IC設計；驅動IC – 接單持穩 矽創挑戰百億年營收

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轉貼2018年1月16日工商時報，供同學參考

LCD驅動IC 首季喊漲近1成

工商時報 涂志豪／台北報導



隨著物聯網、車用電子及智慧家居等需求興起，帶動電源管理IC與微控制器（MCU）等晶片需求攀升，已排擠到8吋晶圓代工廠LCD驅動IC的投片量。集邦科技旗下光電研究WitsView最新觀察指出，由於晶圓代工廠提高8吋晶圓代工費用，LCD驅動IC廠第一季可能跟著向面板廠提高IC報價5～10％，以反映成本上升的壓力。

由於第一季8吋半導體矽晶圓價格已經調漲，而且8吋晶圓廠關鍵設備缺貨，二手設備又供不應求，因此晶圓代工廠短期內無法大舉擴增8吋晶圓代工產能。不過，在MCU、電源管理IC（PMIC）、指紋辨識IC等投片需求持續增加情況下，8吋晶圓代工產能吃緊。也因此，晶圓代工業者已通知客戶將調漲第一季8吋晶圓代工價格5～10％幅度。

WitsView表示，由於上游矽晶圓缺貨問題短時間內仍然無解，2017年下半年開始，晶圓代工廠紛紛調整8吋晶圓廠的產品組合，希望將利潤極大化，除了調漲晶圓代工價格，也減少價格較低的LCD驅動IC投片量。

近年來因面板廠的削價競爭，LCD驅動IC價格大幅滑落，早已成為晶圓代工廠心中低毛利產品的代名詞，當利潤更佳的電源管理IC或是MCU的需求崛起，也剛好給了晶圓代工廠一個絕佳的調整機會，預估截至2018年第一季，晶圓代工廠LCD驅動IC的投片量將下修約20％。

這次受影響的LCD驅動IC主要是用在IT面板，如HD TN/FHD TN等中低階產品。在韓國業者漸漸退出低階IT面板市場之後，目前相關供應商僅以大中華區的面板廠友達、群創、京東方為主。即使第一季是IT產業的傳統淡季，品牌備貨上本來就會相對保守，但LCD驅動IC供應吃緊仍有可能連帶影響面板的供貨，主因是現在LCD驅動IC的交期普遍都拉長到10周以上。

WitsView表示，雖然目前並未觀察到面板因LCD驅動IC供貨不足而缺貨的情況，不過，可以預見面板廠內部的產品調度彈性將會變小，不論是想要安插急單或是提前交期，都會受限於LCD驅動IC的供應狀況。

WitsView指出，LCD驅動IC業者為了增加產能，正考慮轉往其他製程投片，或是加速在大陸晶圓代工廠的驗證，以取得額外的可用產能，同時也不斷探詢面板廠對於LCD驅動IC第一季漲價的接受度。對此，WitsView認為面板廠可能有機會同意相關漲價提案，以確保LCD驅動IC的供貨無虞。

評析
LCD驅動IC廠第一季可能跟著向面板廠提高IC報價5～10％，以反映成本上升的壓力。

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轉貼2018年1月16日工商時報，供同學參考

衝刺電子貨架標籤市場
晶宏 今年市佔率上攻8成

工商時報 蘇嘉維／台北報導



驅動IC廠晶宏（3141）受惠於零售商店大幅採用電子貨架標籤（ESL），加上晶宏擁有重要合作夥伴元太加持，晶宏董事長徐豫東表示，今年晶宏在電子貨架標籤驅動IC市場的市佔率站穩7～8成水準。

目前中國大陸力推無人商店市場，除了京東今年將設立100家無人商店之外，阿里巴巴也開始設立無人生鮮超市，現在出現後起之秀新創公司Bingo Box從今年起規劃陸續設立200家無人商店，日本便利商店現在也密切規劃將推行無人商店，不論是Lawson、Seven-Eleven等都有此規劃。

至於在歐美市場，零售巨頭亞馬遜的「Amazon GO」今年也可望開始大力推廣，Walmart雖未採用無人商店概念，但由於環保及節省人力需求，原本的貨架標籤也開始採用電子化產品，無人商店及環保概念興起，將帶起電子貨架標籤市場爆發性成長。

徐豫東指出，今年在電子貨價標籤驅動IC市場出貨量，能夠優於去年表現，今年至少將有雙位數成長。法人指出，晶宏今年在電子貨價標籤驅動IC市場將可望上看2,200～2,400萬套水準，並且坐穩電子貨架標籤驅動IC龍頭的寶座。

事實上，晶宏去年由於受到大環境影響，出貨不如預期，電子貨價標籤驅動IC去年出貨量年成長幅度約個位數表現，數量落在1,800～2,000萬套之間，在無人商店趨勢帶動下，晶宏出貨年成長雙位數無虞。

晶宏目前正在積極研發新產品PMOLED驅動IC，晶宏預計，今年下半年有機會量產出貨。直流無刷馬達驅動IC市場，晶宏也打入歐美電動自行車市場，但尚屬認證階段，至少需6個月認證時間，今年下半年有機會開始放量出貨。

評析
今年在電子貨價標籤驅動IC市場出貨量，能夠優於去年表現，今年至少將有雙位數成長。

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轉貼2018年1月16日經濟日報，供同學參考

驅動IC喊漲 聯詠受惠

經濟日報 記者張瑞益、簡永祥／台北報導

市場傳出，因應晶圓代工廠提高8吋代工費用，加上上游材料漲價，面板驅動IC近期醞釀漲價5%至10%，聯詠（3034）是面板驅動IC龍頭，將可受惠。

聯詠昨（15）日表示，公司對今年營運及市況持正面看法。但對於近期漲價的傳聞，聯詠相對態度低調，強調過去確實曾因原物料上漲而調整價格，藉此反應成本，對近日漲價傳言無法證實。

據了解，晶圓代工廠首季以8吋晶圓代工需求最為強勁，主因指紋辨識、電源管理和驅動IC等業務接單熱絡。因此，本季雖是晶圓代工傳統淡季中，部分業者仍逆勢調漲代工費約5%至10%，專業8吋晶圓代工廠世界先進成為最大受惠者。

TrendForce光電研究（WitsView）最新觀察指出，由於半導體上游矽晶圓缺貨問題短時間內仍然無解，去年下半年開始晶圓代工廠紛紛調整8吋廠的產品組合，希望能擴大利潤，除了調漲晶圓代工價格，也減少驅動IC投片量。

這次受影響的驅動IC主要是用在IT面板，但驅動IC供應吃緊後市是不是會連帶影響面板的供貨，此點仍需進一步觀察。

半導體業者表示，近幾年來，面板廠削價競爭，驅動IC價格幾乎可說是只跌不漲，目前全球晶圓代工產能供給多以12吋為重，以此來看，8吋晶圓代工產能供給吃緊的情況今年應難以緩解，研判驅動IC廠調整價格以反應成本的壓力，應該只是時間早晚問題。

評析
8吋晶圓代工產能供給吃緊今年應難以緩解，驅動IC廠調漲以反應成本，應該只是早晚問題。

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轉貼2018年1月16日聯合晚報，供同學參考

聯詠有三好 外資調升目標價至163元

聯合晚報 記者馬瑞璿╱台北報導

亞系外資出具聯詠（3034）最新報告指出，系統單晶片（Soc）2018-2019年營收可望在TV SoC、監控產品帶動下快速走升，整合面板驅動暨觸控IC（TDDI）營運持續升溫，加上大尺寸面板驅動晶片（DDIC）漲價抵銷了晶圓成本上升缺口，在三大利多因素帶動下，亞系外資預期聯詠2018-2019年營收、獲利年複合成長率可望來到雙位數，重申「買進」評等，目標價從129元調升到163元。

亞系外資指出，聯詠TV SoC在圖像質量（PQ）效能已有關鍵突破，幾乎能追上索尼（Sony）平滑漸層技術（Smooth Gradation），這也讓聯詠繼續拿下三星4K2K電視訂單，並在2018年順利打入創維供應鏈，亞系外資預測TV SoC 2018年出貨量可望增加30-50%，平均出貨單價也可望緩步上漲，帶動SoC業務年增率達到20%。

展望2019年，亞系外資認為，聯詠SoC產品可望獲得更多創維以及其他中國代工大廠訂單，且有望從AMBA手中搶下更多潛在AI相關訂單，這也將帶動聯詠SoC業務可望再另外成長約20%。

在TDDI業務方面，亞系外資預期聯詠TDDI出貨量可望在2018年第1季來到2,000萬顆，雖然競爭對手相關業務持續下滑，但聯詠反而一直持續獲得訂單，還帶動TDDI平均出貨單價、毛利走升。

物聯網、車用電子、智慧家庭需求升溫，帶動電源管理、微控制器等晶片用量攀升，已排擠到8吋晶圓廠LCD驅動IC投片量，這讓晶圓代工廠提高8吋廠IC代工費用，面板驅動IC業者對面板客戶報價將自本季開始提高5-10%。

根據亞系外資訪查通路發現，8吋晶圓廠已對DDIC以及類比IC客戶提高了報價，聯詠今年第1季已成功提高大尺寸DDIC報價約5%，提高報價後有助彌平晶圓代工成本提升帶來的缺口。

亞系外資總結聯詠近期走勢指出，SoC、TDDI兩大產品線將會明顯挹注聯詠毛利，也因此，亞系外資調升聯詠2018、2019年每股獲利預估各約3%以及6%，並將目標價調升到163元。

評析
聯詠第1季已成功提高大尺寸DDIC報價約5%，有助彌平晶圓代工成本提升帶來的缺口。

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轉貼2018年1月17日工商時報，供同學參考

外資力拱五大半導體股

工商時報 簡威瑟／台北報導



台股面對科技業第1季傳統淡季，市場浮現不確定性之餘，外資圈力拱半導體族群撐起台股半邊天。

麥格理證券喊出信驊拚當台股第四檔千金股，同時，也喊買瑞昱、精測，投資評等都是「優於大盤」。里昂證券則大舉調高對聯詠財務預期，加上元大投顧力挺譜瑞-KY，五大半導體股齊聚，拚股價漲勢、更拚人氣。

外資圈看多台系半導體的樂觀氣氛中，最引人注目的是信驊。麥格理給予四位數股價估值，這也是繼股王大立光、股后精測站穩千元以上，匯豐證券力挺精華問鼎千元之後，再有外資券商看好台股單一個股股價突破千元級。

高價股中，麥格理也看好股后精測最壞情況已過，在半導體產業傳統淡季中，受惠7奈米相關產品進入量產，營運表現會是最突出焦點，強度甚至可延續到第3季。

元大投顧科技產業分析師黃柏璁最新指出，譜瑞-KY全面受惠高速IC升級商機，包括資料中心PCIe由8G到16、25G；面板eDP從5.4G升8.1G；USB從5G升10G、20G；以及HDMI由3G升級到6G與12G，研判未來二年獲利維持高雙位數增長，合理股價估值是640元。

里昂證券半導體產業分析師侯明孝則表示，聯詠擁有三大營運催化劑（catalysts）：一、在電視系統級晶片市占提高，相關事業營收保持高速成長。二、觸控面板驅動IC（TDDI）放量並奪下更多市占。三、有能力提高大尺寸面板驅動IC價格，抵銷自身成本墊高的衝擊。

麥格理證券另將瑞昱納入研究範圍，給予「優於大盤」投資評等並指出，瑞昱運用其通訊網路IC技術，從原本已經過度成熟的PC市場，跨足到高速噴發的物聯網（IoT）與車用商機。

評析
聯詠有能力提高大尺寸面板驅動IC價格，抵銷自身成本墊高的衝擊。

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轉貼2018年1月17日中央社 ，供同學參考

矽創今年業績可望回升 法人估增2位數

中央社記者張建中新竹2018年1月17日電

面板驅動IC廠矽創(8016)今年營運可望止跌回升，法人預期，矽創今年業績將成長2位數百分點水準，智慧手機面板驅動IC將是主要成長動能。

矽創去年因智慧手機市場去化庫存，加上受到面板規格轉變影響，終止營運成長趨勢，去年總營收新台幣94.31億元，年減約7.45%。

展望今年，矽創第1季因2月工作天數減少，季營收恐將較去年第4季滑落，只是去年同期業績基期低，法人預期，矽創今年第1季營收仍可望優於去年同期水準。

除智慧手機市場庫存水位低，且干擾因素可望減少，法人預期，矽創已推出面板驅動及觸控整合單晶片(TDDI)產品，產品線更趨完整，今年業績可望回升，將成長2位數百分點，智慧手機面板驅動IC應是主要動能。

評析
矽創今年業績將成長2位數百分點水準，智慧手機面板驅動IC將是主要成長動能。

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轉貼2018年1月19日經濟日報，供同學參考

矽創出貨旺 外資青睞

經濟日報 記者張瑞益／台北報導

驅動IC廠矽創（8016）去年在智慧型手機驅動IC出貨成長，今年該公司在MLCC供給吃緊及漲價下，預料推出的零電容驅動IC方案相對有機會擴大出貨量，另外，下半年將推出的整合觸控晶片（TDDI）預料也將是今年提升業績重心。

以今年的營運來看，主要會以智慧型手機驅動IC為成長動能，主要是矽創推出的零電容驅動IC產品，在去年以來，MLCC的漲價風潮下，突顯零電容驅動IC相對具有優勢，且在矽創對主要客戶出貨可望增加下，今年該項產品出貨量可望明顯成長。

另外，在整合觸控晶片（TDDI）方面，法人預期，矽創已推出面板驅動及觸控整合單晶片(TDDI)產品，產品線更趨完整，主要看好客戶對於TDDI的需求將成長，著眼於成本可望降低，且製程也更有利，該項產品今年預料也是推升業績重要項目。

矽創去年第4季營收季衰退7.86%，第4季為傳統淡季，但因去年MLCC價格高漲，矽創推出的零電容產品在客戶提早在去年第4季備貨之下，去年第4季業績略優於市場預期。

展望第1季，整體智慧型手機驅動IC以及SOC產品需求仍佳，淡季有撐，但仍會受農曆過年約半個月放假的因素，法人估，矽創第1季營收，較上季衰退約在一成以內的水準，不過，由於去年同期業績基期較低，法人預期，矽創今年第1季營收仍可望優於去年同期水準。

近期外資持續買超矽創，本周以來外資買超1,713張，投信買150張，帶動矽創股價重回90元關卡，昨（18）日收90.4元、跌0.2元。

評析
由於去年同期業績基期較低，矽創今年第1季營收仍可望優於去年同期水準。

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轉貼2018年1月21日經濟日報 ，供同學參考

大陸手機出貨下修 衝擊供應鏈

經濟日報 記者謝佳雯／台北報導



手機晶片供應鏈傳出，受庫存調整影響，中國大陸兩大智慧手機廠OPPO和Vivo今年第1季出貨預估量約較去年同期下滑兩成，加上新機遞延影響第2季成長幅度，整體上半年應會較淡。

法人認為，在庫存調整效應干擾下，高通和聯發科兩大手機晶片平台都會受到影響，其餘包括記憶體、面板、驅動晶片、手機鏡頭、基板等其他零組件也都會感受到較強烈的淡季效應。

前年底時，大陸三大智慧手機廠華為、OPPO、Vivo紛紛樂觀看待去年成長力道，不僅華為上看1.6億台，OPPO和Vivo也都釋出至少1.4億台的高標，年增率都是三、四成起跳。

沒想到去年全年智慧手機市況均不如預期，尤以旗艦機種賣不動的現象最明顯，手機廠一路下修全年出貨量，除華為去年出貨量接近1.6億台外，第二大廠OPPO預估不到1.1億台，Vivo也降到1億台以下。

由於下半年新機賣不動，連帶影響手機廠今年第1季對零組件的拉貨動能，市場早已傳出，OPPO和Vivo紛紛針對旗艦機種下修拉貨量三到五成，庫存修正會持續到2月。

手機晶片供應鏈近日進一步傳出，OPPO第1季提供給零組件廠的出貨預估為2,000萬台，Vivo為1,500萬台；對照去年同期分別在2,600萬台和1,900萬台，年衰退幅度二到三成。

手機晶片供應鏈指出，時值庫存去化期間，OV兩大手機品牌廠上半年新機將遞延到5至6月間發表，受遞延效應影響，第2季拉貨力道回升幅度也不會太大。

全年來看，手機晶片供應鏈估今年第1季衰退幅度較高，若下半年無法急速追趕，原本這兩年扮演成長引擎的OPPO和Vivo今年將面臨衰退壓力，對相關手機零組件供應商不利，必須仰賴新興市場補足缺口才行。

評析
由於下半年新機賣不動，連帶影響手機廠今年第1季對零組件的拉貨動能

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轉貼2018年1月22日聯合晚報，供同學參考

新零售熱潮 晶宏營運吃補

聯合晚報 記者張家瑋／台北報導

亞馬遜Amazon Go無人商店於22日在西雅圖正式對外營業，掀起全球新零售革命，帶動電子貨價標籤快速成長，驅動IC廠晶宏（3141）優先受惠於新零售崛起，2018年營運持續成長，法人預估今年電子紙驅動及控制IC出貨量將成長20%至30%。

亞馬遜Amazon Go無人商店正式對外營業，包括阿里巴巴在內虛擬商店跨入實體店面，掀起全球零售業大震盪，美國實體零售龍頭沃爾瑪也不得不改變型態積極應戰，在台灣，統一超商已有專門的無人商店籌備團隊，而全家便利商店也正同步規劃科技概念店，零售業虛實大戰開打，相關科技需求孕育而生，其中電子貨價標籤正悄悄改變零售業營運新模式。

晶宏近年來積極開拓電子貨價標籤驅動IC，該驅動IC可分為點陣式和斷碼式，其中點陣式雖可顯示中、日、韓三種文字，但單價較為昂貴，而斷碼式僅可顯示數字等簡單訊息，具備單價低優勢，未來在新零售電子貨價標籤可望優先被採用，預估斷碼式市場規模為點陣式3倍。

晶宏今年營運成長動能來自於電子標籤斷碼式IC放量，尤其主打斷碼式搶攻市占率，預估中國及北美市場在新零售崛起之下，滲透率可望快速提高，去年電子標籤出貨約在2,500萬顆水準，法人預估2018年可突破3,000萬顆以上水準。

評析
晶宏今年營運成長動能來自於電子標籤斷碼式IC放量，電子紙驅動及控制IC出貨量將成長20%至30%。

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轉貼2018年1月23日經濟日報 ，供同學參考

MIT小零件 造就亞馬遜無人店

經濟日報 記者李珣瑛、張瑞益、李至和／台北報導



亞馬遜無人商店Amazon Go今天將在西雅圖正式營業，轟動業界。老牌紙廠永豐餘集團孕育元太、晶宏、永道等無人商店關鍵技術小金雞，各在業界取得領導地位，讓台灣的小零件，造就這場全球新零售革命。

永豐餘集團成立於1950年，藉由無人商店關鍵技術布局，為集團展開新氣象，隨著愈來愈多無人商店開業，元太、晶宏等出貨同步大增，永豐餘也將成為無人商店熱潮的大贏家。

無人商店需要整合人工智慧（AI）、無線射頻標籤（RFID）、電子貨架標籤（ESL）、智慧倉儲、生物辨識等技術。其中最關鍵、也是最基礎的核心，就是讓店家與客人直接「溝通」的RFID與電子貨架標籤，沒有這兩項技術，無人商店無法運作。

元太目前是全球電子紙貨架標籤市占龍頭，擁有傳統貨架標籤無法超越的低耗電、可撓式應用等優勢，不僅深受亞馬遜關注，也打入阿里巴巴無人商店應用。

元太透露，拜物流業者使用程度熟練度、前後台資訊整合提升之賜，加上大陸物聯物發展快速，去年該公司電子貨架標籤出貨大爆發，年增20%至30%，看好電子貨架標籤將是公司未來主要成長動能。

永豐餘集團還布局電子貨架標籤驅動IC廠晶宏（元太持股4.53%）、中游模組振曜（永豐餘旗下永餘投資持股6.37%），下游解決方案商有雲創通訊（永豐餘旗下永豐創投、威強電及中華開發共同投資，也與元太策略聯盟），永豐餘集團一條龍的投資模式，可看出搶攻無人商店的野心。

其中，晶宏受惠無人商店在歐美市場快速增加，相關業務出貨逐年大增，並取得逾五成市占，居業界之冠。晶宏表示，2015年旗下電子標籤驅動IC出貨約800萬至900萬顆，2016年倍增為1,750萬至1,800萬顆，2017年持續增至2,500萬顆，法人估2018年可突破3,000萬顆以上，仍是公司全年業績成長的主要動能。

此外，永豐餘轉投資永道現為亞洲最大RFID標籤製造商，也是全球最大的RFID標籤 ODM 製造商。

評析
晶宏受惠無人商店在歐美市場快速增加，相關業務出貨逐年大增，並取得逾五成市占，居業界之冠。

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轉貼2018年1月29日經濟日報 ，供同學參考

無人商店概念股／聯傑元太 營運升溫

經濟日報 張瑞益、謝佳雯、李珣瑛／綜合報導

電子貨架標籤（ESL）是無人商店必備要件，無人商站的日益普及，進一步推升晶宏、聯傑及元太營運升溫。

晶宏去年業績也受到無人商店在歐美市場快速增加而受惠，今年看好ESL的驅動IC仍是業績成長主要動能，法人預估，今年出貨可達3,000萬顆以上。

晶宏去年全年出貨約2,500萬顆。

晶宏ESL驅動IC客戶包括Pricer、SES-imagotag等大廠，晶宏目前市占率已逾五成，在無人商品帶動下，電子標籤成長性值得期待。

聯傑去年打進電子貨價標籤及銀行金融卡等市場，並推出點陣式EPD的驅動晶片，可顯示圖案、較為多樣化，產品均價較高，並主攻中國大陸的倉儲管理和智慧零售市場，預期今年開始收割。

聯傑專注於乙太網路、混合訊號IC設計等領域，近年切入智慧電網、行動支付等市場，累計去年前三季每股獲利0.53元，毛利率約68.8%。

元太去年第3季毛利率43.46；去年全年合併營收152.03億元，年增8.5%，是近四年新高。

元太致力多元化電子紙應用，ESL營收比重攀升，出貨量成長最大。

元太表示，去年是電子標籤占全年貨量大爆發的一年，年增20%至30%。

元太指出，ESL將是主要成長動能，先前應用市場以歐洲為主，可有效取代人工置換標籤的費時、費工。

而ESL可以重複使用、即時性線上修改等特色，大陸市場也開始採用，客戶操作熟練度提升，讓ESL的建置導入回收期縮短到24個月之內，催生市場加速成長。

評析
晶宏目前市占率已逾五成，在無人商品帶動下，電子標籤成長性值得期待。

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轉貼2018年1月30日經濟日報，供同學參考

奇景將收購美企業奈米3D模具設備及相關業務

經濟日報 記者蕭君暉╱台北報導

奇景光電昨（29）日宣布，將從一家美國高科技公司，收購先進的奈米3D模具製造設備資產，及相關的智慧財產權和業務。該交易預計將於2018年2月完成。但交易細節不對外公開。

奇景表示，該先進奈米3D模具製造技術，主要用於奈米轉印模具或奈米壓印製程，以製造如繞射光學元件（DOE）、導光元件（diffuser）、準直透鏡（collimator lens）及陣列式微透鏡（micro lens array）等裝置。此次收購，將為奇景帶來最上游的奈米模具製造能力，更加強化了奇景在全球已經領先的晶圓級光學技術（wafer level optics，WLO），而晶圓級光學技術是奇景目前主推的3D感測整體解決方案的關鍵技術之一。

此外，此次收購中，奇景取得高精密灰階光罩和陣列式微透鏡相關的智慧財產權，將為奇景帶來進入生物醫學、演算式照相機、利基型微型顯示器等創新技術領域的未來商機，並得以開發更先進複雜的繞射光學元件和導光元件，以利提供未來世代3D感測解決方案。

為了此次收購，奇景已經成立獨資的子公司Himax IGI Precision Ltd.（Himax IGI）。位於美國明尼蘇達州明尼阿波里斯市的Himax IGI，將繼續投資開發最先進的奈米3D模具技術和解決方案。另一方面，Himax IGI具有美國在地的額外優勢，對許多奇景在美國以技術突破為導向的客戶來說，勢必樂見有一個強大而且在地、可以進行早期研發合作的策略夥伴。

奇景光電執行長吳炳昌表示，隨著此次收購而加入奇景團隊的美國新成員，均為此領域的頂尖專家，在微細且技術上深具挑戰性的奈米3D模具領域，可說是世界上最優秀的人才。在過去，奇景團隊有時會對於WLO產品開發過程中不夠完美的部份感到困惑，因為不確定問題是起因於模具的品質，或是自己的產品設計或製造。

此次收購，為奇景帶來世界最強的相關模具製造工藝，我們將可以更加提升整體WLO產品品質，並可縮短開發週期。相信我們許多創新導向的客戶，對於此次收購都會同感振奮，因為終於有人做了對的決定，將高精密結構光學產品的奈米3D模具製造、設計及生產，都整合在同一個屋簷下進行。

評析
奇景光電將收購先進的奈米3D模具製造設備資產，及相關的智慧財產權和業務。

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轉貼2018年2月6日聯合晚報，供同學參考

元月營收報喜／晶宏創歷史次高

聯合晚報 記者張家瑋／台北報導

新零售需求帶動驅動IC廠晶宏（3141）元月合併營收1.19億元，創下歷史次高記錄，業績再度站上億元大關，該公司主打低價策略奏效，本季斷碼式IC出貨放量，營運淡季不淡。

由於無人商店趨勢崛起，亞馬遜、阿里巴巴等虛擬商店龍頭爭相跨入實體店面，統一超商規劃專門的無人商店籌備團隊，而全家便利商店也正同步規劃科技概念店，全球掀起無人商店新零售業科技需求。

斷碼式IC 搶攻市占
晶宏近年來積極開拓電子貨價標籤驅動IC，陸續打入沃爾瑪（Walmart）及韓系超商體系，電子貨價標籤面板驅動IC出貨量增，其中又以斷碼式IC成長力道最為強勁，晶宏今年主打斷碼式搶攻市占率，預估中國及北美市場在新零售崛起之下，滲透率可望快速提高，去年電子標籤出貨約在2,500萬顆水準，法人預估2018年可突破3,000萬顆以上水準。

首季營收挑戰3億元
晶宏出貨量增反應在月營收表現，1月合併營收1.19億元，月增25.51%、年增24.22%，在去年12月因年終庫存盤點業績滑落億元以下後，1月重新站回億元大關，創下歷史次高記錄，法人表示，斷碼式IC出貨逐季成長，首季營收可望挑戰3億元水準。

評析
晶宏今年主打斷碼式搶攻市占率，預估中國及北美市場在新零售崛起之下，滲透率可望快速提高

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轉貼2018年2月7日經濟日報 ，供同學參考

聯詠去年每股賺8.26元  驅動IC將漲價

經濟日報 記者張瑞益／台北報導



市場傳驅動IC將售價將漲5%至10%，業界龍頭聯詠（3034）昨（6）日證實，將與客戶協商漲價，以反映成本上揚，公司並看好今年整合面板驅動暨觸控IC（TDDI）及電視單晶片（SoC）出貨。

聯詠昨日公布去年每股純益為8.26元，略優於前年的8.22元。對於今年產品是否漲價，聯詠副總經理陳健興表示，系統單晶片（SoC）部分，去年因記憶體價格持續上漲，因此，聯詠今年將向客戶反映漲價。

他說，聯詠此次漲價，主要反映採購成本上揚，並不會藉此大發其利，「相信向客戶反映調整價格應該沒問題」。

聯詠今年電視SoC部分，受惠於4K2K電視滲透率持續提高，在電視市場的市占率將可望持續提升，新產品8K單晶片目前也正在送樣階段，未來將可望開始放量出貨。
TDDI部分，陳健興表示，去年第4季出貨約1,000萬顆，本季出貨會優於去年第4季水準，並朝單月出貨達1,000萬顆的規模邁進。

聯詠看好今年TDDI的出貨大幅成長，主要由於今年在非使用OLED螢幕的手機市場，可望大幅拉高出貨量。過去聯詠驅動IC並沒有整合觸控IC，對客戶來說，聯詠整合之後的TDDI，製成及生產成本都相對有利，估今年出貨可大幅成長。

聯詠去年營收470.74億元，年增3.1%；全年毛利率為28.8%，年增0.44個百分點；去年全年稅後純益為50.24億元，較前一年小幅增加0.4%，每股純益為8.26元。

聯詠去年第4季營收為119.51億元，季減3.6%，主要受SoC產品進入季節性淡季影響，但仍年增6.5%。去年第4季毛利率29.37%，季增0.36個百分點；稅後純益13.15億元，季減15.4%，年增4.7%，每股純益2.16元。

展望本季，聯詠指出，受淡季影響，估營收約103億至107億元，季減10.5%到14%；毛利率估介於27.5%至29%，營業利益率估介於10%至12%。

評析
聯詠此次漲價，主要反映採購成本上揚，並不會藉此大發其利，向客戶反映調整價格應該沒問題。

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轉貼2018年2月8日《萬寶週刊》1267期，供同學參考

法說會誤殺才有好買點

【撰文／張文赫】

農曆年節前夕，美股黑天鵝再現，主因經濟成長增強、失業率創歷史新低、美國勞工薪資成長，在基本面轉好的狀況，加快升息的腳步賣壓湧現。即將下任的FED主席葉倫，認為美股現在目前的本益比接近歷史區間的上緣，包括商用不動產等資產的估值都處於高水位，再加上加密貨幣全面崩盤，變成大泡沫，如同過去的科技泡破，比特幣跌破到6000美元，美國十年期公債殖利率推升到2.85％，直逼3％，市場資金亂了方向，導致全球股市大崩盤。台股目前跌到年線支撐，不管基本面好壞的公司，都因為恐慌性賣壓，紛紛出現重挫的狀況，近期法說會密集召開，必須密切留意，因為展望好的公司在誤殺後會有超跌的買點浮現，大盤回穩後反彈的力道會更強更快速。

台積電法說點名挖礦 但先盛後衰
台積電受惠之前比特幣大漲，相關訂單暴增，帶動對虛擬貨幣強勁的挖礦需求，讓生產挖礦用ASIC晶片的台積電不再靠蘋果維持成長動能，引爆了挖礦概念股全面大漲，讓銷售超微AMD顯卡的撼訊(6150)創天價，微星(2377)、技嘉(2376)也創下波段新高104元、76.6元，而熱潮擴散到了散熱廠，與Nvidia合作多年的雙鴻(3324)是主力供應商，今年Nvidia繪圖卡是兩年一次的大改版，將使雙鴻業績重回成長，股價也創下波段新高91.9元，以自有品牌Thermaltake闖出名堂的曜越(3540)，針對挖礦市場，推出高瓦數1000W以上的電源供應器，平均毛利率可達30％以上，股價也創下波段新高41.05元。

但好景不長，加密貨幣遭遇全球嚴打寒冬，繼美、英等禁止信用卡買賣比特幣之後，中共央行亦將加強監管，對虛擬貨幣境外交易平台網站採取進一步監管措施，堵截大陸投資者湧向境外，比特幣短短2個月從最高19891美金，跌破6000美金大關，跌幅超過60％，造成這些挖礦概念股，從高點反轉，呈現先盛後衰。目前加密貨幣大崩盤，將會使挖礦暫緩，供應鏈間會出現砍單，如同油價一樣，當過去油價跌破30％美元時，美國頁岩油業者全數停產，直到油價超越頁岩油生產成本時，才會重新復工，出現一波回補潮，因此挖礦概念股短線停看聽。

聯家軍盛群、聯詠最強勢
聯電(2303)法說公布去年EPS 0.15元，2017年全年0.79元，比2016年小幅成長，2018年的資本支出則由去年的17億美元大幅調降35.29％至11億美元，長期競爭力仍不足，但旗下的兩檔小金雞可以留意。

盛群(6202)法說會報喜，去年EPS 4.1元創下新高，產品線來看，iPhone帶動無線充電風潮，盛群去年無線充電出貨90萬顆，今年挑戰千萬顆，32位元MCU出貨1150萬顆，今年拚2000萬顆，目前訂單能見度達3月，今年Q1將比去年成長，觸控MC U部分，盛群已經成功打入門禁鎖及家電應用，去年觸控MCU出貨量約1.24億套，年成長幅度也有37.78％。工控產品上，去年馬達控制MCU出貨量為900萬套，相較前年400萬套已經翻倍成長，行動電源MCU出貨量也有明顯成長。盛群主要以人民幣計價，因此並沒有因為新台幣強升的匯損問題，外資一路買超，受股災影響，股價壓回季線支撐區，逢低留意。

產品漲價熱潮從被動元件、矽晶元、MOSFET、二極體，現在驅動IC也喊漲，聯詠(3034)驅動觸控整合TD DI放量，將大幅倍增至2000萬顆。聯詠在2013～2014年於電視SoC市占大幅提升，今年可望重演，有機會拿下三星4K2K電視，更首次打進創維Skyworth，預期今年電視SoC出貨量將看增30～35％，平均單價同步提升，整體SoC產品將看增逾20％，明年有望在滲透至中國其他OEM訂單，而因為8吋晶圓廠產能吃緊下，驅動IC漲價轉嫁給下游客戶，毛利率將成長，股價股災當天僅跌5％，抗跌力道強勁，守穩月線。

法說地雷變法會 短線停看聽
TPK-KY(3673)去年營收約1072億、年成長20.17％，也是自從2013年以來，營收再度恢復成長，受惠於iPhone 7等機種追單效應，去年第4季營收逐月攀高，表現逆勢成長，近期又傳出將打入今年下半年會發售的6.1吋LCD面板的蘋果新機，觸控結構改為外掛薄膜觸控面板(on-cell)，但種種的利多，遠不如Q4財報的利空，全年EPS 6.6元，Q4單季僅1.5元，比Q3還衰退，引爆外資、投信砍出持股，股價破底非常弱勢。在市場一片看好AI人工智慧之際，創意(3443)受到比特幣暴跌影響，以及1月營收月減36.5％，直接跳空跌停鎖死，公司強調保守看比特幣挖礦業務對今年營收貢獻程度，預期相關業務營收占比將降回至15％，短線搶反彈的風險仍高。

【完整內容請見《萬寶週刊》1267期】

評析
因為8吋晶圓廠產能吃緊下，驅動IC漲價轉嫁給下游客戶，毛利率將成長

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轉貼2018年2月13日《萬寶週刊》1268期，供同學參考

兩檔低本益比 & 高殖利率股

【撰文／黃清照】

我想大家都知道台灣最具競爭力的產業就是半導體，投資人可能對半導體產業的想法就是股本太大，所以比較難有較大的漲幅；但是封測產業和IC設計產業因為股本「輕薄短小」，往往容易產生大飆股，所以今年我特別為投資人精選出封測產業的矽格(6257)，和IC設計的聯詠(3034)，我認為這兩檔股票今年非常有機會走一段大多頭。

近年來中國封測產業在透過併購和政府支持下不斷的成長，已經威脅到台灣的封測產業，台灣的封測廠也積極採朝著併購整合的方向前進，例如：日月光併購矽品、力成併購超豐、欣銓併購全智科等，希望透過併購來減少競爭對手並且提高產能和市占率。如同我過去提過的，股價往往容易因為現金併購(非股權交換)而大漲，讓投資人賺到大錢，原因是如果現金併購到一家會賺錢的公司，就代表公司的EPS一定會上升，股價必然會上漲；如環球晶因併購SUNEDISON，使業績大成長，股價從63.2元大漲到448元；又如貿聯併購的德商LEONI也使業績明顯成長，股價從131元大漲到327.5；而封測股的矽格向來處事極低調，除了先前併購誠遠、近來又收購新加坡Bloomeria全數股權、更砸12.6億間接入股台星科約51.8％股權，這一種用現金連續併購兩家有獲利的公司，我判斷今年矽格將會複製環球晶、貿聯的案例出現一波大行情。

矽格併購效益於去年Q4起開始顯現，在本業轉好及台星科業績也轉好，明年EPS將達3.3：
由於去年10月開始認列台星科的營收，因此10～12月營收年增大爆發，分別是42.55％、63.77％、40.35％，去年第4季稅前EPS為2.54元，已超越去年前3季獲利1.97元，今年1月營收持續成長，年增41.03％。旗下台星科Q4本業又更好，且矽格透過併購投資取得子公司誠遠及台星科，使集團產品線組合可提供所有8吋、12吋晶圓的各類型IC封測，晶圓級凸塊、晶圓級封測服務，擁有更強大的接單能力。

隨著人工智慧、虛擬實境、自駕車及物聯網等大趨勢下，矽格除了接單會大增外、毛利率也會明顯提升，矽格今年EPS可望跳升到3.3～3.6元。

TDDI放量出貨 獲利有望大躍進
另一檔股票聯詠則是在產品上產生很大的轉變，聯詠是台灣驅動I C的龍頭，不過現在產業的趨勢是TDDI(將驅動IC和觸控IC二合一的整合產品)越來越受到客戶歡迎，過去能做出TDDI的只有台灣的敦泰(3545)，而聯詠已經成功開發出TDDI，TDDI產品相較於驅動IC而言毛利率更高，狹著規模經濟優勢和驅動IC的高市佔率，聯詠預計將於今年放量產出TDDI，有望單月出貨達1000萬顆。

另外抓對產業的景氣循環往往會讓投資人大賺一筆，而景氣循環的重要指標就是產品的漲價，從去年開始全球因為工智慧、虛擬實境、自駕車、物聯網和比特幣等趨勢的發展，帶動了一波產品漲價的熱潮，例如被動元件、矽晶圓、MOSFET、二極體等，顯示下游的需求非常旺盛。

【完整內容請見《萬寶週刊》1268期】

評析
聯詠在產品上產生很大的轉變，TDDI放量出貨，獲利有望大躍進

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轉貼2018年2月22日工商時報，供同學參考

3手機零組件 年後掀拉貨潮

工商時報 李淑惠／台北報導

大陸五大手機品牌將結束長達3個季度的庫存調整黑暗期，年後零組件廠傳出新機種即將啟動拉貨潮，預計3月將湧現第一波零件拉貨高峰。業界點名，被動元件、驅動IC以及Notch（雷射弧形槽）異形切割玻璃，為3大供需吃緊的零組件，被動元件甚至缺到年底。

法人點名，Notch玻璃受惠廠商為群創、友達；驅動IC以聯詠受惠最深；驅動IC後段測試受惠廠為頎邦、南茂；被動元件則以國巨、華新科為主力，拉貨概念預期將成為近期台股熱點。

大陸手機去年銷售疲弱，自去年第3季啟動庫存調整，至今已連續調整3個季度；然而在五大品牌即將推出新機種下，業界傳出，從1月開始上游零組件已經湧現拉貨潮。由於大陸農曆新年假期至21日截止，22日開紅盤，業界估計，3月將湧現第一波零件拉貨潮。

手機零件廠表示，從目前拉貨狀況來看，以驅動IC、被動元件、Notch玻璃（就是被市場戲稱的蘋果瀏海屏）為三大最缺的零組件，其中驅動IC因後段測試時間拉長，加上蘋果吃掉不少測試機台產能，導致TDDI的驅動IC交期拉長。

被動元件則邁入第2年的缺貨潮，主因是1月華中地區就開始缺工；業界估計，1月人力降至80％，2月再減至45％，3月雖然回升至70％，但整個第1季平均人力顯著下滑，主力供應商國巨、華新科第1季安全庫存都不到45天。被動元件廠預期，由於現有庫存水位相當低，3～4月大陸手機零件拉貨啟動，MLCC、晶片電阻的供需缺口恐進一步擴大。

而Notch玻璃也是今年大陸五大手機品牌主打的重點，不過比起驅動IC以及被動元件，Notch玻璃雖然也是吃緊，但程度僅是lead time較長而已，供應吃緊的狀況不如其他零組件。

零組件廠認為，3～4月零組件開始拉貨，大陸手機整機預計3月底啟動出貨，4～5月則會因為鋪貨需求而開始放量，大陸手機市場可望終結連續3個季度的庫存調整黑暗期；不過，大小品牌還是強弱有別，華為、OPPO、Vivo、小米以及聯想等五大品牌上游供應鏈，會有比較急的拉貨力道。

評析
從目前拉貨狀況來看，以驅動IC、被動元件、Notch玻璃為三大最缺的手機零組件

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轉貼2018年2月22日中央社 ，供同學參考

聯詠今年TDDI出貨量   逐季成長

中央社記者張建中新竹2018年2月22日電

聯詠(3034)面板驅動暨觸控整合單晶片(TDDI)單季出貨量達1000萬套規模，法人預期，未來市場競爭恐將加劇，過去居領先地位的敦泰(3545)今年營運成長將面臨壓力。

敦泰為國內較早切入TDDI市場的晶片廠，去年市占率約35%至40%，僅次於龍頭廠新思(Synaptics)的5成。

聯詠去年TDDI出貨如預期順利擴增，去年第4季單季出貨量已達1000萬套規模，法人預期，聯詠今年TDDI出貨量可望逐季成長，並將朝單月出貨1000萬套邁進，全年出貨量有機會達8000萬套規模。

法人預期，隨著新進者不斷增加，TDDI市場競爭恐將加劇，產品價格將面臨下滑壓力，敦泰將逐步失去過去領先的地位，今年營運成長將面臨壓力。

評析
聯詠今年TDDI出貨量可望逐季成長，並將朝單月出貨1000萬套邁進，全年出貨量有機會達8000萬套規模。

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轉貼2018年2月28日經濟日報，供同學參考

奇景在MWC推出Android的3D感測解決方案

經濟日報 記者蕭君暉╱台北報導

奇景光電昨（27）日宣布，在2018 年世界移動通訊大會（MWC）上，推出具備業界最高品質、卓越臉部識別能力及3D感測整體解決方案的Android智慧型手機樣品。奇景的3D感測整體解決方案，已完成量產與出貨準備。

奇景於2017年8月與高通聯合宣布SLiMTM整體解決方案（Structured Light Imaging Module），將高通領先業界的3D演算法，結合奇景先進的繞射光學元件、近紅外光（NIR，Near Infrared）感測器的尖端設計和製造能力，以及獨特的3D感測系統整合技術，提供市場最高端智慧型手機的3D感測需求。奇景與高通聯合宣布推出的3D感測整體解決方案，是目前Android智慧型手機市場上，性能最佳的3D感測和臉部辨識整體解決方案。

奇景執行長吳炳昌表示，3D感測是智慧型手機最重要的新功能之一。奇景SLiMTM整體解決方案，現在已經可以進行量產，在工程每一面向及整體來說，性能表現皆優於Android市場的同業。奇景正與多家頂級智慧型手機廠合作，與客戶共同努力，目標為在2018年上半年開始推出Android高階3D感測智慧型手機。

奇景SLiMTM 3D感測整體解決方案，主要功能包括：
第一是點投影機（Dot Projector），將業界最高、超過33,000個隱形點投射到物體上，在所有結構光解決方案中，建構最複雜的3D深度地圖；

第二是深度地圖精準度，在整個20至100公分的操作範圍內，誤差率小於1%；

第三是臉部識別，透過啟用最複雜的3D深度地圖，建構獨特的臉部特徵地圖，可用於即時解鎖及安全的線上支付（secure online payment）。

第四是室內及室外靈敏度，即使在完全黑暗或明亮的陽光下，亦具有出色的辨識能力；

第五是眼睛安全，已通過國際雷射產品標準IEC 60825一級認證，該認證主要是規範雷射在所有肉眼正常使用條件下的產品安全；

第六是玻璃破碎偵測機制，當點投影機中發生玻璃破裂事故時，雷射會自動關閉；

第七是低功耗，以低於400mW的點投影機、近紅外光影像感測器及3D深度解碼功能的組合，成為現有結構光的最低功耗解決方案；

第八是小型化模組尺寸，是市場上最小的結構光解決方案，為嵌入式及行動裝置的理想選擇。

評析
奇景光電在MWC上，推出具備業界最高品質、卓越臉部識別能力及3D感測整體解決方案。

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轉貼2018年3月14日工商時報，供同學參考

聯詠TDDI攻入陸韓面板廠

工商時報 蘇嘉維／台北報導

驅動IC大廠聯詠（3034）今年全力衝刺整合觸控暨驅動IC（TDDI）市場，目前已經攻入中國大陸、韓國等面板廠當中，全螢幕規格持續在今年中高階智慧手機橫掃市場帶動下，聯詠TDDI全年將可望挑戰出貨8,000～9,000萬套水準。

現在市面上販售的新款智慧手機清一色以全螢幕規格為主，這股風潮目前正逐步從高階機種一路向下延伸至中低階市場，加上現在手機都是輕薄化設計，因此在面板模組上，現在開始慢慢走向將觸控感測器與LCD Cell結構整合，不同於以往將觸控感測器放置在彩色基板上面或下方位置，達到節省成本需求。

不過，去年由於僅有少數2～3間廠商有能力供應in cell的TDDI產品，加上新品推出讓價格居高不下，導致去年僅中高階智慧手機廠商為求新意，才會選擇導入TDDI功能。

今年起加入TDDI市場的廠商可望再增添1～2間，聯詠便是競爭者之一，業者預期，今年TDDI市場價格將可望相較去年小幅下降，但價格下降並非壞事，反倒能夠加入TDDI在智慧手機市場的滲透率。

聯詠的TDDI目前已經順利通過中國大陸、台灣、韓國及日本等面板廠認證通過，並且開始穩定放量出貨當中，聯詠去年第四季出貨量約1,000萬顆水準。法人預期，今年高階手機市場現在可能從OLED轉回LCD面板，並採用TDDI產品，聯詠將有機會搶下高階機種訂單，全年出貨量上看8,000～9,000萬套水準。

評析
聯詠的TDDI已順利通過大陸、台、韓及日等面板廠認證通過，並且開始穩定放量出貨