觀光；餐飲 – F-美食首季EPS 1.34元，全年營運樂觀

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轉貼2015年3月31日工商時報，供同學參考

瓦城去年EPS 10.89元，配息10元

工商時報 記者姚舜／台北報導

瓦城泰統集團（2729）去（103）年財報出爐，全年營收達29.05億元，較前（102）同期成長25.92％。而在原物料及人力成本上漲的壓力下，瓦城去年淨利仍逆勢年成長3.72％，達2.53億元，每股稅後盈餘達10.89元，創掛牌以來新高。昨（30）日瓦城董事會決議大方配息，每股發放現金股利10.00元，配息率近百分百，殖利率達4.2％。
　　觀光股「餐飲3雄」中另外兩強中的王品（2727），去年第4季因受食安事件影響使去年EPS未達往年水準僅9.14元、淨利率4.16％。而大陸營收超過7成的F-美食，則因去年上半花了不少心力優化大陸店型與體質，去年EPS3.74元、淨利率2.94％，故淨利率達8.72％的瓦城，已成為觀光股連鎖餐飲集團中的「獲利王」。

　　展望2015年，瓦城泰統集團將持續以「多品牌、多市場」的策略拓展兩岸餐飲版圖，除持續拓點展店並將再創全新餐飲品牌，以不同商品與訂價爭取不同消費族群青睞。其中去年新創品牌「大心」市場反應熱烈，展店步伐也將加快，農曆年前連開3家，預計年底突破10家分店。法人認為，以新據點與新門市帶動營運的瓦城，股價亦將持續仰攻。
　　瓦城連續3年營收成長均超過20％，成長主要動能則歸功於兩大關鍵：一是持續創新品牌並成功拓點展店，另一則是在兼顧菜色與服務品質下，全力管控食材物料與人事成本，在兼顧「開源」與「節流」下，不僅使營收推升，獲利亦交出亮眼成績單。
　　受惠企業尾牙春酒和節慶聚餐帶來的商機，加上農曆年前一口氣開出4家新店，瓦城今年，2月營收達3.5億元並再創新高，年增34 .2％。瓦城累計前2月營收也衝破6億元，年增17.5％。法人認為，瓦城今年第1季營收與獲利成長可期。
　　瓦城指出，隨著亞洲菜系崛起，東方料理發展具無限潛力。本著核心競爭力「爐炒廚房連鎖化」系統，除了目前已成功創立的泰式及湖南料理品牌，未來會持續開發市場上更多具需求潛力的東方菜系，創新多品牌擴展以邁向國際市場。

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轉貼2015年4月10日工商時報，供同學參考

瓦城Q1業績旺，重登餐飲股王

【時報記者陳奕先台北報導】

瓦城（2729）今年3月營收達2.65億元，年增29.15％，累計首季營收8.67億元，較去年同期成長20.82％，單季營收創歷史新高，且隨兩岸新據點營收挹注，後市營運可期，激勵股價穩步揚升，盤中再次超越王品，登上餐飲股王寶座。
  瓦城今年3月營收達2.65億元，較去年同期2.05億元成長29.15％；累計首季營收達8.67億元，較去年同期7.18億元成長20.82％。瓦城近年以穩健腳步拓展餐飲市場，集團現有五大品牌橫跨兩岸市場共77家店，該公司指出，今年底預計集團兩岸將展至95家店，2016年上半年即可衝過百店關卡，未來將持續多品牌多市場布局，揮軍全球市場。

  其中，去年新創品牌「大心」市場反應熱烈，展店步伐加快。該公司說，預計年底突破10家分店，3年30家的目標很快就能達標，未來也不排除將其帶至中國市場展店，增添集團營運動能。
  針對中國布局，瓦城在2013年進駐中國市場後，鎖定人潮眾多的上海黃金商圈，以穩健腳步拓展，目前共有4家分店。該公司表示，今年則確定將前往蘇州，進駐最繁榮的商圈，並持續鎖定華東、長江三角洲精華商圈拓點。
  針對新品牌布局，該公司預計今年下半年將推出中價位中式菜系新品牌，增添營運動能。瓦城表示，客單價會落在大心的200元與瓦城的500元間，保守估計在今年第四季就會推出。

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轉貼2015年4月11日工商時報，供同學參考

F-美食穩坐連鎖餐飲營收王

工商時報 記者姚舜／台北報導

觀光股連鎖餐飲集團上（3）月營收出爐，F-美食（2723）、瓦城（2729）與六角（2732）單月、首季營收都有2位數成長；另王品（2727）與經營摩斯漢堡的安心（1259），單月、累計營收則小幅成長。
　 　F-美食3月營收16.6億元、年增11％，第1季計營收47.8億元、年增13％，為連鎖餐飲集團中營收王；瓦城3月營收2.65億元、年增29.15％，單月營收成長幅度最高，瓦城第1季營收8.67億元、年增20.82％；日出茶太茶飲品牌在國際市場攻城撂地的六角國際集團，3月營收1.29億元、年增13.97％，第1季累計營收3.89億元、年增33.83％，單季成長幅度最高。
　王品集團大陸事業群3月業績表現持續亮眼，營收5.3億元、年增34.8％，惟因台灣事業群業績持績衰退，上月營收8.2億元、年減11.8％，單月兩岸合併營收13.5億元、年增2.2％。王品大陸事業群第1季營收達16.7億元、年增33.9％，惟台灣事業群第1季營收26.7億元、年減12.7％，故首季合併營收43.4億元、年增僅0.8％。隨著大陸事業群在集團營收占比愈來愈高，中國大陸市場已成為王品集團主要支撐。
　 　六角國際3月營收成長較前兩個月低，主要是因為海外代理商客戶前兩個月已經提前拉貨，使得本月的海外銷貨金額較低，進入第2季後營收可望回歸原來成長力道。
　 　展望後市，觀光股連鎖餐飲集團主要成長動能多仰賴持續拓點展店，目前在兩岸店數有77家的瓦城，預計年底前展店將達95家，並再第4季再推出全新餐飲品牌。六角則除了既有日出茶太品牌繼續拓展全球版圖外，在台灣也將持續開展杏子豬排直營店，預計年底店數將達12～13家，其直營營收比例將拉高至5成。
　 　F-美食除將在兩岸加速推出二代店，繼在美國開出第15家門店後，亦將加快在美國展店速度。王品集團今年兩岸展店目標100家計畫不變，同時希望將中高端餐飲品牌比率營收提高到占集團30％至40％。

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轉貼2015年4月16日工商時報，供同學參考

王品股價重摔，股東會變檢討大會

【時報記者陳奕先台北報導】

王品（2727）今日召開股東會，董事長戴勝益表示，國內餐飲業競爭加劇，且去年台灣歷經食安風暴，導致公司營收未隨展店同比增加。而去年王品營收獲利不如預期，也讓股東在現場大吐苦水。
  王品為台灣規模最大的連鎖餐飲集團之一，去年受累於食安風暴衝擊，該公司年度合併營收為169.17億元，成長13.68％，全年稅後獲利7.03億元，較前年衰退31％，每股稅後盈餘（EPS）9.14元。
  面對國內食安問題頻傳，王品除了新加入廠商加入稽核，既有廠商也會有年度稽核，同時也在規畫自建「王品食品雲」，最快第三季就會建構完成，讓消費者也可以進入系統查詢，鉅細靡遺的公布原物料供應商相關細節，藉此挽回消費者信心。

  王品表示，今年台灣經濟景氣仍呈現成長走勢，隨著逐漸擺脫去年食安風暴，今年台灣餐飲發展將逐步回溫，餐飲業者亦因百貨商場的集客力而受惠，王品將於今年積極進駐知名百貨賣場，提高店量及獲利率。
  另外，針對中國市場，目前已是集團版圖成長的重要市場，隨著經濟持續向上，餐飲也呈現高度成長，今年仍保持快速展店步調，以期替集團營收及獲利挹注更多能量。
  儘管王品今年營運有機會止跌彈升，但由於去年獲利重摔，股價更由觀光股王寶座一路跌至晶華(2707)、瓦城之下，使得今日多名股東到場關切公司今年營運策略，希望股價觸底彈升。而現場股東也大吐苦水，會議氣氛緊張、議事也受到拖延，讓股東會似乎成為檢討、批鬥大會。惟王品今日股價仍逆勢走低，不甩大盤逾百點漲勢。

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轉貼2015年4月22日工商時報，供同學參考

外資空襲，F-美食腿軟

【時報記者陳奕先台北報導】

F-美食（2723）首季合併營收為47.8億元，年成長13％，本季隨新展店及母親節檔期挹注，業績可望向上增溫。但近期外資持續倒出持股，讓該公司股價表現疲弱，今日也逆勢走跌，早盤最低價為126元，截至10點止，跌幅仍達2％以上。
  觀察本季營運，該公司表示，在中國地區，85度C結合電子商務資源，推出微信平台上的85度C會員卡及微博貼文獨享優惠，持續深耕網路行銷，本月也規畫替支付寶使用者推出專屬行銷企畫，期望在衝刺業績的同時，持續提升行動支付的占比。

  在台灣市場，F-美食3月上旬在台北以超高效率推出新的改裝店，店休整改期間不到一個禮拜，重新開幕至今也看到明顯的業績成長。連同去年底及今年2月開幕的快速整改店，打頭陣的前3間店都展現顯著改裝效益，挹注公司業績表現。
  另外，針對美國市場，位於矽谷米爾皮塔斯市（Milpitas）的新門店在3月上旬開幕，是85度C美國第15間門店。該店鄰近多間科技公司，屬於相對高消費力的市場，可望創造出色的單店營收，帶動整體營運向上增溫。
  儘管F-美食營運調整效益逐步顯現，但仍未受法人青睞，近日外資持續賣超，讓該公司股價繼續向下探底，今日更逆勢走跌，最低價為126元。截至10點止，跌幅仍達2％以上，為盤面上相對疲軟個股。

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轉貼2015年5月7日工商時報，供同學參考

F-美食首季EPS 1.34元，全年營運樂觀

【時報記者林資傑台北報導】

F-美食（2723）公布2015年第一季財報，營收47.75億元，較去年同期42.18億元成長13.2％，營業淨利3.13億元，較去年同期2.83億元成長10.79％。毛利率57.18％，較去年同期57.17％大致相同，營益率6.57％，較去年同期6.72％微幅下降。稅前盈餘年減11.5％至2.64億元，本期淨利年增3.43％至1.92億元，歸屬母公司稅後盈餘年增3.54％至1.89億元，基本每股盈餘1.34元，優於去年同期的1.3元。
  F-美食表示，雖然今年前2月中國地區營收成長受到較長的霧霾氣候影響，不過資訊系統平台自去年第四季起陸續上線，可更有效率的管控門市營運成本，今年第一季的營業淨利仍維持成長，預期此效益在未來1、2季將持續發酵，今年目標將中國總店數增至500家。
  台灣市場部分，F-美食自去年底至今年第一季共推出3家快速整改店，店修整改期間不到一周，3家店在整改為二代店後都出現明顯的業績成長，展現顯著的改裝效益，將挹注公司業績表現。台灣的300多家門市，預計在今、明年內全面改裝為二代店，帶動業績成長。
  展望本季，法人表示，隨著營運調整效益逐步顯現，且受惠於連假可望帶動餐飲業績增溫，加上中國地區持續拓點、台灣二代店地區快速整改效應、以及美國地區成長動能挹注，F-美食業績表現可望向上增溫，全年營運展望樂觀。
評析

隨著營運調整效益逐步顯現，業績表現可望向上增溫

ray439

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