通路；3C通路 – 聯強攜手華為 攻全球商用市場

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轉貼2015年12月7日工商時報報，供同學參考

神腦明年營收比今年好 挑戰360億

記者林淑惠／台北報導

經濟情勢不佳拖累內需消費的不振，國內通訊通路龍頭神腦國際（2450）表示，中國大陸投資虧損將會在今年認列完畢，明年業績不再受大陸市場影響，2016年整體營收可望高於今年，據了解，神腦內部訂出明年挑戰360億元的營收目標。

神腦10月營收28.91億元，相較去年同期衰退26.62％，累計前10個月營收291.77億元、年減15.6％。前3季營收306.32億元、每股稅後盈餘（EPS）1.86元。

第4季除了iPhone 6s上市，三星、SONY、宏達電甚至小米科技相繼推出新機，神腦第4季受惠於新機效應，預期第4季營收以及獲利有機會會超越第3季。

有感於智慧型手機的平均單價持續下滑，神腦今、明兩年積極轉型，網路商店預定最快月底或明年初上線營運，線上到線下（O2O）業務也希望在明年展現成果。

另外，神腦日前併購蘋果授權經銷店優仕（youth）、取得7成股權，優仕旗下優銳及優邑也一併由神腦收購。

蘋果在台授權的經銷通路只有正崴旗下的Studio A、遠傳轉投資的德誼，以及另優仕，可以銷售iPhone、Macbook、iPad、iPod以及周邊商品，神腦併購了優仕之後，會有助於神腦增加來自於iPhone手機、NB等全系列商品的銷售業績挹注。

神腦表示，優仕除了3家實體通路，在大潤發等大型量販店內亦設有11家店中店及1家維修中心。神腦總裁林保雍目前擔任優仕、優銳及優邑三家公司董事長。

神腦強調，投資優仕主要著眼於因雙方在通路市場具有互補性，尤其有助於神腦布局蘋果全系列商品，而優仕引進神腦資金之後，也可以協助優仕強化通路體質及服務品質，法人預估優仕明年開始挹注神腦合併營收。

評析
明年業績不再受大陸市場影響，2016年整體營收可望高於今年

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轉貼2015年12月8日聯合晚報，供同學參考

節能家電燒 燦坤再加碼

聯合晚報 記者曾宛琳／台北報導

根據經濟部統計，截至上周五止，節能家電申請量已達5萬多件。為了刺激消費，燦坤（2430）決定再加碼，除了預計在本周五推出「百大品牌歡樂周年慶」活動外，年底前也將再推另一波冰箱跟洗衣機優惠「節能冰洗節」促銷方案。

燦坤表示，受惠於政府節能家電補助，部分家電買氣皆有倍數成長。為了刺激更多買氣，燦坤本周五至12月27日即將再推出「百大品牌歡樂周年慶」活動，內容包含購買蘋果（Apple）的Mac全系列，享有買萬送千的優惠方案、部分3C資訊視聽商品下殺62折等。

燦坤指出，空調業績比去年同期成長3倍，熱銷機種為冷暖空調，平均單價在2萬5000元至3萬3000元，熱銷的空調品牌為大金、HITACHI，以及Panasonic，三大品牌銷售量占整體空調近8成。

冰箱、洗衣機整體銷售量有5至6成的成長中，高階洗衣機集中於Panasonic、LG、Samsung三品牌，15至16公斤的洗衣機最受消費者青睞，而中低階則是國產SAMPO及Panasonic，10公斤左右的洗衣機銷售表現最佳。

而在電視部分，燦坤指出，從11月7日節能補助開跑以來，截至目前為止一個月電視銷售量累積近2.8萬台，其中4K電視整體銷售量成長5倍，占比來到35%，觀察60型以上的4K電視呈現爆炸性成長，不僅在60型以上的電視已占9成，銷售狀況也年增50%。

評析
年底前將再推另一波冰箱跟洗衣機優惠「節能冰洗節」促銷方案。

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轉貼2015年12月11日經濟日報，供同學參考

11月營收／全國電+8％ 買氣續旺

經濟日報 記者張義宮／台北報導

3C通路商全國電（6281）受惠節能家電補助，11月營收11.8億元，月增8.7%，年增14%。該公司預期，本季將擺脫第3季衰退困境，買氣可望持續至春節。

全台最大3C通路的燦坤亦表示，此波節能家電補助，電視、冰箱、洗衣機及冷暖空調四大家電的銷售量都將受益，預期旺季效應將持續至農曆春節。

全國電昨（10）日表示，受惠於11月7日起政府推出節能省水家電補助，搭配推出分期零利率優惠，讓顧客能一次購足減輕負擔，並在電視／冰箱／洗衣機及冷氣還享免費延長保固，及與各名牌原廠合作加碼回饋，帶動電視、冰箱、洗衣機、冷氣的業績大幅度成長，約較去年同期成長三成以上。

其中，又以4K電視、55型以上大尺寸電視、480 公升以上大容量多門變頻冰箱、15公斤以上的變頻洗衣機、冷暖四季型空調成長最多。此外，SURFACEl、iPad等新品上市，資訊商品的業績也有成長。

評析
受惠節能家電補助，買氣可望持續至春節。

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轉貼2015年12月15日工商時報，供同學參考

發動庫藏股，藍天激昂

【時報記者任珮云台北報導】

藍天(2362)股價太委屈！董事會決議實施今年第二次庫藏股，預計買回1萬張的普通股，每股價格介於20元~35元，執行期間於12月15日起為期兩個月。藍天早盤股價受庫藏股激勵走揚。

    藍天第3季淨值為每股76.51元，昨日收盤價27.30元，折價幅度達65%。NB第3季出貨開始轉強，推升藍天合併營收年增21%，出貨熱度可望延續至明年第一季，中國零售事業百腦匯及群百廣場迎接第4季中國消費旺季，本業營運動能持續轉強。

    受惠於新系統及新平台的導入，以及中國光棍節和歐美聖誕節銷售拉貨，藍天NB第4季出貨預計優於第三季，季增幅度超過15%，全年出貨上看145萬台，上下半年出貨比重45:55。因應明年春節長假的備貨需求，公司也預期訂單熱度延續到明年第1季。

    藍天近年積極耕耘中國筆電市場，中國地區佔藍天整體出貨比重從2013年的8%，提升至2015年累計前三季的25%以上，出貨並以中高端筆電機種為主。中國的強勁需求，可望持續拉動藍天出貨成長。

    此外，藍天百腦匯自營品牌「樂之」，12月24日廣州店開幕。百腦匯25家商場已陸續轉型成為IT、餐飲、時尚的複合式商場，旗下自營品牌「樂之」（JSpot）將以店中店形式進駐百腦匯，規劃銷售包括物聯網產品、高新科技、智慧生活及健康管理、美容家電和創意設計周邊等五大品類。「樂之」的產品將有別於百腦匯現有商家產品，並加入新品項做到互補的加乘效果，擴大覆蓋智慧科技生活涵蓋範圍，積極爭取物聯網發展潮流下的無限商機。

    藍天轉投資的群百進也進入銷售旺季，與百腦匯合作加速擴張。第3季武漢群百和成都群百同店銷售數字，均呈穩步成長態勢。新總裁到任履新後，在策略上因應不同市場需求，調整重新定位與精準行銷，第4季進入中國傳統零售旺季，營運樂觀可期。

    群百第3家百貨廣場-西安店預計於明年開幕，未來規劃與百腦匯攜手合作，進一步整合集團資源，齊力加速在中國其他區域的擴張腳步，藍天在中國事業佈局營運更上一層樓。

評析
第4季進入中國傳統零售旺季，營運樂觀可期。

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轉貼2015年12月16日經濟日報，供同學參考

藍天NB零售事業 雙喜

經濟日報 記者謝艾莉／台北報導

藍天（2362）看好本季筆電與大陸零售事業均可強勁成長。藍天昨（15）日表示，筆電事業第3季出貨開始轉強，出貨熱度可望延續至明年第1季；大陸零售事業百腦匯及群百廣場迎接本季消費旺季，營運展望樂觀。

藍天日前公告，決議實施今年第二次庫藏股，預計買回1萬張普通股，每股價格20至35元，執行期間於昨天起為期兩個月。在公司力挺下，藍天昨日股價大漲，以漲停板30.0元收市、上漲2.7元。

藍天表示，筆電業務受惠於新系統及新平台導入，及大陸光棍節和歐美耶誕節銷售拉貨潮，本季出貨預估可優於第3季，季增幅度超過15%，帶動全年筆電出貨上看145萬台。

藍天預期，筆電業務上、下半年出貨比重達45：55。因應明年中國春節長假備貨需求，預期訂單熱度可延續到明年第1季。

值得注意的是，藍天近年積極耕耘大陸筆電市場，當地占藍天整體出貨比重從2013年的8%，提升至今年前三季的25%以上，出貨以中高端筆電機種為主。

至於大陸內需市場方面，藍天表示，旗下百腦匯25家商場已陸續轉型成為IT、餐飲、時尚的複合式商場，新規劃旗下自營品牌「樂之」（JSpot） 將以店中店形式進駐百腦匯。首家「樂之」也將於12月24日於廣州百腦匯開幕，搭上耶誕節到農曆春節購物熱潮。

百貨業布局的群百方面，本季進入銷售旺季，藍天規劃群百將與百腦匯合作加速擴張。藍天表示，上季武漢群百和成都群百同店銷售數字，均呈現穩步成長。近期在策略上，因應不同市場需求、調整重新定位與精準行銷之後，預估本季進入大陸傳統零售旺季，買氣可望延續至明年過年。

評析
筆電事業第3季出貨開始轉強，出貨熱度可望延續至明年第1季

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轉貼2015年12月16日經濟日報，供同學參考

全國電燦坤 獲尾牙大單

經濟日報 記者張義宮╱台北報導



尾牙贈品的企業訂單開始發熱，全國電（6281）、燦坤等3C通路均獲得壽險業大單；燦坤門市甚至有企業一次出手採購AppleWatch、iPad mini4各近1,000台，金額超過千萬元。

家電業者聲寶也表示，今年健康小家電、4K電視最受歡迎。禾聯碩新款43／50型4K連網電視也獲得金融、網路業的訂單，一次採購至少十台。

全國電昨（15）日指出，尾牙季起跑，開始陸續接單，預計本月底前進入成交高峰。今年百萬元訂單以保險、電子業者的手筆最大。全國電表示，今年尾牙超夯禮品中，電視主流尺寸首推LG，SAMSUNG等55型4K電視，去年售價近6萬元，今年跌破4萬元；資通訊產品則以MacBook、iPad、iPad Pro、Surface及XBOX等品牌商品指名度最高。

燦坤指出，已接獲多家壽險業者百萬元訂單，大獎除4K大電視，高單價的蘋果商品及微軟Surface Pro，也是熱門商品。燦坤指出，近期有門市接獲大手筆的企業採購訂單，分別下單近千台Apple Watch、iPad mini4，蘋果商品是最受青睞的尾牙贈品。

燦坤分析，50至55型4K大電視是企業尾牙抽獎的首選，尤其SONY的原裝進口4K電視，以及三星超4K電視的指名度最高。蘋果商品中，iPhone 6s系列、iPad及Apple Watch，都是抽獎的熱門贈品。蘋果商品銷售最好前三名為iPad Air 2、玫瑰金的iPhone 6s系列、Apple Watch Sport 42mm搭配金色鋁金屬機身等。

燦坤強調，今年企業尾牙採購的其他主流商品有兩大類：一為精品小家電，高單價的Dyson空氣清淨機及吸塵器指名度很高；另一個為售價5,000元以下，強調多工縮時料理的廚房家電。

評析
尾牙季起跑，開始陸續接單，預計本月底前進入成交高峰。

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轉貼2015年12月22日財訊快報，供同學參考

聯強股價破底 元大證看好明年鹹魚翻生

【財訊快報／王宜弘報導】

亞太資訊通路配銷商龍頭聯強(2347)連續數年營運均未如預期，股價破底，僅勉力守住30元大關，幾乎瀕臨2008年金融海嘯時低點27.1元價位。不過，近日元大證送暖，認為聯強的股價偏低，今年營運將是谷底，調升其評等為買進，目標價37元。聯強股價近日見低後已經連續3個交易日出現反彈。

    元大證指出，聯強股價今年已修正26%，但因中國市場消費IT需求回溫，以及產業整併趨勢有利於聯強的發展，加上目前聯強不論就本益比或股價淨值比來看都顯低估，因此翻多喊進。元大證反應聯強所面臨的匯損問題，將聯強今明兩年的EPS分別下修15%與2%，約為2.29元與3.46元，本益比與股淨比分別僅9.1倍與1.1倍。

    聯強第三季營收845.07億元，季增15.5%，年減0.27%，營業利益13.1億元，季增43.17%，年減12%，為今年新高，但匯損高達15.51億元，單季稅後僅3.02億元，季減76.8%，年減80%，EPS 0.19元。累計前三季營收2279.22億元，年減7.6%，營業利益32.11億元，年減7.7%，稅後27.59億元，年減24.18%，EPS 1.74元。

    11月合併營收307.31億元，創今年新高，月增率3.77%，年增率達18.84%，累計前11月合併營收2884.29億元，年減3.75%。元大證指出，該公司10、11月業績超乎預期，隨著中國消費性IT需求逐漸回溫，預估12月業績可望維持強勁表現，至於2016年首季營收的季減幅度將落在10-15%的區間，優於往年傳統淡季的表現。

    此外，該機構認為，人民幣帶來的匯損負面影響將在明年首季底消退，使得聯強的匯損狀況得以止血。而PC市況明年預估將回穩，加上國際上的併購趨勢，均有利於聯強發展。其中，戴爾併EMC，使聯強增加戴爾訂單，而中國區域型代理商退出市場，加上神州數碼出售IT分銷業務給深信泰豐等，都有利於聯強的市佔率的拓展。

評析
隨著中國消費性IT需求逐漸回溫，12月業績可望維持強勁表現

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轉貼2015年12月25日工商時報，供同學參考

藍天Q4營收 拚近6年新高

記者侯良儒／台北報導



有別於同業12月營運多偏淡，NB代工廠藍天（2362）在中國大陸、歐洲需求相挺，加上通路事業也看俏，法人預估，該公司不僅12月營收將維持11月水準，第4季營收也將來到近57億元，創2009年第4季以來的近24季新高。

第3季時，藍天僅管NB出貨在季末回溫，帶動單季出貨量達36.3萬台、季增36.0％，單季營收48.5億元、季增18.9％；但因認列了3.8億元的匯兌損失，導致獲利不增反減，單季EPS（每股稅後盈餘）僅達0.06元。

時序進入第4季，藍天指出，NB事業持續受益中國光棍節、歐洲「感恩節－聖誕節」消費旺季的激勵，出貨動能有望一路持續至12月。法人依此基準、並配合通路事業多在年末業績「拉尾盤」推算，藍天12月營收約莫在19億元上下，與11月的19.2億元持穩。

再加上藍天的10月營收也達19.0億元，法人粗估藍天第4季單季營收將近57億元，除了較第3季成長17％～18％外，同時也會是近24個季度以來的最佳單季表現。法人看好，隨著營收規模擴增，匯率負面因素也消失，藍天第4季EPS將攀至今年最高的1元。

除了量能的提升外，藍天的產品結構也較過去優化。據藍天內部資料顯示，第4季毛利率達雙位數的「藍海機種」，對整體NB出貨占比來到史上最高的50％，而就產品單價（ASP）來看，今年較去年成長10％、達275美元，明年則有望突破300美元大關。

上周藍天召開臨時董事會，決議實施今年第2波庫藏股，預計至明年1月15日前，買回1萬張自家股票。由於今年8月藍天執行第1波庫藏股時，遭遇全球股災，導致僅執行率34％；因此這次藍天特別強調，「一定全部執行完畢」，不讓股東失望。

評析
第2波庫藏股，藍天特別強調，一定全部執行完畢，不讓股東失望。

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轉貼2015年12月26日蘋果日報，供同學參考

2大需求 節能家電買氣飆
網家 燦坤 全國電 近2月業績大躍進

【蕭文康╱台北報導】

人氣激增
受惠於節能補助及尾牙需求帶動11、12月節能家電銷量買氣增，網家（8044）指旗下PChome24h購物洗衣機11月、12月較10月份成長3.5成，電視較去年同期銷量成長3成，冰箱11月、12月較10月份銷量成長3成。

法人指出，3C通路以及網購業者受惠這波政府補助節能家電刺激相關產熱賣，將進一步拉高包括網家、燦坤（2430）及全國電（6281）11~12月業績較10月及去年同期大幅成長。

洗衣機熱銷規格兩極
據PChome24h統計，節能補助及尾牙需求帶動11、12月節能家電銷量買氣增，PChome24h購物洗衣機11月、12月較10月成長3.5成，綜觀2015 年洗衣機採購關鍵字為省水、靜音、洗脫烘合一、洗淨力，熱銷規格逐漸走向兩極化，熱銷規格包括單身族、外宿族適用的小公斤數以及雙薪家庭較實用的大公斤數，小公斤數又以6公斤最熱銷，熱銷價格帶為6000 元。

進一步觀察11、12月洗衣機銷量表現，可能因為尾牙禮品需求，帶動中型容量10~13公斤的機款銷量較佳，價格帶落在8000~10000元間，國際、聲寶為熱銷品牌。

大尺寸電視漸受青睞
網家行銷總監盧靜美指出，PChome24h購物11月、12月較去年同期電視銷量成長3成，分析整體2015年液晶電視市場，主流規格為39~55 吋，其中，50吋液晶電視較去年價格帶降2成，帶動大尺寸電視買氣。

50吋以上液晶電視2015 年相較2014 年銷量成長2 成、佔液晶電視總銷量3成，60~65吋液晶電視因價格下降，價格帶約介於32988~44900元左右，銷量也較去年成長。

除了大尺寸電視熱銷外，2015年相較2014年32吋液晶電視銷量成長2.5成，32吋價格帶約於5999~7990元間，39吋（40吋）價格帶約於8999~9999元，皆為萬元以下的親民價也成為熱門採購商品之一。

小冰箱需求逐步提高
燦坤發言人林彩莉指出，自政府補助節能家電以來，電視銷售最佳，截至目前為止約銷售4萬台，其中4K電視銷量年增5成，佔整體電視銷售比重來到35%。

另外，盧靜美說，冰箱11月、12月較10月銷量成長3成，剖析2015整年度銷售狀況發現小冰箱需求提高，130公升以下小冰箱銷量佔整體銷量3 成，100公升的雙門小冰箱銷量較去年也成長2成，此波節能家電補助，冷氣的熱銷價格帶介於5000~10000元間，以150公升以下的小冰箱最熱銷，大同及國際牌銷量佳。

綜觀2015年冷氣空調採購關鍵字為變頻、省電，節能變頻，PChome24h購物冷氣2015年相較2014年銷量就成長3 倍、品項數成長2成。此波節能家電補助中，冷氣的熱銷價格帶約為2.5萬左右，分離式2.8kw機款受青睞，其中國際牌成為近期最熱銷的冷氣品牌。
節能家電銷售大增，網家及3C通路11~12月業績看俏。

評析
大尺寸電視漸受青睞，小冰箱需求逐步提高

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轉貼2015年12月28日工商時報，供同學參考

藍天Q1 NB出貨 增1成可期

記者侯良儒／台北報導

第4季營運走高的NB代工廠藍天（2362），明年有望打破歷年第1季的淡季格局，創造起碼10％的出貨成長。究其原因，主要係集團近年打入電競品牌Razer供應鏈後，拉升中國大陸客戶對電競NB的代工訂單所致。

藍天第3季末進入今年最旺的NB出貨潮，不僅讓近3個月營收皆突破19億元，9月時更改寫2013年採新式會計準則IFRS以來，歷年的單月營收新高紀錄。法人看好，藍天12月營收也會有19億元成績，單季營收則將來到57億元的近6年新高。

展望明年第1季，則依據第4季以來下游拉貨相對保守的狀況，各大NB代工廠多認為這將讓2016年首季需求有撐。而就藍天來說，則由於中國大陸客戶對電競NB的需求仍續強，因此公司預估屆時單季NB出貨量，應可優於今年同期表現。

藍天去年開始對Razer供貨後，即靠著這位電競大咖的品牌知名度，帶來不少的NB代工訂單。其中，又以全球最大電競市場中國大陸，在今年的斬獲最佳；據瞭解，在同業多呈現出貨衰退之際，藍天對中國大陸市場的NB出貨量，卻有超過20％的成長。

今年第1季藍天的NB出貨量為36.6萬台，較去年同期下滑21.8％，反應了當時市場因Win10選在下半年發布，而產生的消費觀望效應。法人認為，在需求逐步回升，且比較基期偏低，藍天明年第1季NB出貨量有望衝破40萬台大關、年成長10％。

隨著電競NB占比拉高，藍天明年NB事業的ASP（產品單價），被看好有望從275元、提升到300美元，帶動營收向上。法人預估，明年藍天合併營收將來到215億元、年增10％，獲利則在毛利率看增下，年度EPS（每股稅後盈餘）將達2.5元、年增25％。

評析
由於中國大陸客戶對電競NB的需求仍續強，明年第1季應可優於今年同期表現。

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轉貼2015年12月30日經濟日報，供同學參考

節能家電補大補湯  燦坤及全國電業績飆

經濟日報 記者曾宛琳╱即時報導

行政院針對節能家電產品的購買補助，擬再度加碼5億元的補助，為搶市場買氣，3C通路雙雄燦坤（2430）及全國電（6281）也把握機會，再度推出相關活動搶市，法人預期，在相關政策補助利多挹注下，通路雙雄11月、12月業績應至少有2成以上的成長。

燦坤協理林彩莉指出，受惠於政府節能家電補助，節能家電都有明顯增長，像是Sampo的10公斤Fuzzy單槽洗衣機一個月就能熱銷破千台。至於16公斤以上的洗衣機，觀察近期銷售數字也能發現，平均2萬元左右的直立式洗衣機，銷量穩定成長50%，也成為市場上的主流機種，占全部洗衣機4成左右的銷售量。

燦坤表示，從政府節能補助政策後，電視、冰箱、洗衣機都有數10%以上的成長，果然讓家電大暢銷，通路不斷追加訂貨，部分產品早就缺貨，根本供不應求；看好市場買氣，燦坤還再度推出「節能冰洗節」活動，將結合12大品牌的業者，推出冰箱及洗依機的優惠。

全國電子祭出方案再次搶攻市場買氣，配合政府節能家電補助方案，全國電子所販售的節能電視、冰箱、洗衣機、冷氣機等相關產品，不但可申請政府的2,000元補助，還可以可享15期零利率，或指定機種30期零利率的優惠。

法人指出，政府節能家電補助相關利多刺激下，家電相關產品熱賣，再加上尾牙旺季來臨，部分廠商已下定新家電訂單要供公司尾牙抽獎做使用，如此將可望能進一步拉高燦坤及全國電11月跟12月業績較10月大幅成長，至少應該有2成左右的成長。

評析
燦坤及全國電11月跟12月業績，較10月至少有2成左右的成長。

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轉貼2016年1月11日工商時報報，供同學參考

神腦去年市占第一 今年賣380萬手機拚連莊

記者林淑惠／台北報導



神腦（2450）2015年銷售350萬台手機，占國內整體手機銷售市占約40％，通路市占第一，今年拚賣380萬台、要鞏固通訊通路龍頭地位。

另外，神腦2016年也要拚轉型！神腦去年併購蘋果授權經銷通路優仕公司之後，2016年優仕通路據點將翻倍，從目前3家增加至6～9家，預估優仕2016年貢獻公司營收從2015年的5億元、提高至10～12億元。

準備了近一年的電子商務及O2O業務，神腦規畫第2季正式推出，通路據點除了既有通訊、數位3C、蘋果專賣，擴大至電子商務及O2O通路，藉由多角化通路布局，神腦今年正式轉型為虛實整合的多元通路商。

神腦2015年12月營收32.7億元，相較去年11月成長5.2％，但比2014年同期衰退3.9％。神腦表示，由於手機市場趨於飽和，加上中低階手機躍升主流，2015年銷售出去的手機平均單價（ASP）下滑，雖然2015年賣出350萬台手機與2014年相當，但因ASP下降導致全年營收下滑，所幸iPhone 6S系列去年第4季上市，帶動神腦高階手機銷售比重以及門市來客數。累計第4季營收92.7億元，相較2014年同期減少13.5％，但較2015年第3季增加14％。合計2015年全年營收355.58億元，相較2014年減少14％。

展望2016年，神腦強調，通訊產品方面，2015年併購蘋果專賣店優仕公司、取得70％股權之後，併購效益逐漸浮現，初估2015年來自優仕貢獻營收約5億元。2016年將積極擴增優勢全省通路據點，優仕目前除了3家實體通路之外，在大潤發等大型量販店內亦設有11家店中店及1家維修中心，神腦今年將擴增優仕據點至6～9家實通通路，預估優仕貢獻神腦營收增加至10～12億元，亦有助於神腦擴增全年手機銷售總量超過8％。

在資訊商品方面，神腦將擴大銷售3C商品品項，強化配件銷售比重，並將提高與經銷商的合作關係，透過全方位的通路布局，提高整體營收成長動能。

神腦去年積極布局的電子商務，敲定第2季正式推出，手機APP及公司官網陸續上線，實體通路維持270家店規模，虛實通路整合效希望在今年下半年逐步浮現，線上線下交易交替配合，O2O第3季提供服務。

中華電信目前持有神腦近28％股權，中華電信今年積極推展寬頻上網、MOD、IoT物聯網等業務，神腦全省門市將全力推銷相關產品及業務，有助於增加神腦營收貢獻。

評析
神腦第2季推出電子商務及O2O業務，正式轉型為虛實整合的多元通路商。

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轉貼2016年1月12日經濟日報，供同學參考

上月業績／聯強+10％ 15個月新高

經濟日報 記者謝艾莉／台北報導

聯強（2347）昨（11）日公布去年12月營收338.6億元，月增10%、年增5.8%，攀上近15個月高點；去年第4季合併營收為947億元，季增12%，創歷史新高。

聯強去年第4季合併營收年增11.8%；去年10至12月連續三個月營收為歷年同期新高。累計2015全年營收達3,226億元，年減3%。

聯強表示，去年第4季營收依照產品類別，資訊產品為514億元，年成長12%，創單季歷史新高；其中，家用電腦因新機上市帶動換機需求、組件產品因電競熱潮與市占擴大、商用產品於專案與標案市場有所斬穫，年成長幅度均達10%以上。

通訊產品去年第4季營收為54億元，年成長25%，主因iPhone 6s銷售增溫。消費性電子產品為129億元，年減8%，其中，遊戲產品年成長7%，平板雖持續下滑，但因Surface Pro熱銷，使得減幅大幅收斂。IC元件為250億元，年成長22%，連續兩季創單季新高。

從個別國家市場來看，去年第4季均明顯成長，尤其紐、澳與印尼相關業務，去年第4季同步改寫單季新高。去年第4季紐澳地區營收年成長14%，印尼成長達23%。台灣、中國與香港亦分別年成長8%、10%以及21%。

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轉貼2016年1月13日經濟日報，供同學參考

全國電今年業績 拚持穩

經濟日報 記者張義宮╱台北報導

全國電（6281）執行長彭成兆表示，去年營收創下新高，今年受到選舉、全球經濟不佳影響，買氣恐不佳，以維持去年營收的水準為目標。

彭成兆指出，節能家電補助帶動去年12月營收大增至13.88億元，月增17.5%、年增13.4%。去年全年營收165.17億元，年增3.5%，再創新高。

他表示，去年12月補助節能家電開始申請，刺激消費者購買力，液晶電視、冰箱、洗衣機及冷氣等家電銷售量明顯上升；空氣清淨器銷售量也大有起色。

彭成兆指出，去年及早布局多元化的空氣清淨機商品銷售，第4季賣出8,000台，補進8,000萬元，是全年營收能夠成長的原因之一。

他強調，今年是選舉年，會影響3C買氣，加上全球經濟表現不如預期，均會反映在營運上，因此保守看待今年營運發展，以維持去年營收的165億元為基準。

在展店方面，全國電在全台有329家門市，內含大型生活型態門市22家。彭成兆表示，不會刻意展店，如有好的地點及需求，則持續增加新的門市。

評析
保守看待今年營運發展，以維持去年營收的水準為目標。

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轉貼2016年1月20日經濟日報，供同學參考

藍天四大事業 將豐收

經濟日報 特派記者鍾張涵、謝艾莉／長春19日電



藍天（2362）今年不畏大陸GDP走疲衝擊，今年在大陸布局的觀光百貨、NB事業、不動產及酒店業務成長可期，不僅NB全年出貨量與獲利可望年增一成，還將切入無人機、智慧電動車、虛擬實境、擴增實境等新興科技，並推動不動產事業新氣象。

藍天集團董事長許崑泰掌握宏匯集團、藍天集團、群光電子及群光廣場四大事業，許崑泰個人投資的長春凱悅酒店19日熱鬧開幕，開出搶灘大陸酒店版圖的第一槍。

據悉，繼長春凱悅酒店後，成都君悅酒店也將於今年元月開幕，隨後還有預計3月開幕的洛陽凱悅嘉軒酒店、明年的鞍山凱悅嘉軒酒店，以及2019年新北凱悅嘉軒酒店。

許崑泰表示，宏匯目前在上海尚有四棟大樓，兩棟已入駐且平均入駐率達98.55%左右，在大陸評價良好，長春凱悅酒店此棟大樓的辦公室出租率更高達99%；5月尚有兩棟辦公室將開始出租。台灣部分，有三個在建項目，包括雲端摩天大樓、商場，以及新北凱悅嘉軒酒店。

藍天集團其他事業亦展望看佳。藍天電腦部分，藍天電腦資深副總經理游添榮表示，藍天2016年NB營收及獲利可望成長一成，優於業界平均值，百腦匯事業亦力拚正成長，今年還會有售樓獲利挹注，後市可期。

藍天強調，不會退出筆電事業，未來將主打「藍海機種」策略，力求推升產品單價（ASP）及獲利。雖然去年第2季筆電出貨動能未如預期，但第3季已開始回溫，電競筆電成長亦優於預期，去年下半年訂單暢旺，可望延續至今年。

百貨業部分，洛陽、汕頭、錦州百腦匯將採取群光廣場店中店方式經營，預計委託群光廣場來經營百貨；公司指出，未來將摒棄純IT商場的經營模式，轉型為綜合型復合式百貨賣場，吸引更多客群。

藍天策略長林群日前透露，目前已開業的武漢群百、成都群百兩購物中心均處於獲利高速成長期，去年上半年貢獻藍天獲利年增幅達五成，預計未來成都君悅酒店及第三家購物中心西安群百投入營運後，群百整體事業將挑戰年營收300億元。

藍天旗下群光電子則積極切入智慧電動車、無人機、虛擬實境、擴增實境等新興科技產品應用，法人預估，群光電子今年營收、獲利可望再創新高。

藍天19日股價上漲0.2元，收30.25元。

評析
今年在大陸的觀光百貨、NB事業、不動產及酒店業務成長可期

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轉貼2016年1月20日工商時報，供同學參考

藍天攜手凱悅 攻陸高端酒店

記者王中一／長春19日專電



藍天集團與關係企業宏匯集團看好大陸推動內需的動能，與全球知名酒店品牌凱悅（Hyatt）攜手衝刺當地高檔酒店市場，斥資12億人民幣興建的首家據點－長春凱悅於19日開幕。藍天董座許崑泰表示，要做就做最好，集團在第1季末有成都君悅，以及之後的洛陽凱悅都將陸續開幕。

藍天從筆電（NB）代工起家，10多年前進中國大陸開設連鎖資訊賣場百腦匯，並朝向商用不動產領域佈局。從營運面來看，藍天在NB的本業仍十分穩健，每年還貢獻EPS約1元，在NB產業低迷、甚至出現負成長之際，如此表現算是相當不容易。

許崑泰在開幕致詞時指出，長春凱悅有4個第一，分別是地點、產品、酒店品牌和經營團隊第一。以地點來說，位於長春南北和東西的主幹道交會，而且也是地鐵一、二號線交叉點；而凱悅酒店身為全球知名酒店品牌，此一飯店在其監督下完工，加上優秀的團隊共同努力，足足花了8年、人民幣12億元才完成。

凱悅酒店集亞太區總裁于德勵（David Udell）表示，該集團從1986年進軍中國大陸市場，至今已30年，而長春凱悅剛好是集團在大陸地區的第30家，具有極大意義。對於長春凱悅的發展策略，他則以一句俗語解釋，「要抓住一個人的心，要先抓住他的胃」，透過凱悅集團旗下的餐飲實力，將長春凱悅打造成吉林省最佳的酒店。

長春凱悅酒店的地上共有38層、地下則有5層，其中，7到19樓是辦公室，從2014年10月開始招租之後，僅花半年就滿租，而1到6樓是酒店公共設施，21到38樓是客房，共有427間。而藍天集團位於長春，還有長春百腦匯。

藍天的NB出貨量並無法與廣達、仁寶、緯創等一線大廠相抗衡，因此長期以來都耕耘少量多樣的通路市場。該公司表示，今年NB不論是營收和獲利都會有1成的成長，優於業界平均值，主要是主打電競領域的成效浮現，尤其新興市場如新加坡、印尼都有不錯表現。以去年第4季來看，毛利率能衝上雙位數，主要就是拜電競機種佔整體NB出貨比來到50％的史上最高水準。

值得注意的是，藍天旗下百腦匯至今在中國大陸共有25個據點，而其中還有多個據點的辦公樓面尚未開始出售，今年都有計畫處分。此外，百腦匯也開始轉型成為綜合的百貨賣場。

評析
今年NB不論是營收和獲利都會有1成的成長，優於業界平均值

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轉貼2016年1月21日經濟日報，供同學參考

藍天大陸賣商辦 業績衝百億

經濟日報 特派記者鍾張涵、謝艾莉／吉林長春市20日電



藍天（2362）資深副總經理游添榮20日表示，旗下百腦匯蘇州、德州、洛陽辦公大樓已開賣；鞍山、汕頭等地也取得許可證，可望銷售；今年3月泉州、錦州等地個案也將獲得許可證，今年可售據點約七個。法人估，若全數賣出，至少有新台幣百億元進帳。

百腦匯有25家商場，皆已轉型為IT、餐飲、時尚複合式商場，目前日均人流量約50萬人次、年均人流量達1.8億人次。游添榮指出，過去百腦匯以銷售3C產品為主，現在結合美食及國際品牌形象店，積極創造新的經營模式。

百腦匯長春店副總經理劉士賢指出，2005年至2011年開始採取IT結合美食廣場策略，2012至2013年轉變為IT、手機通訊再加美食業務；去年則囊括IT、通訊、生活、時尚、美食及娛樂等六大業務，占比以IT、美食及娛樂各約25%最多，通訊及生活占比約一成，時尚類占比約5%。

劉士賢表示，長春店在2007年3月開業，面積約26,620平米，可容納500多戶商家，六至26層約有32,000平方米辦公大樓。當初斥資人民幣3億元興建，強調集人性化、科技化及娛樂化為一體，為長春地區增加逾2,000個就業機會，目前市值已達人民幣7億元。

據了解，百腦匯規劃部分改為百貨業經營，預計最快這一、二年會陸續推出。

百腦匯去年還規劃推廣自營品牌「樂之」（JSpot），已在去年12月進駐廣州旗艦店。「樂之」初期將代理特殊產品銷售，包含智慧家居、美容家電、健康環保等聚居智慧生活，廣州旗艦店有七個樓層，「樂之」占一個樓層。繼進駐廣州後，第二個據點設在上海，緊接著會進入沿海一線城市的「百腦匯」，其他20餘個點也將複製此模式。

評析
百腦匯現在結合美食及國際品牌形象店，積極創造新的經營模式。

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轉貼2016年1月22日工商時報，供同學參考

藍天百腦匯轉骨有成 下一步要打造美食玩家

記者王中一／長春20日電

藍天（2362）旗下的連鎖資訊賣場百腦匯目前在中國大陸共有25家據點，市占率穩居龍頭。但為因應電商時代到來，百腦匯這1～2年開始啟動營運調整，導入美食、美容美體瑜伽、網咖和智能家居等元素，打造「美、食、玩、家」新概念，至於未來陸續完工的洛陽、汕頭和鞍山店，則因面積夠大，將調整為百貨公司模式營運。

百腦匯向來秉持「滾動式投資」模式，就是透過圈地後自建大樓，然後將上層的寫字樓（辦公大樓）賣掉，保留下層的賣場長期營運，而賣樓的資金再回流總部，進行下一個投資案。而該公司預計在處分手上現有、以及陸續完工的寫字樓後，保守估計將帶來20億元人民幣（約新台幣百億元）現金回流。

百腦匯行政管理中心總經理游添榮表示，目前已經完工的百腦匯上層寫字樓當中，包括蘇州、德州、鞍山、汕頭和洛陽等據點已取得售屋許可，即將或正在進行銷售，加上即將取得許可的泉州和錦州據點，共有7棟大樓樓產將進行處分。但他也強調，對於地點「太漂亮」的據點，如武漢，則是「捨不得賣」，而杭州和青島據點也是只租不售，

中國大陸的大型資訊連鎖賣場一向由台商主導，百腦匯既是全中國大陸第一家、也是最大的一家，儘管鴻海旗下的賽博數碼有一度大張旗鼓擴充，但這幾年來已經收掉不少據點。百腦匯主管坦言，網路購物和電子商務對於連鎖賣場確實帶來壓力，但還是有很多東西是網購無法取代，因此會善用現有空間進行方向調整，導入更多「體驗式」的服務。

游添榮評估，百腦匯現有的25家據點當中，最大的廣州店占地2.5萬平方米，而即將完工的洛陽、汕頭據點都超過5萬平方米，鞍山也有4萬多，錦州則超過2萬，以空間和目前潮流來看，更適合開設百貨公司，因此未來計畫將委由同集團的群光廣場管理營運。

評析
百腦匯導入美食、美容美體瑜伽、網咖和智能家居，打造「美、食、玩、家」新概念

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轉貼2016年1月28日經濟日報，供同學參考

尾牙、保暖商機發動 家電業吃補

經濟日報 記者曾宛琳╱即時報導

家電業者近期業績吃補，除了霸王寒流來襲發威，讓電暖器商機飆漲外，廠商尾牙春酒抽獎所需要的家電訂單陸續啟動；因為天氣濕冷、保暖必備家電倍增，家電通路商燦坤（2430）表示，前陣子電暖器銷量暴增近3萬台，成長超過10倍以上。

燦坤指出，上周末寒流發威短短3天內，電暖器商機火燙，全台各地又濕又冷，北部尤其體感溫度近趨於0度，其中發現葉片式電暖器最受消費者青睞，佔全部電暖器高達三分之一的銷售額。

而受惠於霸王寒流發威，廚房小家電的銷售量也相當驚人，與上周的銷售量有倍數成長，觀察許多消費者在寒流來襲在家吃火鍋，以電磁爐、不挑鍋的黑晶爐以及大同電鍋這三種廚房小家電最受銷售者的歡迎，平均單日各有近400台的銷售量。

除了保暖相關商品銷售熱滾滾外，冬天又濕又冷，除濕機買氣也相當熱。根據燦坤銷售數據統計，銷售最好的除濕機種主要具備產地、節能標章以及品牌等3種要素，而除濕機今年1月的銷售狀況，比去年同期激增5倍，尤其是大容量、能源效率一級的除濕機最受消費者青睞，平均客單價7800元。

大同（2371）旗下的3C通路，為搶市場家電買氣，也趁年節前推出賀歲黃金周。1月底前在門市或e同購單筆消費滿1,000元到5,000元不等金額，即可獲贈紅包袋。

大同表示，紅包袋包括大同50型智慧聯網LED液晶、大同樂活蔬果慢磨機、大同黃金電鍋、大同智慧AI電鍋等多項好禮，盼能藉此讓黃金周的業績，能比去年同檔期成長至少兩位數。

評析
霸王寒流來襲發威，燦坤電暖器銷量暴增近3萬台，成長超過10倍以上。

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