PCB；手機板 – 楠梓電前三季獲利 攻頂

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轉貼2015年8月26日工商時報，供同學參考

華通欣興亮燈漲停 Q3樂觀

記者龍益雲／桃園報導



蘋果新一代iPhone將問世，相關印刷電路板（PCB）供應鏈本季訂單季透明度相對同業高，欣興電子（3037）、華通電腦（2313）兩家蘋果任意層高密度連接板廠供應商，昨（25）日先後亮燈，均樂觀本季營收成長。

華通更在7月營收率先蘋果PCB供應鏈改寫歷史新高，預料將帶動第3季同步攻頂。

欣興也表示，第3季高密度連接板（HDI）產能利用率90％到95％ ，8月、9月更熱絡，10月並有大園HDI新廠將投產。

欣興昨日最低10.05元，創掛牌後歷史新低，隨後率先PCB同業攻上漲停板；華通跟進亮燈，重返20元整數關卡。

蘋果iPhone系列主要PCB供應鏈除任意層（Any Layer）HDI廠華通、欣興，還有軟硬複合板（Rigid Flex）廠燿華電子（2367）及軟性印刷電路板（FPC）廠F-臻鼎科技（4958）、台郡科技 （6269），昨日股價均收紅，F-臻鼎、台郡也大漲重返80元。

F-臻鼎、台郡都樂觀下半年營收逐季升溫，F-臻鼎轉投資大陸河北省秦皇島新產能7月投產就宣告滿載，台郡也看好前景，日前已啟動預訂買回1萬張庫藏股，用來轉讓員工。台郡指出，到昨日買回3,920張，平均每股買回價位81.46元。

除台郡，燿華也積極為自家股價護盤，為維護公司信用及股東權益，更自21日執行6月來第2次買回庫藏股，預訂10月20日前買回8,000張，買回價位介於7.11元至17.35元。

台光電子（2383）產品銅箔基板（CCL）近年打入蘋果PCB供應鏈，營運相對CCL同業突出，昨日股價大漲5.6元、8.88％，在上市櫃PCB產業鏈漲幅耀眼，收盤價68.6元，僅次於F-臻鼎及台郡。

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轉貼2015年9月5日工商時報，供同學參考

華通、台虹 8月營收紅通通

記者龍益雲／桃園報導



印刷電路板族群營運兩極化，有沒有吃到蘋果手機訂單差很大！卡位蘋果供應鏈的華通（2313）8月營收再創新高、並首度突破40億元大關，台虹科技（8039）則締造近23個月新高和歷史次高。

華通為iPhone任意層（Any Layer）高密度連接（HDI）重要供應鏈，台虹與昨日公布8月營收創11個月新高的新揚科技（3144），為全台前兩大軟性銅箔基板（FCCL）廠，下游客戶不乏蘋果軟性印刷電路板（FPC）供應鏈。

新一代iPhone前景不明，惟近期開始出現看衰言論，昨（4）日台股的蘋果概念股災情慘重，相關印刷電路板（PCB）供應鏈同樣不佳，僅燿華（2367）力收平盤，華通、欣興電子（3037）下跌，「股王」F-臻鼎科技（4958）、「股后」台郡科技（6269）兩家FPC廠則同步跌破90元關卡。

蘋果PCB供應鏈下半年營收表現，目前以華通最耀眼，8月連續兩個月創歷史新高，FPC上游FCCL廠台虹、新揚科等概念股，也分創歷史第2及第4高。

華通、台虹、新揚科除來自蘋果拉貨，近期也同時受惠陸系手機品牌廠的動能，都樂觀看好9月營收續增，華通掌握訂單的透明度更明朗，足可支撐下半年逐季改寫歷史新高。

台虹8月營收創歷史次高，除FCCL等電子材料8月營收5.72億元，創11個月新高及歷史次高，月增8.92％，年增2.47％；另一大類產品太陽能背板（PV Backsheet），也受惠下游太陽能模組廠拉貨，在近期明顯升溫，8月營收4.39億元，創19個月新高，月增3.06％，年增22.59％。

評析
印刷電路板族群營運兩極化，有沒有吃到蘋果手機訂單差很大

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轉貼2015年9月12日經濟日報，供同學參考

欣興華通 訂單看到明年

經濟日報 記者尹慧中／台北報導



英特爾、蘋果爭搶高階高密度連接（HDI）板產能，帶動欣興（3037）、華通等相關印刷電路板廠第3季產能滿載。據了解，因蘋果新機備貨旺季，又逢Skylake架構裝置薄型化與陸續導入HDI技術，相關板廠商訂單能見度已排至明年中旬。

蘋果iPhone 6s兩款新機亮相後，將從9月12日開放預購，另外，英特爾以新一代Skylake處理器架構，在Ultrabook與主機板推動新一輪薄型化需求。業界觀察，二者共通點皆是仰賴高階HDI技術，也是3C電子產品走向輕薄短小的關鍵推手。法人預期，三大任意層HDI廠華通、欣興及燿華為主要受惠廠商，同時F-臻鼎、健鼎也因坐擁先進HDI產能有望沾光。

業界人士指出，既有高階HDI產能因供給蘋果新品已吃緊，在產能滿載的情況下，對於非蘋相關訂單不得不延後出貨，研判也是導致Skylake架構相關PC應用缺貨的一大因素。

面對英特爾與蘋果皆高喊向高階HDI技術靠攏，在既有產能供不應求情況下，主要供應商包含欣興、華通等大廠都有擴產動作。至於健鼎HDI產能近滿載，無錫廠處於汰舊換新作業，可隨時配合客戶需求調度。

華通既有HDI產能供給蘋果已吃緊，重慶涪陵廠HDI的新產能於第3季逐步開出，正逢其時，同時期燿華也於宜蘭廠開出高階HDI產能，因應客戶需求，隨新產能順利開出，單季有機會力拚轉盈。

欣興在HDI產能滿載之際，大園新廠的新產能預定於10月開出，有望加快整體營運自谷底爬升速度。法人預期，該廠高階HDI產能全開的單月貢獻約2億元。

欣興在重返蘋果智慧機供應鏈後，既有高階高密度連接（HDI）板產能也供應三星、小米與聯想旗下數款旗艦新機種已顯吃緊；面對非蘋新機與英特爾Skylake架構裝置進入量產高峰期，也相當考驗公司產能調度策略。

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轉貼2015年10月7日工商時報，供同學參考

iPhone 6S拉貨，華通、台光電、台郡9月營收攀峰

【時報記者張漢綺台北報導】

    受惠於蘋果iPhone 6S拉貨積極，PCB廠－華通(2313)、台光電(2383)及台郡(6269)9月合併營收同步創下單月歷史新高。其中，台郡9月合併營收達21.15億元，較8月大增48%，月增率表現最為出色；華通9月合併營收為46.7億元，較8月成長12.77%；台光電9月合併營收為21億元，較8月成長4.11%；由於9月合併營收衝高，華通及台光電今天盤中股價走強。

　蘋果iPhone 6S拉貨潮啟動，國內蘋果供應鏈的業績也動起來，華通在蘋果訂單湧入及新廠產能陸續開出下，9月合併營收達46.7億元，較8月成長12.77%，較去年同月則大幅成長43.93%，連3個月創下單月歷史新高；累計前9月合併營收為306.42億元，較去年同期成長28.41%。

　華通在重慶涪陵擴建新廠，以生產HDI為主，部分產能已自去年9月開始量產，目前第一階段月產能已達12萬到15萬呎，產品以3、4階及Any layer為主，而公司也持續進行第二及第三階段擴產，屆時產能將增加28萬平呎至30萬平方呎。

　華通表示，第三季毛利率雖恐微幅下滑，不過獲利還是會同步攀高，挑戰單季歷史新高，下半年業績將優於上半年，今年業績成長幅度可望優於去年。
　CCL廠－台光電9月合併營收達21億元，較8月成長4.11%，較去年同月則成長17.55%，連3個月創下單月歷史新高，累計第3季合併營收為60.07億元，創下單季歷史新高；累計1到9月合併營收為158.43億元，較去年同期成長16.12%。

　台光電表示，由於第3季毛利率可以持穩，獲利可望有不錯的表現，下半年獲利將優於上半年，法人預估，台光電第3季稅後盈餘可望逾6億元，每股盈餘可望挑戰1.9元，創下單季歷史新高。

　台郡9月合併營收達21.15億元，較8月大增48%，較去年同月成長61.52%，創下單月歷史新高；累計第3季合併營收為45.66億元，較第二季成長8.94%，累計1到9月合併營收為127.89億元，較去年同期成長64.86%。

　台郡近幾年專注在高階細線路產品，目前高階軟板細線路產品占營收比重已從第二季的55%提高到70%，第四季可望再提升至約80%，明年第一季還會再攀高，今年全年高階產品占營收比重可望達70%到80%，在中高階軟板出貨放量下，台郡預估，下半年業績將呈現逐季成長，下半年獲利亦可望優於去年下半年，預估今年資本支出在10億元到15億元。

評析
華通下半年業績將優於上半年，今年業績成長幅度可望優於去年。

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轉貼2015年10月22日財訊快報，供同學參考

燿華 汽車電子比重攀升，Q3登今年高峰

【財訊快報／戴海茜報導】

    PCB廠燿華電子(2367)上半年因認列火災減損導致業績不佳，不過下半年獲利穩定，高階HDI需求和RF需求持續成長，且燿華切入汽車電子，營收比重持續攀升，預估第三季營收及獲利將為全年營運高峰；法人估，燿華第三季獲利約2.3億元左右，每股獲利約0.3-0.4元。

    燿華目前營收還是行動裝置應用為主，包含智慧型手機、平板和行動3C等，今年受限非美系手機大廠需求下滑，導致前三季需求不如去年同期，且土城廠又遭遇火災影響，導致稼動率明顯下滑，今年第二季最壞情況已過，目前訂單平緩穩定，積極朝像細線路製程，包含HDI、RF產品等，且汽車相關零組件也積極出貨，若2016年非美系行動裝置轉佳，有利燿華獲利回升。

    燿華9月營收為12.62億元，月增15.2%，年減10.7%，訂單能見度維持一般週期，目前正值美系客戶出貨高峰，10月營收持續走高，法人估，10月營收可望月增5-10%。

    燿華汽車板營收比重已由第一季20-25%提高至目前約27%，儘管全球車市需求有減緩跡象，但相較於其他3C產品，訂單還是較為穩定，燿華目前專注於全球最大汽車電子商，且持續開發新客戶，汽車電子朝向RF和Anylayer設計，此為多元化電子產品搭載PCB板線路趨於精密設計因素，配合單位面積線路密集化，汽車電子未來將以更高階PCB板因應線路設計，燿華原本就是Anylayer的3C供應商，若未來汽車電子大量採用RF或Anylayer設計，有利燿華市佔率持續提升。

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轉貼2015年11月5日工商時報，供同學參考

華通10月營收 首度突破50億大關

記者龍益雲／桃園報導

蘋果iPhone 6S及6S Plus持續拉貨熱絡，華通電腦（2313）今（5）日公布10月營收50.2億元，首度突破50億元大關，連續4個月改寫歷史新高，月增7.49%，年增46.49%；前10月356.63億元，也是歷年同期最旺，年增30.68%。華通第3季營收125.43億元，創歷年單季新高紀錄，季增33.02%，年增39.46%。

華通第2季稅後純益4.78億元，創14年同期新高，季增5.42%，年增68.66%，每股稅後純益0.4元。華通第2季營收94.23億元，毛利率15.28%。營收為歷年同期新高，也改寫歷年單季次高紀錄，季增8.59%，年增22.73；毛利率分別比上季及去年同期各提高0.75、2.12個百分點。

華通上半年營收181億元，毛利率14.92%，稅後純益9.31億元，每股稅後純益0.78元；營收、稅後純益、每股稅後純益年增率各21.73%、50.76%、50%，毛利率提高1.67個百分點。

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轉貼2015年11月11日經濟日報，供同學參考

PCB優等生 臻鼎華通夠利

經濟日報 記者尹慧中／台北報導

蘋果PCB概念股財報出爐。華通（2313）昨（10）日公告第3季每股純益0.8元，創近15年單季新高，略優於市場預期。鴻海集團旗下PCB廠F-臻鼎也公告第3季每股純益2.67元，創歷年第3季新高。

華通第3季稅後純益9.54億元，較第2季倍增，每股純益為0.8元，優於市場預期的0.73元，創今年新高，也是近15年單季最佳表現。前三季每股純益為1.58元，優於較去年同期的1.01元。

華通因應客戶群的需求成長，今年資本支出將自40億元起跳，較去年約35億元成長，主要為重慶廠產能擴充、台灣廠與惠州廠製程升級與去瓶頸作業。

臻鼎第3季稅後純益21.51億元，季增逾四成，年增逾三成，每股純益2.67元，略優於市場預期，獲利創下歷年同期新高，並呈現連續三季穩健成長。

臻鼎今年前三季累計營收達588.81億元，年成長17.7%；毛利率19.1%，年增近1個百分點；稅後純益50.59億元，年成長45%；每股純益6.46元，較去年同期的4.72元出色。

臻鼎日前表示，今年第4季的成長趨勢與去年相近，持續加油衝刺成長。對於傳統旺季樂觀看待，目標第4季營運較第3季成長。法人看好，臻鼎在秦皇島新產能開出即搭上客戶新機上市的需求帶動下，第4季業績將登上全年高峰。

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轉貼2015年11月13日經濟日報，供同學參考

楠梓電前三季獲利 攻頂

經濟日報 記者尹慧中／台北報導



老牌印刷電路板（PCB）廠楠梓電（2316）昨（12）日公告，第3季每股純益1.06元，在處分滬電獲利入帳高峰過後，為今年單季次低，但累計前三季每股純益達15.63元，創下新高，也改寫台灣PCB產業史上新紀錄。

由於楠梓電本業穩健，又有前三季獲利創高加持，昨日股價以25.85元作收，上漲0.8元，單日漲幅逾3%，在PCB族群表現居冠。

楠梓電第3季毛利率10.4%，年減2個百分點，單季純益3.36億元，較去年同期年增5.4倍。

累計前三季稅後純益49.59億元，年增20倍，每股純益為15.63元。

楠梓電累計前三季獲利創下新高紀錄，主要在今年在業外處分滬電持股，認列處分利益達45.58億元，挹注每股14.28元，推升全年獲利表現登頂。

楠梓電主管表示，依照目前接單情況，第4季中國大陸市場需求存在淡季因素，大陸組裝廠熱度不像去年，10月起也有長假因素影響，但在第4季維持季節稼動率，力求淡季獲利穩定。

目前楠梓電高密度連接（HDI）板營收占比約七成，其餘則為傳統板等；終端應用在手持式電子、汽車及工業、導航為主，其餘包含網通、電腦相關模組。

楠梓電目前仍是滬電第二大股東，持有約14%股權、2.24億股。先前該公司董事會預計，第四波目標處分滬電持股將不超過3,438萬4,119股，因大陸法規，實際處分規模僅約目標的三分之一。

楠梓電今年資本支出約2至3億元，較去年成長，主要生產線汰舊換新、去瓶頸作業，目標全年毛利率維持雙位數以上的方向。

另在折舊攤提告一段落後，有助於成本管控，並投入開發高附加價值通訊模組等新應用。

評析
第4季維持季節稼動率，力求淡季獲利穩定，全年毛利率維持雙位數以上的方向。

ray439

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