iPhone 5鏡頭生產難度高，大立光可望獨霸

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非蘋訂單旺 大立光Q2營收增20%
轉貼2013年5月27日蘋果日報，供同學參考
800萬畫素以上出貨攀升 單季每股估賺逾15元
【陳建彰╱台北報導】大立光（3008）受惠手機客戶新機種齊發，且800萬畫素以上鏡頭出貨比重持續攀升，法人看好第2季營收將逐月走高，推估可望超過60億元水準，較第1季成長20%左右，毛利率也會優於第1季；在與漢微科（3658）的股王之爭愈演愈烈下，短線股價有機會再戰千元關卡。

大立光通吃蘋果（Apple）及非蘋陣營手機客戶，儘管蘋果的iPhone5銷售不如預期，使得上半年蘋果概念股營運表現不佳，但大立光在其它非蘋陣營的客戶訂單挹注下，執行長林恩平認為：「第2季營收會比第1季好，尤其千萬畫素的鏡頭出貨將持續提升。」
第2季除了宏達電（2498）、LG及BlackBerry等1線品牌手機大廠新機陸續上市之外，中國手機廠商如華為、聯想及中興等也密集推出新機種，其中不乏千萬畫素鏡頭，成為刺激大立光出貨成長的主要動力之一，彌補蘋果的訂單缺口。


股價有機會挑戰千元
大立光4月營收回升至19.1億元，月增率18%，林恩平認為，5月有機會略高於4月，法人看好，在800萬畫素以上的高階鏡頭出貨比重持續拉升下，本季營收將逐月走高，挑戰60億元以上水準，季增率達20%，單季每股純益將逾15元，其中800萬及1000萬畫素以上鏡頭出貨比重應可超過50%水準。
大立光第2季開始出貨給韓系手機客戶，外資也傳出，大立光可望打入三星（SAMSUNG）供應鏈，由於三星為全球智慧型手機龍頭，年度旗艦機種GALAXY S4上市不到1個月全球銷售已突破千萬支，再度改寫紀錄，以三星的智慧型手機熱賣程度優於蘋果，對大立光未來營運貢獻度值得期待。


可望打入三星供應鏈
除此之外，蘋果的iPhone5S及2款中低價iPhone可望於9、10月推出，相關零組件最快在7月拉貨，屆時將出現另一波拉貨潮，有助於大立光第3季旺季效應，營收有改寫單季新高實力。
富蘭克林華美高科技基金經理人郭修伸看好蘋果供應鏈下半年營運，他認為，第1季表現不佳的蘋果供應鏈，受惠於蘋果可能於第3季發表新機種，預期第2季末起相關供應鏈將有拉貨效應，包括業績及股價都會受激勵。
在外資看好下，大立光上周股價一度逼近千元關卡，與漢微科的股王之爭相當激烈，目前大立光僅落後7元，在股王之爭良性輪動比價下，本周大立光有機會再度挑戰千元。

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轉貼2013年5月27日經濟日報，供同學參考
大立光 高盛喊1,230元

【經濟日報╱記者簡威瑟／台北報導】

  
台股千元級股王千呼萬喚，根據外資圈看法，大立光（3008）與漢微科（3658）各有擁戴者。高盛證券看好大立光坐上王位，給予1,230元目標價；里昂證券則以1,200元目標價，力挺漢微科攻頂。

大立光是光學鏡頭模組重要供應鏈，技術居業界領先地位，除了吃下蘋果、非蘋訂單，下半年可望再擁三星訂單，目前股價955元。

漢微科則是半導體設備供應商，受惠半導體產業景氣回溫，機台訂單滿載，24日股價收952元，暫居股王寶座。二檔個股均具堅實基本面加持，常是法人買超重心。

高盛證券科技產業分析師嚴柏宇日前同步調升大立光的投資評等與目標價，投資評等從中立調升為買進，目標價一口氣看上1,230元，除是外資券商給予大立光的最高目標價外，也是目前外資圈給予台股單一個股最高價位。

嚴柏宇指出，先前雖擔憂大立光受客戶產品轉型影響，衝擊其營運動能，不過，大立光以實際獲利成績消除此一疑慮，後續在鏡頭走向1,300畫素與中國智慧型手機成長等因素加持下，大立光的產品平均單價將提高，若大立光真於第4季打進三星供應鏈，獲利數字將更加可觀。

基於上述考量，嚴柏宇將大立光今年每股純益上調至57.51元，且2014年、2015年將持續增長，後年每股純益甚至可上看85元。

除五家券商給予大立光「買進」、「優於大盤」評等，摩根士丹利、摩根大通、美林與瑞銀證券，目前對大立光都還是持中立看法，若這些大型券商加入升評行列，可望帶動另一波買盤進駐。

漢微科方面，巴克萊證券陸行之的團隊，最早將漢微科目標價喊至999元，當時市場還半信半疑，但隨半導體產業景氣能見度提高、台積電（2330）創歷史高價，漢微科的股價走勢也證明巴克萊證券看法正確，後續是否會調升漢微科目標價，也引起市場關注。

此外，里昂證券首次評等漢微科，就給漢微科1,200元高檔目標價，原因在於漢微科是電子束檢測設備龍頭，全球市占率達85%，短期內沒有明顯競爭對手，今年每股純益可達33元。

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轉貼2013年5月29日工商時報，供同學參考
陸智慧手機 大立光拚5成市占
工商時報 記者張志榮／台北報導
　股王大立光睽違近22個月的「千金」戰昨（28）日終於攻頂成功，除了將帶動多頭外資將目標價調升至千元以上之外，美商高盛證券更指出，來自中國龐大的智慧型手機需求未來將成為獲利成長後盾，因為大立光可望在這塊市場搶下過半市占率。

　在高盛證將目標價調升至1,230元帶動下，大立光僅用3個交易日的時間就從930元飆上1,000元，與股后漢微科的979元價差拉開到21元，顯示值此台股量能仍低迷之際，強者恆強態勢明顯。

　元大投顧台灣區研究部主管陳豊丰認為，大立光與漢微科都是具有基本面支撐的個股，現金收益率不高、但業績題材豐富，因此，國際機構投資人買的是成長性、反倒不是防禦性。

　高盛證券科技產業分析師嚴柏宇指出，大立光成長題材能說服國際機構投資人者很多，從客戶群來看，蘋果與中國智慧型手機訂單下半年成長力道可期，若加上可望切入的三星訂單，大立光致力於客戶分散化的努力成果很明顯。

　根據嚴柏宇的預估，今年蘋果占大立光營收比重將從去年的40％至45％，降到30％至35％，大立光致力於客戶分散化，剛開始勢必會造成產品轉型期的疑慮，但隨著非蘋客戶成長力道的回溫，將可有效抵消來自蘋果成長的趨緩。此外，嚴柏宇指出，別輕忽中國智慧型手機的強勁成長力道，大立光在這些客戶的市占率，預估將從2012年的27％大舉攀升至2013年的44％，2015年更可望一舉突破50％至52％。