IC設計；Nand Flash IC– 祥碩吃USB 3.1大單 獲利爆發

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轉貼2018年5月23日財訊快報，供同學參考

全球獨立晶片首家  群聯E12晶片獲認證、IP授權添柴火

財訊快報／李純君報導

NAND控制晶片龍頭廠群聯電子(8299)宣布，自家最新固態硬碟(SSD)控制晶片PS5012-E12甫獲PCIe LOGO認證，為全球獨立晶片廠首顆基於28奈米製程自有PHY技術通過PCIe協會嚴格數位測試及類比電氣特性之規範的SSD控制晶片。

群聯董事長潘健成表示: 「今日群聯可以成為全球第一家取得PCIe嚴格規範SSD控制晶片之合格認證的獨立晶片廠，這不僅僅是技術上的新里程碑，也將在IP授權業務方面增添新項目。」

潘健成指出，群聯長年以來投入大量的研發資金及人力，專注於NAND控制晶片自主技術研發，跟著晶圓製造技術演進，從微米時代到奈米時代，從最底層的PHY、MPHY、FPHY等，到數位整合類比技術等;另方面，群聯的控制晶片IC研發技術也隨著所搭載的NAND原廠顆粒技術從2D至3D製程、從SLC、TLC到QLC等規格進程發展而累積大量矽智財能量。

由於快閃記憶體終端產品應用愈來愈廣泛，其中於SSD應用領域裡，群聯將秉持獨創的一條龍商業模式，所銷售的產品範圍將包括有 SSD控制晶片IP授權、SSD控制晶片、SSD儲存解決方案、SSD成品…等，積極協助各不同應用終端之客戶擴展市場。

目前市場上頂極SSD控制晶片PS5012-E12是基於群聯累積多年PCIe規格多項自主技術研發實力之成果，由於掌握PHY層等級自有技術，PS5012-E12通過PCIe嚴格規範之數位及類比電氣特性測試，於近期取得PCIe LOGO認證，其採用的是台積電的28奈米製程，搭載3D NAND Flash，主要介面為Gen3x4 NVMe，傳輸速度將高達連續讀取3200 MB/s及連續寫入3000 MB/s，4KB隨機讀取(IOPs)速度達60萬次，相較於業界同等級晶片高出近1倍之多，位居目前業界之冠，其最大容量可高達8TB，並得以支援Thunderbolt 3可攜式外接固態硬碟。

由於PS5012-E12之IOPs高速效能將可為客戶應用產品帶來速度上的極大優勢，協助客戶拓展頂級儲存應用市場，包括有人工智慧(AI)、電競PC/筆電、商務行動SSD，以及中小型企業建置虛擬主機之伺服器等企業級高階儲存，因此PS5012-E12甫推出目前已經深獲一線國際大廠青睞。

評析
群聯成為全球第一家取得PCIe嚴格規範SSD控制晶片之合格認證的獨立晶片廠

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轉貼2018年5月31日MoneyDJ新聞，供同學參考

祥碩Q3進入旺季  全年營收獲利看增

記者 趙慶翔 報導

高速傳輸晶片廠祥碩(5269)首季受惠代工超微(AMD)產品銷售佳，且毛利率因產品良率回到正常水位而提升，EPS 2.43元，相較去年同期2.03元佳。AMD推出第二代Ryzen處理器將搭配使用祥碩獨家代工400系列高速傳輸介面晶片組，預計在第3季將明顯帶動今年營運動能，全年營收獲利皆看增。

祥碩為華碩(2357)的子公司，持股比例為40.74%，主要產品為高速傳輸晶片，包含USB 3.1 host控制晶片、Type-C相關晶片、USB to PCI Express/SATA bridge晶片等。客戶包括華碩、華擎(3515)、微星(2377)、AMD等。

祥碩首季受惠客戶平台的銷售動能，營收7.29億元，相較去年同期6.98億元，小增4.31%，毛利率因產品良率回到正常水位而提升至46.9%，惟業外受到匯率干擾侵蝕獲利，EPS 2.43元，相較去年同期2.03元仍佳。

在高速介面控制晶片方面，去年受惠AMD推出Zen架構的Ryzen處理器，搭配使用祥碩獨家代工300系列高速傳輸介面晶片組，同時整合了USB 3.1、SATA、PCIe Gen 3等介面，且在電競玩家的帶動下，反應在銷售成績。

另外，外界也持續關心AMD推出第二代Ryzen處理器將搭配使用祥碩獨家代工400系列高速傳輸介面晶片組，預計在第3季將明顯帶動今年營運動能。

據了解，AMD去年佔祥碩營收約4成多，今年可望在400系列產品在市場陸續發酵，加上原有300系列也持續出貨後，營收佔比可能再提高。

另外，除了代工AMD的產品外，祥碩也看好自有品牌的動能與貢獻，公司看好USB3.1、TYPE-C等產品持續發酵，主要旺季應落在第3季。

法人預估，第2季仍屬PC產業淡季，營收應跟首季持穩或小增，毛利率及獲利仍穩，而今年營運高點仍落在下半年，特別第3季各終端品牌推新品，加上開學季優惠、中國10月長假促銷等誘因推使營收走揚，但值得一提的是，6月初將登場的電腦展，可否使旺季效應提前發酵，可待後續觀察。

在毛利率方面，去年由於產品良率不佳而持續調整參數，壓低毛利率至44.62%，而今年初毛利率回升至46.9%，法人預期，今年在良率回到正常水位後，後續毛利率應可落在45%~50%的區間內，加上業外少了匯率干擾後，因此今年獲利應可較去年佳。

評析
今年在良率回到正常水位後，後續毛利率應可落在45%~50%的區間內，今年獲利應可較去年佳。

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轉貼2018年6月4日工商時報，供同學參考

SSD需求旺 群聯、慧榮有甜頭

工商時報 涂志豪／台北報導

根據集邦科技記憶體儲存研究DRAMeXchange調查顯示，NAND Flash產業供過於求，消費端固態硬碟（Client SSD）價格隨之走跌，然而價格走跌反倒刺激需求成長，預期筆電產品的SSD搭載率今年將正式突破50％。其中，PCIe介面SSD取代目前主流SATA III介面SSD腳步也將加速，PCIe SSD滲透率也可望於今年挑戰50％大關。

為了爭奪SSD市場大餅，已有多家業者搶進SSD控制晶片市場，除了邁威爾（Marvell）、群聯、慧榮等大廠外，還包括瑞昱、點序、雲蓮、杭州華瀾微等新崛起後進者。

DRAMeXchange指出，隨著今年PCIe SSD有機會大幅縮小與SATA SSD的價差情況下，PC OEM龍頭廠商或是模組龍頭廠商無不積極提升自家PCIe SSD的比重。

另一方面就價格端來看，受到第二季NAND Flash市場仍處於供過於求的市況，導致多數SSD供應商面臨產能去化壓力，加上大多數SSD供應商為促銷最新一代的64/72層3D SSD新品、降價意願提升下，第2季主流容量SSD合約價均價普遍下跌，SATA SSD價格較前一季下跌6～11％，而PCIe SSD價格則下跌3～10％，顯示無論是SATA SSD還是PCIe SSD部分皆已連2季走跌。

此外，雖然以第2季合約價均價來看，採用TLC NAND的PCIe SSD和SATA SSD目前仍有約10％的價差，但預估今年兩者的價差有機會大幅縮小，除了受到Client SSD價格走跌的影響外，另一項使得價差縮小的關鍵，就在於PCIe中低階控制晶片解決方案的推出，使得PCIe與SATA控制晶片價差逐步拉近。

評析
為了爭奪SSD市場大餅，除了邁威爾、群聯、慧榮等大廠外，還包括瑞昱、點序等新崛起後進者。

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轉貼2018年6月4日聯合晚報，供同學參考

群聯等7上櫃公司 7月起改產業類別

聯合晚報 記者徐睦釣／台北報導

櫃買中心公告變更調整群聯（8299）等七家上櫃公司產業類別，自107年7月1日起實施。

櫃買中心表示，依據相關規定，每年都會根據公司申報的財報定期檢討上櫃公司產業類別，對於所營業務性質改變或經營策略調整的上櫃公司，重新調整其產業類別。其中群聯變更為半導體業，鑫龍騰、昇益調整為建材營造；智基與寬魚變更為文創業；寶島光學轉為生技醫療；海灣轉觀光業。

今年度共有七家上櫃公司依規定調整產業類別。1.鑫龍騰（3188）由「半導體業」調整為「建材營造」。2.海灣國際（3252）由「其他業」調整為「觀光事業」。3.寶島光學股（5312）由「其他業」調整為「生技醫療業」。4.昇益開發（5455）由「半導體業」調整為「建材營造」。5.智基科技（6294）由「其他業」調整為「文化創意業」。6.群聯電子（8299）由「電腦及週邊設備業」調整為「半導體業」。7.寬魚國際（6101）由「電子零組件業」調整為「文化創意業」。

評析
群聯電子由「電腦及週邊設備業」調整為「半導體業」，自107年7月1日起實施。

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轉貼2018年6月7日工商時報，供同學參考

Type-C充電頭統一 7強按讚

工商時報 涂志豪／台北報導



歐洲議會通過通用充電器草案，要求在歐盟內銷售的無線電設備強制採用統一的標準充電器，旗下數位歐洲組織（Digital Europe）的產業成員今年第一季正式發布第二版MOU（瞭解備忘錄），確定未來3年內行動裝置充電接口統一為Type-C規格，並已獲得蘋果、Google、聯想、三星、索尼、樂金、摩托羅拉等7家國際大廠簽署。

看好北美及亞太等市場將跟隨歐盟腳步，要求電子產品充電接口將統一為Type-C規格，主導規格制定及認證的USB-IF（USB開發者論壇）總裁Jeff Ravencraft樂觀預期，2021年Type-C裝置出貨量將飆升到50億台。法人看好昂寶-KY（4947）、鈺創（5351）、創惟（6104）、偉詮電（2436）、宣德（5457）、祥碩（5269）等Type-C概念股將直接受惠。

USB-IF今年在台北國際電腦展（Computex）開設專區並邀請國內外業者展示最新Type-C及USB-PD（USB電力傳輸）產品，Jeff Ravencraft表示，今年是USB介面市場成長爆發年，因為Type-C接口將成為業界標準，USB充電及快充規格底定後將帶動市場起飛，加上新版本USB 3.2可支援高達每秒20Gb的傳輸速率，整體市場能見度高且裝置出貨正在快速放量。

Jeff Ravencraft亦提及歐盟市場共同統一行動裝置充電接口最新進度。事實上，歐盟市場10年前已要求業者要統一充電接口，數位歐洲組織產業成員在2009年簽署第一版MOU，確定充電接口為micro-USB介面，隨著新一代Type-C及USB-PD規格確立，包括蘋果、Google、三星等產業成員在今年第一季共同簽署第二版MOU，確定Type-C將成為筆電及平板、智慧型手機、充電供電源等行動裝置統一規格。

再者，在USB-IF針對快充推出的認證機制規範下，只有Type-C接口可以採用最新的USB-PD快充規格。業者指出，蘋果已簽署第二版MOU，今年新款iPhone隨附的快充組件亦將改採Type-C接口，不僅會引爆手機快充的風潮，也會加快Type-C將成為行動裝置統一接口。

法人表示，在蘋果、三星、Google等國際大廠力拱下，Type-C及USB-PD裝置出貨量將在下半年快速成長，近年來積極布局Type-C及USB-PD快充的昂寶-KY、鈺創、創惟、偉詮電、宣德等業者將直接受惠，明後兩年的營運成長爆發力道值得期待。

評析
在蘋果、三星、Google等國際大廠力拱下，Type-C及USB-PD裝置出貨量將在下半年快速成長

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轉貼2018年6月7日中央社，供同學參考

鑫創5月營收增逾4成 法人估Q2可轉盈

中央社記者張建中新竹2018年6月7日電

記憶體控制晶片廠鑫創 (3259) 5月營收新台幣7673萬元，月增逾4成，也較去年同期成長超過8成，法人預期，鑫創第2季業績可望季增逾4成，並有機會單季轉虧為盈。

除了儲存型快閃記憶體(NAND Flash)控制晶片出貨成長，鑫創包括音訊及微機電(MEMS)麥克風產品也同步成長，是驅動5月營收攀高的主要動能。

鑫創4月及5月合計營收達1.29億元，已逼近第1季整季營收1.34億元，法人預期，鑫創在客戶需求依然熱絡下，6月業績仍可望有不錯表現，整體第2季營收將可季增超過4成，並有機會單季轉虧為盈。

法人預期，鑫創單晶片微機電麥克風已陸續通過國內模組廠認證，將積極搶攻筆記型電腦市場，2顆式微機電麥克風新產品預計下半年開始銷售，搶攻智慧音箱與手機等市場，將為營運注入成長新動能，並帶來轉機。

評析
鑫創單晶片微機電麥克風已陸續通過國內模組廠認證，將積極搶攻筆記型電腦市場

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轉貼2018年6月8日經濟日報，供同學參考

群聯Q2業績估增一成

經濟日報 記者鐘惠玲／台北報導

儲存型快閃記憶體（NAND Flash）控制晶片暨模組廠群聯（8299）在台北國際電腦展期間推出多項新產品，展現技術實力。法人預期，該公司本季業績將季增逾一成，回到百億元以上，獲利也將更好。

群聯去年每股純益29.23元，今年首季每股純益4.48元，前五月合併營收為162.76億元，年減0.7％。法人估計，該公司本季營收應可超過100億元，獲利方面，本季新台幣回貶，群聯首季匯兌損失有望回沖，提升財報表現。

群聯對第3季NAND Flash市況仍看好，估計今年新機儲存容量規格將持續提升，可能從7月開始會出現備貨力道，只是整體市場旺季拉貨期間可能較年初所預期的來得短。價格方面，該公司認為，目前價格算是已到底部，第3季可能小幅反彈。

目前NAND Flash市場上開始有原廠宣布推出3D QLC產品，群聯的控制晶片產品也陸續支援QLC規格。業界人士指出，相對於主流的TLC產品，QLC產品一開始出貨量應該不大，且可能會先從較低階的產品開始應用，等到品質穩定後，再逐漸導入到高階產品。

控制晶片產品線目前約占群聯二成營收，固態硬碟（SSD）模組業務則貢獻約四成業績，另外，隨身碟、記憶卡等消費性相關產品占比也有約四成。雖然首季NAND Flash價格走跌，但帶動需求，該公司首季SSD模組出貨量創新高。

群聯推出PCIe規格的SSD控制晶片PS5012-E12，採用28奈米製程生產，並預計推出新版本PS5012-E12 DC，以符合客戶在雲端儲存、邊緣運算儲存及區塊鏈高保密性儲存等高階應用需求。

評析
群聯本季業績將季增逾一成，回到百億元以上，獲利也將更好。

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轉貼2018年6月14日聯合晚報，供同學參考

點序 營收逐季墊高

聯合晚報 記者鐘惠玲／台北報導

近期NAND Flash市場供過於求，價格持續緩跌，不過NAND Flash控制晶片廠點序（6485）因市場拉貨需求回升而受惠。法人預期，該公司本季業績應可比首季成長，而第3季旺季業績還可持續增溫。

點序去年受到NAND Flash價漲，市場需求遭抑制的影響，控制晶片業務連帶受衝擊，因此陷入虧損。不過今年首季順利轉虧為盈，EPS為0.05元，前五月合併營收4.12億元，年增率超過六成，本季獲利有望更好。

法人認為，點序上半年業績可望比去年同期大幅成長，同時，下半年業績還可望更上層樓，單月業績回到上億元水準，帶動全年營收有機會成長五成以上，且每季都賺錢。

目前SD控制晶片占點序的業績占比約七成多，另外，固態硬碟（SSD）與eMMC控制晶片的比重約為一成，其中SSD控制晶片主要供應中國市場。法人預期，該公司今年出貨量大宗仍為SD控制晶片，但成長性最高者應是SSD控制晶片。

評析
點序上半年業績可望比去年同期大幅成長，下半年業績還可望更上層樓，單月業績回到上億元水準

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轉貼2018年6月21日工商時報，供同學參考

SSD價格直落 引爆終端需求

工商時報 涂志豪／台北報導



今年以來NAND Flash市場供給過剩，固態硬碟（SSD）價格直直落，240GB TLC SSD價格在6月中旬下看40美元，雖然改寫歷史新低價，但因價格降至市場甜蜜點，反而意外引爆終端市場需求持續轉強。由於下半年進入智慧型手機NAND Flash備貨旺季，加上SSD銷售量能持續攀高，法人看旺群聯（8299）下半年營運表現，今年賺逾2個股本沒有太大問題。

去年NAND Flash出現難得一見的缺貨行情，雖然價格大幅飆漲，但也重創了終端市場實際需求，SSD銷售動能在去年下半年幾乎呈現停滯狀態。而今年以來隨著三星、SK海力士、美光、東芝等大廠紛紛量產64層3D NAND，NAND Flash市場供需關係明顯改善，市場行情回歸理性，價格的下跌反而開始陸續刺激出終端市場需求。

隨著上游NAND Flash原廠的64層3D NAND產能持續開出，且被大量應用在SSD產品線，今年以來高容量SSD價格持續下滑，6月中旬主流的240GB TLC SSD現貨價已降至40～43美元區間，今年來累積價格跌幅約達3成，價格雖改寫市場新低紀錄，但卻明顯帶動終端市場需求，SSD出貨量持續拉升。

模組業者表示，NAND Flash產品價格與終端市場需求呈現反向走勢，價格愈高自然需求愈低。去年NAND Flash價格大漲雖帶動SSD價格同步走高，但終端需求反而持續降低。今年以來市況正好反過來，NAND Flash及SSD價格持續走低，終端需求持續提升，近期240GB TLC SSD價格降至接近40美元關卡，反而刺激需求進入快速成長軌道，代表價格已跌到引爆需求的甜蜜點。

集邦科技先前預期，NAND Flash產業的供過於求狀態，導致消費終端Client SSD價格隨之走跌，然而價格走跌反倒刺激需求成長，預期NB產品的SSD搭載率今年將正式突破50％，其中，PCIe介面SSD取代目前主流SATA III介面SSD腳步也將加速，PCIe介面SSD滲透率也可望於今年挑戰50％大關。

看好SSD下半年強勁出貨動能，法人看好群聯營運表現，包括在NAND Flash及SSD模組的銷售動能，以及SSD控制晶片強勁需求，新一代96層3D NAND及QLC（四階儲存單元）控制晶片也已準備就緒。群聯第一季合併營收93.03億元，歸屬母公司稅後淨利達8.82億元，每股淨利4.48元，日前公告5月合併營收34.59億元符合預期。法人看好群聯第二季營收將重回百億元大關，下半年進入旺季後營運將優於上半年。

評析
群聯第二季營收將重回百億元大關，下半年進入旺季後營運將優於上半年。

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轉貼2018年6月21日聯合晚報，供同學參考

AMD處理器放量 祥碩衝新天價

聯合晚報 記者張家瑋／台北報導

受惠於超微（AMD）Ryzen處理器進入出貨高峰期，高速傳輸介面晶片祥碩（5269）400系列高速傳輸晶片組出貨放量，第2季營運動能轉強，帶動近期股價勁揚，盤中一度來到469元，漲幅9.06%，創下掛牌以來歷史新高記錄。

祥碩上半年進入出貨高峰期，主要因代工AMD高速傳輸晶片組開始放量，3月營收2.98億元創下歷史新高，5月營收2.39億元再度轉強，月增13.1%；累計前五月總營收11.78億元。

AMD今年一口氣發表四款高端產品Ryzen7 2700X／2700、Ryzen5 2600X／2600，使用者反應良好，先前華碩推出ITX X470，獲得不錯口碑，由於祥碩與AMD長久合作關係，前一代Ryzen處理器在市場銷售創下佳績，祥碩因其300系列晶片組加持，在去年業績登上顛峰。今年AMD推出第二代Ryzen處理器，搭配使用祥碩獨家代工400系列高速傳輸介面晶片組，Ryzen可望延續上一代熱銷，帶動祥碩本季業績動能轉強。

另外，法人指出，歐洲議會通過通用充電器草案，確定未來3年內行動裝置充電接口統一為Type-C規格，預期2021年Type-C裝置出貨量將飆升到50億台，也可望嘉惠祥碩在Type-C出貨表現優於預期。

評析
祥碩上半年進入出貨高峰期，主要因代工AMD高速傳輸晶片組開始放量

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轉貼2018年6月21日中央社，供同學參考

(重鳥)鵬7/6除息 每股配1.2元現金

中央社記者張建中新竹2018年6月21日電

(重鳥)鵬 (3555) 決議7月6日除息，每股配發新台幣1.2元現金股息，若以今天收盤價43.95元計，殖利率約2.73%。

(重鳥)鵬指出，現金股利總金額4266萬元，預計7月25日發放，7月9日為最後過戶日。

(重鳥)鵬過去以記憶體控制晶片產品為主，隨著記憶體模組廠威剛 (3260) 董事長陳立白入主，(重鳥)鵬展開營運轉型，搶攻生技產品市場。

據陳立白規劃，(重鳥)鵬將以網購為主，今年預計推出7項、8項產品；轉投資的立萬利則以通路銷售為主，未來將再推出10多項產品。

評析
(重鳥)鵬過去以記憶體控制晶片產品為主，隨著陳立白入主，(重鳥)鵬展開營運轉型，搶攻生技產品市場。

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轉貼2018年6月25日經濟日報，供同學參考

鈺太強攻麥克風 動能強

經濟日報 記者張瑞益／台北報導



專業聲學模組公司鈺太科技（6679）是IC設計股的新兵，該公司生產的微機電系統（MEMS）麥克風是台灣第一大，其中筆電用的MEMS麥克風，在全球筆電市場處於第三大供應商。

鈺太成立於2005年12月，目前資本額為3.75億元，是一家聲學模組設計、測試公司，研發核心是聲學演算和深度學習演算法，尤其在數位麥克風模組有成熟技術，能做出性能優、小尺寸、智慧化、具信賴與一致性的產品。

目前該公司的產品，主要可以廣泛用在耳機、手機、筆電、醫療級助聽器、智慧音箱，甚至網通與車用領域。

鈺太在筆記型電腦市場，主要是供貨給Dell、HP、華碩、宏碁及聯想等品牌廠，同時也打入Sony智慧手機供應鏈，去年出貨量約落在8,000萬至9,000萬套。

過去三年，鈺太營收複合平均成長率達三成以上，就近幾年的營運情況來看，該公司營運成長穩健，去年每股稅後純益則達1.01元。

鈺太是一個研發公司，獲國內電聲大廠美律（2439）支持，與日本加高電子、世界知名聲學製造商富祐鴻、中國高階聲學廠麥谷科技有穩定合作關係。

該公司的市場競爭優勢，主要來自鈺太是用半導體的技術來設計和校正產品，像是手機用的MEMS麥克風，同時要進行許多音訊處理，例如消除回音、降噪、消除雜訊、辨別聲音、波束控制定向、立體環繞聲等功能。此外，近幾年市場需求也持續成長的智慧音箱，該公司在智慧音箱領域也有獨特的技術，業績逐漸成長。

評析
鈺太的產品，主要可以廣泛用在耳機、手機、筆電、醫療級助聽器、智慧音箱，甚至網通與車用領域。

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轉貼2018年6月27日聯合晚報，供同學參考

鑫創本季估轉虧為盈 業績漸走高

聯合晚報 記者鐘惠玲／台北報導

NAND Flash控制晶片廠鑫創（3259）持續發展MEMS麥克風與音訊處理產品，本季預期將轉虧為盈，第3季拚續賺，全年業績逐季走高，並邁向年度獲利的目標。

鑫創首季每股純損0.32元，累計前五月合併營收2.64億元，年增逾二成。該公司5月業績爆發，帶動4、5月合計營收已接近第1季全季的水準，本季業績增長可期，同時也有望出現單季獲利。

法人預期，鑫創第3季在8、9月進入旺季，單季營收將可持續成長，其中以MEMS麥克風產品的成長動能最強，第4季業績還有機會更上層樓，整體下半年表現有望優於上半年。

雖然鑫創的新業務營收持續擴大，但其USB控制IC業務在今年前五月占整體營收比重仍有六至七成，今年目標之一是該項業務在已成熟市場的成績，仍要小幅超越去年。另外，其音訊處理晶片搶攻電競耳機應用市場也有成，占其業績已有二成多比重，預期後續隨著新產品推出，下半年相關業績將增溫。

至於MEMS麥克風產品方面，目前占鑫創業績比重已達一成左右，除了一般與降噪耳機應用，也擴展NB應用。該公司先前是推出單晶片產品，後續預計將推出市場更普遍採用的雙晶片規格產品，價格也更有競爭力，已陸續送樣認證與小量出貨，估計第3季相關出貨量將可更為增長。

評析
鑫創持續發展MEMS麥克風與音訊處理產品，本季預期將轉虧為盈，全年業績逐季走高。

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轉貼2019年6月28日聯合晚報，供同學參考

3因素拖累 NAND Flash價格恐續跌

聯合晚報 記者鐘惠玲／台北報導

NAND Flash市場預期旺季供需吃緊的情況可能出現變數。

依據研調機構集邦科技調查，下半年NAND Flash市場需求動能相對平淡，加上供應商64/72層3D NAND良率及產出繼續提升，所以市場將從原先預期的供給緊縮，來到接近供需平衡的狀態，預期各產品合約價將續跌。

回顧今年上半NAND Flash市場的狀況，集邦指出，受到傳統淡季衝擊及64/72層3D NAND產能穩定擴張的影響，各類產品合約價已連兩季下跌，各供應商也在這段期間內，藉由對高容量產品提供價格誘因，吸引客戶增加搭載容量，以刺激旺季需求進一步成長，同時稍微放緩今年的擴產計畫，試圖力挽價格走跌態勢延續至下半年。

不過，從需求面來看，集邦認為，第3季雖然屬傳統旺季，但來自智慧型手機、筆記型電腦的需求呈現持平到1%成長，平板電腦相關需求則約9%至10%的季成長，動能相對平淡，供應商試圖透過進一步降價刺激需求，卻也讓價格跌幅大於先前預期。

展望第4季，集邦表示，供給面雖然新增產能不多，但供應商的64/72層產品良率預期都將在80%的水準，達成熟狀態。供應商並準備新增或轉移產能至96層製程世代，帶動位元產出持續成長。

不過，從需求面來看，筆記型電腦成長疲軟，智慧型手機硬體規格缺乏亮點，以及換機動能不足的狀況下，需求成長難以追上供給，價格恐將進一步走跌，預期跌幅將比第3季更為顯著。值得觀察的是，若蘋果新機銷售狀況穩健，可望微幅減緩第4季價格跌幅。

評析
下半年NAND Flash需求動能相對平淡，預期各產品合約價將續跌。

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轉貼2018年7月1日工商時報，供同學參考

手機快充成主流 概念股來電

工商時報 涂志豪／台北報導



智慧型手機雖然追求輕薄短小，但規格卻朝向全螢幕及高解析度面板、內建人工智慧（AI）運算核心的應用處理器、搭載4G/5G高速網路等方向發展，在提高鋰電池的容量密度外，可縮短充電時間的快速充電功能已成為主流。快充功能除推升快充控制晶片銷量，也帶動金氧半場效電晶體（MOSFET）及靜電防護元件（ESD）等需求快速成長。

近年來智慧型手機的發展趨勢，包括搭載更大尺寸螢幕、更高螢幕解析度、更快的應用處理器、及高速4G/5G電信網路等，在硬體規格不斷提升的情況下，手機耗電量也愈來愈高。為了兼顧手機輕薄外觀，目前主流的鋰電池容量設計約3,000～4,000mAh（每小時毫安培）為主流，能夠縮短充電時間的快充技術應運而生。

目前主要的智慧型手機快充技術，包括由USB-IF制定的USB-PD快充協定，由手機晶片廠高通提出的Quick Charge技術，以及由聯發科提出的Pump Express技術。另外，手機廠華為推出Super Charge協定，OPPO則推出VOOC閃充協定。

而在手機快充技術發展上，各手機廠與合作夥伴持續開發新一代更快的充電協議及硬體技術，其中最受到市場矚目的，就是業界傳出蘋果下半年新iPhone將原廠隨附USB-C快充套件，包括USB-C轉Lightning傳輸線及18W充電器，直接將有線快充功能列為標準配備。

在三星、華為等Android陣營手機廠陸續將快充列為標準配備，且新款手機均搭配原廠快充配件，年底若蘋果iPhone也原廠隨附快充套件，將會帶動手機快充套件及週邊設備市場出現爆發性成長。

至於近年來智慧型手機將MOSFET當成切換電源的主要功率元件，快充功能的推陳出新，自然會帶動MOSFET的強勁需求，而且新一代採用氮化鎵（GaN）電晶體的元件推出，更可讓切換電源的體積大幅縮小。此外，由於不同的充電或傳輸功能整合在同一台手機中，為防止靜電放電問題造成系統運作不良或燒毀，需要用到的ESD元件數量也出現倍數增加情況，法人點名晶焱、敦南可直接受惠。

評析
快充功能除推升快充控制晶片銷量，也帶動MOSFET及靜電防護元件（ESD）等需求快速成長。

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轉貼2018年7月1日工商時報，供同學參考

傳蘋果導入USB-PD成標配  聯發科、偉詮電 大啖快充商機

工商時報 蘇嘉維／台北報導

蘋果每年推出的新款iPhone都是市場關注焦點，近日又傳出蘋果今年將導入支援USB-PD的插頭。供應鏈看好一旦iPhone確定導入USB-PD插頭，將使非蘋陣營原先僅在中高階機種的快充規格滲透到全系列機種。

若USB-PD將成為全系列手機的標準配備，法人點名，聯發科（2454）、偉詮電（2436）、通嘉（3588）、昂寶-KY（4947）、創惟（6104）等切入快充相關領域的廠商將可望因此受惠。

蘋果在iPhone導入快充IC並非新鮮事，早在去年推出的iPhone 8／8 Plus、iPhone X就已經將快充IC內建於手機當中，但為人詬病的是，蘋果仍然在盒裝中附贈5W的充電插頭，並無法發揮快充效能，必須額外購置周邊配件才能達成快充。

但今年蘋果將可望推出具備USB-PD晶片的充電插頭，讓iPhone真正發揮快充效能。市場傳出，蘋果規劃於今年推出的iPhone持續導入快充IC之外，還將會把盒裝中附贈的充電插頭升級成為Type-C連接阜，當中具備USB-PD晶片，充電輸出功率最高將達到18W。

市面上目前採用Type-C接口的手機僅存在於旗艦機、部分中高階機種，導入廠商分別有華為、小米、華碩等品牌，使用Type-C的機種尚屬少數。

外媒報導指出，若以去年iPhone電池容量計算，從0％充電至50％約需30分鐘，0％至80％僅需1小時，80％為保護電池將進入涓流充電模式，全充滿電約需2小時，雖然與過去無快充模式充飽電時間相同，但0～80％的充電效率可說是大幅提升。

評析
若USB-PD將成為全系列手機的標準配備，切入快充相關領域的聯發科、通嘉、創惟等將可望因此受惠。

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轉貼2018年7月8日經濟日報，供同學參考

未獲利公司IPO 藏淘金密碼

經濟日報 記者趙于萱／台北報導



電動車大廠Gogoro傳出將掛牌台股，未來可望成為多元上市櫃方案首例，事實上，台灣利基型未獲利公司已能透過科技及文創事業申請上市櫃，統計顯示，相關企業不乏績效向上，甚至創造股價翻身大驚奇。

為發展新創事業，台灣資本市場在1990年代，開放未獲利或資本額較低但具利基的潛力企業，得透過事業主管機關出具意見評估書，辦理上市櫃籌資。

這類企業有別於一般公司，適用較低資本額或獲利能力等條件，甚至無獲利就能上市，相對鄰近陸港今年鬆綁無獲利公司上市，台灣在推出「多元上市櫃方案」前，已開放未獲利但有發展性企業運用主要市場籌資。

台灣證券交易所統計，目前800多家上市公司，便有56家透過科技及文創事業企業申請掛牌，占全體上市公司近7%，進一步觀察相關企業表現，不少藉籌資提升績效，締造獲利與股價翻倍轉機史。

以2010年來，上市櫃市場共45家科技及文創事業公司分析，其中16家較承銷價創造至少一成報酬，最大漲幅的IC設計廠祥碩，繳出高達6.2倍報酬，智崴、晶宏也翻倍漲，還有近來交投火熱的新藥大廠中裕，掛牌來漲了1.5倍，或是聯發科轉投資的晶心科，迄今上漲八成，都是指標。

祥碩當初上市時，雖有相當獲利能力，但資本額不及上市門檻6億元，藉由科技事業轉上市，擴大增資規模投注研發，經營成果浮現，每股純益由上市時4元，至去年幾乎倍增來到7.23元，股價跟著飆漲。

評析
2010年來，上市櫃市場共45家公司分析，最大漲幅的IC設計廠祥碩，繳出高達6.2倍報酬

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轉貼2018年7月13日工商時報，供同學參考

英特爾不夠力 爽到祥碩 接單暴衝

工商時報 涂志豪／台北報導



英特爾原生支援USB 3.1 Gen 2主控核心的新一代Z390晶片組，受制於本身14奈米產能嚴重不足影響，下半年供貨十分有限。

由於下半年是電腦旺季，ODM/OEM廠已回頭改用22奈米Z370晶片組，並擴大對外採購USB 3.1 Gen 2主控端晶片，祥碩（5269）直接受惠且接單接到手軟，6月營收跳增至3.39億元創歷史新高，第三季營收可望續創新猷。

祥碩受惠USB 3.1 Gen 2主控端晶片出貨飆高，6月合併營收月增42.0％達3.39億元，較去年同期大增23.2％，並創單月營收歷史新高。祥碩第二季合併營收季增8.2％達7.89億元，較去年同期減3.2％。累計上半年合併營收15.17億元，較去年同期增加0.3％。

祥碩上半年為超微（AMD）Ryzen處理器平台打造的高速傳輸晶片組出貨維持高檔，但因英特爾計畫在今年推出原生支援USB 3.1 Gen 2主控核心的Z390晶片組，導致祥碩5月以前的USB 3.1 Gen 2主控端晶片出貨減少。不過，由於英特爾晶片組計畫生變，Z390晶片組今年下半年恐無法放量出貨，在ODM/OEM廠訂單大舉回流下，推升祥碩6月營收衝高並改寫單月歷史新高紀錄。

英特爾去年底推出的Coffee Lake處理器並搭配Z370晶片組，今年4月再推出針對中低階市場的H370及B360等幾款晶片組，均未原生支援USB 3.1 Gen 2主控核心。英特爾原本針對下半年推出Z390晶片組，原生支援USB 3.1 Gen 2及整合Intel Wireless-AC（CNVi）網路功能，製程也推進至14奈米。

但據OEM廠消息，英特爾目前14奈米產能幾乎全數用於生產處理器，少部分產能用來生產伺服器用C246晶片組，所以已無多餘產能可量產Z390晶片組。而業界分析，可能要等到英特爾年底推出傳說中的第九代Core處理器，即Coffee Lake Refresh處理器，才會增加Z390晶片組供貨量。

對ODM/OEM廠來說，原本因為要導入Z390晶片組，所以大幅降低手中USB 3.1 Gen 2主控端晶片庫存水位，但現在看起來下半年Z390晶片組供貨少之又少，只能回頭採用Z370晶片組，並且得外購USB 3.1 Gen 2主控端晶片。由於現階段幾乎只剩祥碩可以大量供應主控端晶片，所以祥碩近期接單大爆發，第三季訂單接到手軟，訂單能見度直透年底。

祥碩指出，因為Z390晶片組供貨量不多，下半年USB 3.1 Gen 2主控端晶片接單強勁，而明年Z390晶片組供貨增加後，祥碩正好接上USB 3.2主控端晶片量產出貨，所以對今年營運仍抱持樂觀看法。

評析
祥碩受惠USB 3.1 Gen 2主控端晶片出貨飆高，6月營收跳增至3.39億元創歷史新高

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轉貼2018年7月18日工商時報，供同學參考

祥碩目標價 花旗喊666

工商時報 簡威瑟／台北報導

花旗環球證券科技產業分析師楊維倫指出，祥碩（5269）多元成長引擎一次到位，獲利動能將持續加溫到2020年，獲利3年將大翻5倍，將未來12個月推測合理股價一口氣拉升為市場最高的666元，更向客戶強調，勿因股價看來漲多就卻步（Don't Look at the Chart）。

楊維倫認為，受惠美商超微（AMD）晶片組出貨、USB 3.1與3.2、Type-C、PCIe晶片升級Gen 2與3，祥碩股價尚未反應完後續利多，且資訊傳輸速度升級需求不斷發酵，祥碩的獲利動能會越來越龐大。

外資估計，祥碩每股純益從2017年的7.2元，將直接倍增為今年的15.53元，明、後年連續性增長7成與34％，來到26.63與35.88元。換算下來，祥碩獲利等於在短短三年時間內，大幅度翻揚五倍，挾高獲利成長性攫取資金注意力，是前十大高價股昨（17）日漲幅最勇猛代表。

摩根士丹利證券半導體產業研究團隊今年來代表作頻頻，團隊主管詹家鴻力推創意、示警台積電，分析師顏志天上月降評信驊、長線看多祥碩，股價均印證其看法正確，再度加深客戶的信賴感。

大摩將祥碩列為IC設計領域今年投資首選，放眼後市，因通路庫存仍偏低，這股營運成長氣勢將延續進第3季，且受到AMD新晶片組的激勵，看好祥碩第2、3季毛利率將會端出連續成長佳績。

基於祥碩6月繳出優異營收，花旗環球把AMD晶片組今、明年出貨調高為800與1,200萬套，加上各OEM廠為求產品差異化，USB 3.2規格明年將小量投產，不論是AMD Ryzen平台滲透率提高或是USB 3.2發展，對祥碩營運都會帶來很大幫助。

此外，在挖礦機、網路儲存（NAS）、工業電腦與PC帶動下，祥碩PCIe事業占2018、2019年營收比重為5與8％，看來營收貢獻度雖不高，然這些產品毛利率都優於公司平均，挹注獲利表現。

評析
不論是AMD Ryzen平台滲透率提高或是USB 3.2發展，對祥碩營運都會帶來很大幫助。

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轉貼2018年7月19日工商時報，供同學參考

創惟推USB集線器 攻電競PC

工商時報 蘇嘉維／台北報導

創惟（6104）目前已經成功打進電競PC供應鏈，下半年正逢PC拉貨旺季，法人看好，創惟USB集線器（hub）出貨表現將可望大幅成長。

創惟的USB hub已經成功打進PC、筆電及遊戲機供應鏈當中，其中USB hub出貨主力以USB 3.1、USB 3.0等產品，並拿下板卡廠及電競筆電品牌等訂單。受惠於USB hub出貨力道回溫，帶動創惟今年上半年合併營收達9.33億元，相較去年同期成長12.7％，寫下歷史第三高表現。

進入下半年PC拉貨旺季，法人看好，創惟今年第三季可望維持單月1.5億～2億元的高水準表現，且輝達Volta架構顯示卡推出後，可望再度推升筆電、PC更新需求，帶動創惟USB hub出貨暢旺，業績向上成長可期。

各大筆電廠目前正積極推動Type-C連接埠，使今年下半年推出的筆電Type-C接口可望再度增加，創惟目前也已準備好整合Type-C及USB 3.1 Gen1的hub控制器，隨著Type-C連接埠逐步普及，創惟將可望藉此大啖轉接器、筆電及PC的Type-C商機。

隨著USB開發者論壇發表USB 3.2規格，創惟也開始研發相關產品。法人指出，未來USB 3.2將可望全面整合Type-C接口，創惟目前擁有Type-C、USB hub技術，看好創惟未來有機會提前卡位市場，搶得USB 3.2產品先機。

評析
創惟已打進電競PC供應鏈，下半年正逢PC拉貨旺季，創惟USB集線器出貨表現將可望大幅成長。

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轉貼2018年7月23日聯合晚報，供同學參考

點序下半年 估勝上半年

聯合晚報 記者鐘惠玲／台北報導

近期NAND Flash市場供需尚未恢復緊俏，價格也未見漲勢，但NAND Flash控制晶片廠點序（6485）因市場拉貨需求回升而受惠。法人認為，該公司本季業績應可比第2季成長，逐季走高，下半年營運表現優於上半年。

點序去年因NAND Flash價格上漲，抑制市場需求衝擊而陷入虧損，不過隨著市場供需情況反轉，今年首季已轉盈，單季EPS為0.05元，第2季業績升溫，累計上半年合併營收5.12億元，年增幅度達62.7%。法人估計，該公司第2季隨營收規模增加，獲利表現應有機會比首季更好。

點序6月業績已回到億元以上，不但是今年高點，也是近兩年新高，進入第3季旺季，整體營運展望比第2季更樂觀。法人預期，該公司下半年的旺季表現，有機會保持單月億元以上營收水準。

法人估計點序SSD產品線成長迅速，下半年相關出貨量預期將會持續放大。

評析
點序因市場拉貨需求回升而受惠，本季業績應可比第2季成長，逐季走高，下半年營運表現優於上半年。

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轉貼2018年7月24日財訊快報，供同學參考

NAND跌深反彈＋旺季到  激勵群聯大漲

財訊快報／李純君報導

近期台股趨穩，但類股輪動速度快，先前跌幅甚深的NAND控制晶片大廠群聯(8299)，受惠於產業旺季到來，加上部分料號NAND晶片報價開始觸底反彈，在買單積極湧入下，今日帶量大漲，盤中最高價位達257元，一度大漲17元。

今年上半年，因NAND晶片產能增加，市場供給過剩，NAND報價也持續走跌，影響群聯股價走勢，群聯股價從年初的324元一路下探，除息後也一路貼息，7月6日甚至打到222元。

但進入下半年後，市場需求逐步加溫，NAND晶片部分料號的報價甚至開始觸底反彈，加上大盤走穩，且群聯前半年來跌幅太深，為此，在買單逐步湧入下，群聯股價開始反彈。

而以基本面表現來看，群聯上半年營運表現平穩，下半年將隨產業旺季到來，營運可望有顯著反彈，加上外資圈估算，群聯今年依舊可以大賺超過二個股本以上，為此，今年整體營運前景依舊甚為可期。

評析
聯上半年營運表現平穩，下半年將隨產業旺季到來，營運可望有顯著反彈

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轉貼2018年7月25日聯合晚報，供同學參考

祥碩Q3營收 拚雙位數季增

聯合晚報 記者張家瑋／台北報導

英特爾、超微訂單放量
暑期PC及NB銷售旺季來到，高速傳輸介面晶片祥碩（5269）受惠於超微（AMD）Ryzen處理器及英特爾Z370晶片組需求回溫，第3季400系列晶片組及USB 3.1 Gen2 主控端控制晶片出貨放量，法人預估，本季營收挑戰雙位數季增。

祥碩6月營運動能明顯轉強，單月營收躍升至3.38億元，主要受惠於AMD高速傳輸晶片組開始放量，該公司為AMD量身打造400系列高速傳輸介面晶片組，6月出貨放量。由於第二代Ryzen處理器市場反應熱烈，進入暑期電玩及開學購機旺季，帶動祥碩第3季業績動能轉強。

此外，英特爾原先計畫下半年力推新一代Z390晶片組，因14奈米製程產能不足、供給有限，導致ODM／OEM廠轉而改用22奈米Z370晶片組，由於Coffee Lake處理器搭配Z370晶片組原生支援USB 3.1 Gen2，因而擴大對祥碩USB 3.1 Gen2主控端控制晶片下單，本季出貨持續放量。

法人指出，祥碩與英特爾為目前全球唯二家傳輸速率可達10Gb的USB3.1 Gen2主控端控制晶片廠商。AMD平台推出，整合Type-C USB3.1 Gen2裝置端晶片將持續放量出貨，再加上PCIe晶片升級Gen 2與3之趨勢，未來電競及VR也將帶動高速傳輸介面晶片需求。

此外，祥碩已經推出具備retimer、redriver功能的PCIe橋接晶片，公司也已著手資料中心及伺服器相關晶片，有機會接獲資料中心客戶訂單。

評析
由於第二代Ryzen處理器市場反應熱烈，進入暑期電玩及開學購機旺季，帶動祥碩第3季業績動能轉強。

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轉貼2018年7月27日聯合晚報，供同學參考

超微財報靚 台積、祥碩笑

聯合晚報 記者李娟萍／台北報導

超微（AMD）公布第2季財報營收獲利強勁，激勵股價激漲14%，AMD第2季財報獲利優於預期，公司持續樂觀Ryzon等處理器下半年出貨，市場聯想，對台灣供應鏈台積電（2330）、祥碩（5269）營運將提供正面助益。

祥碩今日開盤不久，股價即跳漲6.8%，法人認為，由於暑期PC及NB旺季來臨，祥碩6月營運動能轉強，主要即是因AMD高速傳輸晶片組開始放量，該公司為AMD量身打造400系列高速傳輸介面晶片組，第3季業績看旺。

公司股價自5月17日已開始預先反應旺季效應，波段漲幅高達七成，在7月18日創高點545元後進入整理，反應AMD財報，今日開盤後，股價再度向上突破5日均線，一度站上534元。

在台積電部分，台積電法說會後，該公司股價已一路走升，今日股價仍在平盤之上，AMD效應較不明顯。法人認為，AMD Ryzen處理器R7等占有率拉升，提供明年上半年發表的7奈米製程Zen2良好基礎，台積電將成為Zen2獨家晶圓供應商，預期明第2季起，將帶動台積電營運動能。

評析
祥碩6月營運動能轉強，主因AMD高速傳輸晶片組開始放量，第3季業績看旺。

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轉貼2018年7月29日聯合晚報，供同學參考

慧榮看得遠 搶攻企業級SSD晶片

聯合晚報 記者鐘惠玲／台北報導





NAND Flash控制晶片廠慧榮科技是亞洲首家赴美掛牌的IC設計公司，與眾多原廠都有良好的合作關係。在過去10年裡，該公司IC晶片出貨量累計已達50億顆。對於今年的業績成長幅度，慧榮總經理苟嘉章估計約在5％至10％左右，明年的營運應該也會持續增長，中長期目標則是希望在5年內使其年度營收規模達10億美元。

慧榮的前身Silicon Motion成立於1995年，在2002年與慧亞科技合併後更名為慧榮，2005年赴美國那斯達克上市，當年度該公司的IC累計出貨量也突破1億顆。後來該公司為了在行動多媒體發展進行併購，2007年時併購韓國FCI RF IC設計公司，成為其行動通訊事業部。為進一步擴展在企業固態硬碟（SSD）的版圖，慧榮於2015年時也併購中國企業級PCIe SSD業者寶存科技。

公司發展至今，苟嘉章說，慧榮在美國上市，由於相關規範嚴謹，如果在美國可以生存，可說代表公司能長期經營。該公司一路也歷經產品轉型期，一開始從SD控制晶片切入，後續雖然比同業晚進入消費性終端SSD（client SSD）市場，但至今市占率擴展得很快。

堅守研發本位 讓公司屹立不搖
苟嘉章提到，2002年他回到台灣時，將兩家公司合併，當時台灣大約有30多家控制晶片廠，但現在所剩家數大概用五根指頭就數得出來。慧榮之所以能屹立不搖，且還繼續往前進，首先是公司很清楚自己的生意模式，堅守開發晶片本位，不跟客戶競爭。再者，慧榮也對技術紮根。另外，也清楚明白若只跟兩岸模組廠往來，存活不了多久，一定要跟NAND Flash大廠合作，並獲得其認可，這樣才能讓其產品線符合市場需求，客戶群可擴展到全球市場。

苟嘉章也認為，公司經營必須要能「看見前面一點」，這有賴於與大客戶或原廠緊密合作，分享市場方向與下一代產品的規格，而且這會形成正向循環，當合作客戶增加，公司往往也能看得更清楚，知道要先準備什麼。同時，慧榮與各廠的合作也維持中性關係，對於每家都以誠懇的態度努力爭取雙方合作。

爭取客戶信任 落實保密機制
慧榮是獨立於NAND Flash原廠之外的控制晶片廠，對於如何能說服多家原廠與其合作，苟嘉章強調，這必須要依靠良好的公司治理，員工有很好的訓練且嚴守保密原則，才能取得各個客戶的信任。在合作時，NAND Flash大廠可能最怕自家的機密遭洩漏，所以慧榮要求各部門每位員工都要確實保密，公司內各系統都設有防火牆，讓大廠可以放心相信該公司，願意談論未來的發展藍圖，並給予機密文件及最新的樣品，以利慧榮進行相關控制晶片開發。

為了不負客戶所託，確保相關商業機密不外流，苟嘉章指出，慧榮與不同客戶合作的團隊，會由不同專案人員領導，且位於不同樓層或區塊，各擁有的實驗室僅有相關人員才能進入。工作人員也要簽訂保密協議，再三訓練遵守流程，如此才能讓原廠逐漸相信慧榮。

慧榮不只接受來自合作廠商的訊息，也會回饋互利，苟嘉章提到，公司10年前就建立NAND Flash研究團隊，對於每家原廠初始期產品的優缺點等，都會提供詳細的報告，這樣也使其處在有利位置來發展控制晶片的生意。

看市場趨勢變化 提早布局因應
回首來時路，苟嘉章認為，慧榮算是很幸運，一開始加入SD協會，當時業界大多由日本公司主導，台灣也有很多公司想進入存儲產業，但沒有門路，慧榮就引介台灣業者加入，陸續又引進中國廠商加入，畢竟這塊領域也需要更大的生態系統。而以前慧榮約有八成營收是靠SD與USB晶片，但現在相關比重已不到10％。存儲市場變化很快，當看見市況可能下滑時，該公司就及早準備，陸續進入eMMC、UFS與SSD等產品領域，且執行徹底。反觀台灣有些控制晶片公司，雖然技術也不錯，但因為產品布局轉移太慢，在市場改變時就成為犧牲者。

對於併購寶存，苟嘉章說，目的是希望切入企業級解決方案，了解中國市場的需求，並評估進入企業級SSD控制晶片的生意。未來資料中心相關的儲存產品需求很多，慧榮旗下的寶存也已與中國前三大的資料中心合作，為其量身訂做產品。

至於原廠也會培養其內部控制晶片開發團隊，苟嘉章認為，要把這當成好事，再大的廠商即使擁有很多研發人員，也不可能什麼都自己來，每家NAND廠商的哲學與市場發展不同，他們除了自家的研發團隊開發新產品，也利用慧榮的研發資源做一些自己沒人力投入的產品，這樣慧榮就有機會去貢獻，為客戶創造價值。原廠也能藉此把研發資源配置在最適當的地方，擺在更高價值的部分，否則若客戶自己做案子無法賣更高價錢，但成本還比較高，就沒有太大意義。另外，對於還沒做到生意的潛在大客戶，慧榮還是會持續等待與努力。

苟嘉章說，慧榮的產品布局不分高、低端，只要客戶想開發某項產品，就可能需要該公司的服務。資料中心的儲存產品成長，為慧榮帶來很多機會，開闢了寬闊的藍海，有些客戶需要客製化產品，或是供特殊雲端應用，相關案子的比重可能會慢慢越來越高。

對後市有信心 供給增 需求也增
對於NAND Flash市況，苟嘉章評估，今年整體位元成長率約40％至45％，明年成長幅度應會相同，也可能更高，由於供給量更多，明年不太可能會缺貨，應當是供過於求的局面。

而NAND Flash進入3D NAND時代，苟嘉章說，每一代產品剛推出時，都需要時間去調整，其中有些就需要控制晶片的支援，來協助補足其缺陷。很多時候原廠會尋求將控制晶片外包， 但當市場缺貨時，外包案件就會減少。對控制晶片業者來說，當市場供過於求，或供需平衡時，在價格等方面都會比較好談。

根據原廠的預測，這兩年的NAND Flash供給，產能與位元產出可能都會增加頗多，但需求並沒有減少，甚至如果價格跌快些，新的儲存產品與應用就會快速成長，整體需求又增加，所以苟嘉章說，不用擔心NAND Flash供需狀況，而且資料中心是「最大的一個胃」，相關需求在未來兩、三年不得了，等5G出來後，會讓消費性與雲端相關需求達到另一個層次。

評析
慧榮的產品布局不分高、低端，只要客戶想開發某項產品，就可能需要該公司的服務。

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轉貼2018年7月29日聯合晚報，供同學參考

慧榮總座：以前只拚工作 現在學會平衡

聯合晚報 記者鐘惠玲／台北報導

慧榮總經理苟嘉章現在會享受工作與生活的平衡，但他形容過去的自己「比較呆板」，出差總是習慣住同一間飯店，之前去過日本300多次，卻沒有趁機多玩。不過幾年前歷經朋友過世帶來的衝擊，讓他深刻體悟到要活在當下，所以有時就利用周末機會多待一兩天，到各地去泡湯、品嘗美食，欣賞當地的風光與事物。

人生觀轉變 更多時間陪家人
慧榮的前身Silicon Motion是由苟嘉章所創立，回首創業路，他提到，1995年時曾有歐洲國際大廠給他一份年薪50萬美元的工作，但他卻婉拒了，希望能和志同道合的夥伴們去闖一闖，因此Silicon Motion就像他的小孩一樣。

如今慧榮已發展到一定規模，在人生觀轉變之後，苟嘉章認為，人生必須珍惜現在的時刻，如果總是希望等到什麼時候再做，有可能沒機會實現。一面享受生活，然後回過頭來繼續衝刺，就是一種平衡，這樣才能走得長遠，如果忽略了生活，就不會快樂，創新與工作效率也會降低。

在努力工作之餘，苟嘉章說，應該及時孝敬父母，善待家人，他其實對於過往沒辦法有太多時間陪伴兩位女兒成長，感到有些歉疚，所以也希望能讓公司的同仁們，可以有多些時間陪伴家人。他並強調，公司注重的不是工作時間長短，而是效率，期待員工要能尋求平衡，不希望員工有太多加班。

好的管理者 能把員工變一流
慧榮已在業界占有一席之地，苟嘉章表示，這是公司全體員工一起努力的成果，未來要繼續往上發展。而公司經營則要有自己的文化與特色，慧榮的第一個特點是重誠信，同時員工能相互合作與創新。

苟嘉章也強調，公司團隊裡不在乎有沒有天才，一名好的管理者，會把二流人員變成一流，透過公司這個舞台，讓所有人提升到另一層面。而該公司從10年前招募人才較困難的狀況，到現在徵才已相對容易，未來也希望能持續招募夠聰明又具備誠信的員工。

慧榮全球布局 培養國際化人才
慧榮陸續進行全球化布局，苟嘉章說，慧榮是非常國際化的公司，希望持續培養人才，以前公司的研發主管可能技術實力很好，英文程度相對比較不好，但在工作中透過與大廠合作磨練，英文大多都進步很多。

對於慧榮未來的發展願景，苟嘉章指出，公司體質夠紮實，不但財務健全，且是在存儲領域扮演重要角色的公司。公司不在乎規模有多大，但重要性要能足以影響產業，接下來希望在各方面能更為紮根，在企業級SSD領域更有表現，持續與各大廠攜手並進，同時善盡社會責任，回饋社會。

評析
公司經營要有自己的文化與特色，慧榮的第一個特點是重誠信，同時員工能相互合作與創新。

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轉貼2018年8月1日工商時報，供同學參考

ADM助威  外資讚祥碩上看666元

王逸芯台北報導

美系外資針對祥碩 (5269) 出具最新研究報告指出，AMD在處理器市場中持續展現積極，尤其針對英特爾相對忽視的低端筆記型電腦處理器市場，這對身為供應商的祥碩相對有利，也預計祥碩在拉貨旺季帶動下，8月、9月營收有機會挑戰歷史新高，重申買進評等、目標價666元。

美系外資表示，祥碩在歷經6月、7月營收的季節性正常下滑後，預計8月、9月有機會挑戰歷史新高，且因為筆電、個人PC的市場成長增加，帶動伺服器市場，AMD的微處理器部門市場份額在第二季增長40個基點達到至8.2%，而AMD相對高於英特爾的低階市場份額，主要是由於英特爾忽視低端筆記型電腦的處理器市場，這對身為AMD晶片組製造商的祥碩來說是有利的。

美系外資表示，在市場對更快數據傳輸的需求趨勢不變下，有利於祥碩營運，長線來看，英特爾的下一代10納米製造技術可能會因為低於預期的收益率而推遲兩年多，英特爾不希望在2019年的旺季連假之前推出10nm PC處理器，與此同時，AMD在第二季度業績發布會上提到它正在與台積電 (2330) 合作開發7奈米節點，AMD有機會與台積電和GF產品進行合作。

因此，它可以在兩家代工廠之間進行選擇以實現其目標，考慮到從10奈米到7奈米的潛在技術遷移，這對祥碩來說是積極的因子，重申買進評等、目標價666元。

評析
祥碩在拉貨旺季帶動下，8月、9月營收有機會挑戰歷史新高

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轉貼2018年8月1日聯合晚報，供同學參考

研調：NAND Flash恐續跌至明年

聯合晚報 記者鐘惠玲／台北報導

NAND Flash市況從去年第4季修正至今，根據研調機構集邦科技調查顯示，雖然第3季是傳統旺季，但由於消費性電子產品的需求成長力道偏弱，加上3D NAND供給持續增加，預計NAND Flash均價在第3季及第4季都將呈現10%左右的跌幅，且跌勢可能延續到明年上半。

據了解，部分模組業者已持續調整庫存水位，尤其降低消費性產品所需庫存，以避免受市況影響，承擔過多跌價損失。

NAND Flash價格走勢不但今年下半可能呈現疲軟，集邦認為，在明年上半的傳統淡季，價格可能進一步走跌，主因是智慧型手機、筆電，以及平板電腦等消費性需求的出貨量預估都不樂觀。供給面則有新廠產能加入，及各供應商著手自64／72層轉往96層3D NAND製程，供給持續增加，因此市場恐仍處於供過於求格局。

NAND Flash控制晶片暨模組廠群聯（8299）董事長潘健成日前表示，NAND Flash市場2019年會逐漸出現供過於求的跡象，估計明年只有第3季供需有點吃緊，2020年則絕對是供過於求的情況。

集邦指出，NAND Flash價格疲軟的主因為供過於求，首先是智慧型手機硬體規格已無太大差異，難以吸引換機需求；其次，筆電市場由於上半年廠商積極出貨，下半年的旺季效應並不明顯；第三是伺服器相關需求雖然穩定成長，但由於毛利高，吸引各供應商積極投入，導致伺服器固態硬碟（SSD）供給大增。

評析
預計NAND Flash均價在第3季及第4季都將呈現10%左右的跌幅，且跌勢可能延續到明年上半。

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轉貼2018年8月1日財訊快報，供同學參考

NAND合約價續跌  刺激eMMC/UFS、SSD需求

財訊快報／李純君報導

根據TrendForce記憶體儲存研究（DRAMeXchange）最新調查，儘管第三季為傳統旺季，但由於消費性電子產品需求成長力道偏弱，加上3D NAND Flash供給持續增加，預計NAND Flash均價在第三季及第四季都將呈現10%左右的跌幅，但隨著NAND晶片報價走滑，將有助於推升搭載容量，並明顯刺激eMMC/UFS、SSD需求，同步帶動記憶體模組廠威剛和創見，以及與NAND控制晶片廠商群聯(8299)的業績。

DRAMeXchange指出，價格持續疲軟的主因仍為供過於求，問題來自於幾個層面：第一、智慧型手機硬體規格已無太大差異，難以吸引換機需求，全年手機年成長較2017年持平；第二、筆記型電腦由於上半年廠商積極出貨，在基期墊高的情形下，使得下半年旺季效應並不明顯。

第三、伺服器需求雖呈現穩定成長，但由於毛利高，吸引各供應商積極投入，導致伺服器SSD供給大增；第四、64/72層3D NAND Flash的良率持續提升以及擴產，主要供應商皆上修產出預測。上述原因使得供過於求的狀況延續至下半年，以至於合約價仍難有支撐力道。

然而價格走跌對於NAND Flash市場而言，並不盡然是負面影響，反而有助於推升平均搭載容量。智慧型手機市場隨著價格走跌，一方面促進旗艦機種搭載容量進一步往256/512GB提升，同時也促使中階以上機種自32/64GB轉採64/128GB容量，使得2018年位元消耗量仍有40%以上的成長。

在SSD方面，由於價格下跌，有助於筆記型電腦的搭載率預估年內將突破50%，主流搭載容量也提升到256GB，而512GB的產品也有機會在未來2-3年內成為主流。伺服器SSD部份，供應商也對高容量產品躍躍欲試，2019年起在3D QLC NAND架構問市後，可望進一步推升容量成長。

評析
隨著NAND晶片報價走滑，將有助於推升搭載容量，並明顯刺激eMMC/UFS、SSD需求

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轉貼2018年8月1日聯合晚報，供同學參考

Q2財報俏 慧榮看好下半年業績增溫

聯合晚報 記者鐘惠玲／台北報導

全年業績估增5～10%
在美掛牌的NAND Flash控制晶片廠慧榮今日公布第2季財報，業績比上季小增，該公司第3季與第4季業績有機會持續成長，全年業績增幅估計在5%至10%。

慧榮第2季營收1億3,806萬美元，季增6%，毛利率為47.5%，稅後淨利3,319萬美元。

慧榮總經理苟嘉章表示，第2季該公司的消費性終端固態硬碟（Client SSD）控制晶片營收，呈現季增與年增。此外，其在NAND大廠客戶SSD新開案量在第2季大幅增加50%，這些採用慧榮控制晶片的SSD新案，搭配客戶最新64層、72層或96層的TLC或QLC規格3D NAND，估計從第2季開始到2020年會陸續量產。

苟嘉章提到，慧榮的SSD解決方案營收快速成長，主要來自於為中國最大的大型資料中心客戶提供企業級SSD解決方案的營收，以及專攻車載及工控儲存市場的Ferri SSD成長。至於eMMC／UFS控制晶片營收方面，因為受到NAND大廠客戶採購週期因素影響，營收略減，但已看到多款旗艦型手機開始採用UFS方案來取代eMMC，相信下半年其UFS控制晶片將有不錯的成長。

SSD營收估成長30%
慧榮估計，隨著NAND Flash價格持續下探，激發市場接受度及PC採用率提升，其全年SSD控制晶片營收將成長至少30%。儘管該公司第3季SSD控制晶片將有不錯的成長，但因企業級SSD解決方案客戶延緩一季出貨，第4季營收應會有較多成長，並預期未來的毛利率與營業利益率會因更好的銷售產品組合而受益。

慧榮估計，該公司第3季營收估較去年同期成長7%至12%，毛利率在48.5%至50.5%。

評析
隨著NAND Flash價格持續下探，激發PC採用率提升，其全年SSD控制晶片營收將成長至少30%。

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轉貼2018年8月2日經濟日報，供同學參考

NAND看跌 群聯、威剛有壓

經濟日報 記者簡永祥／台北報導

集邦科技調查，消費性電子本季需求成長力道偏弱，原本冀望止跌的儲存型快閃記憶體（NAND Flash）持續下挫，預料本季及下季跌幅都在一成左右，將為群聯（8299），威剛等記憶體模組廠帶來營運干擾。

集邦旗下記憶體儲存研究（DRAMeXchange）最新調查指出，NAND Flash價格持續疲軟，主因來自智慧型手機硬體規格已無太大差異，難以吸引換機需求。相關機構預估今年手機需求與去年持平。

另外，筆記型電腦因上半年廠商積極出貨，基期墊高，下半年旺季效應並不明顯。伺服器需求雖穩定成長，但也因毛利高，吸引各供應商投入，導致伺服器固態硬碟（SSD）供給大增；最後是64/72層3D NAND Flash的良率持續提升及擴產，主要供應商均上修產出預測。

這些因素使下半年還是供過於求，NAND Flash合約價難獲支撐，價格持續下挫。

NAND Flash價格下跌，卻有助推升平均搭載容量。高階智慧型手機搭載容量提升至256/512GB，中階以上機種也自32/64GB轉採64/128GB容量，預估今年位元需求量成長逾40%。

評析
NAND Flash持續下挫，本季及下季跌幅都在一成左右，將為群聯帶來營運干擾。

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轉貼2018年8月2日經濟日報，供同學參考

47.5% 慧榮Q2毛利率微減

經濟日報 記者簡永祥／台北報導

快閃記憶體供貨大幅提升，為全球快閃記憶體控制晶片領導廠商慧榮挹注強勁成長動能。慧榮昨（1）日公布上一季合併營收達1億3,806萬美元，季增6%、年增4%；第2季毛利率47.5%，季減0.5個百分點，稅後純益3,319萬美元，每單位稀釋美國存託憑證(ADS)純益為 0.92美元（約新台幣28元)，優於預期 。

慧榮預估本季毛利率續增，有機會向50.5%靠近。

慧榮總經理苟嘉章表示，在NAND價格持續下探、SSD因價格下跌，激發市場接受度及PC採用率的提升。預估慧榮今年全年SSD控制晶片營收成長至少30%。

苟嘉章表示，上一季Client SSD（固態硬碟）控制晶片營收比前一季及去年同期成長。此外，NAND大廠客戶SSD新開案量在上一季大幅增加50%，這些SSD新案大多採用慧榮控制晶片，搭配其最新的64層、72層或96層的TLC或QLC的3D NAND。

他強調，從上季開始，主要供應大廠產能增加將持續至2020年，顯示客戶將成長重心放在SSD，慧榮也持續扮演NAND大廠控制晶片合作夥伴的重要角色。

慧榮預估本季營收成長率將介於-1.5%至+3.5%，年增約7%至12%。

評析
慧榮預估本季營收成長率將介於-1.5%至+3.5%，年增約7%至12%。

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轉貼2018年8月2日聯合晚報，供同學參考

外資雙升打氣 群聯滾量填息

聯合晚報 記者鐘惠玲／台北報導

NAND Flash控制晶片廠群聯（8299）今日早盤股價帶量走揚，盤中漲逾6.6%，也等於以一個多月時間完成填息。近期有外資出示報告調高其評等，並調升其目標價到300元以上。

群聯今年配發現金股利17元，6月28日除息，除息參考價為246.5元。在除息後，該公司股價走勢偏弱，一度下探222元，不過近日逐漸走升，今日在外資對其評等與目標價雙升的利多激勵下，一舉完成填息，早盤股價一度衝至271元。

歷經前年與去年價格大漲的光景，NAND Flash價格從去年第4季至今持續走跌，群聯過往大多是在上半年淡季時，以較低價格補進庫存，等待旺季來臨時創造業績，不過外界大多認為今年第3季NAND Flash價格走勢，恐怕會與過去旺季情況不同，而出現持續下跌的情形。

但是NAND Flash價格下探，同時也有助於刺激市場更多需求。法人認為，去年固態硬碟（SSD）的滲透率提升速度受限於NAND Flash價格供需吃緊，如今供給增加，下半年可能持續供過於求，第3、4季價格可能會再下跌10％左右，Client SSD模組價格可能會觸及低階筆電配置SSD的甜蜜點。估計筆電搭配SSD的滲透率，會從去年的五成，在今年提升到六成以上，明年進一步達到八成水準。

法人認為，群聯今年的獲利可能比去年高峰下滑，模組業務的毛利率也來到低谷，不過明年其模組業務獲利有機會因為建立低成本的3D NAND庫存而回升。

群聯去年EPS達29.23元，今年上半年合併營收為196.28億元，年減2％，首季EPS為4.48元。SSD模組業務約貢獻群聯四成業績，另外，控制晶片約占其二成營收，隨身碟、記憶卡等消費性相關產品的占比也約有四成。

評析
群聯今年的獲利可能比去年高峰下滑，模組業務的毛利率也來到低谷

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轉貼2018年8月3日工商時報，供同學參考

群聯出貨增溫 大摩跳躍升評

工商時報 簡威瑟／台北報導

摩根士丹利證券半導體產業分析師詹家鴻指出，NAND價格下滑，有助固態硬碟（SSD）滲透率提高，群聯（8299）歷經過去幾季單位售價與毛利率下挫壓力後，現在起將享受SSD出貨量提升好處，一口氣將投資評等由「劣於大盤」跳躍升至「優於大盤」，推測合理股價估值309元。

摩根士丹利證券去年開啟群聯初評時，便相當擔憂毛利壓力，給予「劣於大盤」投資評等，現在一舉翻多、終結悲觀，激發旗下缺乏群聯持股的外資客戶昨（2）日一口氣買超1,642張。

群聯身為全球第三方SSD控制IC與模組主要供應商，先前飽受NAND Flash價格衰退之苦，導致股價過去1年重挫38％，遙遙落後給大盤的上漲6％，詹家鴻認為，股價大致已反映毛利率下滑問題，隨現在NAND價格跌到接近甜蜜點，反而可以激發低階筆電對SSD的採用量。

根據摩根士丹利證券所做產業調查發現，NAND Flash價格年增率與SSD出貨量之間，向來呈現負相關。由於NAND去年產能吃緊，SSD的滲透率大受壓抑，不過，NAND Flash產業今年供給增溫，大摩研判，下半年起，NAND Flash就會供過於求。

摩根士丹利最新預期，NAND第3季、第4季價格將衰退1成以上，低階筆電採用的SSD模組將來到甜蜜點，整體NB中滲透率也將從去年的50％，提高為今年的60％以上，2019年時，更進一步成長到8成。

在同領域公司之中，大摩認為，群聯目前股價位階不到2019年推估12倍本益比，又具備6％的現金殖利率；相較之下，在美國那斯達克掛牌的慧榮（SIMO）本益比達15倍、現金殖利率只有2～3％，就比較不具吸引力。

摩根士丹利證券升評群聯的同時，考量同族群中企業的評價與投資吸引力，將SIMO投資評等降至「中立」。

外資估算，群聯Flash模組事業的毛利率現處於歷史低點，然2019年時，將因補足了成本較低的3D NAND庫存，激勵獲利表現回升，也就是說，今年就是群聯模組事業毛利率與獲利的低點，詹家鴻強調，因營運情況持續好轉，現在是切入明、後年獲利成長的最好機會。

評析
群聯目前股價位階不到2019年推估12倍本益比，又具備6％的現金殖利率

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轉貼2018年8月3日中央社，供同學參考

鑫創Q2營運轉盈 下半年營收有望逐季高

中央社記者張建中新竹2018年8月3日電

記憶體控制晶片廠鑫創 (3259) 第2季營運順利轉虧為盈，每股純益新台幣0.04元，創上櫃來同期新高。法人預期，鑫創下半年營收可望持續逐季攀高。

隨著儲存型快閃記憶體(NAND Flash)控制晶片、音訊與微機電(MEMS)麥克風產品出貨同步成長，鑫創第2季營收竄升至1.94億元，季增達44%。

受惠USB3.0規格比重提升，加上有客戶委託設計(NRE)業績入帳，鑫創第2季毛利率達35.67%，較第1季大幅拉升8.44個百分點。

鑫創第2季在本業與業外表現同步好轉下，單季營運順利轉虧為盈，稅後淨利323萬元，每股純益0.04元，為民國96年上櫃來同期新高。

展望未來，法人指出，鑫創微機電麥克風與音訊等非記憶體控制晶片產品銷售已有初步成果，產品比重已攀高到2至3成水準，預期下半年將帶動整體業績逐季攀高，並為營運帶來轉機。

評析
鑫創第2季在本業與業外表現同步好轉下，單季營運順利轉虧為盈

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轉貼2018年8月3日財訊快報，供同學參考

旺季到  群聯業績展望佳
SSD滲透率提升  明年前景更看俏

財訊快報／李純君報導

NAND控制晶片大廠群聯(8299)在美系外資調升評等後，股價持續強彈，而就基本面表現部分，受惠於產業旺季到來，群聯第三季業績與獲利可望有顯著起色，今年依舊會大賺超過二個股本，至於明年因SSD在NB端滲透率再度拉升，群聯獲利有望恢復成長力道。

因良率提升，NAND晶片供給明顯拉升，雖然此舉導致NAND晶片售價下跌，但也成功刺激了SSD的銷售量，有市調單位預期，今年第三季與第四季NAND晶片報價將下跌一成，但此舉可望大大拉升SSD在NB端的滲透率，對銷售NAND控制晶片的群聯來說，其實是一大利多。

至於群聯本身，受惠於旺季到來，加上SSD需求強勁，今年第三季營收與獲利將有顯著彈升的力道，而法人圈均預期，群聯今年依舊可以大賺二個以上的股本。而考量群聯明年營運將可重拾成長力道，為此，外資券商將群聯評等一口氣從「減碼」調高至「加碼」，目標價也由299元調高至309元。

評析
群聯受惠於旺季到來，加上SSD需求強勁，今年第三季營收與獲利將有顯著彈升

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轉貼2018年8月6日聯合晚報，供同學參考

上半年EPS／點序0.43元

聯合晚報 記者鐘惠玲／台北報導

NAND Flash控制晶片廠點序（6485）公布第2季財報，EPS為0.39元，帶動上半年EPS達0.43元。法人預期，該公司本季業績將可持續增溫，整體下半年營運表現將優於上半年。

點序去年因NAND Flash價漲抑制市場需求而陷入虧損，不過今年首季轉盈，第2季續賺，累計上半年合併營收5.12億元，年增幅度超過六成，獲利1,479.1萬元，其中有近九成是在第2季貢獻。

點序6月業績是近兩年新高，進入第3季旺季，外界預期NAND Flash價格可能因為供過於求而持續走跌，可刺激市場需求，因此營運展望仍樂觀，有機會逐季走高。

目前SD控制晶片仍占點序業績超過七成比重，不過其固態硬碟（SSD）與eMMC控制晶片的布局也逐步開花結果。法人估計，該公司的SSD控制晶片產品線成長快速，下半年相關出貨量將持續放大。

評析
點序的SSD控制晶片產品線成長快速，下半年相關出貨量將持續放大。

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轉貼2018年8月7日經濟日報，供同學參考

紫光新記憶體技術 震撼業界

經濟日報 記者簡永祥／台北報導

紫光集團旗下長江存儲發展儲存型快閃記憶體（NAND Flash）報捷，已自主開發完成最先進的64層3D NAND晶片專利，預計明年完成生產線建置、2020年量產，震撼業界。

近期3Ｄ NAND晶片價格走弱，長江存儲挾紫光集團資源，投入主流NAND晶片量產，為市場投下震撼彈，對群聯、威剛等NAND概念股影響值得觀察。

另一方面，長江存儲在先進NAND技術報捷，也將牽動後段封測廠訂單狀況，南茂先前透過處分轉投資上海宏茂科技股權予紫光集團，成為國內首家與紫光集團搭上合資聯盟的業者，長江存儲大量產出後，南茂可望搶食相關封測訂單，成為此波大陸大舉擴張NAND勢力的受惠台廠。

據了解，長江存儲將於今天在國際性快閃記憶體指標性盛會「快閃記憶體高峰會」（Flash Memory Summit）正式公布64層3D NAND 晶片專利，向全球展現大陸已具備自主研發快閃記憶體技術能力，並追上主流產品腳步，相關產品預計明年量產，加入全球列強競逐快速成長的NAND晶片市場。

消息人士透露，紫光此次選在國際性盛會公布長江存儲自行研發的64層3D NAND晶片專利，等於開放全球記憶體大廠公開檢視長江存儲的64層3D NAND晶片技術布建，向全球宣示大陸在發展快閃記憶體的腳步比前一期的32層產品更快，未來將會是3D NAND晶片供應鏈的重要一員。

據了解，長江存儲董事長楊士寧今天親自上陣，在美國Santa Clara舉行的「快閃記憶體高峰會」正式發表長江存儲的64層 3D NAND晶片專利。目前全球僅三星、SK海力士、東芝、美光、英特爾等大廠有能力生產相關產品。

長江存儲宣稱32層3D NAND晶片良率已超過九成，不過由於產品市場接受力有限，長江存儲只當做練兵，月產能僅5,000片，預料未來進入64層3D NAND晶片世代將加快量產規模，屆時對NAND市場衝擊加深，震撼業界。

評析
長江存儲NAND Flash報捷，已開發完成最先進的64層3D NAND晶片專利，明年完成生產線建置、2020年量產

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轉貼2018年8月8日工商時報，供同學參考

AMD第2代Ryzen報到  祥碩營運有靠山

王逸芯台北報導

AMD超微宣布，第2代Ryzen Threadripper即日起開放預售、8月13日正式開賣，此款處理器主打效能破世界紀錄，瞄準PC玩家或是開發者專業市場，預計在新品拉貨潮帶動下，將帶動供應鏈祥碩 (5269) 第三季營運進補，法人也看好祥碩今年有機會挑戰賺進一個股本，挑戰上市以來最好表現。

AMD第2代Ryzen Threadripper桌上型處理器即日起在全球超過80家電子零售商與系統整合廠商開放預購，32核心64執行緒的AMD第2代Ryzen Threadripper 2990WX為專業內容創作者、開發者以及狂熱級PC玩家打造，在Cinebench R15多執行緒CPU測試中刷新世界紀錄，在單插槽桌上型處理器類別中測得最高跑分。

AMD計畫於今年內推出總計4款第2代Ryzen Threadripper處理器，全部採用12奈米製程「Zen+」核心架構，除了具備AMD第2代Ryzen處理器所有獨特性，更相容於現有及新推出的X399主機板。

受惠超微處理器在市場的滲透率持續成長，祥碩今年晶片組出貨量可望優於去年，法人預估，祥碩第3季旺季營收可望出現大躍進，全年有機會挑戰賺逾一個股本。

除AMD新品拉貨潮外，祥碩所經營的自有品牌，USB3.1、TYPE-C產品出貨旺季應預計會落在第3季，也將成為另一股營運貢獻。

評析
受惠超微處理器在市場的滲透率持續成長，祥碩今年晶片組出貨量可望優於去年。

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轉貼2018年8月9日經濟日報，供同學參考

群聯攻5G 秀多款控制晶片

經濟日報 記者簡永祥／台北報導

群聯（8299）昨（8）日宣布，在全球快閃記憶體產業年度盛會「2018 FMS」（2018快閃記憶體高峰會），展示多項控制晶片及儲存解決方案。

其中，首度亮相的固態硬碟（ SSD ）控制晶片及 UFS（通用快閃記憶體）3.0控制晶片，搶攻筆電SSD滲透率提升商機，也為即將登場的5G手機商機預先卡位。

群聯表示，2018 年上半年逢儲存型快閃記憶體（NAND Flash）價格回檔修正期，也是各大NAND Flash原廠快速擴大3D NAND Flash市占的關鍵時機，群聯掌握機會，加速取得多家原廠3D NAND Flash 認證，推出多項符合市場應用的SSD、eMMC/UFS 控制晶片，以及最新的 UFS 控制晶片。

群聯董事長潘健成表示，目前智慧手機、平板仍以嵌入式快閃記憶體（eMMC ）為主流，隨著4K甚至8K影音需求將至，以及5G商用化倒數計時，智慧行動裝置中的SSD需更符合使用者對速度的要求，UFS 就成為 5G 手機、AI 應用、智慧車時代的新主流記憶體規格。

評析
群聯在全球快閃記憶體產業年度盛會「2018 FMS」，展示多項控制晶片及儲存解決方案。

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轉貼2018年8月14日工商時報，供同學參考

群聯上半年 大賺逾1股本
全年賺逾2股本沒太大問題

工商時報 涂志豪／台北報導



NAND Flash控制IC廠群聯（8299）昨（13）日召開董事會並通過上半年財報，合併營收196.29億元，歸屬母公司稅後淨利21.18億元，每股淨利10.75元，上半年順利賺逾一個股本。下半年雖然NAND Flash價格有跌價壓力，但隨著固態硬碟（SSD）價格跌到甜蜜點並成功刺激需求，法人看好群聯下半年營運表現將優於上半年，全年賺逾2個股本沒有太大問題。

群聯第二季合併營收季增11.1％達103.29億元，較去年成長8.1％，代表本業獲利的營業利益季增22.0％達12.70億元，雖較去年同期減少24.8％，但表現已經優於市場預期。群聯第二季歸屬母公司稅後淨利達12.36億元，較第一季大幅成長40.1％，較去年同期減小幅減少3.5％，每股淨利6.27元，優於市場預期。

由於今年以來NAND Flash價格明顯下滑，群聯上半年合併營收達196.29億元，雖與去年同期相較小幅下滑2.1％，但營業利益較去年同期減少35.8％達23.11億元，歸屬母公司稅後淨利達21.18億元，與去年同期相較減少26.3％，每股淨利10.75元，上半年順利賺逾1個股本。

隨著上游原廠的新一代3D NAND產能持續開出，雖然下半年是傳統旺季，但NAND Flash價格恐維持持平或小跌格局，而群聯公告7月合併營收月增6.5％達35.70億元，表現符合預期。法人表示，由於NAND Flash及SSD價格已跌至甜蜜點，群聯的控制IC及NAND Flash模組出貨量將放大，下半年營運優於上半年沒有問題，全年可賺逾2個股本。

群聯表示，今年最辛苦的第一季已過，NAND Flash整體產業鏈歷經2個季度價格修正及庫存調整，已經有效刺激需求，可感受到SSD價格跌至甜蜜點後，正快速推動滲透率明顯提升。再者，智慧型手機及平板等行動裝置的NAND Flash搭載容量持續增加，工控及車用應用穩健擴張，均帶動群聯產品線出貨增加，其中，群聯eMMC控制IC透過主要客戶，已成功打進Android陣營國際大廠供應鏈。

群聯表示，第三季手機、筆電等需求全面回升，來自eMMC主要客戶群訂單能見度拉長，相關晶片出貨將明顯成長，其中，支持3D NAND的高單價eMMC比重提高，同時SSD客戶群擴大市占有成，將帶動SSD控制IC出貨明顯成長，將有助於下半年旺季表現。

評析
隨著SSD價格跌到甜蜜點並成功刺激需求，法人看好群聯下半年營運表現將優於上半年

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轉貼2018年8月14日中央社，供同學參考

群聯登IC設計每股獲利王 聯發科返第5

中央社記者張建中新竹2018年8月14日電

IC設計業第2季每股獲利排名大洗牌，群聯每股純益新台幣6.27元，躍居每股獲利王，聯發科重返前10名之列，居第5名，力旺、宏觀與世芯-KY則跌出前10名。

IC設計廠第2季財報陸續出爐，隨著工作天數回升、消費市場傳統旺季逐步來臨，加上新台幣匯率走貶，IC設計廠第2季獲利普遍較第1季成長。

記憶體控制晶片廠群聯(8299)第2季受惠儲存型快閃記憶體(NAND Flash)需求回溫，嵌入式記憶體(eMMC)與固態硬碟(SSD)控制晶片出貨顯著成長，營運順利好轉。

群聯第2季稅後淨利12.36億元，季增4成，每股純益6.27元，一舉躍居IC設計業每股獲利王。

伺服器管理晶片廠信驊(5274)第2季中國大陸伺服器客戶需求趨緩，加上費用增加，本業獲利下滑，不過，在業外收益挹注，信驊稅後淨利仍攀高至1.9億元，季增46%，每股純益5.62元，每股獲利排名推進至第2名。

電源管理晶片廠矽力-KY(6415)第2季獲利雖然同樣較第1季成長，只是成長力道相對疲弱，每股純益5.45元，每股獲利排名下滑一名，退居第3名。

高速傳輸介面晶片廠譜瑞-KY(4966)因中國大陸面板客戶調節庫存影響，第2季業績表現相對不理想，每股純益滑落至4.8元，每股獲利排名也從第1季的第1名，退居第4名。

手機晶片廠聯發科(2454)第2季曦力P60處理器熱賣，本業營運好轉，業外又有處分股權利益入帳，稅後淨利激增至74.98億元，季增181.9%，每股純益4.75元，每股獲利排名從第1季的第11名，大舉攀升至第5名。

發光二極體(LED)驅動IC廠聚積(3527)與靜電防護晶片廠晶焱(6411)第2季獲利同步較第1季倍增，每股純益分別達2.75元及2.67元，一同躋身每股獲利前10名之列，分別位居第9名及第10名。

IC設計服務廠世芯-KY(3661)第2季每股純益1.95元，僅略高於第1季的1.85元，每股獲利排名則跌出前10名。

矽智財(IP)廠力旺(3529)與射頻晶片廠宏觀(6568)分別因手機市況不佳，及電視、機上盒市場需求疲軟影響，第2季獲利同步較第1季下滑，每股純益分別為1.48元及1.6元，排名也同步跌出前10名之列。

評析
群聯第2季稅後淨利12.36億元，季增4成，每股純益6.27元，一舉躍居IC設計業每股獲利王。

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轉貼2018年8月15日中央社，供同學參考

鑫創Q2每股賺0.04元  Q3營收看增

中央社記者張建中台北2018年8月15日電

記憶體控制晶片廠鑫創 (3259) 第3季營運展望樂觀，預期季營收可望較第2季成長，毛利率也將同步較第2季攀升。

鑫創第2季受惠儲存型快閃記憶體（NAND Flash）控制晶片客戶需求成長，季營收攀高至新台幣1.94億元，季增達44%，毛利率也攀高至35.67%，較第1季拉升8.44個百分點，本業逼近損益兩平。

除本業好轉外，鑫創第2季還有業外收益挹注，整體營運如預期順利轉虧為盈，稅後淨利322萬元，每股純益0.04元。

展望未來，鑫創表示，微機電（MEMS）麥克風已開始出貨品牌客戶，隨著客戶導入件數持續增加，下半年MEMS麥克風出貨量可望較上半年成長，預期第3季營收可望較第2季成長，毛利率與營業利益也將同步攀升。

評析
鑫創 第3季營運展望樂觀，預期季營收可望較第2季成長，毛利率也將同步較第2季攀升。

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轉貼2018年8月16日工商時報，供同學參考

元太群聯逆勢強 外資力挺

工商時報 簡威瑟／台北報導

台股第2季財報告段落，但台股上市櫃企業近期陷入財報好也跌、展望好也跌的困境，此時財報報佳音後股價還能上漲者，顯得難能可貴。瑞信與摩根士丹利證券分別看好的元太（8069）、群聯（8299），就是財報優、股價漲的人氣代表，後市備受期待。

瑞信證券科技產業分析師蘇厚合指出，元太第2季財報優於市場預期，主要是因為電子閱讀器與電子貨架標籤（ESL）6月出貨表現佳。

就營收表現來看，瑞信指出，根據元太經營管理階層的財測看法推算，元太下半年營收將會比上半年高出35％，同時，本季很可能締造全年營收高峰；毛利方面，由於營收規模放大，ESL占銷售比重更高，加上匯兌條件有利，看好元太的毛利率、及營業利益率都會同步上升。

尤其在元太的多方努力下，ESL於大陸、美國零售通路滲透率一直提高，該事業營收2018～2020年將繳出25％的年複合成長率。瑞信證券給予元太「優於大盤」投資評等，推測未來12個月合理股價是外資圈最高的52元。

摩根士丹利證券半導體產業分析師詹家鴻，本月初才一口氣將群聯投資評等由「劣於大盤」、調升到「優於大盤」，以群聯交出的財報成績單與近期股價走勢來看，大摩調升評等時機相當精準。

群聯固態硬碟（SSD）單季出貨量達800萬套，eMMC出貨量也增加的25％，毛利率表現更是超乎摩根士丹利證券預估值，成為股價堅挺的重要助力。

詹家鴻提醒，儘管近期因為全球總體經濟環境出現疑慮，連帶影響消費者信心，群聯的第3季營收可能與上季持平，不過，模組獲利能力受惠3D NAND低價庫存改善，無論是從產業循環或個別企業的觀點，現在都是值得切入群聯的好時機，維持「優於大盤」投資評等，以及309元的推測未來12個月合理股價。

評析
群聯SSD單季出貨量達800萬套，eMMC出貨量也增加的25％，毛利率表現更是超乎預估值。

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轉貼2018年8月16日《萬寶週刊》1294期，供同學參考

3檔低價財報潛力股

【撰文／蔡明彰】

上市櫃公司Q2及H1財報已全數公告，由於財報是股價過去式而不是未來式，因此除了少數股價低基期但財報意外亮眼者有未來一波行情，其餘要反應財報並不容易。

高股價已反應
為什麼？因為台股站在1萬點已長達1年多，股價會漲永遠就是那些股票，被動元件、矽晶圓飆股在1萬點攻防過程已充分反應財報數字。最近台股反應財報不是照單全收，國巨(2327)、環球晶(6488)二檔被動元件、矽晶圓指標股，Q2及H1 EPS數字無可挑剔，但股價大跌是事實，當然我們要相信事實。說明二件事，一是市場高度矚目的飆股族群的漲多行情已有變數，但尚不確定反轉，至少需要3個月中期整理。二是高價股失去票房，國巨最高價1310元、環球晶642元，再把近來也重挫的工具機龍頭亞德客-KY(1590)、上銀(2049)的最高價621元及530元一起觀察，得知高價股漲得兇也跌得重。這些高價股遭法人大戶調節，高價股可拿回資金多，欲降低持股金額定先從高價股砍起。賣一張國巨1000元可取回100萬元，如果賣30元價位股票卻要賣30張，有時候成交量不大不好賣。

低價股說故事
反過來說未來反應財報的潛力股就顛倒過來必須具備以下二條件，一是低價位尚未充分反應財報。何謂沒有充分反應財報，以全年預估EPS計算的本益比偏低。二是這種低價股展現EPS成長實力一般人不太知道，大家不清楚的利多才會促使股價大漲。被動元件、矽晶圓的缺貨漲價利多請問哪個投資人不知道？連三歲小孩都知道，股價怎會再大漲！

創惟大賺
符合這二大條件的電子股我挑選3檔股價3字頭潛力股。創惟(6104)Q2 EPS 1.16元令人眼睛為之一亮，單季EPS逾1元從何而來？H1 EPS 1.4元與2017全年1.46元差不多，下半年出貨旺季，全年估2.5～3元間，本益比10倍初頭。創惟的營運起伏很大，以前常虧損所以在投資人印象中是低價IC設計，但Type-C興起後高度轉機。創惟的USB集線器(hub)已經成功打入PC、筆電擊遊戲供應鏈當中，其中U S B h u b出貨主力以USB3.1、USB3.0等產品。各大筆電廠目前正積極推動Type-C連接埠，使今年下半年推出筆電Type-C接口將增加，創惟已準備好整合Type-C及USB3.1 GEN1的hub控制器可搶食商機。更重要拿下板卡廠及電競筆電品牌訂單，這應是該公司EPS成長力道。不過創惟這波沒有修正太多幅度，自39.65高點迄今只下跌1成，因此不建議追到40元以上，最好在30~32介入。

【完整內容請見《萬寶週刊》1294期】

評析
Type-C興起後，創惟已準備好整合Type-C及USB3.1 GEN1的hub控制器可搶食商機。

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轉貼2018年8月17日經濟日報，供同學參考

群聯：NAND跌價 有助買氣

經濟日報 記者簡永祥／台北報導

集邦科技昨（16）日發布最新報告指出，儲存型快閃記憶體第2季價格跌幅達15%至20%，預估本季將續跌近一成。不過，快閃記憶體控制晶片大廠群聯（8299）和慧榮都認為，NAND Flash價格下滑，有助加快應用端擴大導入，讓控制晶片出貨量顯著提升，下游應用端反而受惠，並樂觀本季旺季表現。

集邦旗下記憶體儲存研究（DRAMeXchange）表示， 今年第1季受傳統淡季影響，市場供過於求，NAND Flash價格呈現跌勢，第2季平均價格續跌，且跌勢擴大，單季跌幅達15%至20%。

DRAMeXchange表示，本季雖進入傳統備貨旺季，但旺季卻不旺，主因智慧手機、筆記型電腦等主要消費性產品出貨量成長並不明顯，加上模組廠庫存水位高，預估本季NAND Flash供過於求態勢將延續，各產品合約價繼續下探，價格平均跌幅預估將近10%。

不過DRAMeXchange表示，NAND Flash價格下跌並非完全負面，透過價格適當的調整有利供應商優化產品硬體規格，行動裝置市場已迎來一波調升搭載規格的風潮，128GB以上容量的搭載比重已提升至逾10%。

群聯認為，本季進入傳統旺季，智慧手機、筆電／PC等需求全面回升，來自嵌入式快閃記憶體（eMMC）主要客戶群的訂單能見度可預期相關晶片出貨將大幅成長。

評析
群聯和慧榮都認為，NAND Flash價格下滑，有助加快應用端擴大導入，讓控制晶片出貨量顯著提升

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轉貼2018年8月23日工商時報，供同學參考

利多護體 祥碩Q3營收再衝新高

工商時報 涂志豪／台北報導



高速傳輸晶片廠祥碩（5269）受惠於支援英特爾及超微的USB 3.1 Gen 2主控端晶片獲各大主機板廠及ODM/OEM廠採用，加上支援超微Ryzen平台的高速傳輸晶片組放量出貨，第二季獲利衝上2.16億元創歷史新高，每股淨利3.60元優於預期。

祥碩下半年營運強勁，第三季營收可望續創新高，並將開創新商業模式，跨入高速傳輸特殊應用晶片（ASIC）市場。

由於英特爾原生支援USB 3.1 Gen 2主控核心的新一代Z390晶片組，受制於本身14奈米產能嚴重不足而出現缺貨情況，主機板廠及ODM/OEM廠回頭改用22奈米Z370晶片組，並擴大對祥碩下單採購USB 3.1 Gen 2主控端晶片，加上超微Ryzen平台市占率提升，同步帶動祥碩晶片組出貨攀升，讓祥碩第二季繳出亮麗成績單。

祥碩第二季合併營收季增8.2％達7.89億元，平均毛利率提升至47.1％，稅後淨利季增47.9％達2.16億元，創下單季獲利歷史新高紀錄，與去年同期虧損0.16億元相較，營運表現優於預期，每股淨利3.60元優於預期。祥碩上半年合併營收15.17億元與去年同期約略持平，稅後淨利達3.62億元，較去年同期大增逾2.6倍，每股淨利6.03元。

下半年是電腦及伺服器傳統旺季，祥碩除了USB 3.1 Gen 2控制晶片出貨暢旺，在外接式儲存裝置的USB介面橋接晶片亦獲三星、威騰（WD）、希捷（Seagate）等硬碟大廠採用。由於NAND Flash供貨充足，外接式固態硬碟（SSD）市場規模屢創新高，祥碩在USB儲存裝置橋接晶片市場占有率高達7成，出貨量持續放大。

再者，祥碩的高速傳輸晶片已成為英特爾及超微的參考設計夥伴，在USB Re-Driver及Re-Timer市場領先競爭同業，而且針對PCIe Gen 3推出的Packet Switch（分封交換）晶片亦獲國際大廠採用。而在新技術方面，祥碩積極開發的USB 3.2控制晶片將在明年進入量產，支援PCIe Gen 4相關晶片也將在明年開始出貨。

祥碩在高速傳輸晶片市場獲得國際大廠青睞，因研發團隊已有多年高速介面晶片設計及開發能力，為超微平台打造的晶片組好評不斷，加上本身擁有許多自主開發的矽智財，為了擴大營運範籌，祥碩決定開創新的商業模式，定位為高速傳輸ASIC專業代工廠，今年底或明年初可望搶下國際IDM大廠的高速傳輸ASIC大訂單。

評析
祥碩下半年營運強勁，第三季營收可望續創新高，並將開創新商業模式，跨入高速傳輸ASIC市場。

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轉貼2018年8月24日工商時報，供同學參考

蘋果跨入Type-C  瑞昱、創惟沾光

工商時報 蘇嘉維／台北報導



蘋果今年下半年即將推出三款新iPhone，也可望同步推出低價版Macbook藉此取代Macbook Air產品線，據了解，今年下半年不論是iPhone或Macbook新產品都將全面導入Type-C接口。

法人認為，蘋果新品導入Type-C後，將可望加速手機、筆電及周邊零配件更新至Type-C接口，IC設計廠瑞昱（2379）、偉詮電（2436）、創惟（6104）、鈺創（5351）等廠商都可望因此受惠。

市場傳出，蘋果今年下半年推出的三款新iPhone雖然在手機端上保留蘋果獨有的Lightning接口，但隨機附贈的充電器就將從Type-A更改為Type-C，並加入USB-PD晶片，讓手機充電效率全面發揮快充效果。另外，蘋果於下半年推出的低價版Macbook也可望更改為Type-C接口，象徵蘋果跨入Type-C世代的決心。

事實上，目前Macbook產品線當中，僅剩下許久未更新平台的Macbook Air仍使用Type-A，其他產品如12吋版本Macbook及Macbook Pro都已經導入Type-C作為充電、影像傳輸等功能。

法人認為，iPhone今年導入Type-C後，目的就是為了讓使用者能與蘋果筆電平台整合，且歐盟強力推動Type-C的浪潮下，蘋果也將陸續將產品更新至Type-C連接阜，跟上當前的市場潮流。

由於蘋果邁向Type-C世代方向明確，將可望帶動其他廠商將手機、筆電更換需求之外，就連周邊配件市場也可望全面更新，法人看好，已經跨入市場的瑞昱、偉詮電及創惟等都可望受惠。

瑞昱當前Type-C產品主要以集線器（hub）整合USB-PD晶片切入，法人預估，瑞昱在Type-C產品每月出貨量約落在2百萬規模，占總營收比重約為個位數，預期今年全年占營收比重可望邁向6～9％水準。

創惟公告今年第二季財報，單季營收5億元、季增14.68％，毛利率49％、季增約1.6個百分點，在匯兌利益4,099萬元加持下，帶動稅後獲利季增381.8％至1.06億元，每股淨利1.16元。法人指出，在Type-C趨勢帶動下，創惟Type-C集線器出貨量逐季增，下半年營運可望優於上半年。

評析
蘋果新品導入Type-C後，已經跨入市場的瑞昱、偉詮電及創惟等都可望受惠。

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轉貼2018年8月27日工商時報，供同學參考

超微股價大爆發 台積電祥碩受惠

工商時報 簡威瑟／台北報導

超微（AMD）股價表現剽悍，最近一個交易日再度大漲7.58％，收23.98美元，統計今年從低點以來翻漲逾倍。法人指出，超微概念股在超微財報、股價雙重激勵下，將重新吸引資金目光，尤其以外資著墨較深的台積電（2330）、祥碩（5269）為主軸。

花旗環球證券科技產業分析師楊維倫指出，祥碩股價自高點以來回落約2成，主要是市場擔心加密貨幣挖礦與PC的需求，以及資金考量系統性風險，從高本益比個股流向防禦性族群，不過，這並不代表祥碩基本面轉壞，股價修正反而提供進場點。

花旗環球強調，儘管加密貨幣挖礦與PC存在不確定性，但超微Ryzen處理器帶動的晶片需求，以及其PCIe都會持續推升祥碩的營收與獲利，預期8月營收將持續月增、年增，且9月營收可望再創新高峰。

花旗環球認為，超微產品為求更好性能表現，明年進階到7奈米製程，將可提升市占率，對身為晶片組供應商的祥碩來說，是一大利多。

楊維倫看好，未來幾年，祥碩將與超微維持極佳合作關係，晶片組利潤也會持續提升。外資估計，祥碩2017～2019年營業利益、每股純益的年複合成長率，分別是50％與70％。

另一方面，7奈米製程占台積電營運比重將越來越高，多家客戶都將訂單投進台積電7奈米製程，獲得更佳性能。凱基投顧分析，台積電7奈米製程主要客戶除了蘋果，還有超微、Nvidia、高通、Xilinx、海思等，有大客戶助威，7奈米製程占台積電營收將從今年的1成，躍升至明年的3成，台積電受惠超微訂單情況明朗。

評析
未來幾年，祥碩將與超微維持極佳合作關係，晶片組利潤也會持續提升。

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轉貼2018年8月29日工商時報，供同學參考

群聯控制IC開案量 大爆發

工商時報 蘇嘉維／台北報導



NAND Flash近期由於產能供給逐步順暢，報價觸及甜蜜點，帶動固態硬碟（SSD）快速提高滲透率。NAND Flash控制IC廠群聯（8299）受惠於這波趨勢，帶動SSD控制晶片開案量優於預期，相關IC開案量累計近百件，成功擴大SSD市場版圖，為群聯營運注入一股強心針。

群聯股價昨（28）日上漲6.0元、2.35％，以261元作收，站回5日線，成交量也從前一日的435張，放大至1,354張。

群聯新款SSD控制IC近期接案頻傳捷報，新產品自今年4月正式亮相後，截至本月為止開案量已經超過20件，表現優於公司原先預期。群聯電子技術長馬中迅表示，由於該新產品規格是目前業界同等級PCIe Gen3x4 NVMe SSD控制主控中測試效能最高的頂極產品。

馬中迅說，新產品在今年第二季領先同業取得PCIe認證後，應市場需求立即推出另一新版本PS5012-E12 DC以符合客戶在雲端儲存、邊緣運算儲存以及區塊鏈高保密性儲存等高階應用需求，因此不但有效為客戶拓展新藍海市場，亦帶動該系列產品接案量表現超乎預期。

群聯今年度最新PCIe SSD控制IC系列產品採用台積電28奈米製程，並通過國際Flash原廠3D NAND規格對接測試，其主要介面為Gen3x4 NVMe，傳送速率將高達連續讀取每秒3450 MB、連續寫入3150 MB，4KB隨機讀取（IOPs）速度達60萬次，最大容量可高達8TB，相較於業界同等級晶片高出近1倍之多。

群聯表示，由於IOPs的高速效能優勢，將可望快速拓展人工智慧（AI）、電競PC／筆電、商務行動SSD以及中小型企業建置虛擬主機之伺服器等企業級高階儲存市場。

NAND Flash市場在處於出貨旺季，消費性電子拉貨需求大增，帶動群聯7月合併營收月增6.49％至35.7億元。法人看好，由於NAND Flash價格跌至甜蜜點，帶動筆電加入導入SSD，推升群聯NAND Flash控制IC及模組出貨量上升，今年下半年營運可望優於上半年表現，全年估可賺進超過兩個股本。

另外，3D NAND Flash世代現在已經進入到TLC，今年底更將進入到96層堆疊或QLC（四階儲存單元），群聯現在已經備妥相對應的NAND Flash控制IC、第四代Smart ECC（糾錯效能）產品，一旦市場需求爆發，群聯可望開始大啖QLC新世代商機。

評析
群聯新款SSD控制IC近期接案頻傳捷報，新產品自今年4月正式亮相後，表現優於公司原先預期。