑫創MEMS 本季出貨拚倍增

經濟日報 記者鐘惠玲╱即時報導

NAND Flash控制晶片廠鑫創（3259）首季業績回檔，不過法人預期，該公司第2季業績可望季增兩位數，並有機會拚轉盈。同時，該公司MEMS麥克風相關產品本季出貨量預期將可比第1季倍增。

鑫創去年第4季轉盈，今年首季業績為1.31億元，不但季減，年減幅度也近二成，使得單季表現可能由盈轉虧。

鑫創積極布局MEMS麥克風相關產品，已開始展現成果，法人預期，該公司逐步放量，到6月時相關出貨將可達單月百萬顆的水準，帶動整體第2季出貨量比首季大幅增加。

同時，鑫創到下半年時，MEMS相關出貨有機會達單月250萬顆的損平點，並帶動該項業務的全年業績占比達二至三成。

評析
鑫創積極布局MEMS麥克風相關產品，已開始展現成果，本季出貨量預期將可比第1季倍增。

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轉貼2017年4月27日MoneyDJ新聞，供同學參考

NAND Flash漲多回檔，群聯營運先蹲後跳

記者 林昕潔 報導

SSD從去年第二季至今漲幅逾八成，本周大陸地區報價下修，調降各產品線約1美元，記憶體IC設計及模組廠群聯(8299)亦認為，NAND Flash漲多回檔，估第二季將面臨價格修正潮。不過公司強調，報價下修並非壞事，先前SSD漲多使買氣急凍，估降價可刺激終端消費者買氣回溫，下半年進入新品出貨旺季，可使銷售量上揚，公司營運可望升溫。法人預期，今年營收表現約持平，但毛利率可往上，估今年獲利表現可較去年提升。

群聯為國內NAND Flash控制IC廠，主要業務為成品製造(模組)以及晶片設計，主要股東為Toshiba，持股約12%。2016年產品營收以終端應用來看，消費性模組(記憶卡、隨身碟、SSD)占比58%，工控模組占比約13%，控制片(IC controllor晶片設計含eMMC)占比約19%，其他約10%。主要客戶包含Toshiba、金士頓、Micron、Sandisk等等。

公司去年年初即備妥低價NAND Flash貨源，受惠NAND Flash大漲，去年營收創歷史新高達437.83億元，年增17%，稅後淨利48.67億元，年增22%，EPS達24.67元，創歷史新高。公司董事會通過，擬配發現金股利14元。

公司第一季因NAND Flash缺貨，且公司以建立庫存為主，銷售量下滑，幸而SSD報價於第一季上漲超過雙位數，且在智慧型手機方面，eMMC漲幅亦逼近兩成，第一季營收為95.56億元、季減13.77%、年減3.54%。

但公司於工控(含車用)領域拓展有成，第一季佔營收比重從13%提升至20%，公司強調，工控產品生命周期較長，且獲利穩定，今年將維持在2成左右的營收比重。法人分析，由於該產品毛利率達30-40%，可望帶動公司第一季毛利率較前季(24.26%)上揚，本業獲利提升，不過需留意第一季業外匯兌損失約達3億台幣，將影響EPS表現。

SSD從去年第二季至今漲幅逾八成，價格過高，導致終端消費急凍，本周大陸地區SSD報價結束上揚走勢，調降產品售價約1美元。法人亦預期，NAND Flash漲多回檔，估第二季將面臨價格修正潮，群聯亦受影響，預期上半年營運偏平緩。

法人分析，NAND Flash報價下滑並非壞事，並帶動SSD/eMMC降價，刺激終端消費者買氣回溫，下半年進入新品出貨旺季，估可使銷售量上揚，群聯營運可望升溫。預期今年營收表現約持平，但因工控產品佔比提升帶動毛利率往上，估今年獲利表現可較去年提升。

評析
今年營收表現約持平，但毛利率可往上，估今年獲利表現可較去年提升。

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轉貼2017年4月28日工商時報，供同學參考

安國暨展匯科董事長張琦棟：集團開枝散葉 推動小金雞掛牌

涂志豪、蘇嘉維／專訪

記憶體控制IC廠安國（8054）轉投資展匯科技（6594）將在今日上櫃掛牌。安國暨展匯科董事長張琦棟接受本報專訪表示，安國2015年進行集團組織再造及分割，集團開枝散葉，除了留住年輕人才並鼓勵接班，也希望能讓外界看到安國集團仍有很多好的布局。除了展匯科外，其它轉投資公司只要有好的表現，安國都會推動及協助掛牌。以下是專訪紀要。

問：安國當初為何要進行組織切割？

答：安國除了投資展匯科，也有投資幾家小公司，過去7～8年的經營是要建立一個IC設計的平台，安國在這個平台上協助轉投資公司開拓自己的市場，同時也給予財務上或矽智財上的協助。

過去幾年台灣股市結構改變，安國股價低於淨值太久，公司內很多不錯的東西外面人看不到，所以才決定把不錯產品線切出來成為子公司，讓外界可以看到安國的布局，集團整體營運績效也會比較易於顯現出來。

問：安國目前的集團布局情況如何？

答：安國轉投資子公司部份，展匯科主要是以PC周邊IC及安全辨識等應用為主體，近來網路交易要求安全性，展匯科就有立足點。另一家公司安格主要投入高速傳輸介面IC市場，這塊市場競爭者不多，可以保有一定競爭力。鈺寶則是以無線音訊市場為主，技術能力已由2.4GHz跨入5GHz，並打進韓國樂金供應鏈。

安國旗下展顥主攻車子前裝行車紀錄儀系統單晶片市場，未來將朝向先進駕駛輔助系統（ADAS）市場發展。展憶則是以記憶卡控制IC為主，這塊市場仍有利基不會退出。安國本身則鎖定在隨身碟及固態硬碟控制IC領域。　　問：對目前集團分割的成效有何看法？

答：但過去幾年產業變化很大，市場主流由電腦換成手機，大陸紅色供應鏈崛起等，安國組織停了很久，要想要進行活化，只要併購或切割這兩種方案，組織要做大規模變動及換位後才能有發展前景。安國選擇了切割轉投資公司，只要子公司有能力上市櫃，安國的角色就會提供協助去輔導掛牌，明後兩年都會有子公司掛牌的計畫，但若子公司表現不佳也會慢慢收起來，這樣子進行去蕪存菁後的集團布局，才是對安國股東負責，也讓外界更看得到安國集團的價值。

問：對安國未來營運有何期許？

答：現在大環境很難經營，智慧型手機整合了很多功能，其它的空間並不大，安國不可能走進這裡與大廠競爭，只能用分散的方式去找到利基的應用範圍，展匯科就是很好的例子，可以在一般消費性市場找到特殊應用去經營。

安國目前營運以隨身碟及固態硬碟為主，以USB隨身碟控制IC市場來說，市場量能沒有縮減，只是價格在降，安國每個月出貨量仍達1500～2000萬顆，特別是在次級品市場布局很深，已有標準制定及價格的影響力，這就是安國的利基點。安國今年受到NAND Flash缺貨影響，營運約與去年持平，所以今年重點是要把轉投資公司好好整頓後讓他們去掛牌，讓集團結構更健康，明後兩年自然可以找到成長空間。

評析
安國2015年進行集團組織再造及分割，集團開枝散葉，希望能讓外界看到安國集團仍有很多好的布局。

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轉貼2017年4月29日工商時報，供同學參考

群聯捍衛營業秘密 主動舉報旗下工程師竊密

蘇嘉維／台北報導

NAND Flash控制IC廠群聯電子（8299）主動向苗栗縣調查站檢舉疑似涉及竊取營業秘密乙案，並於106年4月28日配合苗栗縣調查站進行搜索，藉此重申本公司厚植研發實力以及捍衛營業秘密之決心。

目前初步估計，該案對於群聯之營運包括產品計劃、業務以及財務等皆不致產生不利之影響，惟未來若經查證為不肖企業者以指示、聳恿、或教唆本公司員工進行該不法之竊取商業機密之情事，本公司為捍衛企業智慧財產權及股東權益、絕不寬待此非法行為，並將會訴諸於法律嚴加查辦並加以求償。

群聯為重視研發創新之科技企業，向來以自主研發為經營發展之核心基礎，多年來不遺餘力投資人力、資金建立自主研發技術實力，累積而成之研發成果已推升群聯成為半導體產業快閃記憶體界之技術領導者，並一再強化研發資訊有關之營業秘密的保護機制。

因此，不僅向全體同仁實施營業秘密法之教育訓練並不定期進行宣導，且採取高規格之措施防範外洩及遭竊之可能，所幸該次情事即早發現，避免企業不必要之損失，未來如再遇有疑似外洩或遭竊事件，群聯也必當採取積極作為以嚴懲不法、維護股東以及公司之最高權益。

評析
未來如再遇有疑似外洩或遭竊事件，群聯也必當採取積極作為以嚴懲不法、維護股東以及公司之最高權益。

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轉貼2017年5月4日工商時報，供同學參考

法人看好全年可賺1.5個股本
祥碩Q1每股賺2.03元

涂志豪／台北報導



高速傳輸介面IC廠祥碩（5269）第一季財報出爐！受惠於USB 3.1 Gen 2控制IC及客製化高速傳輸介面晶片組出貨放量，合併營收6.98億元改寫歷史新高，雖然受到新台幣匯率升值，拖累毛利率並提列匯兌損失，但稅後淨利1.15億元仍為歷史次高，EPS為2.03元，優於市場預期。

外資法人看好祥碩今年在英特爾及超微新平台上的晶片出貨暢旺，包括USB 3.1 Gen 2控制IC、PCIe Gen 3控制IC及橋接IC、客製化晶片組等出貨均將創新高紀錄，營收及獲利可望逐季成長，全年獲利可望挑戰賺進1.5個股本。祥碩不評論法人預估的財務數字。

英特爾今年第一季新一代Kaby Lake處理器平台放量出貨，加上超微新款Ryzen處理器平台也開始拉高出貨量，推升祥碩USB 3.1 Gen 2控制IC、客製化高速傳輸介面晶片組出貨，第一季合併營收季增9.2％達6.98億元，較去年同期大幅成長68.2％，並創季度營收歷史新高。

祥碩第一季受到新台幣升值影響，毛利率降至43.9％，業外提列匯損約0.37億元，不過因費用控制得宜，代表本業獲利的營業利益率22.7％，創下歷史新高紀錄。該公司第一季稅後淨利1.15億元為歷史次高，較去年同期大增85.5％，EPS為2.03元。

外資法人表示，儘管新台幣匯率第二季升值趨勢持續，但受惠於英特爾Kaby Lake及超微Ryzen的出貨看增，祥碩在USB 3.1 Gen 2控制IC的出貨持續成長，客製化晶片組銷售動能同樣強勁，由此來看，祥碩第二季營收應可順利再創歷史新高，每股淨利可望挑戰3元以上。

雖然超微第一季財報表現不如預期，並導致股價在美東時間5月2日狂跌，但超微的Ryzen處理器出貨動能並不弱，第二季出貨量將明顯大於第一季。

對祥碩來說，客製化的高速傳輸介面晶片組將搭配出貨，將是本季營運成長動能之一。另外，英特爾即將推出的新一代Coffee Lake處理器已經投片，下半年將如期推出，可望帶動祥碩USB 3.1 Gen 2及PCIe Gen 3相關控制IC及橋接IC的出貨持續成長。

評析
受惠於英特爾Kaby Lake及超微Ryzen的出貨看增，祥碩在USB 3.1 Gen 2控制IC的出貨持續成長

p470121

轉貼2017年5月9日經濟日報，供同學參考

鑫創本季回溫 力拚轉盈

經濟日報 記者鐘惠玲／台北報導

NAND Flash持續缺貨，相關控制晶片廠如鑫創（3259）、點序（6485）、慧榮等首季業績也受到影響，本季力圖回溫。鑫創首季由盈轉虧，不過法人預期，該公司第2季業績可望季增兩位數，並有機會再拚轉盈。

鑫創去年第4季轉盈，每股純益為0.07元，但去年每股淨損0.87元，今年首季業績為1.31億元，不但呈現季減，年減幅度也近二成，單季轉虧，每股淨損0.31元。

鑫創以NAND Flash控制晶片為主要業務，不過近期固態硬碟（SSD）呈現供不應求狀態，也影響到該公司相關控制IC出貨。

所幸鑫創積極布局MEMS麥克風相關產品，已開始展現成果，法人預期，該公司逐步放量，到6月時相關出貨將可達單月百萬顆的水準，帶動整體第2季出貨量比首季倍增。

同時，法人認為，鑫創到下半年時，MEMS相關出貨有機會達單月250萬顆的損平點，並帶動該項業務的全年業績占比達二至三成。

另外，在點序部分，去年每股純益為4.6元，近期表現同樣受到NAND Flash缺貨影響，今年首季合併營收為1.51億元，年減49.4%。除了占營收八成以上的SD控制晶片產品，預計該公司的SSD、eMMC 5.1新產品將於今年上半出貨，可挹注業績。

在美國那斯達克掛牌的NAND Flash控制晶片廠慧榮，首季營收為1.27億美元（折合約新台幣38.55億元），達財測高標，每單位稀釋美國存託憑證盈餘為0.7美元（折合約新台幣21元）。

慧榮首季嵌入式儲存產品營收季減約10%，由於NAND Flash供貨吃緊，導致價格上漲，加上季節性因素影響，因此其中Client SSD控制晶片營收季減約20%，但年增仍逾35%。慧榮預期，該公司本季整體業績將成長5%至10%。

評析
鑫創到下半年時，MEMS相關出貨有機會達單月250萬顆的損平點，並帶動該項業務占比達二至三成。

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轉貼2017年5月12日工商時報，供同學參考

祥碩：今年營運續創新高

涂志豪／台北報導



IC設計廠祥碩（5269）昨（11）日召開法人說明會，受惠於USB 3.1 Gen 2控制IC及整合型高速傳輸介面晶片組的出貨成長，祥碩第一季稅後淨利1.15億元為歷史次高，較去年同期大增85.5％，每股淨利2.03元，優於預期。

祥碩總經理林哲偉表示，電競及虛擬實境（VR）等市場對高速介面的需求仍在成長，將帶動祥碩今年營運績效續創新高。

祥頭今年在英特爾及超微新平台上的晶片出貨暢旺，包括USB 3.1 Gen 2控制IC、PCIe Gen 3控制IC及橋接IC、整合型晶片組等出貨強勁，第一季合併營收季增9.2％達6.98億元，較去年同期大幅成長68.2％，稅後淨利1.15億元為歷史次高，較去年同期大增85.5％，每股淨利2.03元，優於市場預期。

祥碩公告4月合併營收月增6.5％達2.67億元，與去年同期相較大增111％，累計今年前4個月合併營收達9.66億元，較去年同期成長78.4％。林哲偉表示，祥碩的產品線雖然以PC市場應用為主，但今年以來營收表現均較去年大幅成長，代表祥碩選對了會成長的市場，而第二季營運樂觀，全年營運也會優於去年再創新高。

法人表示，由於英特爾Kaby Lake平台出貨強勁，超微Ryzen平台也大量出貨，祥碩第二季營收有機會上看8億元，改寫季度營收歷史新高，每股淨利有機會上看3元。祥碩不評論法人預估的財務數字。

林哲偉表示，祥碩加強高速傳輸介面晶片的技術能力，如傳輸速率可達每秒10Gb的USB 3.1 Gen 2主控端控制IC，全球沒有幾家有這個產品線，而且控制IC製程技術上也已進入55奈米世代。雖然PC市場這幾年沒想像中好，但電競及VR這2個市場需要更高速傳輸介面IC，如電競市場最高階主機板就用了祥碩近20顆晶片，祥碩也因為在這些仍在成長的市場卡位成功，所以帶動營運持續成長。

另外，祥碩也已開始著手研發資料中心及伺服器相關晶片。林哲偉指出，伺服器及資料中心需要進行高速運算，需要高容量的儲存裝置及高速傳輸介面，祥碩的PCIe相關技術已經完成布局，下半年可望推出相對應的解決方案爭取市場大餅。

評析
電競及虛擬實境（VR）等市場對高速介面的需求仍在成長，將帶動祥碩今年營運績效續創新高。

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轉貼2017年5月12日工商時報，供同學參考

群聯Q1績昂 每股賺6.5元

涂志豪／台北報導



NAND控制IC廠群聯電子（8299）昨（11）日公告第1季財報，受惠於NAND Flash價格調漲，以及提高工控相關高毛利產品出貨比重，第1季毛利率及營業淨利均創歷史新高，單季稅後淨利達12.81億元，每股淨利6.50元，優於市場預期。

群聯第1季合併營收季減13.8％達95.56億元，但受惠於NAND Flash價格上漲，平均毛利率達30.7％，營業利益達16.89億元，毛利率及營業利益同創單季歷史新高紀錄。雖然群聯第1季仍因新台幣大幅升值，而提列匯兌損失約3.47億元，但第1季稅後淨利季減13.2％達12.81億元，與去年同期相較明顯成長38.2％，每股淨利6.50元，優於市場預期。

群聯表示，第1季營運表現強勁，主要是受惠於NAND Flash需求強勁供給短缺，以及策略性產品組合優化，包括固態硬碟（SSD）控制晶片出貨明顯成長，且工業及車用等應用產品的出貨比重顯著提升，帶動群聯第1季毛利率改寫新高紀錄，代表本業獲利的營業利益也達16.89億元改寫歷史新高。

群聯日前公告4月份合併營收達33.57億元，雖然較3月下滑7.5％，與去年同期相較亦下滑12.5％，累計今年前4個月合併營收129.13億元，較去年同期減少6.0％。群聯表示，NAND Flash價格漲多後有合理的修正，但群聯今年著重在獲利能力的成長，不再單純追求營收的成長，所以對市場訂單進行篩選，藉此強化獲利能力。

群聯表示，第2季NAND Flash市場經過短期調整後，對第3季市況展望十分樂觀，因為包括蘋果等大廠將推出搭載更高容量的手機，會消耗更多的NAND Flash產能，群聯預估市場供給仍將吃緊，而群聯與東芝等大廠密切合作，可以得到充分的貨源，因此對營運亦抱持樂觀看法。

今年以來，NAND Flash價格持續上漲，根據集邦科技記憶體儲存研究（DRAMeXchange）最新研究顯示，今年第1季供給方面因轉進3D NAND Flash製程造成供貨減少，使得各項合約價格持續上揚，但在終端需求方面較2016年第4季減少，預期NAND Flash品牌廠營收仍將持續成長，增幅稍微趨緩。而以全年度來看，NAND Flash供應預期都將吃緊。

評析
群聯今年著重在獲利能力的成長，不再單純追求營收的成長，所以對市場訂單進行篩選，藉此強化獲利能力。

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轉貼2017年5月16日經濟日報，供同學參考

群聯EPS 稱冠IC設計

經濟日報 記者謝佳雯／台北報導



IC設計廠第1季財報全數出爐，每股獲利王由NAND控制晶片廠群聯（8299）奪下，高速傳輸介面控制晶片譜瑞-KY和電源管理晶片廠矽力-KY則是分居二、三名，在不少電子產業公司首季業績因匯率受創之下，IC設計廠首季每股稅後純益表現相對突出。

IC設計廠首季財報已完成公告，仍由首季每股賺6.5元的群聯拿下每股獲利王寶座；譜瑞以4.92元居第二名；昨（15）日公布第1季財報的矽力-KY，以每股賺4.34元緊追在後。IC設計龍頭聯發科受惠於業外大進補，首季每股獲利拉升到4.29元，位居第四；IC設計股王信驊以每股純益3.04元的成績，拿到每股獲利表現的第五名。

就第2季營運展望而言，譜瑞已釋出相對樂觀的財測，本季將在各產品線出貨動能成長下，單季營收將季增4%到14%。該公司董事長趙捷並認為，下半年營運將比上半年好。

相較之下，聯發科受中國大陸手機品牌廠庫存調整影響，第2季營收將季增8%以內，成長幅度有限；加上喪失業外挹注、未分配盈餘稅等因素干擾，本季稅後純益將降到3.47億元至6.15億元間，季減逾九成。

據聯發科財測，第2季每股稅後純益0.83元至1.14元間，將改寫掛牌上市以來新低，單季EPS將首度面臨「保1」之戰。

信驊和矽力-KY尚未舉辦法說會說明本季營運展望，法人認為，在英特爾的資料中心業務連續兩季展望不如預期的情況下，信驊是否受到影響值得觀察。

而矽力今年營收成長動能雖有放緩跡象，但年增率仍達兩成以上水準，該公司目前對於全年業績年增率維持二至三成的目標保持不變，法人預估，第2季還是會持續成長。

不過，就股價表現來看，則以遠端伺服器管理經片廠信驊表現最凌厲，昨日一舉登上719元，改寫掛牌以來新高；矽力則衝破600元大關，同樣是掛牌新高，且穩居IC設計族群股后。

評析
IC設計廠首季財報，仍由首季每股賺6.5元的群聯拿下每股獲利王寶座

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轉貼2017年5月16日中央社，供同學參考

群聯董監改選 台灣東芝列董事候選人

中央社記者張建中新竹2017年5月16日電

記憶體控制晶片廠群聯(8299)今年股東常會將全面改選董監事，據群聯董監事候選人名單，日本東芝(Toshiba)仍將由台灣東芝取得1席董事，展現雙方合作關係不變。

東芝將旗下儲存和電子裝置解決方案分拆東芝記憶體，並規劃對外釋股，東芝與台灣合作夥伴群聯的關係變化備受市場關注。

群聯除宣布，旗下S10與S11兩款固態硬碟(SSD)控制晶片已取得BiCS3測試驗證，將與東芝合作擴大3D儲存型快閃記憶體(NAND Flash)市場版圖，董事長潘健成先前也說，未來不排除與友好夥伴一起去投資。

群聯6月13日股東常會將全面改選董監事，據候選人名單顯示，東芝將改由台灣東芝爭取1席董事，另外，董事陳安忠將不再爭取連任，改由群聯技術副總經理許智仁接替，其餘董事、獨董與監察人都將爭取連任。

群聯指出，東芝原由日商東芝株式會社擔任董事，為避免東芝將群聯股分移轉予東芝記憶體，造成董事解任，因此這次改由台灣東芝擔任董事，雙方合作關係不變。

評析
日本東芝仍將由台灣東芝取得1席董事，展現雙方合作關係不變。

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轉貼2017年5月19日MoneyDJ新聞，供同學參考

創惟Q2營收估年減；但下半年動能轉強

記者 林昕潔 報導

創惟(6104)首季受匯損衝擊，EPS -0.21元轉虧；由於大陸消費性市場仍在進行庫存調整，客戶拉貨趨緩下，法人預估，本季營收難優於去年同期表現，不過在匯損壓力減輕下，單季EPS可轉盈。公司認為，在後續營運表現上，下半年成長幅度會較高，有利因子包括進入一般消費性產品出貨旺季及今年Type-C及USB 3.1 Gen2出貨量有機會拉升。董事會通過擬配發現金股利3元，隱含現金殖利率約8%。

創惟為USB控制晶片、系統監控晶片及滾輪滑鼠控制晶片等領域IC設計廠，並為高速I/O傳輸介面領導廠，應用上主要針對PC/NB之Device端(終端)領域，目前營收佔比為集線器(HUB)約占6成、storage(例如:隨身碟)約占27~28%、scanner(例如:掃描機)約占12%。

創惟第一季受大陸消費性市場庫存調整，客戶拉貨趨緩影響，單季營收3.88億元，季減7.16%、年減5.12%；毛利率50.18%，約持平前季的50.55%及去年同期的49.93%；營益率9.42%，遜於前季的11.21%及去年同期的14.09%；且業外提列匯兌損失5600萬元，EPS -0.21元，較前季的0.66元及去年同期的48元轉虧。

展望第二季，公司表示，目前大陸消費性市場仍在進行庫存調整，包含PC、NB周邊、智慧型手機的買氣皆偏弱，客戶下單也趨保守。

創惟4月營收1.43億元，月減8.97%、年減1.07%，法人預估，在工作天數影響下，本季營收應可較第一季往上，不過難超越去年同期；另外，由於本季以來台幣兌美元波動幅度較平穩，預期匯損可望大幅減少下，本季EPS可轉盈。

展望今年動能，公司認為下半年成長幅度較高，主要係進入一般消費性產品旺季，同時受惠Intel第一季新一代Kaby Lake處理器平台已放量出貨，同時超微新款Ryzen處理器市場接受度提高下，Type-C及USB 3.1 Gen2出貨量有機會在旺季效應下拉升；且Intel即將推出的新一代Coffee Lake處理器已經投片，下半年應會如期推出，並可望帶動USB 3.1 Gen 2相關控制IC及相關零件的出貨持續成長。

不過，法人雖認為，創惟第三季可恢復成長動能，單季營收季變動、年變動估皆可轉正。但以全年來看，應仍較平緩，主要係Intel下半年新品放量力度仍待觀察，且創惟快充產品出貨量仍看保守。

評析
由於客戶仍在進行庫存調整，拉貨趨緩，本季營收難優於去年同期表現，下半年成長幅度會較高

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轉貼2017年5月20日經濟日報，供同學參考

NAND價看漲 群聯獲利點火

經濟日報 記者鐘惠玲／台北報導

NAND Flash控制晶片暨模組廠群聯（8299）董事長潘健成表示，第3季NAND Flash不會像外界揣測價格可能出現緩跌，甚至將成為史上最為缺貨的第3季，該公司未來將朝向千億元營收規模邁進。

受到NAND Flash缺貨影響，群聯今年前四月合併營收為129.12億元，年減6%，首季每股純益達6.5元，位居IC設計每股獲利王。法人預估，群聯今年營收規模可能還無法突破500億元目標，不過其對貨源掌握度相對高，獲利持續上衝，再創新高，超越去年獲利48.66億元。法人預期，群聯第2季表現將優於第1季，今年獲利將再創新高。

潘健成表示，該公司未來將朝向千億元營收規模邁進，但對於何時可達成千億元營收目標，潘健成並沒有具體預估時時間表。

東芝是群聯大股東，對於東芝記憶體釋股案，潘健成指出，就他個人判斷，應該不會由單一公司吃下，否則可能破壞產業的生態平衡。未來等東芝談妥主要投資者後，群聯也會配合參與。因為群聯目前營收規模約400多億元，將來要朝向千億元邁進，而Flash是戰略物資，需求成長速度超越供給，所以大幅供過於求的機會不高，該公司必須要參與，確保三年內與更長時間繼續成長。

群聯將於今年股東會改選董監，潘健成也強調，東芝不會賣掉對群聯持股。目前東芝是以總公司名義持有群聯股權，但群聯這次董事候選名單是提名東芝旗下台灣東芝先進半導體。預計未來等東芝總公司手上的群聯股權移轉給東芝記憶體後，群聯將會再召開股東臨時會，規劃由東芝記憶體取代台灣東芝先進半導體的董事席次。

評析
群聯第2季表現將優於第1季，今年獲利將再創新高。

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轉貼2017年5月22日工商時報，供同學參考

鑫創攜Marvell 推DRAM-less SSD

蘇嘉維／台北報導

2017年台北國際電腦展將於月底登場，NAND Flash控制IC廠鑫創將於會展中秀出與Marvell合作開發應用於3D NAND的無DRAM（DRAM-less）SSD解決方案，雙方將攜手合攻OEM及消費市場。

鑫創累積了數億顆各種NAND Flash控制器實際的量產經驗，不論是從IC及PCB設計，韌體及量產程式設計，NAND Flash自動測試設計，到最前線客戶技術服務及產線問題解決，成功的協助客戶將產品推入市場並共享這十幾年來高度成長的果實。

鑫創表示，在整個產業界重心往嵌入式產品及3D NAND移動的同時，鑫創科技結合在SSD平台技術領先全球的美商邁威爾（Marvell），推出了應用在SATA及PCIe規格的DRAM-less SSD 3D NAND控制IC整體解決方案。目前SSD市場可謂百花齊放且競爭益發激烈，DRAM-less SSD提供了最高的性價比，成功的在入門級的SSD應用市場上占有一席之地。

鑫創指出，自家與Marvell的合作從2015年就已經開始，過去一年多來已經成功的將DRAM-less SSD導入到OEM及消費性市場，藉由鑫創科技極具彈性的韌體架構及量產程式，搭配Marvell穩定的SSD平台及先進的LDPC技術，提供給客戶在3D NAND時代最有競爭力的產品。

鑫創今年以來受惠於NAND Flash需求暴增帶動，業績原先可望出現顯著增長，不過由於NAND Flash市場需求過熱，導致缺貨聲四起，鑫創業績也因為缺貨無法有突破性成長，不過隨著各家3D NAND產能逐漸開出，鑫創營收有機會搭上這波潮流，業績表現逐步增長。

此次台北電腦展中，鑫創將展出DRAM-less SATA SSD方案，採用的是Marvell 28奈米Artemis 88NV1120搭配各家的3D NAND；在PCIe方面，展出的是目前開發中且領先業界的DRAM-less PCIe SSD方案，採用的是Marvell 28奈米Artemis Plus 88NV1160搭配3D NAND。

評析
由於NAND Flash需求過熱，缺貨聲四起，鑫創業績也因為缺貨無法有突破性成長

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轉貼2017年5月22日經濟日報，供同學參考

潘健成看市況：NAND下季爆最大缺貨潮

經濟日報 記者簡永祥／台北報導



儲存型快閃記憶體（NAND Flash）控制晶片大廠群聯董事長潘健成表示，由於NAND晶片需求相當強勁，主要製造大廠表示未來三年的產能仍無法供應，今年第3季不但不會緩跌，貨源比今年第1季還缺，而且將是史上最缺貨的一季。

他研判，這波NAND Flash價格將會在6月下旬止穩後再出現急漲，也預告如果手中沒充裕貨源，將受不小的衝擊。這波推升NAND Flash晶片最大推手就是因應各項影音需求的資料中心和伺服器。

記憶體市調機構集邦預估，第4季全球筆電出貨的固態硬碟（SSD）滲透率將超越50%，今年成長率高達60%。固態硬碟今年是成長最快速的記憶體產品，耗用大量的NAND Flash，預估今年占NAND Flash應用已達40%。

他表示，各家NAND Flash廠為競逐儲存容量更高的3D NAND，去年開始都調撥產能投入3D NAND Flash生產，結果因良率未達預期，造成全球NAND Flash大缺貨，今年首季更寫下歷年來淡季最大漲幅。

潘健成強調，本季NAND Flash雖然小幅下滑，但這只是通路商見漲幅過大獲利拋貨的短暫現貨，供應商貨源仍然短缺，也都採取配售措施。

他強調，隨著很多人口密度高國家升級智慧型手機帶來大量的雲端影像儲存持續增加，NAND Flash需求增速快到令人無法想像，但3D NAND Flash，不僅製造廠在製程從32層切入到64奈米，再到72層甚至96層，未來製率良率拉升速度仍會遭遇諸多挑戰，投入的產能，三年內仍無法滿足市場需求，預料今年第3季缺貨更會比今年第1季還嚴重，可能出現史上最缺的一季。

潘健成表示，今年NAND Flash缺貨已是無可避免的事，只有獲得原廠產能支援的業者，才可能在這波缺貨潮中大獲全勝。

集邦科技稍早預估，今年3D NAND在64層堆疊的產品成熟前都會維持供應吃緊，最快要到第3季起才會因製程成熟產量增產，才會紓解。

評析
由於NAND晶片需求相當強勁，今年第3季不但不會緩跌，貨源比今年第1季還缺，而且將是史上最缺貨的一季。

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轉貼2017年5月23日工商時報，供同學參考

鑫創新品衝刺營運

記者施蒔穎／台北報導

NAND Flash控制晶片業者鑫創 (3259) 將參加台北國際電腦展(COMPUTEX 2017)，會中將同步展示多項產品及方案，包括微機電(MEMS)麥克風、主動式降噪(ANC)耳機方案，以及智能音箱所使用的聽音辨位、麥克風陣列方案等。

鑫創微機電麥克風具有全球尺寸最小的優點，產品具備符合超寬頻(Super Wide Band)的平坦頻率響應與低功耗的特性，適合各類無線與線控耳機，特別是主動式降噪耳機與TWS立體無線藍牙耳機。

此外，鑫創獨步全球的專利單一晶片設計技術製成的微機電麥克風，具有全球最高水平的感度一致性以及相位一致性，是降噪耳機以及多麥克風陣列應用如筆記型電腦、智能音箱、機器人等應用的最佳選擇，目前已被多家大廠採用於各式產品上。

鑫創指出，除了長期投入MEMS麥克風產品的研發之外，也一直同步在進行MEMS麥克風應用技術的開發，成果豐碩，第一個將自家MEMS麥克風超寬頻平坦頻率響應和低功耗等特性發揚光大的成果就是主動式降噪（ANC）耳機技術。

鑫創進一步表示，這次將在會場展出的是由鑫創的子公司鑫識科技所推出的主動式降噪耳機方案，降噪率高達97%，性能卓越，即使在吵雜環境中，音樂的音量也不需開的大聲，就能清晰聆聽心愛的音樂，更能保護使用者免於聽力受損，在通話時也能提供優良的通話品質，是為通勤族與長途旅行者所打造的最佳耳機方案。

鑫創說，此次展出的另一個善用自家MEMS麥克風產品先天具有之極高度相位一致性以及感度一致性的優點，所開發出的麥克風陣列收音應用技術。

除此之外，鑫創長期投入開發成功的高效能多麥克風收音演算法，在這次推出的麥克風陣列收音技術展示方案上，體現出精準的即時聽音辨位，以及優越的指向性收音性能，是智能音箱、機器人應用等人機語音互動不可或缺的關鍵技術。

評析
鑫創長期投入開發成功的高效能多麥克風收音演算法，體現出精準的即時聽音辨位，以及優越的指向性收音性能

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轉貼2017年5月25日工商時報，供同學參考

微軟Surface Pro下月開賣 創惟、聯陽 業績進補

蘇嘉維／台北報導

微軟最新一代Surface Pro上市，先前推出的Surface book及Surface Pro受到市場好評，不僅成功搶食蘋果Macbook系列市佔率，還獲得多家企業指定採用，因此本次推出的Sureface Pro也有機會再度搶食筆電市佔率。

先前打入Surface供應鏈的廠商也因此獲得不少業績挹注，因此法人點名，看好創惟（6104）、聯陽（3014）、瑞昱（2379）等廠商後勢表現。

微軟昨（24）日正式宣布，新一代Surface Pro將於今年6月中旬於全球25個市場開賣，本次Surface Pro將搭載英特爾第七代KabyLake平台，且電池續航力比起上一代Surface Pro增加5成，且厚度僅8.5mm，重量也只有766公克，續航力、效能及攜帶性更加強大。

法人指出，微軟本次再度更新旗下二合一筆電產品線，不僅具備觸控功能，也同時附贈手寫筆，準備同時進攻筆電及平板電腦市場，推估今年微軟Surface系列產品出貨可望超越千萬台水平，市佔率可望再度攀升。

微軟產品出貨可望暢旺，也將同步帶動供應鏈業績向上成長。法人指出，本次創惟獨家拿下新一代Surface Pro的USB 3.1集線器晶片訂單；聯陽則拿下I/O控制器大筆訂單，瑞昱傳出搶下音效晶片訂單。

雖然筆電市場規模今年仍可能持續微幅走衰，國內IC設計大廠也逐步調整產品組合，降低衝擊。

評析
Sureface Pro有機會再度搶食筆電市佔率，打入Surface供應鏈的廠商創惟、聯陽、瑞昱可獲得不少業績挹注。

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小心NAND FLASH的反轉 群聯可見一斑

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轉貼2017年6月1日工商時報，供同學參考

3D NAND 群聯下半年衝刺主力

蘇嘉維／台北報導

群聯在Computex上展出一系列業界領先的SSD、USB、SD、及UFS控制晶片IC及儲存解決方案。群聯表示，今年下半年的主軸將全力啟動新一代的3D NAND支援的NAND Flash控制IC系列產品並導入量產，多項最新相關的儲存解決方案將在展示期間全面亮相。

群聯指出，公司一直以來積極發展次世代技術，與長期合作的NAND Flash國際製造大廠，包括有東芝（Toshiba）及美光（Micron）在新一代的3D NAND技術上攜手同步前進。

依據目前的工程測試資料顯示，新一代的3D NAND快閃記憶體技術與目前的主流2D NAND製程相較，再透過群聯獨有的控制晶片兼韌體設計，在可靠度上不僅增加8倍，資訊傳輸的速度上更可以提升4倍，並有效降低20％的功率，達到節能效益。事實上，新一代的3D NAND對於PCIe規格儲存方案提供了更多的優勢效能。

群聯電子技術長馬中迅指出，東芝及美光的新一代3D NAND技術，不僅讓群聯電子能提供給客戶夥伴在行動裝置應用上更節能的儲存解決方案，更能延伸使用於企業伺服器應用的企業級儲存產品壽命，這將是儲存領域的一項重大突破。

美光儲存解決方案行銷副總裁Eric Endebrock表示，當前科技充斥著海量資訊，引領系統設計者得執行更高端的行動運算力，這也帶動超大型資料數據中心的與日俱增。美光具備多項前瞻性的記憶體技術正符合時下科技發展趨勢所需之效能，而目前最尖端的3D NAND解決方案，將正式助力群聯導入全系列的產品，利用更高速的性能和容量，創造出更多卓越的的快閃記憶體解決方案。

此外，群聯董事長潘健成昨日也表示，為了尋求策略合作夥伴，並加強合作關係，可能將考慮將旗下中國大陸合肥兆芯釋股。不過，對於未來合肥兆芯釋股後的策略夥伴對象是誰、釋股股權多寡及何時能夠見到成果，潘健成皆並未透露。目前合肥兆芯去年全年營收約人民幣1億元左右，為群聯旗下研發中心之一。

評析
群聯今年下半年的主軸將全力啟動新一代的3D NAND支援的NAND Flash控制IC系列產品並導入量產

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轉貼2017年6月2日工商時報，供同學參考

群聯攻eMMC 支援3D NAND 下半年成長動能強

涂志豪／台北報導



群聯（8299）昨（1）日在台北國際電腦展（Computex）發表最新eMMC（內嵌式多媒體記憶卡）控制IC，可支援今年NAND Flash廠陸續開出的TLC規格3D NAND，並符合最新eMMC 5.1規範，卡位下半年智慧型手機旺季商機。

法人表示，第二季NAND Flash市場經過短期調整後，對第三季市況展望十分樂觀，群聯eMMC控制IC可望帶來新的成長動能。

受惠於NAND Flash價格上漲，群聯第一季合併營收95.56億元，平均毛利率達30.7％，稅後淨利季減13.2％達12.81億元，與去年同期相較明顯成長38.2％，每股淨利6.50元。群聯日前公告4月份合併營收達33.57億元，去年同期相較下滑12.5％，累計今年前4個月合併營收129.13億元，較去年同期減少6.0％。

群聯表示，NAND Flash價格漲多後有合理的修正，但群聯今年著重在獲利能力的成長，不再單純追求營收的成長，所以對市場訂單進行篩選，藉此強化獲利能力。至於下半年，群聯預估市場供給仍將吃緊，而群聯與東芝等大廠密切合作，可以得到充份的貨源，因此對今年營運亦抱持樂觀看法。

群聯積極卡位智慧型手機eMMC市場。群聯指出，儘管今年上半年智慧型手機市場表現呈現傳統淡季，但隨著超高畫質的影音儲存需求強勁，智慧型手機的內嵌式記憶容量需求仍持續提升，尤其是國際手機大廠預計在下半年推出新機，將挑起智慧型手機各陣營新機的機海戰，在眾品牌新機齊發效應下，目前亦已俏俏推動eMMC/eMCP進入旺季。

群聯eMMC/eMCP相關控制IC產品線齊全，除了成功打入多家大陸一線智慧型手機品牌供應鏈後，因應市場對3D NAND強勁需求，再推出最新PS8226控制IC擴大市場版圖，也為次世代規格UFS（通用快閃記憶體卡）搶先卡位布局。

群聯指出，新款PS8226控制IC以獨有的StrongECC錯誤修正技術，支援多家NAND Flash大廠最新製程的TLC規格3D NAND，另透過電源區塊的優化與嶄新的硬體架構，功耗大幅下降50％，且隨機讀寫速度較上一代2D NAND的eMMC提升2倍，另搭配無需額外被動元件的設計，大幅降低了客戶的製造成本，為目前市場上最佳的eMMC/eMCP解決方案。

評析
第二季NAND Flash市場經過短期調整後，群聯eMMC控制IC可望帶來新的成長動能。

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轉貼2017年6月3日工商時報，供同學參考

祥碩 今年拚賺1股本

蘇嘉維／台北報導



高速介面傳輸晶片廠祥碩（5269）在獨家拿下AMD高速傳輸介面晶片組訂單後，今年出貨逐季放量，且下半年英特爾Coffee Lake新平台依舊需要外掛USB 3.1主控端晶片，祥碩下半年將可望持續大啖雙平台商機。

在雙平台挹注下，法人推估祥碩今年獲利可望翻倍成長，有機會賺回一個股本，下半年單月營收可望挑戰3億關卡。

AMD規畫在下半年推出高階消費型CPU處理器，研發代號為「ThreadRipper」，隨之誕生的AM4插槽的X399晶片組也將隨之亮相，主機板中的高速傳輸介面晶片組也同樣為祥碩獨家替AMD設計。

祥碩歷經多年耕耘，獨家取得AMD高速傳輸介面晶片組訂單，並在去年下半年的AM4插槽主機板中隨之亮相，目前主要以X370晶片組為出貨主力之一，且受惠於AMD新平台Ryzen放量出貨帶動下，祥碩也因此受惠，帶動業績上衝。

至於英特爾陣營部分，日前發表第八代新平台Coffee Lake，本代新平台中預計未有原生USB 3.1 Gen2主控晶片，需要外掛晶片，英特爾目前主要與祥碩在矽智財（IP）及晶片端合作，因此在USB 3.1 Gen2滲透率逐步拉高帶動下，祥碩可望成為受惠者之一。目前英特爾第七代平台Kaby Lake中，英特爾主要採購祥碩的USB 3.1主控晶片，在新舊平台通吃帶動下，祥碩不僅在筆電及桌上型電腦都可望有所斬獲。

此外，英特爾明年推出的新平台可能將整合進USB 3.1主控端晶片，市場認為，祥碩可能受到衝擊。不過，祥碩已經做好應對措施，自家開發的時脈重驅晶片（Retimer）將於今年第三季進入量產，未來英特爾就算整合，也有替代方案使業績不受衝擊。

祥碩也看好未來PCIe介面滲透率持續成長，將可望逐步取代SATA介面，祥碩的高速傳輸介面晶片也將因此放大出貨量，業績持續進補。

祥碩今年前4月合併營收達9.66億元、年增78.4％。法人指出，在英特爾及AMD雙平台挹注下，單月營收幾乎都站穩2億關卡，因此推估第二季營收年增率也將出現雙位數成長，全年獲利也可望倍增，看好祥碩有機會賺回一個股本。祥碩不評論法人預估財務數字。

評析
在雙平台挹注下，祥碩今年獲利可望翻倍成長，有機會賺回一個股本，下半年單月營收可望挑戰3億關卡。

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轉貼2017年6月3日經濟日報，供同學參考

祥碩推新品 營運加溫

經濟日報 記者謝佳雯／台北報導



高速介面傳輸晶片廠祥碩（5269）總經理林哲偉指出，主機板客戶大多預期5月景氣可以落底，下半年營運應可較上半年好，加上已準備多項新品，明年看起來也會比今年好，公司將進入第二波營運成長期。

台北國際電腦展（Computex）進入尾聲，祥碩今年同樣到場向客戶秀出新品，林哲偉親自出席，向媒體說明祥碩的營運布局和展望。

祥碩今年前四個月營收已較去年成長八成，林哲偉認為，未來成長動能仍在，下半年也會比上半年好；隨著首家代工客戶超微明年續推新品，祥碩代工訂單不變，明年亦會較今年好，公司將進入第二波成長期。

林哲偉指出，市場大多擔心英特爾會在明年的新一代處理器整合USB 3.1主端控制晶片，將對祥碩造成影響；不過，該公司早已記取教訓，準備多項因應方案。

他表示，祥碩已準備推出Retimer（時脈重驅）晶片，預定今年第3季就有客戶進入量產；明年英特爾推新平台後，祥碩仍可藉此掌握訂單，因此營運及出貨不會受到影響。

另外，未來PCIe介面滲透率將持續成長，將取代SATA介面，林哲偉認為，祥碩位置正確，可直接受惠，第四代PCIe產品將於明年設計定案。

在下一代USB 3.2傳輸介面部分，林哲偉強調，祥碩過去就已是USB 3.1的規格制定者，下一代可望延續，明年預期將推USB 3.2主機端與裝置端的控制晶片；即使英特爾主晶片整合，相信客戶仍需要差異化的產品。

雖然第2季PC市場受到英特爾的新品腳步打亂市場動能，但目前看來，供應鏈預估5月將可落底，6月市況就會好轉。

林哲偉說，祥碩今年營收成長率不錯，但毛利率還是很辛苦，會繼續改善良率，加上新品推出，明年應會好轉。

評析
祥碩下半年營運應可較上半年好，加上已準備多項新品，明年看起來也會比今年好，公司將進入第二波營運成長期。

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轉貼2017年6月9日財訊快報，供同學參考

鑫創營運可望逐漸成長

財訊快報／林宛儀

鑫創(3259)是NAND Flash控制晶片業者，今年第一季在NAND Flash缺貨，以及淡季效應影響，導致稅後淨損2529萬元，每股淨損0.31元。

展望後市，法人表示，固態硬碟(SSD)控制晶片、微機電系統(MEMS)產品可望成為今年營運成長的主要驅動力之一，隨著進入傳統旺季，將逐漸展現成長力道。

另外，公司與全球儲存應用晶片大廠邁威爾攜手合作，推出無DRAM的固態硬碟3D NAND Flash控制器解決方案，藉由鑫創的韌體架構及量產程式，以及Marvell的SSD平台及LDPC技術，攜手搶攻入門級SSD應用市場。

繼昨日帶量攻漲停之後，今日拉出第二根漲停版，成交量也較昨日放大不少。由於5日、10日及20日等短天期均線呈多頭排列，並持續向上揚升，且9日KD指標於昨日再度轉為交叉向上，短線對於多方有利。下檔先以22元附近為支撐，短壓在27元左右。

評析
SSD控制晶片、MEMS產品可望成為今年營運成長的主要驅動力之一，隨著進入傳統旺季，將逐漸展現成長力道。

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轉貼2017年6月12日MoneyDJ新聞，供同學參考

MEMS麥克風出貨看增，鑫創下半年冀拚單月損平

記者 林昕潔 報導

鑫創(3259)因NAND Flash缺貨，使記憶體控制晶片出貨降溫，1~5月營收僅2.16億元、年減15.49%，而在新事業部分，鑫創3月起MEMS麥克風已打入國際耳機大廠供應鏈，出貨量呈倍增，公司更力拼7月起出貨量可上衝逾百萬顆水準。整體來說，法人認為，由於鑫創單月營運損平點約在7000~8000萬元，而在今年其記憶體事業偏弱下，需觀察MEMS麥克風下半年出貨是否能如預期提升，若能達標，單月才較有機會拚損平。

鑫創是IC設計公司，主力產品為NAND Flash控制晶片，在2014年透過私募引進語音IC演算法大廠富迪(Fortemedia)資金，也開始轉戰MEMS麥克風領域。目前各產品佔營收比重為：記憶體佔約90%，USB AUDIO約5%，MEMS麥克風<5%。

鑫創2017年營運受到NAND Flash缺貨，使記憶體控制晶片出貨降溫，1~5月營收僅2.16億元、年減15.49%。公司因本業偏弱，加上開發新品使研發及人事成本增加，近幾年EPS皆為虧損，區間在-1~-3元，近四季單季虧損平均則約0.23元。目前市場較關注該公司的營運轉機題材為MEMS麥克風。

公司表示，先前MEMS麥克風主要打入NB客戶，而2017年3月起，開始出貨給國際耳機大廠，使單月出貨量從10~20萬顆，跳增至40~50萬顆；而由於耳機市場一年有超過幾10億支的出貨量，加上目前MEMS麥克風滲透率仍低下，公司期望7月單月出貨量能達百萬顆以上。至於，MEMS麥克風損平點則須達單月250萬顆，公司期盼下半年可達此目標。
在記憶體事業方面，公司日前宣布與美商邁威爾(Marvell)合作推出無DRAM的固態硬碟(SSD)3D NAND Flash控制器解決方案。但由於目前NAND Flash缺貨，使該SSD產品尚未出貨。

法人認為，鑫創單月營運損平點約在7000~8000萬元，而2017年受NAND Flash缺貨，記憶體產品出貨不順，營收降幅恐較大，後續需觀察MEMS麥克風下半年出貨是否能如預期提升。

評析
鑫創記憶體事業偏弱下，需觀察MEMS麥克風下半年出貨是否能如預期提升，若能達標，單月才較有機會拚損平。

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轉貼2017年6月17日工商時報，供同學參考

群聯竹南三廠啟用 擴大全球布局

蘇嘉維、黎薇／綜合報導

NAND Flash控制IC大廠群聯，昨（16）日舉行竹南基地三期啟用典禮，由5位共同創辦人，首度公開同台剪綵，該廠從動土到完工，僅耗時11個月，主要四大記憶體原廠高層主管，也都派人到場祝賀。董事長潘健成表示，將加強研發投資，持續深耕台灣，持續擴編人力，並廣納各國人才。

群聯竹南三期廠房於去年7月動土，今年1月上梁，並於昨日正式啟用，廠房歷時11個月即完工。昨日啟用典禮上，不少貴賓到場祝賀，包括科技部長陳良基、國策顧問沈國榮、苗栗縣長徐耀昌、遠東金士頓董事長陳建華、京元電董事長李金恭、華泰董事長杜紹堯等，現場冠蓋雲集。

至於與群聯合作已久的東芝記憶體，董事既製造部副總松下智治特別贈送一片64層堆疊的3D NAND Flash晶圓，紀念群聯竹南三廠落成啟用，也象徵兩公司的情誼深厚，其他記憶體原廠如威騰（WD）、SK海力士及美光皆有派代表出席。

陳良基表示，未來科技部將朝研發具智慧終端之AI技術，為主要目標，並爭取從明年起至2021年止，每年將投入10億資金用在前瞻晶片系統及半導體設計，引導國內數十家廠商參與計畫，促成產學法人合作供應鏈，以提升產業技術及競爭力，此外他也提到，在推動新南向過程中，許多馬來西亞廠商皆稱讚群聯是他們的典範。

潘健成表示，群聯竹南三期廠房啟用後，將有相當足夠的空間儲存貨源，且目前群聯手中現金充足，唯獨貨源吃緊，他也期盼原廠能夠持續供應貨源，力挺群聯營運順利。

潘健成表示，公司持續吸納各國菁英人才，其中，有一位巴西員工，原本打算來台任職一年後，就要返回巴西，但直至今日，已經在台灣工作5年之久，「中文甚至講得比我還好」。潘健成指出，台灣面臨少子化，呼籲政府要開放外籍白領人才，才能促進台灣科技產業發展。

對於海外人才招募，潘健成表示，考慮引進印度籍人才，藉此拓展全球競爭力。他以美國矽谷為例，矽谷便是吸納全球頂尖人才，才能有現今的成果，對於有能力的青年才子都歡迎來群聯。

評析
群聯將加強研發投資，持續深耕台灣，持續擴編人力，並廣納各國人才。

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轉貼2017年6月17日工商時報，供同學參考

安卓、蘋果齊拉貨  潘健成：NAND下半年缺上加缺

蘇嘉維／台北報導

NAND Flash市況在第二季稍稍熄火之後，供需狀況將再度進入緊張階段。NAND Flash控制IC廠群聯董事長潘健成表示，目前在智慧手機市場幾乎只有蘋果在大動作拉貨，一旦安卓陣營第三季開始動作，回補庫存需求將會讓當前貨源供給缺上加缺，預期將一路缺到年底。

NAND Flash市場需求旺盛，潘健成指出，目前主要需求自智慧手機及固態硬碟（SSD）市場。他舉例，消費者在使用智慧手機時都會考慮容量大小問題，一旦今天用了32GB的容量，消費者再換機時只會考慮容量增加或持平；至於SSD市場則因為存取速度相較硬碟（HD）快上許多，使需求量大幅增加。

至於供給問題則仍然未解，潘健成表示，目前各大原廠再轉進64層堆疊的3D NAND Flash仍不順利，甚至有大廠原本要將64層當作主力生產產品，現在也退回到以48層為主力，因此供給仍跟不上需求，使NAND仍然持續缺貨當中。

對於當前智慧手機在NAND Flash的需求上，潘健成分析，安卓陣營廠商於去年下半年瘋狂拉貨，但在歷經今年第一季智慧手機市場需求不如預期後，第二季開始轉趨保守消耗庫存，唯獨蘋果看準下半年新機可望熱銷，因此從今年初就開始備貨。

潘健成認為，安卓陣營還在觀看蘋果新款iPhone消息及動態，但這安卓這波需求還是存在，拉貨力道會集中在下半年，屆時原本就相當缺貨的NAND需求將會缺上加缺，這波缺貨潮目前將會缺到年底。

法人預期，群聯本季獲利可望再刷新歷史新高，每股稅後盈餘甚至有8元左右實力，若下半年供貨狀況無虞，第三季或第四季有機會續創新高表現。

對於未來NAND Flash需求主力，將可望落在資料中心及伺服器區塊。潘健成認為，目前智慧手機使用NAND的量優於資料中心及伺服器，但明年兩者的需求量將會差不多，原因在於人工智慧、深度學習及企業需求，他還透露，有記憶體原廠告訴他這波NAND缺貨潮至少3年。

評析
群聯本季獲利可望再刷新歷史新高，若下半年供貨狀況無虞，第三季或第四季有機會續創新高表現。

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轉貼2017年6月19日工商時報，供同學參考

USB 3.1當紅 祥碩、創惟、鈺創吃補

蘇嘉維／台北報導



PC市場今年以來出現逆勢回溫跡象，兩大PC平台陣營競爭也不斷白熱化，英特爾第八代處理器Coffee Lake支援USB 3.1 Gen2態勢仍不改變；AMD則是在AM4平台上全面支援3.1 Gen2，兩大廠確立USB 3.1 Gen2生態系持續堅定立場。

法人指出，USB 3.1 Gen2發展趨勢不變，USB 3.1概念廠商祥碩（5269）、創惟（6104）及鈺創（5351）業績都將持續進補。

英特爾原先規劃將在明年推出的300系列晶片組原生搭載USB 3.1 Gen2晶片等晶片，不過由於面對AMD Ryzen處理器強力侵蝕英特爾PC市場，英特爾將預定於明年登場的Z370晶片組提前於今年下半年亮相，且取消了整合USB 3.1 Gen2、WiFi等晶片組，明年推出Z390才會正式整合。

供應鏈業者，對於取消原生USB 3.1 Gen2這項消息，對於祥碩而言無疑是業績進補時刻，原因在於祥碩先前透過英特爾及AMD設計高速I/O在USB 3.1市場取得極高市佔率，業績也因此有顯著成長。

不過真正影響時刻將會在明年推出的英特爾Z390晶片組，將原生USB晶片，但祥碩早已準備好對策，祥碩目前已經進入USB 3.2的研發，且推出解決信號完整性及傳輸延展距離的時序重建電路（retimer）晶片，且加強與AMD的合作，業績將不會受到明顯影響。

英特爾將USB 3.1 Gen2晶片整合進晶片組後，對於主攻非英特爾及AMD原廠委外設計晶片的廠商無疑是一大利多，原因在於隨著PC的USB 3.1 Gen2滲透率快速拉升，也將帶動智慧手機、隨身碟及遊戲機等採用USB 3.1 Gen2比例提高。

目前創惟目前是Type-C集線器控制IC的最大廠商，創惟現在不僅打入各大筆電廠當中，還具備智慧手機快充IC方案，隨著下半年USB 3.1 Gen2滲透率可望再度提高，法人認為，創惟下半年業績將可望擺脫上半年平淡表現。

至於鈺創則以整合Type C、USB PD 3.0等晶片強打市場，可與USB 3.1 Gen2整合，傳輸速率高達10 Gbps，並符合高速影音傳輸需求。鈺創在USB市場早已打入一線筆電大廠如聯想、華碩及宏碁等，今年也可望再以新品進攻市場。

評析
USB 3.1 Gen2發展趨勢不變，USB 3.1概念廠商祥碩、創惟及鈺創業績都將持續進補。

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轉貼2017年6月22日工商時報，供同學參考

東芝半導體新組合TMC 力成、群聯受惠最大

涂志豪、蘇嘉維／台北報導

東芝案初步結果出爐，業內認為，東芝NAND Flash營運仍將以日方為主體，新團隊將會擴大釋出後段封測訂單，台灣的力成與群聯將成為最大受惠者。

日本東芝昨天發表聲明指出，為了確保記憶體事業成長的必要經營資源，並強化東芝集團的財務結構，因此考量轉讓多數的記憶體事業股權，並引入外部資金。東芝在今年4月1日決定將記憶體事業切割為TMC，東芝昨日舉行的董事會，決定將由日本產業革新機構、美國私募基金貝恩資本、日本政策投資銀行等3方組成的聯盟，取得TMC的優先議約權。

東芝表示，已針對具投資意向的各買家提案內容、TMC的企業價值、是否有技術流出日本國外疑慮、確保日本員工雇用等各方綜合評估後，確立了由上述日美聯盟取得優先議約權的決定。東芝將在6月28日的股東常會中通過此案，同時完成各國競爭法必要手續後，計在2018年3月底完成TMC招標案。

東芝是全球第三大NAND Flash廠，主要晶圓廠位於日本三重縣四日市（Yokkaichi）市，且晶圓廠的股權是由東芝及美國威騰（WD）旗下SanDisk共同持有。先前市場認為，一旦TMC股權被台灣鴻海或韓國SK海力士等業者拿下後，將對後段封測委外政策進行變動，對東芝最大的後段封測代工廠力成十分不利。

不過，如今東芝確定由日美聯盟拿下優先議約權，而且TMC未來營運主導者將以原本東芝半導體事業的經營團隊為主，因此力成不僅不會流失訂單，未來還有可能拿下更多的NAND Flash封測代工訂單。

群聯表示，本次TMC被日美聯盟拿下優先議約權，對於群聯而言，可望維持既有產業生態平衡狀況，且群聯與單一大股東東芝兩者合作關係將可望更加緊密且互動優良。

評析
東芝NAND Flash營運仍將以日方為主體，新團隊將會擴大釋出後段封測訂單，力成與群聯將成為最大受惠者。

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轉貼2017年7月14日經濟日報，供同學參考

Intel推新平台 供應鏈補

經濟日報 記者謝佳雯／台北報導



全球伺服器處理器龍頭英特爾發布十年最大革命的伺服器可擴充處理器Xeon（Purley平台）上陣，供應鏈已感受到新品熱度。法人預估，布局伺服器領域的譜瑞-KY（4966）、新唐、信驊、系微等均有機會受惠。

由於英特爾最新可擴充伺服器晶片Xeon遞延，一度造成第2季伺服器需求放緩，隨英特爾宣布新品就緒，伺服器供應鏈第3季捎來好消息。

英特爾的可擴充伺服器處理器Xeon可說是十年來最大改款，主要為順應人工智慧及雲端趨勢需求，不僅在效能上大幅提升高效能運算能力，更可跨越多種不同工作負載，帶給企業突破效能。

英特爾這次基於Purley平台推可擴充伺服器處理器Xeon，將取代先前Brickland及Grantley平台。英特爾認為，可擴充處理器平台更智慧地支援資料中心、雲端運算。

英特爾認為，這次新產品的推出，也代表資料中心與網路處理器這十年來最大幅度的進展。由於英特爾這次推出的新品效能、安全性、靈活性均大幅提升，已獲得超過30家客戶，Google更已率先採用並推出雲端服務。業界預期可帶動汰換潮。

評析
英特爾的Xeon是十年來最大改款，主要為順應人工智慧及雲端趨勢需求，在效能上大幅提升高效能運算能力。

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轉貼2017年7月14日工商時報，供同學參考

群聯 Q3獲利挑戰新高

蘇嘉維／台北報導



時序步入第三季傳統旺季，群聯（8299）將可望受惠於NAND Flash價格再度逐步上攀，業績逐步翻揚。法人預估，群聯本季合併營收季增幅度上看1成，獲利也將可望挑去年第三季獲利水準，再創單季新高。

NAND Flash市場今年第二季漲勢雖然略見平歇，主要原因來自於今年上半年智慧手機業者進入庫存調整階段，供應商評估市場需求並未如預期中強烈後，對NAND Flash拉貨興致缺缺，選擇先消耗手邊庫存，並觀望價格走勢是否會進入反轉。

不過，目前的NAND Flash不但未反轉，供應鏈業者透露表示，第三季價格將可望再度提升，原因來自於暑期學生換機或購新機需求。

目前新款PC幾乎都將固態硬碟（SSD）列為標準配備，雖然不見得全面取得硬碟（HD），但至少皆有一顆SSD，不僅如此，智慧手機市場第三季開始進入備貨需求，將大幅消耗NAND Flash。

且目前各大記憶體原廠在3D NAND製程上仍未見供給順利，其中以三星技術最為成熟，64層堆疊的已經進入量產，其他業者如SK海力士、東芝及美光仍舊卡在48層堆疊。

業者透露，目前雖然各大廠都向上喊到72、96層堆疊，但良率仍是一大問題，因此對於今年各大廠堆疊層數增加仍持保留態度，正是如此，也同步帶動NAND Flash供給跟不上需求，價格也因此看漲。

群聯公告6月合併營收36.44億元、月增4.33％、年增6.2％，累計第二季合併營收達104.93億元、季增約1成。法人表示，群聯今年第二季業績成長主要來自於SSD產品，預期毛利率約與第一季相同，獲利將較第二季明顯成長。

對於群聯第三季展望，法人認為，本季除了SSD產品之外，智慧手機相關產品也將回溫並貢獻營收，預期第三季營收可望季增1成左右，毛利率將於上季持平，獲利將可望挑戰去年第三季創下的單季歷史高峰。群聯不評論法人預估財務數字。

評析
第三季傳統旺季，群聯可望受惠於NAND Flash價格再度逐步上攀，業績逐步翻揚。

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轉貼2017年7月15日工商時報，供同學參考

祥碩通吃雙平台 Q4續衝

蘇嘉維／台北報導



高速介面傳輸晶片廠祥碩（5269）今年上半年在雙PC平台持續挹注之下，下半年還有英特爾（Intel）第八代PC平台Coffee Lake加持。法人看好，第4季營收將可望再攻新高。

祥碩今年第2季合併營收8.14億元，已經創下新高，法人預期該公司單季每股稅後盈餘（EPS）將可望攀升至3元水準，再度寫下單季新高表現。

祥碩從今年2月初開始，股價都在300～345元之間整理，昨（14）日一舉突破盤局，盤中拉上漲停366.5元鎖住，創下2012年掛牌後的新高。

英特爾上半年陸續推出第七代PC平台Kaby Lake處理器，也帶動上半年PC市場略顯回溫，優於市場預期；超微（AMD）上半年推出的最新平台Ryzen也獲得市場好評，在PC的市占率達到20.3％，也是首度突破2成大關。

這兩大PC平台不論市占率如何消長，祥碩都是當中最大受惠者，原因在於祥碩皆替兩者代工USB 3.1 Gen 2控制IC、PCIe Gen 3控制IC、橋接IC及整合型晶片組等。

祥碩上半年營收達到15.13億元，相較去年同期成長91.2％，成長逼近一倍水準。

此外，英特爾將於今年下半年推出新平台Coffee Lake的新款晶片組確定由祥碩拿下，也將推升該公司下半年業績持續向上，第4季可望改寫單季新高。

目前市場流傳，Coffee Lake除了確定搭載6核心、12線程的訊息之外，並將配有USB 3.1連接阜、6個SATA 3.0接口，同時，也將支援4通道DDR4插槽。據供應鏈消息指出，目前晶片供應商將於第3季開始投片，屆時將可望支撐PC供應鏈下半年營運表現。

不過，目前英特爾將於明年上半年正式將WiFI及USB晶片組整合，對於網通廠及祥碩將出現衝擊。為了開創新商機，祥碩當前著手研發的USB 3.2也規畫將於明年上半年送樣，預期在英特爾進入10奈米世代後，祥碩又可望再度重回英特爾高速傳輸晶片供應商行列當中。

評析
Intel與AMD兩大PC平台，不論市占率如何消長，皆替兩者代工的祥碩都是最大受惠者。

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轉貼2017年7月15日聯合晚報，供同學參考

快閃記憶體NAND、NOR好年冬到年底

聯合晚報 記者鐘惠玲／台北報導

NAND Flash今年以來持續供不應求，針對相關市況，群聯（8299）董事長潘健成日前表示，將迎來史上最缺貨的第3季。而除了向來是需求大戶的蘋果，他在近日提到，預期安卓（Android）陣營手機廠也在第4季將大量拉貨，缺貨情況可能延續到年底。

包括MLC與TLC規格的NAND Flash，由於轉進3D NAND，且持續增加堆疊層數，良率表現成為業者的挑戰，目前業者正往開發96層堆疊產品邁進。而包括固態硬碟（SSD）、嵌入式記憶體（eMMC）等需求持續增加，讓NAND Flash供應成長速度趕不上需求，上半年供需已頗為吃緊，導致價格走升。

若下半年NAND Flash缺貨局面持續，甚至缺口更為擴大，等於從年頭一路缺到年尾。雖然NAND Flash原廠可能因此獲利豐厚，但拿不到足夠貨源及無法隨成本反映售價的中下游廠商，都會大吃苦頭。

另外，因為缺貨而呈現價漲的還包括編碼型快閃記憶體（NOR Flash），記憶體廠華邦電（2344）在今年首季的法說會上便提到NOR Flash各供應商產能增加有限，但來自各應用的新需求與容量持續增加，供不應求的市況將推動價格上漲，至於2018年則需審慎關注台灣與中國同業的產能擴充情況。

旺宏（2337）已是全球NOR Flash市占龍頭，合計其NOR Flash現有8吋與12吋廠的月產能，約當12吋月產能2.2萬至2.4萬片之間，預計其下半年NOR Flash供給會比上半年多。而華邦電現有4.4萬片月產能中，約有四成生產Flash，預計今年底月產能可達4.8萬片，該公司已規劃接下來台中廠的產能增加都會以Flash為主。

根據研調機構集邦科技預估，受到智慧型手機採用AMOLED面板的新增需求，以及觸控與驅動整合單晶片（TDDI）帶動的需求，加上全球NOR Flash的每月投片量僅約8.8萬片，高度客製化與產能不易擴張，整體NOR Flash供不應求的格局將持續，預估第3季NOR Flash價格將上漲二成。

集邦認為，未來幾個季度NOR Flash供貨吃緊的狀況會不變。從需求面來看，AMOLED、TDDI與物聯網三大產品對於NOR Flash產品需求屬新興領域，加上原有基本盤市場未減，短期供需失衡難解，價格也將一路攀升。

評析
手機新品與科技新應用推波助瀾，NAND型與NOR型快閃記憶體供給雙吃緊，價格也水漲船高。

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轉貼2017年7月19日經濟日報，供同學參考

群聯Q3獲利 挑戰新高

經濟日報 記者簡永祥／台北報導

儲存型快閃記憶體（NAND Flash）持續缺貨，法人預估，群聯（8299）本季獲利持續創高，激勵該股股價昨（18）日寫下九年來新高，以431.5元作收，收在最高點，大漲6.7%。

群聯第2季合併營收104.93億元，在淡季中仍寫下季增9.8%的佳績，年增0.3%；上半年合併營收為200.48億元，年減1.6%。

法人預估，NAND Flash漲勢再起，將是史上最缺的一季，群聯因有原廠支援，且在業界備貨水位也屬高檔，將享有較大的漲價利益及出貨優勢，預估本季合併營收季增幅度可達雙位數，毛利率也可穩步攀高，本季獲利有機會超過去年第3季的15億元歷史紀錄，再創單季歷史新高。

隨固態硬碟（SSD）需求持續放大，帶動控制晶片和NAND出貨拉高，群聯今年全年每股純益也將超越27元水準，在高獲利及高配息的激勵下，法人持續加碼。

群聯下半年營運表現可望火力全開，包括推出新一代3D NAND搭配PCIe儲存方案PS5008系列產品，除支持長期合作夥伴東芝的3D NAND外，全新NAND控制晶片，也支援美光新一代3D NAND記憶體，下半年導入量產。

群聯表示，上半年智慧型手機市場雖然淡，但超高畫質的影音儲存需求強勁，智慧型手機的內嵌式記憶容量需求持續提升，尤其國際手機大廠預計下半年推出新機，眾品牌新機齊發，推動eMMC／eMCP進入旺季。

在eMMC／eMCP相關控制晶片產品繼PS8225成功打入多家大陸一線智慧手機品牌供應鏈後，群聯表因應市場對3D NAND強勁需求，再推出最新PS8226晶片，擴大市場版圖，也為次世代規格UFS（通用快閃記憶體卡）搶先卡位布局。

評析
NAND Flash持續缺貨，群聯本季獲利有機會超過去年第3季的15億元歷史紀錄，再創單季歷史新高。

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轉貼2017年7月20日聯合晚報，供同學參考

鑫創Q2恐續虧  MEMS下半年出貨加溫

聯合晚報 記者鐘惠玲／台北報導

NAND Flash控制晶片業者鑫創（3259）第2季業績不如預期，外界估計可能續虧。不過該公司MEMS麥克風業務持續茁壯，預估下半年單月出貨量可達100萬套以上。

據了解，鑫創第2季控制晶片出貨量比原先預期少，MEMS麥克風出貨量雖然維持成長，但增加幅度也低於原本預估，導致單季合併營收僅1.21億元，沒有如評估成長，還季減7.3%。該公司上半年合併營收2.52億元，年減17.8%。

鑫創USB控制晶片出貨量隨著市場逐漸減少，固態硬碟（SSD）控制晶片則受到NAND Flash缺貨影響，客戶拿不到足夠NAND Flash貨源，就會連帶減少控制晶片拉貨。

至於MEMS麥克風部分，呈現逐步成長狀態，目前占鑫創業績比重約近一成，今年內的目標是提升到15%以上。鑫創上半年單月出貨量平均約在30萬至40萬套左右，預計下半年可突破單月100萬套出貨量，甚至上看200萬套。

不過，法人評估鑫創MEMS麥克風業務大約需單月出貨量達250萬套以上，才會達損益平衡，所以這項業務要對公司貢獻獲利，大概還要等到明年。

評析
鑫創MEMS麥克風單月出貨量達250萬套以上，才達損益平衡，所以這項業務要對公司貢獻獲利，要等到明年。

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轉貼2017年7月21日經濟日報，供同學參考

DRAM大漲效應 群聯威剛獲利加溫

經濟日報 記者簡永祥／台北報導

市調機構IC Insights預估，即使今年下半年DRAM漲勢趨緩，預估今年DRAM平均售價仍比去年大漲63%；儲存型快閃記憶體（NAND Flash）全年平均售價也將上漲33%，漲幅同創歷史新高。

法人透露，DRAM和NAND Flash市況穩定，記憶體族群中包括南亞科（2408）、威剛和群聯等，今年都將繳出亮麗成績。推測南亞科全年每股純益（EPS）上看6.5~6.8元；威剛可挑戰一個股本；群聯每股純益上看27元。前二家公司都寫下近年新高；群聯可創歷史新高。

IC Insights指出，今年DRAM位元出貨量實際比去年少，NAND Flash出貨量也僅小幅成長2%，不過，DRAM和NAND Flash價格自去年下半年起漲，截至今年第2季止，DRAM售價每季平均上漲16.8%，NAND Flash售價每季則上漲11.6%；預估今年DRAM全年漲幅可達64%，NAND Flash全年漲幅也達33%。在產品售價勁揚下，今年DRAM與NAND Flash產值同步大幅攀高。

對於下半年DRAM漲勢，集邦和南亞科總經理李培瑛預估相近，集邦預估本季DRAM合約價上漲約5%；李培瑛預估在4~6%，並預估第4季價格漲幅會再收斂，但整體到明年上半年都還是維持缺貨，價格會趨於穩定。

集邦強調，今年DRAM需求端，尤其是智慧型手機領域，並沒有特別強勁，但供貨吃緊主要是DRAM產業持續製程轉進不易，造成供貨緊縮，使平均銷售單價居高不下；短期內因未見新增產能，預計DRAM供貨吃緊狀態將延續至明年。

至於推升本季DRAM價格上漲，集邦表示，主要動能來自資料中心布建，加上網通類產品的旺季備貨周期來臨，帶動DRAM價格持續上揚。

評析
DRAM和NAND Flash市況穩定，記憶體族群中包括南亞科、威剛和群聯等，今年都將繳出亮麗成績。

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轉貼2017年7月21日聯合晚報，供同學參考

超微、英特爾相爭 祥碩成大贏家

聯合晚報 記者張家瑋／台北報導

高速傳輸介面晶片祥碩（5269）受惠兩大陣營英特爾及超微推出新品帶動高速傳輸晶片需求暢旺，下半年進入出貨高峰期，英特爾X299及Z370晶片組相繼推出，迎戰超微X399重裝上陣，兩強相爭，祥碩成為最大贏家，法人預估今年順利賺進1個股本。

祥碩下半年將推出新產品，高速傳輸訊號增加訊號品質Retimer及Redriver晶片，另外，SATA傳輸極限僅到6Gb/s，已走到技術瓶頸，因此，祥碩著手進行更高速傳輸PCIe產品開發，為明、後年業績作準備，高毛利率及高成長性產品比重增加，祥碩業績可望持續成長。

另外，今年英特爾推出全新伺服器晶片Xeon因應企業朝向人工智慧、物聯網及雲端等趨勢需求，可望帶動一波新增及換機需求，而高速且大量資料傳輸需用PCIe to PCIe相關概念整合，祥碩在PCIe技術上已布局規劃，下半年將推出相關解決方案送交客戶搶攻伺服器商機。

法人表示，受惠於英特爾Kaby Lake及超微Ryzen 新平台成長，預期下半年持續受惠USB 3.1 Gen2滲透率提升及客製化整合型I／O 產品出貨，祥碩第3季營收呈雙位數成長，且祥碩新解決方案PCIe、整合型Retimer及Redriver陸續推出，為明、後年業績成長注入新動能，預估今年可順利賺進1個股本，明年則挑戰2個股本實力。

評析
Intel與AMD兩大PC平台，不論市占率如何消長，皆替兩者代工的祥碩都是最大受惠者。