IC設計；觸控 IC – 義隆電攜瑞典商 指紋辨識突圍

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轉貼2017年5月3日經濟日報，供同學參考

IC設計留才 大發限制型股票

經濟日報 記者謝佳雯／台北報導



IC設計業積極留才，今年祭出員工限制型股票有變熱的趨勢，繼IC設計族群的股王信驊、股后矽力和高價股譜瑞後，感測晶片廠原相也要發行限制型股票和員工認股權憑證，為今年以來第四家。

國內半導體業面臨大陸積極挖角，政府2015年底修正產業創新條例，讓企業給予員工分紅配股、員工認股權憑證、限制員工權利新股等留才措施，員工在額度500萬元內可選擇全數延緩課稅五年。

新制上路後，聯發科、群聯等IC設計大廠去年分別推出高達1.75萬張限制員工權利新股和800萬單位的員工認股權憑證，今年二線廠跟進，以高價股族群最明顯，代表成長型的IC設計公司積極留才和攬才。

今年陸續公告辦理限制員工權利新股的IC設計公司包括信驊、矽力、譜瑞等三家，囊括IC設計族群股王、股后，原相昨（2）日跟進，合計已有四家。

其中信驊規劃的張數較少，僅發行100張限制型股票；矽力除發行300張限制型股票，也發行150萬單位的員工認股權憑證；譜瑞則發行1,000張限制型股票給員工。

原相昨天董事會通過發行100萬單位的低價員工認股權憑證，以及無償配發的2,000張限制員工權利新股；另外通過發放2元現金股利，以昨天收盤價79.4元計算，現金殖利率約2.5%。

原相前一次發行同樣的留才措施是在2015年，當時發行1,000張限制型股票和100萬單位的認股權憑證。原相指出，這次發行低價員工認股權憑證和限制型股票，是根據獎酬的需要，目的是留才和徵人；以員工規模近500人來看，張數不算太多。

原相公告，考量公司選任、留才與激勵效果，並兼顧股東權益，將以不低於認股權憑證發行日普通股收盤價的50%，做為認股價格。

原相也計劃發行無償配發給員工的2,000張限制員工權利新股，將依任職屆滿年限、且達成董事會要求績效條件，依比例取得。依4月20日收盤價74元估算，這筆限制員工權利新股可能費用化的金額約1.44億元。

評析
今年陸續公告辦理限制員工權利新股的IC設計公司包括信驊、矽力、譜瑞、原相等四家。

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轉貼2017年5月4日聯合晚報，供同學參考

指紋辨識需求激增 神盾、義隆本季營運旺

聯合晚報 記者張家瑋／台北報導

中國智慧型手機搭載指紋辨識需求大增，神盾（6462）、義隆（2458）指紋辨識IC第2季出貨暢旺，法人預估本季營收挑戰雙位數成長，神盾股價跌深反彈、盤中一度至191元，漲幅6.7%，義隆盤中最高漲幅2.37%。

中國智慧型手機大廠華為、小米、魅族、OPPO等為因應行動支付需求增加，去年底陸續開出搭載指紋辨識功能手機，且有從高階機種滲透至中低階機種趨勢，增加對指紋辨識需求數量。預估今年非蘋手機指紋辨識滲透率由去年37%提升至47%，使用於非iOS智慧型手機之指紋辨識IC需求達到6.42億顆規模，年增率達42%。

神盾主要大客戶三星，占神盾營運比重達五成，去年開始積極耕耘中國市場，已與小米及聯想合作中，法人預估今年開始出貨，第2季隨著大客戶需求激增，本季營運挑戰雙位數成長。

義隆耕耘許久指紋辨識IC，應用於行動裝置及金融服務類今年將有新斬獲，手機指紋辨識部分，今年可望接獲一線大廠訂單，而金融服務類則成功打入韓國第二大友利銀行（Woori Bank），第1季已經小量出貨，未來隨著搭載指紋辨識之智慧金融卡滲透率提升，法人預估今年智慧卡出貨可達40萬顆規模。

評析
今年非蘋手機指紋辨識滲透率由去年37%提升至47%，指紋辨識IC需求達到6.42億顆規模，年增率達42%。

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轉貼2017年5月4日MoneyDJ新聞，供同學參考

敦泰上半年保守 窄邊框趨勢對IDC長期有利

記者 萬惠雯 報導

全球最大觸控晶片廠商敦泰(3545)第一季營運谷底以及匯損，每股虧損0.03元，展望第二季，傳統季節性效應推升營運回溫，但零組件缺貨以及漲價則抑制旺季動能，而支撐今年最重要IDC產品，隨著愈來愈多新機採用窄邊框設計，對IDC的需求長期有利，惟短期則會對目前既有款式的發展有所影響。整體而言，敦泰上半年營運偏保守，下半年可望有較好表現。

敦泰第一季下游客戶庫存調整、低階手機需求淡、匯率因素等使營收降低，再加上匯損，導致每股虧損0.03元，不如預期。

展望第二季，傳統上第二季的智慧型手機廠商開始進入新機備貨效應，營收將回溫，但低階產品需求仍可能低於季節性表現，另外，零組件缺貨以及漲價，也會抑制旺季動能。

然在推升今年成長最重要的IDC產品部分，今年以來重量級的新機如小米MIX、三星S8以及LG G6等手機，可看出窄邊框的導入情況加速，尤其是中高階產品，可見下半年將有更多全屏式的手機上市，對IDC產品發展長期有利；惟另一方面，此趨勢影響到目前手機已有款式的發展，造成短期的停滯觀望表現。

在新產品部分，敦泰新世代減光罩系列產品已於3月進入小量產；另外，支援AMOLED面板特性的新觸控產品可應用在穿戴以及智慧型手機，已出貨達百萬顆以上的水準。

而在指紋辨識部分，除了去年已進入量產的表面塗層式的指紋辨識產品，新推出的支援玻璃蓋板結構的指紋感測器也將於第二季進入量產，產品線更完整。

評析
敦泰上半年營運偏保守，下半年可望有較好表現。

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轉貼2017年5月6日經濟日報，供同學參考

神盾 全年估賺逾一股本

經濟日報 記者謝佳雯／台北報導

受惠於營收和營業利益率拉升，指紋辨識晶片廠神盾（6462）第1季稅後純益持續站穩在1.8億元之上，較上季微增，單季每股稅後純益2.65元，法人認為，全年有機會賺逾一個股本。

神盾今年取得三星的機種增加，使得第1季完全不受淡季和工作天數較少的影響，單季營收續增至11.85億元，季增幅度高達34%，毛利率40.15%，站穩在四成以上。

神盾第1季營業利益為2.71億元，營業利益率有22.86%，比上季的17.6%高出5個百分點以上，雖然業外損失近4,000萬元，但稅後純益仍達1.85億元，季增2.8%，每股純益2.65元；相較於去年同期仍虧損逾500萬元，營運情況已大幅好轉。

神盾第1季營收續增的原因，主要是出貨給三星A5機種所貢獻，帶動單季營收再寫新高記錄；隨著第2季三星新品上市，法人認為，神盾的出貨量和營收將有機會續增。

神盾的指紋辨識系統單晶片在去年順利打入三星A5供應鏈後，去年下半年再度取得C系列訂單，今年共拿下三款A系列機種和兩款J系列機種訂單，將隨三星新品出貨進度而交貨。

除三星外，神盾今年起將積極耕耘中國大陸市場，將會擴增上海、深圳人力，目前在手客戶已有兩家，該公司內部希望今年大陸客戶營收占比能達到20%到25%。

雖然神盾營運已步入獲利的正軌，但近期指紋辨識晶片產業的利空也頻傳，除了來自中國大陸的競爭對手越來越多，造成產品均價（ASP）直直落外，虹膜、臉部等其他辨識功能的興起，也為指紋辨識後市帶來雜音。

法人認為，在三星加持下，神盾今年每股獲利將至少在一個股本之上，能否再往上墊高，則要視大陸市場的成果而定。

評析
神盾的指紋辨識系統單晶片今年共拿下三款A系列機種和兩款J系列機種訂單，將隨三星新品出貨進度而交貨。

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轉貼2017年5月8日經濟日報，供同學參考

法人圈盛傳匯頂擬入主神盾 真實性待確認

經濟日報 記者謝佳雯╱台北報導

法人圈今（8）日傳出，中國大陸指紋辨識晶片廠匯頂有意入主台廠神盾（6462），藉此直取三星訂單。不過，因為現行法規仍限制陸資投資國內IC設計公司，業界對此消息存疑，這項消息亦未獲得雙方證實。

神盾受惠於營收和營業利益率拉升，第1季稅後純益持續站穩在1.8億元之上，較上季微增，且遠優於去年同期仍小虧的情況，單季每股稅後純益2.65元，激勵昨日股價放量攻上漲停價195.5元，成交量擴增至近3,500張。

在神盾股價直攻漲停後，法人圈昨日也盛傳，陸廠匯頂為了積極走出中國大陸市場，同時搶拿三星訂單，看上同業神盾，藉由大股東之一的聯發科牽線，希望能入主神盾。

就產業生態來看，匯頂以中國大陸市場為主，去年起，確實以主場優勢身分拿下不少市占率，但要進入海外市場，相對面臨壓力。

而神盾現階段主力客戶為三星，也是業績轉虧為盈的重要助力，今年則以切入中國大陸市場為目標，兩者確實具備互補效益，亦可減少競爭對手。

只不過，目前國內法令限制陸資投資台灣IC設計業，除非匯頂採取繞道投資，否則並無法入主神盾；加上匯頂大股東之一的聯發科一向遵守法令規範，業界對此消息的真實性暫時持保留態度。

近期指紋辨識晶片產業的利空也頻傳，除了來自中國大陸的競爭對手越來越多，造成產品均價（ASP）直直落外，虹膜、臉部等其他辨識功能的興起，也為指紋辨識後市帶來雜音。

評析
目前國內法令限制陸資投資台灣IC設計業，除非匯頂採取繞道投資，否則並無法入主神盾

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轉貼2017年5月13日工商時報，供同學參考

原相首季獲利躍進 年增2.3倍

涂志豪／台北報導



CMOS影像感測器廠原相（3227）第1季受惠於高毛利晶片出貨強勁，單季歸屬母公司稅後淨利0.82億元，較去年同期大增2.3倍。原相第2季不必再支付Avago權利金，加上進入傳統出貨旺季，法人估營收將較上季成長10～15％，營業利益率可望回升至12～14％，獲利可望明顯回升。

原相第1季合併營收季減3.9％達11.04億元，與去年同期相較成長7.4％，由於電競滑鼠、心跳感測、遊戲機等高毛利晶片出貨暢旺，推升平均毛利率季增2.6個百分點達52.8％，雖然新台幣大幅升值，但原相業外匯損僅0.11億元，歸屬母公司稅後淨利季增22.4％達0.82億元，較去年同期大增2.3倍，每股淨利0.65元。

原相第2季開始進入傳統旺季，已公告4月合併營收月增2.1％達4.07億元，與去年同期相較明顯成長25.1％。累計今年前4個月合併營收15.10億元，較去年同期成長11.7％。

法人看好原相第2季營收成長動能，預估將較上季成長10～15％。原相不評論法人預估財務數字。

原相對第2季展望部分，在主力的滑鼠產品線，PC類滑鼠晶片出貨略為衰退，電競及Track on Glass滑鼠晶片出貨會較上季提升，整體來看滑鼠產品線出貨與上季持平。至於其它類產品的部分，包括安防監控、心跳感測、遊戲機等相關晶片需求都不錯，出貨將優於第1季。

在毛利率表現部分，原相雖然第2季在委託設計（NRE）收入減少，加上新台幣兌美元匯率仍在升值，但因為第2季已可以不再付Avago權利金，再加上高毛利率的心跳感測、電競滑鼠等晶片出貨比重上升，預估第2季毛利率將介於53～54％。而原相預估第2季營業費用往下，但考量到員工分紅費用，估第2季費用與第1季持平或略高，營業利益率可達12～14％，明顯優於第1季的7.8％。

原相指出，以今年整體來看，滑鼠產品線的降價壓力不算大，但過去高成長的電競滑鼠，今年成長率會較平緩。

原相電競滑鼠占整體滑鼠比重已達2成的水準，全年來看，滑鼠產品線的出貨與去年相較約略持平或小幅衰退。

但原相十分好滑鼠以外產品線今年成長動能，如心跳感測有新產品推出，加上有新客戶訂單到位，今年成長樂觀。安防監控產品線愈齊全，包括去年主推FHD產品線可望在今年放量。遊戲機相關晶片出貨則跟著客戶成長，由於去年大客戶任天堂新一代遊戲機賣到缺貨，因此此部分出貨成長將明顯放大。

評析
原相第2季不必再支付Avago權利金，加上進入傳統出貨旺季，營收將較上季成長10～15％

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轉貼2017年5月24日工商時報，供同學參考

原相5月營收 挑戰3年半新高

蘇嘉維／台北報導

CMOS影像感測器廠原相（3227）本季受惠日系遊戲機大廠持續拉貨，加上心跳感測器新客戶訂單到位，法人預估，原相5月營收可望達4.1～4.3億元，有機會寫下3年半以來單月新高，本季營業利益率也上看12～14％，相較上季顯著成長。

原相去年下半年拿下任天堂遊戲機Switch訂單，並於第四季開始逐步出貨，市場原先預期，任天備貨需求在今年第一季可能就將達到高峰，之後對供應鏈的拉貨力道將緩慢降低，不過Switch上市後，意外得到熱烈回響，使任天堂緊急向供應鏈加大追單力道，原相也因此受惠。

法人表示，原相在這波任天堂追單潮中，5月訂單已經比4月多出2百萬顆水準，毛利率可望維持在50％以上表現，本月營收可望相較去年同期增加2成水準，甚至有法人喊出可望年增5成表現，不過保守預估營收範圍可望落在4.1～4.3億元之間。

原相日前公告4月合併營收4.07億元、年增25％。法人認為，原相本季合併營收可望季增10～15％。

評析
受惠日系遊戲機大廠持續拉貨，加上心跳感測器新客戶訂單到位，原相5月營收有機會寫下3年半以來單月新高

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轉貼2017年5月25日經濟日報，供同學參考

義隆旗下 義明進軍智慧家電

經濟日報 記者李珣瑛／新竹報導

義隆（2458）旗下義明科技總經理張鴻德昨（24）日宣布，新開發應用人工智慧（AI）的「3D 深度影像感應器」，將於今年第4季量產，進軍智慧家電市場，預估2018年再有品牌客戶導入，呈爆發性成長。

張鴻德昨天應竹科管理局邀請出席記者會，發表義明科技瞄準千億元市場商機的3D 深度影像感應器新產品，預計今年下半年導入量產，首要的應用方案是手勢辨識，主要應用在智能家電、汽車導航娛樂系統的控制、VR頭盔等。同時，並積極跨入開發人臉辨識應用晶片，主要鎖定智慧型手機，以及筆記型電腦等龐大的市場。

義明科技實收資本額2.07億元，主要法人股東為義隆約占30%股權，華登及益鼎創投各約20%及5%。

張鴻德表示，義明規劃二年後股票IPO，展望2017年營收，可望交出較去年成長二成的佳績。他說，義明科技今年業績主要成長動能，來自於手機應用的窄邊框、小孔光距感測器，以及色溫感測器的出貨量成長。

根據市調預估，3D深度影像技術2022年預計市場規模可擴充到54.6億美元，年複合成長率高達26.5%。應用除手勢辨識及人臉辨識以外，更擴及虛擬實境（VR）及擴增實境（AR）、自動駕駛汽車、無人飛機、機器人等具未來性的產品應用。

張鴻德表示，深度影像技術是義明全力投入研發的成果。它主要涵蓋感測晶片設計、光學影像模組、影像處理軟體及在雲端持續性深度學習的人工智慧演算法。主要原理是一顆自我研發的感測器晶片，和紅外線發光源作同步的脈衝偵測，經過一個特殊的轉換計算，對每一個像素估計深度。

義明2016年出貨超過1億顆晶片，位居光距感測晶片市場的領先者。今年在光距感測新產品，主推小孔、窄邊框、色溫感測器等功能，這些新產品預計在下半年陸續出貨，再加上3D深度感應器預計明年放量，整體營運可望漸入佳境。

評析
義隆旗下義明科技，新開發應用人工智慧的「3D 深度影像感應器」，將於今年第4季量產，進軍智慧家電市場

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轉貼2017年5月29日工商時報，供同學參考

Switch熱銷 上游IC設計廠忙翻

蘇嘉維

任天堂新主機Switch自3月開賣以來熱銷超過200萬台，遠高於內部原先預估值，因此任天堂也開始向供應鏈緊急追單，下單直到下半年，使供應鏈在第2季忙翻天，投片量也相較原先預估大幅增加。研究機構Super Data更因此上調今年全年銷量可望超過700萬台水準，相較原先預估的500萬台，增加了44％。

根據知名拆解網站iFixit的拆解報告指出，網通晶片大廠瑞昱以音效晶片「ALC5639」打入Switch供應鏈，另外被市場點名的射頻（RF）IC廠立積及CMOS影像感測器廠原相也分別攻入任天堂供應鏈當中，將可望隨著遊戲主機熱銷，業績也將一同暢旺。

瑞昱　Q2營收拚新高
瑞昱（2379）在WiFi、乙太網路及音效晶片等產品線出貨力道強勁帶動下，第1季交出單季合併營收達99.83億元、季增1.9％，相較去年同期成長11.1％，但受到新台幣匯率強升影響，匯損金額高達5億元，稅後獲利也連帶降至5.07億元、季減25.66％，每股稅後盈餘達1元，若無匯損干擾獲利至少可衝破10億元關卡，達到1年來次高水準。

瑞昱公告4月合併營收達34.33億元、月成長0.38％。法人表示，第2季網通、音效晶片等產品可望持續保持強勁需求，瑞昱今年第2季合併營收將可望再度個位數成長，刷新單季歷史新高。

原相　季營收拚雙位數成長
原相（3227）早從Wii時代就已切入任天堂供應鏈，Switch熱銷，更直接拉動原相業績。

原相公告4月合併營收達4.07億元、月增2.1％，相較去年同期成長25.1％。法人指出，原相由於任天堂追單效應帶動下，5月合併營收將可望向上成長，推估第2季合併營收可望季增雙位數水準。

立積 4月營收創新高
立積（4968）前端模組（FEM）當前不僅打入任天堂Switch，還與亞馬遜當下最熱銷的智慧音箱Echo Dot及影音串流平台（OTT）合作，FEM產品出貨暢旺，也帶動業績持續成長，還以轉換器（Switch）晶片攻入三星旗艦手機S8供應鏈，且擁有中國智慧手機TCL、魅族及酷派等品牌的挹注，今年業績表現將可望保持高水準。

立積公告4月合併營收達2.11億元、月增3.33％，創單月歷史新高，較去年同期也出現25.3％大幅成長。法人預估今年第2季合併營收將可望季增1成水準，全年營收將可望年增2～3成水準。

評析
原相早從Wii時代就已切入任天堂供應鏈，Switch熱銷，更直接拉動原相業績。

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轉貼2017年6月2日工商時報，供同學參考

匯頂 進軍車電、健康穿戴

蘇嘉維／台北報導

聯發科轉投資大陸指紋辨識IC廠匯頂除在智慧手機市場有所斬獲外，也開始進軍PC市場，匯頂董事長張帆昨（1）日表示，將把目標拓展到車用、健康穿戴式裝置及智慧家居領域，預計最快明年就可望開始貢獻營收。

匯頂於去年10月17日以每股19.42元人民幣（下同）於上海A股掛牌上市，接著在連續數個交易日創下漲停表現，股價最高曾經站上每股178元，市值攀上台幣3,570億元，甚至超越聯發科市值，不過股價及市值最近已回復到正常表現。昨日匯頂在上證收盤股價88.15元，市值也降至約台幣1,960億元。

目前指紋辨識IC市場越來越多競爭者，除了原有的歐美大廠之外，台灣及中國大陸廠商也不斷增加，甚至傳出廠商為了搶市佔率，不惜砍低報價，使指紋辨識IC市場廝殺激烈。對此，張帆認為，指紋辨識目前不僅可應用在智慧手機市場，匯頂也開始切入筆電領域，甚至未來物聯網、智慧家居，抑或是汽車指紋辨識解鎖都有可能發生。他認為，機會真的很多，反倒是要如何把握正確領域切入市場。

市場對於今年上半年大陸智慧手機市場銷售力道不強，因此在匯頂全年業績也持相對保守看法。但張帆認為，匯頂今年第1季合併營收就達到7.3億、年增90％，獲利也達到1.75億、年成長115％，稅後每股盈餘為0.39元，表現已經符合公司預期，對於今年第2季業績也抱持樂觀態度。

張帆說，今年智慧手機市場不同於往年在於，消費者人均收入水準提升，智慧手機品牌也看準這波趨勢，推出更優質的高階品牌手機，匯頂也向客戶提供效能更佳的解決方案，因此並不擔心業績表現。

對於未來匯頂營運大戰略布局，張帆認為，公司的營運不該只看短期幾個月或是近年波動，匯頂每年都在提撥一成營收做為研發支出，且全數員工中有85％為研發人員，公司研發動能相當強勁，可提供客戶最佳的解決方案。

此外，對於全球戰略布局，張帆也透露，不排除會與其他公司策略合作，或是收購其他公司，台灣市場當然也不例外，畢竟同樣是華語市場，文化及語言溝通並無太大差異。張帆指出，只要有機會能夠來台投資，一定會遵照台灣政府法律規定下進行投資。

評析
匯頂除在智慧手機外，將把目標拓展到車用、健康穿戴式裝置及智慧家居領域，預計最快明年就可望開始貢獻營收。

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轉貼2017年6月3日經濟日報，供同學參考

指紋辨識夯 8吋廠訂單塞爆

經濟日報 記者謝佳雯／台北報導



IC設計公司指出，代工廠已預告，8吋廠產能下半年全線滿載，甚至可能滿到明年第2季，研判是由於指紋辨識晶片訂單旺所帶動，台積電、聯電、世界先進等代工廠受惠。

第2季PC、智慧型手機、家電等市況普遍平淡，主要影響12吋先進製程的產能利用率。不過，對於使用8吋成熟製程的IC設計公司來說，已接獲代工廠告知第3季產能滿載，要求提前下單的訊息。

IC設計公司表示，代工廠方面告知，第3季8吋廠產能利用率將會滿水位，且會滿到年底，生產周期由過去的兩個半月拉長到三個月，請IC設計公司盡早規畫訂單。

IC設計公司指出，代工廠甚至認為，8吋廠產能滿載情況不排除會延續到明年第2季。IC設計公司認為，這一波8吋廠的產能滿載，應該還是來自指紋辨識晶片廠的擴大下單所致，使得第3季8吋廠的產能利用率明顯比第2季還高。

在智慧型手機積極導入下，這兩年指紋辨識在手機的滲透率逐步拉升，但因指紋辨識晶片體積相對大，極占產能，早就是這兩年8吋廠需求的主力。

不過，因第2季手機市況較差，上半年8吋廠的產能利用率有稍微喘口氣，沒想到第3季再出現滿水位。

IC設計公司認為，由於蘋果iPhone 8新機將進入備戰狀態，其他品牌廠跟著準備新機應戰，手機供應鏈開始為下半年的新機備貨，加上平板電腦、筆電紛紛導入指紋辨識功能，帶動對於指紋辨識晶片的需求居高不下，或許可能因此造成8吋廠產能滿到明年。

不過，雖然8吋廠產能利用率滿載，有利於提高晶圓代工廠的業績表現，但法人認為，這將使得IC設計公司議價能力受限，對於提升毛利率相對不利。

評析
由於指紋辨識晶片訂單旺所帶動，8吋廠產能下半年全線滿載，甚至可能滿到明年第2季

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轉貼2017年6月3日工商時報，供同學參考

傳任天堂調高遊戲機年度產量
原相獲利靚 今年EPS拚4.5元

蘇嘉維／台北報導

任天堂遊戲機Switch可能將上調年度生產量，從原先規劃的1,000萬台增加至2,000萬台水準。法人認為，與任天堂合作關係密切的原相（3227）將大幅因此受惠，推估全年每股稅後淨利將三級跳上看4.5元水準。

任天堂Switch上市後掀起全世界一波銷售熱潮，在歐美地區銷售表現耀眼，外資指出，Switch擁有許多遊戲大作登入平台，舉凡「ARMS」、「漆彈大作戰2」及「超級瑪利歐續作」等，推估上市一年內可望銷出逼近1,500萬台水準。

據外媒報導指出，任天堂已經向供應商洽談增產事宜，將原先預估年度備貨1,000萬台水準，增加至2,000萬台水準，若消息屬實，原相出貨給任天堂的CMOS感測IC也可望雙倍成長。

法人表示，先前預估每月出貨量增加200萬顆水準，若任天堂決議增產，原相出貨力道也將可望一路由原先預估6月為止，一路出貨暢旺至下半年。且今年擁有無須支付安華高（Avago）權利金優勢，加上高毛利率的心跳感測產品出貨表現不俗，推估今年每股稅後盈餘可望上看4.5元的高水準表現。原相不評論法人預估財務數字。

此外，市場預期，今年蘋果可望在新款iPhone上導入3D感測相機，市場將可望在智慧手機領域掀起3D感測話題。原相目前擁有飛時測距（Time of Flight）演算法，在3D感測市場被普遍應用至智慧手機或PC等其他領域後，原相可望因此晉升3D感測概念股成員之中。

評析
任天堂Switch上調年度產量，與任天堂合作關係密切的原相將大幅因此受惠，每股稅後淨利上看4.5元水準。

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轉貼2017年6月5日工商時報，供同學參考

AI來襲 IC設計廠搶兆元商機

蘇嘉維／台北報導



人工智慧（AI）目前已透過智慧語音助理，進入消費者日常生活，未來還將進入車用市場，讓所有聯網產品都有智慧語音助理蹤跡。既是瞄準「2020年、470億美元（約1.4兆新台幣）」龐大商機，更怕沒跟上潮流被淘汰，IC設計廠無不卯足全力切入智慧物聯網市場。

IC設計廠當中，又以IC設計龍頭聯發科最先切入這波智慧物聯網，IC設計服務廠創意則以客製化的特殊應用晶片（ASIC）大啖人工智慧晶片訂單。而隨之興起的3D視覺運算，未來也將結合AI成為機器人一環，義隆、所羅門營運可期。

研調機構IDC報告預測，全球AI市場規模可望從去年的80億美元，成長至2020年的470億美元，年複合成長率高達55.1％，範圍將涵蓋所有產業。

IC設計廠紛紛以各類產品切入AI相關產業，不過目前最為風靡市場的莫過於亞馬遜以語音助理Alexa功能為基底智慧語音音箱Echo，特別是在推出第二代具備面板的Echo Dot後，由於價格便宜，造成消費者搶購。

而Echo Dot主要合作夥伴之一就是聯發科，聯發科以兩款晶片攻入Echo Dot供應鏈，包括以ARM架構的四核心處理器，以及低功耗Wi-Fi及藍牙晶片。

目前，各家科技大廠自行開發的AI演算法各有不同，因此在晶片設計，各大系統廠偏好委由IC設計服務廠設計客製化的特殊應用晶片。而專攻相關領域的創意，還因為擁有大股東台積電在研發等領域的種種資源奧援，成為AI商機的受惠者之一。

除了AI晶片設計之外，AI未來也可望結合3D視覺運算模組成為智慧機器人，不論是應用在家居、工業或商用等皆有利可圖。義隆日前宣布，旗下子公司義明將推出3D深度影像感應器，將於今年第4季開始量產，初期將打入智慧家電市場，未來更有望切入車用娛樂影音系統，虛擬實境等領域，成為AI概念股的一環。

此外，所羅門自行開發的3D視覺運算模組透過AI運算學習，搭配機械手臂便成為了自動化工廠的智慧機器手臂，也成為工廠晉身工業4.0時代的必要裝置之一。

評析
義隆子公司義明將推出3D深度影像感應器，將於今年第4季開始量產，成為AI概念股的一環。

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轉貼2017年6月7日工商時報，供同學參考

原相5月營收4.21億 近3年新高

蘇嘉維／台北報導



CMOS影像感測器廠原相（3227）昨（6）日公告5月合併營收達4.21億元，一舉創下近3年來單月新高。法人表示，原相受惠於日系客戶及電競滑鼠需求持續暢旺帶動下，本季合併營收預估將雙位數成長。

原相公告5月合併營收達4.21億元、月增3.47％，寫下近3年來單月新高紀錄，相較去年同期也成長15.8％。法人指出，目前原相受惠於任天堂在遊戲機Switch的追單效應，以及電競滑鼠持續出貨成長表現，帶動月營收出現亮眼表現。

外電報導，目前任天堂已經上修今年3月至明年3月的年度出貨量達到1,200萬台，相較原先設定的1,000萬台增加200萬台水準。且已經於4月通知供應鏈追單需求，原相透過CMOS影像感測器打入任天堂供應鏈當中，也同樣被告知將追加訂單，原相4月及5月營收也因此受惠。

法人表示，原相受惠於任天堂追單需求，4月及5月合併營收重新站回4億元關卡，距離上次單月營收4億元以上水準，已經相隔接近3年時間，不過在任天堂效應持續發酵下，推估6月合併營收也將可望有此表現。

除了遊戲機風潮之下，電競熱潮也持續發威當中，原相透過感測器打入電競滑鼠供應鏈已多年時間，旗下客戶群包含全球滑鼠品牌。法人表示，目前原相在一般滑鼠出貨表現可能將下滑，不過電競滑鼠產品線出貨仍持續看增。

此外，健康穿戴領域也有所斬獲。法人表示，原相在心跳感測產品成功打入穿戴市場後，今年以來相關領域業績也持續看增。綜合遊戲機、滑鼠及心跳感測出貨穩定增長帶動下，本季合併營收幾乎確定雙位數成長，且安華高（Avago）權利金影響在本季完全消彌，單季每股稅後盈餘將可望有1元表現。原相不評論法人預估財務數字。

評析
原相受惠於日系客戶及電競滑鼠需求持續暢旺帶動下，本季合併營收預估將雙位數成長。

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轉貼2017年6月12日聯合晚報，供同學參考

敦泰、南茂、頎邦、聯詠 下半年有甜頭

聯合晚報 記者馬瑞璿、楊雅婷／台北報導

歐資：下半年中階智慧機 18:9螢幕成新主流
歐系外資出具最新面板報告指出，18:9 in-cell觸控設計將成為今年下半年中階智慧手機市場主流，面板廠、品牌廠陸續開始在中階智慧手機上採用18:9螢幕設計，希望擴大屏占比，讓使用者擁有更好的視覺體驗，歐系外資認為，這對於台灣面板驅動IC業者來說是正面催化因素，看好敦泰（3545）、南茂（8150）、頎邦（6147）、聯詠（3034）四檔個股，給予「優於大盤」評等，目標價分別為44元、40元、54元、136元。

中國智慧型手機市場回溫重起鋪貨潮，根據通路調查顯示，中階智慧手機面板零組件拉貨潮已從5月下旬開始啟動，歐系外資看好這波拉貨潮將會延續到第3季，主要拉貨動能聚焦在16:9 HD解決方案。

與此同時，今年下半年智慧手機新品陸續發表，歐系外資認為，WQHD TFT、OLED都是今年下半年智慧手機面板採用的新主流技術，不過，值得注意的是，今年下半年中階手機將陸續採用18:9解決方案，這將帶動智慧手機面板供應鏈回溫，而驅動IC業者敦泰也將因此受惠。

歐系外資認為OLED後段製程目前看來有更多機會，顯示器驅動IC業者已經開發OLED驅動IC（DDI），雖然目前數量仍較三星來得少，但是，部分業者可望獲得OLED驅動IC外包機會，其中，南茂就已經通過了三星的認證。

在驅動IC族群中，歐系外資最青睞南茂與敦泰，主要原因在於南茂已打進iPhone OLED供應鏈，而敦泰則是在中國智慧手機市場回溫的受惠者之一。

in-cell和 AMOLED面板需求成長將帶來強勁的NOR flash出貨量，導致供應更嚴重短缺而提高NOR flash均價。華邦電、旺宏可望成為趨勢的主要受惠者。

由於智慧型手機庫存去化將於上半年完成，支援全螢幕的新版驅動IC將推出，預期整體智慧型手機DDI第3季將季增20%。電視DDI方面，預期也將健康成長，因為高解析度與高規格電視面板需求強勁。

評析
中階手機將陸續採用18:9解決方案，這將帶動智慧手機面板供應鏈回溫，敦泰將因此受惠。

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轉貼2017年6月13日工商時報，供同學參考

敦泰 下半年喜迎出貨高峰

蘇嘉維／台北報導



敦泰公告5月合併營收達8.84億元，相較上月增加13.8％，法人指出，由於客戶端持續導入整合觸控及顯示驅動IC（TDDI）方案，看好6月營收將可望保持月增1成左右增長幅度，目前下半年客戶端採用敦泰TDDI狀況良好，屆時單月營收可望重回10億元水準。

根據敦泰公告，5月合併營收達13.8％、月增13.8％，一掃先前客戶端更改設計方案的陰霾，法人指出，敦泰當前在TDDI方案出貨持續穩健增長，光只是今年第一季就能夠有出貨千萬套的水準。

今年第二季也可望能夠保持第一季的水準，推估6月合併營收可望會落在大概9.3～9.6億元水準，月增長幅度約在1成左右，將有機會創下今年上半年單月新高。敦泰不評論法人預估財務數字。

不過，敦泰真正業績爆發點將可望是在今年下半年，法人指出，TDDI在經過第二季的庫存調整後，大陸面板廠京東方將in-cell解決方案的面板減光罩製程良率提升，敦泰更是HD畫質的內嵌式（In-cell）TDDI獨家供應商。

根據消息指出，Vivo已經領先業界並且採用了該款方案，未來華為以及OPPO也有可能將會跟進，假設陸系前三大智慧手機皆採用該方案，敦泰將可望拿下不少訂單。

此外，敦泰與另一陸系面板廠天馬合作關係悠久，與天馬合作開發的a-Si HD In-cell及LTPS FHD In-cell的方案也已經開始進入量產，且敦泰也宣布，與天馬合作的AMOLED HD的觸控方案已成功量產，預期最快年底前將挹注業績。

綜觀下半年市場，智慧手機品牌的庫存於上半年已先後去化完成，面板驅動IC市場在下半年也將搭配中小尺寸面板開始穩健出貨，法人推估，整體智慧手機面板驅動IC將在第三季出貨季增2成。

此外，敦泰於日前宣布，大陸智慧手機品牌金立先前發布的新機種，便是採用FHD的In-cell TDDI晶片。

目前客戶群遍及大陸、台灣、日本、韓國、北美智慧手機廠商的供應鏈，包括夏普、索尼、LG、金立、魅族、小米、華為、聯想、黑莓等國內外知名廠商，導入機款數量已達數十款。

評析
由於敦泰TDDI晶片，是京東方in-cell面板獨家供應商，等於囊括下半年大陸手機廠大單，第三季營運大爆發。

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轉貼2017年6月15日工商時報，供同學參考

敦泰 衝In-cell智慧機市占  明年拚全球第一

蘇嘉維／台北報導

IC設計廠敦泰（3545）昨（14）日舉行股東會，會中順利通過每股配發現金股利0.64元。董事長胡正大表示，智慧手機面板驅動IC採用內嵌式的In-cell比率逐步提高，對於敦泰而言是發展機會，明年有機會挑戰全球市占第一。

胡正大指出，隨智慧手機面板驅動IC採用In-cell比率提高，已開始從原先的高階機種向下滲透至中低階智慧手機，他也透露已經有客戶找上門了，目前正在洽談階段，今年整合面板驅動IC及觸控IC的IDC產品出貨量仍可望逐季成長。

美商觸控IC廠新思（Synaptics）目前與敦泰各擁半邊天，敦泰光今年首季出貨量就已逾1,000萬顆，法人估今年第二季也可望維持如此水準，下半年將可望有出貨遞延效應，可望保持逐季成長。

事實上，除了敦泰及新思，其他如聯詠（3034）、譜瑞-KY（4966）等大廠IDC產品也開始逐步出貨。胡正大也不諱言，下半年擁有類似產品的廠商將傾巢而出，不過敦泰早已跨入該領域，擁有一定優勢。

對於下半年展望，胡正大認為，今年由於客戶臨時更改面板設計，由原先16：9轉為18：9，因此解決方案將遞延至下半年出貨，因此下半年可望優於上半年表現，IDC產品出貨表現可望優於上半年，且目前客戶除了三星以外都有所布局，仍抱持正面看法。

評析
隨智慧手機面板驅動IC採用In-cell比率提高，TDDI的IDC產品出貨量仍可望逐季成長。

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轉貼2017年6月15日工商時報，供同學參考

瑞信證券：中國中階智慧手機增溫

張志榮╱台北報導

瑞信證券根據供應鏈查訪結果指出，中國中階智慧型手機零組件備貨動能從5月下旬起開始增溫，預估這波備貨力道可持續到第三季，看好敦泰 （3545） 與南茂 （8150） 等兩檔個股可望受惠，昨（14）日股價分別下跌0.44％與1.57％，收在34與31.3元。

瑞信證券科技產業分析師蘇厚合指出，中國智慧型手機需求自5月下旬起確實有回溫跡象，尤其是中接機款，從聯詠與彩晶5月營收即可看出，預估這波面板零組件拉貨動能可持續到6月，此外，搭載新技術與規格的新產品推出後，可望支撐面板智慧型手機供應鏈下半年營收動能表現。

蘇厚合表示，儘管OLED技術的發展廣為市場所期待，但對非三星與非蘋果等智慧型手機大廠來說，今年與明年OLED面板供應短缺，確實給予面板供應鏈廠商些許機會，因為現階段智慧型手機設計已轉向in-cell與18:9螢幕比例，預期今年下半年會有更多搭載in-cell面板智慧型手機（16:9與18:9螢幕比例皆有）推出，尤其是中階HD比重增加將進一步推升in-cell TDDI（整合驅動IC及觸控晶片）需求。

蘇厚合認為，對台灣面板供應鏈來說，相較於面板族群，驅動IC族群較能受惠於in-cell TDDI與18:9螢幕比例題材，因為智慧型手機業務僅佔友達與群創約5~10％的營收比重。

蘇厚合指出，18:9螢幕比例切入中階智慧型手機速度將會加快，因為面板廠商正在發展HD+（1440x720）解析度產品，並積極將in-cell觸控面板技術整合進來，這對台灣驅動IC廠商將會是利多消息，因為台灣廠商在這項領域能見度相對較高。

此外，相較於其他競爭對手，蘇厚合看好南茂與敦泰更能受惠於in-cell TDDI與18:9螢幕比例題材，以南茂為例，除了已是TDDI後段供應鏈外，且已切入三星的OLED版iPhone後段DDI業務，至於敦泰，除了in-cell TDDI技術發展較快外，聯詠與奇景光電佔營收比重也相對較高，因此均給予「表現優於大盤」投資評等，合理股價預估值分別為40元與44元。

評析
搭載新技術與規格的新產品推出後，可望支撐面板智慧型手機供應鏈下半年營收動能表現。

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轉貼2017年6月23日經濟日報，供同學參考

神盾回神 下季營收看增

經濟日報 記者謝佳雯／台北報導

指紋辨識晶片廠神盾（6462）第2季營運放緩，隨著模組廠庫存調整期結束，今年營運谷底已過。

法人預估，神盾第3季可望重拾成長力道，表現將優於第2季。

神盾昨（22）日召開股東會通過去年度財報，因指紋辨識晶片打入三星供應鏈，去年轉虧為盈，每股純益1.66元，但因過去累計虧損多年，暫時不發放股利。

神盾5月受客戶拉貨放緩影響，單月營收驟降至2.5億元，月減二成，但仍較去年同期大增五成。因5月營收蹲低，第2季營收表現可能會低於第1季。

雖然第2季新台幣兌美元走勢回穩，匯損干擾不再，惟因營收規模較低，法人預估，神盾第2季獲利不會比第1季好。

神盾指出，第2季客戶需求持穩，惟受模組廠庫存調整干擾，導致5月業績下滑；但客戶端需求還是與年初差異不大，模組廠經過兩個月調整後，最壞狀況已過，已回到正常軌道。

神盾主力客戶是三星，客戶集中度高，因此努力擴散至中國大陸市場，今年已拿到首家客戶訂單，第3季出貨量可望拉升。

神盾指出，大陸客戶拉貨正常，預估至今年底，大陸客戶占營收比重可達10%至15%；若進行中的其他客戶進度順利，將會反映在明年的業績。

法人認為，雖然模組廠庫存調整階段已經結束，但受到6月年中盤點效應干擾，單月業績成長受限，第2季表現不會比第1季好，第3季則會比第2季好。

評析
隨著模組廠庫存調整期結束，今年營運谷底已過，神盾第3季可望重拾成長力道，表現將優於第2季。

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轉貼2017年6月28日工商時報，供同學參考

敦泰接單報喜 Q3大爆發

涂志豪／台北報導





觸控及驅動IC廠敦泰（3545）接單報喜！京東方內嵌式（in-cell）面板減光罩製程良率大幅改善，6月以來產能全面開出，包括華為、OPPO、Vivo、小米、金立等大陸手機廠已擴大採購。由於敦泰的整合觸控功能面板驅動IC（TDDI）規格IDC晶片，是京東方in-cell面板獨家供應商，敦泰等於囊括下半年大陸手機廠大單，第三季營運大爆發。

敦泰去年下半年開始全力衝刺TDDI規格IDC晶片，雖然獲得許多手機大廠設計案，但受到智慧型手機上半年庫存調整，加上京東方in-cell面板出貨不如預期，導致第一季合併營收僅21.61億元低於預期，單季IDC晶片出貨量也僅1,000萬套左右，而且在提列匯損下，單季營運出現小幅虧損，每股淨損0.01元。

隨著手機生產鏈庫存去化告一段落，加上京東方in-cell面板出貨開始轉強，敦泰第二季營收逐月跳升，營運上已確定脫離谷底。事實上，京東方in-cell面板減光罩製程良率已大幅改善，降低了720p in-cell面板成本，敦泰因為是減光罩製程in-cell面板的TDDI獨家供應商，等於直接受惠。

業界人士指出，大陸手機廠下半年推出的新機，幾乎清一色採用京東方720p in-cell面板，包括Vivo自5月開始量產採用減光罩製程in-cell面板的智慧型手機，華為、OPPO、小米、金立、聯想等大陸手機品牌廠，也將自6月開始並量產搭載京東方採用減光罩製程in-cell面板的新款手機。

由此來看，敦泰TDDI規格IDC晶片在順利拿下韓國樂金（LG）、日本夏普及索尼（Sony）的訂單後，大陸手機廠全面採用京東方720p in-cell面板，就是等同於敦泰IDC晶片拿下了華為、OPPO、Vivo、小米等大陸手機廠訂單。隨著6月之後手機廠開始積極備貨，敦泰IDC出貨動能明顯轉強，第三季營運將大爆發。

敦泰5月受惠於Vivo新單到位，營收月增13.8％達8.84億元，6月以來IDC晶片出貨暢旺，法人預估敦泰第二季營收可望較第一季大幅成長逾2成，營運上也將由虧轉盈，且獲利將大幅跳升。至於第三季進入旺季後，法人預估IDC晶片出貨將超過4,000萬套、上看5,000萬套，加上傳統LCD驅動IC及觸控IC同樣進入出貨旺季，營收及獲利還會較第二季大幅成長。

雖然各家驅動IC廠都想切入TDDI市場分一杯羹，但面板廠的角色十分關鍵。事實上，現階段FullHD in-cell面板TDDI市場仍由新思國際（Synaptics）主導，但720p in-cell面板TDDI市場已是敦泰的囊中之物，今年下半年TDDI市場將是新思國際及敦泰分庭抗禮的局面。

評析
由於敦泰的TDDI晶片，是京東方in-cell面板獨家供應商，等於囊括下半年大陸手機廠大單，第三季營運大爆發。

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轉貼2017年6月29日工商時報，供同學參考

蘋果也搞AR 系統廠搶拉原相

涂志豪／台北報導



蘋果在今年WWDC（全球開發者大會）中推出ARKit的擴增實境（AR）平台，讓開發者能以蘋果設備開發AR體驗。而近期業界傳出，蘋果已併購了德國眼球追蹤（Eye Tracking）技術商SensoMotoric，將把眼球追蹤技術應用在AR領域。隨著蘋果AR布局炒熱眼球追蹤新話題，IC設計廠原相早已布局多年並擁有專利，意外成為各系統大廠爭相合作的對象。

原相今年第1季受惠於高毛利晶片出貨強勁，單季歸屬母公司稅後淨利0.82億元，較去年同期大增2.3倍，每股淨利0.65元。由於原相第2季不必再支付Avago權利金，加上進入傳統出貨旺季，5月營收4.21億元，年增15.8％並創3年來單月營收新高，累計今年前5個月合併營收19.31億元，較去年同期成長12.5％。

原相PC類滑鼠晶片第2季出貨略為衰退，但電競及Track on Glass滑鼠晶片出貨會較第1季提升，整體來看滑鼠產品線出貨與上季持平。至於安防監控、心跳感測、遊戲機等相關晶片出貨將優於上季。法人預估原相第2季營收將季增10～15％，營業利益率可望回升至12～14％，在免付權利金情況下，獲利可望明顯回升。

蘋果今年開始加快AR布局，近期傳出併購了德國眼球追蹤技術廠SensoMotoric，會將眼球追蹤技術應用在AR產品開發上。SensoMotoric成立已26年時間，先前已替臉書旗下虛擬實境（VR）廠Oculus Rift的VR頭戴裝置開發眼動跟蹤技術，可以分析配戴者的目光，並幫助減少使用VR後常見的眩暈副作用。

而根據業界消息，蘋果正在開發一款可以連接iPhone的智慧型眼鏡，透過顯示功能向配戴者展示圖像等資訊。蘋果收購了SensoMotoric之後取得的眼球追蹤技術，正好可以運用在該產品上，同時也能以此發展出更多AR應用，同時也有機會支援最新的虹膜辨識（Iris Recognition）技術。

原相近幾年低調布局虹膜辨識及眼球追蹤控制技術，雖然現在仍未有晶片可以量產出貨，但是在專利布局上卻已準備多年。原相2013年以來就陸續在美國、台灣等地，提出眼球追蹤相關的專利申請，包括瞳孔偵測、虹膜影像擷取及辨識、眼球追蹤辨識及控制等。

法人表示，蘋果AR布局炒熱眼球追蹤話題，各系統大廠也開始重視眼球追蹤技術的新應用，原相手中握有許多眼球追蹤專利，加上本身擁有獨立開發演算法優勢，可望成為系統廠爭取合作的對象，而原相也能因此加快眼球追蹤光學控制裝置的研發速度。

評析
原相手中握有許多眼球追蹤專利，加上本身擁有獨立開發演算法優勢，可望成為系統廠爭取合作的對象

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轉貼2017年6月29日經濟日報，供同學參考

神盾祭利器 搶三星S9單

經濟日報 記者謝佳雯／台北報導



玻璃下（underglass）指紋辨識將是未來主流，指紋辨識晶片廠神盾（6462）正準備第二代產品，預定今年底、明年初量產，可望成為爭搶三星S系列訂單的祕密武器。

智慧型手機設計走向全螢幕，使得指紋辨識必須坐在玻璃下方，三星去年就曾傳出將在今年主打的Galaxy S8／S8 Plus上搭載新思的玻璃下指紋辨識方案，但因技術難度仍高，因此並未使用。

玻璃下指紋辨識方案最難之處，是要穿透厚厚的玻璃傳送正確的指紋資訊。惟因手機全螢幕已成必然趨勢，各家指紋辨識晶片供應商仍在克服技術難題中。

早已打進三星供應鏈的神盾雖已推出第一代玻璃下指紋辨識產品，但只能做在玻璃下方、非顯示屏上，目前正努力進行第二代在玻璃下方和顯示屏上的指紋辨識產品，預定今年底、明年初完成。

神盾現在已是三星A、J、C等系列的指紋辨識晶片供應商，仍無緣於旗艦機種S系列，法人認為，若神盾這次克服技術難題，順利推出第二代產品，將有利於切入三星S9供應鏈。

指紋辨識晶片供應鏈認為，就各家指紋辨識晶片的玻璃下方案時程來看，三星明年度將推出的S9系列機種，將是新思和神盾之間的PK賽，預定年底就會進入決賽時間點。

評析
神盾正準備第二代產品，預定今年底、明年初量產，可望成為爭搶三星S系列訂單的祕密武器。

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轉貼2017年6月30日工商時報，供同學參考

神盾 H2可望再增一陸廠訂單

蘇嘉維／台北報導



2017年上海世界行動通訊大會（MWC）已經熱烈開展，各大科技半導體公司也積極參與，指紋辨識IC廠神盾（6462）也參與其中。神盾本次首次展出應用在車用及智慧家電的指紋辨識感測器，準備搶攻新應用市場。

此外，蘋果第三季將推出的新款iPhone可望採用玻璃內層（under glass）指紋辨識。神盾看準這波趨勢，下半年將送樣面板下（under display）及面板下光學感測（under cover glass optical sensing）指紋辨識方案，法人看好最快明年初將有好消息傳出。

神盾本次在2017年上海MWC首次展出車用及智慧家電結合神盾指紋感測器，其晶片能將錯誤接受率、錯誤拒絕率降至最低值，大幅提升了效率。不僅如此，神盾憑藉自有技術的先進性，其安全性已達到國際性領先水準。目前，神盾產品已經通過FIDO（線上快速身分認證聯盟）包括UAF（通用認證框架）以及 U2F（通用第二因素）兩種架構的認證。

神盾也正式宣布，與聯想旗下摩托羅拉（Motorola）合作的兩款入門級智慧手機指紋辨識IC訂單已經量產並開始出貨。法人表示，神盾今年以來主軸放在中國大陸市場，預期下半年將可望再拿下一家陸廠訂單。

市場傳出，蘋果新款iPhone為了增加螢幕佔比，可能把指紋辨識IC放在螢幕下方。蘋果原先將指紋辨識IC與HOME鍵結合，不過今年以來市場盛傳，蘋果將把HOME鍵及指紋辨識IC改為非實體，也就是將與螢幕結合，把指紋辨識IC改為under glass解決方案，不論蘋果該款新機遞延與否，系統廠導入under glass趨勢已經早已由小米智慧機開起第一槍，華為及Vivo也隨之跟進。

指紋辨識IC市場雖然遭參與廠商逐步增加，競爭也漸趨激烈，指紋辨識IC廠則開始各顯神通。神盾主攻的被動式電容式指紋辨識IC，也開始逐步升級自家產品，神盾目前已經推出under display及under cover glass光學感測指紋辨識IC，鎖定的便是高階智慧手機市場，目前市場傳出神盾將在下半年送樣這兩種解決方案，明年初將有機會放量出貨。

神盾公告5月合併營收達2.52億元、月增22.7％，相較去年同期增加51.6％。神盾今年第一季穩吃大客戶三星中低階智慧手機J、A系列智慧手機全機種的智慧手機訂單，不過今年第二季在三星庫存調整影響下，業績略受影響。但法人看好，今年第三季將有機會站上單季合併營收14億元水準，再攻單季新高表現。神盾不評論法人預估財務數字。

評析
神盾今年以來主軸放在中國大陸市場，預期下半年將可望再拿下一家陸廠訂單。

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轉貼2017年7月3日聯合晚報，供同學參考

敦泰 本季出貨量大爆發

聯合晚報 記者鐘惠玲／台北報導

IC設計廠敦泰（3545）的驅動觸控整合單晶片（IDC），在今年展現豐收成果，IDC業務在去年業績僅占僅個位數百分比，今年則上看三成，本季出貨量預期將大爆發，挑戰比第2季倍增。

敦泰IDC晶片從去年初開始出貨，去年累計出貨量超過1,500萬套，法人預估，其今年首季IDC出貨量達千萬套水準後，第2季受到客戶端螢幕規格調整為18：9影響，出貨量雖然持續增加，但增長幅度縮小，僅在一成以內，約在1,000萬套至1,100萬套間。

不過敦泰IDC產品市占率高，先是獲得華為、小米、金立等中國手機廠青睞，接著打入OPPO與vivo供應鏈，預期下半年的拉貨力道也會增加，帶動第3季的出貨量可能達2,000萬套以上。

法人評估，由於後續第4季進入淡季，敦泰IDC出貨動能可能比本季稍減，但全年出貨量仍可達6,000萬套至6,500萬套，等於是去年出貨量的四倍以上。

敦泰前五月累計營收38.22億元，年減9%，不過公司第2季業績可能成長一至二成，第3季不只IDC業務出貨旺，原本的觸控IC與驅動IC業務皆增溫。法人預期，該公司全年業績有望轉為正成長。

指紋辨識方面，目前敦泰月出貨量僅10萬套，估計要等到明年才有機會放量。

評析
敦泰IDC晶片去年僅占僅個位數百分比，今年上看三成，本季出貨量預期將大爆發，挑戰比第2季倍增。

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轉貼2017年7月4日工商時報，供同學參考

義隆 第2季業績攀峰有望

蘇嘉維／台北報導

觸控晶片廠義隆（2458）受惠於一線大廠筆電大廠訂單攀升，其中增長幅度最為強勁為筆電觸控螢幕，季成長率逼近五成，其他筆電相關產品也多呈現成長。法人推估，義隆第二季合併營收有望超越18億元，超越原先預測的高標水準。

筆電市場近年來雖不再出現爆發性成長，但是全球單季出貨量仍至少有逼近4,000萬台的實力，觀察今年第一季筆電市場仍呈現淡季不淡，甚至年增率也有小幅增長，法人看好，今年第二季仍可望保有第一季的出貨水準，甚至下半年也有機會再度小幅增長，研調機構集邦科技（Trendforce）預期，今年全年筆電市場出貨量可望年增1～3％幅度。

義隆目前手上握有全球前五大筆電客戶訂單，舉凡惠普（HP）、戴爾（Dell）及宏碁等都是其客戶，受惠筆電市場出現回暖，下半年隨著客戶端推出新款筆電帶動，單季出貨量可望再成長。

對於今年第二季業績，義隆先前預估，單季合併營收約落在17.8～18.2億元、季增幅約12～15％，毛利率約在44～46％，營業利益率則落在18～20％之間。

法人指出，義隆6月合併營收可望跨越6億元水準，第二季合併營收將落在18～18.2億元之間，有機會觸及原先預測的高標水平，營收表現可望創下2年以來單季次高水準。義隆不評論法人預估財務數字。

評析
義隆受惠筆電市場出現回暖，下半年隨著客戶端推出新款筆電帶動，單季出貨量可望再成長。

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轉貼2017年7月4日工商時報，供同學參考

雷蛇將在港交所掛牌 原相按讚

蘇嘉維／台北報導

電競品牌雷蛇（Razer）傳出將在香港交易所掛牌上市，據傳集資規模將高達新台幣120～180億元，且獲得香港首富李嘉誠的投資團隊投資，PC平台龍頭英特爾也傳出列席其中，可見市場相當看好未來電競產業發展。

目前CMOS影像感測器廠原相是雷蛇電競滑鼠感測元件的獨家供應商，在雷蛇掛牌上市後，手中將可望握有更多資源，替電競產業打上一劑強心針，滑鼠產品也有機會因此擴大市占率，對於原相業績也有所助益。

市場傳出，雷蛇將在香港交易所掛牌上市，李嘉誠的投資基金也名列在雷蛇募資名單當中，投資額達2,500萬美元（約台幣7.5億元）。雷蛇於1998年在美國創立，並以電競滑鼠起家，更是全世界首家推出2,000 DPI電競滑鼠產品的廠商，以獨特的滑鼠造型在電競市場形成旋風，成為眾多後進電競廠商的參考對象，後來更跨足鍵盤、VR等電競產品，在電競市場的市占率極高。

原相先前透過安華高（Avago）取得光學滑鼠晶片專利後，成功躍升為光學滑鼠晶片龍頭廠商，市占率逼近8成水準，目前不僅在PC滑鼠晶片吃下龍頭廠羅技訂單，更成功拿下電競滑鼠大廠雷蛇的獨家訂單，在每顆雷蛇的電競滑鼠上都可見到原相晶片。

法人預期，隨著雷蛇掛牌上市之後，手中可運用資源將會爆發性成長，可望透過贊助電競團隊或各式行銷擴大電競產品的市占率，一旦市占擴增，獨家供應商原相在電競滑鼠晶片出貨量將可望隨之成長，業績也能夠得到挹注。

觀察原相第2季業績表現，法人指出，原相在第2季PC滑鼠晶片可能較第1季小幅衰退，但是電競滑鼠出貨會相對提升，對於提升毛利率有一定幫助，加上免付安華高權利金後，原相第2季毛利率可望輕鬆突破5成水準，今年全年平均毛利率也將維持在5成以上。

評析
原相為光學滑鼠晶片龍頭廠商，不僅在PC滑鼠晶片吃下羅技訂單，更拿下電競滑鼠大廠雷蛇的獨家訂單

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轉貼2017年7月6日工商時報，供同學參考

3D感測蔚為風潮，原相、鈺創、奇景強勢卡位

施蒔穎／台北報導

市場傳言蘋果(Apple)預計將在iPhone 8配備3D感測功能，可望進一步支援手勢控制及人臉辨識功能，未來亦將帶動具備3D感測模組的智慧機的發展，法人看好原相 (3227) 、鈺創 (5351) 以及奇景光電(納斯達克代號：HIMX)等概念股將雨露均霑。

事實上，3D感測並不是新技術，像是英特爾的RealSence或是Xbox 的Kinect都具類似功能，由於蘋果於2013年併購PrimeSense，因此獲得3D感測技術，而躍居近期最熱門的話題之一，就是市場紛紛傳聞蘋果預計將在新一代iPhone配備3D感測功能，若確實搭載此功能，預料蘋果以外的智慧手機廠將會跟進，掀起智慧機搭載3D感測風潮。

法人指出，智慧型手機搭載3D感測將率先用於人臉辨識，之後則可支援虹膜辨識等生物辨識感測市場，台廠包括耕耘3D手勢感測領域多年原相，以及擁有3D手勢控制或臉部辨識技術的鈺創，加上3D感測技術大廠奇景等皆積極搶搭3D測距商機。

奇景曾表示，相信3D掃描(3D scanning)技術是下一代智慧型手機最重要的新應用之一，目前也看到多家頂尖客戶對3D掃描產品的強勁需求，而奇景的晶圓級光學鏡頭(WLO)產品線，最優先發展的是3D深度掃描，未來當智慧型手機普遍採用3D掃描新功能時，預料奇景的3D掃描解決方案將帶來強勁的營收成長動能。

此外，3D感測技術預期也將會帶來龐大商機，對於AR及VR功能應用的發展極有助益，奇景曾就曾指出，除了智慧型手機和平板電腦，預期3D掃描將廣泛延伸至各種應用，例如工業、IoT物聯網、人工智慧、醫療、汽車、軍事、安防監控和無人機。

拓墣穿戴裝置分析師蔡卓卲先前所發表的研究中指出，智慧型手機上的3D人臉辨識功能，和一般認為透過3D人臉模型進行比對的方式有所不同。考量到精細的3D感測對硬體帶來的負擔太大，廠商為了達成辨識能快速反應的目標，較可能採用傳統的2D人臉辨識，並輔以3D感測來判定是否為真人。

此外，蔡卓卲也表示，智慧型手機上的生物辨識除了安全性之外，速度與便利性也是一個很重要的因素，因此除非具有無可替代的特性，否則消費者不會傾向捨棄快速的密碼、指紋方式，改用需耗時更久的精準3D人臉辨識。另外，由於搭載3D感測元件勢必導致硬體成本提高，預估一開始導入3D感測元件的機種將僅較高階機款，且產品種類自2017下半年開始才會逐漸增加。

評析
3D感測技術將會帶來龐大商機，原相 、鈺創以及奇景光電等概念股將雨露均霑。

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轉貼2017年7月7日工商時報，供同學參考

原相6月Q2營收 同攀4年高峰

蘇嘉維／台北報導



CMOS影像感測器廠原相（3227）昨（6）日公告6月份合併營收達4.68億元，帶動第二季合併營收站上12.95億元，同創近4年來新高。法人看好，原相在遊戲機客戶及滑鼠產品出貨動能不看淡情況下，下半年營運業績將可望再度成長。

原相昨日公告6月份合併營收達4.68億元、月增11.19％，為2013年9月以來新高紀錄，相較去年同期成長28.78％，今年第二季合併營收為12.95億元，也創下2013年第三季以來新高，相較第一季增長17.36％，優於原先內部估計的10～15％水準，累計今年上半年合併營收達23.99億元、年增15.37％。

法人表示，原相第二季主要受惠於大客戶任天堂針對遊戲機Switch產品調高出貨量，使供應鏈雨露均霑，原相也列名其中，帶動業績繳出亮眼成績，此外，電競類滑鼠出貨表現也有不俗表現。

展望第三季業績表現，法人認為，原相將可望持續受惠於遊戲機拉貨帶動，加上電競產品依舊是今年市場上各大廠推動主力，且目前原相在滑鼠晶片市場擁有極高市佔率，電競滑鼠毛利率也優於PC滑鼠，因此對於第三季業績及毛利都可望抱持正面期待。

且加上東京電玩展將於9月開展，英特爾及AMD也開始推動新PC平台，可望啟動消費者換機需求同步牽動滑鼠更新潮，將一次拉動電競滑鼠及一般PC滑鼠晶片出貨量，對於原相可謂一大利多。

此外，原相近年開始力推健康穿戴產品，目前主要推動持續式心律監測晶片，已經打入韓系及美系健康量測大廠，未來將再繼續進攻大陸市場。

評析
原相在遊戲機客戶及滑鼠產品出貨動能不看淡情況下，下半年營運業績將可望再度成長。

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轉貼2017年7月12日工商時報，供同學參考

原相手勢控制 傳打入福斯

蘇嘉維／台北報導



CMOS影像感測大廠原相（3227）傳出手勢控制專利獲得德國福斯（Volkswagen）車廠合作，透過權利金模式今年與福斯共同開發應用在汽車中控螢幕上的手勢控制功能，再替半導體產業卡位歐美大型車廠添上一樁利多。

法人圈盛傳，德國福斯今年所推出的車款，內裝配置的中控多功能娛樂系統採用的手勢控制解決方案便是採原相的感測器專利，原相將可透過權利金模式及感測器模組方案打入福斯零組件一級（Tier 1）供應鏈當中，除了這樁合作案之外，原相目前也積極向中國大陸車廠送樣，預計今年底可望攻入陸系車廠前裝市場當中。

事實上，原相手勢控制解決方案已經布局多年，過去就曾傳出透過權利金模式打入賓士供應鏈當中，且今年也曾攜手聯發科進攻大陸後裝市場當中，手勢控制方案已琢磨到相當成熟，正在靜待市場進入爆發期。

原相在手勢控制相關技術能夠取得領先地位，關鍵在於先前取得安華高（Avago）的光學手指控制專利，因此才能快速獲得國際大型車廠青睞，並且開始簽約合作，雖然當前量能未能顯著貢獻業績，但市場期待未來能向下導入中低階車款。

近年來高階車款不僅掀起自駕車及先進駕駛輔助系統（ADAS）風潮，更帶起一波手勢控制浪潮，除了福斯及賓士之外，BMW今年所推出的各式車款也都搭載自家開發的iDrive 6.0操控系統，讓駕駛人視線無須離開前方道路，便能透過手勢操控音樂音量或影音娛樂系統，增添行駛中的安全性。

法人表示，原相布局的手勢控制解決方案，在國內IC市場上佔有主要領先地位，一旦手勢控制被大量導入至汽車當中，未來就不僅有高階車款獨佔，就連中低階車款也可望高度採用，原相將可望大啖車電產品市場。

原相6月合併營收達4.68億元，交出亮眼成績單，法人看好，原相今年在遊戲機客戶大力帶動下，加上新產品開始挹注業績，今年全年合併營收看增雙位數成長，且每股稅後盈餘將可望三級跳，表現遠勝於去年業績。原相不評論法人預估財務數字。

評析
原相將透過權利金模式及感測器模組方案打入福斯零組件一級（Tier 1）供應鏈

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轉貼2017年7月14日工商時報，供同學參考

訂單滿手 敦泰下半年IDC出貨飆

蘇嘉維／台北報導



觸控及驅動IC廠敦泰（3545）推出整合觸控功能面板驅動IC（TDDI）規格的IDC晶片，下半年幾乎吃下中國大陸及日韓廠商過半手機訂單，由於需求強勁，敦泰近期已擴大對晶圓代工廠投片，下半年IDC晶片出貨量上看7,000萬套，較上半年出貨量大增3倍。

法人推估，敦泰今年IDC晶片出貨量上看9,000萬套，成為全球最大TDDI規格晶片最大供應商。

大陸智慧手機市場正在陸續回溫，在歷經多達5個多月的庫存調整期後，系統廠已經啟動回補庫存，敦泰也低迷了幾乎半年，營運終於出現明顯改善。敦泰公告6月合併營收達9.36億元，創下去年9月以來單月新高，第二季合併營收約25.97億元，季增20.2％表現優於市場預期。法人圈普遍樂觀看待，敦泰今年第三季合併營收可望擁有季增10～15％的實力，單季營收可望上看30億元。敦泰不評論法人預估財務數字。

高階智慧手機市場目前開始逐步往AMOLED面板市場進軍，但出貨佔比最高中低階智慧手機仍普遍以LTPS及a-Si面板為主，市場上又以in cell內嵌式面板為出貨大宗。當前in cell的智慧手機方案幾乎都會搭載TDDI規格晶片，不僅有助於增加螢幕佔比且成本相對低，目前全球面板廠當中，又以大陸面板龍頭京東方在in cell面板上最為積極，目前已經開始搭配敦泰的IDC晶片開始出貨。

至於另一家長期與敦泰合作的陸系面板廠天馬，同樣也有針對720p開發出in cell面板，但由於光罩道數高於京東方，因此多數大陸系統廠多採用京東方面板，至於在1080p in cell面板部分，敦泰就主要以天馬為合作對象，但目前敦泰競爭對手新思（Synaptics）在1080p面板的TDDI晶片市場佔有領先地位。

在目前720p in cell面板蔚為搶手帶動下，在減光罩製程唯一通過京東方認證的敦泰可望因此受惠，目前已經確定拿下中國大陸前十大手機品牌廠的華為、OPPO、Vivo、金立、小米等訂單，其他如樂金（LG）及索尼（Sony）也可望跟進下單。

法人預期，第三季敦泰IDC晶片出貨量將可望達到2,000～2,500萬套，第四季出貨量將上看3,500～4,000萬套水準，相比上半年合計出貨量約2,000～2,500萬套，敦泰第三季出貨量已追平上半年，下半年出貨量預估將較上半年成長3倍。而IDC晶片單價高於傳統驅動IC及觸控IC，可望帶動營收快速成長。

評析
敦泰今年IDC晶片出貨量上看9,000萬套，成為全球最大TDDI規格晶片最大供應商。

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轉貼2017年7月15日經濟日報，供同學參考

陸拚超音波指紋辨識 台廠苦戰

經濟日報 記者謝佳雯／台北報導

全球手機晶片龍頭高通（Qualcomm）強推超音波指紋辨識晶片，市場傳出正由中國大陸前三大手機品牌廠OPPO、Vivo測試中。法人認為，若高通方案獲得採用，將排擠神盾、敦泰、義隆等台廠的機會。

高通近期捷報頻傳，除傳出自英特爾手中搶下較多蘋果iPhone 8新機基頻晶片訂單，耕耘多時的超音波指紋方案也順利擴展中。

尤其是iPhone 8將引領智慧手機走向全螢幕，指紋辨識將改為玻璃下或顯示屏下，現行電容式技術在手機領域宣告出局，改由光學或超音波等方案取代。

就在神盾、新思等既有的指紋辨識晶片供應商轉攻光學式技術之際，高通則以超音波方案搶市。

市場傳出，除日前已在今年上海世界行動通訊大會（MWCS 2017）和高通攜手發表新一代超音波指紋辨識解決方案樣機的Vivo外，另一家手機品牌廠OPPO也在測試中。

由於OPPO和Vivo居全球第三和第四大手機品牌廠，在大陸市場更拿下第二、三名，今年銷售量都有上億台實力，早已是各家零組件廠兵家必爭之地。法人認為，一旦高通方案過關，將使台系指紋辨識晶片廠痛失兩大機會。

高通的指紋辨識方案主打超音波做為新一代指紋解鎖技術，無需在手機前置玻璃上開孔，讓超音波感測器穿透手機玻璃蓋板，並準確捕捉、繪製及辨識用戶指紋。

高通指出，相較前一代高通Snapdragon Sense ID指紋辨識技術，新增了多樣全新與強化功能，包括同時支援螢幕、玻璃及金屬材質的感測器、可偵測手勢方向、在水中進行指紋比對以及裝置喚醒功能。

評析
若高通超音波指紋辨識晶片獲得採用，將排擠神盾、敦泰、義隆等台廠的機會。

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轉貼2017年7月25日工商時報，供同學參考

三星助攻 神盾Q3業績回溫

蘇嘉維／台北報導

三星今年將鎖定雙鏡頭功能當作智慧手機主打配備，不論C系列及Note版本皆可望推出相關版本，準備搶回被中國大陸當紅品牌OPPO、Vivo侵蝕的中階市場，並且拿回讓消費者失去信心的Note版本的高階市占率。

其中，法人圈盛傳，神盾（6462）已經拿下三星即將推出的C系列機種訂單，預計第三季中下旬將開始放量供貨。

法人指出，三星除了確定將在下月底推出的Note 8搭載雙鏡頭功能之外，還將在之後推出的C系列機種推出雙鏡頭機種，並同時搭載高通驍龍660手機晶片及雙鏡頭功能，也將搭配指紋辨識功能，配備與目前市場主流中階機種相同，外界推測，三星目的就是劍指OPPO、Vivo等大陸品牌而來。

法人圈盛傳，神盾目前已經再度拿下三星下半年將推出的C系列機種指紋辨識訂單，預計今年第三季中下旬就可望開始放量供貨。法人指出，神盾今年第二季受到模組廠庫存調整影響，因此5月合併營收也一併落底反映。

不過，神盾公告6月合併營收已經回升至2.96億元、月增17.5％，法人認為，神盾營收開始出現回溫，推估今年第三季合併營收與上季相比將可望明顯成長，單季將可望站回10億元以上。

評析
神盾已經拿下三星即將推出的C系列機種訂單，預計第三季中下旬將開始放量供貨

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轉貼2017年7月27日經濟日報，供同學參考

義隆電 Q2獲利倍增

經濟日報 記者謝佳雯／台北報導



觸控晶片廠義隆電（2458）第2季營收和毛利率走高，加上匯損陰霾已除，單季獲利2.92億元，較上季及去年同期倍增，每股純益0.7元。展望第3季，在觸控螢幕等多項產品出貨成長下，法人預估，該公司本季營收將較上季成長個位數百分點，毛利率同步向上。
義隆電昨（26）日舉行法說會公布第2季財報，單季營收18.67億元，季增17%，也比去年同期拉升20%；毛利率45%，季增1個百分點、年增4個百分點。

因營收和毛利率拉升，義隆電第2季營業利益率18%，分別比上季和去年同期增加4和8個百分點，加上業外收益1,400萬元，遠優於首季和去年同期虧損狀態，單季歸屬母公司純益2.92億元，均比上季和去年同期倍增，每股純益0.7元。

累計義隆電上半年營收34.56億元，年增17%，毛利率44%，年增3個百分點，歸屬母公司稅後純益4.32億元，年增74%，每股純益1.04元。

針對第3季各項產品營運趨勢，義隆電指出，包括觸控螢幕、指向鍵（Point Stick）、筆電用指紋辨識晶片出貨都可較第2季成長，觸控板與微控制器（MCU）出貨則估與第2季持平。

其中，義隆電第3季觸控螢幕晶片出貨量將季增15%至20%，指向鍵晶片的出貨量季增率亦可達一成；筆記型電腦指紋辨識晶片出貨量可望拉高至80萬套，優於第2季的55萬套。

在單價較高的產品出貨成長挹注下，法人看好義隆電第3季營收可望比上季成長個位數，毛利率也將同步向上。

義隆電董事長葉儀皓強調，觸控筆產品除可提供微軟以外其他品牌廠二合一裝置使用，出貨成長潛力佳。

此外，義隆電的觸控板（Touchpad）已獲華為新推出的Matebook X、Matebook D以及小米推的新款第二代筆電MiNotebook採用，有助市占持續提升。

義隆電指出，旗下觸控產品在既有的筆電廠市占率也持續提升，並逐步進入品牌廠的中高階機種中，尤其五大品牌廠皆已陸續打入，像是聯想近期就有案子進行中，預期很快就有進展。

評析
在單價較高的產品出貨成長挹注下，義隆電第3季營收可望比上季成長個位數，毛利率也將同步向上。

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轉貼2017年7月28日工商時報，供同學參考

敦泰IDC晶片 下半年出貨放量

涂志豪／台北報導



IC設計廠敦泰（3545）昨（27）日召開法說會，第二季順利由虧轉盈，每股淨利0.12元，而下半年受惠於智慧型手機開始加快採用整合觸控功能面板驅動IC（TDDI），敦泰的TDDI規格IDC晶片放量出貨，法人看好第三季營收將季增15～20％。

敦泰第二季合併營收季增20.2％達25.97億元，較去年同期衰退12.3％，平均毛利率季減2.5個百分點達20.5％。敦泰指出，Q2中高階智慧型手機的螢幕規格改變，供應鏈反應不及，因此營收低於去年同期，至於中高階機種出貨減少，造成低毛利率產品比重增加，連帶使第二季毛利率低於第一季，不過仍較去年同期提升，反應了產品組合的改善。

敦泰第二季歸屬母公司稅後淨利0.31億元，與第一季虧損0.08億元相較，營業上已由虧轉盈，單季每股淨利0.12元。累計今年上半年合併營收47.59億元，歸屬母公司稅後淨利0.23億元，優於去年同期的虧損0.28億元，上半年每股淨利0.11元。

敦泰董事長胡正大表示，今年由於高階智慧型手機螢幕比例改變，拉貨略為遞延，因此今年下半年成長幅度將較去年還好，其中，第三季傳統的觸控IC與驅動IC出貨量皆與第一季持平，至於IDC晶片出貨將大幅成長，可望在第四季見到高峰。法人預估敦泰第三季營收將季增15～20％，毛利率也將隨IDC晶片出貨放量而同步改善。敦泰不評論法人預估財務數字。

胡正大表示，今年第二季營收表現低於預期，有些出乎意料，主要是因高階手機螢幕比例改變，導致手機供應鏈反應不及，整體供應鏈動能趨緩，預期部分訂單將遞延至下半年出貨。由於各手機廠新設計的新款手機，都將在第三季陸續問世，而且會大量導入AMOLED或In-Cell面板，這2種面板供貨情況將影響下半年的旺季動能，不過敦泰IDC晶片市占率高，出貨動能仍顯著看升。

胡正大表示，對第三季營收表現樂觀看待，手機面板規格的改變，將為手機市場帶來新一波換機潮，對此很有期待。目前包含京東方、天馬、群創、友達、華映、日本SHARP、及韓國LGD等，都有In-Cell面板產能，敦泰與其中的8成都有合作關係，預期下半年IDC晶片出貨力道將相當強勁。

評析
敦泰Q3季傳統的觸控IC與驅動IC出貨量皆與Q1持平，IDC晶片出貨將大幅成長，可望在第四季見到高峰。

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轉貼2017年7月31日工商時報，供同學參考

義隆 攻入華為、小米供應鏈
未來可望掌握五大筆電廠觸控筆訂單

蘇嘉維／台北報導

IC設計廠義隆（2458）營運傳捷報，旗下觸控板產品已經攻入華為及小米供應鏈當中。義隆表示，現在觸控筆已經成為微軟唯一供應商，現在華碩、惠普（HP）、戴爾等都已經採用微軟方案，聯想也正在認證當中，未來將可望掌握前五大筆電廠的觸控筆訂單。

法人表示，義隆的觸控螢幕、指向鍵、筆電用指紋辨識晶片等產品第三季出貨將較上季成長，看好本季營收將可望個位數成長，毛利率也將再度向上攀升。

義隆第2季合併營收達18.67億元、季增17％、年增20％，毛利率達45％、季增1個百分點，營業淨利為3.31億元，相較上季成長46％，業外收益為1,400萬元，歸屬母公司淨利為2.92億元、季增1.09倍，每股稅後純益為0.7元。

義隆指出，今年觸控類產品出貨可望再度成長，預估今年全年筆電觸控板將可望成長15％，去年出貨總量4,800萬套，今年上半年已經出貨達2,700萬套，下半年相較上半年可望成長5％左右，目前也已經打入華為、小米的筆電供應鏈。

對於本季展望，義隆表示，由於法令規定，因此無法提供預測數字，不過對於第三季仍持正向看待。筆電用指紋辨識IC將可望逐季成長，第三季出貨量將達到80萬套，第二季僅55萬套。

至於觸控筆類別，第一季佔觸控類營收比重已經成長到5成，第二季已經上看7成，第三季可望再度成長，將有助於毛利率再度上升。

評析
義隆的觸控螢幕、指向鍵、筆電用指紋辨識晶片等產品第三季出貨將較上季成長，本季營收個位數成長。

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轉貼2017年7月31日聯合晚報，供同學參考

TDDI今年出貨爆發 敦泰、頎邦旺

聯合晚報 記者楊雅婷／台北報導

凱基投顧預期全球TDDI（觸控面板感應晶片）出貨量將自2016年4,000至5,000萬套，分別提高到2017年與2018年2億套以上與3億套以上，國內敦泰（3545）、頎邦（6147）將受惠這一成長趨勢。

其中，敦泰下半年TDDI需求上揚，且因獨家供應享有高單價和毛利。TDDI需求成長也將使頎邦（6147）未來數季受惠，因TDDI需要較多的測試時間。另外，仍謹慎看待聯詠（3034）的TDDI放量，因其在第4季推出改良版後需花更多時間通過認證。

敦泰管理階層表示，下半年減光罩製程、配備HD720解決方案的in-cell面板需求可望相當強勁，因為公司預期智慧型手機持續提高其採用率。

凱基投顧認為，敦泰可望成為主要受惠者，理由是為公司是減光罩製程720p in-cell面板的TDDI獨家供應商，而其他TDDI廠商須重新設計晶片組。雖然聯詠致力於10月初供應改版的HD720 TDDI晶片組，但對其搶占下半年商機持審慎看法，因該公司仍需花長時間通過認證。

部分智慧型手機面板模組擔憂全螢幕的設計會使用更多面板面積，並導致未來幾個月的手機面板供給短缺，目前正在重新囤積庫存量，導致儘管智慧型手機的需求復甦不盡如意，第3季中低階智慧型手機TDDI需求仍因此季成長15-20%。雖然預期TV TDDI第3季將健康成長，但凱基投顧對於第4際需求開始抱持謹慎態度，擔心TV銷售不如預期。

評析
敦泰下半年TDDI需求上揚，且因獨家供應享有高單價和毛利。

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轉貼2017年8月1日經濟日報，供同學參考

原相迎傳統旺季 安防、遊戲機出貨放量

經濟日報 記者張家瑋╱台北報導

影像感測廠原相（3227）第3季傳統旺季到，安防、電競及遊戲機因應客戶需求出貨放量，法人預估本季營收將出現雙位數成長季增率。

原相上半年受惠於任天堂遊戲機Switch銷售超乎預期，帶動原相本季影像感測元件拉貨強勁，由於Switch銷售優於預期，追加訂單促使原相本季出貨持續暢旺。滑鼠部分，其中電競滑鼠晶片今年仍可維持成長，法人預估全年營收成長10%，支撐整體滑鼠晶片營收表現，另外，原相也持續推出新產品雷射滑鼠及藍牙滑鼠晶片擴大產品線。

此外，原相佈局感測晶片部分，應用於利基型產品上，在安防監控上有所斬獲，目前安防監控用感測晶片出貨主流規格為200萬畫素為以中國大陸市場為主，佔營收比重約10%，主要競爭對手包括：SONY、OV、格科微、晶相、Pixel Plus等，今年推出支援500萬畫素的感測晶片，可望推動感測晶片全年營收成長。

健康量測部分，目前原相仍以心跳偵測晶片為主，主推穿戴式裝置如智慧手表，由於市場規模仍小，且原相客戶群在中國大陸，因此，營收貢獻有限，佔營收比重低於5%。3D手勢晶片先前鎖定手機市場，但手機品牌廠未積極導入此功能，因此原相轉向車用等應用，目前仍在布局階段。

評析
原相第3季安防、電競及遊戲機因應客戶需求出貨放量，本季營收將出現雙位數成長季增率。

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轉貼2017年8月2日經濟日報，供同學參考

原相上季EPS 1.48元 毛利率上揚

經濟日報 記者謝佳雯／台北報導

感測晶片廠原相（3227）受惠於營收和毛利率同步成長，帶動第2季獲利達到1.76億元，較上季倍增，每股稅後純益1.48元。

原相昨（1）日公告第2季和上半年自結財報，單季營收為12.95億元，較上一季成長17.4%，也比去年同期增加23.2%；由於產品組合的變動和費用減少等因素加持，毛利率由首季的52.8%增加至第2季的55.8%。

推升原相第2季毛利率上揚的原因之一，是與安華高（Avago）之間的專利授權合約已經結束，原相不必再支付安華高光學滑鼠感測器的專利授權費用。

雖然原相第2季營業費用較上季增加5%，但因營收規模擴增和毛利率拉升，單季營業利益較上季倍增，合併營業利益率由上季的7.8%拉高至15.5%，稅後純益達1.76億元，季增114.6%，年增率更達5.5倍，每股稅後純益1.48元。

原相上半年營收為23.99億元，年成長15.4%；同樣受惠於產品組合變動及費用減少等因素的影響，毛利率由去年上半年的50.4%，增加到今年上半年度的54.4%。

累計原相上半年稅後純益為2.49億元，每股純益有2.13元。法人預估，第3季為傳統旺季，雖然今年旺季效應不算太明顯，但該公司整體營運應該還是會比第2季好。

評析
原相不必再支付安華高光學滑鼠感測器的專利授權費用，推升原相第2季毛利率上揚。

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轉貼2017年8月2日經濟日報，供同學參考

神盾股價急漲 獲利未見成長

經濟日報 記者謝佳雯／台北報導

指紋辨識晶片廠神盾（6462）近期股價急漲逾三成，昨（2）日應櫃買中心要求公布最新財務資訊，5月和6月每股稅後純益僅0.42元，代表第2季獲利將遠低於第1季。

神盾股價自7月26日起急攻，短短六個交易日就從低於200元反攻，最高達到260元，漲幅超過三成，昨日應櫃買中心要求公布最新財務資訊，但以5月和6月為主，第2季財報尚未出爐。

據神盾公告，6月營收為2.96億元，稅前淨利1,000萬元，單月稅後獲利800萬元，每股稅後純益是0.11元，優於去年同期單月虧損0.72元的情況。

神盾自結5月和6月營收為5.48億元，兩個月稅前淨利和稅後純益分別是3,900萬元和2,900萬元，每股稅後純益0.42元，同樣比去年同期虧損0.32元的情況好轉。

評析
神盾5月和6月每股稅後純益僅0.42元，代表第2季獲利將遠低於第1季。

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轉貼2017年8月3日《萬寶週刊》1240期，供同學參考

法說行情的蝴蝶效應

【撰文／張文赫】

台股加權指數相較其餘亞股來得弱勢，韓股創下歷史新高，港股、陸股則創下波段新高，而本週APPLE公布財報，必然影響外資對蘋概股的操作影響甚大，會是台股短線關鍵轉折，APPLE過往2年只有1季低於市場預期，但因為全市場的消費者都在等待i8的換機潮，i7銷量遲滯iphone本季銷售季減14％，但ipad成長28％，且下季財測490～520億，高出市場預期。短線指數沒明顯趨勢可操作，維持高檔震盪格局，重心放在中小型股，即使OTC創高後拉回整理，但類股輪漲快速，上漲加數遠遠多於下跌加數，各類股都有領頭羊帶頭向前衝。上期本專欄分析法說會行情，本期持續追蹤，各家法說會公布Q2財報以及Q3展望後，都影響未來走勢，甚至將引發整個類股的蝴蝶效應，必須密切留意。

聯發科法說多空分歧 股價大漲創高後的新效應
聯發科(2454)法說會公布Q2財報，EPS 1.51元創下市以來新低，季減66％，並且Q3財測旺季不旺，引發市場憂心，但法人最關心的毛利率卻出現6季以來的成長，Q2來到35％，8月1日股價硬生生漲停創下波段新高292.5元，有些法人用利空出盡解讀，但有些則認為現在的股價已經反應了2018年的獲利。平心而論，聯發科股價漲到接近300元的位置，已經不便宜了，反而更要留意因聯發科大漲後產生的蝴蝶效應，IC設計股的比價行情才是重點。

1238期封面故事2「IC設計輪漲引爆向上比價空間」，特別說明第一波的大漲由是IC設計高價股領軍，包括信驊(5274)、矽力-KY(6415)、祥碩(5269)、神盾(6462)、力旺(3529)、譜瑞-KY(4966)等，但本週都進入整理，最後一棒由龍頭聯發科所引動，當時提醒投資人市場資金會流往其他低本益比、低位階物美價廉的IC設計股，當時推薦的茂達(6138)股價創下波段新高51.5元，新唐(4919)同樣也創下波段新高59.2元，後續有機會補漲的IC設計股還有哪些？

原相(3227)影像感測晶片打入打進任天堂熱賣的遊戲機Switch，預估Switch的訂單貢獻營收約10％，6月營收4.67億已經創下2013年9月以來的新高，而準備貨期高鋒為Q3，旺季到來，7月營收更看俏。電競產業也成為了新趨勢，公司的電競滑鼠晶片今年隨著市場擴大而成長，另外也持續推出新產品雷射滑鼠及藍牙滑鼠晶片擴大產品線。

今年原相最大的差別就在於無須支付Avago權利金，過去光付權利金就影響EPS 3元，今年EPS 4.5元起跳，此外Q1毛利率在有匯損的形況下來到52.76％仍大成長，還有切入3D感測領域的新題材，股價長期在90元以下打出2年大底部，股價剛帶量突破平台，若有回測大底頸線逢低可以留意。

ASIC設計服務暨矽智財廠智原(3035)7月28日舉行法說會，今年Q1因處分業外利益EPS 2.12元，而Q2EPS 0.61元，雖然比上季衰退，但毛利率上升至47.4％，營益率創下2年新高，貨真價實靠得是本業成長，優於去年同期的0.51元，未來持續開發IoT、雲端設備與航太工、車用、醫療業等新領域晶片IP市場，以40奈米製成為主力，而28奈米製程取得歐洲自動化機器手臂晶片NRE開發案，目前仍與客戶進行開發。

股價這波以來外資大幅買超，創下波段新高44.3元，若有回測多缺口41.4元或是前波平台頸線，逢低可以介入，價差應對。

台郡法說後創天價144.5元 上游廠也受惠
市場對於台郡(6269)的營運重點都是看下半年的蘋果i8訂單，上半年成績單的好壞不是特別重要，Q2EPS1.27元，並不令人驚艷，但良好的展望才是股價創下歷史新高144.5元的關健，不但成功拿下i8無線充電的軟板新訂單，毛利率比過往的軟板高出一倍，今年EPS將創歷史新高，並且已經制定藍圖，瞄準未來5年新的FPC技術，將啟動3年60億元投資計畫，包括土地、廠房與新技術設備，今年、明年資本支出都近20億元，卡位新商機。

【完整內容請見《萬寶週刊》1240期】

評析
今年原相最大的差別就在於無須支付Avago權利金，過去光付權利金就影響EPS 3元，今年EPS 4.5元起跳

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轉貼2017年8月3日MoneyDJ新聞，供同學參考

神盾Q3季增挑戰4成；力拼光學辨識搭上S9供應

記者 萬惠雯 報導

指紋辨識晶片廠商神盾(6462)第二季谷底已過，自結5-6月每股獲利0.42元，展望第三季隨著三星多款新機發表以及中國新機效應，營收季增可望挑戰4成的水準，神盾目前也開發下世代光學指紋辨識產品，力拼第四季送三星驗證。

法人估，神盾今年EPS約11-14元，但若明年光學指紋辨識產品可以首攻入三星S9新機，由於領先者可望享有產品較高利潤，明年獲利可望大幅提升。

神盾第二季因為客戶在新舊交替期，進行庫存的調整，第二季營收8.74億元，季衰退26.22%，公司自結5-6月稅後獲利2900萬元，每股獲利0.42元，較去年同期的虧損大幅好轉。

神盾為三星供應鏈，三星占其營收比重仍高達80-85%的水準，除了S和NOTE系列，其它中低階機種幾乎都與神盾合作。展望第三季，由於三星J5/J7將發表，再加上已打入中國手機聯想的供應鏈，在新機齊發下，法人估，神盾第三季營收季增率可達4成的水準。

另一方面，目前指紋辨識技術，各家業者都是以電容式觸控為主，其中又以主動式電容觸控較多，神盾則主攻被動式電容觸控，優點是不用加強訊號來源，成本可降低，而神盾以自有的演算法補足。不過無論是主動或被動，電容式觸控都有物理限制，包括穿透力不足等等的缺點。

目前幾乎各家指紋辨識業者都往下一世代的光學指紋辨識技術發展，透過類似照相的功能來進行指紋辨識，取得的影像清晰度較高，在清晰度較高的情況下，取得的指紋資訊值高，也比較不容易產生辨識錯誤的現象，不過目前礙於手機材料以及結構的限制，目前尚未有品牌手機宣佈採用光學指紋辨識，即將發表的iPhone 8雖一度傳出可能採用光學指紋辨識，將螢幕邊框延後，但在新機發表之前恐怕仍難證實。

若iPhone 8來不及(或採用3D/人臉辨識？)採用光學辨識，市場則期盼明年上半年三星的年度旗艦機S9，有機會趕上光學辨識元年的領頭羊，目前三星的指紋辨識供應商為新思，神盾為第二家，所以已有合作的關係，且神盾目前也正在研發光學指紋辨識，有機會第四季送樣，若明年可順利量產，則神盾明年的獲利則可望有明顯的挹注。

評析
由於三星J5/J7將發表，加上已打入中國手機聯想的供應鏈，神盾第三季營收季增率可達4成的水準。

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轉貼2017年8月4日經濟日報，供同學參考

7月營收／義隆電+1％ 本季會更好

經濟日報 記者謝佳雯／台北報導

因觸控螢幕等需求上揚，觸控晶片廠義隆電（2458）7月營收逼近6.7億元，改寫近11個月新高。展望第3季，該公司整體表現將比上季佳。

義隆電昨（3）日公告7月合併營收為6.69億元，月增1.8%，也比去年同期成長11.3%；累計今年前七個月營收為41.25億元，年增16.11%。

義隆電第3季來自觸控螢幕、指向鍵（Point Stick）、筆電用指紋辨識晶片出貨都可較第2季成長，觸控板與微控制器（MCU）出貨則估與第2季持平。

其中，義隆電第3季觸控螢幕晶片出貨量將季增15%至20%，指向鍵晶片的出貨量季增率亦可達一成；而筆記型電腦指紋辨識晶片出貨量可望拉高至80萬套，優於第2季的55萬套。

在單價較高的產品出貨成長挹注下，法人看好義隆電第3季營收可望比上季成長個位數，毛利率也將同步向上。

此外，義隆電的觸控板（Touchpad）已獲華為新推出的Matebook X、Matebook D，以及小米推的新款第二代筆電MiNotebook採用，有助市占持續提升。

義隆電第2季營收為18.67億元、每股稅後純益0.7元。以該公司7月營收已逼近6.7億元來看，8月和9月營收只要站穩6億元以上，第3季表現就會比上季好。

評析
在單價較高的產品出貨成長挹注下，義隆電第3季營收可望比上季成長個位數，毛利率也將同步向上。

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轉貼2017年8月5日經濟日報，供同學參考

神盾周轉率高 介入宜慎

經濟日報 記者 謝佳雯





指紋辨識晶片供應商神盾因為系統單晶片打進全球智慧型手機龍頭三星供應鏈，帶動去年第4季至今年第1季獲利大躍進；第2季又遭遇模組廠調整庫存，營運急轉向下，但股價逆勢衝高，短期漲幅達到三成，籌碼周轉率亦高。

神盾成立於2007年，當時是併購三家公司組合而成，包括專精於開發滑刷式和按壓式指紋辨識晶片的祥群、演算法公司京琥，以及專長在於開發資料加密及安全防護相關軟體的網際威信軟體部門。

這三樁併購案，奠定神盾足以在指紋辨識晶片領域「從頭做到尾」的基礎，並在成立的隔年就搭上筆電搭載指紋辨識的風潮，出貨宏碁等筆電廠。

可惜指紋辨識在筆電市場只是曇花一現，讓神盾有段時間大多只有對外銷售演算法。幸好蘋果在2013年推出的iPhone 5S搭載指紋辨識，三星跟進，整個智慧型手機市場掀起一波指紋辨識熱，需求持續成長。

神盾遂於2014年申請以科技類股掛牌上櫃交易，縮短掛牌的時間點。隨後又順利以演算法切入三星供應鏈，2015年營收大躍進，全年營收一口氣拉高到5.34億元，年增逾十倍，虧損情況跟著收斂不少。

加上神盾去年下半年開始出貨指紋辨識系統單晶片給三星，在硬體單價高的情況下，去年下半年營收逐季跳增，全年終於轉虧為盈，成為公司成立以來首度繳出獲利成績單。

今年神盾成為三星A、J、C等系列指紋辨識晶片供應商，拿下首家中國大陸手機客戶，第1季獲利拉升，寫單季新高，每股稅後純益2.65元。

神盾第2季受模組廠庫存調整干擾，據該公司最新自結財報，5月和6月稅後純益2,900萬元，每股稅後純益0.42元，雖比去年同期虧損好轉，但整體第2季獲利恐會遠低於首季。

評析
神盾第2季受模組廠庫存調整干擾，整體第2季獲利恐會遠低於首季。

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轉貼2017年8月8日中央社，供同學參考

禾瑞亞工控旺 7月營收攀8個月新高

中央社記者張建中新竹2017年8月8日電

觸控晶片廠禾瑞亞 (3556) 在工業控制市場需求強勁驅動下，營運繳出不錯成績單，7月合併營收達新台幣1.1億元，月增14.36%，並創下8個月來新高紀錄。

隨著產品步入生命週期末端，禾瑞亞7月消費性產品業績僅剩不到200萬元。

不過，醫療等工控市場應用不斷擴大，禾瑞亞7月在工控產品出貨暢旺帶動下，整體合併營收攀高至1.1億元，月增達14.36%，創下8個月來新高；工控產品比重，逼近9成水準。

儘管消費性產品處新舊產品交替空窗期，不過，法人預期，在工控市場需求穩定支撐下，禾瑞亞第 3季業績仍可望較第2季成長。

因應市場需求，禾瑞亞目前正積極開發觸控筆產品，預計第3季底將推出。

評析
在工控市場需求穩定支撐下，禾瑞亞第 3季業績仍可望較第2季成長。

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轉貼2017年8月11日工商時報，供同學參考

原相 傳奪BMW手勢控制訂單

蘇嘉維／台北報導



CMOS影像感測器廠原相（3227）手勢控制產品進軍車用市場報喜，原相表示明年將可望進入量產，但並未透露客戶來源。

不過，法人指出，原相已經透過手勢控制打入BMW及福斯車廠，晉升為一線車廠供應鏈，最快明年上半年將可望開始出貨，預料原相將全包下BMW高中低階車款訂單，代表原相下半年起業績將起飛成長。

原相公告上季營運成果，優於公司及法人預期。上季單季合併營收達12.95億元、季增17.4％、年增23.2％，毛利率則因無需再支付權利金，加上產品組合調整，帶動毛利率季增3個百分點至55.8％，歸屬母公司稅後淨利達1.88億元、季增幅1.3倍，相較去年同期更是彈升5.94倍，稅後淨利達1.48元，表現優於法人及公司預期。

原相昨（10）日召開法說會，對於上季業績，原相表示，主要由於遊戲機、健康照護類別產品出貨至少都有雙位數以上的成長，其中遊戲機類產品出貨量相較前季更成長高達1倍，至於PC滑鼠部分也有個位數成長，電競滑鼠出貨量也優於預期，但安防類別出貨則低於預期，這也是帶動毛利率上升的主要原因。

對於本季展望，原相表示，遊戲機客戶仍持續成長，但成長幅度則不會像上季這麼強烈，但也可望出現雙位數成長，但健康照護類別則需視客戶拉貨狀況，但出貨量應會比上季減少，電競類別則持續穩定攀升，安防類別本季拉貨也將回神。

法人表示，原相本季合併營收仍可望出現1成左右的穩健成長幅度，毛利率將可望維持在上季55％上下水準，由於營收仍將持續增加，加上7月合併營收4.87億元當中，含有一筆約2,000萬元的製程委託設計（NRE）收入，因此本季獲利與上季相比仍舊持續看增。

不過，原相本次最大亮點莫過於手勢控制即將於明年開始量產出貨，原相雖未透露客戶名稱或是所屬區域，但法人圈盛傳，原相的手勢控制IC已經拿下BMW及福斯訂單，也就代表，原相將晉升前裝車廠供應鏈。

法人指出，原相送樣至BMW已經過3年認證，終於在今年確定明年進入量產出貨，並與BMW明年即將推出的大9系列共同出貨，首攻高階車款，晉升一線前裝車廠供應鏈，隨後預計大7系列及中5系列也將逐步導入原相手勢控制IC，且汽車訂單短則5年、長則10年，對於業績及毛利率都將可望有顯著收入。

評析
原相手勢控制打入BMW及福斯車廠，晉升為一線車廠供應鏈，最快明年上半年將可望開始出貨

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轉貼2017年8月14日中央社，供同學參考

IC廠Q2財報出爐 群聯續穩坐EPS王

中央社記者張建中新竹2017年8月14日電

IC設計廠第2季財報陸續出爐，群聯 (8299) 每股純益達新台幣8.07元，蟬聯每股獲利第一；聯發科 (2454) 、神盾 (6462) 、智原 (3035) 與祥碩 (5269) 排名則同步跌出前10名之外。

群聯第2季受惠儲存型快閃記憶體(NAND Flash)供應吃緊，工業及車用等嵌入式應用產品銷售成長，稅後淨利攀高至15.91億元，一舉創下單季獲利歷史新高，每股純益8.07元，穩居IC設計每股獲利王寶座。

高速傳輸介面晶片廠譜瑞-KY (4966) 在Type-C等產品線銷售全面成長帶動下，第2季營運同樣繳出亮麗成績單，營收及獲利同創歷史新高，每股純益5.95元，居IC設計每股獲利第二。

電源管理晶片廠矽力-KY (6415) 在智慧電錶與智慧照明工業控制產品出貨暢旺挹注下，第2季也維持高獲利表現，每股純益達5.9元，居IC設計每股獲利第三。

手機晶片廠聯發科第2季雖然部分消費性電子產品出貨暢旺，毛利率回升，帶動本業營業利益竄升至23.58億元，季增達94.6%，只是業外收益大幅縮水，影響每股純益滑落至1.51元，排名一舉跌出前10名之外。

IC設計服務廠智原 (3035) 也因業外收益縮水，第2季每股純益滑落至0.61元，排名同樣跌出前10名之外。

指紋辨識晶片廠神盾 (6462) 因客戶需求趨緩，加上市場競爭激烈，第2季每股純益滑落至1.07元；高速傳輸介面晶片廠祥碩 (5269) 更在認列支付威盛 (2388) 和解金影響，第2季營運由盈轉虧，每股虧損0.27元，排名同步跌出前10名之外。

電源管理晶片廠昂寶-KY (4947) 因旺季效應發酵，手機快充產品出貨暢旺，每股純益攀高至3.44元，排名一舉躍升至第五。

音效晶片廠驊訊 (6237) 因出任華研 (8446) 法人董事，持有的華研股份改採權益法評價，隨著衡量方法改變，驊訊第2季認列華研處分投資利益，帶動每股純益竄升至2.83元，躍居IC設計每股獲利第六。

其餘面板驅動IC廠聯詠 (3034) 與網通晶片廠瑞昱 (2379) 第2季獲利同步成長，每股純益分別達2.01元與1.85元，也都躋身IC設計每股獲利前10名之列。

評析
神盾因客戶需求趨緩，加上市場競爭激烈，第2季每股純益滑落至1.07元

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轉貼2017年8月14日聯合晚報，供同學參考

任天堂追加訂單 原相創近6年新高

聯合晚報 記者張家瑋／台北報導

任天堂Switch加持，影像感測廠原相（3227）逆勢抗跌，股價創下近6年來歷史新高紀錄，主要受惠於遊戲機追加訂單，原相第3季營運持續加溫，法人預估營收維持雙位數成長，支撐股價盤中漲逾5.9%至125元價位。

原相上半年業績表現搶眼，受惠於任天堂Switch銷售暢旺，近期再度傳出任天堂為年底聖誕節假期銷售旺季，提前向供應鏈追加訂單備貨，原相本季營運可望持續加溫，法人預估第3季遊戲機部分營收可望有20%季增率。

以任天堂上半年財報看出，上半年Switch遊戲機出貨約470萬台，若市場預估2018年全年出貨將超過1000萬台水準，一台主機配置2組手把，原相出貨量倍增，2018年可望持續受惠於遊戲機業績貢獻。

另外，原相今年主要營收來源為滑鼠部分，法人預估滑鼠在產業發展穩定下，營收表現持平，不過，今年與安華高（Avago）滑鼠權利金支付到期下，毛利率在上半年已見到明顯揚升力道，改善獲利空間，而其中高毛利率電競滑鼠今年仍可維持成長，預估全年營收成長10%。

評析
受惠於遊戲機追加訂單，原相第3季營運持續加溫，營收維持雙位數成長

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轉貼2017年8月14日聯合晚報，供同學參考

敦泰 Q3營收季增看逾20%

聯合晚報 記者鐘惠玲／台北報導

觸控與驅動IC廠商敦泰（3545）第2季已轉盈，且驅動觸控整合單晶片（IDC）近期出貨猛催油門，7月業績表現超乎外界預期。

法人表示，原本即估計該公司本季業績季增幅度可能略超過二成，如今看來要進一步上修。

敦泰7月營收10.52億元，月增幅度為12.3%，優於法人預期的近10億元水準，累計前七月營收58.11億元，年減8.7%。

敦泰第2季業績季增二成，並轉虧為盈，EPS為0.12元，累計上半年為0.11元。展望第3季，法人預估，該公司本季IDC產品出貨量將大幅增加，且增幅有望超過五成，不但將帶動該公司業績與毛利率提升，單季獲利更是有望大幅成長，同時在下半年全力衝刺下，全年業績仍有希望維持正成長。

評析
敦泰第3季IDC產品出貨量將大幅增加，且增幅有望超過五成，單季獲利有望大幅成長

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轉貼2017年8月17日經濟日報，供同學參考

神盾 將重返成長軌道

經濟日報 記者簡永祥／台北報導



指紋辨識晶片設計業者神盾（6462）昨（16）日參加櫃買中心法說會，財務長李宜平表示，神盾庫存調整已結束，本季起重拾動能，營收和毛利率可望同時成長，且第4季仍可優於第3季表現。

李宜平表示，神盾第2季營收下滑36%、毛利率也由前一季的40%降至35%，主因第2季高毛利率的5系列晶片因客戶端庫存調整，導致出貨減少，影響毛利率下滑，單季每股稅後純益1.07元，低於今年首季的2.65元。

他強調，神盾第2季3系列產品出貨仍穩定，5系列產經庫存調整後，本季起重拾成動能，預估增幅會相當明顯，毛利率也會回到正常水準。

神盾截至6月底存貨金額達6.8億元，約二個月庫存量，公司表示，本季起客戶拉貨動能回升，因此在第2季提前備較多的晶片存貨，內部看好本季營收、毛利率同增，且下季仍維持成長。

至於新產品發展方面，神盾強調，投入光學式指紋辨識晶片開發，主要針對OLED面板應用開發，預計第3季底或第4季送客戶認證，但要明年才會明顯貢獻營收。

神盾目前大陸客戶只有一家，主要是供應舊的3系列的產品，預計明年供應其5系列產品。神盾強調，明年會強攻大陸市場，第三代解決方案就位，目的要增加大陸客戶數。

對於下半年展望，李宜平強調，因認列研發費用，預估第3季和第4季營業費用會比第2季高，但內部會嚴控成本，包括尋找新的代工廠及要求封測廠降價。

李宜平指出，由於新的光學式指紋辨識晶片在漏光遮光等特性和設計結構都優於競爭對手，加上大陸指紋辨識晶片滲透率持續提升，且仍是主流生物辨識方案，加上未來還可擴及物聯網、智慧卡和智能汽車等領域，因此對今年及未來營運持續成長抱持樂觀看法。

評析
大陸指紋辨識晶片滲透率持續提升，且仍是主流生物辨識方案，對今年及未來營運持續成長抱持樂觀看法。

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轉貼2017年8月17日中央社，供同學參考

蘋果三星傳採光學螢幕指紋 兩台廠吃補

中央社記者鍾榮峰台北2017年8月17日電

智慧型手機辨識技術傳升級。分析師預期，蘋果和三星將採用大量的光學式螢幕指紋辨識，台積電 (2330) 與神盾 (6462) 將是最大潛在供應商。

凱基投顧分析師郭明錤出具報告預期，全球智慧型手機品牌，僅蘋果（Apple）與三星（Samsung）可能大量採用光學式螢幕指紋辨識（under-displayfingerprint recognition）。

他並預期，光學式螢幕指紋辨識單價約為目前主流電容式的3倍到5倍，預計在2018年下半年量產。

報告指出，智慧型手機臉部辨識難以取代指紋辨識，未來多種生物辨識技術共存可能性高。在螢幕指紋辨識技術中，看好光學式成為主流技術。

郭明錤分析，光學式螢幕指紋辨識技術瓶頸在於穿透效能不佳，易被環境光源與螢幕顏色影響。

報告指出，透過客製化有機發光二極體（OLED）面板，可有效解決品質問題，不過考量三星是目前全球小尺寸OLED面板主要供應商，全球智慧型手機品牌僅蘋果與三星有足夠議價力，可要求提供客製化OLED面板，推測僅這兩個品牌可能大量採用光學式螢幕指紋辨識。

若光學式螢幕指紋辨識需求快速成長，郭明錤推測，神盾與台積電將是最大潛在供應商。

報告分析，若蘋果採用，應是自行設計，台積電應是晶圓代工供應商。若三星採用，神盾具有軟硬整合優勢，可成為最大潛在IC設計供應商。

外界預期今年蘋果可能推出3款新iPhone，其中OLED版iPhone可能內建3D感測元件、支援臉部辨識功能。

評析
若光學式螢幕指紋辨識需求快速成長，若三星採用，神盾具有軟硬整合優勢，可成為最大潛在IC設計供應商。