|
|
我們常聽到與看到【股性】二字，卻很少去思考何來股性?
股票為死物，只有買賣它的人是活物，所以股性來自於買賣它的人。
【人有人性】指的不是貪嗔癡，指的是人的個性，每個人的個性皆不盡相同，但是總有相似，因此物以類聚、人以群聚可以概括解釋股性之由來。
經濟學將"人"對於風險的喜好程度歸類為三，分別是風險愛好者、風險規避者與風險中立者，更詳盡的解釋留待有興趣的人去翻閱專業書籍，在此，我僅引用這三個名詞來幫助大家容易了解【股性】之由來。
最近幾天有三個事件可以充分幫助大家了解股性，分別是基亞出售子公司浩源、宏達電與蘋果就專利權爭議達成和解、燦圓擬透過私募，與大陸三安光電進行策略聯盟。
基亞在公告出售子公司前九個交易日，股價從最低105元漲到公告前一天的151.5元，漲幅44.3%，同期間指數漲幅2.4%。
燦圓在公告董事會通過通過簽署股份認購協議書是在收盤後，當天按理市場不知道這個消息，但是股價收漲停板，公告之前三個交易日累計漲幅10%，同期間指數跌幅為0.27%
宏達電在公告與蘋果達成和解的前一個交易日股價漲停，消息公布後的下一個交易日股價繼續漲停。
基亞在2011/11/23初次上市櫃交易，當天收盤價23.3元，不到三個月的時間，最高價來到了68.8元，這說明了什麼? 交易基亞的人以風險愛好者為主，道理很簡單，它的股價波動太大了，只有風險承受度高的人會願意交易它。
宏達電其實也是如此，2006年時，年漲幅是433.3%，隔年最低價漲至最高價的幅度是185%，接著2010從最低的207元漲至2011年的1067元，漲幅415.4%，然後，又一路跌回最近的191元(以上都是用還原除權息的價格計算)。
燦圓其實也不遑多讓，08年底從最低7.34元起漲，不到一年的時間，最高來到55.22元，漲幅高達652%，2011年底又跌到最低14.75元。
這三檔個股的股價會有這麼高的波動度，主要原因是產業特性，亦即這三家公司所處的產業本來就是榮枯會劇烈波動，因此獲利也容易劇烈波動。有些公司的經營者，其產業景氣波動程度沒那麼高，又或是產業的景氣波動程度本來就高，但是他會特意讓獲利波動程度拉得更高，藉此達到操縱股價的目的。
由上述可知，【股性】的上游來自於產業特性與經營者的人格特質，尤其經營者的人格特質，又會影響高階主管的取向(多數會與經營者合拍，不合拍的早走了，物以類聚不是嗎)，我們常見到好大喜功或急功近利的老闆，其下有逢迎拍馬又或是投機取巧的主管，公司經營的【調性】就此定性，自然他們就會容易仗恃著資訊不對稱的優勢，佔投資人的便宜了。(講白了就是內線交易)
由於獲利的波動程度高，自然股價的波動程度就會高，對於風險承受能力高，又喜愛超高額報酬率的投機人，就會選擇這類型的公司來買進持有，所以買賣股價高波動的人，多數是風險愛好者，這就形成了【股性】的下游。
有時候新手搞不懂該檔個股的股性，看到新聞報導、媒體介紹，想說產業前景不錯(例如之前的太陽能與LED)，就進場買進打算長期持有，看到了未來前景的光明面，卻忽略了產業劇烈變化的黑暗面，結果誤入叢林的小白兔，沒那麼喜愛風險，也沒有那麼高的風險承受能力，就此踏上套牢慘賠的不歸路。
我經常閱讀大量的企業新聞，除了了解產業與公司動態之外，也間接了解經營者的人格特質，選到對的經營者，卻遇到長線讓你賠錢的公司，機率其實很低很低，甚至可以說，人選對了，股價長期表現就差不到哪裡了。透過較為深入的新聞解讀，也有助於找出評價不佳的經營者，然後，註記千萬別碰這家公司(例如力晶)
結論:
1.搞懂你的人性，確認自己對於風險的態度，進場前，先看過去2年以上的股價波動程度，別只想著獲利程度而忘了下跌的風險多寡。
2.經營者誠信品質不佳，會導致股性不佳，這種股票千萬別碰
3.多次看到媒體釋放利多，股價卻反向下跌的公司，宜列為股性不佳的公司
|
|
IP卡
狗仔卡
發表於 2012-11-14 02:25:42
提升卡
置頂卡
沉默卡
喧囂卡
變色卡
顯身卡
發表於 2012-11-14 03:17:15
