PCB；手機板 – 楠梓電前三季獲利 攻頂

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轉貼2015年4月28日工商時報，供同學參考

華通估Q2業績優於Q1

【時報記者張漢綺台北報導】

華通(2313)第1季合併營收為86.71億元，較去年同期成長20.58%，隨著工作天數恢復正常，華通預估，第2季的業績將優於第1季，公司持續進行重慶涪陵廠的擴建，預計今年第3季可望完成前3期的擴建工程，屆時月產能將達30萬平方呎，華通表示，今年全年業績成長幅度可望優於去年。
　蘋果iPhone 6第1季持續熱賣，且中國大陸智慧型手機需求暢旺，華通第1季合併營收為86.71億元，較去年同期成長20.58%，由於工作天數恢復正常，華通預估，第2季的業績將優於第1季。

　華通在重慶涪陵擴建新廠，以生產HDI為主，部分產能已自去年9月開始量產，目前第一階段月產能已達12萬到15萬呎，產品以3、4階及Any layer為主，而公司也持續進行第二及第三階段擴產，預計在今年第2季及第3季陸續完工，屆時產能將增加至30萬平方呎。
　華通103年合併營收為338.49億元，較102年成長9.55%，營業毛利為48.19億元，合併毛利率為14.24%，稅前盈餘為26.83億元，稅後盈餘為19.86億元，每股盈餘為1.67元。
　華通預估，今年業績成長幅度可望優於去年。

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轉貼2015年4月29日工商時報，供同學參考

因應土城2廠失火 燿華：加速擴建宜蘭廠

記者龍益雲／桃園報導

土城2廠失火，燿華電子（2367）昨（28）日估計影響4、5月營收5～20％，除緊急調配宜蘭廠、轉投資大陸上海展華電子產能外，也決定加速正擴建中的宜蘭廠，最快第3季傳統旺季投產。

燿華強調，事故原因尚待消防單位鑑定，但廠房及設備均足額投保並已通知保險公司，待勘查結果商談理賠，並不影響財務。

燿華去年首度打入蘋果供應鏈，主力生產高階任意層（Anylayer）高密度連接（HDI）及軟硬複合板（Rigid Flex）的宜蘭廠仍滿載生產，正值第2季傳統淡季，市場估計將不致影響蘋果，但華通電腦（2313）仍可望沾光，昨日股價上漲0.4元、2.03％並重返20元整數關卡，收盤價20.1元。

燿華土城2廠火警在昨日凌晨撲滅，開盤股價就跳空跌停，鎖住13.95元至終場，公司表示，第2季為電子業傳統淡季，加上土城地區處於第3階段限水，先前就將主力移往高階PCB生產重鎮的宜蘭廠，土城2廠失火前產能利用率約7成，影響相對有限。

燿華說，昨日下午3時進入失火廠區檢視及清理，目前全力進行樓層除煙、處理水漬，預計今日才會確認機器、設備受損狀況並決定復工時程。

燿華表示，在土城2廠完全復工前，將由宜蘭、展華等廠區支援生產，也決定加速宜蘭廠從2樓擴建為4樓，原訂7月完工將提前，迎接第3季傳統旺季。

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轉貼2015年4月30日財訊快報，供同學參考

燿華土城失火未釀空汙，盼一周內恢復投產

【財訊快報／戴海茜報導】

PCB廠燿華電子(2367)董事長張元銘發布聲明指出，這次土城二廠失火並未造成霾害、酸雨等空氣汙染，也沒有發生有毒化學物質爆炸的空氣污染，目前已全力搶修復產，力拚一周內恢復投產。
    燿華表示，土城2廠27日深夜疑似電器走火發生火災，隔天凌晨2時30分完全撲滅，所幸防災處置迅速得宜，不僅未釀傷亡，也沒有發生有毒化學物質爆炸的空氣污染。

    針對網路傳出火災導致霾害、酸雨，張元銘強調，原物料均依規定存放，廠內鹽酸等液體也存放儲存槽，這次火災並未波及，並未因高溫飄散至空氣中，並無空氣或水汙染之虞，也與發生酸雨的原因不同，不可能產生酸雨。

    燿華指出，新北市政府環境保護局並已檢測證實並未發現空氣或水汙染，並將檢測結果向外界提出說明，讓社會大眾安心。

    燿華表示，預計土城2廠失火可足額理賠，受損部分將在一周內搶修恢復投產，除未受損部分仍正常營運，也調度土城1、3、4廠、宜蘭廠及轉投資上海展華電子支援，張元銘強調，影響產能有限、供貨無虞。

評析
Q2營收獲利會受影響

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轉貼2015年5月6日工商時報，供同學參考

F-臻鼎、華通看Q2 比蘋果樂觀

記者龍益雲／桃園報導

第2季傳統電子業淡季，蘋果PCB供應鏈在市場占有率逐漸提升，相對同業淡季不淡，華通電腦（2313）、欣興電子（3037）、F-臻鼎科技 （4958）都看好優於上季，比蘋果本身的展望還要樂觀。

蘋果近日公布上季財務報表優於市場預期，主要是iPhone出貨6,117萬支挹注，也強調智慧表（Apple Watch）獲消費者「壓倒性正面反應」，並訂6月底在更多國家開賣，但預估第2季整體營收比上季下滑20.7％至17.26％。

反觀蘋果相關PCB供應鏈在近年積極擴大占有率，無論軟性印刷電路板（FPC）廠F-臻鼎、嘉聯益及台郡科技、任意層 （Anylayer）高密度連接（HDI）廠華通及欣興或軟硬複合板 （Rigid Flex）廠燿華電子或傳統PCB廠健鼎科技，對第2季營收表現都相對蘋果樂觀，尤其FPC廠近年營運更明顯優於國外同業。

華通、F-臻鼎、台郡及嘉聯益在首季繳出歷年同期最佳營收後，台郡、嘉聯益預計第2季較首季持平或微減，F-臻鼎則一改原先低於首季的看法，近日認為會優於首季，華通也具相同走勢。

嘉聯益受惠是唯一出貨Apple Watch的台系FPC廠，在蘋果出貨漸順暢及6月底有更多國家開賣，對本季營收有所支撐；台郡表示，高階智慧型手機本季需求仍強勁，預料產出量年增70％至90％。

燿華首季營收也創近4年同期新高，雖在土城2廠日前失火影響4、5兩月營收，仍強調應用智慧型手機高階HDI製程的宜蘭廠處於滿載。

至於坐擁全球最大HDI產能的欣興，在首季繳出極為不佳成績單後，法人說明會則釋出第2季營運回升訊息，主要是智慧型手機舊型且受歡迎的機種，HDI稼動率從80％提高到85％至90％近滿載水準，市場認為主要助力就來自蘋果。

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轉貼2015年5月14日工商時報，供同學參考
楠梓電賣滬電 Q1賺3.43億元

記者龍益雲／桃園報導

楠梓電子(2316)昨(13)日公布首季財務報表，在處分轉投資大陸江蘇省昆山滬士電子股權挹注，稅後純益3.43億元，賺近去全年的94.24％，季增177.57％，年增308.06％，每股稅後純益1.08元。

楠梓電首季營收17.5億元，毛利率11.14％。營收比上季所創13季新高減少17.22％，仍創近4年同期新高，年增15.16％；毛利率較上季提高0.36個百分點，較去年同期下滑0.47個百分點。

滬士電子在大陸深圳A股掛牌，楠梓電今年兩波合計出售8,168萬3,131股，處分利益15.37億餘元，貢獻每股近4.82元，其中第1季處分利益約2.98億元、貢獻每股0.94元。

楠梓電仍持有滬電3億1,808萬3,814股、約19％股權，董事會已宣布將啟動第3波更大規模處分計畫，預計賣出不超過8,370萬股，昨日股價亮燈漲停板，收盤價23.9元，創11年新高。

除業外貢獻，楠梓電近年本業也漸入佳境，去年營收73.3億元，毛利率12.35％，分創3年及11年新高，稅後純益3.64億元，每股稅後純益1.15元；營收、稅後純益及每股稅後純益年增各19.44％、32.71％、32.18％，毛利率提高2.28個百分點。

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轉貼2015年5月16日工商時報，供同學參考

華通 Q1每股賺0.38元

記者龍益雲／台北報導

華通電腦（2313）首季繳出營收、獲利分創歷年及16年同期新高的成績，除續看好本季傳統淡季營收會優於上季外，轉投資大陸重慶新廠2期擴產，將適時在第3季傳統旺季投產，兼具衝刺營收及獲利動能。

華通是蘋果、大陸多家手機品牌高階高密度連接板（HDI）供應鏈，預估第2季以智慧型手機、NB訂單為成長動能，產能利用率可從首季75％提升至80％以上，尤其4月營收31.54億，除創歷年4月新高，也創歷年第4高，年增15.83％。

華通前4月營收118.31億元也是歷年同期最旺，年增19.34％；首季稅後純益4.53億元，年增35.59％，每股稅後純益0.38元。

華通表示，近年積極爭食高階HDI相關產品，繼去年重慶新廠1期投產，2期將在第3季投產，月產能將倍增到25萬～30萬平方呎，主攻3階以上HDI，在1期虧損逐漸縮小趨勢下，屆時除帶動營收，也將貢獻獲利。
評析
大陸重慶新廠2期擴產，將適時在第3季傳統旺季投產，兼具衝刺營收及獲利動能。

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轉貼2015年5月26日工商時報，供同學參考
燿華土城受損產能 全線恢復

記者龍益雲／桃園報導

燿華電子（2367）宣布日前失火土城2廠受損產能全線恢復，速度遠優於市場預期，昨（25）日股價亮燈漲停板，收盤價13.25元。

燿華4月營收10.05億元，受傳統淡季及土城2廠失火影響，創14個月新低，比3月及去年4月各減少11.35％、14.74％；前4月44.28億元，年增14.21％。

但燿華表示，這次火災適逢第2季傳統淡季，對營收的影響降至最低，如今恢復投產將準備迎接下半年的旺季，尤其宜蘭廠增建廠區將如期在7月完成，第3季陸續引進機器設備。

燿華指出，土城2廠因失火損毀的部分機器設備，在重新購置時選擇更先進的設備，不僅提升高階產品的產能、符合客戶未來產品的發展，將對未來營收也有所貢獻。

燿華高階任意層（Any Layer）高密度連接（HDI）板是全球重要供應商，主要布局在宜蘭，近年軟硬複合板（Rigid Flex）也打進蘋果供應鏈，推升營運表現。

燿華首季稅後純益1.49億元，比上季所創15季新高減少45.12％，較去年同期稅後純損5,740萬元轉虧為盈，每股稅後淨利0.26元。

燿華首季營收34.29億元，毛利率16.24％，營收創近4年同期新高，但比上季所創歷史新高衰退11.88％，年增27.11％；毛利率為23季次高，較上季下滑0.11個百分點，比去年同期提高7.75個百分點。

燿華去年營收138.76億元，創歷史次高，毛利率13.36％，創6年新高，稅後純益5.12億元，創7年新高，每股稅後純益0.9元；營收、稅後淨利及EPS年增各為4.5％、106.04％、104.55％，毛利率提高3.02個百分點。

燿華董事會已決議，擬每股配發去年股利0.7元，為3年最高，全數發放現金，並敲定6月26日召開股東常會，當天並改選董事、監察人。



評析
這次火災適逢第2季傳統淡季，對營收的影響降至最低，如今恢復投產，將準備迎接下半年的旺季，尤其宜蘭廠增建廠區將如期在7月完成，第3季陸續引進機器設備。

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轉貼2015年6月13日工商時報，供同學參考

華通擴軟板規模 完善一條龍服務

記者龍益雲／桃園報導

華通電腦（2313）昨（12）日股東常會，董事長吳健看好下半年明顯升溫，鎖定高階高密度連接板的轉投資重慶廠已轉虧為盈，並將加大動作跨入軟印刷電路板，提供客戶一條龍服務。

華通長期深耕任意層（AnyLayer）高階高密度連接板（HDI）領域，受惠近年開拓蘋果、大陸品牌等智慧型手機有成，營收迭創歷史新高，去年獲利也攀14年新高，重慶廠更鎖定3階以上HDI，是全球少數建立的HDI完整新廠。

華通去年資本支出約38億元，今年提高到逾40億元，除重慶新廠擴產，也用在台灣廠、轉投資大陸廣東惠州廠HDI製程升級、去瓶頸及設備汰舊換新，惠州廠也將擴大軟性印刷電路板（FPC）規模。

吳健表示，華通在軟硬複合板（Rigid Flex）也深耕多年，但過去出貨起伏大，如今應用消費性電子產品漸多，量已穩定，Rigid Flex要用到FPC，客戶也要求提供FPC，為此將擴大規模，可預見明年將貢獻營收及獲利。

吳健也看好基地台、伺服器、網通等傳統硬板（Rigid PCB）商機及英特爾新一代Skylake處理器（CPU）帶來筆記型電腦（NB）HDI需求，將花一、兩年時間提升台灣、惠州為具競爭力的工廠。


評析
重慶廠已轉虧為盈，並將加大動作跨入軟印刷電路板，提供客戶一條龍服務。

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轉貼2015年5月26日工商時報，供同學參考

楠梓電賣滬電落幕 每股獲利13.13元

記者龍益雲／桃園報導

楠梓電子（2316）今年來3波處分轉投資大陸江蘇省滬士電子股票暫時落幕，初估處分利益共約41.91億元，貢獻每股獲利13.13元，有望首次榮登今年上市櫃印刷電路板產業鏈「每股獲利王」。

楠梓電3波處分滬電後，目前仍持有2億3,438萬4,119股、約14％股權，價值約21.76億元。

滬電昨（25）日股價上漲人民幣0.31元、3.36％，收盤價9.53元，即使去年及今年首季都小賠，今年來漲幅逾倍；楠梓電昨天股價上漲新台幣0.05元、0.17％，收盤價28.95元。

楠梓電12日宣布第3波處分滬電上限8,370萬股，如今實際交易8,369萬9,695股，這波全數落幕估處分利益共約26.54億元，貢獻每股稅後純益約8.32元。

值大陸股市走揚帶動股價，楠梓電今年首次出售滬電持股，加計前兩波處分利益約41.91億元，貢獻每股稅後純益13.13元，其中第2季約38.92億元、每股稅後淨利12.2元。

楠梓電3月27日、4月21日前兩波段共出售滬電8,168萬3,131股，處分利益15.37億餘元，貢獻每股近4.82元。楠梓電首季營收17.5億元，毛利率11.14％。營收比上季所創13季新高減少17.22％，仍創近4年同期新高，年增15.16％。

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轉貼2015年6月26日工商時報，供同學參考

燿華6月營收 走出火災陰霾

記者龍益雲／桃園報導



燿華電子（2367）昨（26）日召開股東會，董事長張元銘表示，6月營收已回神，走出4月底土城2廠失火的陰影，很有機會是上半年單月新高，預估7月將持續升溫、第3季創高峰。

燿華高階任意層（Any Layer）高密度連接（HDI）板是全球重要供應商，主要布局在宜蘭，近年軟硬複合板（Rigid Flex）也打進蘋果智慧型手機供應鏈，蘋果是近期上市櫃印刷電路板（PCB）廠主要訂單來源，也推升營運表現。

上市櫃PCB產業鏈昨天有5家召開股東會，僅燿華、佳總興業（5355）有通過配發股利，其中燿華配息0.7元，為近3年最高；佳總配息0.35元，為近14年首次發股利。

上市櫃PCB產業鏈今年第2季傳統淡季營收急凍，燿華、佳總前5月營收仍優於去年同期。

除燿華受惠蘋果訂單，佳總坐擁散熱鋁基板全台龍頭，董事長曾繼立表示，近來市況雖淡，但仍看好大尺寸、4K2K液晶電視及發光二極體（LED）照明產業，8月起明顯升溫並迎接耶誕節旺季，下半年將優於上半年且逐季成長，也期許轉投資大陸廣東省江門廠下季虧轉盈。

佳總繼成為小米電視的LED散熱鋁基板供應鏈，曾繼立昨天也證實，公司汽車電子照明鋁板取得美系車廠認證並小量出貨，現正接觸日系車廠，盼明年能提升量能。

張元銘指出，燿華今年除持續深入高階HDI，Rigid Flex和汽車PCB也是重點，在土城2廠失火並更新高階設備、宜蘭廠擴建案7月完成，資本支出調升到逾20億元。

燿華總經理許正弘強調，土城2廠是1997年興建的老廠，失火後大幅升級技術、生產效能及防火、自動控制匝門，為了分散風險也提早完成宜蘭廠擴產，迎接旺季來臨。

評析
6月營收已回神，走出4月底土城2廠失火的陰影，很有機會是上半年單月新高，預估7月將持續升溫、第3季創高峰。

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轉貼2015年7月9日工商時報，供同學參考

燿華6月營收創4年同期新高 月增25.28％

記者龍益雲／桃園報導

燿華電子 (2367)正式走出4月底土城2廠失火陰影，今 (9)日公布6月營收11.36億元，除創今年單月次高，並高出5月所創15個月新低25.28%，也是近4年同期新高，年增4.72%。

燿華高階任意層 (Any Layer)高密度連接 (HDI)板是全球重要供應商，主要布局在宜蘭，近年軟硬複合板 (Rigid Flex)也打進蘋果智慧型手機供應鏈，推升營運表現，前6月營收64.7億元，年增5.14%。

燿華第2季營收30.48億元，仍受火災衝擊，創近5季新低，比上季及去年同期各減少10.95%、11.81%。

燿華董事長張元銘表示，在受損產能全線恢復及蘋果智慧型手機訂單持續，不僅6月傳統淡季將逆勢回神升溫，7月起續成長，尤其土城2廠因失火重新購置更先進設備，不僅提升高階產品的產能、符合客戶未來產品的發展，將對未來營收也有所貢獻，宜蘭廠從2樓擴增為4樓訂7月完工，本季將陸續引進機器設備、提升產能。

燿華首季稅後純益1.49億元，比上季所創15季新高減少45.12%，較去年同期稅後純損5,740萬元轉虧為盈，每股稅後純益0.26元。

燿華首季營收34.29億元，毛利率16.24%。營收創近4年同期新高，為4季最低，低於上季所創歷史新高11.88%，年增27.11%；毛利率為23季次高，比上季及去年同期分別下滑0.11、提高7.75個百分點。

燿華先前股東常會通過每股配發去年股利0.7元，為3年最高，全數發放現金，定16日除息，8月13日發放。

燿華去年營收138.76億元，毛利率13.36%，稅後純益5.12億元，分創歷年次高及6年、7年新高，每股稅後純益0.9元；營收、稅後純益及每股稅後純益年增各為4.5%、106.04%、104.55%，毛利率提高3.02個百分點。

評析
走出土城2廠失火陰影

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轉貼2015年7月10日工商時報，供同學參考

華通欣興 6月營收報喜

記者龍益雲／桃園報導

蘋果印刷電路板供應鏈6月營收昨（9）日全數出爐，iPhone 6相關廠商相對同業最旺且淡季不淡，華通電腦（2313）、欣興電子 （3037）兩家任意層高密度連接板廠揚升最快，分創歷年單月第4高及32個月新高。

印刷電路板（PCB）產業今年第2季營收普遍急凍，但蘋果PCB供應鏈包括硬板廠華通、燿華電子（2367）、欣興、健鼎科技（3044）及軟性印刷電路板（FPC）廠F-臻鼎科技（4958）、嘉聯益科技 （6153）及台郡科技（6269）相對淡季不淡。

華通、欣興、F-臻鼎、嘉聯益、台郡的6月營收均創歷年同期新高，燿華、健鼎也分創4年、5年同期新高，華通則創7個月新高、歷年第4高，直逼去年旺季水準，欣興則走出低潮，一舉改寫32個月新高。

7家廠商上半年營收都比去年同期成長，在第2季傳統淡季，華通及3家FPC廠均創歷年同期新高，華通、台郡更分創歷年單季次高及第3高，欣興也優於上季及去年同期，獨4月底廠房失火的燿華呈現衰退。但燿華在受損產能全線恢復及蘋果智慧型手機訂單持續，除6月營收回神升溫，7月起將續成長。

評析
蘋果PCB供應鏈相對淡季不淡。

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轉貼2015年7月15日工商時報，供同學參考

楠梓電 處分滬電喊停

記者龍益雲／桃園報導

配合大陸振興股市政策諸多措施出籠，楠梓電子（2316）第4波處分轉投資大陸江蘇省昆山滬士電子股權喊停，但今年已貢獻獲利45.58億元、每股14.28元，可望首度稱霸上市櫃印刷電路板產業鏈。

滬電生產印刷電路板（PCB），並在大陸深圳A股掛牌，實收資本額約人民幣16.74億元，楠梓電6月15日宣布啟動今年第4波處分計畫，預計出售上限3,438萬4,119股，當月16日至24日已出售971萬698股，在大陸禁止掛牌公司持股逾5％股東處分半年，處分股權計畫也喊停。

除此之外，滬電副總經理、董事會秘書李明貴也宣示護盤，擬通過法律法規以及監管部門允許的方式增持公司股份，增持金額不少於上半年累計減持金額的10％。

滬電去年陷入掛牌首見虧損，今年上半年雖也較去年同期轉盈為虧，但近日修正虧損金額，從虧損人民幣5,000萬元至9,000萬元，降為虧損人民幣3,000萬元至6,000萬元。

楠梓電目前仍持有滬電約2.24億餘股、近14％股權，是第2大股東，在大陸政策積極作多，滬電股價近6個交易日從人民幣5.67元漲到7.2元。

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轉貼2015年7月29日工商時報，供同學參考

燿華宜蘭廠恢復營運

記者龍益雲／桃園報導

燿華電子 (2367)宜蘭廠昨 (28)日氣體外洩，雖有員工受傷但無大礙，並不影響財務業務，也已恢復生產，今 (29)日股價以11.5元開盤，上漲0.35元、3.13%，隨後一路走高到11.7元。

燿華營運已走出4月底土城2廠失火陰影，蘋果新一代iPhone將上市拉貨，昨日股價走出前日重挫7.88%陰影，盤中最高上漲0.85元、7.65%到11.95元，但中午傳出宜蘭疑似氣體外洩急跌至平盤11.1元，終場上漲0.05元、0.45%，收盤價11.15元。

燿華表示，宜蘭廠表面處理線昨日例行月保養，因排風異常造成廢液槽產生氣體，導致塑膠槽體焊接處裂開，共有5名員工受傷，其中1名遭碎片割傷留院觀察，其他4人送醫觀察，恢復就可返家休息，目前生產線氣體已除。

燿華6月營收11.36億元，除創今年單月次高，並高出5月所創15個月新低25.28%，也是近4年同期新高，年增4.72%。

燿華高階任意層 (Any Layer)高密度連接 (HDI)板是全球重要供應商，主要布局在宜蘭，近年軟硬複合板 (Rigid Flex)也打進蘋果智慧型手機供應鏈，推升營運表現，前6月營收64.7億元，年增5.14%。

燿華第2季營收30.48億元，仍受火災衝擊，創近5季新低，比上季及去年同期各減少10.95%、11.81%。

燿華董事長張元銘指出，在土城受損產能全線恢復及智慧型手機訂單持續，不僅6月傳統淡季將逆勢回神升溫，7月起續成長，尤其土城2廠因失火重新購置更先進設備，將提升高階產品的產能、符合客戶未來產品的發展，將對未來營收也有所貢獻，宜蘭廠從2樓擴增為4樓將完工，第3季將陸續引進機器設備、提升產能。

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轉貼2015年8月3日經濟日報，供同學參考

楠梓電勇 拚PCB獲利王

經濟日報 記者尹慧中／高雄報導



印刷電路板廠楠梓電（2316）在物聯網領域開拓新應用等穩健發展，下半年業績表現力拚一定旺；加上業外處分滬士電子獲利可望在第2季認列約38.93億元，全年獲利將一飛沖天，有望成為今年PCB廠每股獲利王。


楠梓電是台廠最早投入高密度連接（HDI）板的PCB廠，以往在手機PCB領域占有一席之地；歷經結構調整、加上100%轉投資大陸江蘇昆山先創電子，以及持有約13%的昆山滬電偕同效益浮現，以「成長、長青、共利」邁向營運新階段。

面對物聯網帶來客製化新需求，楠梓電PCB應用配合客戶靈活調度，深耕HDI承接少量多樣訂單，降低、分散波動營運風險。

董事長徐漢忠指出，今年起許多自動化新布局陸續到位，以因應2016年針對工業4.0、汽車電子等領域開發，隨新訂單需求、屆時新廠將做好萬全準備。以下是專訪紀要：

五路並進衝業績

問：楠梓電主要應用領域、成長趨勢？

答：楠梓電在各領域應用穩健發展，包括汽車電子（導航電子裝置）、醫療、工業、網通模組、消費（手持電子裝置等）等五大應用面向平均各占約20%，擴展軍事、ADAS（先進駕駛輔助系統）應用，下半年業績表現是力拚一定旺。

今年整體印刷電路板廠的景氣雖不如去年，但楠梓電仍力拚成長，在積極開拓網新應用效益浮現，加上先創6月營運持續轉佳，與楠梓電呈現互補，更能就近接觸當地與開發新客戶，面對市況挑戰與變化，壓力也不會較同業大。

五大應用面向的產品組合持續優化，今年資本支出約2億至3億元，較去年成長；主要是生產線汰舊換新、去瓶頸作業，整體目標毛利率將維持雙位數以上；另外，在折舊攤提告一段落，也有助成本管控。

問：楠梓電未來技術、產能規畫？

答：楠梓電不急也不盲目追求產能的最大，是為高價值的應用才擴充，提高獲利成長空間。例如有一組專門研發團隊針對新應用開發，從客戶需求與應用開發，在產線去瓶頸後，第3季有部分客製化新產能挹注。

觀察全球競爭局勢，PCB產能過剩多集中在傳統板，傳統硬板幾乎已無利可圖，當總體2,000多家廠商陸續因經營不善淡出市場，楠梓電是透過差異化成長，包括開發高附加價值通訊模組載板、嵌入式被動元件之高級載板、高密度超薄印刷電路板等製程。

由於量產多層板、手機板、光電板外，還發展獨特性製程技術切入新應用面，更能配合客製化客戶需求，可以說舊廠建置屬鴨子划水前進，新廠則針對工業4.0、汽車電子等領域開發的新訂單需求，為明年營運做好萬全準備。

快速出貨成優勢

問：楠梓電競爭優勢為何？

答：楠梓電面對客戶需求的急迫時，例如若任意層高密度連接板比別人早一天出貨、加上品質實在，就能勝出，獲得客戶青睞，更能穩健成長。

再以汽車板應用而言，持續濃縮與精進空間，既有技術精進以外，結合機器人精進長期訂單產能良率、品質管理提升，速度更是重要競爭優勢。

問：市場傳言多年，楠梓電出脫部分滬電持股後，滬電將有望回頭投資？

答：這很難說。若僅單純從轉投資角度來說，為股東權益考量，楠梓電是已處分一些20年投資的滬電持股，但楠梓電與滬電仍是情同兄弟。

畢竟滬電與楠梓電關係深厚，在兩岸資金流通（滬港、滬台通）的趨勢，以及在主管機關點頭下，未來各種情況都不能排除。

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轉貼2015年8月3日經濟日報，供同學參考

楠梓電徐董投變化球 抓住客戶

經濟日報 記者尹慧中／台北報導

楠梓電在董事長徐漢忠帶領下，以「成長、長青、共利」六字箴言穩健發展；也與創辦人吳禮淦領軍的滬電理念相同，也代表數十年如一日、兄弟情誼不變。進入車聯網應用時代，兄弟二人要齊心其利斷金。

楠梓電前身是吳氏電子，1972年由吳禮淦創立，籌設初期快速切入手機、TFT-LCD顯示器用電路板領域，搭上當時一波快速起飛的家電與經濟起飛黃金歲月。

徐漢忠早年在台灣電路板兩大發源地的美商安培任職，即與吳禮淦共事，也曾一起在欣興電子「前身」、國民黨營事業的PCB廠新興任職。二人與擅長工程設計、吳禮淦的太太陳梅芳形成管理「鐵三角」，奠定今日楠梓電的發展基石。

徐漢忠跟隨吳禮淦歷練長達10年，對於營運調整深有心得，接任楠梓電董事長後，曾以「經營棒球隊」妙喻，經營團隊合作、前後支援調度順暢的重要，只要公司經營出色，客戶就會像「球迷」一樣出現。

在徐漢忠與總經理陳志康等人管理領導下，楠梓電因應客戶投出「變化球」，近五年是加速隨客戶發展，有效大幅降低僅依賴單一產品應用的風險。

提及在車用電子領域的開拓，徐漢忠認為，楠梓電與滬電將是具備互補的成長優勢。當楠梓電在系列計畫按部就班到位，以及處分長期投資逾20年的滬電持股，今年首季每股獲利1.08元、登上15年單季新高；第2季是傳統旺季，加上認列處分滬電持股的業外收益，獲利將更上層樓。

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轉貼2015年8月7日工商時報，供同學參考

華通7月營收37.31億 歷史新高

記者龍益雲／桃園報導

蘋果訂單依舊來勁，華通電腦（2313）昨（6）日公布7月營收37.31億元，出乎市場意料，在第3季剛來臨首月就創歷史新高，月增12.25％，年增34.14％；前7月218.31億元，也是歷年同期最旺，年增23.69％。

台股「股王」大立光8月營收被市場解讀低於預期，蘋果新一代iPhone將問世的訂單好壞也被質疑，昨日股價被打入跌停板，同為蘋果軟性印刷電路板（FPC）供應鏈的F-臻鼎科技（4958）、台郡科技（6269）兩家上市櫃印刷電路板（PCB）產業鏈「股王」、「股后」，股價也同遭牽連下跌，收盤價92元並列「股王」。

F－臻鼎、台郡表示，7月營收主要受新舊產品交換影響，本季先蹲後跳，也樂觀後市。

台郡7月營收創下同期新高，但比6月減少逾兩成，公司強調符合預期且維持7月底在法人說明會的看法，本季逐月升溫，8月底、9月出貨量開始躍增。

台郡重申，受惠高階智慧型手機FPC需求穩定成長及提升客戶端的市場占有率，第3季規畫產能除年增逾50％，近年積極布局的高階FPC也將逐季攀升，占營收比重可望從上半年的55％提高到第3季70％、第4季80％，下半年營收除逐季成長，獲利也可望優於去年同期。

台郡科技（6269）7月營收10.22億元創歷史同期新高，但比6月減少28.36％。

華通也是蘋果任意層（Any Layer）高密度連接 （HDI）板重要供應鏈，在蘋果新一代iPhone問世前，7月營收就創歷史新高，遠優於市場預期，公司並強調轉投資大陸重慶新廠本季將滿載。

華通先前股東常會通過每股配發去年股利0.6元，創14年新高，全數現金已在7月8日除息，股價不僅填息且處一年高點，昨日發放現金股利並揭露營收創新高的好消息，但股價下跌0.25元、1.2％，收盤價20.55元。

此外，同為PCB類股的F-泰鼎國際（4927）昨（6）日也公布7月營收8.58億元，首度突破8億元，連續兩個月刷新歷史新高紀錄，勇冠上市櫃印刷電路板同業，月增12.25％，年增17.03％；前7月46.76億元，為歷年同期最佳，年增11.01％。F-泰鼎第2季營收20.85億元，也創歷年單季新高，季增20.32％，年增13.63％。F-泰鼎看好營運已在6月15日申請轉上市。

評析
蘋果光發光發熱

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轉貼2015年8月7日工商時報，供同學參考

燿華7月營收 創半年新高

記者龍益雲／桃園報導

燿華電子 (2367)今 (7)日公布7月營收12.17億元，創半年新高，月增7.18%，年增6.27%，走出4月底土城2廠失火陰影；前7月76.88億元，年增5.32%。

燿華今日也公布第2季財務報表，因失火出現近5季首見虧損，稅後純損4,471萬元，比上季及去年同期各稅後純益1.49億元、7,746萬元轉盈為虧，每股稅後純損0.08元。

燿華第2季營收30.41億元，毛利率12.7%，也因火災同創近5季新低。營收比上季及去年同期各減少11.32%、12.02%；毛利率較上季及去年同期分別下滑3.54、0.39個百分點。

但燿華上半年營運仍優於去年同期，營收64.7億元，毛利率14.58%，稅後純益1.04億元，每股稅後純益0.18元；營收、稅後純益、每股稅後純益年增各5.15%、420.19%、350%，毛利率提高3.51個百分點。

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轉貼2015年8月12日工商時報，供同學參考

華通Q2獲利 創14年同期新高

記者龍益雲／桃園報導

華通電腦（2313）昨（11）日公布第2季財務報表，稅後純益4.78億元，創14年同期新高，季增5.42％，年增68.66％，每股稅後純益0.4元。

華通第2季營收94.23億元，毛利率15.28％。營收為歷年同期新高，也改寫歷年單季次高紀錄，季增8.59％，年增22.73；毛利率分別比上季及去年同期各提高0.75、2.12個百分點。

華通上半年營收181億元，毛利率14.92％，稅後純益9.31億元，每股稅後純益0.78元；營收、稅後純益、每股稅後純益年增率各21.73％、50.76％、50％，毛利率提高1.67個百分點。

華通7月營收37.31億元，創歷史新高，月增12.25％，年增34.14％。

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轉貼2015年8月12日工商時報，供同學參考

楠梓電Q2 EPS大賺13.49元

記者龍益雲／桃園報導



楠梓電子（2316）昨（11）日公布第2季財務報表，在處分轉投資大陸江蘇省昆山滬士電子股權挹注，稅後純益42.8億元、每股稅後純益（EPS）13.49元，均改寫上市櫃印刷電路板產業鏈單季紀錄。除業外挹注，楠梓電表示，第3季傳統旺季印刷電路板（PCB）本業持續樂觀，轉投資滬電本季也在小虧、小賺局面。

楠梓電看好下半年營運，為維護公司信用及股東權益，董事會決議自8月7日至10月6日預訂買回庫藏股3萬1,912張，成為台股6月大跌來，最大動作買回自家股票的上市櫃PCB相關廠商，每股買回價格介於16.14元至37.92元，並宣示當股價低於下限仍繼續買回，買回股份悉數辦理銷除。

楠梓電第2季稅後純益創歷史新高，比上季及去年同期分別增加1,147.19％、4,435.26％。

楠梓電第2季營收15.4億元，毛利率12.74％；營收創近5季新低，較上季及去年同期各衰退11.98％、13.99％；毛利率創4季最高，分別比上季及去年同期提高1.6、下滑1.85個百分點。

楠梓電上半年營收32.9億元，毛利率11.89％，稅後純益46.23億元，每股稅後純益14.57元；營收較去年同期減少0.61％，毛利率下滑1.33個百分點，稅後純益，每股稅後純益年增各2,490.45％、2,501.79％。

楠梓電7月營收5.75億元，比6月及去年7月各減少6.11％、11.41％；前7月38.67億元，較去年同期衰退2.23％。

轉投資滬電，生產PCB並在大陸深圳A股掛牌，實收資本額約人民幣16.74億元，昨日收盤價每股人民幣7.09元，相當約台股的71元，楠梓電原已啟動今年第4波處分計畫，但在陸股大跌後，當地政策祭出禁止掛牌公司持股逾5％股東處分持股至少半年的規定，使釋股動作暫時喊停，目前該公司仍持有滬電約2.24億餘股。

不過楠梓電上半年每股稅後純益已達到14.57元，且公司正執行庫藏股動作，讓明年的配股配息充滿想像空間，針對此公司表示目前仍無法判斷股利明年如何發放，屆時要看董事會的決定。