權值股；台積電 – 台積進擊7奈米 力壓英特爾

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轉貼2018年4月12日科技新報，供同學參考

劉德音：無須擔心 AI 搶飯碗，重點是如何跟 AI 合作

作者 Atkinson

看重人工智慧（AI）發展，並視為未來台積電重要發展方向之一的台積電共同執行長劉德音指出，人類不用害怕人工智慧浪潮，因為人類有頭腦、有靈魂，沒必要把時間花在可讓機器做的事情，也無需擔心人工智慧會搶占工作機會，關鍵是人類怎樣和人工智慧一起合作做好工作。

劉德音出席海南博鰲分論壇的「讓人工智慧落地」時表示，受惠於機器深度學習、半導體等新技術的發展，人工智慧的計算能力增加了 100 倍。未來 10 年，是不是還有 100 倍的發展？而這種計算能力基於半導體技術，目前還看不到終點。在大數據方面，藉由人工智慧的計算能力，大家都可以獲得基於數據的服務，且大數據會是對人工智慧成長的優良土壤。

劉德音進一步指出，人工智慧技術在 4 大領域的市場應用需求增長很快，包括智慧手機、雲端運算、網路及高效能計算等。藉由人工智慧在這些領域的發展，使人工智慧應用的春天已經到來。之後，人的大腦怎樣和人工智慧合作，將決定未來人工智慧部署的速度。

台積電時分看重人工智慧的發展，之前法說會董事長張忠謀就表示，2018 年台積電的成長動能來自 3 大部分，分別是 HPC（高效能運算）、物聯網、車用電子。HPC 部分，因人工智慧（AI）開始使用在各產業，加上挖礦機對繪圖晶片的需求強烈，會是成長關鍵。即將接棒的劉德音，預計也會循著張忠謀的看法，看好未來人工智慧的發展。

評析
人類不用害怕人工智慧浪潮，關鍵是人類怎樣和人工智慧一起合作做好工作。

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比特大陸的競爭對手來了，三星正為 Halong Mining 打造 ASIC 挖礦機晶片

作者 36Kr

根據採礦設備經銷商披露的訊息顯示，三星正為新興的挖礦硬體製造商 Halong Mining 公司生產 ASIC 晶片。

線上挖礦設備零售商 MyRig 10 日在 Twitter 發表了一張晶圓照，晶圓是用於製造積體電路的半導體材料，多指單晶矽圓片。他們的推文寫道：

現在龍要起飛了（註：在 Halon Ming 公司推出的 DragonMint T1 礦機名稱中，Dragon 即是龍的意思），這個晶片將助力 DragonMint T1 礦機。沒錯，是三星公司；沒錯，是 10 奈米。我們可以肯定，有些人過去已經看到了一些新聞。

實際上，從去年開始，三星就啟動了專為比特幣挖礦設計的 ASIC 晶片開發工作。當時，三星沒有披露這款晶片的買方是誰，且對這家公司的身分三緘其口，只確認是一家中國挖礦公司。

另一方面，Halong Mining 公司為挖礦行業的後起之秀，目前還沒有被太多人所知。去年，該公司發表了第一款礦機 DragonMint T1，但直到最近才開始向客戶發貨。比特幣核心（Bitcoin Core）開發者 BTCDrak 也以特定身分參與了 Halong Mining 計畫，但目前還不清楚雙方的具體合作方式。

目前，DragonMint T1 可能是市場上效率最高的挖礦機，甚至超過比特大陸 S9 螞蟻礦機的表現。今年 3 月，Slush Pool 證實，他們的採礦池有人使用 Halong 挖礦設備挖出一個區塊，並且透過名為「AsicBoost」的技術升級顯著提升了挖礦效率。

如果三星提供 Halong Mining 晶片，比特大陸在 ASIC 市場的霸主地位肯定會受到一定威脅，因為身為全球最知名的晶片巨頭，三星很容易就能提升 ASIC 晶片產量，以滿足市場需求。

（本文由 36Kr 授權轉載）

評析
三星正為新興的挖礦硬體製造商 Halong Mining 公司生產 ASIC 晶片，比特大陸的霸主地位會受到一定威脅。

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轉貼2018年4月13日中央社，供同學參考

政院推工業大戶節能 台積電日月光早安排

中央社記者鍾榮峰台北2018年4月13日電

行政院將推動節電政策，針對工業用電大戶訂出5%節能目標。台積電（2330）和日月光（2311）早已安排推動節電政策。竹科管理局也已推出具體措施。

行政院政務委員張景森今天表示，今年暑假會推動兩項節電政策，其中針對工業用電大戶，請台電與個別用戶檢討用電，希望積極採取節能措施，訂出5%節能目標。

半導體大廠已先推動安排節電政策。從技術來看，半導體製程技術每向前推進一個世代，積體電路線寬就得以持續縮小，使得晶粒面積愈來愈小，電子產品所消耗的電力也更為降低。

晶圓代工龍頭台積電在企業社會責任報告書中指出，台積電不斷領先推出半導體高階製程技術，並提供多樣且完備的特殊製程，以前段及後段製程整合能力提供功耗、效能以及晶片尺寸最佳化的競爭優勢，為客戶生產先進、節能及環保的產品。

其中採用10奈米FinFET製程技術為客戶生產高效能晶片產品，總耗電可降低30%，此外量產16FFC超低耗電製程技術，晶片工作電壓可降低50%。

台積電也提出2020願景，其中單位產品用電量較2010年減少12%，到2025年，累計從2016年到2025年累積節電總量28億度。

台積電在2016年提出單位產品用電量較2010年減少8%，實際績效減少用電8.5%。

封測大廠日月光（2311）斥資新台幣上億元，計畫明年在高雄廠導入智慧電網，屆時可降低尖峰時段電力需求5%到10%。

日月光預期，明年在高雄廠區可啟動導入智慧電網，除了集團能源成本降低外，也可降低國內電力尖峰需求。

日月光近日也啟動「區域智慧電網」計畫，預計今年底時要在高雄廠區內布建數千顆智慧電表、管控不必要的生產與設備，目標在尖峰用電時段降低用電5%到10%、離峰時段降低用電5%。

新竹科學工業園區管理局表示，之前管理局已經和園區主要廠商討論過，建議園區廠商減少非製程的必需用電，例如辦公室空調或照明節能，調整辦公室空調溫度，或是停止廠區內公共電力例如停車場或是廁所照明的供應。此外，園區可以透過自備發電機組補足減少用電量。

此外，竹科管理局也在園區推動工業節能技術輔導，針對廠商能源使用診斷評估以及提出節能改善措施，降低能源使用。

竹科管理局指出，累計到2017年輔導廠商節約用電潛勢達到2億度，今年要再達到1200萬度節能量。

針對今年夏季用電高峰，竹科管理局表示，4月份將邀請台電相關單位針對今夏供電情形、以及可能限電措施和節電措施，舉辦說明會，加強廠商節約用電。

評析
台積電在2016年提出單位產品用電量較2010年減少8%，實際績效減少用電8.5%。

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轉貼2018年4月14日中央社，供同學參考

台積電法說會19日登場 關注7奈米挖礦需求

中央社記者潘智義台北2018年4月14日電

繼大立光之後，另一重量級台積電（2330）法人說明會將在19日登場，除第2季營運展望之外，7奈米製程、極紫外光微影系統，以及虛擬貨幣帶動的挖礦需求都是關注焦點。

華南投顧董事長儲祥生表示，在蘋果相關產品出貨不盡理想情況下，台積電第2季展望應該不會特別好。不過，虛擬貨幣帶動台積電高速運算業務的「挖礦需求」，若客戶訂單能夠持續，將有助第2季業績表現。

儲祥生說，台積電的7奈米製程技術絕對是全球領先，但大客戶終端產品的需求能否跟得上並配合下單才是關鍵。

台積電曾公開說明，成功使用全球晶片微影技術領導廠商艾司摩爾（ASML）的極紫外光微影系統，在一天內以超過90瓦的穩定光源功率（source power），連續曝光1022片晶圓。

比特幣虛擬貨幣的特殊應用，帶動高速運算商機，台積電先前法人說明會估計，去年高速運算業績比重約20%，今年比重可望攀升至25%。

受淡季效應及工作天數減少影響，台積電1、2月業績逐月滑落，前2月營收合計新台幣1443.81億元，但3月營收1036.97億元，較2月增加60.4%，也較去年同期成長20.8%，並改寫單月業績歷史新高紀錄。

台積電公布，去年總營收9774.47億元，年增3.1%，稅後淨利3431.11億元，年增2.7%，營收與獲利同創歷史新高，每股稅後純益13.23元。

評析
除第2季營運展望之外，7奈米製程、極紫外光微影系統，以及虛擬貨幣帶動的挖礦需求都是關注焦點。

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轉貼2018年4月15日科技新報，供同學參考

他 17 年前的勇敢決定，造就台灣最大半導體聚落

作者 天下雜誌

隨著未來台積電最先進的 5 奈米、3 奈米先進製程在南科生產，南台灣將超過新竹、台中，成為台灣最大半導體群聚，占台積營收比重更將超過 50%。這一切都要回到 17 年前，如果，當時的台積電副總經理林本堅抗壓性弱一點，這些成果可能將不復存在……

金庸第一本小說《書劍恩仇錄》有個武當派高手，外號叫「綿裡針」，他是金庸創造的第一個人物，據說是拿報社專門催他稿的老編輯為原型。是一個平時溫文、但是一旦認真起來，即便天王老子也敢拚命的生動人物。

台灣科技業裡頭的「綿裡針」，則非兩年前退休的台積電前研發副總經理林本堅莫屬。

中研院第一個產業界院士
林本堅是台積電，甚至整個台灣科技業的傳奇人物。當前全球半導體高階製程所用的浸潤式微影技術，便來自他的發明。他也因此成為中研院第一位產業界出身的院士。

3 月 30 日，是他自傳《把心放上去：林本堅的「用心則樂」人生學》的新書發表會。

書中最讓舊識好友們津津樂道的一段，就是林本堅早年在 IBM 半導體部門做深紫外光微影研究時，公司的發展主流，卻是另一項 X 光微影技術，不但人力資源遠超過他的團隊，而且，負責 X 光微影的主管，同時也是林本堅的頂頭上司。他在公司處境之尷尬可想而知。

但這位以好好先生著稱，台積電部屬十多年幾乎沒見他發過脾氣的「Burn（林本堅的英文名字）爺爺」，竟不甘忍氣吞聲，以幽默的方式，公開與上司唱反調。

某天，X 光微影技術有了重大進展，他的上司發給每人一件 T 恤「X ray works」（X 光有用）以資慶賀，林本堅竟是在後面加了 3 個字，成了「X ray works – for the dentists」（X 光可用，是在牙醫診所），還用磁鐵掛在他辦公桌後面的文件櫃上，昭告所有路過的同事（值得一提的是，深紫外光，成了半導體過去 30 年的主要光源，X ray 則至今仍未商用化）。

形勢比人強，林本堅還是在 50 歲，申請提早退休創業，並在 2000 年加入台積負責微影研發。

工作兩年，就搞出大事
他到台積電工作兩年，就搞出轟動全世界半導體界的大事。

當時業界主要微影光源──波長 193 奈米的雷射，性能已經難以持續推動摩爾定律。而預計接棒的 157 奈米光源，因為種種技術難題，商用化時程一再延後，成為業界頭痛的問題。

當林本堅在 2002 年，應邀到 157 奈米的業界研討會，竟然以一個眾人都沒想到的技術──將既有技術小幅改良的 193 奈米浸潤式微影為演講主題，結果引起滿場轟動。

把摩爾定律推進七代
一個日本、美國、歐洲設備廠投下百億美元研發的技術，就因為林本堅一席話而被擱置。

當時是林本堅上司、台積電共同前營運長蔣尚義回憶，當時確實有設備大廠的高層主管表達嚴重關切，「希望我能管管他，不要攪局，」他在林本堅的新書序裡寫著。

林本堅的新書中，將「發明並推廣浸潤式微影，把摩爾定律推進了七代」列入自己在投影微影領域的八項貢獻之一。

其中另一項，他在 IBM 工作時期完成的研究，「模擬機台震動對成像容忍度的影響」，看似不起眼，但對台灣科技業的持續發展，亦有巨大貢獻。

一句話，讓台積南科廠繼續蓋
時間回到 2001 年，當時台灣朝野為了高鐵完工之後，以 300 公里時速呼嘯而過產生的震動，會不會影響附近南科區內半導體廠生產，而爭論不休。

當時台積的在南科已有一座六廠，十四廠廠房外觀剛完工，但設備尚未搬入，便暫停施工。「整個園區都有這困擾，要不要蓋下去，不曉得怎麼辦？」林本堅回憶。

蔣尚義推薦林本堅加入台積內部的評估小組，因為他負責的光學微影對震動最敏感，他覺得沒影響，其他部份理應也沒影響。他欣然同意，因為他在 IBM 做過過震動對機台影響的研究，正巧派上用場。

他做了詳盡的實驗，細細分析之後，得出結論：「沒有影響。」

「那個時候，假如我是為了保護自己，我會說不要做，就不蓋了，絕對不會出事，」林本堅說，「我說可以做，（萬一出事）就要負很大責任。」

但他對於自己的實驗結果與計算很有信心，結果顯示，台積電廠址距離高鐵震動影響最嚴重的地方，還有一段安全距離，「沒有證據都支持我說沒有不行，所有事實都是支持我說可以。」

於是，在 2001 年 10 月底，台積電出乎意料的宣布，經過該公司針對高鐵振動問題的專案小組評估，「確認在妥善的工程技術之下，未來高鐵行經南科附近時所帶來的振動對該公司積體電路生產不致造成影響。」

帶動半導體群聚效應
台積電董事長張忠謀一聲令下，原先停工的 14 廠復工。紛擾一時的高鐵震動爭議，也因此煙消雲散。聯電等其他半導體廠，也跟著在南科加碼投資。

目前南科已成為台積電未來十年的擴廠重點，不但目前 16 奈米及 20 奈米製程均在南科生產，未來的 5 奈米、3 奈米先進製程也都將在此。預計佔台積營收比重，將超過 50%。預計員工人數超過 1.4 萬人，帶動的群聚效應、投資外溢效果更遠超過這些數字。

而這都來自這個眼神專注安定的半導體大師，當年一個勇敢的決定。

問林本堅，為何這段軼事沒寫進自傳。他莞爾一笑：「這小事。」

（本文由 天下雜誌 授權轉載）

評析
台積電廠址距離高鐵震動影響最嚴重的地方，還有一段安全距離

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轉貼2018年4月16日經濟日報，供同學參考

台積法說大戲 市場傳不安情緒

經濟日報 記者簡永祥／台北報導

台積電法說會本周四（19日）登場，近期市場雜音不斷，外資近十個交易日大賣近4萬張，上周五（13日）ADR更重挫逾2.7%。業界憂心，台積電本季遭逢比特大陸砍單等四大逆風，營收恐僅較上季持平或小幅成長，不如預期，導致市場不安情緒高漲。

台積電本次法說會將由劉德音、魏哲家兩位共同執行長主持，釋出的展望與風向球，牽動全球半導體業與台股神經。

法人分析，台積電近期遭逢四大逆風，包括美中美貿易大戰與國際地緣政治等國際局勢變化擴大、美元持續走弱、多國出手打壓加密貨幣後衝擊接單，以及三星強勢搶單等。

台積電上季法說會中，釋出今年營運展望樂觀的訊息，並證實加密貨幣挖礦晶片代工需求強勁，是高速運算晶片應用快速發展的開端，伴隨愈來愈多的應用，導入更先進製程的高速運算晶片，將為公司帶來強勁助力。

不過，市場傳出，近期比特大陸已對台積電抽單，但台積電不對客戶訂單動向置評。台積電供應鏈透露，近期台積電追加相關材料的強度已比今年初減弱，透露訂單動能有減弱的現象。

台積電預期，今年合併營收可年增10%至15%，且上半年合併營收年增率可達15%、下半年年增10%。

台積電3月營收衝上1,036.97億元新高，月增率為60.4%。不過，受新台幣強勢衝擊，首季營收以新台幣計價為2,480.79億元，季減約10.6%，未達財測目標。以台積電預估今年上半年合併營收年增15%來看，若排除匯率因素，初估台積電上半年合併營收約4,900多億元，扣除第1季實際數字後，本季頂多小幅成長。

評析
台積電本季遭逢比特大陸砍單等四大逆風，營收恐僅較上季持平或小幅成長，導致市場不安情緒高漲。

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轉貼2018年4月17日工商時報，供同學參考

董事酬金比一比 擠下台積 中信金稱冠

工商時報 黃鳳丹／台北報導



上市、櫃公司申報擬配發106年度董監酬金，分別由中信金平均每位6,692萬元、穩懋1,046萬元拿下冠軍，排名大洗牌，中信金是近6年來再度奪下第一名，並擠下蟬聯3年第一的台積電。合計共有33家上市櫃公司董事酬金逾千萬。

上市公司擬配發平均每位董事酬金，前十名是中信金、台積電、統一超、統一、大立光、台新金、富邦金、彩晶、國巨，和泰汽車，前一年度在10名內的正新、寶成工業則被擠出排名外。若加計董事兼任員工薪資或獎金後計算平均每位董事酬金，則由台積電的9,111萬元最高，其次是統一7,063萬元。

中信金擬發平均每位董事酬金6,692萬元，較前一年增加4.76％，總數達4.67億元，占全年稅後純益的1.25％，近年來首見上市公司董事酬金突破6千萬關卡。

排名第二的是全球晶圓代工龍頭台積電，蟬聯3年居上市公司董事酬金之冠，106年被中信金擠下，擬從去年獲利的3,431億元中，撥出其中0.12％作為董事酬金，平均每位董事酬金4,497萬元，不到5千萬元，但若加計董事兼任員工酬金則高達9,111萬元，向億元水準逼近。

統一集團的統一超與統一分居第3、第4，統一超預計給平均每位董事4,329萬，統一則有3,354萬元，向來在排行榜不缺席，顯見其作為台灣食品傳產業霸主地位。

股王大立光每位董事約可領2,734萬元，董事酬金占全年獲利不到1％，較前一年度的2,638萬元小幅增加，主因稅後純益增加所致。在106年度的前十大排名，異軍突起的是彩晶平均每位董事可分2,269萬元，較前一年翻了1倍，總酬金1.58億元占獲利67億元的2.36％。

穩懋1,046萬稱霸上櫃
上櫃公司平均董事酬金最高是穩懋的1,046萬元，也是唯一家董事酬金超過1千萬的上櫃股，若加計兼任員工薪酬，還包含群聯、譜瑞-KY、晶焱、中光電、大億金茂、台半與威剛皆逾千萬元。

穩懋因為去年獲利成長21％，創歷史新高，平均每位董事酬金因而成長約10％，占獲利2.3％，每位擬配發1,046萬元，是首度突破千萬元關卡。

評析
台積電平均每位董事酬金4,497萬元，但若加計董事兼任員工酬金則高達9,111萬元，向億元水準逼近。

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轉貼2018年4月17日MoneyDJ新聞，供同學參考

英特爾新製程全面落後  台積電2021年有望超車

記者 陳瑞哲 報導

研究機構Linley集團發布晶片產業報告指出，英特爾（Intel）開發新製程落後，原有的晶片製造技術優勢也幾乎蕩然無存。

首席分析師Linley Gwennap寫說，英特爾的十奈米製程一再延誤，導致衝刺下一世代製程進度現不僅落後給台積電，三星與其伙伴GlobalFoundries也準備超車。

報告仔細分析各大廠生產的晶片電路密度，以及其它工藝技術指標，結論是其它競爭者所採用的技術水平均已逼近英特爾，比如台積電的7奈米與英特爾10奈米幾無差距可言。報告指出，三大競爭者在採購下一世代微影技術（lithography）設備均比英特爾積極，不排除三者2021年都將超越英特爾。

英特爾護城河被對手一一攻破，未來營收展望堪憂。日前有消息傳出，蘋果最快2020年於部分Mac電腦以自家研發的處理器取代英特爾處理器，恐衝擊英特爾營收。

評析
英特爾十奈米製程一再延誤，下世代製程進度不僅落後台積電，三星與GlobalFoundries也準備超車。

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轉貼2018年4月18日中央社，供同學參考

台積電工程師偷28奈米資料 洩密陸廠遭起訴

中央社記者張建中新竹2018年4月18日電

台積電(2330)查獲離職的吳姓工程師於任職期間，涉嫌竊取28奈米製程機密，報請檢調單位偵辦，新竹檢方今天將吳嫌依違反營業秘密法與背信罪嫌提起公訴。

檢方調查，吳姓工程師於去年9月任職台積電期間，非法重製台積電28奈米的重要製程相關文件，計劃於12月自台積電離職後，攜出至中國大陸地區無錫華潤上華科技任職，意圖在大陸使用非法重製的台積電營業秘密。

檢方認定，吳嫌涉犯營業秘密法的意圖在大陸地區使用而未經授權重製、使用及洩漏他人營業秘密罪嫌與背信罪嫌，對吳嫌提起公訴。

台積電表示，對於利用不當方法取得技術機密的情事絕不寬容，將嚴厲保護技術機密。

評析
台積電對於利用不當方法取得技術機密的情事絕不寬容，將嚴厲保護技術機密。

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轉貼2018年4月19日工商時報，供同學參考

台積電今法說 外資聚焦挖礦需求

工商時報 簡威瑟／台北報導



台積電法說會今（19）日登場，這次所有焦點都放在加密貨幣（Cryptocurrency）上。外資圈對加密貨幣後市對台積電營運影響，觀點分歧，因此，台積電法說會釋出看法，除將影響資金對權值王的態度，更會擴及整個加密貨幣供應鏈，引領投資趨勢。

台積電過去幾年掀起大多頭行情，股價從2015年中的120元以下，大漲1倍。過去數次法說會前，總是吸引資金搶先押寶法說放利多，不過，這次情況卻有點不同。

最主要的原因有二：首先，第2季營運是否能符合市場高標預期，還能端出季增表現，市場莫衷一是。其次，今年最有趣的點，是法人不再專注智慧手機，比特幣價格波動會否影響台積電營運實質表現，法人更是屏息以待。

摩根士丹利證券半導體產業分析師詹家鴻，做出台積電財測營運分析，列出3個可能狀況，各情境中，季增減最大幅度不過5個百分點。由此可以發現，市場對台積電本季營運的預期相當高，細微的幾個百分點差異，就可能造成股價截然不同走勢，這在過去相當罕見。

比特幣對台積電造成的影響，更是全體外資機構最關注焦點。瑞銀證券亞太區半導體首席分析師呂家璈指出，根據瑞銀最新建立的「挖礦相關晶片需求追蹤」，過去幾周以來，挖礦晶片需求確實稍有放緩，然考量2大因素：1.台積電12與16奈米製程產能至為緊俏，不太可能把更多產能拿去應付加密貨幣需求。2.挖礦需求放緩情況目前並不嚴重。

瑞銀研判，挖礦疑慮不會衝擊到台積電本季營運，要是情況沒有改善，最快也要第3季才會稍稍帶來影響，但呂家璈強調，台積電憑藉高效能運算（HPC）、人工智慧（AI）等需求高漲，有能力抵銷可能面臨的挖礦需求減緩問題。

花旗環球證券半導體產業分析師徐振志則認為，儘管比特幣價格波動，然還在挖礦成本之上，實質需求沒有問題。同時，台積電客戶、產品應用有效分散，也能抵禦單一客戶或應用需求下滑衝擊。

評析
外資圈對加密貨幣後市對台積電營運影響，觀點分歧，因此台積電的看法，會引領投資趨勢。

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轉貼2018年4月20日工商時報，供同學參考

台積Q2展望比預期差

工商時報 涂志豪／台北報導



由於智慧型手機市場疲弱，加密貨幣挖礦市場的不確定性升高，加上新台幣兌美元匯率升值，台積電估計，以新台幣計算的第二季合併營收將介於2,277.6～2,306.8億元之間，較上季下滑7.0～8.2％，低於市場預期。台積電同時將全年營收成長目標，由年初預估的10～15％下修至10％。

受到台積電下修今年展望的利空衝擊，周四美股早盤，台積電ADR大跌逾6％，跌至39.38美元。

ADR早盤跌逾6％ 拖累費半
晶圓代工龍頭台積電昨（19）日召開法人說明會，該公司第一季合併營收達84.59億美元，較去年第四季下滑8.2％，與去年同期相較成長12.7％，受到新台幣兌美元匯率升值影響，以新台幣計算的第一季合併營收季減10.6％達2480.79億元，仍較去年同期成長6.1％。

台積電共同執行長魏哲家表示，針對展望進行調整的主因是智慧型手機需求低於預期，加上加密貨幣挖礦運算ASIC市場需求亦充滿不確定性。

首季EPS3.46元 季減9.6％
台積電第一季平均毛利率50.3％，營業利益率39.0％，符合原先業績展望，單季歸屬母公司稅後淨利季減9.6％達897.88億元，與去年同期相較成長24.6％，每股淨利3.46元，符合市場預期。台積電表示，28奈米及更先進製程營收已達全季晶圓銷售金額的61％。

但台積電第二季展望保守，主要受到智慧型手機市場需求疲弱影響，預期合併營收介於78～79億美元之間，較上季衰退6.6～7.8％之間，與去年同期相較成長10.5～11.9％。在對新台幣兌美元匯率為29.2元的假設下，以新台幣計算合併營收將介於2,277.6～2,306.8億元之間，較上季下滑7.0～8.2％，低於市場預期，但與去年同期相較仍成長6.5～7.9％。

台積電估第二季毛利率介於47～49％之間，營業利益率介於35～37％之間，與第一季及去年同期相較都呈現衰退。台積電表示，主要原因包括台幣升值及產品組合較差。

同步下修半導體全年展望
對於市場關注的加密貨幣運算ASIC市場變化，台積電表示，第二季相關業績仍優於第一季，下半年也會優於上半年，但近期加密貨幣價格大跌後，28奈米ASIC需求轉弱，20奈米及更先進製程ASIC需求強勁，所以對此一市場看法仍保守謹慎。

台積電亦下修對今年半導體及晶圓代工市場展望預估。台積電預估今年不包括記憶體的半導體市場年成長率約5％，僅達年初預估的5～7％的下緣；晶圓代工市場較去年成長8％，略低於年初預估的年增9～10％幅度。至於台積電今年以美元計算營收約較去年成長10％，低於年初預期的年增10～15％。

評析
由於智慧型手機市場疲弱，加密貨幣挖礦市場的不確定性升高，台積Q2展望比預期差

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轉貼2018年4月20日工商時報，供同學參考

台積7奈米發威 Q4營收占比上看20％

工商時報 涂志豪／台北報導

晶圓代工龍頭台積電昨（19）日召開法人說明會，共同執行長魏哲家表示，7奈米已進入量產階段，台積電是現階段唯一可提供7奈米量產的晶圓代工廠，下半年投片量將急速拉升，第四季營收占比可衝上20％。此外，外傳台積電在極紫外光（EUV）進度落後，台積電澄清一切符合原先規劃，明年進入量產進度不變。

台積電董事長張忠謀在致股東報告書中提及，台積電10奈米鰭式場效電晶體（FinFET）技術在去年初開始大量出貨，成功的支援了一家主要客戶（業界指出為蘋果）新推出的行動產品，期待10奈米業務在今年能夠持續成長。台積電去年推出7奈米技術，客戶採用度相當踴躍，去年客戶產品設計定案超過10件，預計今年底前客戶產品設計定案將超過50件。台積電5奈米技術的開發符合2019年第一季試產的目標，客戶測試晶片已進入生產。

台積電昨日法說會中，與會法人提問除了聚焦在加密貨幣挖礦運算市場外，另一重點在於EUV的進度。事實上，近期市場有關台積電EUV進度及客戶採用情況不如預期傳言不少，台積電指出，部份光罩採用EUV技術的7+奈米製程，有超過9成設備可與10奈米及7奈米共用，客戶轉換順利，且EUV推進符合預期進度，明年將可進入量產。

台積電原本預期今年資本支出達105～110億美元，但昨日宣布調升至115～120億美元，其中增加的5億美元將用來增加台積電自有光罩產能以因應客戶強勁需求，另外增加的3億美元則會用來當成更先進的EUV機台設備的預付金。而台積電未來幾年的資本支出仍將維持在100～120億美元區間。

台積電預期7奈米會是今年營收成長主要動能。魏哲家表示，第三季7奈米產能將急速拉升，第四季占營收比重上看20％，占全年晶圓銷售晶圓比重可達10％，目前已有超過18個客戶採用，年底前會有逾50顆晶片完成設計定案，包括手機晶片、繪圖晶片、加密貨幣及高效能運算晶片都會導入7奈米量產。

法人預期，高通及海思的手機晶片、超微繪圖晶片、賽靈思可程式邏輯閘陣列（FPGA）都將採用台積電7奈米投片，下半年另一重頭戲就是蘋果代工的A12應用處理器。若訂單如期到位，台積電下半年營收將大幅成長，第四季營收應可突破100億美元大關並創新高，今年營運循環將是上半年先蹲、下半年後跳。

評析
台積電是現階段唯一可提供7奈米量產的晶圓代工廠，下半年投片量將急速拉升，第四季營收占比可衝上20％。

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張忠謀 致股東報告書 「台積是大家的代工廠」

工商時報 涂志豪／台北報導

晶圓代工龍頭台積電昨（19）日上傳年報，董事長張忠謀在致股東報告書中表示，「成為大家的代工廠」是台積電策略核心，台積電商業模式將持續創造價值，為股東賺取豐厚報酬。

去年是台積電穩健成長的一年，營收、淨利、每股盈餘均再創新高，張忠謀指出，台積電打造了一個開放平台，歡迎所有半導體產業的創新者能夠實現創新，並將其產品快速量產上市。台積電通過最全面的技術組合，與龐大且有彈性的產能，來滿足對日益增長的技術的特定要求，建立一個廣泛的網絡，以捕捉半導體產業日新月異的產品創新浪潮。

提及台積電去年營運，張忠謀表示，看到運算應用在雲端及裝置端持續擴張；具備豐富功能的主要行動產品採用先進製程；更安全、更聰明且更環保的汽車驅動了車用半導體的強勁需求；以及無所不在的連結環境已就緒，成就物聯網令人興奮的成長。人工智慧預期將被嵌入到上述所有的應用中。台積電作為「大家的代工廠」，參與產業中這些正在成長的領域，並擴大在專業積體電路製造服務領域的市占率。

在先進製程部份，張忠謀指出，10奈米是台積電有史以來最快的速度進入量產，其量產第一年營收即占年度所有晶圓銷售的10％。領先業界的7奈米製程已從研發邁入製造階段，今年第二季開始量產。採用極紫外光（EUV）的7奈米加強型製程也將在今年進入試產。台積電Fab 18已在今年1月動土，將大規模使用EUV微影技術生產5奈米製程，預計於2020年開始量產。

張忠謀表示，去年10月以過去30年來擔任台積電董事長的身分，宣布將在今年6月上旬股東大會之後退休。所有現任董事除了本人之外，均全數同意被提名，且若是當選將續任下屆董事。他們並同意支持台積電採取雙首長平行領導制度，由劉德音擔任董事長，魏哲家擔任總裁。這二位目前擔任台積公司總經理暨共同執行長。

評析
10奈米是台積電有史以來最快的速度進入量產，其量產第一年營收即占年度所有晶圓銷售的10％。

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台積電遇三逆風 本季營收不妙

經濟日報 記者簡永祥、編譯林聰毅／綜合報導

台積電財務長何麗梅昨（19）日表示，受智慧手機市場需求疲弱、加密貨幣挖礦需求不確定性增加，及匯率等三大因素干擾，本季合併營收將季減6.6%至7.8%，毛利率與營益率也將下滑，並同步下修全年合併營收年增率至一成，低於原預估的年增10%至15%。

台積電昨天舉行法說會，釋出上述展望，這些數字低於法人預估值，在場法人相當驚訝，一片靜默。台積電昨天普通股大漲6.5元、收244.5元，ADR早盤失望性賣壓湧出，重挫逾6%，引發費半指數大跌近4%，英特爾、輝達、高通等大廠同步重挫逾2%。

何麗梅表示，台積電受智慧手機市場需求持續疲弱影響，加上新台幣維持升值趨勢，同時加密貨幣挖礦需求不確定，本季合併營收將由上季的84.6億美元，降為78億至79億美元，季減6.6%至7.8%。

何麗梅坦言，本季毛利率也因新台幣升值及產能利用率下滑影響，恐跌破五成大關，由上季的50.3%，滑落到47%至49%，營業利益率也將降為35%至37%。

台積電共同執行長魏哲家則表示，在上述三大變數影響下，估計台積電今年美元營收將年成長約10%，低於原預期的成長10%至15%。

台積電對今年營運展望轉趨保守，並同步下修今年整體半導體景氣預測，預估今年不含記憶體的半導體市場將成長5%，僅原預估的成長5%至7%的低標；晶圓代工業產值年增約8%，也低於原預期的年增9%至10%。

台積電本季合併營收不增反減，幕僚補充絕大部分還是因為智慧手機銷售疲軟，雖然台積電不願評估個別客戶訂單變化，但近期多家外資提出報告，下修蘋果手機銷售預估，可看出端倪。

法人透露，台積電本季營收估季減幅度達6.6%到7.8%，遠高於法人預期，反映蘋果銷售真的很差，對蘋果供應鏈是當頭棒喝。

評析
受智慧手機需求疲弱、加密貨幣挖礦需求不確定性，及匯率等三大因素干擾，本季營收將季減6.6%至7.8%

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台積調高資本支出 歷年最大手筆

經濟日報 記者簡永祥／台北報導

台積電昨（19）日舉行法說會，上調今年資本支出為115億到120億美元，上修幅度接近一成，為歷年資本支出最大手筆，以因應7奈米強化版製程關鍵微影設備極紫外光（EUV）預付設備款，並擴大光罩產能。台積電短期營運逢逆風，但仍調升資本支出，與公司感受到來自7奈米訂單強勁有關。

台積電共同執行長魏哲家表示，台積電7奈米製程已進入量產，下半年速度會加快，預估到今年第4季，7奈米占營收比將提高到20%，7奈米占全年營收比重可望達約10%。至於10奈米的客戶將會逐轉換至7奈米，第1季占營收比19%，預估到今年第4季，將降為營收的個位數百分比。

魏哲家指出，台積電7奈米效能和功耗都維持業界領先，客戶需求超乎預期，這些客戶涵蓋手機應用處理器、網通處理器、可編程邏輯元件、繪圖處理器和遊戲機特殊應IC，以及加密貨幣挖礦晶片和人工智慧晶片（AI）等高速運算晶片。

他強調，台積電7奈米和7奈米強化都照既定的行程推進，其中7奈米製程，已有18個客戶導入產品設計定案，並於年底量量產；至於導入極紫外光的7奈米強化版會於明年量產，全數採用極紫光外光的5奈米，則會在2020年量產。

台積電另一位共同執行長劉德音則對近期加密貨幣出現不確定性因素補充說明，他強調，這些開發商未來企圖心相當高，他們積極切入各種應用的人工智慧，加密貨幣只是其中一環，而且這個領域的需求還是相當強勁。

劉德音預估，台積電過去營收比重有一半來自行動通訊，高速運算電腦占20%，其餘為車用和物聯網，但未來的營運結構，行動通訊將降至40%，高速運算電腦會竄高至40%%，與行通通訊分庭抗禮，車用和物聯網占20%。

評析
台積電調今年資本支出為115億到120億美元，上修幅度接近一成，為歷年資本支出最大手筆

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外資：台積離落底不遠

工商時報 簡威瑟／台北報導

台積電昨（19）日舉行法說會，第2季財測遠不如市場預期，引起法人一片嘩然。美系外資分析師說，台積電第2季財測偏弱，連帶拖累全年營收成長率下修，股價今（20）日雖可能面臨逆風，但觸發市場加速調降對台積電過度樂觀預期後，「離落底不遠。」

摩根士丹利證券半導體產業分析師詹家鴻法說前大秀神預測，是外資圈最早預警市場對本季營運期望太高，必須提防智慧手機與挖礦需求下滑的指標分析師，與多數外資唱反調。台積電第2季財測公布後，同時將全年營收年增目標由10～15％，下修為年增1成，印證大摩的擔憂並非空穴來風。

台積電昨收244.5元，上漲2.73％，分析師說，外資昨回頭買超台積電8,301張，顯然有一些押寶買盤提前進駐，然遭遇財測利空後，今日開盤將遭失望性賣壓；另外，外資圈下修對台積電財務預測數字，亦無可避免。

不過，對照台積電股價近期所處區間，可以看出230元附近支撐極強，代表仍有許多資金著眼下半年長線商機。

摩根大通證券半導體產業分析師哈戈谷（Gokul Hariharan）指出，台積電法說仍有好消息傳出，像是資本支出提高到11.5～12億美元，是為支應更多客戶訂單送交製造（tape-out），這也意味著，高效能運算（HPC）、人工智慧（AI）正在加速成長。

外資分析師說，挖礦商機並未完全轉弱或消退，然台積電對加密貨幣事業持較保守態度，凸顯台積電穩紮穩打心態，長線投資機構法人的信心應不會動搖。

評析
挖礦商機並未完全轉弱或消退，然台積電對加密貨幣事業持較保守態度，凸顯台積電穩紮穩打心態

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轉貼2018年4月20日科技新報，供同學參考

台積電積極轉換 7 奈米製程，預估年底貢獻單季營收達 20%

作者 Atkinson

19 日台積電的法人說明會，對法人關心的 7 奈米發展狀況，台積電表示，目前正在進行製程轉換，目前 10 奈米製程設備未來會陸續轉到 7 奈米製程，因此加緊以這些設備趕製 10 奈米產品，造成 2018 年第 1 季庫存較高。未來轉換完成之後，預期 7 奈米製程可貢獻全年營收的 10%，第 4 季甚至可貢獻單季營收 20%。

台積電共同執行長魏哲家表示，台積電至 2018 年底估計 7 奈米製程將有 50 個客戶產品設計定案（Tape out），產品涵蓋伺服器、遊戲機、人工智慧（AI）等領域。目前第 1 季 10 奈米製程營收比重約 19%，預期至第 4 季單季營收比重將滑落到個位數百分點。相反的，7 奈米製程預期全年可貢獻 10% 營收之外，第 4 季甚至可貢獻單季營收 20%。

台積電發言人暨財務長何麗梅指出，預計應用在 7 奈米加強版的極紫外線 EUV 技術，目前測試狀況一切按照計畫進行。2019 年開始採用 EUV 的 7 奈米加強版製程之際，將可依照計畫進行沒有問題。另外，2020 年啟用 5 奈米製程也會一樣順利。

大家關心的 2018 年加密貨幣，何麗梅指出，受整體加密貨幣價格影響，將對加密貨幣挖礦機專屬晶片造成不確定性。何麗梅強調，因加密貨幣的專屬晶片是以運算能力來評估作業效益，目前比特幣每單位價值 8,000 美元之下，使用 28 奈米製程的專屬晶片來挖礦還可符合效益需求，但未來若低於 8,000 美元，28 奈米製程的專屬晶片挖礦將不符合效益，必須使用更先進製程的晶片來挖礦，是加密貨幣市場的不確定性。大致上來說，加密貨幣市場第 2 季會高於第 1 季，下半年會高於上半年。

外在環境的影響因素方面，何麗梅認為，美國政府對中國中興通訊的禁令，對台積電來說幾乎沒有影響，台積電有龐大的客戶群，單一客戶事件不會有太大影響。面對美中貿易戰，何麗梅表示，目前美國提出的觀察名單，沒有電子及半導體產品，因此影響性很小。若真的效應範圍擴大，由於台積電是全球晶片廠商的重要代工廠，市占率也是全球最高，預期對台積電影響也不大。

最後，台積電南京廠部分，何麗梅表示，目前 16 奈米製程進展順利，4 月已開始小量生產，未來第 1 期產能滿載是每月 2 萬片，以服務中國客戶為主。2018 年第 1 季中國客戶貢獻台積電營收 19%，較 2017 年同期 11% 成長的情況下，未來產能是否增加，要看市場需求而定。

但法說會對 2018 年第 2 季的展望不如預期，繼台北時間 20 日凌晨，台積電在美股 ADR 大跌超過 5% 之後，20 日台股開盤，台積電股價又再帶領台股下殺，開盤最低來到每股 228 元，下跌 16.5 元，跌幅超過 6%。

評析
台積電南京廠，目前 16 奈米製程進展順利，4 月已開始小量生產，未來產能是否增加，要看市場需求而定。

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轉貼2018年4月20日MoneyDJ新聞，供同學參考

台積另一隱憂！
估1成營收來自挖礦  比特幣瀉拖累代工需求

記者 陳苓 報導

蘋果iPhone買氣低迷，應該是台積電(2330)下修財報展望的主因。但是蘋果之外，還有另一利空打擊台積，那就是虛幣價格直直落，壓抑台積營收。

CNBC、NewsBTC報導，台積共同執行長魏哲家19日在財報會議表示，今年台積的美元計價營收估計將成長10%、低於先前預估的10~15%，主要原因是智慧機銷售疲弱、虛幣挖礦需求出現不確定性。台積指出，第一季挖礦需求強健，有望持續至第二季，但是生產挖礦硬體的28奈米產線，需求可能減弱。

摩根士丹利(大摩)憂心忡忡表示，台積有10%營收來自挖礦，要是比特幣價格續跌，台積財報展望可能再次受創。大摩分析師Charlie Chan等人19日報告稱，就算以極低的電費計算(0.03千瓦時/kWh)，比特幣大型礦池的損益兩平點也要8,600美元，如果比特幣無法重回8,600美元，礦工可能會覺得無利可圖。大摩預測，比特幣挖礦硬體需求和價格將續跌，拖累台積的晶圓代工訂單。

大摩報告指出，新投入的挖礦產能會提高下半年的挖礦難度，依據他們的模擬估算，即便比特幣價格維持當前水準，下半年的挖礦利潤也會驟降。

Coindesk報價顯示，台北時間20日上午9點30分，比特幣上漲0.56%、報8,320.21美元，未能收復8,600美元大關。

CNBC、Cointelegraph 2月報導，Bernstein推估，台積挖礦訂單主要來自比特大陸(Bitmain)，比特大陸是「特殊應用積體電路」(ASIC)晶片大廠，出售專用於比特幣的挖礦晶片，挖礦效率為傳統GPU的50倍。去年虛擬貨幣價格爆衝，比特大陸ASIC晶片需求狂飆。

Bernstein從比特大陸對台積電下單量，推算比特大陸的營益，估計比特大陸貢獻了台積年度總營收的2~3%。今年可能躍居台積電(2330)先進製程的前五大客戶。

The Street、Quartz報導，2017年10月19日台積公布第三季財報，共同執行長劉德音表示，虛擬貨幣的挖礦需求，為該公司Q3營收挹注了3.5億~4億美元，大約佔整體營收的5%。劉德音說，Q3挖礦營收大增、估計Q4也將維持相同表現。

評析
台積有10%營收來自挖礦，要是比特幣價格續跌，台積財報展望可能再次受創。

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台積跳水 市值1天蒸發4千億

工商時報 方歆婷／台北報導



台積電本季業績恐不如預期，並下修全年展望，昨（20）日開盤股價大跳水，終場爆量重挫15.5元創近17年最大，跌幅6.34％創近14年來最大。大和資本、摩根士丹利等七大外資在法說會後隨即降評，外資昨更一口氣賣超7萬餘張，一舉提領163億元走人。

台積電報憂，19日台積電美國存託憑證（ADR）大跌5.7％，昨日台股開盤後也應聲跳水，並創下多項紀錄。包括收盤229元、單日市值蒸發逾4千億，一舉跌破6兆大關降至5.938兆元，收盤價、市值同創去年12月29日以來新低。此外，單日跌幅6.34％創2004年5月18日以來最大，單日下跌15.5元更創2001年6月27日來最大；一檔台積電大跌更拖累指數約145點，成為台股「震央」。

展望欠佳，外資急變現，昨日共賣超台積電71,035張，以台積電昨均價229.71元計算，外資光是台積電就提領逾163億元，相較外資昨日對台股賣超208億元，占比高達78％，相當驚人。

台積電法說會後，外資報告紛紛出爐，較為特別的是，雖然對台積電的投資評等仍多維持買進、加碼或優於大盤，惟目標價多向下調整，幅度較大的為摩根士丹利證券，由原285元下修至244元，大和資本由275元降為270元、野村由253元調降為243元。

雖然展望欠佳，外資也大賣，但第一金投顧董事長陳奕光反而認為，台積電對營運相關數據與展望開誠布公、誠實以對，而其產業龍頭地位不變，預計第3季可望迎來大單回流，股價此時大跌，正成為買盤最佳的進場點。

台積電昨日成交爆出大量，高達129,890張，創2015年3月27日來最高，成交金額達298.3億元，則創2007年3月13日來最高，因有政府基金扮演低接買盤，日K棒拉出小紅，但仍有上影線。

評析
台積電法說會下修全年展望，大和資本、摩根士丹利等七大外資在法說會後隨即降評，向下調整目標價

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落實裸退宣言 張忠謀未列新董事會名單

工商時報 蘇嘉維／台北報導

台積電董事長張忠謀落實裸退宣言！該公司昨（20）日召開臨時董事會，公告今年董事會名單已不見張忠謀的身影，至於其他董事會成員並未改變。台積電今年股東會後，將呈現雙首長制的營運新面貌。

台積電新任董事名單在少了張忠謀之後，未來將執行雙首長制營運，共同執行長劉德音將接任董事長，同樣為共同執行長的魏哲家則成為總裁。就分工來說，劉德音將負責公司對外最高代表，成為決策的最後把關者；魏哲家則負責內部營運及策略經營，向董事長及董事會報告，雙方將平行領導台積電並相輔相成。

台積電臨時董事會會中核准將9位董事被提名人，包括4位現任董事，分別為台積電副董事長曾繁城、劉德音、魏哲家及國發會主委陳美伶，以及5位現任獨立董事彼得‧邦菲（Sir Peter L. Bonfield）（Thomas J. Engibous）、宏碁創辦人施振榮、湯馬斯‧延吉布斯（Thomas J. Engibous）、陳國慈、麥克‧史賓林特（Michael R. Splinter）皆列入為下屆董事會之董事候選人，並於6月5日股東常會的董事改選中進行選舉。

評析
台積電今年股東會後，將呈現雙首長制的營運新面貌，劉德音將接任董事長，魏哲家則成為總裁。