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發表於 2014-10-21 05:52:08
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轉貼2014年10月15日工商時報,供同學參考
5檔蘋果供應鏈股 評等遭降
記者張志榮/台北報導
巴克萊資本證券昨(14)日指出,iPhone第四季拉貨(sell-in)量頂多9,000萬支,很難再有上調空間,意味著蘋果供應鏈利多題材已暫告一段落,因此,全面調降包括鴻海(2317)、F-臻鼎(4958)、欣興(3037)、日月光(2311)、瑞儀(6176)等5檔個股在內的蘋果供應鏈投資評等。
這也是近期首家調降蘋果供應鏈投資評等的外資券商,巴克萊資本證券明年科技股的佈局策略已轉向具防禦性的標的,如:台積電(2330)、聯發科(2454)、矽品(2325)、和碩(4938)、台達電(2308)、可成(2474)、大立光(3008)等。
巴克萊資本證券亞太區下游硬體製造產業首席分析師楊應超指出,目前外資圈所預估的iPhone第四季拉貨量從7,000至8,000萬支(觸控面板持續缺貨)到9,000萬支(出貨順利)不等,現在看起來很難高出9,000萬支、且這個數據甚至有點太過樂觀。
楊應超表示,iPhone6觸控面板出貨問題若在10至11月順利解決、而非原先所預估的明年第一季,意味著蘋果供應鏈的獲利高點將會落在今年第四季、短期內恐怕很難再有利多題材推升股價持續走揚。
楊應超擔心,市場對於2014至2015年蘋果供應鏈的預期,會重蹈1999至2000年對Y2K題材的覆轍,因為即便明年蘋果在秋天推出iPhone6S,恐怕也無法帶動類似iPhone6的超級產品週期,因為iPhone6S很難與iPhone6做出差異,就像iPhone5S與iPhone5。
巴克萊資本證券台灣區研究部主管陳衛斌指出,其實從諸多指標來看,部分科技股股價已處於高點,包括:一、半導體與下游硬體製造族群的獲利調整指數高點已過;二、PC庫存水位仍高;三、iPhone6與iPhone6 Plus推出後外資大舉出脫供應鏈持股。
因此,巴克萊資本證券亞太區科技產業研究團隊昨天一口氣將鴻海、欣興、F-臻鼎、日月光、瑞儀等5檔個股投資評等,分別調降至「中立」、「減碼」、「中立」、「中立」、「中立」,合理股價預估值則分別調降至100、19、84、39、113元。 |
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