金融；證券 – 訊息面暫停交易機制 15日上路

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轉貼2015年5月13日工商時報，供同學參考

券商前4月EPS 統一證居冠

記者林燦澤／台北報導



台股4月維持高檔震盪格局，經紀市占前兩大券商元大寶來證及凱基證，累計前4月稅後盈餘分別突破30億元、20億元，統一證（2855）累計獲利也站上9億元，而群益金鼎證（6005）及永豐金證都高於5億元。累計前4月每股稅後盈餘（EPS）則以統一證0.702元居首位，元大寶來證、凱基證及大慶證（6021）等EPS都逾0.5元。

20家證券商公布4月及累計業績，儘管台股4月盤勢呈現高檔震盪，指數還曾兩次突破萬點關卡後拉回，但證券商公布自結4月業績卻呈現差異化，包含統一證、元富證、群益金鼎證、大慶證、凱基證、元大寶來證、永豐金證等7家，單月賺超過億元。元大寶來證3月稅後盈餘達12.02億元，但4月獲利降為8.26億元，凱基證則由3月的4.37億元、4月獲利拉升到10.72億元。

獨立綜合證券商則以統一證表現最搶眼，4月稅後盈餘衝高到3.71億元，較3月的2.38億元獲利有明顯成長；大慶證、大眾證、康和證等也均呈現月增表現，大慶證3月僅小賺136萬元，4月獲利一舉拉高到1.03億元，大眾證由3月的2,760萬元獲利，4月獲利增為4,889萬元，而康和證由3月的1,086萬元獲利，4月增加為3,261萬元。

統一證前4月EPS 0.702元居證券商每股獲利王，元大寶來證以及凱基證各為0.58元與0.55元，大慶證EPS 0.509元緊追在後；前4月EPS高於0.3元者，還包含國泰證（0.46元）、永豐金證（0.39元）、群益金鼎證（0.33元）、元富證（0.31元）、日盛證（0.30元）等。

評析
成交量有千億水準是前提

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葉公亮掌康和證，鄭大宇暫掌期貨

工商時報 記者林燦澤／台北報導

康和證券集團(6016)高層人事大異動，康和證券董事長周康記以完成階段性任務請辭，由康和期貨董事長葉公亮接任，鄭大宇續任副董事長暫兼康和期貨董事長，而康和證券總經理葉秀惠表態與周康記同進退，據了解，康和證券6月底董事會將通過由鄭大宇接任總經理人事案。
　 康和證券集團高層異動已在市場傳聞相當長時間，主要是周康記之前2013年辭去佳龍副董事長、台中商銀董事後，當年7月接任康和證券董事長即允諾幫忙到任期屆滿；而葉公亮2014年5月間接任康和期貨董事長後，即傳出是為接任周康記預先鋪路，葉公亮在證券金融領域達30年，先後歷任交通銀行國外部主管、大華證券副總經理、富邦證券及富邦期貨董事長。
　 葉公亮在本周四（11日）先請辭康和期貨董事長，周五康和證券召開股東會進行董監事改選，葉公亮獲選為法人董事代表，康和證券隨即在周五下午董事會通過，葉公亮為新任董事長，鄭大宇續任副董事長並且暫代康和期貨董事長。
　　康和證券總經理葉秀惠將與周康記同進退，已表達辭意，內定將由鄭大宇接任康和證券總經理；鄭大宇早期曾任職於京華證券承銷部，出國進修返國後進入家族投資康和證券，自2006年擔任康和證券副董事長迄今，確定將扛下總經理重責大任，康和證券將在6月底董事會通過新總經理聘任案。
　 康和證券原本保守經營作風，在周康記及葉秀惠過去兩三年積極帶領衝刺承銷、研究、債券、股務代理等，已打下紮實基礎，建構綜合證券商利基型業務，其中IPO承銷簽約件數已累計達50多件。康和證券5月在自營部繳出近2億元獲利績效挹注，單月每股稅後盈餘衝高到0.19元，高居上市櫃證券商獲利首位。
　 周康記昨日在股東會後表示，在康和證券階段性任務完成後，未來只會接受好朋友邀約出任上市櫃公司董事，過輕鬆生活，而葉秀惠有豐富承銷實務經驗及亮眼績效，多家金控旗下券商爭相延攬她為高階主管，但葉秀惠表示，將先休息一陣子，才會思索下一步發展，根據了解，葉秀惠目前仍在政治大學會計研究所授課。

評析

周康記及葉秀惠過去兩三年積極帶領衝刺承銷、研究、債券、股務代理等，已打下紮實基礎，建構綜合證券商利基型業務

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證券董總換血，林忠生掌統一

工商時報 記者呂淑美／台北報導

證券圈掀起一波波董總換血潮，統一證券(2855)將在本周四（18日）舉行股東會，原董事長鄧阿華完成階段性任務後將退休，現任統一東京總經理林忠生將以第一高票當選，隨後將舉行董事會推選由林忠生接掌董座，正式展開新世代交棒。
　另外，元大寶來證券總座也傳出異動，原總經理賴宗武將辦理退休，由目前負責投資銀行業務副總陳麒漳接任，確立元大寶來證券未來朝向「投行、法金及海外」等3大發展策略。元大寶來證預計本（6）月25日董事會通過此一人事案。

　繼上周五康和證券宣布董事長及總經理雙雙換人，由原康和期貨董事長葉公亮接掌後，元大寶來證及統一證也展開集團內部調整。
　即將接掌元大寶來證券總經理陳麒漳，曾任元大金控財務長及執行副總、元大銀行董事及總經理、加拿大皇家銀行中國區暨上海分行總經理，具財務、投行、外商及大陸等各方面完成歷練。
　統一證本周四股東會將進行全面董監改選，根據公告董事徵求名單顯示，整體董事名單異動不大，除鄧阿華退休，林忠生將以凱南投資法人代表出任董事長外，鄧阿華的女兒鄧文惠也將進入董事會，等於是接替其父親在統一證的1席董事席位。
　鄧阿華是統一證券創辦人之一，擔任統一證長達6屆、18年的董事長，自1997年從統一集團創辦人高清愿手中接任至今，不但帶領統一證創立來27年約3分之2的發展，更是國內金融證券圈史上在位最長的董事長，可以說是創了國內證券圈的首例。
　林忠生為輔大企業管理學系生產管理組畢業，目前擔任統一東京公司總經理，曾任南聯國際貿易公司副總、統一企業台北財務部協理、財務群主管等職，也曾任萬通票券金融公司常務監察人、統一證董事、匯豐銀行董事等職，是統一集團資深老臣，在證券金融圈也有歷練。
　鄧阿華的女兒鄧文惠，此次將以個人名義出任統一證董事，鄧文惠目前為國立台北教育大學助理教授，也是紅心辣椒娛樂科技公司董事，未來將進入統一證決策核心。

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券商前5月獲利 141億

記者呂淑美／台北報導

5月台股量縮下跌逾百點，造成證券自營及經紀部門獲利衰退，證交所統計，5月全體證券商盈餘17.95億元，較4月衰退高達55.44％，累計前5月在海外獲利激增384％下，盈餘達141億元，年成長8％。

證交所分析，台股5月底發行量加權股價指數為9,701點，較4月9,820點下跌118點，跌幅約1.21％，大盤日平均成交金額974億元，較前月1,072億元減少約9％，使證券商經紀手續費收入較前月減少5億元、約12％。

另外，自營部門5月底營業證券評價損失約31億元，使自營部門整體獲利減少，5月全體證券商獲利較4月減少22億元。

累計今年前5月全體證券商盈餘141億元，較去年同期增加10億元，成長幅度約8％，證交所統計，今年前5月大盤總成交值較去年同期減少0.94％，影響經紀手續費收入減少約20億元，另受到衍生工具淨損失較多，使自營部門獲利較去年同期減少約7億元。

證交所表示，受主管機關近年推出金融業亞洲盃政策，且陸續鬆綁相關法令影響，證券商也積極發展海外轉投資，今年前5月證券商採用權益法認列的轉投資利益，較去年同期增25億元，激增384％，轉投資事業對券商獲利挹注可觀。

評析

前5月大盤成交值較去年下滑，影響券商經紀手續費收入

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統一證配息0.81元，今年營運看優

【時報記者林資傑台北報導】

統一證（2855）今日召開股東常會，會中通過2014年財報與盈餘分配案，決議配發每股現金股利0.81元。董事長鄧阿華表示，今年截至5月底，統一證自行結算已賺了10億元左右，預期今年表現不會比去年差。
  統一證去年整體營業收入年增12.82％至43.76億元，稅後獲利年增16.25％至15.83億元，每股盈餘1.2元，優於2013年的1.03元。在11大券商中，統一證去年每股盈餘表現排名第2，資產報酬率（ROA）3.16％排名第3、股東權益報酬率（ROE）6.97％排名第3。統一證表示，公司在各項業務上嚴格執行風險控管，以穩健投資、分散風險為目標，去年獲利表現十分亮眼。

  展望今年，統一證認為證所稅大戶條款的負面影響暫獲解除，台股股市振興利多措施將陸續推出，加上美國經濟溫和成長，預期將帶動全球經濟升溫；而金管會法規鬆綁、開放各項業務，券商銷售商品與業務範圍將更為寬鬆廣泛，公司將追求長期穩定獲利、提升通路價值，進行多角化及全球化布局、強化風險控管，並加強電子化交易、提升商品跨售能力，增強市場競爭力，提升公司整體營運效能。
  統一證董事長鄧阿華表示，今天對他而言是很有紀念性的日子，自86年接任第四屆董事長以來轉眼已18年，由於年紀大了、基於身體因素，所以將退休不再續任，希望未來能繼續支持新任董事長。
  統一證此次股東會亦進行董事改選，新任董事為林忠生、林寬成、鄭高輝、高秀玲、鄧文惠、張明真、畢見國、杜麗鴦、李錫祿、杜柏蒼、李淑芬、劉宗宜、林政德、謝洪惠子、盧麗安等15名，以及吳再益、李光舟、傅開運、梁彥平等4名獨立董事。其中，鄧文惠為鄧阿華的女兒，形同接替父親退出後的董事席次。
評析
台股今年以來落後國際股市，雖然有機會出現補漲走勢，不過台股交易成本太高（包含證交稅率、二代健保補充費等），而且近幾年國際股市表現強勢，資金外流影響台股量能持續萎縮效應，更不利台股行情

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轉貼2015年7月13日工商時報，供同學參考

券商 6月近半數虧損

記者林燦澤／台北報導

台股6月以來行情欠佳，證券商首當其衝，19家證券商已公布6月業績，近半數多達9家單月呈現虧損局面，連市場績優生永豐金證、統一證（2855）、元富證（2856）等赫然在列，也侵蝕上半年獲利下降，而群益金鼎證（6005）及日盛證單月獲利也大幅縮減到各僅0.11億元、0.01億元；由於7月來指數累計下跌408點，證券商本月業績持續面臨嚴峻考驗。

台股6月實施放寬大漲跌幅到10％，但新制上路市場操作保守，加上受到歐美股市震盪走弱以及外資期現貨連續賣超，當月的日均量955.8億元反而還低於5月的974.6億元水準，加以6月指數大跌378點，多數證券商整體業績未成長反而呈現衰退局面。

彙整19家證券已公布6月業績，多達9家業績呈現虧損，中大型證券商券且是市場績優生的永豐金證、統一證、元富證等，罕見在虧損名單中；永豐金證6月虧損1.08億元，統一證及元富證也分別虧損0.83億元與0.68億元，6月業績虧損還包含：大慶證、大展證、台新證、宏遠證、華南永昌證、大眾證等。

反觀，6月業績表現相對持穩有元大證、國泰證、康和證等，元大證6月稅後盈餘5.03億元，維持5月的5.06億元獲利水準，國泰證單月稅後盈餘1.1億元，而中型證券商康和證由於自營部門操作績效亮眼，繼5月稅後盈餘1.26億元後，6月再獲利0.56億元；但群益金鼎證6月僅小賺0.11億元，而日盛證6月獲利更僅0.01億元。

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轉貼2015年7月17日工商時報，供同學參考

上半年券商獲利 年減13％

記者林燦澤／台北報導



證交所昨（16）日公布的統計資料，6月全體證券商整體獲利僅5億元，較5月的17.95億元獲利銳減72.11％，上半年全體證券商獲利146.78億元，也比去年同期獲利減少22億元、減幅13％，由於7月以來台股大幅震盪，證券商本月業績持續面臨嚴峻考驗。

證交所表示，6月底指數為9,323.02點，較前月9,701.07點下跌378.05點（約3.9％），當月大盤日平均成交金額955億元，較前月974億元減少約1.95％。

不過，大盤月總成交值較前月增加2.98％，使證券商經紀手續費收入較前月微幅增加5千萬元（約1.34％），但受台股指數下跌及國際股市波動影響，自營部門6月虧損約9億元，整體證券商獲利較前月減少約13億元。

統計6月綜合證券商盈餘3億8,583萬元，專業證券經紀商盈餘1億2,367萬元，期貨兼營證券商虧損884萬元；全體證券商之盈虧家數，38家盈餘，40家虧損，其中綜合證券商21家盈餘，24家虧損；專業證券經紀商17家盈餘，15家虧損；期貨兼營證券商1家虧損。

累計上半年全體證券商損益總金額為盈餘146億7,888萬元，較去年同期的獲利減少22億元。

上半年綜合證券商45家中，盈餘34家，虧損11家；專業證券經紀商32家中，盈餘19家，虧損13家；期貨兼營證券商1家虧損。

證交所指出，上半年大盤日平均成交金額為883億元，較去年同期932億元減少約5％，且上半年指數上揚幅度不如去年，使得證券商經紀及自營業務之營業利益都下滑，分別減少約30％及42％，承銷之營業利益也比去年同期減少27％；

另外，證券商之海外轉投資及財富管理等新種業務雖然持續穩定發展，但是其業務規模尚不及經紀及自營買賣有價證券，因此對整體獲利貢獻不明顯。

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轉貼2015年8月13日工商時報，供同學參考

台股直直落 券商7月大傷

記者林燦澤／台北報導



台股直直落，證券商首當其衝，20家證券商7月業績逾半數虧損局面，其中宏遠證（6915）、統一證（2855）、元富證（2856）、康和證（6016）等單月虧損逾1億元。

而經紀市占前五大證券商中，凱基證、永豐金證單月獲利不到1億元，群益金鼎證（6005）更罕見虧損0.97億元；由於8月以來指數累計下跌4.41％且屢創新低，使證券商本月業績持續面臨嚴峻考驗。

台股持續震盪走弱，7月拉出連續第三支黑K棒，單月指數重跌657.68點（跌幅7.05％），衝擊證券商7月業績多呈現弱勢；檢視近20家中大型證券商中，宏遠證、統一證、元富證、康和證等單月虧損金額都超過1億元，統一證以及元富證各虧損1.78億元與1.79億元，宏遠證虧損1.38億元，康和證更達2.13億元虧損。

華南永昌證、國泰證、兆豐證、合庫證等金控旗下證券商也都呈現虧損局面，獨立券商大展證、大慶證、大眾證等，也都難逃虧損；華南永昌證、兆豐證、大展證、大慶證、大眾證等7月都呈現0.2億元到0.8億元虧損業績。

經紀市占前五大證券商中，僅龍頭券商元大證單月獲利6.13億元，表現尚稱穩定，也略高於6月的5.03億元獲利；凱基證及永豐金證繼6月分別虧損1.03億元與1.08億元後，兩家證券商7月雖呈現虧轉盈，但凱基證獲利0.48億元，永豐金證更僅獲利0.29億元。群益金鼎證繼6月獲利僅0.11億元後，7月卻意外出現虧損，單月虧損0.97億元。

累計前7月業績，宏遠證以及大展證都虧損，宏遠證累計虧損2.66億元（每股虧損0.62元），大展證也累計虧損0.68億元（每股虧損0.27元）。

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轉貼2015年9月9日工商時報，供同學參考

八月股災 券商虧很大

記者林燦澤／台北報導



台股8月股災，證券商首當其衝！已公布自結8月業績的15家券商中，高達13家虧損，涵蓋永豐金、富邦、群益金鼎、統一、元富等大型證券商，僅元大證及日盛證兩家8月倖免於虧損。9月雖然有國安基金政策護盤指數，但台股連日量能急凍，9月依然面臨嚴峻考驗。

台股8月連續大幅下挫，接連跌破8,500、8,000、10年線（7,800點），8月24日盤中還創7,203點波段新低，且創史上首見高達7.5％跌幅，在國安基金進場護盤及上百家上市櫃公司響應政策號召實施庫藏股，8月底指數反彈收高8,174點，但8月全月指數下跌490點（跌幅5.66％）。

8月股災直接衝擊證券商業績大幅轉弱，截至周二（8日）晚間15家證券商公布自結8月業績，多達13家呈現虧損局面。其中經紀市占前五大即有永豐金證、富邦證及群益金鼎證等3家呈現虧損，永豐金證虧損1.03億元，富邦證虧損0.3億元，群益金鼎證虧損0.948億元。

其他包含統一證、元富證、宏遠證、大展證、大眾證、大慶證、華南永昌證、玉山證、兆豐證、台新證等，單月都處於虧損，其中統一證及元富證8月虧損各高達1.7億元與1.54億元，兆豐證、宏遠證及台新證等單月虧損超過0.9億元。

元大證、日盛證是市場唯二保持8月盈餘，但龍頭券商元大證單月稅後盈餘僅1.03億元，老字號證券商日盛證8月稅後盈餘0.51億元。累計前8月獲利，元大證為49.09億元，每股稅後盈餘（EPS）0.89元；日盛證累計獲利4.67億元，EPS為0.41元。

其餘13家證券商都受到8月業績虧損影響，反而侵蝕累計前8月獲利呈現下滑，其中獨立券商宏遠證累計虧3.63億元，每股虧損0.85元；大展證、大慶證前8月分別虧損0.78億元與0.48億元。

評析
千億成交量是證券商損平點

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轉貼2015年9月17日經濟日報，供同學參考

券商8月虧錢 三雄獨賺

經濟日報 記者王淑以／台北報導



台股8月歷經股災，波及證券商營運。根據證交所統計，8月全體證券商合計虧損17.61億元，較7月大幅衰退761.79%，多數券商虧損，僅有元大證、日盛證及合庫證等三家8月財務繳出優於同業獲利成績單。

8月24日台股指數見到7,203點波段低點，不但融資散戶斷頭情況嚴重，也波及券商財務，雖然國安基金進場護盤、金管會立即發布平盤以下不得放空的禁空令，8月底收盤指數8,174點，指數底部反彈了970餘點，但市場蔓延恐慌情緒，散戶及券商自營部積極進場搶反彈的熱度不高，使得虧損情況嚴重，8月全體證券商大虧17.61億元，較7月虧損2億元大幅擴增。

證交所表示，8月台股指數較7月大跌490.42點，跌幅約5.6%，大盤總成交值較前月減少0.98%，使證券商經紀手續費收入較前月減少1.1億元，減幅2.81%，且指數持續下跌，使自營部門虧損約30億元，另證券商認列轉投資事業損失約8.8億元，整體證券商共虧損17.61億元。

8月國內券商元大證、日盛證及合庫證8月財務獲利，凱基證、國泰證、第一金證、康和證、統一證、大展證、大慶證、元富證、大眾證、群益證則虧損；期貨商部分，元大期貨8月獲利1.12億元。

累計前八月全體證券商獲利127億元，較去年同期獲利260億元減少133億元，減幅約25%。

證交所表示，主因台股成交金額約較去年同期減少約3.6%，券商經紀手續費收入較去年同期減少約42億元，減幅12%，且受國際市場波動及台股指數下跌影響，自營部門獲利較去年同期減少約42億元，同時承銷部門獲利亦較去年同期減少8億元。經統計，排除去年8月元大證券認列56億元廉價購買利益的基期墊高影響，證券商整體獲利較去年同期減少30%。

評析
證券商是股災的苦主

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轉貼2015年9月18日工商時報，供同學參考

統一證、廈門金圓牽手搶全照

記者呂淑美／台北報導

統一證券(2855)昨（17）日召開董事會，通過將與廈門市屬國有獨資的金圓投資集團簽署合作備忘錄（MOU），共同出資人民幣12億元，各持股49％及51％，在福建自貿區設立全牌照的證券商。

　 服貿協議卡關，證券業登陸急跳腳，紛紛轉往自貿區合資設全牌照證券商，繼7月底中信金控旗下中信證券宣布將與福建省政府獨資成立的中國福建華投投資公司、福建省電子信息公司，合資8億元成立券商之後，統一證於福建自貿區設合資全牌照券商，也於昨天拍板定案。

　 統一證券董事長林忠生才剛上任不久，昨天就傳出大陸布局捷報，凸顯統一證券將加速在兩岸布局的步伐；另外，統一證券副董事長兼總經理林寬成及廈門首席代表，這幾年深耕廈門市場，更是此次雙方率先宣布簽署合作備忘錄的重要關鍵。

　 統一證昨天召開董事會，通過將與廈門市政府100％轉投資的金圓投資集團公司簽訂合作備忘錄，未來將在中國大陸拓展證券業務，在福建自貿區合資設立證券公司。

　 統一證券表示，目前福建自貿區相關細則尚未公布，將待細則公布後辦理，未來能否赴大陸地區投資，將依相關規定向金管會提出申請，並請金管會許可後始得辦理。

　 依統一證券規劃，與金圓投資集團合資券商資本額為人民幣12億，出資49％，也就是將出資人民幣5.88億元，約折合新台幣21.19億元。
　 據了解，中信證券為首家全牌照台資證券公司成功插旗福建自貿區，帶動不少台資券商均有意透過此模式進行大陸市場佈局，企圖以此來突破目前卡關的服貿協議，未來自貿區將成為台資券商前進大陸的灘頭堡。

評析
自貿區將成為台資券商前進大陸的跳板。

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轉貼2015年9月23日工商時報，供同學參考

群益金鼎證買回庫藏股5萬張

記者林燦澤／台北報導


群益金鼎證券（6005）周二（22日）在股市盤前重大訊息指出，將買回5萬張庫藏股，也是繼上周的元富證券（2856）以及統一證券（2855）之後，近期第三家證券商宣布買回庫藏股，合計該三家證券商共將投入近14億元資金，凸顯目前台股行情持續波動與量能萎縮之際，證券商以買回庫藏股展現護盤股價決心。

證券商業績一向與台股行情息息相關，以台股8月行情重挫走勢，立即衝擊大部分主要證券商業績呈現虧損，也影響股價大幅拉回修正，上周美國聯準會宣布不升息，干擾國際金融市場不確定性因素持續存在，台股還有證所稅洪版修正案未能在上周五（18日）通過三讀，時間將延到11月間，以及平盤下不能放空的禁空令從周一（21日）解除，投資專家對本周盤勢保守以對。

群益金鼎證券在周二開盤前重大訊息揭露，21日董事會通過決議實施庫藏股，預計周二起兩個月內將買回5萬張，買回區間價格介於7元到11元，以周二收盤價8.67元，估算預計買回庫藏股資金達4.3億元。


評析
買庫藏股聊表心意

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轉貼2015年9月27日工商時報，供同學參考

台股失血 證券營業員紛跳船

記者林燦澤、呂淑美／台北報導



台股8月股災不但使券商慘虧，8月證券市場受託買賣業務人員（證券營業員）更降到1.68萬人，是民國100年公布該數據以來新低，也較民國100年大幅減少15％。業者不諱言，近幾年台股量能嚴重萎縮，加上券商整併及網路下單興起，都讓證券營業員光環不再，甚至還要兼賣基金、保險，讓不少營業員大嘆不如歸去。

證交所券商輔導部統計，到今年8月底證券全體從業人員為36,716人，最低點是6月36,669人；相對民國100年時約4萬人，證券從業人員續流失中。另在受託買賣業務人員（營業員）人數，8月底降至16,894人，改寫從民國77年證券商開放衝高後以來的新低。

券商輔導部說，造成證券商受託買賣業務人員人數創新低，主要是因證券業近年積極展開整併、發展電子式下單所致；由於年輕投資人習慣透過電子下單，帶動證券經營型態改變，也壓縮證券營業員空間。根據證交所統計，目前網路、語音等電子式下單占比已上升至45％上下。

證券商營業主管說，證券商為撙節成本，關閉營業大廳揭示股票行情電視牆，改為單機操作，證券營業員也縮減到最低員額；金控公司則常態設立一組人員專為電子下單客戶提供服務，但採制式化處理問題，已不再是以往專屬證券營業員可聊上幾句話的緊密互動關係。

新北板橋區證券商主管抱怨說，證券營業員已不是人幹的，每個月除受託股票買賣外，還要推銷基金、車險、壽險、定存保單、複委託、信託等，證券營業員早已成歷史名詞，現在應改稱為金融營業員，甚至是變相理財專員。

證券老業內指出，民國75到80年主力大戶盛行年代，投資人抱著資金追著營業員跑，當時14家老券商營業員炙手可熱。民國77年開放證券商設立，加上之後指數上萬點年代，券商營業員更成熱門行業，當時營業員接單應接不暇，鮮少為業績目標擔心，偶爾有衝高業務量需要時，客戶也願搏感情增加下單量。

但曾幾何時，台股行情不再，近幾年券商營業員多已轉變為全方位理財專員，在金融機構徵才排序，證券商營業員還落到銀行理財專員之後，新進營業員在一年內離職很平常，能待到兩、三年已算是資深營業員。不少證券營業員尋求轉型，主動拜訪上市櫃公司，尋求開發公司或個人戶頭機會，也藉由建立關係希望掌握公司營運最新動態，儼然也兼起研究員工作。面對不可知未來，證券營業員感嘆：「只能走一步算一步了」。

評析
券商整併、網路下單，證所稅與各方加稅迫使大戶出走導致證券從業人員大流失

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轉貼2015年10月16日工商時報，供同學參考

前9月券商獲利 銳減4成

記者呂淑美／台北報導

證券商今年獲利慘淡。證交所統計，9月全體證券商盈餘30億元，較8月大幅虧損16.71億元的情況明顯好轉；但因今年來台股價量表現都不佳，累計前9月全體證券商盈餘僅157.15億元，仍較去年同期大幅衰退40％。

在政策全力護盤，及國際股市反彈的激勵，9月台股呈現強力彈升格局，終於扭轉證券商7、8二月接連虧損的局面，9月獲利30.07億元。

證交所分析，9月底加權股價指數為8,181.24點，較8月底8,174.92點小漲6.32點，漲幅0.08％，惟大盤總成交值較8月減少16.47％，使證券商經紀手續費收入較前月減少5億元，減幅14.38％。

另，9月加權股價指數微幅上揚，使自營部門獲利約21億元；證券商轉投資事業利益較8月也約增加17億元，外幣兌換淨損益則較8月減少9億元。

累計前9月全體證券商盈餘157.15億元，較去年同期262億元減少105億元、衰退40.07％。證交所表示，獲利衰退主因是前9月大盤成交金額年衰退3.42％，使證券商經紀手續費收入年減43億元，加權指數自4月以來走跌，自營部門獲利年減24億元，承銷部門獲利也年減3.7億元。

評析
9月全體證券商盈餘的情況明顯好轉，仍較去年同期大幅衰退40％。

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轉貼2015年10月16日工商時報，供同學參考

券商開戶 將全面電子化

記者彭禎伶／台北報導

新客戶到券商開立交易帳戶將可全面電子化。金管會15日表示，將預告法規取消現行券商與客戶簽訂受託買賣契約時，必須「指派專人」作契約內容說明及講解的規定，未來客戶開戶可在網路上完成，券商不必派專人去解說或要求客戶紙本簽名等。

影響所及，目前金管會已開放的券商網路開戶業務預估11月起可運行順暢，如元大證券、中信證券及國泰證券，已規畫透過同金控下的銀行協助認證客戶，就不必再派營業員去向客戶解說。

但此舉也勢必衝擊到券商營業員的工作，證期局副局長張麗真表示，已委由券商公會去蒐集各券商的意見及作法，規劃輔導營業員轉型計畫。

金管會將預告「證券商管理規則」，除簡化專業投資人投資的債券，未來承銷時可免相關紙本報紙的公告外，也允許券商自營部分的買賣分析、決策、執行、變更及檢討等資料，將可用電子媒體方式儲存。

最重要的還是為推動數位化金融環境及提升券商服務效能，將取消現行客戶與券商訂定受託買賣契約，也就是新開立證券交易帳戶時，必須有專人解說的規定，未來可改採電子化方式辦理，同時在全權委託方面，投資部門要取得客戶逐次同意的部分也可以電子方式為之，預期可大量減少券商人力成本。

但對現行券商逾3.6萬從業人員及1.68萬受託買賣營業員來說，可能會影響工作內容，證期局也已請券商公會整合業者意見，訂定相關因應方案。

另外先前傳出券商網路下單大打折，手續費殺價等，張麗真表示，目前已盯上一些公司，要證交所進行了解，對於折扣較高的券商，希望其說明成本及相關風險預估。
評析
開立交易帳戶全面電子化已是趨勢

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轉貼2015年10月16日工商時報，供同學參考

9月電子交易比率 創新高

記者呂淑美／台北報導

國人下單買賣證券的習慣持續改變，9月集中及櫃買市場的證券電子式交易（含網際網路、語音及DMA）成交金額占市場成交占比持續攀升至46％，改寫歷史單月新高。

證交所券商輔導部昨（15）日公布9月集中交易市場證券商電子式交易成交金額為1兆5,132億元，比8月的1兆7,555億元減少2,423億元，減幅為13.8％；成交金額占市場成交總金額約為45.07％，比8月的43.67％，增加1.4個百分點。

若加計櫃買市場的證券商電子式交易金額為1兆9,720億元，比8月的2兆1,616億元也減少1,896億元，減少幅度為8.7％；成交金額占市場成交總金額約為46.43％，比8月的44.86％，增加1.57個百分點。

另外，統計9月集中交易市場及櫃買市場的證券商電子式交易成交金額，前五名分別為元大、凱基、富邦、永豐金及元富證券，金額分別為2,590億元、1,832億元、1,249億元、1,077億元及1,035億元，占比分別為13.44％、9.51％、6.48％、5.59％及5.38％。

評析
電子交易比率會隨時間而越來越高

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轉貼2015年10月22日工商時報，供同學參考

除權息應扣減 符 國際慣例

記者呂淑美／台北報導



針對投資人建議，上市公司除息交易日不調整參考價，以避免股價下跌及規避稅賦課徵，證交所交易部協理陳麗卿昨（21）日說明，此觀念與事實及國際慣例不符，不只台灣，日滬港韓及歐美等國，除權息日參考價均有減除權息值。

陳麗卿並強調，每日開盤價是每日第一盤集合競價撮合成交價，由市場買賣雙方供需所決定，除息參考價不等於今日開盤價。除息後能否填息，受產業前景、獲利、市場供需等因素影響，不是由除息參考價決定。

證交所指出，上市公司發放現金股利時將使保留盈餘及現金減少，但發行股數未變，每股淨值也隨之下修，且投資人於除息交易日及之後買進股票，無權參與配息，為反映權利差異，除息交易日計算「除息參考價」，是以除息前一日收盤價減除息值。

證交所表示，現行股市每日有10％漲跌停幅度限制，配合調整以除息參考價計算除息日漲跌幅度，提供市場合理漲跌幅價格區間，供投資人參考。

在稅負方面，證交所說，財政部及衛福部規定，只要投資人領取股息，就必須繳納股利所得稅及補充保費，相關稅費課徵與公布除息參考價無關。

至於大部分投資人屬於機構法人的歐美市場，雖無漲跌幅限制，但彭博、路透等資訊廠商，會依上市公司息值計算參考價格，提供客戶下單參考。

而亞洲市場如東京、上海、香港等證交所均有計算提供除息參考價格，證交所說明，計算公式皆與我國相同，僅韓國因無法計算致未提供除息參考價，依韓國法律，現金股利僅在年底宣布是否會發放，確切息值則未規範須事先揭露，因而年底韓國證交所無法計算及提供除息後參考價。

因韓國此舉與國際慣例不同，目前已研擬修訂，鼓勵上市公司年底時提前確定預發放股利金額，以與國際慣例接軌。

證交所強調，我國「配息除息」制度符合學理，且是國際絕大多數市場作業原則。另我國仍以散戶投資人占多數，若「配息不除息」，對資訊掌握較不靈敏的散戶投資人，可能因資訊不充足而造成不公平。

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轉貼2015年11月2日工商時報，供同學參考

借券資訊 解讀攻略

記者呂淑美／台北報導



證交所再次提醒投資人，參考借券成交資訊時，應一併對照觀察借券餘額增加情形，因為借券除了賣出以外，還有其他用途，建議投資人宜多留意其他相關資訊。

證交所表示，投資大眾為了要掌握外資進出股市的動向，常會以借券成交資訊作為觀察指標，因此每當個股借券成交數量較大時，投資人即視其為市場未來的賣壓，以致做出錯誤的判斷。

證交所說明，投資人在參考借券成交資訊時，也應一併對照觀察借券餘額增加情形，因為借券除了賣出以外，還有其他用途，目前有一大部分是用來還券，也就是「借新券還舊券」。

因此，當某檔個股借券成交過大時，其借券餘額卻不一定會大幅增加，如果只單方面參考借券成交資訊，反而會誤解資訊的內容。

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轉貼2015年11月14日經濟日報，供同學參考

券商10月獲利 增13%

經濟日報 記者朱美宙／台北報導



隨著台股回溫，根據台灣證券交易所統計，10月全體證券商獲利34.1億元，月增13.4%；但因受8月股災脫累，前十月累計獲利僅191億元，不如去年，較去年同期減少72億元，約27.5%。

證交所統計，綜合證券商盈餘32.5億元，專業證券經紀商盈餘1.6億元，期貨兼營證券商盈餘448萬元。

10月底發行量加權股價指數為8,554點，較前月上漲373點、約4.6%，大盤日平均成交金額約為888億元，月增49億元、約5.8%，大盤總成交值較前月成長11.1%，使證券商經紀手續費收入較前月增加約4.6億元、約14%。另10月台股整體走揚，使自營部門的獲利亦較前月增加約4億元，本月整體證券商獲利較前月成長13.4%。全體證券商於10月有64家獲利、14家虧損。

另一方面，前十月證券商累計獲利191億元，較去年同期減少27.5%。證交所表示，因大盤總成交金額約較去年同期減少約3%，使證券商經紀手續費收入較去年同期減少約43.9億元、約10.6%，且自營部門出售證券獲利受亦較去年同期減少約64億元。

惟衍生工具及權證的獲利表現較去年為佳，增加約43億元，自營部門整體獲利較去年同期減少15億元。全體證券商於今年前十月有45家獲利、14家虧損。

評析
慘澹經營

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轉貼2015年12月9日工商時報，供同學參考

券商前11月EPS前3強元大證、永豐金證、統一證

記者林燦澤／台北報導

首波12家證券商公布11月業績，元大證、永豐金證、統一證（2855）、群益金鼎證（6005）等4家單月賺逾億元，康和證（6016）、大展證（6020）及大眾證（6022）等上櫃券商也表現不俗。累計前11月，元大證EPS 1.19元，在已公布獲利的券商中目前居冠，其次依序為永豐金證0.77元、統一證0.751元。

儘管台股11月份受歐美股市動盪及MSCI調降台股權重，影響月K線終結兩連紅、轉為翻黑，11月指數下挫233.7點（跌幅2.73％），但首波12家證券商公布自結11月業績，有8家呈現盈餘局面，包含元大證、永豐金證、統一證、群益金鼎證、玉山證、康和證、大眾證、大展證。

龍頭券商元大證11月稅後盈餘3.75億元，永豐金證及統一證各獲利2.36億元、2.04億元，群益金鼎證單月獲利1.48億元；上櫃券商中的康和證、大展證、大眾證等表現不俗，康和證券及大眾證單月分別賺0.55億元、0.58億元，大展證也獲利0.28億元。

至於4家虧損證券商包含兆豐證、台新證、宏遠證、大慶證，兆豐證虧損0.5億元，大慶證及台新證各虧損0.15億元、0.1億元，宏遠證則小虧184萬元。

累計獲利方面，元大證獲利65.54億元、EPS 1.19元，兩項獲利指標都排名證券商首位，也是唯一累計EPS超過1元水準。群益金鼎證及永豐金證累計獲利分別為12.78億元、12.42億元，統一證累計獲利9.92億元，因股本差異，累計EPS分別為永豐金證0.77元、統一證0.751元、群益金鼎證0.54元。

兆豐證、康和證、玉山證、大眾證等前11月稅後盈餘，依序為2.53億元、1.74億元、1.57億元1.29億元。至於大展證、大慶證、台新證、宏遠證等4家，累計前11月業績呈現虧損局面，不過大展證累計虧損僅0.17億元，大慶證累計虧損為0.44億元，兩家券商如衝刺12月業績，有機會力拚虧轉盈。

評析
大展證、大慶證、台新證、宏遠證等4家呈現虧損