IC設計；Nand Flash IC– 祥碩吃USB 3.1大單 獲利爆發

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轉貼2018年12月22日工商時報，供同學參考

祥碩 明年H1營運淡轉旺

工商時報 蘇嘉維／台北報導



PC處理器（CPU）大廠英特爾今年下半年面臨的缺貨問題，最快必須等到明年上半年才會有解，競爭對手超微目前正在力拼全產能出貨，大搶英特爾市占率。法人表示，隨著超微大搶市占率，將可望擴大對祥碩（5269）高速傳輸介面晶片組的採購訂單。

另外，超微預定明年推出Zen 2架構的多款新平台晶片組也將獨家釋單給祥碩。法人看好，祥碩明年上半年有機會因為超微訂單大增，帶動營運由淡轉旺。

英特爾今年下半年開始由於新製程轉換問題，加上伺服器需求旺盛，導致英特爾14奈米製程CPU大缺貨，雖然高毛利伺服器CPU供給尚不至於短缺，但桌上型及筆電領域成為超微大肆攻城掠地的市場。

根據市場研究機構Mercury Research先前釋出報告，截至今年第二季為止，AMD市佔率已經接近13％水準。法人認為，超微今年全年市占率將可望上看15％。

且根據英特爾先前釋出訊息，最快也要等到明年上半年結束後，CPU供給才可望全面順暢，超微將可望藉此大搶英特爾市占率。

業界傳出，超微已經今年第四季正逐步加大Zen架構的CPU出貨力道，由於Zen架構的晶片組由祥碩獨家拿下，因此出貨量也同步看增。

不僅如此，超微預定將於明年推出的Zen 2架構桌上型平台Ryzen、商用平台Ryzen Pro及應用在筆電的Ryzen Mobile除了將採用台積電7奈米製程之外，另外晶片組也將由祥碩獨家拿下，續吞超微大訂單。

法人表示，由於英特爾CPU缺貨，超微已經開始大舉搶食市占率，祥碩為超微晶片組的獨家供應商，自然也跟著一同受惠，目前看來超微有機會在明年再度擴增市占率，另外再加上Zen 2架構新平台也由祥碩拿下，祥碩營運明年上半年有機會因此由淡轉旺。

祥碩今年就已經受惠於超微的高速傳輸介面晶片組，帶動今年前11月合併營收年成長21.4％至33.52億元。

法人表示，祥碩今年在超微大單挹注下，全年每股淨利將有機會上看14～15元水準，再度改寫歷史新高表現。祥碩不評論法人預估財務數字。

評析
隨著超微大搶市占率，將可望擴大對祥碩高速傳輸介面晶片組的採購訂單。

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轉貼2018年12月25日工商時報，供同學參考

群聯、紫光結盟 合攻記憶體

工商時報 蘇嘉維／台北報導

NAND Flash控制IC廠群聯昨（24）日宣布，與紫光存儲在北京簽署戰略合作協定，未來將在記憶體產品供應鏈、產品設計、代工生產等領域全面深化合作，建立密切的合作夥伴關係，充分發揮各自行業優勢，共同促進雙方的業務發展和產品延伸，實現生態共贏。

昨日的戰略合作協定簽署儀式，群聯董事長潘健成、紫光集團全球執行副總裁兼紫光存儲董事長馬道傑、紫光存儲總裁任奇偉等雙方高層皆出席了簽約儀式，可見本次合作案備受雙方重視。

根據協定，雙方將深化開展生產、銷售記憶體產品與服務層面的合作，打造完整、高效的商業鏈條，聯合開發創新記憶體產品，協作開拓全球市場，紫光存儲與群聯電子將全面發揮資源和能力互補優勢，不斷推動技術創新、產品創新與商業模式創新，打造共用共贏的業務生態，共同提升在全球存儲市場的影響力。

馬道傑表示，紫光存儲堅持更加開放、全面合作、產業共贏的理念，積極開展上下游合作，目前已與業內眾多知名廠商建立戰略合作夥伴關係，此次紫光存儲和群聯電子強強聯合，全面合作，是紫光繁榮存儲生態的又一重要舉措，將進一步推動存儲產業的創新發展，為雙方創造更大的價值。

潘健成指出，群聯耕耘快閃記憶體產業近20年，深知保持開放合作的態度是長期競爭力的基石，已與各半導體大廠建立策略聯盟，在快閃記憶體採購、控制晶片設計、提供一條龍技術產品與服務等方面，皆已獲得上下游夥伴之肯定。紫光存儲為存儲產業之新星，也預期將在半導體產業中佔有重要的一席之地。

供應鏈指出，紫光集團明年將正式跨入NAND Flash產業，且明年下半年就能進入到64層的3D NAND量產，腳步相當迅速，由於NAND Flash必須搭配控制IC才能使用，因此紫光集團的新產能就成為群聯搶先合作的目標。

法人指出，目前NAND Flash價格雖然逐步走跌，不過明年下半年有機會受惠於5G、資料中心及人工智慧等儲存需求，使NAND Flash價格止跌回升，群聯也將在需求回升情況下，帶動業績穩健成長。

評析
由於NAND Flash必須搭配控制IC才能使用，因此紫光集團的新產能就成為群聯搶先合作的目標。

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轉貼2018年12月25日經濟日報，供同學參考

群聯結盟紫光 強攻記憶體

經濟日報 記者簡永祥／台北報導



台灣快閃記憶體控制晶片龍頭群聯昨（24）日宣布，與紫光集團旗下紫光存儲科技在北京簽署戰略合作協定，雙方在存儲產品供應鏈、產品設計、 代工生產等領域全面深化合作，建立密切的合作夥伴關係，充分發揮雙方優勢，合力拓展快閃記憶體市場。

這是群聯和紫光集團洽商合作多年後，正式締結合約，也是兩岸攜手拓展記憶體領域市場的重要指標案例。在此之前，紫光集團與國內封測業有部分合作，但多侷限在封裝業務等周邊領域，此次群聯與紫光存儲在設計、代工等深化合作，是兩岸記憶體業一大里程碑。

雖然雙方未如外界原先預期成立合資公司或收購股權，但也反映群聯與紫光透過結盟，建立另一個穩定快閃記憶體貨源，及卡位大陸快閃記憶體市場發展的機會。
雙方昨天在北京完成簽約，群聯董事長潘健成、紫光集團全球執行副總裁兼紫光存儲董事長馬道傑、紫光存儲總裁任奇偉等都出席。

潘健成表示，群聯耕耘快閃記憶體產業近20年，深知保持開放合作的態度是長期競爭力的基石，已和各半導體大廠建立策略聯盟。

他強調，紫光存儲為存儲產業新星，預期將在半導體產業中占有重要的一席之地。群聯透過與紫光存儲的策略合作，期待開創雙方運營新的契機。

馬道傑指出，紫光集團已逐步建構控制器設計、系統產品的開發、顆粒封裝測試、固態硬碟（SSD）模組製造、行銷和服務等完整存儲產業生態鏈，並與業界眾多知名廠商建立戰略合作夥伴關係。

他說，這次紫光存儲和群聯戰略合作，是紫光建構整體存儲生態鏈的重要一環，希望透過「強強聯手」，進一步推動存儲產業的創新發展，為雙方創造更大的價值。

評析
這是群聯和紫光集團合作多年後，正式締結合約，也是兩岸攜手拓展記憶體領域市場的重要指標

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轉貼2018年12月25日經濟日報，供同學參考

記憶體供應鏈 卡位戰開打

經濟日報 記者簡永祥／台北報導

紫光集團受大陸官方支持，加快量產腳步，並積極建構從零組件到後段封測及系統應用的生態鏈，借道與台灣合作，更可加快腳步，包括南茂、矽品，再到群聯、慧榮，以及日月光、力成和華東等記憶體指標廠，都將加入這場供應鏈卡位戰。

紫光集團在大陸官方大力扶持下，旗下長江存儲和武漢新芯快速崛起，將成為大陸首家最快量產64層3D儲型快閃記憶體（ NAND Flash）指標廠。

從今年長江存儲正式產出38層的3D NAND Flash開始，紫光集團就入股多家快閃記憶體控制晶片公司，一度傳出群聯也在收購名單之列，但雙方價格一直沒談妥，不過群聯也支持長江存儲的晶片，協助進行測試，進而導入在IC晶片卡應用。

群聯這次和紫光存儲簽署戰略合作協議，就是看好大陸全力發展自主記憶體產業的商機。根據這次的協議，雙方將深化開展生產、銷售存儲產品與服務層面的合作，打造完整、高效的商業鏈條，著力聯合開發創新存儲產品，協作開拓全球市場。

群聯董事長潘健成坦言，透過雙方合作，可全面發揮資源和能力互補優勢，打造共贏的業務生態。

評析
群聯董事長潘健成坦言，透過雙方合作，可全面發揮資源和能力互補優勢，打造共贏的業務生態。

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轉貼2018年12月25日聯合晚報，供同學參考

研調：SSD明年首季價格跌10%

聯合晚報 記者張家瑋／台北報導

記憶體價格跌勢難止，集邦科技旗下TrendForce記憶體儲存研究預期，明年首季固態硬碟價格將出現10%跌幅。

價格持續下滑，有利於固態硬碟於PC市場普及率快速提升，間接帶動祥碩（5269）USB 3.1 Gen 2橋接晶片出貨量放大，法人預估上半年營運持續暢旺，橋接晶片可望出現倍數成長。

根據TrendForce記憶體儲存研究觀察，2019年第1季筆記型電腦出貨量預期將較今年第4季下跌逾15%，儘管PC固態硬碟搭載率與容量持續上升，但仍難遏止總位元需求與價格雙雙走弱，Client固態硬碟合約價料將續跌近10%。

從2019年各項產品的需求評估來看，由於伺服器需求成長維持不墜，導致Enterprise固態硬碟市場成為各供應商兵家必爭之地，價格競爭更加激烈，加上第1季伺服器需求同樣受淡季影響，預期第1季的跌幅將高於10%。

固態硬碟價格下滑，除了筆電搭載率持續攀升，桌上型電腦搭載率也快速成長，OEM/ODM廠逐漸將固態硬碟列為標準配備，對於周邊外接式硬碟及固態硬碟高速傳輸晶片需求大增，祥碩目前USB 3.1 Gen 2橋接晶片目前出貨快速成長，傳輸速度達10Gbps以上符合高速傳輸規範要求，法人預估明年該晶片將是祥碩營運貢獻主力之一。此外，為了擴大營運範籌，祥碩耕耘多時跨入高速傳輸特殊應用晶片市場，USB 3.2控制晶片以及PCIe Gen 4相關晶片也將在2019年進入量產。

評析
價格持續下滑，有利SSD於PC市場普及率快速提升，間接帶動祥碩USB 3.1 Gen 2橋接晶片出貨量放大

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轉貼2018年12月27日工商時報，供同學參考

USB新介面成形 宣德、祥碩出頭

工商時報 涂志豪／台北報導



新一代通用序列匯流排（USB）介面將在明年初美國消費性電子展（CES 2019）登場，與過往不同之處，在於新一代USB介面強調三大規格合體，包括整合傳輸速率最高可達每秒20Gb的USB 3.2 Gen 2、唯一支援統一規格Type-C連接埠、以及可支援快充的USB-PD 3.0電力傳輸。法人看好宣德（5457）、祥碩（5269）、創惟（6104）等概念股明年將直接受惠。

通用序列匯流排開發者論壇（USB-IF）搶在去年第3季末公布新一代USB 3.2規範及標準，經過超過1年研發時間，主要業者陸續完成最關鍵SuperSpeed USB實體層矽智財（PHY IP）開發，並開始加快USB 3.2 Gen 2晶片在年底完成設計定案（type-out）。而明年初CES 2019中，USB 3.2完整方案將是市場新亮點。

業者認為，2019年將是USB 3.2進入終端市場元年，傳輸速率較USB 3.1翻倍，可達每秒10Gb或20Gb，已符合市場上的主要需求。再者，USB 3.2除了擁有更快的傳輸速率，也已完成Type-C及USB-PD 3.0整合，可望帶動全新USB介面在智慧型手機、平板及PC、固態硬碟（SSD）等市場滲透率。

根據規劃，新一代USB介面除了提供USB 3.2 Gen 2的高傳輸技術，也唯一支援Type-C連接埠，可以透過Type-C的替代模式（Alt Mode）支援DisplayPort、HDMI、Thunderbolt 3等不同應用傳輸介面。再者，新介面也納入了最高可支援100W的USB-PD 3.0規格，提供智慧型手機、平板及PC等雙向電力快充功能。

事實上，蘋果在新推出的Macbook及iPad中已採用Type-C連接埠，並且在包括iPhone在內的產品中提供利用Type-C及USB-PD進行的快充功能。業界認為，隨著USB 3.2 Gen 2技術再度整合在內，蘋果很可能在明後兩年的產品線中，將全新的USB介面列為標準，並且帶動其它ODM/OEM廠、系統廠、手機廠等全面跟進。

新一代USB介面將成為明年初CES 2019亮點之一，為了搶攻USB 3.2及Type-C及USB-PD 3.0的規格世代交替龐大商機，宣德可望在Type-C連接埠市場獲得ODM/OEM廠及系統廠大單。至於祥碩、創惟等擁有PHY IP的控制IC廠已陸續完成開發，祥碩USB 3.2 Gen 2主控IC將在明年出貨給ODM/OEM廠，創惟除了可提升集線器及快充應用產品線，因為與與蘋果在週邊產品有多年合作經驗，預期將可成為蘋果在USB 3.2介面的合作夥伴之一。

評析
USB 3.2除了擁有更快的傳輸速率，也已完成Type-C及USB-PD 3.0整合，祥碩、創惟等明年將直接受惠。

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轉貼2018年12月28日工商時報，供同學參考

大廠調降出貨 南亞科群聯得利

工商時報 涂志豪



由於美中貿易戰導致市場不確定性大增，加上英特爾處理器缺貨，影響全球智慧型手機及電腦銷售，也導致DRAM及NAND Flash出貨供給過剩壓力，明年價格看跌。在了在低迷市況中穩住獲利能力，記憶體大廠三星及美光已相繼傳出將調降明年DRAM及NAND Flash位元出貨量消息，業界認為有助於減少跌價壓力，對南亞科（2408）及群聯（8299）明年營運將是一大利多。

根據韓國外電，三星計畫2019年減少記憶體產量，DRAM位元出貨量由原本預估的20％以上降至低於20％，NAND Flash位元出貨量則由40％下修至30％。三星平澤二廠原本預期明年上半年完工，但因市場供給過剩，該廠增產及擴產計畫恐延緩，以限制產能增加並降低DRAM跌價速度及幅度，據了解，三星已考量將擴增4萬片月產能下修至2～3萬片。

另外，美光也在日前法說會中透露下修明年出貨目標計畫。美光指出因為智慧型手機出貨衰退，加上英特爾處理器缺貨影響PC出貨，2019年資本支出將由原先預期的105億美元下修至90億美元。同時，美光將明年DRAM位元出貨量目標由原本預估的20％下修至16％，NAND Flash位元出貨量則由原先預估35～40％下修至35％。

至於韓國另一記憶體大廠SK海力士雖然尚未說明2019年的出貨目標，但曾表示會減少資本支出，以控制出貨量成長率及減緩下一步投資計畫。與東芝合作的威騰（WD）同樣釋出將放緩明年NAND Flash新產能投資，以避免價格持續大跌影響獲利。

由記憶體大廠調降明年位元出貨目標的動作來看，DRAM及NAND Flash的位元出貨量成長率，將控制在與市場需求成長率的幅度。目前各大廠普遍預期明年DRAM位元需求量將較今年成長15～20％，NAND Flash位元需求量則較今年成長35％左右。業者指出，若位元成長率有效控制，跌價情況將明顯放緩，只要本身製程順利微縮，就可降低獲利大幅下滑壓力。

法人則指出，包括三星及美光等大廠若真能控制明年位元出貨量，DRAM價格可望在明年第2季止跌，明年下半年應可維持穩定，以南亞科20奈米微縮十分順利情況來看，獲利不致於有太大的衰退。NAND Flash今年價格重挫7成以上，明年跌價幅度可望縮小在3成以內，且跌價有助於提高終端需求，群聯明年獲利有機會優於今年。

評析
NAND Flash今年價格重挫7成以上，明年跌價幅度可望縮小在3成以內，群聯明年獲利優於今年。

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轉貼2019年1月3日工商時報，供同學參考

創惟、偉詮電 喜迎訂單潮

工商時報 蘇嘉維／台北報導



市場傳出蘋果即將開放Type-C轉Lightening線材的第三方認證，將可望全面帶動Type-C快充生態系崛起。法人指出，目前Type-C晶片廠創惟（6104）及USB-PD晶片廠偉詮電（2436）已經切入各大行動週邊配件品牌，將有機會再吃下這波Type-C訂單潮。

蘋果自2017年起推出的iPhone X、8／8 Plus就已經全面支援快充功能，不過由於原廠盒裝的Type-A轉Lightening搭配5W插頭未能完整發揮快充功能。

因此，蘋果於去年推出18W的Type-C充電插頭，搭配早已開賣的Type-C轉Lightening線材，推出的應用在iPhone的快充組合，但價格比原先Type-A搭配5W的方案還要高上三成，且由於蘋果遲遲未能開放Type-C轉Lightening線材對第三方周邊配件業者的認證，使Type-C相關線材未能明顯降低，難以帶動滲透率有效提升。

不過，目前市場傳出，蘋果規劃將於今年上半年開放Type-C相關線材的第三方認證，各大周邊品牌廠正在摩拳擦掌，搶攻這波iPhone帶來的快充線材商機。法人認為，若蘋果能全面開放第三方認證，將能有效降低Type-C線材價格，帶動相關生態系大幅崛起。

由於Type-C連接阜當中需要識別晶片，以辨識終端裝置是否為支援產品，加上必須辨識是否有快充功能等，因此法人看好，已經切入行動周邊配件品牌及電競的創惟，將可望推動Type-C控制晶片出貨量大幅提升。

此外，若要完整發揮iPhone快充功能除了Type-C之外，也必須搭載USB-PD晶片。供應鏈指出，偉詮電已經打入美國知名蘋果行動周邊品牌大廠，目前已經準備進入放量出貨階段，一旦蘋果對第三方業者開放認證，偉詮電將可望大啖這波iPhone快充商機。

法人表示，偉詮電目前在筆電充電線材的USB-PD晶片市場具有極高市佔率，目前也已經打進美國手機品牌供應鏈，只要蘋果全力轉進Type-C市場，偉詮電USB-PD晶片出貨量有望大幅成長。

評析
若蘋果能全面開放第三方認證，將能有效降低Type-C線材價格，帶動相關生態系大幅崛起。

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轉貼2019年1月7日工商時報，供同學參考

傳iPhone將採用Type-C
啃蘋果 嘉澤、創惟、祥碩進補

工商時報 涂志豪／台北報導



主導通用序列匯流排（USB）標準規範的USB開發者論壇（USB-IF）正式推出USB Type-C認證計畫，認證規範為Type-C充電器和設備定義了加密型認證，加上市場傳出蘋果將在iPad及Macbook導入Type-C後，iPhone也將朝向採用Type-C連接埠方向發展，業界看好今年Type-C應用將遍地開花，包括嘉澤（3533）、創惟（6104）、祥碩（5269）等概念股營運進補。

Android陣營智慧型手機及ODM/OEM廠開始以Type-C作為傳輸及充電介面標準，但Type-C市場遲遲未見強勁成長動能，主要原因就在於Type-C的安全性持續受到業界質疑。不過，在USB-IF推出USB Type-C認證計畫後，未來不論是用於USB 3.1 Gen 2或USB 3.2等快速資料傳輸，還是當成USB-PD（電力傳輸）快速充電方案，以及支援Thunderbolt 3或DisplayPort等替代模式等，都可以在更安全情況運作。

根據USB-IF說明，USB Type-C認證解決方案主要特性包括為經過認證的USB Type-C充電器、設備、連接線和電源提供標準驗證協定，支援透過USB資料匯流排或USB-PD通訊通道進行身分驗證，使用認證協定的產品仍然可以控制需要實作和加強的安全性原則，依賴適用於所有加密方法的128位元安全性，以及引用了當前國際公認的憑證格式、數位簽章、雜湊和亂數產生等加密方法。

簡單來說，使用此協定的主機系統可以確認USB Type-C設備、連接線、充電器的真實性，包括功能和認證狀態等產品方面的真實性。所以在透過USB Type-C建立連接的當下，就可排除不適當的電力傳輸或資料傳輸。USB-IF總裁兼營運長Jeff Ravencraft表示，隨著USB Type-C生態系統的不斷發展，業者可以進一步提供消費者所期望的USB認證設備的安全性。

另外，蘋果去年發表的新一代iPad Pro、Macbook Air、Mac Mini等3款新產品均搭載Type-C，業界人士分析，蘋果iPad Pro取消自行設計的Lightning接口而改用Type-C，除了蘋果本身一直以來就積極參與Type-C規範制定及推廣，也可符合歐盟對於統一充電接口的規範要求。近期業界傳出iPhone採用Type-C機率大增，將會帶動新一波的Type-C介面應用及週邊商品的銷售，有助於Type-C介面的普及。

法人表示，Type-C推出至今近3年時間，市場滲透率拉升情況不如預期，但隨著USB Type-C認證計畫上路，解決了安全性問題，加上蘋果可望擴大對Type-C介面的支援力道，有助於嘉澤、創惟、祥碩、宣德、偉詮電、鈺創等概念股營運進入新一波的成長循環。

評析
業界看好今年Type-C應用將遍地開花，包括嘉澤、創惟、祥碩等概念股營運進補。

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轉貼2019年1月11日工商時報，供同學參考

超微搶攻市占 概念股健策祥碩沾光

工商時報 涂志豪／美國拉斯維加斯10日專電

處理器大廠美商超微（AMD）受惠於競爭對手英特爾上半年中央處理器（CPU）持續缺貨，加上競爭對手輝達（NVIDIA）新款Turing（圖靈）繪圖卡價格高，超微搶攻市占天時（對手CPU缺貨）、地利（對手繪圖卡太貴）兼具，CPU及繪圖卡出貨量將優於預期。法人看好健策（3653）、祥碩（5269）等超微概念股今年營運持續看旺。

超微有了台積電7奈米先進製程及龐大產態支援，今年不必再擔心產能不足問題，而且7奈米優勢可以大幅提升運算效能，並且有效降低功耗。超微去年底7奈米Vega繪圖晶片已經量產，除了針對人工智慧及高效能運算（AI/HPC）推出Radeon Instinct加速卡，如今再推出針對電競高階市場的Radeon VII繪圖卡，價格比起NVIDIA的高階GeForce RTX 2080少了100美元，業界認為對搶攻市占率有明顯幫助。

超微今年要把Ryzen桌機及筆電處理器、EPYC伺服器處理器全面轉進Zen 2微架構，同時採用台積電7奈米製程，第2季將開始放量投片，下半年可望對ODM/OEM廠量產出貨。值得注意之處，在於超微的Zen 2架構處理器搭配X500系列晶片組，同步支援最新的PCIe Gen 4傳輸匯流排，與英特爾處理器仍然只支援PCIe Gen 3情況相較，新規格成為一大賣點。

由於英特爾處理器仍然供不應求，上半年仍無法滿足市場需求，下半年能否足量供貨仍有變數。OEM廠指出，英特爾雖然宣布擴產，但今年底就要開始推出10奈米Ice Lake處理器，上半年14奈米產能若大量投片，等到10奈米產能開出，可能會面臨舊款處理器庫存過高問題。也因此，ODM/OEM廠總不能為了等英特爾處理器供貨而放慢電腦出貨，自然會轉向增加採用超微Zen 2架構處理器的電腦或伺服器開案量。

超微今年要以7奈米產品線搶攻桌機及筆電、繪圖卡、伺服器等市占率，也讓超微概念股今年營運看旺。台積電承接超微7奈米訂單，可望補上蘋果手機晶片A12處理器減少下單所空出來的產能。至於日月光投控已爭取到部份處理器封測代工訂單，亦有助於營運表現。

再者，供應超微處理器均熱片的健策，去年就因為超微出貨量放大而直接受惠，推升全年合併營收年增27.8％達46.82億元，今年可望維持同樣熱度。至於祥碩提供超微高速傳輸晶片組，去年出貨創下新高，推升合併營收年增25.1％達37.22億元並創歷史新高，今年預期可望再創新高，全年展望維持樂觀。

評析
祥碩提供超微高速傳輸晶片組，去年出貨創下新高，今年預期可望再創新高，全年展望維持樂觀。

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轉貼2019年1月21日經濟日報，供同學參考

微星、慧榮 外資喊買

經濟日報 記者趙于萱╱台北報導



近期電子股交易比重攀高，由59%拉高到上周五的65%，外資圈發布新一波潛力股名單，包括花旗環球看好電競大商機，首次評等微星（2377）「買進」，目標價103元；美林證券看好慧榮受惠NAND走跌，評級由「減碼」跳升到「買進」。

花旗和美林最新點名的潛力股，也恰好搭上24日將開展的台北電玩展及半導體股反彈的盤面題材。為搶攻電競商機，微星今年首度參展，並搬出不亞於CES展的展出規格；慧榮則在上周台積電釋出景氣展望、加上外資升評助陣，股價漲4.6%。

花旗表示，電競商機愈來愈受國際投資人重視，荷蘭市調公司Newzoo預估，2016-2021年全球電競市場營收將複合成長27.5%，而在各大供應鏈中，台灣具備完整PC組裝鏈，尤以微星擁有知名品牌及優異設計力，無疑是大商機中的領導廠。

統計微星有八到九成的營收來自電競產品，花旗認為，隨著市場成長，微星獲利將快速跳高，預估去年微星每股純益（EPS）約7.9元，今、明年將來到8.5元及9.8元，高於市場預估值5%至11%；以合理本益比推估，股價有望衝上百元，喊出外資圈新高價。

美林證券基於四個原因調升慧榮，分別為一、股價已大跌40%，二、NAND晶片價格走跌，有利OEM客戶，三、評價跟隨股價大幅滑落，已較2014至2018年的平均估值落後，四、股息殖利率達3%，並有買回庫藏股計畫，可望帶動股價。

美林補充，上述四個利多，又以NAND走跌對慧榮帶來最大助益，即使半導體景氣走弱，慧榮短期營運有壓，但看好NAND助陣，慧榮下半年業績跳高。

評析
NAND走跌對慧榮帶來最大助益，即使半導體景氣走弱，但看好NAND助陣，慧榮下半年業績跳高。

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轉貼2019年1月24日聯合晚報，供同學參考

法人買盤湧入 祥碩股價登歷史新高

聯合晚報 記者張家瑋╱台北報導

看好今年AMD在處理器及顯示卡成長力道，AMD概念股祥碩（5269）近期投信買盤湧入，連續10日出現買超，推升今日股價創下歷史新高，一舉站上600元整數關卡，進一步挑戰IC設計信驊股后寶座。

超微（AMD）將在今年6月推出第二代Ryzen處理器，雖然現在外界猜測，AMD恐將新一代旗艦晶片組自行設計生產不暇手祥碩代工，不過，業界仍認為AMD仍相當可能交由祥碩操刀。

且祥碩是目前全球唯二開發出USB3.1 Gen 2，傳輸速率達到每秒10Gb廠商，隨著國際大廠英特爾及超微等支援USB3.2規格，祥碩已經完成USB3.2實體層，今年推出USB3.2控制IC，傳輸速率達每秒20Gb，可望搶下第一波商機。

另外，祥碩開發Package switch晶片為利基產品，先以低通道切入，應用於高階桌上型電腦、挖礦機及多個繪圖卡串連，而高通道的 package switch 晶片可應用於資料中心、networking，未來可成為祥碩另一成長動力來源。

祥碩在技術上保持優勢，法人看好祥碩在英特爾及AMD帶來商機，近期10日投信買盤湧入，連續買超621張，推升股價創下歷史新高紀錄，擠進台股三大高價股之列。

評析
祥碩提供超微高速傳輸晶片組，去年出貨創下新高，今年預期可望再創新高，全年展望維持樂觀。

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轉貼2019年1月24日《萬寶週刊》1317期，供同學參考

IC設計掀起比價行情

撰文／張文赫

農曆年前，大盤融資餘額創下新低，反而營造軋空手的行情，個股紛紛有所表現，本期封面故事大送個股紅包。

半導體產業可以說是台股的命脈，雖然台積電(2330)今年Q1財測下修幅度高於市場預期，但雙執行長劉德音及魏哲家兩大掌門對未來仍胸有成竹，最壞情況就在Q1，到2020年都是高成長期，也就表示加權指數的低點可能已經過了。而半導體的上游是IC設計，也是台廠的強項，近期IC設計的題材不斷，今年1月8日的CES消費性電子展，IC設計廠強打AI，包括聯發科、鈺創與義隆電等多家IC設計廠都將參展；1月21～25日的台灣5G高峰會，聯發科也說明IC設計廠是5G前端產業鏈的推進器，商機龐大；傳出Apple的無線充電板AirPower準備上市；最後就是IP廠M31(6643)的掛牌上櫃，一連串的題材使IC設計股接棒5G概念股成為主流，掀起比價效應。

M31掛牌掀起高價IC設計比價
興櫃股后M31(6643)轉上櫃掛牌，專攻矽智財市場商機，由前智原總經理林孝平掌舵，營業項目為矽智財(IP)開發、設計與授權，產品分為基礎元件IP與高速介面IP，2012年開發出USB 3.0實體層解決方案，並在2013年打入台積電矽智財供應商行列，與台積電合作開發一系列超低耗電製程IP，另外也與國際多家IC設計大廠，以及半導體供應商合作，提供IP設計服務及解決方案。根據研調機構顧能計，以2016年全球半導體IP營業額來看，M31全球市占率約1.84％，是亞洲最大IP供應商，受惠電子終端產品逐漸走向輕薄短小，M31提供低耗電與高效能IP，獲得不少客戶青睞採用，2015年至2016年營收分別為2.78億元與5.01億元，年成長80％，EPS分別為1.04元與6.35元，2017年E PS再成長到6.51元，去年上半年已經賺2.45元，全年估9元，本益比達30倍以上。另外同族群的晶心科(6533)因國家發展基金要拍賣3277張，去年EPS轉虧為盈賺0.5元，因政府要釋出，股價漲到百元，本益比更是驚人，而IC股王信驊(5274)也漲回逼近700元，本益比達35倍，掀起一波高價IC設計股比價。

在高價IC設計股中，最看好的是祥碩(5269)，受惠AMD搶市，擴大對公司高速傳輸介面晶片組的採購訂單，而超微有了台積電7奈米先進製程及龐大產態支援，今年不必再擔心產能不足問題，而且7奈米優勢可以大幅提升運算效能，並且有效降低功耗。超微去年底7奈米Vega繪圖晶片已經量產，除了針對人工智慧及高效能運算推出Radeon Instinct加速卡，如今再推出針對電競高階市場的Radeon VII繪圖卡，價格比起NVIDIA的高階GeForce RTX 2080少了100美元，搶攻市占率有明顯幫助。

另外超微今年要把Ryzen桌機及筆電處理器、EPYC伺服器處理器全面轉進Ze n 2微架構，同時採用台積電7奈米製程，Q2將開始放量投片，下半年可望對ODM/OEM廠量產出貨。值得注意之處，在於超微的Zen 2架構處理器搭配X500系列晶片組，同步支援最新的PCIe Gen 4傳輸匯流排，與英特爾處理器仍然只支援PCIe Gen 3情況相較，新規格成為一大賣點。

去年祥碩全年營收成長25％，今年上半年因AMD推出的Zen 2架構新平台由祥碩獨家拿下，淡季轉旺，股價突破三角整理，外資大買，今年估EPS 20元，挑戰天價595元。

AI浪潮來襲
由於雲端運算需要處理龐大數據，加上需要長時間運作，晶片需求特性為功耗高、效能強，因此AI晶片與高效能運算(HPC)晶片的需求將逐漸增溫。不同世代都有受惠晶片演進的廠商，過去經過PC、NB、智慧手機兩個不同世代，而AI世代中HPC扮演關鍵零組件，最先受惠的產業非執行智慧演算的半導體莫屬。而透過高速運算處理器及高效能繪圖晶片打造的AI運算生態系統，是全球各半導體大廠布局重點，包括輝達、超微、高通、英特爾等，前三者未來都將借重台積電先進製程，更揭示台積電在這場AI戰爭的重要地位。

由於各家廠商需求各不相同，未來客製化晶片(ASIC)將成為主流，不過，需要ASIC的業者多半非晶片專家，只知需求卻不知如何設計，此時幫客戶委託設計(NRE)就順勢興起，相關需求大為提升。台積電持有35％的創意(3443)正是AI趨勢的最大受惠股。對比聯發科及博通等IC設計大廠，創意僅提供IC設計代工服務，與客戶沒有直接的利益衝突，反而和台積電彼此合作關係緊密，能為客戶量身客製化晶片提供最好的設計。

市調機構統計2017年ASIC市場規模達257億美元，2013～2017年複合成長率12.1％，2018年將達299億美元，2022年倍增為597億美元，2017～2022年複合成長率加速道18.4％。

創意雖然去年Q4受到虛擬貨幣崩盤的影響，營收獲利不如預期，但谷底已過，全年EPS估達7.2元。

今年NRE可望在人工智慧、網路通訊與超級電腦等帶動而持續成長，2018年人工智慧占公司營收比重約5％，隨上游雲端數據系統需處理巨量資料並進行分析判斷，今年比重將再往上提升，公司相關IP包括HBM(自行開發)、I/O、SerDes、PCIe 等高速傳輸介面均有佈局。創意5G在去年比重個位數，以NRE開案為主，將先提升整體IP與整合能力，以順應未來5G商轉趨勢。超級電腦部分，公司去年已有7nm製程的NRE開案，Q4有AI案子設計定案(tape out)，預估今年將有一個進入量產。創意股價盤出了4個月的底部，並站上月、季線，扭轉了空頭走勢。

【完整內容請見《萬寶週刊》1317期】

評析
祥碩受惠AMD搶市，擴大對公司高速傳輸介面晶片組的採購訂單

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轉貼2019年1月29日工商時報，供同學參考

開發下一代晶片組 遭超微排除
祥碩：與事實不符

工商時報 涂志豪



根據國外科技網站消息，處理器大廠美商超微（AMD）針對Zen 2架構處理器開發的新款晶片組，因為要支援全新的PCIe Gen 4傳輸介面，可能因此排除與合作夥伴祥碩（5269）合作的營運模式，並改為超微自行研發設計。祥碩總經理林哲偉對此澄清表示，外傳超微排除與祥碩合作高速傳輸晶片組的消息與事實不符。

超微推出的第一代Zen架構處理器所採用的高速傳輸晶片組，主要由超微及祥碩共同合作開發，而去年下半年英特爾處理器供不應求，ODM/OEM廠轉向增加採用超微Zen架構Ryzen處理器平台，由祥碩設計的晶片組出貨隨之放量，讓祥碩去年繳出亮麗成績單。

祥碩去年前三季合併營收25.61億元，稅後淨利6.38億元，與去年同期相較成長超過1倍達106.5％，每股淨利10.63元，前三季已賺逾1個股本。祥碩去年第四季營收達11.61億元創下季度營收歷史新高，去年全年合併營收37.22億元，年成長25.1％並創年度營收歷史新高，法人推估祥碩去年有機會挑戰賺進1.5個股本。

今年以來英特爾處理器供貨逐步回升，但超微Ryzen平台仍持續擴增市占率，法人看好祥碩第一季營運淡季不淡，也讓祥碩股價今年來出現大漲行情。不過，近期國外科技網站發布消息，指出超微下一代推出的新款晶片組，可能排除與祥碩合作消息，也造成祥碩股價在近2個交易日出現急跌，昨日終場大跌23元，並以566元作收。

消息指出，超微今年將推出Zen 2架構的第三代Ryzen處理器，採用台積電7奈米製程量產，而搭配第三代Ryzen處理器的新一代500系列晶片組，因為要讓平台支援全新的PCIe Gen 4傳輸介面，所以晶片組可能由超微自行設計，可能因此排除與祥碩的合作。不過，祥碩總經理林哲偉指出此一消息與事實不符。

OEM業者指出，超微第三代Ryzen處理器平台所搭配的500系列晶片組中，只有高階的X570晶片組可能支援PCIe Gen 4，但主流的B550及A520晶片組，仍以PCIe Gen 3為主流傳輸介面，所以，超微在主流晶片組仍會與祥碩共同合作。事實上，PCIe Gen 4今年仍會以伺服器平台率先導入，要在桌機及筆電市場普及不會那麼快，今年不會對祥碩營運造成影響。

對祥碩而言，今年已順利推出支援PCIe Gen 4的伺服器Repeater晶片，並開始對ODM/OEM廠送樣認證，所以今年內可望完成PCIe Gen 4矽智財相關布局。

法人認為，超微與祥碩合作開發晶片組的商業模式十分成功，隨著祥碩完成新一代矽智財後，仍會是超微的晶片組合作夥伴。

評析
超微與祥碩合作開發晶片組的商業模式十分成功，隨祥碩完成新一代矽智財後，仍是超微的晶片組合作夥伴。

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轉貼2019年1月29日工商時報，供同學參考

AMD消息不斷，祥碩大洗三溫暖

工商時報 王逸芯台北報導

AMD即將推出下一代新晶片組，傳出祥碩 (5269) 被排除在外，AMD有意自行設計研發，此說法遭祥碩駁斥，此外，AMD最新在英國教育科技展(Bett 2019)上，攜手宏碁 (2353) 、聯想及惠普等OEM合作夥伴廠商發表了一系列搭載AMD處理器的新款Windows筆電以及Chromebook裝置，針對教育市場提供加速學習所需的快速效能和即時體驗，祥碩今早盤儘管受到利空消息重挫逾3%，但因公司否認，加上AMD新品帶動，一度黑翻紅，股價震幅達6%。

有外電消息指出，超微預計在今年推出Zen 2架構的第三代Ryzen處理器，採用台積電 (2330) 7奈米製程量產，但因為要讓平台支援全新的PCIe Gen 4傳輸介面，所以晶片組可能由超微自行設計，故不和祥碩合作，但此說法已經遭到祥碩否認。

AMD在2019年英國教育科技展(Bett 2019)上，與宏碁、聯想及惠普等OEM合作夥伴廠商發表了一系列搭載AMD處理器的新款Windows筆電以及Chromebook裝置，針對教育市場提供加速學習所需的快速效能和即時體驗，本次發表搭載AMD A系列處理器的Windows筆電包括宏碁Travelmate B1、聯想14w，至於搭載AMD A系列處理器的Chromebook則有惠普Chromebook 11A G6 EE、宏碁Chromebook 311以及宏碁Chromebook Spin 311。

評析
超微與祥碩合作開發晶片組的商業模式十分成功，隨祥碩完成新一代矽智財後，仍是超微的晶片組合作夥伴。

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轉貼2019年1月30日聯合晚報，供同學參考

慧榮公布財報 2018全年營收成長 EPS 3.41美元

聯合晚報 記者徐睦鈞╱台北報導

慧榮科技（NasdaqGS: SIMO）今日公布2018年第4季財報，第4季營收1億2,339萬美元，季減11%，毛利率達到50.5%，稅後淨利3,020萬美元，每單位稀釋之美國存託憑證（ADS）盈餘0.83美元（約新台幣26元）。2018全年度營收5億3,035萬美元，較2017年微幅增加1%，毛利率49.3%，稅後淨利1億2,353萬美元，每單位稀釋之ADS盈餘3.41美元（約新台幣105元）。

第4季營收下滑如先前所預期，主因來自終端需求的疲弱。2018年第4季嵌入式儲存營收較上一季減少15%，約佔總營收80%。其中SSD控制晶片營收儘管較上一季減少20%，但全年度營收卻大幅成長高達30%，尤其來自NAND大廠夥伴的營收更較前一年增長近35%，第4季來自3家NAND大廠的SSD開案量與去年同期相比增長70%。

第4季慧榮的SSD控制晶片開始出貨給美國NAND大廠夥伴，用於全球第一款採用96層TLC NAND的SSD。eMMC+UFS控制晶片營收較上一季減少15%，營收減少的原因則來自全球智慧型手機市場的疲弱。而SSD解決方案營收則較上一季增加5%，其中專為車載及工控市場開發的Ferri 單晶片SSD解決方案因開案量增加，營收成長。

「我們預期2019年NAND價格將持續下滑，預計今年年中開始將帶動SSD在PC的採用率。」慧榮科技總經理苟嘉章表示，預計需求的價格彈性所帶來的效益不會立即顯現，且在目前NAND價格迅速下滑的情況下，模組廠客戶對控制晶片及NAND的備貨勢必轉趨保守，NAND大廠也開始控制生產庫存。另外，我們的OEM客戶也因市場總體經濟不佳、中美貿易戰及其他不確定性因素，影響其營收能見度。預期2019年NAND的供給隨著9x層3D

NAND良率的提升及64層QLC 3D NAND的釋出，NAND的產業在今年將更穩健成長。預估下半年下滑的幅度將趨穩，進一步刺激Client SSD的市場需求。相信隨著NAND價格下滑到一個程度，我們的Client SSD控制晶片營收將持續成長。

該公司預估，2019年第1季因季節性因素、NAND價格迅速下滑及各種不確定因素影響，營收成長率將介於-21%至-16%之間，毛利率介於47%至50%之間。下半年因NAND價格回穩將帶動SSD控制晶片營收成長，預估2019年全年度營收約為持平，毛利率在產品組合不變的前提下也將與2018年相近。

評析
下半年因NAND價格回穩將帶動SSD控制晶片營收成長，預估2019年全年度營收約為持平

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轉貼2019年2月12日經濟日報，供同學參考

信驊、祥碩 1月營收攻頂

經濟日報 記者鐘惠玲／台北報導



伺服器遠端控制晶片信驊（5274）與高速傳輸介面晶片廠祥碩昨（11）日公布1月業績，同步創下單月新高，且月增幅都超過三成。

信驊1月合併營收2.08億元，月增33.7％，年增12.05％，法人預期，該公司今年營收仍可維持逾一成的成長，但可能低於去年的增幅。該公司去年前三季每股純益15.19元，外界也關注去年能否賺進兩個股本。

雖然今年上半年的伺服器需求成長性較過去兩年保守，但信驊今年展望仍偏向樂觀。根據過往營運軌跡來看，信驊首季業績可能與去年第4季持平，第2季再增溫，一路走高到第3季。該公司1月營收創新高後，2月可能受到工作天數較少的影響，3月有機會再度改寫新猷。

至於祥碩方面，由於部分客戶提前在農曆春節前拉貨，1月合併營收5.03億元，月增35.7％，年增105%。

祥碩為AMD概念股，去年AMD業績明顯成長，祥碩隨之受惠，外界預期，只要外在大環境動盪別太大，市場需求維持穩健，該公司今年隨著搭載AMD新的500系列主機板相關產品推出，營運表現有機會更上層樓。

同時，祥碩USB 3.1 Gen 2的20Gbit/s產品，預期今年下半年可帶來業績貢獻。整體而言，今年業績有望維持正向發展。

祥碩目前主控端的控制晶片業績比重約占85％，裝置端控制晶片的業績約15％。

另外，偉詮電昨日也公布1月合併營收1.96億元，月增3.1％，年減12.8%。該公司去年合併營收25.64億元，年增7.7％。偉詮電今年業績預期將從第2季開始加溫，主要成長動能包括USB電力傳輸（USB PD）、微控制器（MCU）等產品線。

評析
祥碩USB 3.1 Gen 2的20Gbit/s產品，預期今年下半年可帶來業績貢獻，今年業績有望維持正向發展。

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轉貼2019年2月12日聯合晚報，供同學參考

信驊諸事大吉 回任股后

聯合晚報 記者張家瑋／台北報導

費半指數大漲帶動半導體族群農曆年後全面噴出，IC設計高價股信驊（5274）、祥碩（5269）上演股后爭霸戰，信驊挾伺服器需求回溫之勢，及祥碩獲利回吐賣壓出籠，股價登高來到689元，奪回股后寶座，進一步挑戰700元整數大關及年線反壓。

農曆年封關期間，費半指數大漲逾4%，激勵台股半導體族群新春開盤氣勢如虹，半導體高價股信驊及祥碩元月營收又雙雙登高，紅包行情啟動，股價接連走揚，祥碩昨日率先走強，突破前波高點，惟連漲三日獲利回吐賣壓出籠，今日股價開高走低。

信驊後發先至，由於伺服器需求逐漸回溫，公布元月合併營收2.08億元，月增33.7%、年增12.05%，優於法人預期，股價一舉來到689元盤中高點，漲幅8.8%。

持續看好伺服器需求帶動信驊遠端伺服器控制晶片出貨量增加，法人指出，在ODM業者於去年底完成產業遷移，銷往美國的伺服器基本上已經排除關稅增加風險，因此，伺服器ODM廠對遠端伺服器控制晶片拉貨動能重啟，預期信驊首季營運仍可維持雙位數成長，且未來幾季遠端伺服器控制晶片出貨量可望持續走揚，2019全年營收雙位數年增可期。

評析
信驊挾伺服器需求回溫之勢，及祥碩獲利回吐賣壓出籠，股價登高來到689元，奪回股后寶座

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轉貼2019年2月13日工商時報，供同學參考

AMD市佔強勢增長、新品Q2報到  祥碩吃補丸

工商時報 王逸芯台北報導

AMD超微為祥碩 (5269) 重要客戶之一，超微去年第四季在市佔率持續提升，且也確定將在今年第二季後端出重大新品，即Ryzen處理器及Navi繪圖晶片，會採用台積電 (2330) 最新7奈米製程，祥碩近期股價連續走揚，今大漲逾5%，最高達658元。

祥碩為超微重要合作夥伴，隨著超微在全球市佔率持續提升，今年又有新品助威下，祥碩營運動能再添動能。

市場研究機構Mercury Research發表2018年第4季市佔率調查報告，指出超微AMD在伺服器、桌上型電腦以及筆記型電腦等所有關鍵市場的市佔率，比前一季與去年同期均呈現強勢增長，進一步凸顯了Ryzen與EPYC處理器在2018年強大的成長動能。

在伺服器市佔率方面，Mercury Research針對所有設備的x86伺服器處理器作調查，包括伺服器、網路和儲存設備，而另一市場研究機構IDC數據也顯示，AMD EPYC處理器2018年第4季在1P與2P伺服器市場達到約5%的市佔率。

評析
祥碩為超微重要合作夥伴，隨著超微在全球市佔率持續提升，今年又有新品助威下，祥碩營運再添動能。

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轉貼2019年2月13日聯合晚報，供同學參考

超微Q2推新品 台積電大贏家

聯合晚報 記者張家瑋／台北報導

Ryzen處理器+Navi繪圖晶片
處理器大廠AMD（超微）今年營運重頭戲Ryzen處理器及Navi繪圖晶片兩大新品，於財報會議中獲得證實，將以台積電（2330）最新7奈米製程生產，第2季後正式上市。相關超微概念股台積電、祥碩、茂達、嘉澤下半年營運吃大補丸，其中台積電為最大贏家，下半年營運可望重返榮耀、優先受惠。

超微於日前財報會議中由執行長蘇姿豐證實，第2季後將推出7奈米製程之處理器及繪圖晶片上市，包含：Zen2核心的Ryzen處理器及Navi顯卡，原本外界預料今年6月在COMPUTEX台北國際電腦展發表，較預期晚約一季時間，不過，今年來AMD處理器及顯卡市場反應熱烈，加上遇到競爭對手英特爾14奈米產能不足影響，大量訂單湧入，因此，AMD供應鏈仍相當期待新品推出所帶動效應。

7奈米製程量產 台積電倒吃甘蔗
AMD捨棄格芯轉投台積電，7奈米的晶片的生產完全轉交由台積電代工，而台積電上半年營運遇逆風，智慧型手機需求疲弱及全球經濟展望疑慮導致客戶下單縮手，7奈米受蘋果訂單影響及HPC客戶未能如預期量產，下半年可望再AMD訂單挹注拉高產能利率用，法人預期今年營運可望倒吃甘蔗，第2季應為全年谷底。

祥碩、茂達、嘉澤下半年受惠
祥碩為超微重要合作夥伴，第二代Ryzen處理器主機板晶片組仍由祥碩設計生產，以過去祥碩為AMD量身打造400系列高速傳輸介面晶片組放量時，營收突破歷史新高，下半年營運值得期待。

茂達除了桌上型電腦風扇，過去AMD顯卡風扇馬達驅動IC為茂達提供，風扇馬達規格由單相、三相提升並整合MCU，瓦數由5V、12V提升至24V、48V與無刷直流。連接器嘉澤為英特爾及超微兩大品牌CPU Socket及記憶體插槽供應商，超微推出第二代新平台，對於嘉澤整體營運表現將有大幅貢獻。

評析
以過去祥碩為AMD量身打造400系列高速傳輸介面晶片組放量時，營收突破歷史新高，下半年營運值得期待。

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轉貼2019年2月14日工商時報，供同學參考

祥碩、聯發科 外資力捧喊進

工商時報 陳昱光

外資在農曆年後積極回補台股，買超金額明顯放大，鎖定未來營運成長看好，股價基期偏低的電子股敲進，外資券商也根據最新產業動態發布研究報告，祥碩（5269）、聯發科（2545）等皆獲法人喊進，股價可望續演有基之彈。

AMD日前公布2019年財測，預期下半年表現將比上半年更佳，主要成長動能來自Ryzen及EPYC市占率提升，未來將有更多OEM廠今年桌機產品將採用AMD的CPU，祥碩受惠AMD業績成長，營運望穩步向上。

此外，市場預期Type-C規格將逐漸成為主流，祥碩為高速IC領導廠商，具搶占商機優勢，SSD部分則隨著更多NAND flash產能上線，以及SSD儲存容量提升、價格更趨便宜，都將帶動市場滲透率提升，扮演祥碩今年業績兩大動能；13日祥碩股價強漲7.57％，收在668元，成功突破前波高點。

中國品牌手機廠商雖在今年首季持續進行庫存調整，不過，聯發科以Helio P90攻入中高階手機，以不提升功耗而加強拍照方面的AI功能，目前已打入品牌手機廠商，市場預期首季季底將放量產出，助攻首季業績，另在5G方面，因配合客戶合作時較早，今年下半年5G樣品M70將開始量產，採用7奈米製程，在2019年底會有5G的系統單晶片量產。

法人指出，聯發科近期體質調整逐漸顯現成效，以高性價比產品切入高階手機市場，推估在下半年5G手機晶片及車用產品放量後，將帶動聯發科毛利率將持續攀升，全年有機會挑戰4成，獲利成長幅度優於營收表現，並獲麥格理、小摩等外資券商給予優於大盤評等。

評析
未來將有更多OEM廠今年桌機產品將採用AMD的CPU，祥碩受惠AMD業績成長，營運望穩步向上。

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轉貼2019年2月14日經濟日報，供同學參考

高價IC設計 掀比價行情

經濟日報 記者趙于萱／台北報導

上櫃市場人氣旺，股本輕薄短小的高價IC設計股也成為市場資金青睞標的，IC設計股王信驊昨（13）日漲逾4%，重返700元大關；譜瑞-KY更獲外資野村青睞，上調目標價到590元、逼近「六」字頭，激勵股價飆漲逾5%。

信驊、譜瑞在櫃買市場開飆，也帶動上市IC設計股祥碩大漲逾7%、收668元，整體高價IC設計族群掀起比價行情。

信驊、祥碩、譜瑞昨天收盤價各為706、668、531元，為IC設計族群前三高價股。若以整體上市櫃公司來看，信驊為台股股后，祥碩居第三、譜瑞為第五高價股。

法人指出，高價IC設計股股性活潑，是業內主力偏好操作的標的，昨天相關個股群起大漲，透露人氣大回籠，業內高手大舉積極布局這些個股；而野村趁勢發布譜瑞報告，將目標價上調15%，成功擷取市場目光，刺激先前也獲外資關注的祥碩、信驊帶量開飆，讓整體市場更為活絡。

野村最新報告以「旺到2020年」預言譜瑞後市，指出今年開始，譜瑞新品連發，獲利成長上看21%，明年再達19%，大幅優於同業。

祥碩1月營收5億元，月增35%，年增105%，助威股價。日前里昂發布初評報告，看好祥碩今、明年EPS複合成長上看47%，目標價750元。

摩根大通則認為，祥碩SSD潛力尚未被發覺，有機會扮演下半年成長新動力，目標價重申720元。

評析
摩根大通認為，祥碩SSD潛力尚未被發覺，有機會扮演下半年成長新動力，目標價重申720元。

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轉貼2019年2月18日工商時報，供同學參考

超微市占續創高 祥碩按讚

工商時報 涂志豪／台北報導



英特爾去年下半年中央處理器（CPU）供不應求，超微（AMD）擴大出貨大搶市占率，根據市調機構Mercury Research統計，超微去年第四季在伺服器、桌上型及筆記型電腦的市占率全面增長，其中筆記型電腦平台市占率更創下2013年第三季來新高。由於英特爾CPU缺貨問題要等到第二季才會獲得紓解，超微上半年將持續提升市占率，合作夥伴祥碩（5269）受惠最大。

在桌上型電腦部份，超微去年第四季市占率季增2.8個百分點達15.8％，為2014年第四季以來的17個季度新高，與前年第四季相較年增率3.9個百分點。在筆記型電腦部份，超微去年第四季市占率季增1.3個百分點達12.1％，為2013年第三季以來的22個季度新高，與前年第四季相較成長5.3個百分點。

在伺服器市占率方面，Mercury Research針對所有設備的x86伺服器處理器作調查，包括伺服器、網路和儲存設備等。超微前年重回伺服器市場並推出EPYC伺服器處理器，去年第四季市占率已達3.2個百分點，與去年第三季市占率1.6％相較成長1.5個百分點，與前年第四季市占率0.8％相較則成長2.4個百分點，並且為2014年第四季以來的17個季度新高。

超微亦指出，另一市場研究機構IDC所調查的1P與2P組態設備潛在市場範圍（TAM）只包含傳統伺服器。在使用IDC對大約500萬單位的1P與2P伺服器TAM預測來估算伺服器市占率，根據IDC的定義，超微EPYC處理器去年第四季在1P與2P伺服器市場達到約5％的市占率。

超微今年的產品線將全面向Zen 2架構移動。研發代號Rome的新一代伺服器EPYC處理器已經進行認證，採用全新Zen 2架構及7奈米製程，預期今年中開始量產出貨。此外，同樣採用Zen 2架構及7奈米製程的第三代Ryzen桌上型電腦處理器會在今年中推出，不僅會是全球首款7奈米x86處理器，也將全球首發支援更快的PCIe Gen 4規格。超微下半年也將推出Zen 2架構及7奈米高階電競專用Threadripper、全新筆電用Ryzen Mobile、主攻商用電腦Ryzen Pro等產品。

超微在英特爾處理器缺貨情況下大搶市占率，高速傳輸晶片組供應商祥碩直接受惠，去年第四季營收達11.61億元創下季度營收歷史新高，在超微第一季市占率將持續創高下，祥碩元月合併營收月增35.8％達5.03億元，再創單月營收歷史新高，與去年同期相較更大增逾1倍。祥碩看好第一季營運表現，全年營收及獲利將明顯優於去年。

評析
在超微第一季市占率將持續創高下，祥碩看好第一季營運表現，全年營收及獲利將明顯優於去年。

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轉貼2019年2月20日聯合晚報，供同學參考

台股Top 5高價股 IC設計獨領風騷

聯合晚報 記者張家瑋／台北報導

半導體族群風向指標台積電市值重登6兆大關，IC設計高價股向前衝，台股前五高價股中，IC設計三家上榜、獨占鰲頭，其中遠端伺服器晶片信驊（5274）穩坐股后寶座，高速傳輸介面晶片祥碩（5269）在AMD業績助陣之下，坐三望二，同為高速傳輸介面譜瑞-KY（4966）也擠進前五名之列。

半導體上半年營運展望雖遇逆風，不過仍有IC設計突破重圍，股價逆勢向上衝，信驊在伺服器需求回穩，遠端伺服器控制晶片拉貨重啟，元月營收2.08億元，優於法人預期，近期股價突破700元關，一舉越過年線，穩居台股股后寶座。

祥碩1月營收5.03億元，年增105%，激勵股價一度越過650元心理關卡，朝向700元邁進，然而漲多獲利回吐賣壓出籠，近期陷入整理，暫時失去挑戰股后機會。法人表示，祥碩仍為該晶片組製造供應商，下半年業績將再攀顛峰。

高速傳輸介面晶片譜瑞也擠進台股前五高價之列，譜瑞是IC設計族群中少數業績可逆勢成長公司，技術創新推升營運持續成長。

評析
祥碩1月營收5.03億元，年增105%，激勵股價一度越過650元心理關卡，朝向700元邁進

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轉貼2019年2月22日經濟日報，供同學參考

群聯：NAND價格5月反彈

經濟日報 記者簡永祥／台北報導

群聯（8299）董事長潘健成指出，通路商和系統廠庫存降到極低水位，備貨需求逐步拉升， 加上主要記憶體大廠減產效應顯現，預測NAND Flash價格5月將反彈，群聯首季將持續採取積極備貨策略，迎接今年固態硬碟（SSD）商機爆發。

不過他強調，在主要記憶體廠提升控制晶片和模組整合比重下，今年純快閃記憶體控制晶片或模組廠，在市場拓展受到壓抑下將會很辛苦。

群聯因同時掌握控制晶片和模組兩端，靈活應對市場轉變，希望趁勢擴大市占，營收有機會挑戰新高。

群聯稍早公布元月合併營收33.58億元，月增13.4%，年增9.6%，在傳統淡季逆勢成長。潘健成表示，不少系統廠和通路商認為NAND Flash價格在主要原廠良率快速拉升下，價格跌幅會加劇，加上美中貿易紛爭愈演愈烈，去年下半年備貨都非常保守，但經歷中美貿易干擾後，新年度還是得推出新產品衝刺業績，加上主要原廠包括威騰為減輕虧損宣布減產，三星、美光、英特爾等也陸續有減產行動，這一拉一收間，讓主要系統廠在元月開始開始備貨。

潘健成說，元月來自系統廠的備貨也超乎他的預期，預估市場大量備貨會集中在今年第2季，各家系統廠將會瞄準今年暑假商機，推出新產品搶市，第2季備貨行動會更明顯。屆時若國際局勢更明朗些，美中貿易干擾逐步淡化，NAND Flash價格將出現2年多年首見反彈。

潘健成強調，隨著NAND Flash價格快速下滑，將會推升各類需求，NAND Flash的位元數增幅會相當可觀，各類手機和筆電會持續擴增快閃記憶體容量，但因智慧型手機市場飽和，控制晶片市場成長也會趨緩，在各廠要求降價壓力下，產值成長有限，對純控制晶片廠會帶來一定的壓力。

群聯雖然也控制晶片廠，但潘健成認為，群聯是快閃記憶體構裝廠模組出貨，配合主力客戶金士頓等在各領域持續攻城掠地，他有信心今年市場還會持續擴大。

潘健成舉群聯在SSD領域，合計SATA和PCIe的控制晶片和模組，去年全年出貨創下3,600顆的新高，比前年的2,400萬顆，大增56.9%，其中第4季出貨量就大增116.8%。今年元月單月出貨量更創下450萬顆新高，全年有機會挑戰5,000萬顆。整體而言，他認為今年情況對群聯相當有利。

評析
群聯因同時掌握控制晶片和模組兩端，靈活應對市場轉變，希望趁勢擴大市占，營收有機會挑戰新高。

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轉貼2019年2月25日工商時報，供同學參考

NAND Flash續跌 SSD躍居市場新主流

工商時報 涂志豪／台北報導

2018年NAND Flash價格大幅下跌，隨著每GB價格跌到0.1美元以下的甜蜜點，固態硬碟（SSD）需求已被大舉刺激出來，根據中國閃存市場統計，2018年全球SSD出貨量已突破2億台大關，今年隨著NAND Flash價格持續走跌，預估總出貨量可望超過2.5億台，其中，96層3D NAND將被大量應用在SSD，PCIe SSD亦將成為市場新主流。

由於美中貿易戰導致終端市場不確定性大增並影響實質需求，加上英特爾中央處理器（CPU）缺貨造成桌上型及筆記型電腦、伺服器等出貨不如預期，今年以來NAND Flash晶圓價格累計跌幅已超過15％，SSD價格也一路走跌，消費性480GB SSD售價已降至40美元。

不過，NAND Flash及SSD價格持續看跌，卻可望持續刺激SSD銷售動能，包括筆電採用SSD滲透率將持續提升，資料中心及伺服器也開始大量導入SSD儲存方案。為了搶攻SSD市場大餅，包括三星、SK海力士、英特爾及美光、東芝及威騰（WD）等NAND Flash市場四大陣營，今年將全力投入96層高容量3D NAND的出貨，讓SSD市場競爭更加白熱化。

模組業者指出，三星、東芝、英特爾等大廠推出的SSD，已經開始積極採用96層3D NAND晶片，隨著每GB平均價格持續壓低，SSD容量也出現大躍進，主要品牌廠今年主打SSD容量已由240/250/256GB起跳，消費性480GB SSD將成為市場主流，並且成為今年筆電市場標準配備。

去年480GB SSD與1TB HDD（傳統硬碟）的價差已縮小至10美元左右，今年隨著上游原廠持續開出96層3D NAND及QLC NAND新產能，480GB SSD與1TB HDD將趨於同價，所以ODM/OEM廠會加快導入480GB SSD，業界預期會推升SSD筆電市場滲透率由去年的55％提高到今年的65％。

再者，由於筆記型電腦CPU規格升級，搭載的SSD容量持續放大，PCIe介面SSD開始成為市場新主流。在邁威爾、慧榮、群聯、矽統、點序等陸續推出PCIe SSD控制IC後，包括金士頓、威剛、創見、希捷（Seagate）、WD等大廠，今年都將PCIe SSD列為主流產品線。業界看好PCIe SSD將取代SATA3成為SSD介面主流規格。

評析
今年隨著NAND Flash價格持續走跌，96層3D NAND將被大量應用在SSD，PCIe SSD亦將成為市場新主流。

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轉貼2019年2月25日工商時報，供同學參考

群聯十年練功有成，大舉進軍AIoT、車載系統市場

王逸芯台北報導

全球最大且最受矚目的嵌入式系統及應用展Embedded World即將於台灣時間2月26日至28日於德國紐倫堡盛大展開，吸引超過1000家廠商參展、超過3萬人參觀，將揭開今年在嵌入式系統及AIoT等相關應用領域的科技趨勢，群聯 (8299) 十年轉型升級有成，今年大舉進軍AIoT、車載系統及伺服器等高階NAND Flash儲存應用市場，於Embedded World展場掀起一波注目的焦點。

延續CES的熱潮及5G科技的持續發展，嵌入式系統及物聯網裝置(IoT)導入人工智慧(AI)運作機制的應用愈來愈多，尤其在工業4.0時代來臨的同時，智慧工廠的建構不僅是趨勢，更是未來所有企業需要思考的議題與競爭的優勢。根據市調機構Gartner及Machine Research的研究報告指出，全球以工業4.0為基礎的物聯網裝置數量將於2020年達到260億個，更將帶動全球市場產值達到1.2兆美元，是各家相關廠商的必爭之地，除了AIoT之外，車載系統及雲端伺服器，也是今年Embedded World注目的焦點。

群聯潘健成董事長指出，在車用物聯網及自駕車時代的來臨，每台車每天產生的資料量將大於4TB，而安裝於車內的NAND Flash儲存容量將大於1TB。此外，全球伺服器的SSD滲透率目前已達15%，且逐年成長。再加上工業4.0的智慧工廠浪潮，這些都是群聯耕耘多年的高階NAND Flash儲存應用領域，更是群聯在未來幾年內持續成長及提升獲利的動能保證。

群聯本次將展出一系列的NAND Flash高階控制IC晶片及儲存解決方案，包含伺服器應用的PS5012-E12DC與PS3112-S12DC企業級SSD解決方案、通過AEC-Q100測試的車載儲存解決方案、以及支援嚴苛環境使用的工控寬溫等級SSD解決方案，全方位滿足各種高階NAND Flash儲存的應用需求。

評析
全球伺服器的SSD滲透率逐年成長、工業4.0的浪潮，是群聯未來幾年內持續成長及提升獲利的動能保證。

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轉貼2019年2月26日工商時報，供同學參考

聯發科、祥碩 外資評等一升一降

工商時報 簡威瑟／台北報導

台股半導體指標股風水輪流轉，落後補漲的聯發科（2454）在新年先獲得本土投顧龍頭升評後，25日再獲美林證券調高投資評等至「買進」，股價終於發威；然另一檔位階較高的指標祥碩（5269），卻遭到摩根士丹利證券以評價滿足、市場預期太高等因素，降評至「劣於大盤」。

本土投顧龍頭在金豬年初始，就調高聯發科投資評等，當時台灣區研究部主管即發現，許多訊號同時浮現：多家研究機構先前陸續降評、市場重設對聯發科獲利預期、股價處高本益比但低股價淨值比位置。

這些跡象，都是聯發科典型的股價反轉訊號，因此本土大型研究機構研判再下修空間有限，看好聯發科股價開始反彈，迄今印證其觀點正確。

美林證券科技產業分析師程翔則指出，全球智慧型手機出貨自2016年減弱以來，今年將是最後谷底，2020年起，因為自然換機需求，以及5G商轉的助威，迎來久違的復甦，全球智慧機出貨量可望成長7％。

對應至聯發科，美林認為，受惠於出貨量增加與更高的內含價值，聯發科2020年行動裝置營收年增上看13％，而且經過這兩年的耕耘，獲利也會於2020年端出近四成的大爆發成績單，推測未來12個月合理股價是350元。

摩根士丹利證券半導體產業分析師顏志天認為，祥碩是超微半導體（AMD）CPU的重要概念股，也是AMD推出新桌機Ryzen CPU的獨家晶片組供應商，受惠AMD桌機市占提高，祥碩可說是2018年股價表現最佳的電子股之一。

但是，市場忽略了幾大重點，首先，Ryzen於AMD桌機CPU的滲透率愈來愈高，已經接近尾聲；其次，市場對AMD對祥碩的帶動效益，期待感已經過高。第三、根據大摩的通路調查，AMD市占經過前幾個月的節節高升，現已開始放緩，理由是部分客戶傾向等待英特爾（Intel）的新產品。最後，因祥碩股價漲幅已大，現反而有下跌風險。

摩根士丹利證券對祥碩的投資評等降至「劣於大盤」，同時也把推測合理股價估值由535砍到505元。

評析
祥碩是AMD CPU的重要概念股，受惠AMD桌機市占提高，可說是2018年股價表現最佳的電子股之一。

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轉貼2019年2月26日工商時報，供同學參考

新機捧Type-C 概念股火了

工商時報 涂志豪／台北報導



行動裝置年度盛事世界行動通訊大會（MWC）昨（25）日登場，在蘋果、三星、華為、OPPO、Vivo等手機大廠力拱下，智慧型手機今年將全面導入Type-C快速充電技術，市場並傳出蘋果將更改iPhone接口為Type-C消息。隨著Type-C成為智慧型手機傳輸及充電主流規格，今年市場滲透率可望衝破5成，包括行動電源或快充裝置等週邊商品亦將遍地開花。

法人表示，今年MWC發表的所有智慧型手機全都搭載Type-C連接埠，支援全新的USB-PD 3.0電力傳輸技術，預期Type-C快充市場將進入高速成長階段，看好嘉澤（3533）、昂寶-KY（4947）、偉詮電（2436）、創惟（6104）、晶焱（6411）等快充概念股今年營運表現。

包括三星、華為等Android陣營在今年MWC展期前後推出的智慧型手機功能愈發強大，除了開始轉向5G高速上網外，包括高解析度全螢幕面板、指紋或人臉辨識、3D感測及前後多鏡頭、人工智慧（AI）運算核心等均成為標準配備。為了讓手機待機時間拉長，搭載電池容量愈來愈大，快充技術也成為今年MWC新焦點。

事實上，Android陣營今年推出的新款智慧型手機已全面採用Type-C接口，加上USB開發者論壇（USB-IF）已推出Type-C認證計畫，在透過Type-C建立連接的當下，就可排除不適當的電力傳輸或資料傳輸，也讓支援USB-PD 3.0規格的Type-C成為手機廠唯一採用的快充介面。

雖然各家手機廠或手機晶片廠都有推出不同的快充標準，但基本上都是架構在Type-C及USB-PD 3.0的技術上所發展出來的，也因此今年MWC大會中新一代的Type-C快充技術，已將充電功率放大至20W以上。

為了做大快充市場大餅，過去一直是選配的快充功能，今年已經成為各家Android手機廠的標配，而且是在手機出廠時就搭配出貨，可望帶動Type-C充電器、充電線材、週邊商品的出貨量，進入成長爆發階段。

此外，蘋果去年已把Macbook及iPad的接口全數改為Type-C介面，雖然今年推出的iPhone仍不會搭載Type-C，但供應鏈傳出，蘋果已開始與供應商就手機Type-C接口進行規格制定及產能規劃。蘋果目前已經推出採用USB-PD的Type-C轉Lightning接口的快充選配，明年iPhone採用Type-C後快充將成為標，並且可望刺激出更多Type-C快充週邊產品，中長期而言市場成長動能十足。

評析
Type-C快充市場將進入高速成長階段，看好嘉澤、昂寶、偉詮電、創惟等快充概念股今年營運表現。

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轉貼2019年2月26日經濟日報，供同學參考

群聯轉型 攻智慧物聯網

經濟日報 記者簡永祥／台北報導

快閃記憶體控制晶片及儲存解決方案領導廠商群聯（8299）轉型升級有成，今年大舉進軍智慧物聯網（AIoT）、車載系統及伺服器等高階儲存型快閃記憶體（ NAND Flash）儲存應用市場，並在全球最大且最受矚目的嵌入式系統及應用展Embedded World公開亮相。

群聯指出，這項大展今（26）日起至28日在德國紐倫堡登場，超過1,000家廠商參展、逾3萬人參觀，將揭開今年在嵌入式系統及AIoT等相關應用領域的科技趨勢。

群聯引用市調機構研究指出，隨著5G科技發展，嵌入式系統及物聯網裝置導入人工智慧（AI）運作機制的應用增加，工業4.0時代來臨，建構智慧工廠已是企業思考的議題。

市調機構顧能（Gartner）及Machine Research的研究指出，全球以工業4.0為基礎的物聯網裝置數量，2020年將達到260億個，帶動全球市場產值達到1.2兆美元。

群聯董事長潘健成指出，車用物聯網及自駕車時代來臨，每輛車每天產生的資料量將大於4TB，而安裝於車內的NAND Flash儲存容量將大於1TB。

此外，全球伺服器的SSD滲透率已達15%，且逐年成長，加上智慧工廠浪潮，這些都是群聯耕耘多年的高階NAND Flash儲存應用領域，更是未來幾年持續成長及提升獲利的動能保證。

評析
群聯轉型升級有成，大舉進軍智慧物聯網、車載系統及伺服器等高階NAND Flash儲存應用市場

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轉貼2019年2月28日聯合晚報，供同學參考

超微概念股 打鐵趁熱

聯合晚報 記者張家瑋／台北報導

處理器大廠超微（AMD）去年營運繳出亮麗成績，運算及圖形部門業績大幅成長，Ryzen處理器及繪圖晶片銷售優於市場預期，AMD相關供應鏈祥碩、茂達營運水漲船高，2019下半年續推新一代Zen2核心Ryzen處理器，台廠IC設計AMD概念族群成長引擎將再次啟動。

AMD公布去年財報轉虧為盈，運算及圖形部門獲利大幅增加逆轉頹勢，一方面除了Ryzen處理器效能優於預期，市場反應熱烈，下半年競爭對手英特爾處理器缺貨推波助燃，幫了AMD一把，且上半年區塊鏈興起帶動繪圖晶片需求同步攀升。

AMD打鐵趁熱今年續推新一代Zen2架構Ryzen處理器及Navi繪圖晶片，預計下半年約10月推出，挾其上一代優勢，AMD這一次採用更為先進7奈米製程，有專業玩家已提前預告Ryzen 3000系列桌面級處理器在性能提升後，值得高度期待。

台廠AMD概念中除了台積電受惠之外，祥碩（5269）為超微重要合作夥伴，第二代Ryzen處理器主機板晶片組由其設計生產，第三代也將由祥碩操刀，以過去祥碩為AMD量身打造400、500系列高速傳輸介面晶片組放量時，營收突破歷史新高來看，下半年營運相當值得期待。

茂達（6138）除了桌上型電腦風扇，過去AMD顯卡風扇馬達驅動IC為茂達提供，風扇馬達規格由單相、三相提升並整合MCU，瓦數由5V、12V提升至24V、48V與無刷直流，下半年也可望受惠於AMD拉貨潮。

評析
AMD下半年續推新一代Zen2核心Ryzen處理器，AMD概念族群成長引擎將再次啟動。

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轉貼2019年3月5日工商時報，供同學參考

英特爾給力 USB 4今年發布

工商時報 涂志豪／台北報導



英特爾昨（4）日宣布貢獻Thunderbolt協定規格（protocol）予USB推廣組織（USB Promoter Group），使其它晶片製造商能夠生產與Thunderbolt技術相容晶片，且無需支付權利金。同時，USB推廣組織宣布推出基於Thunderbolt協定的USB 4規格。據了解，包括祥碩、創惟、鈺創、偉詮電等國內IC設計業者都已投入USB 4晶片研發。

英特爾客戶運算事業群總經理Jason Ziller表示，Thunderbolt與USB協定合流將增加搭載USB Type-C連接器產品彼此之間的相容性，也簡化人們連接裝置的方式。釋出Thunderbolt協定規格是一個重要里程碑，能使所有人輕鬆使用當今最簡單也最多功能的傳輸介面。

英特爾先前宣布將Thunderbolt 3整合至未來英特爾處理器計畫，並對業界釋出Thunderbolt協定規格。Jason Ziller表示，即將推出的10奈米Ice Lake處理器將首度整合Thunderbolt 3技術，而且Thunderbolt 3已被超過400款PC所採用，週邊裝置的數量也不斷以每年倍增速度成長，每年有超過450個週邊裝置通過認證，包括底座、顯示器、儲存設備、及外接顯示卡等。

USB推廣組織昨日宣布推出USB 4規格，定義次世代USB協定架構的規格，倍增頻寬以延伸USB Type-C效能。USB 4是一項重大更新，能與現有的USB 3.2及USB 2.0架構相得益彰並發揮相輔相成作用。USB 4架構基於英特爾Thunderbolt協定規格，能使頻寬加倍至每秒40Gb，並實現同步傳送多個數據和顯示器協定。

全新的USB 4架構定義了一種透過單一高速連接的方式，與多個終端裝置動態分享，由於Type-C連接器已發展為許多電腦產品的外部顯示器連接埠，USB 4能以最佳方式擴充顯示器數據流的分配。即使USB 4規格導入了新的底層協定，也支援現有的USB 3.2、USB 2.0、Thunderbolt 3等相容性，達到所連接裝置的最佳互通性。

USB 4規格特色包括使用Type-C傳輸線進行雙通道運作，可實現高達每秒40Gb的運作速度，多種數據和顯示器協定可有效共享匯流排上的總頻寬。現階段已有超過50家公司積極參與規格草案審查的最後階段，USB 4規格可望在2019年中發布，將與USB 4同步發布的還包括Type-C新版本，其將涵蓋USB 4的匯流排探索（bus discovery）、設定和效能需求。

評析
USB組織推出基於Thunderbolt協定的USB 4規格，包括祥碩、創惟、鈺創、偉詮電等都已投入USB 4晶片研發。

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轉貼2019年3月5日經濟日報，供同學參考

英特爾技術大整合 帶旺台廠

經濟日報 記者鐘惠玲、蕭君暉、陳昱翔／台北報導



全球半導體龍頭英特爾宣布，旗下高速傳輸介面Thunderbolt將相容下一代USB 4傳輸標準，傳輸速度會比現在的USB 3.2倍增，其他晶片製造商能生產與Thunderbolt技術相容的晶片，且無需支付權利金。

英特爾無條件在高速傳輸介面大一統，市場預期將刺激相關商機大開，並快速拉升滲透率，台灣祥碩、嘉澤、聯鈞等概念股將受惠。

祥碩是國內USB控制IC大廠，也是台股第五高價股，昨（4）日收盤價為570元，法人認為，隨著高速傳輸介面大一統，祥碩受惠大，有助後續接單，為高價股再掀比價行情。

祥碩表示，該公司今年發展重點之一是USB 3.2控制IC產品，預期今年下半年可帶來業績貢獻。外界估，隨著市場進展，祥碩未來應會進軍USB 4規格相關產品的商機，挹注營運可期。

嘉澤也是國內指標高價股之一，旗下嘉基是目前「唯二」通過英特爾認證的供應商，嘉澤母以子貴。嘉基表示，Thunderbolt在英特爾力推之下，在筆電產品滲透率逐步攀升，加上今年有望加入第三家筆電大客戶，因此看好今年成長動能。受惠於高速傳輸商機浮現，加上非蘋陣營筆電陸續導入Thunderbolt，推升市場需求大幅提升。

聯鈞主要提供Thunderbolt金屬座封裝品（TO-CAN）及光收發模組（OSA）等封裝業務，隨著Thunderbolt相容USB 4，若USB 4規格能快速普及，將有助於聯鈞今年營運回溫。

USB是目前最普遍的傳輸介面，在電腦、行動裝置等都可以看到，最新的USB 4規格預計將於今年中定案。英特爾表示，將把旗下Thunderbolt協定規格授予USB推廣組織，使得其他晶片製造商能生產與Thunderbolt技術相容的晶片，且無需支付權利金。

英特爾強調，該公司10奈米中央處理器「Ice Lake」將首度整合Thunderbolt 3，加上Thunderbolt與USB協定合流，將增加搭載USB Type-C連接器產品彼此相容性，並可推動Thunderbolt規格擴及主流市場。

USB 推廣組織也宣布，將推出USB 4規格，且架構是基於英特爾Thunderbolt協定規格，將可使得USB頻寬加倍。未來利用USB 4解決方案，使用通過認證的USB Type-C傳輸線，則傳輸速度即可達40Gbps，比現行的USB 3.2傳輸速度倍增。

【記者蕭君暉、鐘惠玲／台北報導】過往Thunderbolt規格的介面，雖然傳輸速度更快，但價格相對也高，因此多用在較高階又需高速傳輸的產品，一般消費市場則普遍使用相對便宜又普及的USB介面，隨著英特爾宣布兩種規格相容，產品出貨平均單價會因此提高，對正崴、宣德等連接器廠也是一大利多。

閱讀秘書／Thunderbolt
USB與Thunderbolt都是高速傳輸標準，以USB最為常見，獲得多數消費性電子產品採用。目前最快的USB 3.2規格，2017年定案，利用Type-C介面傳輸線，可達傳輸速度為20 Gbps。更早的USB 3.1與3.0規格，傳輸速度各為10 Gbps與5 Gbps，USB 2.0的傳輸速度則為480 Mbps。下一代USB 4規格即將定案，傳輸速率最高可達40 Gbps，

Thunderbolt由英特爾主推，從2011年公布第一代規格，傳輸速度就達到10 Gbps，目前已經發展到第三代，傳輸速度為40Gbps，並在第三代的接孔改為使用USB Type-C介面。

評析
英特爾無條件在高速傳輸介面大一統，將刺激相關商機大開，祥碩、嘉澤、聯鈞等概念股將受惠。

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轉貼2019年3月7日經濟日報，供同學參考

上銀、祥碩 外資有雜音

經濟日報 記者趙于萱／台北報導



大立光（3008）營收報喜，帶動高價股昨（6）日走強，但外資圈最新報告示警部分個股可能走弱表現，包括滙豐證券表示，上銀今年累積漲幅已達40%，充分反映潛在復甦，再攻動能有限；祥碩則被大摩唱衰，目標價砍到477元。

滙豐最新報告仍上調上銀目標價，由189元提高到284元，主要考量股價漲至高位，有調整必要，但新價格距上銀昨天收盤的280元差不到2%，更推薦買亞德客。

滙豐表示，上銀今年累積漲幅已達40%，反映市場預期工具機景氣反彈，這在滙豐更早發布的產業報告中，便強調類股將回升，但上銀一直以來有毛利壓力的挑戰，不被滙豐看好跟漲，短線累積如此大漲幅，反而脫離了基本面。

滙豐表示，上銀去年第4季營收不如預期，便反映不小的毛利壓力，目前推測上銀今、明年每股純益（EPS）約12元和13元，低於市場預期15%、26%，並以此對照現在股價，本益比達23倍，持續上攻空間恐有限。

滙豐認為，亞德客有更高成長性和股東權益報酬（ROE）的提升潛力，較值得布局。該券商此前已調高亞德客目標價，近一期亞洲自動化產業報告，再度建議客戶布局，另一檔也獲推薦的工業4.0潛力股，是電源供應器大廠台達電。

祥碩昨日受大摩報告影響，開高走低重挫4.3%，其於十大高價股排行，也自前一天的第五掉到第七。

摩根士丹利發布報告主因，是針對客戶對其調降祥碩評等進行評論，大摩指出，許多客戶樂觀AMD爭取市占有利祥碩，使其保守看法顯得不同，然而AMD中階產品尚未傳出新進展，祥碩今年能受惠多少有疑慮。

大摩表示，AMD上一代推出中階B450晶片，在去年下半年出貨占有龐大份額，同期高階X470晶片貢獻度降到10%，是祥碩成長關鍵。今年AMD將轉攻高階市場，X570晶片傳出年中與Ryzen第三代CPU共同推出，並不有利；目前大摩評估祥碩今年EPS僅23元，低於市場預估13%。

評析
AMD爭取市占有利祥碩，然而AMD中階產品尚未傳出新進展，祥碩今年能受惠多少有疑慮。

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轉貼2019年3月10日工商時報，供同學參考

英特爾強打USB 4 台廠吃補

工商時報 涂志豪／台北報導

英特爾宣布貢獻Thunderbolt協定規格（protocol）予USB推廣組織（USB Promoter Group）。法人表示，USB 3.2及USB 4當領頭羊情況下，Type-C連接埠將成為個人電腦、筆電及平板、智慧型手機、消費性等所有電子產品的主流接口，包括偉詮電、昂寶-KY、祥碩、創惟、鈺創等Type-C控制IC業者將直接受惠，包括宣德、嘉澤、連展、岳豐等Type-C連接器廠也將跟著吃補。

為大幅提升USB傳輸速率以符合未來人工智慧及5G時代的大數據傳輸需求，英特爾有了上述決定，市場預估會讓USB 4應用在明年遍地開花。英特爾表示，Thunderbolt透過將多個產業規格整合至領先業界的產品功能中，提供世界級的效能、易用性和品質。

由於Type-C連接器已經發展為許多電腦產品的外部顯示器連接埠，因此USB 4規格使個人電腦能夠以最佳方式擴充顯示器數據流的分配。即使USB 4規格導入了新的底層協定，也支援與現有USB 3.2、USB 2.0、Thunderbolt 3的相容性，達到所連接裝置的最佳互通性。

USB推廣組織主席Brad Saunders表示，USB的主要目標是提供最友善且最佳的使用者體驗，透過強大的傳輸線和連接器解決方案來傳輸資料、螢幕畫面和電力。USB 4解決方案能夠為匯流排的運作進行訂製化，透過在單一連接上優化數據和顯示器的組合來進一步提升體驗，並使效能可以進一步倍增。

為了確保Type-C的品質及標準，USB-IF已正式推出USB Type-C認證計畫，認證規範為Type-C充電器和設備定義了加密型認證，在透過Type-C建立連接的當下，就可排除不適當的電力傳輸或資料傳輸。

評析
Type-C連接埠將成為所有電子產品的主流接口，包括偉詮電、昂寶、祥碩、創惟、鈺創等業者將直接受惠

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轉貼2019年3月13日工商時報，供同學參考

祥碩去年獲利 跳增1.21倍

工商時報 蘇嘉維／台北報導



高速傳輸介面IC廠祥碩（5269）12日召開董事會，公告2018年股利分派案，預計每股將配發12元現金股利，以12日收盤股價560元計算，現金殖利率達2.14％，同時祥碩也敲定2019年股東常會召開時間將為6月13日。

祥碩2018年全年合併營收達37.22億元、年成長25.1％，稅後淨利為9.55億元，相較2017年大幅成長1.21倍，每股淨利15.93元，業績繳出亮眼成績之外，表現也優於市場預期。

祥碩12日召開董事會，並公告2018年股利分派案，每股將配12元現金股利，配發率超過75％，以12日祥碩收盤股價560元計算，現金殖利率達到2.14％。同時，祥碩也公告2018年度員工酬勞達1.01億元、董監事酬勞為1,258萬元。


祥碩董事會同時決議，將於6月13日召開年度股東常會，屆時將會針對盈餘分派案及員工董監事酬勞進行討論及表決，預計將可望順利通過議案。

祥碩2018年業績表現亮麗，2019年將可望更上一層樓。法人指出，2019年祥碩持續大啖美商超微（AMD）的晶片組訂單，且目前超微市佔率仍持續提升，將有助於祥碩產品出貨持續暢旺。

不僅如此，超微預計將於2019年中推出Zen2架構、7奈米製程的第三代Ryzen桌上型PC，屆時將可望是全球首款7奈米中央處理器，預料將有機會吸引更多電腦玩家更新電腦，祥碩也將可望因此搭上出貨順風車。

至於英特爾陣營，預計將把高速傳輸介面Thunderbolt 3整合到10奈米製程的Ice Lake當中，雖然晶片組已經被英特爾整合，但仍需要外接一顆收發晶片。法人預料，祥碩將有機會搶下這塊大餅，挹注業績成長。

加上USB-IF組織積極推廣Type-C連接阜，市場預料，未來Type-C將可望大幅導入到筆電、智慧手機等終端裝置當中。法人看好，祥碩的Type-C控制IC將可望全面攻入PC市場，預期出貨量能逐步看增。

祥碩公告2月合併營收達2.18億元、年成長17.7％，累計2019年前兩月合併營收為7.21億元、年增67.5％，改寫歷史同期新高。法人預估，祥碩2019年第一季業績將可望持續成長，全年業績同時將明顯優於2018年表現。

評析
祥碩2019年第一季業績將可望持續成長，全年業績同時將明顯優於2018年表現。

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轉貼2019年3月19日工商時報，供同學參考

AMD最佳助攻 外資上看祥碩730元

工商時報 王逸芯台北報導

祥碩 (5269) 去年獲利表現優異、配息也優於市場預期，外資認為在其重要客戶AMD持續積極和英特爾較勁、高性能PC升級推動下，將有利於祥碩營運，給予買進評等、目標價730元。

美系外資認為，祥碩去年第四季每股賺5.3元，季增加15%、年增加159%，單季毛利率達46.9%，表現符合市場預期，且在超微Ryzen處理器銷售暢旺帶動之下，累計去年每股稅後淨利15.93元，董事會也決議每股配發現金股利12元，更是優於原先市場預期約10元左右的水準。

美系外資就說，市場上普遍不會願意花上千美元購買主機板(MB)，從亞馬遜所蒐集的CPU和主機板MB價格趨勢來看，AMD X570是相當具有利基性的產品，AMD為祥碩重要客戶，在主機板市場中，AMD X570目前正在與英特爾的X299(下一代是X399)競爭，MB的零售價為240~600美元，CPU的零售價為500美元，這遠高於英特爾主流價格360~410美元和AMD主流價格270-340美元。

此外，X570採用了Global Foundry的14奈米與台積電 (2330) 55奈米的其他主流芯片組相比，AMD不會降低X570的平均售價，且從營銷角度來看，AMD持續展示其技術領先地位的優質產品是正確方向，在高性能PC升級推動下，對祥碩盈利成長有利，預估2018~2021年每股盈利年均複合增長率為57％，但在可預見的未來，它不太可能成為大規模的運營商，給予買進評等、目標價730元。

評析
AMD持續積極和英特爾較勁、高性能PC升級推動下，將有利於祥碩營運

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轉貼2019年3月20日聯合晚報，供同學參考

外資上調目標價730元  祥碩發威

聯合晚報 記者張家瑋／台北報導

高速傳輸介面晶片組祥碩（5269）受惠於外資報告上調目標價至730元激勵，早盤股價跳空開出，盤中一度至602元，漲幅6.9%，在IC設計族群中，股價僅次於股后信驊。祥碩收盤價577元，漲幅2.49%。

AMD從第一代Zen開始主機板晶片組均交給祥碩設計開發，先前市場傳出新一代X570晶片組將由AMD自行設計開發，恐一腳踢開多年合作夥伴祥碩，導致股價由高檔669元一路拉回。

不過，實際上，X570為高階主機板使用，將支援全新PCIe Gen4傳輸介面，量少但投入資源卻相對增加，業界預估，X570對AMD主機板總出貨量的佔比可能不到15%。

因此，對祥碩而言，取得該款晶片組不見得有利，中、低階主流B550及A520晶片組，仍以PCIe Gen 3為傳輸介面，AMD仍將該主流晶片組仍會與祥碩共同合作。

外資報告中點出AMD與英特爾市場價格競爭仍具優勢，市占率持續攀升，連帶提高對祥碩評等，認為在AMD主機板銷量增加帶動下，祥碩獲利持續保持成長，預估2018至2021年每年盈餘年均複合增長率為57%，上調目標至730元。

法人指出，祥碩仍是AMD在中、低階晶片組的獨家供應商，AMD將受惠於惠普等OEM廠於下半年將在桌上型大量採用AMD的處理器，帶動祥碩強勁成長，而Type-C加速升級也帶動祥碩另一營收成長動能。

評析
AMD將受惠於惠普等OEM廠於下半年將在桌上型大量採用AMD的處理器，帶動祥碩強勁成長

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轉貼2019年3月20日聯合晚報，供同學參考

群聯 推出網路防護SSD晶片

聯合晚報 記者張瑞益／台北報導

群聯（8299）整合資安夥伴Cigent的Bare MetalTM主動式資料防護技術，共同推出全球首款網路數據防護 （Cyber-Secure） PCIe NVMe SSD解決方案，率先投入網路安全SSD固態硬碟市場。這個控制晶片將在今年第2季出貨。

有別於當前市場上僅以軟體保護機制或加密保護機制，群聯PCIe NVMe SSD解決方案，搭載Cigent端點軟體 （Endpoint Software），使用人工智慧及機器學習等技術單元檢測資安異常，並以硬體為基礎的數據保護機制主動回應風險，有效提升網路數據防護與降低資安風險。

群聯董事長潘健成表示，群聯與資安夥伴Cigent在網路數據防護創新發展上有無限的機會。現行市場上的網路數據防護解決方案缺乏在高風險的網路環境中鎖定關鍵數據的能力，Cigent與群聯的合作，透過使用韌體為基礎的數據保護機制，可讓資安企業夥伴及客戶們直接地將安全保護機制加至快閃記憶體內的關鍵數據，強化數據安全防護，更加難以破解。

Cigent執行長暨共同創辦人Bradley A. Rowe也表示，對於群聯將主動式數據防護機制應用至數百萬計的SSD存儲裝置中感到振奮。

評析
Cigent與群聯合作率先投入網路安全SSD固態硬碟市場，這個控制晶片將在今年第2季出貨。

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轉貼2019年3月22日經濟日報，供同學參考

群聯 去年每股賺21.91元

經濟日報 記者簡永祥／台北報導

快閃記憶體（Flash）控制晶片及儲存解決方案廠群聯（8299）昨（21）日公布去年全年財報，合併營收407.88億元，年減2.6%，為近三年低點，稅後純益43.18億元，年減25%。Flash價格慘跌之際，群聯每股賺21.91元，表現相對亮眼。群聯董事會也通過擬配發現金股利13元，以昨天收盤價267.5元計算，現金殖利率4.9%。

面對NAND Flash連八季下滑，群聯董事長潘健成卻提出獨特看法，他認為，快閃記憶體產業景氣寒冬很可能在第2季看到曙光，價格逐漸回穩甚至上揚。

受到上游快閃記憶體原廠的製程競爭、智慧手機需求趨緩等供需失衡因素，去年整體快閃記憶體市場價格跌幅近60-70%，群聯則在這波逆境中表現優於同業，去年記憶體位元數出貨比前年大增加近60%，補足價格下跌的空缺，即使快閃記憶體市價腰斬，營收仍維持與前年高點相近水準。

評析
群聯董事長潘健成認為快閃記憶體產業景氣寒冬很可能在第2季看到曙光，價格逐漸回穩甚至上揚。

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轉貼2019年3月22日財訊快報，供同學參考

群聯潘健成：NAND有望第二季見曙光

財訊快報／記者李純君報導

今年記憶體產業進入寒冬，但當中最悲觀的當屬供給過剩情況嚴重的NAND，但據群聯(8299)董座潘健成透露，這波景氣寒冬很可能在第二季看到曙光。

潘健成提到，目前快閃記憶體市場供需失衡的狀況，已經受到上游原廠的重視，逐漸縮緊資本資出，因此這波景氣寒冬很可能在第二季看到曙光，價格逐漸回穩甚至上揚。

他也補充，全球客戶預期NAND價格不再下跌後，已陸續回補庫存，持續為群聯營收挹注。

另外，群聯也不斷的擴增出海口，進行各領域的異業結盟，包括先前的中國紫光、台灣優必達(Ubitus)，以及近期的Cigent資安夥伴，持續為全球的夥伴客戶提供先進且可靠的NAND儲存控制晶片及儲存解決方案，為此，公司對後續營運績效看法轉趨樂觀。

評析
全球客戶預期NAND價格不再下跌後，已陸續回補庫存，持續為群聯營收挹注。

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轉貼2019年3月28日工商時報，供同學參考

群聯董座：NAND價格將觸底

工商時報 蘇嘉維



NAND Flash控制IC廠群聯（8299）27日召開法說會，董事長潘健成預期，對ODM廠而言，NAND Flash價格將有機會在本周觸及低點，計畫將在2019年第一季大舉建立庫存，預期庫存水位將從2018年底的75.76億元提升到今年3、4月的150億元，應對SSD、工控需求興起。

自2018年下半年以來，NAND Flash價格就開始鬆動，甚至在第四季因為各項終端需求銳減，NAND Flash跌幅更加劇烈，且跌勢一路延續到2019年上半年。根據研調機構集邦科技（Trendforce）調查指出，2018年第四季NAND Flash下跌雙位數水準，2019年第一季更下跌兩成，預期第二季跌幅收斂。

潘健成說，即便2018年NAND Flash價格平均跌幅達到7成，但群聯還能夠賺回兩個股本，關鍵就是在於群聯同時擁有NAND Flash控制IC及模組等產品線，因此記憶體價格下跌NAND Flash控制IC出貨量就會成長，價格若是上漲，模組生意就有機會搭上漲價潮，在任何情況群聯都能維持獲利。

潘健成指出，近期NAND Flash價格雖然大幅下跌，但從過往經驗來看，每次只要跌價，就會刺激出市場需求，且目前PC搭載SSD已經是當前市場趨勢，只要NAND Flash價格下跌，就可望刺激出SSD搭載容量成長，屆時有機會帶動群聯業績爬升。

對於當前NAND Flash價格走勢，潘健成認為，對於ODM廠而言，NAND Flash報價有機會在本周築底，不過對於Google、三星等科技大廠而言可就不一定，因此群聯在第一季已經開始建立庫存，且第一季NAND Flash的採購數量已經高於2018年全年，預估到3～4月庫存金額將達到150億元左右，遠高於2018年底的75.76億元水準，這些措施都是為避免到了6～7月出現缺貨狀況。

至於在2019年成長動能上，潘健成指出，預期2019年NAND Flash控制IC、工控及SSD等產品線都可望同步成長，成長水準將有機會觸及六成，相較2018年倍增。

由於群聯產品線逐步成長，對於人力需求也可望同步擴增。潘健成表示，2018年研發工程師已經達到1,112人，預期2019年將會再招募200名工程師，研發費用上，2018年已經達到34.95億元，2019年也有機會成長。

評析
只要NAND Flash價格下跌，就可望刺激出SSD搭載容量成長，屆時有機會帶動群聯業績爬升。

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轉貼2019年3月28日聯合晚報，供同學參考

Flash價落底 群聯攻300元

聯合晚報 記者張瑞益／台北報導

市場還在觀察記憶體價格何時觸底，但群聯（8299）董事長潘健成已喊出，本周NAND Flash價格已到谷底，且群聯目前的庫存量已經不夠，目前正在掃貨儲備庫存，以因應市場需求回溫，受到潘健成對產業後市樂觀，今日盤中群聯逆勢上漲，盤中股價衝上300元關卡，盤中高點307元不僅再創波段新高，也是去年4月初以來近一年的股價新高。

潘健成表示，NAND Flash景氣歷經去年下半年開始調整以後，預期本周價格已到谷底，目前群聯正在市場掃貨儲備庫存。

潘健成並表示，從第一季來看，該公司在Flash採購數量已與去年整年相當，預期最快3月底，最慢4月時，群聯的庫存水位就可望拉高至150億元水位。

對於今年價格走勢轉趨樂觀的原因，潘健成表示，他覺得這個星期就是低點，因為已經接到原廠電話了，ODM價格已經是低點，但對Google、三星等可能不一定。

對於市場需求，潘健成則是看好今年控制IC、工業應用與SSD等相關業務，均可望大幅成長，期待公司營收能持續成長。

展望今年市況及營運，潘健成表示，今年包括控制 IC、工業應用與 SSD 等相關業務，均可望大幅成長，成為今年主要營運成長動能，且以因應客戶需求，今年也將推出多項新品，盼營收表現能再次攀揚。

針對市場關注的5G進度，潘健成則表示，產業已開始為5G做準備，但預期5G商機要到2021年，才可望起飛。

評析
NAND Flash景氣歷經去年下半年開始調整以後，預期本周價格已到谷底，群聯正在市場掃貨儲備庫存。

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轉貼2019年3月30日中央社，供同學參考

祥碩聯詠賺很大  IC設計獲利逾1股本增至8家

中央社記者張建中新竹30日電

祥碩與聯詠去年獲利同步攀高，每股純益都突破新台幣10元大關，去年獲利超過1個股本的IC設計廠數量隨著增至8家。

IC設計廠去年度財報出爐，其中，記憶體控制晶片廠群聯因手機市場需求趨緩，儲存型快閃記憶體(NAND Flash)價格走跌，營運面臨下滑壓力，稅後淨利43.18億元，年減25%，每股純益21.91元。

高速傳輸介面晶片廠譜瑞-KY因美系客戶新產品推出時間延遲影響，營運成長趨緩，不過，去年稅後淨利仍攀高至19.69億元，續創歷史新高，每股純益25.67元，躍居IC設計每股獲利王，群聯則落居第2。

電源管理晶片廠矽力-KY去年第4季營運旺季不旺，影響去年度業績成長趨緩，稅後淨利18.29億元，年增1.2%，每股純益20.78元，居IC設計每股獲利第3。

伺服器管理晶片廠信驊雖然受美中貿易戰影響，去年第4季營運表現不盡理想，不過，去年整年度營收與獲利仍同創歷史新高，稅後淨利6.85億元，年增29.08%，每股純益20.2元，為IC設計每股獲利第4。

高速傳輸介面晶片廠祥碩去年受惠大客戶超微(AMD)需求暢旺，營運高度成長，稅後淨利倍增至9.55億元，賺進超過1個股本，每股純益15.93元，躋身IC設計每股獲利前10大之列，居第5位。

電源管理晶片廠昂寶-KY去年營運表現平穩，每股純益13.7元，為IC設計每股獲利第6。手機晶片廠聯發科雖然本業獲利好轉，但是業外收益縮水，去年每股純益降至13.26元，落居每股獲利第7。

面板驅動IC廠聯詠去年受惠面板驅動暨觸控整合單晶片(TDDI)新產品出貨暢旺，市占率有效擴增，稅後淨利攀高至63.91億元，年增27.2%，賺進超過1個股本，每股純益10.5元，居IC設計每股獲利第8。

隨著祥碩與聯詠去年獲利成長，每股純益突破10元大關，去年獲利超過1個股本的IC設計廠數量自前年的6家，增至8家。

其中，譜瑞-KY、群聯、矽力-KY、信驊與祥碩股利政策已經出爐，譜瑞-KY、群聯、信驊與祥碩每股將配發超過10元現金股息，僅矽力-KY每股將配發6.5元現金股息。

評析
祥碩去年受惠大客戶AMD需求暢旺，營運高度成長，賺進超過1個股本，每股純益15.93元

ray439

謝謝分享,好的資料!