金融；證券 – 訊息面暫停交易機制 15日上路

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轉貼2013年5月22日經濟日報，供同學參考

搶陸全照券商頭香 元大出馬

【經濟日報╱記者夏淑賢／台北報導】

台灣四大券商爭奪大陸合資全照券商門票浮上檯面，低調的券商龍頭元大寶來證券出「馬」行動；大股東元大集團馬家長子、元大文教基金會董事馬維建親自帶領高階主管到北京，拜會中國證券業協會會長陳共炎，表達元大金搶頭香的決心。

馬維建目前未擔任元大金控的行政職務，也退出董事會。但面對台資可持股51%的合資全照券商業務之爭，永豐金、富邦金、開發金動作動作頻頻，前兩者甚至已經敲定鎖定福建的合資對象，促使馬維建加快腳步。

元大金發言人莊有德表示，元大金對爭取合資全照券商有高度意願，況且在相關協定尚未簽署落實前，同業都在鴨子划水，元大金自然也不能落後，但是目前對於選擇合作對象與優先地點尚無定論；對大股東走訪大陸部分，他則不予評論。

在兩岸首次金證會後，時任大陸證監會主席的郭樹清送大禮，將開放上海、福建、深圳各一家台資券商持股上限51%的合資全照券商，以及其他先行先試金改試驗區可開放台資券商持股上限49%的合資全照券商，但後續進度不明朗，因此元大金高層決定親自走一趟北京。

消息來源指出，月前馬維建與元大金控總經理兼元大寶來證券董事長申鼎籛，率領高階主管，拜會位於北京的中國證券業協會，與該會會長陳共炎會談。

大陸證券業協會會長為官派，陳共炎過去為中國政監會官員，歷任政策研究、機構監管與風控單位，馬維建拜會陳共炎，並向其表達元大金證券部門希望加快腳步登陸，掌握開放合資全照券商的機會，期望得到中國證券業協會與陳共炎的支持。

評析

1.兩岸首次金證會針對兩岸證券市場開放的內容及幅度優於市場原先的預期，除提高QDII來台的投資額度由5億美元拉升到10億美元外，也開放台資券商夢寐以求的登陸，在試點區域內（上海、深圳、福建）成立台資持股比例51％的「半資全照」券商。在台灣證券產業發展面臨瓶頸之際，金證會的結論無異是為台灣證券未來中長期發展，開啟另一扇窗。

2.在大陸證監會主席換人做後，此事或將生變。金證會結論發布的可發牌照家數，不代表一定全部發出，可能上海、福建、深圳與其他試驗區合計僅先發兩張，將加重台資券商搶牌壓力。

3.以上內容，為引述報章雜誌，僅供研究分析、討論參考，切勿作為個人投資依據，更不為個人獲利保證，投資人應獨立判斷，審慎評估，並自負投資風險。

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轉貼2013年5月22日經濟日報，供同學參考
陸全照券商傳僅先發兩張 業者搶破頭

【經濟日報╱記者夏淑賢／台北報導】

  
大陸擬開放台灣券商申設合資全照，在大陸證監會主席換人做後，台灣的業者憂心此事生變。券商分析，金證會結論發布的可發牌照家數，不代表一定全部發出，可能上海、福建、深圳與其他試驗區合計僅先發兩張，將加重台資券商搶牌壓力。

上海、深圳是大陸的證券商一級戰區，有鑑於此，福建反倒成為諸多台資券商登陸首選。繼富邦、永豐金後，開發金旗下凱基證也可能選擇搶灘福建，預估最快7月宣布拍板。另外，獨立券商統一證券也與福建泉州企業結盟，打算申請台資49%牌照，更加重台資券商爭奪福建牌照的煙硝味。

元大金則是保持彈性，尚無明確計畫，除可能偏好上海外，若北京可以開放台資持股49%券商，也不排除可能性。至於已與元大金合資基金公司的深圳華潤深國投集團，因該集團旗下已有國信證券，與元大再合資券商的機率不高。

富邦金日前再度舉辦海西論壇，董事長蔡明忠親自出席，喊話希望盡快落實相關開放，已對永豐金造成壓力。再加上若只給兩張牌照，有傳言指可能就是給台灣的前兩大券商元大與凱基，也讓其他券商更焦急。

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轉貼2013年5月27日經濟日報，供同學參考
銀行券商登陸 加速度

【經濟日報╱記者陳怡慈／台北報導】
  
金管會證期局長黃天牧、銀行局長桂先農昨（26）日表示，第一次金證會、第三次金銀會所發布欲納入「海峽兩岸經濟合作架構協議」（ECFA）的項目，並未聽聞有任何改變；黃、桂兩人今天將親赴陸委會進行背景說明。預期相關協議簽署後，將加快台灣銀行業與證券業登陸腳步。

黃天牧表示，今天是應陸委會與經濟部邀請，針對兩岸兩會第九次高層會談—服務貿易協議所涉及的證券領域開放部分，向外界進行說明。至於證券納入ECFA的部分，黃天牧說，就是今年1月29日發布的「兩岸證券期貨監理合作平台首次會議成果說明」。

由於大陸證監會主席已由肖鋼接任，大陸是否按照承諾，在上海、福建、深圳各釋出一張合資全照券商執照，且讓台資券商持股達51%、合資對象不限大陸券商，備受關注。黃天牧表示，並未聽聞有任何改變。

桂先農也說，銀行開放納入ECFA的部分，先前已經發布過了，就是4月1日大陸銀監會主席尚福林來台參加的「兩岸銀行監理合作平台第三次會議成果說明」，同樣並未聽聞任何改變。根據金銀三會結論，中國工商銀行已宣布將參股永豐金控旗下永豐銀20%，待兩岸ECFA服貿協議簽署生效，即可展開動作。

第三次金銀會把儘速取消大陸地區銀行來台設立分支機構及參股投資的「經濟合作暨發展組織 (OECD)」設點門檻條件，明確納入ECFA服務貿易協議內，但是台資銀行登陸的OECD條款則未列入。

對此，銀行局官員表示，後者屬於我方自我管理而非我方承諾陸方必須開放的部分，因此不必列入ECFA，金管會已將鬆綁措施送交行政院審查，屆時兩岸的OCED條款，將同步修正開放。

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轉貼2013年6月2日工商時報，供同學參考
元大金布新局 攻6大登陸商機
工商時報 【記者朱漢崙／台北報導】
    　元大金高層人事就定位，將全力爭取6大登陸商機！元大金控昨日召開股東會後的首次董事會，元大集團少東馬維辰親自出席，元大寶來證券董座申鼎籛正式出掌金控董事長之外，並聘任王正新為新任總經理，在高層人事底定之後，元大金將領軍旗下子公司火力全開進行登陸布局，其中，元大金旗下龍頭券商元大寶來證券已鎖定6大登陸商機。

    　據了解，元大金除將積極爭取大陸合資全照的證券子公司，客戶群亦已定好目標，將以投資A股的大陸台商作為主力客戶群。

    　上周元大金在股東會前夕向外資法人提出最新的法人報告書，其中前所未見的針對大陸市場進行深入剖析，已顯見元大金對大陸商機積極企圖心。

    　元大金並首度針對大陸、台灣兩地市場的差異提出詳細分析，目前大陸日均量為台灣的6.3倍、融資餘額為2倍，全體總資產為台灣券商全體總資產的8.6倍，大陸110家券商，總共獲利1,538億元，為台灣券商總獲利181億元的8.5倍，由此可見前進大陸的發展潛力。

    　元大金並在這份報告書中明確指出，將鎖定大陸對台灣開放的6大商機進行登陸規畫，包括持股比率可達51％的合資全照公司、大陸工作的台港澳居民可投資A股、券商申請QFII從寬認定、合資證券投資諮詢公司持股比率可達49％、投資大陸基金管理公司持股比率可逾50％以上、RQFII試點，均已位列布局重點。

    　截至今年首季，元大金旗下元大寶來證券以經紀業務市占率13.7％，穩坐券商龍頭，而台灣前10大券商的市占版圖合計54％，大者恆大態勢形成。

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轉貼2013年6月13日經濟日報，供同學參考
券商登陸 合資全照拍板六區

【經濟日報╱記者夏淑賢、邱金蘭／台北報導】

台資券商前進大陸設合資全照券商將不限福建等三地區，可靠消息指出，金管會已爭取到上海浦東、天津濱海等六大金改試驗區也可設合資全照券商。

據了解，大陸證監會已同意台資券商設立合資全照券商，但持股上限49%，六大金改試驗區包括海西經濟區、溫州、深圳前海、上海浦東、天津濱海、重慶兩江等。

由於台資券商在六大金改特區合資持股上限49%，但合資對象不限一家，讓台資券商仍有機會掌握控制力，排名前十大的獨立券商躍躍欲試。據悉，群益金鼎證大股東宏泰集團三少東林鴻南，也親訪大陸主管機關，為群益金鼎證探路。

台灣券商登陸設合資全牌照券商，由於上海、福建、深圳持股可達51%牌照競爭激烈，其他金改試驗區也成為大型券商熱中焦點。除四大金控券商目前仍優先鎖定台資51%牌照外，其餘排名前十大的獨立券商，對其他試驗區的興趣更大。

群益金鼎、元富、統一證等都有意在其他金改試驗區設點，統一證並已敲定兩家合作對象，準備以49%的最大股東之姿，進駐海西特區設立合資券商。

有關官員表示，雖然這六個特區不像上海、福建、深圳三個地區，持股可達51%，但持股上限49%的規定，加上大陸合資對象不限一家，只要找兩家以上，台資券商就握有控制力，因此，對券商還是具有吸引力。

今年1月兩岸金證會，對岸送出大禮，四大金控券商元大寶來、凱基、富邦與永豐金證券均積極爭取台資持股51%的合資牌照，富邦與永豐金證並已敲定合資對象，雙雙鎖定福建，要爭奪福建將發出的一張台資51%牌照。

元大與開發金則暫時低調、鴨子划水，還沒有宣布確定的合作對象與落腳何處。

群益金鼎證券高層指出，該公司對金改試驗區的牌照興趣較高，目前正在觀察中西部的試驗區的證券市場狀況。

據透露，林鴻南之前是在群益金鼎證董事長王濬智的陪同下，登陸拜訪，包括地方與北京中央的主管機關，均有拜會。過去群益證券的大陸關係，主要由前董事長陳田文經營，陳田文離開後，林鴻南有心要把群益金鼎證經營得更好，對登陸商機也相當注意，同時借重王濬智與對岸主管機關的互動基礎，前往拜會。



全文網址: 券商登陸 合資全照拍板六區 | 金融要聞 | 財經產業 | 聯合新聞網 http://udn.com/NEWS/FINANCE/FIN4/7960149.shtml#ixzz2W2TQJIlS
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轉貼2013年6月22日經濟日報，供同學參考
四金控 搶陸三席全照證券商

【經濟日報╱記者夏淑賢／台北報導】

兩岸服務貿易協議簽署後，台灣的證券業登陸大戰正式開打，元大、富邦、永豐及開發等四大金控傾全力搶奪台資持股上限51%的全照券商，其他金控及獨立券商也鎖定六大金融改革試驗區的全照券商牌照。

根據金證會結論，台資券商可在上海、福建、深圳等地設立合資公司，持股可達51%、並可做全牌照業務；若在金改試驗區，台資持股上限為49%，包括海西經濟特區、溫州、深圳前海、上海浦東、天津濱海、重慶兩江等六大區。也就是說，台資券商最多可拿到九張合資全照券商牌。

元大、凱基、富邦與永豐金等券商，首要目標都鎖定爭取持股上限51%的三張牌，其中，富邦金早在2010年與福建省投資開發集團簽妥合作意向書，要合資新設海峽證券公司；永豐金則在今年2月4日宣布與廈門金圓投資集團旗下的金財投資合資券商，使得福建的合資全牌照形成雙龍搶珠局面。

元大金與開發金檯面上低調，但早已鴨子划水，元大金大股東馬維建便親自登陸拜會相關單位，開發金則透過開發工銀厚實的創投經驗與國際投資資源，在大陸廣布合作私募基金網路，努力建構地方與中央關係。

群益金鼎證券、統一證券、兆豐證券、華南永昌證券等則選中六大金改試驗區，群益金鼎證日前也出動大股東宏泰集團少東林鴻南，偕群益金鼎證董事長王濬智登陸拜訪。統一證券則已找上泉州兩家陸企談合作。

券商表示，雖然選擇六大金改試驗區，台資上限49%不過半，但合作陸資夥伴可不限一家陸企，台資券商仍可維持最大股東地位。



全文網址: 四金控 搶陸三席全照證券商 | 財經焦點 | 財經產業 | 聯合新聞網 http://udn.com/NEWS/FINANCE/FIN1/7979745.shtml#ixzz2Wt6YRzc5
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轉貼2013年6月23日經濟日報，供同學參考
證券股 法人提早卡位

【經濟日報╱記者李娟萍／台北報導】

本周預料將在國民黨強行表決下，可望通過證所稅新修正版本。華南永昌投顧董事長儲祥生表示，若能順利過關，搭配美股止跌，證所稅可望成為台股短線反彈的催化劑。但能反彈多久，還需要觀察國際股市。

市場預料本周將有證所稅修正案過關的利多，包括日盛金、宏遠證、大眾證、康和證，都是三大法人在近期連續逆勢買超的標的，上周五多檔證券股股價逆勢抗跌，已有法人提早卡位的意味。若新版證所稅過關，預料台股成交量增加，將會帶動內需增溫，因此相關百貨、通路、食品等內需股，亦是證所稅間接受惠的族群。

台新投顧董事長吳火生認為，國內第1季經濟成長率僅1.67%，主因即是內需景氣不佳所致，也是因股市成交量不繼、導致內需不振。在台股8,500點天險關卡除去之後，不僅證券股因量能活絡，包括食、衣、住、行、觀光、百貨、汽車等內需產業，下半年業績看俏。



全文網址: 證券股 法人提早卡位 | 股市要聞 | 股市投資 | 聯合新聞網 http://udn.com/NEWS/STOCK/STO2/7981201.shtml#ixzz2WyuuSHp3
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轉貼2013年7月1日經濟日報，供同學參考
服貿協議 替證券業加分

【經濟日報╱記者張瑞益／台北報導】

近幾年來，政府對大陸投資的政策有著重大的改變，為積極爭取台商回台上市櫃，除了鬆綁登陸上限40%限制，也允許取得營運總部資格和跨國企業在台子公司募集資金後投資大陸金額不設上限，此舉對於台商回台上市櫃有極大誘因，為台灣市場注入一股動力。

台灣證券業競爭激烈、市場趨於飽和，券商普遍面臨獲利不佳、經營艱困的問題，因此兩岸經濟合作架構協議（ECFA）有關證券業開放項目的協商，成為所有台灣證券商眾所期盼的轉機，ECFA服務貿易協議不僅攸關台灣證券業生存問題，亦為定位台灣券商於亞太區域證券市場發展的重要契機。

券商認為，服貿協議完成簽署，為兩岸優勢互補及競爭力之提升帶來效益。針對證券期貨業於ECFA服務貿易開放的承諾表中，大陸給予我方超出WTO之開放承諾，對於面臨產業發展瓶頸的台灣證券業來說，無疑是一大助益。

台灣證券業於1997年在上海設立第一家辦事處以來，迄今已有11家台灣證券商於大陸北京、上海、深圳、廈門等地，共設立24個代表人辦事處，多數券商於當地深耕證券業逾12年之久，每年支付相關成本達數億元，除從事證券業務相關商情的調查、研究及資訊的蒐集，並不能從事實質的證券業務，終於在今年6月21日出現轉機，台灣證券業者期盼多年的實質開放項目將付諸實現。

根據大陸方面證券期貨業的開放承諾，包括允許在上海市、福建省、深圳市各設立一家兩岸合資的全牌照證券公司，台資合併持股比率最高可達51%；允許在大陸批准的「在金融改革方面先行先試」的若干改革試驗區內，各新設一家兩岸合資全牌照證券公司，大陸股東不限於證券公司，台資合併持股比率不超過49%，並允許台資證券公司在合資證券投資諮詢公司中的持股比率達50%以上。

此外，原先僅列入考慮的RQFII也同意開放，並放寬台資證券公司申請QFII資格的限制等項目，對於目前因證券業務飽和及證所稅衝擊而面臨經營困境的證券產業是一大好消息。

資本市場的興衰與國家的經濟密切相關，有具競爭力的證券業才能帶動資本市場的發展，而現今大陸的證券市場規模是台灣的數倍之多。放眼全球資本市場，大陸市場目前正處於經濟高速發展的階段，證券業者認為，政府在ECFA服務貿易協議獲得豐碩成果，讓證券商更具國際競爭力，為證券市場的發展奠定更好的基礎。



全文網址: 服貿協議 替證券業加分 | 股市要聞 | 股市投資 | 聯合新聞網 http://udn.com/NEWS/STOCK/STO2/7998193.shtml#ixzz2XjqTyoQA
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轉貼2013年7月15日蘋果日報，供同學參考

券商登陸設子行 得過5關
淨值須達百億 10業者搶3執照

【廖珮君╱台北報導】證券商登陸設子行，金管會開門。金管會已擬定券商登陸設子行的5大條件，限綜合券商、淨值得達100億元、資本適足率200%、近3年無重大違規事項、需國際經營經驗等，依此，將至少有10家券商，可登陸搶3張子行執照。
據「金證會」結論，中國證監會對台資券商釋出9張券商「全牌照」，其中有3張牌照特別搶手，分別是在上海市、福建省、深圳市，開放台資券商，可與非證券業的中國夥伴合資設證券公司，且台資券商持股比可達51%。


券商登陸條件概況
金管會將修改辦法
證期局副局長張麗真說，持股51%，代表台資券商具有控制能力，即是子行，金管會將依此修改「兩岸證券期貨業往來及投資許可管理辦法」。依規定，金管會修改辦法後，將再洽陸委會，再報行政院核定。
依金管會現行規定，券商登陸僅准設辦事處、和參股，並未開放設子行。
據了解，為因應台資券商，將可登陸設全照「子行」，金管會正研擬修改管理辦法，增加「子公司」的業務條件。
據證期局初步草案，券商登陸設子行條件要求，將比參股要高，包括限綜合券商、淨值也得達100億元，且需有國際經驗，但包括參股、設子行的投資總額，仍限該券商淨值40%。

3業者都想搶福建
據證交所統計資料，目前約12家綜合券商，淨值都超過100億元，前幾大包括凱基證、元大寶來證、富邦證、群益金鼎證和永豐金證等，但申請時，金管會還將視守法性、國際經驗等來審核。
據了解，目前有意搶這中國給的3張半資（持股達51%）全照者，包括富邦證券、永豐金控、凱基證券，都想搶進福建省設合資券商公司。

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轉貼2013年7月22日經濟日報，供同學參考

陸券商參股上限 擬增至20%

【經濟日報╱記者邱金蘭／台北報導】

金管會研擬提高大陸證券業來台參股上限，並考慮開放大陸證券業來台設立子公司，但家數將視大陸方面核准台資券商登陸設合資全照券商情況而定，以符合兩岸證券市場對等開放原則。

至於大陸證券業來台參股上限，可能由現行的5%到15%放寬至20%，但目前還在研擬中、尚未定案。

因應兩岸服務貿易協議簽訂，金管會正積極檢討兩岸證券業務往來辦法，擬鬆綁多項限制，以擴大兩岸證券市場往來與合作，目前正洽相關單位意見，未來將呈報行政院核定，並在兩岸服貿協議生效後發布實施。

據了解，這次修正重點，除了配合金證會共識，開放國內券商到大陸設立子公司外，在大陸證券業來台部分，也有多項鬆綁，包括考慮提高大陸證券業來台參股上限，以及在對等原則下，讓大陸證券業來台設立子公司等。

根據現行兩岸證券辦法規定，大陸證券商、證券投資基金管理公司及期貨公司，來台參股台灣的券商、投信事業及期貨商時，上市櫃公司部分，單一參股上限是5%、全體是10%；未上市櫃部分，單一參股上限是10%、全體是15%。

換言之，目前大陸證券業來台參股上限是5%到15%，未來可能仿照銀行作法，金控下的券商最高到達20%。官員強調，目前都還在評估中，尚未定案。

證券業者表示，大陸證券業來台參股上限一旦放寬，將有助兩岸證券業透過相互參股合作，對台資券商登陸拓展商機，也將有助益。

此外，金管會也正檢討是否允許大陸證券業來台設立子公司，根據現行規定，大陸證券業還不能來台設立子公司。

有關官員表示，由於大陸已在金證會上同意讓台資券商到大陸上海、福建、深圳各新設一家合資的全牌照證券公司，台資券商持股比率可達51%，因此，基於對等原則，金管會也會檢討開放大陸券商來台設子公司。

根據我方現行規定，子公司的定義是指，持股逾50%或具控制力的公司。由於大陸方面允設台資券商到大陸設合資全照券商家數，有一定的限制，除持股可達51%的三家合資全照券商外，另有金改試驗區內也可設持股49%的合資全照券商，因此，未來我方同意大陸券商來台設子公司的家數，也會視台資券商登陸情況而定。

除此，金管會這次也放寬大陸證券業在台設立代表處條件，須具備國際證券經驗的年限從五年以上放寬為二年以上，且可包括港澳地區。



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轉貼2013年9月5日經濟日報，供同學參考

利多來了 證券股紅光滿面

【經濟日報╱記者張瑞益／台北報導】
台股去年受到證所稅及二代健保補充保費等利空衝擊，今年以來整體表現無論是指數漲跌幅還是平均成交量表現仍低於鄰近國家市場，不過，金管會宣布三大利多振興股市後，股價沈寂已久的證券股，昨（4）日少見的出現全面上漲回應，分析師認為，若台股常態的成交量能可回升至千億水準，證券股仍可望有一波攻勢。

金管會宣布，開放投資人先買後賣當日沖銷交易、擴大平盤以下可融（借）券賣出之標的，及放寬證券自營商得以漲（跌）停板申報買進（賣出）有價證券等三項「振興股市方案」重要措施，券商公會認為，將對目前台灣低迷股市將注入一股新動力。

國內券商主管也指出，開放平盤下可放空及現股可先買後賣當沖，應對台股的資金滾動有幫助，可讓資金更為活絡，另外，開放自營商在漲跌停買賣也可對台股成交量有所激勵，不過，實質助益仍待進一步觀察。

券商主管指出，台股長期以來出現量能低迷情況，雖然政策開放是值得肯定，但是整體而言，這仍是使原有的一套資金增加其在台股周轉的次數，並非過去外流的資金回台，對台股成交量的提升程度仍需進一步觀察。

對於政府以三項政策振興台股，對台股成交量變化最敏感、業績也最直接受牽動的證券股，昨天出現齊漲表現，其中，大展證（6020）、大慶證單日漲幅突破6%，另外，康和證、宏遠證及大眾證也都同步上漲逾5%。



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轉貼2013年9月4日聯合晚報，供同學參考

三箭救市 外資看多

【聯合晚報╱記者林韋伶/台北報導】
2013.09.04 02:59 pm

台股自實施證所稅後成交量能低迷，儘管立法院在6月通過修正案解開證所稅的緊箍咒，但台股量能卻遲遲無法回到歷史水位。為刺激股市交易量能，金管會主委曾銘宗昨(3)日宣布三大利多措施，對此德意志證券出具最新報告指出，預估台股量能將因此增加，其中證券業類股可望直接受惠；另外，也有外資分析師指出，預期政策將吸引散戶資金歸隊，屆時散戶最愛的電子股與中小型股價格將獲推升。

台股量能自受實行證所稅傷害而陷入低迷後，儘管立法院已通過證所稅修正案，取下台股緊箍咒，然而台股量能無法回到歷史均量的窘境卻仍為消除。這次金管會推出三大利多政策希望刺激台股量能回溫，多位外資分析師看好有機會讓台股日交易量回到歷史均量。

其中，德意志證券團隊在今(4)日出具報告指出，相信金管會的新政策將受到市場的歡迎，且金管會未來也可能再進一步鬆綁現有規範，預期股市交易量能將因此提升，證券業類股有機會因此受惠。

另一位外資分析師則指出，目前台股有6成仍是散戶，在證所稅解除後，散戶的資金仍未回籠，推測金管會祭出三項利多後，散戶可能會先觀望，等過一陣子有機會吸引散戶資金歸隊。屆時，向來散戶特別偏好的電子族群，如零組件等，以及中小型股有機會受益。這名外資分析師進一步指出，若依照金管會的預測，新政策將提升台股成交量約超過一成，則日成交量有機會回到歷史均值約1100億元的水位。



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轉貼2013年9月9日經濟日報，供同學參考

券商 爭取OSU業務鬆綁

【經濟日報╱記者邱金蘭／台北報導】

證券商負責人今（9）日將向金管會爭取OSU（國際證券業務分公司）業務不設限，以利商品創新，吸引資金來台投資，並進一步放寬證券業務人員兼任理財專員限制等，以利證券商拓展業務與商機。

證券業者昨日表示，OSU是全新的業務，希望主管機關在相關法規的訂定上，對於金融商品的推動不要有太多的限制，以利商品創新。

業者認為，就是因法規束縛，國人投資都跑到國外去，主管機關才決定開放OSU，OSU既然開放了，就不要再設限，例如衍生性商品連結的標的，包括利率等，都儘量不要再作限制。

在法規鬆綁方面，業者認為，券商的系統風險不高，在財務可以掌控情況下，業務面應更放寬，如鬆綁業務人員兼任理專限制等。

依現行規定，券商可從事財管業務，但財管人員與營業員必須徹底切割，造成券商要從事財管業務，須再另增理專人力，跟客戶最熟悉的營業員反而無用武之地。

若開放券商營業人員兼任理專，以後證券營業員只要考取理專與信託證照，就可同時接受客戶下單交易台股，以及透過信託平台進行財富管理的各項資產配置。

對券商來說，政策一旦鬆綁，可望省下成本，大幅降低券商跨進財管業務門檻。

至於業者建議的開放權證當沖，因涉及成本，金管會也會協調財政部協助加速立法，通過證交稅條例修正案，將權證避險交易的證交稅率從千分之3降到千分之1。

權證避險交易的證交稅率若未調降，權證當沖只會加重交易成本，這也是目前投資人權證交易未開放當沖的原因之一。



全文網址: 券商 爭取OSU業務鬆綁 | 金融要聞 | 財經產業 | 聯合新聞網 http://udn.com/NEWS/FINANCE/FIN4/8151018.shtml#ixzz2eL7jX6EZ
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轉貼2013年9月11日經濟日報，供同學參考

大展 今年來最賺券商

【經濟日報╱記者張瑞益／台北報導】

台股昨（10）公布8月營收，而單月業績和台股多空最直接相關的證券股，近日也公布8月損益，其中，若以單月獲利金額來看，以經紀業務為主的元大寶來證仍是居冠，不過，若是統計今年前八個月每股稅後純益（EPS），則是以今年自營部表現相對突出的大展證券（6020）居首位。

台股8月行情震盪激烈，指數一度跌破年線關卡，不過，跌破年線之後，台股展現一波破底翻走勢，使得台股8月指數低點跌到7,737點，高點反彈至8,162點，但整體而言，台股仍是下跌1.06%。

除了行情震盪激烈之外，再以成交量來看，台股8月成交值總計達1.62兆元，較7月的1.94兆元明顯衰退，在台股8月行情震盪、量縮之下，多數券商獲利表現平平。

觀察部分已公布8月獲利的券商，其中，以單月獲利金額來看，8月獲利突破1億元以上水準的個股，仍僅有國內券商龍頭元大寶來證，以單月稅後純益達3.06億元最多，其次是富邦證的0.9億元，兆豐證也有0.45億元。

累計今年以來證券股的EPS，以大展證的0.93元表現最為突出，第3季尚未結束，累積每股稅後純益已逼近1元關卡。其次則是富邦證的0.59元，在大型券商中表現也是相對較佳，另外，大慶證以0.54元暫居證券股第三名。

對於今年前八個月每股稅後純益表現相對其餘券商突出，大展證券表示，主要由於今年以來，自營部獲利表現相對較佳所帶動。

券商主管表示，台股9月行情表現相當強勁，且量能到目前為止也有明顯放大跡象，預期在台股9月價量具揚之下，券商獲利也可望受到帶動。



全文網址: 大展 今年來最賺券商 | 股市要聞 | 股市投資 | 聯合新聞網 http://udn.com/NEWS/STOCK/STO2/8155280.shtml#ixzz2eX8n6Nge
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轉貼2013年9月24日工商時報，供同學參考

日盛證 今設金門分公司

工商時報 記者林燦澤／台北報導
　日盛證券今（24）日增設金門分公司，營業據點擴增到45個。該公司獨創研發的新一代電子平台「日盛多易點」及「日盛Online」，兼具電腦與行動裝置的客製化服務，讓客戶隨時隨地掌握個人的理財狀況。

　日盛證券總經理江燕琇表示，大部份的技術及服務系統，都是技術團隊自行開發及維護，由於掌握核心技術，因此能在最短的時間內，傳遞營業員的專業知識，協助線上登入的客戶掌握第一手訊息，快速傳達對客戶理財的專注關心；此外，在智慧型手機普及化時代，「日盛Online」因應結合Social（社交）、Local（適地）、Mobile（行動）3種太念消費需求，提供隨時隨地的線上服務。

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轉貼2013年10月10日經濟日報，供同學參考

統一證新店拓點 積極提升市占率

【經濟日報╱記者王淑以／台北報導】


看好台股量能回升商機，統一證（2855）新店分公司昨（9）日開幕，全省據點增至35個，積極提升市占率。

統一證券副總經理林仲亨表示，金管會為活絡台股交易釋出相關政策利多，除已實施「放寬證券自營商得以漲（跌）停板申報買賣股票」及「開放平盤以下放空」，預計於明年將實施「開放先買後賣現股當日沖銷交易」，看好台股未來交易量提升，新店分公司昨天開幕。

林仲亨說，統一證券全省含金門共有35個營業據點，多年來單點平均市占率皆位居同業之冠。隨著新店分公司加入，市占率可望向上提升。



全文網址: 統一證新店拓點 積極提升市占率 | 上市公司 | 股市投資 | 聯合新聞網 http://udn.com/NEWS/STOCK/STO4/8215273.shtml#ixzz2hGSI1wHd
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轉貼2013年11月11日工商時報，供同學參考

券商10月業績 報佳音

工商時報 記者林燦澤／台北報導

台股10月價量齊揚行情，帶動多數證券商10月業績報佳音，尤以龍頭券商凱基證券及元大寶來證券兩家10月都賺逾5億元，凱基證累計前10月獲利達30.76億元，元大寶來證獲利也逼近30億元；前10月每股稅後盈餘方面，大展證（6020）EPS1.31元居首位，宏遠證（6015）達0.867元水準。

台股月在政策作多以及外資連續買超效應下，10月底指數收8,450.06點，月線上漲276.19點、漲幅3.38％，兩指標都是今年以來單月新高，而10月成交值1兆8,051億元，為今年單月第三高（僅略低於5月、7月各1.88兆元、1.94兆元），較9月的1兆5,643億元大增15.39％，10月的日均值820.5億元也較9月的782.2億元增加近5％，呈現量價同步走高。

統計已有19家證券商公布自結10月業績，其中多達13家證券商10月獲利優於9月業績，占比達68％，尤其是凱基證及元大寶來證兩家大型證券商，10月單月分別大賺5.7與5.05億元，較9月各獲利4.17與3.02億元有明顯成長，而元富證10月稅後盈餘2.46億元，也較9月的1.06億元獲利呈現倍增，宏遠證更由9月虧損0.02億元轉為10月獲利0.33億元，康和證10月也獲利0.29億元。

群益金鼎證與永豐金證10月稅後盈餘各有1.59與1.8億元，大慶證、兆豐證及日盛證單月分別獲利0.72、0.69、0.66億元，大展證10月賺進0.34億元，國泰證10月獲利0.1億元與9月持平。

累計前10月稅後盈餘方面，凱基證以30.76億元超越元大寶來證的29.95億元，兩者分居證券商獲利金額前兩大，群益金鼎證累計獲利推升到11.47億元，元富證累計獲利跨過8億元、來到8.04億元。

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轉貼2013年11月12日工商時報，供同學參考

統一證券 10月賺2.05億元

工商時報 記者楊穆郁／台北報導

統一證（2855）在自營、承銷、債券、衍商、經紀等業務都持穩表現下，自結10月稅前淨利2.32億元、稅後淨利2.05億元，兩者均創今年以來單月次高，前10月累計稅後EPS已達0.849元，全年EPS逾1元的機率高。

統一證自結前10月稅前淨利12.23億元，已經明顯超越去年同期水準，年增率23％，稅後淨利8.65億元，年增率29.78％。

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轉貼2013年11月13日工商時報，供同學參考

凱基證、新交所 聯袂推新金融商品

工商時報 記者呂淑美／台北報導

凱基證券轉投資的凱基證券（泰國）有限公司與新加坡交易所（SGX）昨（12）日共同舉辦「亞洲衍生性金融商品晚會」，並由MSCI明晟（MSCI）及彭博（Bloomberg）一同協辦，晚會邀集眾多泰國當地知名的海內外資產管理公司、證券業者及重要投資客戶，會中除介紹將於新交所掛牌的MSCI泰國指數期貨商品之外，也和與會來賓分享亞洲金融市場的發展趨勢與未來前景。

由於看好亞洲金融市場，新交所近期陸續推出MSCI泰國指數期貨、印度指數期貨及在SGX、菲律賓證券交易所（PSE）雙掛牌的菲律賓指數期貨，並積極於亞洲各地巡迴推廣。新掛牌的MSCI泰國指數期貨與泰國SET50指數相關性高達97％，並提供與泰國ETF及其國內期貨交叉投資及避險的機會。

凱基證券林志宏副總指出，凱基證券（新加坡）具有SGX結算會員資格，而凱基證券（泰國）亦具備泰國期貨交易所（TFEX）之結算會員資格，此次新交所與凱基證券（泰國）聯手推廣MSCI泰國指數期貨，期能創造泰國當地和國際投資者更多的獲利契機，也希望能藉由此一商品增加市場活絡度，為泰國金融市場挹注新的動能。

新加坡交易所執行副總裁周士達也於會中表示，新交所非常期待與凱基證券一起拓展泰國以及亞太地區的期貨市場. MSCI泰國指數期貨是新交所即將推出的亞洲股票指數期貨系列產品之一, 能讓全球最大的亞洲股指期貨國際平台的地位更加鞏固。新交所的交易平台不僅讓客戶有保證金互抵的資金彈性, 而且嚴謹的法規及國際標準的風險控管機制讓投資人無後顧之憂。在新商品推廣時，希望借助凱基證券的國際化經營及商品創新的成功經驗，以及在泰國新金融商品的領導優勢，期能共同推動衍生性金融商品的發展。

凱基證券（泰國）是當地新金融商品創新的市場先鋒，為首家提供證券借貸服務、櫃檯買賣股權衍生性金融商品之證券業者，也是泰國第一家發行權證之券商，更是泰國首檔股權ETF（ThaiDEX SET50 ETF （TDEX））的造市券商及參與經紀商。

林志宏於會中表示，凱基證長期以來深耕亞太金融市場，不論是在香港、新加坡或是泰國，對於新金融商品的研發與推廣都不遺餘力，國際競爭力不斷提昇。

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轉貼2013年11月13日經濟日報，供同學參考

富邦證：未規劃據點三年減半

【經濟日報╱台北訊】
富邦證券昨（12）日表示，該公司目前並無據點三年減半的規劃，但會根據以下三個原則，定期檢視各據點的市場配置情況，包括：提供商圈內客戶滿意的服務；各分公司內客戶對於服務方式的選擇（電子或實體），及據點經營效益優化。

富邦證強調，該公司一向以上述三原則進行檢視，並據以進行實體據點的增減、轉移的局部調整。目前並無超出上述正常檢視原則的布點計畫。



全文網址: 富邦證：未規劃據點三年減半 | 金融要聞 | 財經產業 | 聯合新聞網 http://udn.com/NEWS/FINANCE/FIN4/8291903.shtml#ixzz2kTF4GhJ6
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轉貼2013年11月25日經濟日報，供同學參考

群益金鼎 獲陸投顧資格

【經濟日報╱記者葉家瑋、周克威／台北報導】

群益金鼎證券集團雙喜！群益金鼎證券總經理趙永飛指出，群益投顧取得上海證券交易所、及深圳證券交易所的股票投資顧問資格，成為台灣首家可對外發布對陸股市場看法的台系券商。另外，群益金鼎上海代表處一舉奪得StarMine亞太地區最佳分析師團隊等大獎。

趙永飛表示，過去群益客戶欲了解陸股交易市場狀況，需透過群益上海代表處取得資訊，並僅限於提供總體經濟及產業看法，不能提及個股。

但在取得合法投顧資格後，未來客戶可直接在台灣獲得群益研究團隊對陸股產業及個股看法，不須致電至海外，除節省成本，資訊交流速度也更為快速。

另外，群益金鼎證券上海代表處一舉奪得StarMine評選的2013年度「亞太地區最佳分析師團隊獎項」；同時也是連續第二年有同仁入圍「亞洲區域」及「中國及香港地區」最佳賣方分析師獎項。

群益投顧董事長林群表示，StarMine是全球領先的專業資訊服務提供商湯森路透（Thomson Reuters，以往為路透社）旗下專責對全球分析師進行客觀分析及評級的專業公司。歷年的湯森路透SarMine評選已成為國際金融券商明星分析師們比拚實力的競技場，同時也是各大賣方研究機構衡量成績表現的權威標杆之一。

數據統計顯示，70%國際性賣方機構運用StarMine各項量化指標，作為衡量分析師績效的定量考核因素之一。

群益金鼎證券上海代表林靜華表示，此次亞太地區評選獲獎的有「汽車行業最佳選股人第一名」、「醫藥醫學行業最佳盈利預測第二名」、「金屬採掘行業最佳盈利預測第三名」；中國及香港地區評選的獲獎的有「材料行業最佳盈利預測第一名」、「IT及耐用消費品行業最佳選股人第三名」。

林靜華並表示，看好今年年底乃至明年的陸股行情，因宏觀基本面企穩回升，政策面對於改革有利好憧憬的背景下，A股市場今年本益比僅12倍不到，具有較好的吸引力，而到明年，動態本益比更將降到十倍，預期伴隨改革紅利，整體市場本益比回到15倍、3,000點的機會大。



全文網址: 群益金鼎 獲陸投顧資格 | 金融要聞 | 財經產業 | 聯合新聞網 http://udn.com/NEWS/FINANCE/FIN4/8317214.shtml#ixzz2lbNIhWD7
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轉貼2013年11月26日工商時報，供同學參考

明年台股展望－群益：6大族群領風騷

工商時報 記者楊穆郁／台北報導

群益金融集團昨（25）日舉行2014年上半年投資理財說明會，估2014年台股區間在8,800-7,200點間，看好金融、環保、中國民生消費、汽車零組件、生技及2014年世足賽概念股等6大族群。

群益金融集團近期密集展開2014年上半年投資理財說明會，群益金鼎證券董事長王濬智認為，美國、歐元區及中國大陸在內的全球經濟，將呈現有感復甦，對出口導向的台灣經濟具加分作用，也有助台股穩中透強。

群益金鼎證券總經理趙永飛表示，全球經濟以美國馬首是瞻，美國經濟受惠消費與房市雙引擎帶動下，預估2014年GDP年增率將為2.8％，而全球經濟增長率可望上升至3.3％，台灣經濟也將受惠，2014年GDP 年增率預估為3.2％。

在台股方面，群益金融集團認為，台灣經濟邊緣化壓力與日俱增，且證所稅開徵議題過後，尚未見新內資回流，預估2014年台股指數大多數時間介於7,500-8,500點震盪，高、低點則約落在8,800及7,200點。惟個股股價表現差異性將擴大。投資策略個股重於產業，鎖定強勢族群、確認成長動能、靜待佈局機會。

群益金融集團2014上半年看好，包括：（1）金融；（2）環保；（3）中國民生消費品相關族群；（4）汽車零組件；（5） 生技；（6）世足賽概念股等6大族群。

對於電子產業之投資展望，群益預估明年全球半導體市場年增率可達5.6％，第一季完成修正後，第二季將再度回到成長軌道，台灣晶圓代工、封測、記憶體及IC設計可望受惠。

而PC產業，預估出貨量將持續衰減，因此相關廠商未來發展重點將朝向非NB產品，在Apple朝向供應商分散的發展策略下，2014年Apple供應鏈的改變，將影響未來一年PC廠營運好壞之關鍵。此外還看好全球供需結構轉佳太陽能股、中國與台灣的4G建設商機，及第三方支付概念股。

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轉貼2013年11月26日工商時報，供同學參考

明年台股展望－大展：先蹲後跳 Q1低點Q4衝高

工商時報 記者林燦澤／台北報導

台股周一隨國際股市反彈，大展證券投顧前瞻台股明年將是先蹲後跳行情，第1季中先觸及低點7,700點，第4季中將見到高點8,800點，看好中國內需成長股及生技股，將取代電子股成為盤面主流，11檔明年最具漲升潛力的明星股中，生技股就有台微體（4152）、F-太景（4157）、神隆（1789）等3檔。

大展證券總經理陳政元分析指出，明年台股是箱型震盪格局，上檔壓力為8,800點，是12,682點與9,220點連線的原始長期下降壓力線位置所在，下檔支撐為7,700點，是6,609點與7,050點上升趨勢線的位置所在，而以季線為強弱分界點，預期指數空間在7,700點到8,800點來回震盪，高點出現在第4季中，低點出現在第1季中，逐季股市行情研判：第1季指數在8,200到7,700點、第2季7,700到8,500點、第3季8,500到8,000點、第4季8,000到8,800點。

明年電子股將不會是首選，產業世代交替可能會出現，看好明年可能會由電子產業轉換成中國內需成長股與生技產業。明年低量將會是股市常態，台股波動幅度有限，仍會是個股行情為主，本土資金將持續式微，指數漲跌方向將由外資主導，但開放現股當沖與平盤以下可當沖放空交易，當沖交易熱門股將是短線首選。由於明年僅2成股票會漲，要投資就是要買最好的公司、不買第2名的公司。

大展投顧指出，明年看好11檔明星股，包含喬鼎（雲端伺服器）、華亞科（DRAM）、金寶（3D列印）、智易（4G）、F-安瑞（巨量資料）、全坤（營建）、F-貿聯（車用電子）、網家（第三方支付）、以及台微體、F-太景、神隆（均為生技）。

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轉貼2013年11月28日工商時報，供同學參考

元大證 國內瘦身、海外擴充

工商時報 記者呂淑美／台北報導

元大寶來證券總經理林添富接受本報專訪時指出，將朝向「國內瘦身、海外擴充」，海外以大陸、新加坡及越南為優先目標，將評估減資50億元；也意味著元大與寶來簽署的3年契約將屆滿，裁員、縮減據點恐難以避免。

林添富並透露，合併紐約人壽正等待金管會核准，預計近期可望獲准，最快下（12)月即可望正式加入元大金控，元大金將朝向證券、銀行及保險「三引擎並進發展」。

近期台股量能萎縮，在證券圈近40年的林添富，一路看著資本市場起落，感觸很多，建議被央行鎖住的6兆元資金釋出救市，引導市場游資進入資本市場。以下是他接受本報專訪內容紀要：

記者問：台股近期成交量能萎縮，對政府活絡股市建議為何？

林添富答：憑良心講，金管會該做的都做了，接下來就是明年1月6日將開放現股先買後賣當沖。造成台股不佳有很多原因，其中包括台灣經濟成長率（GDP）太低了，今年GDP 2％不知保不保得住。

現在有高達2兆元的資金都跑到新興市場以及高收益債，還有流到房地產，目前台股沒有誘因讓這些資金回流。我給政府的建議是，台股目前外匯存底有4,156億美元，另外，央行透過發行可轉讓定期存單（NCD）收回銀行爛頭寸高達6兆元，這些錢都被央行鎖起來了，政府為何不將這些游資引進資本市場？！

問：未來元大在國內發展策略為何？海外布局計劃如何？

答：近年來元大的股東權益報酬率（ROE）都在5％上下而已，對股東無法交待，與過去10％相差很多；因此，我建議未來要「國內瘦身、海外擴充」，在國內一定要瘦身，才能降低成本、獲利上升。

從民國95年以來到現在，元大證共減資400多億元，目前資本額約540億元，資本適足率有500％左右，以未來台股成交量能可回升到1,200億元，資本適足率的安全性需達350％來看，仍有減資50億元的空間。

台股大盛時期已過了，同時台灣市場太小了，基於分散風險元大證一定要走出去，海外發展西進中國大陸是必然。目前大陸鎖定的地區在深圳，將與大陸合資新設證券商，元大證將持股51％，對進軍大陸深具信心。

海外的目標市場還有東南亞的新加坡、泰國、越南以及東北亞的韓國及日本等。目前正由財顧了解新加坡當地情況，擬將在星國新設證券子公司，在越南也考慮要買一家全資全照的證券商。

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轉貼2013年11月28日工商時報，供同學參考

明年3月 更名回「元大」

工商時報 記者呂淑美／台北報導

元大金控與寶來證簽署的合併契約，即將在明（103）年3月底屆滿，元大金旗下證券、投信及期貨等，都將全面更名為元大；原寶來證老臣、現任元大寶來證副董事長黃古彬，也傳出有意提前退休。

林添富指出，當時合併寶來集團的證券、投信及期貨，因此，這些公司都有加上寶來，隨著簽署合併契約3年的時間，即將在明（103年）3月底屆滿，屆時會將「寶來」拿掉，所有招牌也會重新更換為元大證券。

林添富有些無奈表示，元大當初併寶來時，付出溢價約6、7成，當時市況並沒有那麼差，但現在台股成交量能那麼低，回過頭來看，當時合併價格確實過高。

對於外界傳出，元大、寶來合併滿3年後，將面臨裁員及縮減據據的壓力，林添富說，證營業據點約有176個點，正在評估最適規模，至於員工則採取自然流失的方式，明年3月未來要怎麼做尚未定案。

元大寶來證目前由董事長申鼎籛掌管經紀業務，副董事長黃古彬主管承銷業務，而總經理林添富則負責自營業務；據了解，若未來黃古彬退休，不排除將由林添富兼任副董職務。

對於外界傳聞，林添富表示，因明年3月才屆滿，先前確實傳出黃古彬想退休，但也有可能等到明年3月，目前情況尚未確定。

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轉貼2013年11月29日聯合報，供同學參考

價錢談不攏 元大金闖越南受挫

【聯合報╱記者薛翔之／台北報導】

元大金前往越南擴大版圖受阻。元大金（2885）昨天公告，旗下元大證券亞洲金融，因和越南證券商第一證券聯營公司交異價格談不攏，決定終止全面收購股權。

金管會期許在3到5年內，國內有1、2家銀行成為亞洲地區性大型銀行，不少金融機構加快布局兩岸和東南亞、東北亞腳步，包括中信金（2891）日前宣布併購日本東京之星、開發金（2883）本周宣布孫公司將併購新加坡期貨商Ong First Tradition Pte.Ltd.。

此外，玉山金（2884）今年9月時，也完成投資七成柬埔寨UCB股權，並規畫在越南設立分行。

不過，元大金昨天宣布，旗下轉投資公司終止加碼越南第一證券的交易，原因是因雙方對交易價格未達共識。

元大金控發言人莊有德說，元大證券亞洲金融目前對越南第一證券的持股，已有44.68%，是第一大股東；先前看好越南發展潛力，決定將持股一舉增加至100%，等於全數擁有。當時估計交易金額約1,260萬美元，折合新台幣約3.74億元，但價格沒有共識，只好終止加碼。

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轉貼2013年12月3日聯合報，供同學參考

破天荒！央行開放券商辦理外匯業務

【聯合報╱記者羅兩莎／台北報導】

中央銀行昨天預告「證券業辦理外匯業務管理辦法」草案，擴大證券商業務範圍至「非台幣商品」，並且破天荒開放券商辦理外匯交易業務，但必須在「業務實際需求」的前提下辦理，如此一來，「外匯業務」將不再是銀行「獨門生意」。

舉例來說，投資人委託券商投資國外金融商品時，如有換匯或外匯交易的必要，例如投資人將歐元換成美元，購買美國公債等，可以由證券商直接辦理，不必通過銀行再轉一手。

草案規定，券商辦理外匯交易業務，必須基於「業務上的需求」也就是「實需原則」，不得辦理與業務無關的匯兌交易，例如開設專門的換匯窗口，提供一般民眾買匯或賣匯服務。

央行表示，這項草案除了有條件開放券商承辦外匯業務，還擴大券商業務範圍至「非台幣計價的商品」包括外幣商品、信用衍生性商品、結構型商品以及與外幣連結的國際債券等。

金融界人士說，目前只有銀行可辦理外匯交易業務，且是銀行的核心業務之一；央行同意券商基於「實需原則」辦理外匯業務後，將有助於券商國際化、多元化，並與國外投資銀行競爭。

央行表示，目前銀行業和保險業均已訂定辦理外匯業務管理辦法，不過證券商辦理外匯業務僅以函令規範，有鑑於此，央行把證券商相關函令規範整彙整並訂定成管理辦法，並且因應自由經濟示範區開放OSU的政策需求，新法預計年底上路。

官員說，在證券商與客戶辦理外幣間外匯交易部分，依規定外幣即期交易買賣金額不得逾外幣有價證券買賣金額及相關費用、相關外幣交易與證券交易是同時進行，並在外幣有價證券交割日前完成交割；且非屬槓桿、保證金或融資性質的交易。

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轉貼2013年12月4日工商時報，供同學參考
康和證券集團 力推期信基金

工商時報 記者林燦澤／台北報導

康和證券集團力推康和多空成長基金，是國內第一檔國人管理公開募集的期貨信託基金，康和證券總經理葉秀惠表示，追求創新基於要先札根及有所堅持，希望台灣人在財富管理領域創造就業機會以及獲利留在台灣，康和期經總經理吳啟銘指出，成功發行多空成長期信基金，代表國內金融產業轉型以及企業升級。

康和期經在累積兩個私募信託基金經驗後，推出首檔公開募集投資台灣配置全球的期貨信託基金─「康和多空成長基金」，上周三（11月27日）募集金額首日突破10億元、達成立門檻，近日內將成立案向主管機關申報。

葉秀惠表示，康和成長基金是國內首創金融專業代工MIT的CTA（期貨信託基金），創新主要基於札根以及有所堅持，前者如經營團隊平均20年專業資歷、台灣承辦國際承銷擴展國際法人服務通路第一名團隊、累積十多年CTA團隊；後者如堅持成為台灣資本市場利基的國際團隊、堅持CTA核心技術留在台灣、堅持在國內發行第一檔管理期貨信託基金。

吳啟銘分析指出，康和多空成長期貨信託基金，包含期貨避險套利、股票價值投資、現金固定收益等，是資產配置黃金比例，其中期貨避險套利同時交易四大洲12個交易所、57種期貨商品，涵蓋多空雙向避險多元配置對沖、套利等近千套策略，股票價值投資則是選擇投資國內高殖利率價值型股票、提供借券獲取收益，現金固定收益則是投資債券RP以及人民幣定存，

康和期經投資長林豪威表示，康和多空成長貨信託基金，與股市波動低度相關，是低利率時代高效率的投資選擇；具有低投資門檻（定期定額3,000元，單筆1萬元）、透明度高、流動性高（投資台灣申贖簡單）、無外幣風險（新台幣計價）、低期交稅（基金無證所稅海外所得等）、多空成長絕對報酬（多頭加碼、空頭避險）等特性。

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轉貼2013年12月4日工商時報，供同學參考

明年台股展望－統一證：Q1衝高Q2回

工商時報 記者楊穆郁／台北報導

統一證券集團昨（3）日舉辦2014年投資展望說明會，統一國際金融投資部副總廖繼弘認為，美股明年仍有高點可期。

而台股方面，預估本波可震盪向上，明年首季先衝高後再拉回；於第二季見低點，而第四季七合一選前再見高點，全年高點上看9千點，低點則約在7,600點附近有撐。

統一投顧總經理黎方國表示，明年新任Fed主席葉倫也會維持一段寬鬆的貨幣政策，因此明年股市仍有高點可期。不過，隨著美國啟動第二階段自動減支、歐州LTRO的陸續到期，日本的消費稅加稅，恐將造成全球流動性的緊縮及新興國家資金的流出。但黎方國認為，QE最快要到明年3月19日FOMC會議之後，才會開始退場，未來資金收縮的幅度和力度，是影響國際金融市場的重要關鍵之一。

廖繼弘則指出，政府剛下修今年GDP年增率至1.74％，這樣反而有利2014年在經濟成長優於2013年，加上企業獲利成長估在10％左右的支撐下，加權指數可望持續上攻。

目前年線、2年線、5年線和10年線呈現多頭格局，以往出現這種多頭排列，都會帶動加權指數大漲一波，不過因經濟成長動能不強，成交量萎縮，限制了指數上漲空間，預估明年指數區間大多落在7,800點至8,800點，上檔8,800點至9,000點有壓，下檔7,600點至7,800點具支撐，操作策略仍偏重選股不選市。

廖繼弘表示，後市要注意的重點，是台股成交量，如果單月成交值可放大到2兆元以上，較容易挑戰8,500點以上壓力區，進而挑戰12,682點連結9,859點之長期下降壓力區9千點。成交值若依舊無法有效放大，只能震盪緩攻。

統一投信基金管理部協理林鴻益表示，亞洲市場的谷底已過，展望2014年，儘管總體經濟成長率可能不易大幅成長，但新興產業卻充滿無限的成長空間及機會。區域配置可優先留意中國大陸、新加坡、印尼等。

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轉貼2013年12月4日工商時報，供同學參考

明年台股展望－國泰證：聚焦6大趨勢

工商時報 記者曾萃芝／台北報導
國泰證券昨舉辦「2014經濟趨勢論壇」，預期明年指數高點8,800、低點8,000點，台股將先蹲後跳，看好中國人口紅利、TPP越南投資顯學等6大投資趨勢。

國泰證期金融學苑協理陳威良說，投資選股看好中國人口紅利、TPP越南投資顯學、房市車市復甦前行、企業資本支出增加、電子產品低價高規新應用及網路購物普及化等6大趨勢，可留意相關族群後市表現。

陳威良說，明年雖有QE開始退場、縮減購債規模利空，但金融市場已從今年Q2開始提前反映，後續影響程度應逐步淡化。台灣景氣在電價上漲減弱內需力道後，今年全年經濟成長率雖難以保2％，但明年可重新擴張到3％以上。

陳威良說，預估大盤明年首季指數高點可望突破今年高點，挑戰8800點反壓。第二季後，因QE可能逐步退場影響外資動向，電子業又步入淡季，棄權息賣壓湧現下不排除將繼行一次中期回檔，預估低點可能下探年線約8,000點左右。

瑞士信貸亞洲區首席經濟分析師陶冬於會中指出，2014年與往年不同，中國經濟核心不再是增長、投資、貨幣發行與通貨膨脹，簡單來說，2014年中國經濟兩大主題就是〝R2〞（R square），第一個R是改革（Reform），第二個R則是風險（Risk），改革可能帶來經濟轉型，也可能刺激風險上升。

陶冬認為，短期來說，財政改革、存款利率市場化，取消戶籍制度、農村城市一體化等都將在2014年邁出步伐，這對中國是否能產生新消費者至關重要。

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轉貼2013年12月9日工商時報，供同學參考

11家券商11月獲利 下滑

工商時報 記者林燦澤／台北報導

受制於台股11月行情量價波動走弱影響，首波11家證券商公布自結11月業績都呈現下滑，其中元大寶來證、兆豐證、大慶證（6021）、大眾證（6022）等11月獲利都較10月呈現腰斬，而宏遠證（6015）、大展證（6020）、台新證等11月業績更呈現盈轉虧。

台股11月由於有中旬第3季財報報公布因素，影響指數震盪波動，中下旬後不確定因素消除後，行情回穩，11月底指數收8,406.83點，全月下挫43.23點（跌幅0.51％），而11月整月市場成交值1兆6,057億元，換算21個營業日，日均值764.6億元，也較10月的日均值820.5億元，減少幅度6.81％，呈現量價同步走弱局面，也直接衝擊證券商11月業績表現不理想。

首波11家證券商公布11月業績中，龍頭券商元大寶來證11月稅後盈餘2.2億元，較10月的5.05億元獲利大幅衰退56％，永豐金證及群益金鼎證11月稅後盈餘各為1.04億元0.98億元，較10月的1.8億元、1.59億元獲利有明顯衰退，兆豐證11月稅後盈餘0.17億元，只有10月0.69億元的25％。

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轉貼2013年12月12日工商時報，供同學參考

券商上月獲利多衰退 本月最後衝刺

工商時報 記者林燦澤／台北報導

券商公布自結11月業績多呈現較10月衰退，其中元富證（2856）、合庫證均由盈轉虧，而統一證（2855）、華南永昌證等11月獲利也顯著下滑，台股目前持續高檔震盪，券商都寄望中下旬行情持續走高，衝刺12月獲利。

受到台股11月行情量價都走弱影響，證券商業績首當其衝，繼上周11家證券商11月業績不佳後，本周來公布自結業績也多數表現不理想，凱基證自結11月稅後盈餘3.57億元，不如10月獲利5.77億元，統一證稅後盈餘0.56億元，只有10月獲利2.05億元的27％，華南永昌證由10月獲利0.43億元下滑為11月的0.1億元，康和證11月獲利0.22億元，則略低於10月獲利0.29億元。

元富證及合庫證兩公司11月都呈現虧損，其中元富證10月還獲利2.46億元。

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轉貼2013年12月16日工商時報，供同學參考

20券商 可承作OSU離境業務

工商時報 記者呂淑美／台北報導

金管會對開放OSU承銷、自營及經紀業務政策最新出爐。除開放境外人士及有價證券，經紀業務將開放境內專業投資人，門檻為自然人資產淨值需達逾3,000萬元以上，法人則為5,000萬元以上；將有助吸引外流港星的台灣及外國高淨值客戶回流。

券商公會統計，國內有20家證券商可承作OSU離境證券業務，其中元大寶來、凱基等11家淨值在100億元以上規模較大券商，可承作財富管理OSU業務；金管會最快將在年底開放申請，明年初正式開辦。

金管會近期在對證券商密集的業務說明會中明確指出，在經紀業務承作的對象，只要是境外對象都可以，但境內則只限於專業投資人，而專業投資人包括自然人及法人，在自然人方面要求資產淨值需達新台幣3,000萬元以上，法人資產淨值則需要5,000萬元以上。

未來在OSU承銷業務，只能承作境外有價證券承銷；而在自營業務方面，限制只能作境外自營業務，境內則只限金融機構。

依據金管會規劃，OSU業務最快可望在年底開放證券商申請執照，最快明年初即可正式開業，屆時將可增加證券業新的業務。

券商公會表示，央行已同意OSU可承作外匯業務，未來只限承作新台幣以外的外幣，希望未來台灣的OSU業務能師法新加坡，能做到像新加坡一樣的規模。

據指出，前新加坡ACU（亞洲貨幣經營單位）資產規模超過1兆美元，而台灣OBU（國際金融業務分行）目前也不到2,000億美元，未來OSU開放仍有很大發展空間。

券商會會估計，初期開放證券業1年至少可增加150億元的營業收入，未來商機可期；俟開放實施1、2年後，將不排除會進一步爭取放寬。

券商會公會統計，目前淨值100億元的券商有元大寶來、凱基、富邦、群益金鼎、永豐金、統一、日盛、元富、兆豐、華南永昌及亞東等11家，可承作財管等所有OSU開放業務。另外，國票、康和、第一金、中國信託、宏遠、國泰、台灣工銀、大眾及大慶等9家券商，因規模只有40億元以上，財管業務則無法承作。

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轉貼2013年12月16日工商時報，供同學參考

5大利多 將成獲利金雞母

工商時報 記者呂淑美／台北報導

證券業者表示，開放OSU離境證券業務利基及商機大，包括在自營及承銷業務均可免除支付海外交易對手就源扣繳稅，未來吸引外國資金回流台灣，發展財富管理業務，壯大台灣證券市場規模。

凱基證指出，未來開放證券業承作OSU，至少具有以下5大商機：

一、OSU業務涵蓋外幣有價證券及金融商品的自營、經紀、承銷、資產管理及財務顧問等業務。

可提供一站式服務，舒緩證券業國內業務過度競爭的壓力。

二、未來希望爭取在香港以及新加坡開戶、從事投資理財的中、大戶（專業投資人）資金回流台灣，發展資產管理業務。

三、將善用台灣母公司的資本及信用，有助於交易對手開戶及各類外匯衍生性商品業務交易。

四、母公司的資本較具規模，有利於爭取承銷國際大型案件。

五、爭取外國資金流入台灣，壯大台灣證券市場的投資規模。

大型券商指出，因證券商OSU與母公司為一體，OSU信評等同於母公司的信評，OSU可獲得母公司的資金支援，如發行外幣債券、外幣借款、拆款等，OSU能較海外子公司具備更佳的國際市場業務競爭力，有機會爭取到較佳的承銷案件。

在稅賦優惠方面，若承銷案的發行公司或交易相關對象為境外主體，OSU可免稅，對證券承銷商來說，具有相當降低成本的誘因。

證券業期待，OSU業務的開放可為台灣證券業再造春天，提升台灣證券商國際金融市場的競爭力。

相對目前OBU已成國銀重要的獲利來源，證券業者均期許未來有一天，OSU也能真正成為證券商的獲利金雞母。

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轉貼2013年12月21日工商時報，供同學參考

日盛證獲頒公司債報價券商第一名

工商時報 記者林燦澤／台北報導

櫃買中心於12月12日舉辦債券自營商暨承銷商頒獎典禮暨晚宴，日盛證券獲頒102年度「公司債參考殖利率曲線報價優良證券商」評比第一名，是繼99、100年連續兩年獲頒「公司債參考殖利率曲線報價券商評比」前三名後，第3度獲得該項殊榮，肯定對日盛證券報價能力。

日盛證券表示，將會繼續在國內債券市場扮演積極的參與者角色，除於公司債承銷市場協助企業發行債券，擴大募資來源，今年在主辦公司債承銷之外，也陸續參與三檔寶島債的發行，也將於次級交易市場，擔任積極造市者的角色，促進市場交易，活絡買賣的管道。

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轉貼2013年12月23日經濟日報，供同學參考

元大金三引擎 衝刺「大又好」

【經濟日報╱記者邱煜婷／台北報導】
元大金控暨銀行董事長王榮周表示，元大金的新發展方向將包括證券、銀行、壽險三大領域，希望在一年之內透過併購擴充或建置，完成金控三引擎的經營架構。
王榮周是在接受本報專訪時，說明元大金中長期的經營策略，包括要讓證券部分「大又好」、銀行規模將不再只是「小而美」，再加入壽險公司，將可提高元大金的競爭優勢。

王榮周的大陸人脈關係極廣，提到元大金的布局計畫時說，包括華南地區、環渤海的天津、遼寧，江蘇的昆山，以上海為主的華中地區，以及成渝地區，元大金都全面地積極評估，並在兩岸服貿協議正式通過後，以最快的速度推動。以下是訪談紀要：

問：董事長上任有段時間了，請談談元大金的發展策略方向？

答：我是在11月的時候接下這個職務。我曾在元大服務過，所以不算陌生。
元大的證券業務已經是市場龍頭，但是好還要更好，重點要放在持續提升證券業務的服務品質上，包括國內外都是如此。我認為，提升服務品質是最重要的，如有合適的機會增設據點，也是要以此為優先考量。

再來就是銀行部分。目前我們銀行屬於「小而美」，所以銀行的發展目標，就是要繼續壯大規模。當然，要在維持良好資產品質下擴充，不能只為了擴大規模，而把資產品質拖垮。

最後則是壽險，從完整的金控架構來看，元大金應該要加一個壽險進來，並配合整體資源的合理運用，發揮金控公司追求的綜效極大化。
問：要擴大銀行規模與發展壽險業務，準備怎麼做？後續是否有併購的計畫？

答：我在不同的金融機構服務，有很長一段時間。個人觀察金融業發展的感想是：大，不一定好，但經營規模不夠大，一定不容易做得非常好。

理由很簡單，當經營規模很小或不夠大時，整體資源力量就很有限，雖然說「小而美」也算是一種好，但其實就是小本經營，不但過程辛苦，承擔風險的能力也較差。此外，就效益而言，也沒有經濟規模大的企業賺得快、賺得多。

再來談併購。併購如果要產生最高的效益，首先，併購的雙方一定要有互補性，兩邊互補較易產生綜效，發揮一加一大於二的效果，這也是發展金控公司的主要用意之一。不過，個別機構在不同階段會有不同的併購策略。舉例來說，早些年台灣的銀行併購，大家的目的都一樣，就是要壯大規模或擴充據點，先把場面撐起來再說。因此，當時很多信用合作社都被銀行併購。

但初具規模的銀行進行併購，要有更進一步的的思維，尤其是金控旗下的銀行，還要想到整體集團的資源整合，以更大的格局去思考，如何透過併購發展整體集團的規模經濟。

談到併購，其實元大金在證券領域已有豐富的經驗。併購不是說併就併，併購後也需要一段整理磨合期。兩家公司併購，雙方人員與業務的融合，有很多事情要處理，等到融合一段時間，看新的公司還缺哪一塊，再尋找有互補功能的對象繼續併購。未來元大金會在各金融領域都尋找互補的對象，銀行方面會很積極，我希望一年內，就可以看到具體的成果。

資源大整合 提高登陸效率

問：台灣之外，元大金在國際與兩岸的發展有何規劃？

答：我要強調的是，除了台灣之外，元大金壯大的過程中，很重視國際化的發展機會，包括前進中國大陸、東南亞、東北亞，我們都在注意找尋有互補作用、能互相成長的對象洽談。

問：董事長長期與大陸金融界接觸，主持元大金後，對大陸市場有何發展計畫？

答：事實上，元大證券在大陸耕耘已久。元大金是一家有八家子公司、20家孫公司的金融集團，要到大陸發展，最重要的是把資源整合起來，提高登陸的效率。

就現在中國大陸的情況來看，有好幾個台商聚集的地區。銀行業要到大陸市場發展，初期必須跟著台商的腳步，哪裡台商多，就到哪裡，成功的機會才會比較高。例如華南地區，環渤海的天津、遼寧，江蘇的昆山，以上海為主的華中地區，以及成渝地區，都有這樣的特色。現在各界都在討論上海自貿區、蘇州昆山能提供台灣金融業哪些發展機會，我已經請經理部門深入評估、提出專案報告。

前進之前的商機評估，相當重要。舉例來說，大陸規定台外資銀行設立分行，第一年只能承作外幣業務，有獲利，第二年才能辦理台商的人民幣業務；再有獲利，第三年才全面開放往來對象。如果評估不確實，跑到一個陌生的地方，前兩年要賺錢，會是很辛苦的事。

金融業要在大陸進一步發展，兩岸服貿協議通過是很重要的關鍵。在此之前，我們會廣泛的接觸合適的合作對象與機會。

QE減碼啟動 牽動關鍵決策

問：美國聯準會的量化寬鬆（QE）政策將從明年1月起減碼，元大金如何因應這樣的新局勢？

答：QE退場代表的是美國經濟變好。其實，從陸續公布的經濟數據來看，歐洲發展漸趨穩定，中國大陸的經濟也有正向的發展，台灣經濟好轉是早晚的事，差別只是速度快慢。

金融業者必須參考這些國際情勢，我特別重視這些經濟體領導者的政策方向，在國際化與大陸的布局時，要一起納入決策考量，並評估可以發展的業務重點。

就機構本身來說，外在因素沒有絕對的好壞，差別在於要選擇做什麼樣的事情。例如就併購來說，有時候景氣不好，反而是併購的好機會；在不同情況下，我們應該要有不同策略來應對。

不管外在環境如何變化，整合資源、培育人才這兩大目標是絕對不變的，這是我們本身可以掌控的事情，要繼續努力推動下去。

問：董事長在不同的機融機構服務過，這些金融機構的業務、體質與規模差異相當大，你的經營哲學是甚麼？

答：對於金融機構、特別是對銀行業而言，「信用」是最需要重視的。因為要有誠信，才能讓客戶對你有信心，進而信賴你。

第二就是專業。現在金融業的競爭這麼激烈，你所提供的服務要有足夠的專業，能夠規劃出好的產品，並在客戶有疑問時，可以很快地說明清楚，做得比別人好，客戶才會願意一直跟著你。

此外，我個人相當重視「正直」的基本信念，不能有任何的違法行為，不然就會砸掉一切。我也會要求同仁穩健經營，不投機取巧。

銀行業的經營是細水長流、沒有暴利的，現在台灣銀行業的利差在1個百分點左右，中國大陸稍高些，也不過就是3個百分點。過去引發金融海嘯的投資商品，有很高的報酬率，但風險也高。金融機構不能只看報酬好就投資，忽視風險控管；走穩健經營的路，才能走得長、走得久。



全文網址: 元大金三引擎 衝刺「大又好」 | 金融要聞 | 財經產業 | 聯合新聞網 http://udn.com/NEWS/FINANCE/FIN4/8377872.shtml#ixzz2oF186zW5
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轉貼2013年12月24日經濟日報，供同學參考

開放離境證券業務 吸引海外資金

【經濟日報╱記者夏淑賢／台北報導】
開發金控子公司凱基證券總經理丁紹曾表示，十分樂見政府開放國際證券業務分公司（OSU），讓券商可從事離境證券業務，將有助於吸引海外資金與人才回流。

丁紹曾表示，券商開設OSU後，可以為海外的投資人服務，因此可幫助台灣吸引海外資金。

包括在香港或新加坡開戶從事投資理財的專業投資人，券商OSU提供服務吸引其所回流的資金，不僅可以發展台灣財富管理業務，實現金管會「國人理財平台」的理想，也可擴大我國資本市場版圖，推升經濟發展動能。

凱基證券在台灣有100家營業據點，據點分布狀況與台灣財富分配態樣大致吻合。

凱基證經紀業務市占率居同業亞軍，分支據點遍及全台，結合完整的產品線，為發展財富管理業務提供堅強後盾。

丁紹曾進一步指出，開放OSU辦理帳戶保管業務，可減少投資人逐筆交易頻繁結匯的手續費成本，及享有境外稅制的優惠；OSU業務包含外幣有價證券及金融商品的自營、經紀、承銷、資產管理及財務顧問等業務，提供客戶一站式購足的多元化金融商品服務，並可與國際上其他境外金融中心及投資銀行競爭，舒緩證券業國內業務過度競爭的壓力。

據統計，2013年截至10月底止，凱基證券外資下單市占率達5.14%，領先台灣本土券商，並與花旗、摩根大通、麥格理等國際投資銀行分庭抗禮。



全文網址: 開放離境證券業務 吸引海外資金 | 金融要聞 | 財經產業 | 聯合新聞網 http://udn.com/NEWS/FINANCE/FIN4/8379983.shtml#ixzz2oKsUqHEy
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轉貼2013年12月26日工商時報，供同學參考

元大寶來證蟬連財資台灣最佳投行獎

工商時報 記者呂淑美／台北報導

財資(The Asset) 及國際金融雜誌 (International Finance Magazine) 公佈最新評選結果，元大金控一舉囊括五項大獎，其中，元大寶來證券蟬連獲財資「台灣最佳投資銀行」獎項。

元大表示，截至2013年8月止，元大寶來證券經紀業務市佔率為13.48％、電子交易為16.43％、期貨交易為23％等，均居台灣證券商龍頭地位。

這五項獎項包括：國際金融雜誌授予元大金控「台灣最佳企業社會責任獎」、元大寶來證券「最佳投資銀行」；及財資雜誌頒獎肯定元大寶來證券為「台灣最佳投資銀行」、「最佳證券經紀商」、「最佳公司債發行主辦機構」。

最新出刊的財資雜誌於專文中強調，元大寶來證券建立一套完整的投資銀行體系，提供機構法人一系列的服務項目，包括輔導上市、創投、策略性營運資金、私募、海外投資、企業重組及併購。

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轉貼2014年1月1日工商時報，供同學參考

元大證打頭陣 新年大徵才

工商時報 記者朱漢崙／專訪

金管會鬆綁證券營業員可跨財管，龍頭券商元大決定打頭陣，宣布今年將晉用逾百名新進營業員。元大寶來證券董事長、元大金控副董事長申鼎籛昨（31）日指出，元大金準備重啟營業員招募，預計至少招考百名以上，且以錄取具有財富管理、信託執照者為主。

金管會日前開放證券營業員可跨兼信託業務，券商先前投入財富管理業務的限制可說大幅鬆綁，其中元大寶來證以超過13％經紀市佔率穩居龍頭券商，據元大內部最新統計，目前營業員總人數2,495人，共有2,244名取得財管證照，占比達九成。

元大寶來證在券商信託資產方面的市占率已超過六成。元大金認為，未來發展財管業務的現有利基，可望大幅領先同業。由於元大在證券和經紀市場具高度指標，市場人士認為，元大率先徵才，預計可帶動今年券商在市場的徵才潮。

申鼎籛指出，對業界爭取多時的營業員受託兼信託開放，他非常激動、喜悅，也很感謝金管會主委曾銘宗、證期局長吳裕群及券商公會理事長簡鴻文等許多人對此案的努力。

他表示，曾銘宗上任以來，金管會、證期局作了許多興利措施，協助券商渡過股市成交量低迷的難關，券商也充分感受到金管會的努力與用心，特別是開放證券營業員可受託兼信託，讓券商「終於敢重新對外招募營業員」，此舉不僅幫助券商，也開發出更多就業機會。

申鼎籛指出，元大現在有176個證券子公司，近兩年由於股市成交量不好，導致營業員獎金縮水，很多營業員因為獎金縮水太多，自動離開另覓工作，保守估計，整體市場流失至少超過5％以上。

他強調，儘管元大與寶來整併，但說實話，現在營業員人力由於上述流失情況，其實已有不足，由於先前營業員受託兼信託一直未開放，使券商一直侷限在傳統的現貨市場業務，元大也不敢對外招考新營業員。

但申鼎籛說，「現在情況不一樣了」，營業員可跨兼信託業務，不必再擔心業務量不夠分，初步估計，元大的招考人數最起碼會超過100人；未來元大營業員也將順勢掌握開放契機，朝「財管為主、現貨為輔」的方向發展。

他表示，現在元大電子下單比重已超過七成，未來有財管執照的營業員，將能更積極開發財管業務，因此希望招考進來的新進營業員要有財富管理執照、信託執照，以及基金銷售資格，未來還希望有保險執照。

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轉貼2014年1月1日工商時報，供同學參考

券商進軍財管 有助股市活絡

工商時報 記者朱漢崙／台北報導

金管會解禁證券營業員可跨兼信託業務，將帶動券商開發財富管理業務的新一波熱潮。券商指出，過去客戶要理財非得在銀行另開戶頭，現貨市場資金往往「一去不回」，如今開戶理財管道不再僅限銀行，客戶資金將更能在股票現貨及基金等理財商品間靈活調度。

券商指出，新制較以往更能發揮與現貨市場相輔相成的效果，金管會這項開放措施，將間接對股市成交量有所助益；金管會先前開放OSU，主要針對專業性投資者進行開放，此次開放營業員兼信託業務，受益最大的將是一般散戶。

券商高層分析，銀行通路現在賣的理財產品有六成都是股票型基金或債券型基金，未來銀行、證券兩大領域業者，在股票基金或債券基金勢必有一定商品重疊，雙方得憑真本事較勁，而在開放競爭的市場下，受益最大的將是投資人。

不論股票或是債券，都是證券業者強項，券商指出，例如元大寶來證券，不論是國內經紀或海外複委託業務，都是龍頭，從業人員對市場趨勢的觀察往往比很多銀行理專更精準，這些都是券商的競爭優勢。

券商高層指出，國內很多大型券商，都有龐大的研究團隊陣容，這些都使未來券商在很多股票、債券等理財商品上，具有與銀行一較高下的實力。

此外，券商表示，未來營業項目可因應國內外金融商品的不斷創新來擴大服務面向，以元大寶來證為例，取得專業證照同仁已達九成，未來希望能對客戶資產配置、財務規劃、顧問諮詢、金融商品銷售服務等四大面向進行全方位服務。

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轉貼2014年1月3日工商時報，供同學參考

量能回升 證券股瘋慶祝行情

工商時報 記者林燦澤／台北報導

台股周四（2日）新曆年紅盤日，盤勢震盪整理小漲1點，但成交量擴增到921億元，由於現股先買後賣當沖交易即將自下周一（6日）上路，有助量能擴增，證券股成為台股量價上揚受惠類股，吸引短多買盤追價，激勵股價聯袂收高，群益證（6005）、大展證（6020）、大慶證（6021）等5檔連3日股價漲逾7％表現搶眼。

證券股業績與台股行情息息相關，從去年9月政策強力作多，宣布金融三箭提振股市措施，包含9月已先行實施的證券自營商得漲跌停申報買賣股票、擴大所有融資券可平盤下融券賣出，下周一即將實施現股先買後賣當沖交易，均被市場解讀政策作多，期待擴增台股量能進而帶動行情上攻，證券股成為政策作多下最直接受惠類股，持續獲得短線買盤追價。

周四（紅盤日）台股受到韓股下挫以及中國大陸公佈PMI數據不如預期等因素影響，呈現震盪整理格局，但證券類股卻持續上攻走勢，低價位的宏遠證、大眾證等股價均站上面額關卡，康和證也上漲1.55％，統一證、群益證、大展證、大慶證等都有逾1％漲勢，大展證持續守穩20元關卡之上，大慶證則大漲3.14％。

最近3個營業日(102年12月30日以來)，群益證、宏遠證、大展證、大慶證、大眾證等5檔股價累計漲幅超過7％，尤以大慶證漲幅13.1％居首位，大展證漲幅9.31％，宏遠證漲幅8.3％，群益證及大眾證漲幅都達到7.18％；其他統一證及康和證各上漲6.82％、6.09％，漲勢較緩的元富證也累計有3.48％漲幅，也遠優於大盤僅0.91％漲幅。

第一金投顧副總陳奕光以及日盛投顧協理鐘國忠均指出，開放現股當沖一定會對量能擴增有助益，只是擴增程度有多大，因為目前僅先開放先買後賣的當沖交易，因此對於指數推升效果也有待觀察，證券股雖然獲短線買盤追價，但要注意短線漲多獲利了結，以證券相關的元大金周四股價就呈現狹幅震盪走勢，建議可持續關注下周即將舉行CES展相關概念股，是否有轉強表現。

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轉貼2014年1月6日聯合報，供同學參考

台股第3箭上路 衝量千億

【聯合報╱記者黃郁文／台北報導】
現股當日沖銷今天全面啟動，新制效應能否發酵，激勵台北股市爆出千億元成交量，不但考驗金管會衝量「三箭」威力，也是今年台股重返九千點大關的關鍵因素。
金管會主委曾銘宗說，證券商公會預估現股當沖實施後，股市單日量可望增加一成，「應該沒有問題」。

證交所董事長李述德也說，現股當沖實施，加上陸續開放的多項交易機制，今年台股日均量突破千億元「值得期待」；證交所訂定目標日均量為一千一百五十億元。

台新投顧協理黃文清說，由於是「先買後賣」當沖交易，大盤恐怕頻頻演出「開高走低、追漲殺跌」戲碼，當沖客在上半場買進，拉高指數，下半場，沖銷籌碼出籠，指數壓回，最糟糕的是，天天殺尾盤，反而影響人氣潰散。

國泰證期金融學苑協理陳威良說，現股當沖上路初期，股市成交量可望有效擴大，營造出多頭熱烈的氣氛；不過台股能否站上九千點，仍得看長線投資人埋不埋單，因此基本面、企業獲利面的搭配效果，將是關鍵。

據證交所統計，去年全年成交量十九兆六千多億元，較前年衰退近百分之六，單日成交量七百九十六億餘元，跌破八百億元大關，也創下二○○五年以來新低；現股當沖上路後，若量能增加一成，但也大約為八百八十億元，仍未達千億元水準。



全文網址: 台股第3箭上路 衝量千億 | 當日沖銷登場 | 股市投資 | 聯合新聞網 http://udn.com/NEWS/STOCK/STOS2/8406025.shtml#ixzz2pZ5RUclr
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轉貼2014年1月9日工商時報，供同學參考

再現千億量 證券股大漲慶祝

工商時報 記者林燦澤、楊穆郁／台北報導

  
台股1月以來連5日擴量，周三（8日）成交值首度突破千億元，行情價量齊揚，證券族群成當沖政策作多大贏家，8檔上市櫃聯袂帶量大漲，宏遠證（6015）、大展證（6020）、大慶證（6021）、大眾證（6022）等4檔帶量強攻漲停，且均創波段新高價，投資專家黎方國及陳奕光均認為，短線台股偏多漲升格局，證券族群將續漲走勢。

統一投顧董事長黎方國分析指出，台股當沖交易上路三天，量能持續擴增，顯示政策作多已為短線行情熱絡帶來效果，但要持續觀察未來一兩周如果單日成交值都維持逾千億元水準，就可斷言市場已經擺脫證所稅資金外逃以及長期低量陰影，有助於帶量上攻行情；台股連續擴量局面，證券族群成主要受惠類股，尤其是如進一步帶動行情攻堅，對於證券商的經紀、自營以及承銷等三大業務擴增，將挹注今年整體業績成長，其中上櫃證券股挾籌碼相對較少優勢，股價表現超越上市證券股。

第一金投顧副總經理陳奕光指出，盤勢緩步攻堅8,600，目前盤勢短線仍維持偏買小（中小型股）不買大（權值股）的操作策略。

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轉貼2014年1月11日工商時報，供同學參考

凱基證去年賺逾40億元 券商之冠

工商時報 記者呂淑美／台北報導
  
凱基證券昨（10）日公布去（102）年12月份單月稅後獲利5.78億元，為去年以來單月新高，主要是受惠於12月份國內外股市走揚及成交量放大；累計全年稅後獲利40.03億元，表現為同業之冠，每股稅後盈餘（EPS）0.87元。

凱基證表示，台股去年底受到美股創新高激勵，加權指數突破8,500點，12月份日均成交量微增至953億元，凱基證券受惠經紀、承銷及自營操作表現，加上轉投資香港及泰國獲利貢獻挹注。

凱基證除了12月單月稅後獲利創下去年來單月新高外，去年全年累計稅後獲利達40.03億元，獲利表現在證券業第一，EPS約0.87元。

去年台股大盤指數雖然收在8,600點，幾乎最高位置，惟全年成交值表現不佳，跌到900億元以下，使得經紀及自營業務表現並不理想，去年12月所幸在台股價量走揚下，券商獲利普遍回升。

據了解，去年稅後獲利凱基證以40.03億元居冠，其次為元大寶來證的36.71億元，再次為群益金鼎證的14.71億元、永豐金證的9.93億元以及日盛證的7.82億元，分居前五名。

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轉貼2014年1月11日經濟日報，供同學參考

量能回來了 證券股喊衝

【經濟日報╱記者李娟萍／台北報導】
台股量能回潮，證券股喜上眉梢，群益證（6005）、大眾證、大展證等股價走揚，法人認為，金融股在農曆年封關前通常會有一波行情，加上金管會新制，帶動台股量價齊揚，券商及旗下有券商的金控，如元大金、開發金等，也將同步受惠。

元富投顧分析，台股日均量自2012年證所稅復徵以來明顯下滑，然而自2013年中，證所稅修正、放寬課稅門檻後，金管會再陸續釋出振興股市政策，今年初又開放了現股當沖，有助於日均量由谷底逐漸向上。

根據統計，觀察2000年以來，每年在農曆封關前，金融股走勢多向上，尤其在封關前十日平均漲幅2.8%，而封關前五日平均漲幅近3.09%，封關日當天金融指數收紅機率百分百；群益投信認為，市場預期央行未來將升息有利金融業。



全文網址: 量能回來了 證券股喊衝 | 上市公司 | 股市投資 | 聯合新聞網 http://udn.com/NEWS/STOCK/STO4/8417727.shtml#ixzz2q2QkPQsQ
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轉貼2014年1月13日經濟日報，供同學參考

券商整併據點 掀風潮

【經濟日報╱記者簡威瑟、張瑞益、葉家瑋／台北報導】

新年初始，國內券商即大吹據點整併風，包括元大寶來、凱基、永豐、富邦與群益金鼎證券，均陸續進行據點整併。對此，券商認為，縮編據點是以提升經營績效做為考量，替公司營運帶來正向效果，在政府陸續祭出刺激股市量能的方案之下，對今年證券市場樂觀看待。

全國券商據點家數在今年逐步縮減，如元大寶來證券在完成合併後，分公司家數膨脹至191家，經過遷移與調整，分公司數目去年底已降至180家以下，今年還將進行雙位數的據點整併；凱基全台據點含總公司約有90個點，在今年第1季底前，預計將減少至85點；群益金鼎證目前有64個據點，目前已有四個分公司進行整併，減少兩個營運據點。

元大寶來證券表示，過往據點基於提升經營績效等考量，規劃與銀行分行同址營業，或基於同一區域特性、客戶屬性等而作調整。今年因應客戶需求、證券新增財管業務等考量，元大寶來證券整併據點的想法也會有所調整，但要如何配置，都還在思考當中。

凱基證券2009年合併台証證券後，當時全台分公司總數超過100家。由於當時台股量能仍維持正常的1,000億至1,200億元之間，因此，凱基在合併之後並未積極整併全台營運據點。

不過，去年6月凱基證券再度合併大華證券後，由於全台據點由原本的凱基、台証及大華合而為一，再加上台股量能遠不如過去水準，且在網路交易逐漸普及之後，分公司營業大廳的看盤客戶也不像過去那麼多，在多項考量之下，因此，去年凱基開始進行全台據點整併，今年第1季將再縮減至少五個據點。

群益金鼎證則將自原先64個據點減少至62個據點，主要是部分據點的距離太近，為提升公司生產力進行整併，此舉能提升經營效率，對公司營運是健康且帶來正向幫助。



全文網址: 券商整併據點 掀風潮 | 股市要聞 | 股市投資 | 聯合新聞網 http://udn.com/NEWS/STOCK/STO2/% ... shtml#ixzz2qDwOcvyF
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轉貼2014年1月13日經濟日報，供同學參考

殷乃平：券商下一步…應進軍海外

【經濟日報╱記者葉家瑋／台北報導】

國內券商今年將陸續整併旗下據點，提升經營效率。對此，政大金融系教授殷乃平指出，1990年代國內券商如雨後春筍般成立，經過市場機制淘汰後進行整併，屬「自然現象」，同時建議券商經營腳步應愈趨國際化，帶領金融業走向海外市場。

殷乃平指出，證券據點整併對金融證券市場是健康現象，在1990年時期，券商一下子成立太多，歷經市場淘汰後，國內證券業也出現大者恆大趨勢。

殷乃平表示，大型券商應善用集團資源及競爭力，將經營業務擴展至海外，比方大陸、香港市場，而不是侷限在台灣這個「小水塘」。由於台灣投資人的投資趨勢已趨於國際化，因此券商應更加多角化經營，善用資金活水藉投資方式與國際金融市場接軌。

他建議，今年歐洲金融市場將再面臨整併，對國內金融業來說，不失為可進行收購、或合作的大好機會。



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