IC設計；LED IC – 旺季到 矽力Q4拉貨力道強

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轉貼2018年8月17日聯合晚報，供同學參考

美中貿易戰降溫 昂寶強勢表態

聯合晚報 記者張家瑋／台北報導

受美中貿易戰影響，客戶拉貨轉趨觀望，電源管理IC昂寶-KY（4947）本季營運恐旺季不旺，法人預期本季營收僅較上季呈個位數成長，然而今日傳出美中貿易出現轉圜、協商大門重啟，昂寶率先止跌回穩，盤中上漲3.05%。

昂寶近期股價受美中貿易戰影響，除息後短短二周時間股價跌幅近三成，並跌破年線支撐。昂寶上半年因非手機端產品出貨量增，拉低毛利率表現，加上投片成本高，使得上半年獲利表現低於市場預期，原本寄望下半年旺季到來，手機端產品出貨量增，帶動整體業績表現，然而，近期受到美中貿易戰影響，造成客戶端拉貨態度轉趨保守，7月營收4.52億元，較6月減少，整體訂單能見度下降，本季營運恐旺季不旺。

第4季展望依舊不明朗，今年手機快充、USB-PD及TV三合一晶片三大產品線出貨量恐不如預期，其中手機快充部分，昂寶具備價格競爭優勢，但面對中國客戶因關稅制裁影響，客戶端拉貨觀望，下半年出貨量恐大幅銳減。

而USB-PD及TV三合一晶片也同樣以中國客戶為主，面臨同樣問題，法人指出，原本預期單項產品營收全年出現雙位數成長，如今修正高個位數成長，第4季能否出現轉機，有待美中貿易戰明朗。

評析
今年手機快充、USB-PD及TV三合一晶片出貨量不如預期，第4季能否出現轉機，有待美中貿易戰明朗。

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轉貼2018年8月18日工商時報，供同學參考

通嘉推Type-C新品 智慧音箱先導入

工商時報 蘇嘉維／台北報導

英特爾、蘋果共同研發的高速傳輸介面Tunderbolt 3控制器，今年以來開放免費授權後，讓Type-C接口在筆電市場開始快速提升能見度，由於筆電OEM／ODM廠持續加快導入Type-C連接埠，全面取代原先傳統電源接口及Type-A接口，讓周邊設備也連帶興起一股Type-C風潮。

通嘉布局卡位Type-C市場多年，看準Type-C接口即將邁入高速發展期，準備進攻主流Type-C應用市場。因此，通嘉推出在Type-C切換開關導入N通道的金屬氧化物半導體場效電晶體（MOSFET），能大幅降低PCB尺寸大小及零組件數量，除了可進攻主流市場之外，同時也可符合主打輕薄化的客戶需求。

通嘉近年受惠Type-C及USB-PD市場崛起，成功打入宏碁、HP等筆電大廠，加上高通力推快充規格Quick Charge後，通嘉陸續通過高通QC 2.0、3.0及4.0等認證，與電源充電器大廠合作，並跨足手機零配件充電市場，業績隨之成長。


通嘉公告上半年合併營收達5.26億元、年增8.02％，毛利率年成長2.4個百分點至36％，稅後淨利0.23億元，相較去年同期大幅成長475％，每股淨利0.49元，表現優於市場預期。

目前車用電子及智慧家庭市場應用逐步看增，由於晶片數量增加，對電源管理IC需求也可望同步成長，法人看好通嘉將可望先藉由智慧音箱、掃地機器人切入市場，未來再進攻智慧家庭領域，帶動業績穩定向上成長。

評析
通嘉陸續通過高通QC 2.0、3.0及4.0等認證，並跨足手機零配件充電市場，業績隨之成長。

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轉貼2018年8月23日工商時報，供同學參考

矽力-KY挑戰多  外資砍目標價到5字頭

工商時報 王逸芯台北報導

亞系外資對電源管理IC廠矽力-KY (6415) 出具最新報告指出，矽力-KY目前業務依舊面臨挑戰，新的高階職務調整所帶來的改造也要持續觀察，故將其目標價由702元調降到531元，評等由持有降為減碼。

亞系外資表示，矽力-KY由於不利的產品組合衝擊，毛利率已經連續第四個季度呈現下跌，矽力-KY業務增長依舊面臨挑戰，目前不尚確定NAND短缺是否影響SSD銷售，而三星僅儘管試圖從其他國家市場尋求新的機會，但下半年看來SSD播放器市場仍有下滑風險、機上盒需求預估持平，且電視需求可能會持續下滑。

矽力-KY新技術平台可為其產品提供更高水準的功能，但現階段仍不清楚其對產品平均銷售價格或利潤率的好處，且3C市場競爭激烈，電視、PC、LED等市場不確定是否會有大幅的上升空間，矽力-KY在智能電錶、物聯網客戶也尚未出現明顯貢獻，遂將其目標價由702元調降到531元，評等由持有降為減碼。

另外，亞系外資也說，矽力-KY日前宣布高階職務調整，執行長由游步東、Michael Grimm擔任，董事長陳偉將更專注於公司策略問題，相關效應仍宜持續觀察。

評析
下半年SSD仍有下滑風險、機上盒需求預估持平，且電視需求可能會持續下滑，矽力依舊面臨挑戰。

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轉貼2018年8月24日工商時報，供同學參考

陸系手機重啟拉貨 昂寶Q4衝鋒

工商時報 蘇嘉維／台北報導

中國大陸品牌華為、Vivo及OPPO等品牌將於今年第四季先後推出新機，並全面採用快充功能，法人看好，由於目前手機廠商庫存水位相當健康，因此下一季有機會啟動回補庫存需求，以快充IC切入陸系前四大品牌的昂寶-KY（4947）單季業績將可望衝上全年高峰。

供應鏈指出，手機市場今年上半年拉貨力道相對以往強勁，不過受到中美貿易戰影響，陸系品牌本季拉貨需求已經放緩，甚至市場有傳出調降今年手機出貨量的雜音。

另外，供應鏈表示，積層陶瓷電容（MLCC）及金屬氧化物半導體場效電晶體（MOSFET）的缺貨效應，使OEM／ODM廠上半年瘋狂搶產能，少數廠商甚至有過度下單狀況，因此本季即便是消費性電子旺季，拉貨動能也緩和許多，但從當前狀況看來，庫存已經達到健康水位，在新機將於第四季全面出籠情況下，9月起可望重啟拉貨需求。

觀察目前華為、OPPO、Vivo及小米等陸系四大品牌的新機種在快充領域布局狀況，華為今年下半年將推出的Mate 20將導入自家開發的SCP（Super Charge Protocol）快充協議，且充電功率將可望從原先的22.5W升級至40W；OPPO則將在R17系列導入VOOC閃充；至於小米傳出將持續採用Type-C產品。

法人表示，昂寶-KY已經拿下華為、OPPO等陸系品牌下半年新機訂單，預計於第四季出貨量將會明顯回溫，屆時昂寶-KY業績表現相較本季可望顯著上升，單月營收有機會衝上單月新高，推動第四季業績站上今年最高峰。昂寶-KY不評論法人預估財務數字。

除了快充IC之外，結合USB-PD晶片的Type-C連接埠今年以來需求也同步快速竄升，當前市場上新款筆電幾乎都至少搭配一個Type-C接口。昂寶-KY看好未來USB-PD發展性，現在也已經切入布局，並打入美系筆電供應鏈，但昂寶-KY瞄準的是市場廣大的手機市場，業界普遍看好，昂寶-KY明年下半年有機會開始放量出貨，成為繼快充IC後另一大營運支柱。

評析
昂寶看好USB-PD，已打入美系筆電供應鏈，手機市場明年下半年會開始放量出貨，成為另一大營運支柱。

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轉貼2018年8月29日聯合晚報，供同學參考

聚積MiniLED驅動IC 明年Q1量產

聯合晚報 記者張家瑋／台北報導

看好2019年MiniLED應用全面爆發，LED驅動IC聚積受惠高階驅動IC比重增加，下半年毛利率提升，Mini LED正為中國手機客戶開發新方案，預計在2019年首季可望量產。

由於受到美中貿易戰影響，客戶由階段性生產改為接單式生產，聚積本季營運動能轉弱，但受惠於利基型高階產品出貨比重增加，像是小間距、Mini LED、車用等，目前小間距驅動IC占利基型驅動IC約七、八成，且國際大廠企業總部、運動場、電影院及舞台等LED顯示屏應用持續增加，皆有利聚積利基型產品出貨及營收成長。

法人指出，聚積正為陸手機品牌客戶開發手機MiniLED驅動IC，目前已於客戶端進行驗證，背光使用Mini LED可控制大面積高祝度的背光源，透過分區調光可實現高動態提升影像品質，應用端則包含手機、VR、車用儀表板、電競螢幕、高階顯示屏等領域，聚積移轉良率已接近100%，預計2019年第1季正式量產。

評析
聚積正為陸手機品牌客戶開發手機MiniLED驅動IC，目前已於客戶端進行驗證

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轉貼2018年8月30日工商時報，供同學參考

IC設計行情旺 矽力、祥碩外資挺

工商時報 簡威瑟／台北報導



台股IC設計高價股雙雄行情再起。繼花旗環球重申看好祥碩（5269），瑞銀證券點名另一高價IC設計矽力-KY（6415），初次納入研究範圍給予「買進」投資評等，推測未來12個月合理股價高達820元，並強調矽力-KY就是中美貿易戰中最大贏家。

高價IC設計雙雄祥碩與矽力-KY，股價過去一個月以來都陷入回檔，然這股逆風趁著台積電拉抬半導體氣勢，上游IC設計績優股躍居下一波多頭重心，獲得化解。

花旗環球證券科技產業分析師楊維倫重申看好祥碩後，激勵祥碩本周以來大漲14.76％，摩根士丹利證券半導體產業分析師顏志天同樣持樂觀論調，維持「優於大盤」投資評等。

矽力-KY過去短短兩周時間就下挫逾2成，回檔幅度比祥碩還要慘烈，所幸，挾瑞銀證券開啟投資評等並喊買威力，股價開始回溫，昨（29）日收復600元大關。

瑞銀證券指出，全球大型IDM廠如德儀、亞德諾半導體（ADI）、瑞薩、英飛凌長期壟斷電源IC領域，亞洲的無晶圓廠很難找到切入點。但自從中美貿易摩擦越演越烈，大陸的裝置製造商開始注重晶片供應來源的在地化，矽力-KY因為技術領先與產品線寬廣，於此結構性變化中，位居優勢地位，是貿易戰的受惠贏家。中長期而言，在消費、運算、車用、基礎建設等領域，矽力-KY也會迎來更多商機。

外資估算，矽力-KY自2018～2020年的每股純益將是22.03、31.26與41.26元，明、後年獲利成長幅度高達41與32％，極為亮眼。

瑞銀進一步指出，矽力-KY目前股價位階僅位於歷史本益比區間的中段，市場還沒將競爭條件對矽力-KY越來越有利納入考量，基於營收、獲利爆發力強，因而給予820元的推測合理股價估值。

評析
矽力-KY因為技術領先與產品線寬廣，位居優勢地位，是貿易戰的受惠贏家。

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轉貼2018年9月1日工商時報，供同學參考

聚積攻大型影音市場 大啖Mini-LED商機

工商時報 蘇嘉維／台北報導

Mini-LED商機明年將可望大爆發，聚積（3527）先前布局的Mini-LED看板驅動IC已經研發到第三代，使Mini-LED看板對比度大幅提升，預期明年第一季可望打進大型影音廠商客戶，挹注業績大幅成長。

聚積先前攜手工研院、PCB廠欣興及LED廠晶電轉投資的錼創科技一起共同研發Mini-LED產品，終於要在明年開花結果。聚積微發光二極體事業部經理黃炳凱表示，聚積科技目前已與多家國際專業影音設備廠商合作，聚積的LED看板驅動IC也準備好迎接Mini-LED的量產，相對應的產品預計明年第一季同步問世。

聚積指出，相較於已普及的LCD顯示器來說，現階段4K顯示器所採用的主流標準HDR技術是HDR 10，HDR 10是CEA（Consumer Electronics Association）在2015年所公開的規格，Mini-LED顯示屏搭載聚積驅動IC後，其顯示效果已經接近HDR 10標準。

除此之外，Mini-LED的可視角高達178度，能無縫拼接成任意形狀與尺寸，目前最大已可組合成130吋的4K顯示器，逐漸應用在室內廣告看板、電影院等商用空間，未來更朝螢幕背光應用等發展。

Mini-LED未來不僅有Mini-LED看板螢幕市場，更可望成為手機面板新主流。陸系智慧手機品牌明年上半年將推出導入Mini-LED背光設計的面板，聚積為當中背光模組驅動IC供應商，為聚積在Mini-LED產品世代中的首發產品。

法人表示，聚積先前在戶外顯示屏市場上累積相當多經驗，因此在Mini-LED看板驅動IC領域中，明年上半年可望打入大型看板客戶，並開始量產出貨，大啖Mini-LED商機。

不僅如此，排列間距更小的Micro-LED產品，聚積也正在著手研發當中，按照聚積先前公告的時間表，預期將於2020年開始量產Micro-LED產品，法人認為，聚積未來有機會藉此打進行動裝置、電視市場。

評析
聚積Mini-LED看板驅動IC，明年上半年可望打入大型看板客戶，並開始量產出貨，大啖Mini-LED商機。

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轉貼2018年9月3日MoneyDJ新聞，供同學參考

昂寶-KY 8月仍疲弱  待Q4消費性旺季來臨

記者 趙慶翔 報導

昂寶-KY(4947)第3季手機客戶調整庫存，以及網通產品未見明顯拉貨力道，法人預期，營收應較上季下滑，但毛利率可望因產品改款與新品放量下而走揚，獲利有望較上季小增；第4季則因消費性旺季來臨，9月手機及網通客戶的拉貨力道將是關鍵。全年而言，法人表示，營收獲利優於去年，明年觀察快充滲透率。

電源管理晶片廠昂寶-KY，主要產品結構為AC/DC電源控制IC產品終端應用，包括通訊(Communications)、消費性電子(Consumer)、工業領域(LED照明)及電腦(Computer)4大領域；依照各產品佔營收比重，通訊相關約佔55%、消費性電子約佔30%、工業領域(LED照明)約佔10%、NB約佔5%。

昂寶-KY受惠手機快充滲透率看增，及NB、電視3in1晶片放量，第2季營收14.48億元，季增46.52%、年增40.02%，主要受代工以及MOSFET成本漲而不轉嫁影響下，毛利率則為44.34%，達歷史低點，EPS則從首季的2.9元上升至4.32元。

公司表示，第2季多受到中美貿易戰以及缺料問題，影響網通標案以及產品出貨進度，儘管陸續有些小標開案，但主要的大標案明顯遞延，目前觀察到8月底有些標案開始陸續進行，市場的需求陸續回溫。

昂寶-KY 7月營收4.52億元，月減8.45%、年增14.18%。展望第3季，法人預期，8月仍因手機客戶調整庫存，以及網通產品未見明顯拉貨力道，以致營收先與上月看平或小降，9月則可觀察中國十一長假前應有提前備貨力道，營收可能略增，總的來看，第3季營收應較上季下滑，但毛利率可望因產品改款與新品放量下而走揚，獲利有望較上季小增。

在通訊類產品中，包含手機、網通兩大應用面，在手機方面，昂寶-KY客戶為中國前三大品牌廠商，第2季因手機客戶的拉貨力道強勁，帶動整體營運走揚，後續則看好快充滲透率持續提升，而快充較一般充電ASP貴2~3成，惟第3季受到手機客戶調整庫存而拉貨疲弱，第4季則應續觀察消費性旺季拉貨力道。

網通方面，昂寶-KY的產品用於機上盒，布局中國電信商，包含標案及通路銷售，惟受到貿易戰影響開標進度，因此在第2季顯得疲弱，目前觀察到8月底已經有陸續開標，主要是需求面而帶動產業出現回溫態勢。

展望第4季，法人觀察，因消費性旺季來臨，9月手機及網通客戶的拉貨力道將是關鍵，若新網通標案能盡快順利開出，網通產品就能盡快回到成長軌跡；全年而言，在第2季昂寶-KY手機客戶的拉貨力道強勁，儘管遇到中美貿易戰以及MOSFET缺貨逆風，但全年營收獲利仍可優於去年，明年則需觀察手機品牌大廠在快充的滲透率，能否持續上揚，將是後續昂寶-KY的營運觀察重點。

評析
第4季則因消費性旺季來臨，9月手機及網通客戶的拉貨力道將是關鍵，全年而言，營收獲利優於去年。

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轉貼2018年9月10日中央社，供同學參考

貿易戰客戶下單保守 昂寶-KY第3季恐不旺

中央社記者張建中新竹2018年9月10日電

電源管理晶片廠昂寶-KY(4947)第3季營運恐旺季不旺，營收將季減超過1成。

昂寶-KY表示，因美中貿易戰影響，手機客戶下單保守觀望，是近期營運旺季不旺的主因。

昂寶-KY今年營運於6月攀上4.94億元高峰後，7月及8月營收逐月滑落；其中，8月營收3.97億元，為近5個月來新低水準。

法人預期，昂寶-KY第3季業績恐將較第2季減少超過1成，營運表現旺季不旺；不過，昂寶-KY前8月營收已達32.85億元，年增31.74%，昂寶-KY全年營收仍可望年增2位數百分點水準。

昂寶-KY今天在市場賣壓出籠下，股價表現疲弱，開低震盪走低，一度達新台幣171.5元，大跌18.5元，跌幅達9.73%，創2年多來新低價。

評析
因美中貿易戰影響，手機客戶下單保守觀望，是昂寶近期營運旺季不旺的主因。

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轉貼2018年9月15日經濟日報，供同學參考

昂寶Q4出貨 可望回溫

經濟日報 記者張家瑋／台北報導

先前受到美中貿易戰影響，中國大陸客戶拉貨轉趨觀望，電源管理IC昂寶-KY（4947）業績大受影響，股價連番重挫，昨（14）日股價終見止跌反彈，盤中高點來到173.5元，漲幅達6.44%。

昂寶主要客戶集中在中國大陸市場，以手機快充及TV三合一晶片為例，該公司囊括中國前十大品牌客戶訂單，在美中貿易戰開打後，客戶態度轉趨保守觀望，此外先前美國制裁中興事件，進而影響中國電信商設備標案，加上MLCC缺料影響，導致昂寶機上盒拉貨動能趨緩。

昂寶7、8月營收下滑，8月營收更滑落4億元以下，僅3.97億元，第3季營運變為旺季不旺。

在短期訂單能見度下降之下，近一個月投信出脫持股累計達1,248張，不過近五個交易日外資連續買超616張，股價終見止跌回穩，今日止穩反彈。

法人表示，昂寶短期仍有待時間釐清貿易戰影響，其中USB-PD晶片在NB大廠相繼導入之下，未來成長性高，惟貿易戰是否影響美系客戶拉貨數量，值得觀察。

手機快充反應第4季節慶及中國大陸手機品牌相繼推出新機，可望出貨量回溫，TV三合一、機上盒部分則情況較為不明朗。

昂寶在中國產業技術、滲透率及市場地位與時俱進，短期受政治風險影響，長遠來看，該公司仍具競爭力優勢。

評析
昂寶在中國產業技術、滲透率及市場地位與時俱進，短期受政治風險影響，長遠來看，仍具競爭力優勢。

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轉貼2018年9月17日MoneyDJ新聞，供同學參考

聚積Q4營收力拼Q2水準  全年獲利優去年

記者 趙慶翔 報導

聚積(3527) 8月出貨狀況逐漸回溫，營收2.67億元，略優法人預期，而法人預期，9月營收將再走揚，整季營收估季減個位數，毛利率守穩34%左右，獲利優於去年同期。展望第4季，在小間距顯示屏驅動IC需求暢旺，以及新品開始陸續小量出貨下，法人預估，營收可力拼第2季水準，獲利將優於第3季；全年獲利可優去年，明年在新品貢獻下，也可再走揚。

聚積為IC設計公司，產品主要為LED驅動IC，應用端以顯示屏為主，其他應用包括建築照明、TV背光以及一般照明。依照第2季各產品線佔營收比重來看，標準型30%、利基型(多通道及高階整合型)70%。聚積為全球小間距LED顯示屏驅動IC市佔率排名第1，約佔60%。

聚積8月營收2.67億元，月增8.9%、年增15.18%，略優法人預期，公司表示，由於部分客戶由於貿易佔影響拉貨力道，從計畫性生產改為訂單生產，策略趨於保守，但整體市場需求仍在，因此出貨狀況逐漸回溫。法人預估，9月營收將再走揚，整季營收估季減個位數，毛利率守穩34%左右，獲利優於去年同期，但不如第2季水準。

展望第4季，公司表示，小間距顯示屏驅動IC市場需求旺，加上新品將陸續開始貢獻，整體而言下半年將優於上半年成績。因此，法人預期，第4季營收可力拼第2季水準，毛利率儘管中國競爭同業的壓力大，但聚積仍可透過產品組合以及高階產品陸續出貨下，可穩定在34%左右，獲利優於第3季。

外界持續關心，聚積Mini LED背光模組的產品進度，公司表示，此為既有產品開拓新市場的部分，目前已送樣多種應用類別，包含電競螢幕、65吋以上大尺寸電視、智慧型手機等，這些產品都是屬於比較高階的應用，ASP高，在第4季起將為營收注入動能。

電競螢幕方面，鎖定15~27吋的螢幕，聚積表示，預估將在第4季起出貨，由於電競注重顯示效果，因此ASP也較一般螢幕來得高；而大尺寸電視方面則陸續送樣中國與台灣客戶，已小量出貨；智慧型手機則是法人最為期待的產品應用，目前估第4季可小量出貨中國品牌旗艦機種，明年第1季則開始出貨，約至今年底可明朗。

聚積第2季營收8.41億元，季增22.94%、年增27.5%，並創歷史單季新高，毛利率達35.3%，主要是因利基型產品出貨旺，海外市場新客戶及新應用領域增加，而業外則受到人民幣走貶而有部分匯損，EPS為2.75元，較上季EPS1.29元增加不少。

全年而言，法人預期，聚積持續改善標準型產品的毛利率以及產品組合，利基型也在今年推出後受到市場關注，並且持續放量，第4季起也陸續在新的應用上放量，預估全年營收儘管不如去年，但獲利可優於去年，明年則可持續觀察手機背光模組的貢獻度，盼為明年增動能。

評析
營收可力拼第2季水準，獲利將優於第3季；全年獲利可優去年，明年在新品貢獻下，也可再走揚。

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轉貼2018年9月22日工商時報，供同學參考

迎備貨旺季 通嘉全年營收拚正成長

工商時報 蘇嘉維／台北報導

IC設計廠通嘉（3588）受惠於PC、智慧手機及智慧音箱等產品進入備貨旺季，8月營收重返單月1億元水準，法人估計，通嘉全年合併營收將有機會重回正成長軌道。

通嘉當前跨足AC／DC、DC／DC市場，終端客戶橫跨PC、消費性電子及行動周邊產品市場。法人指出，從過往案例來看，第三季皆為半導體產業的傳統出貨旺季，今年下半年筆電市場由電競、商用等機種領軍，帶動PC供應鏈出貨表現依舊可期。

另外在智慧手機市場，通嘉當前已經成功獲得高通快充規格Quick Charge 4+認證，可向下兼容舊款快充IC。法人指出，通嘉目前正在中國大陸市場積極推廣快充IC，且陸續獲得陸系品牌採用，主打AC／DC市場。

當前正紅的人工智慧（AI）市場，通嘉也已經透過智慧音箱打入其中。事實上，智慧音箱市場隨著亞馬遜開出紅盤後，其他如Google、小米及阿里巴巴等大廠也相繼加入智慧音箱戰局，眾多研究機構皆看好未來智慧音箱市場規模將有機會翻倍成長。

在PC、智慧音箱及手機等領域齊力拉貨帶動下，通嘉8月合併營收月增6.9％至1.03億元，寫下21個月以來新高，相較去年同期成長6.59％。累計今年前8月合併營收為7.25億元，年增幅達6.21％。

法人認為，通嘉除了在PC領域穩定成長之外，新跨入的USB-PD、智慧音箱等市場也開始逐步發酵，看好通嘉今年全年合併營收將可望優於去年表現，代表將可望擺脫去年營收負成長的低迷水準。通嘉不評論法人預估財務數字。

此外，近年智慧調光運用需求日益增加，通嘉推出新款小型且高度整合的LED照明介面IC，可應用在如燈具、嵌燈、下照燈、壁燈、辦公室照明與各種標示看板等。

通嘉指出，該款產品將類比0～10V輸入轉換為照明控制IC所需的PWM或調光輸入訊號的單晶片照明介面IC，提供的訊號為包含0至100％工作週期且適用於光耦合器隔離訊號，可讓設計人員以單一裝置取代傳統調光方式所需的許多獨立元件，因此可為LED照明應用中的調光電路減少元件數量與電路板空間。

評析
通嘉除了在PC領域穩定成長之外，新跨入的USB-PD、智慧音箱等市場也開始逐步發酵

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轉貼2018年9月25日工商時報，供同學參考

昂寶 Q4力拚重回成長軌道

工商時報 蘇嘉維／台北報導



電源管理IC廠昂寶-KY（4947）今年第三季受到積層陶瓷電容（MLCC）缺貨，恐影響本季業績旺季不旺。不過，法人看好，昂寶-KY將可望受惠於遞延拉貨需求，加上智慧手機導入快充趨勢不變，帶動下半年業績先蹲後跳，第四季將可望重回成長軌道，全年合併營收仍將繳出雙位數成長，續創歷史新高。

昂寶-KY於今年中釋出零組件缺貨訊息，將影響今年第三季智慧手機備貨旺季。法人表示，手機客戶受到零組件漲價及缺貨，加上中美貿易戰影響，下單轉趨保守，推估昂寶-KY今年第三季合併營收可能相較上季略微減少。

昂寶-KY雖本季營收可能走弱，但第四季將可望重回成長軌道。法人指出，傳統旺季需求依舊存在，且中國大陸品牌在第四季推出新機，加上雙十一購物節及農曆春節前的備貨需求，在庫存水位逐步降低情況下，看好第四季將重啟拉貨需求，預估昂寶-KY下季合併營收將有機會大幅彈升，並將季增雙位數水準，下半年營收也將先蹲後跳。

昂寶-KY今年前8月合併營收年增31.7％至32.85億元，創歷史同期新高。法人認為，由於昂寶-KY第四季業績將重啟動能，全年合併營收可望保持雙位數成長，帶動全年業績順利改寫歷史新高表現。昂寶-KY不評論法人預估財務數字。

事實上，智慧手機市場今年預估有15億部出貨量，與2017年相比仍呈現增長態勢，加上快充IC在智慧手機的滲透率僅約2～3成，對於昂寶-KY而言還有許多衝刺空間，短期雖受到MLCC缺貨狀況影響，但長期業績爆發力十足。

另外，昂寶-KY展開布局的USB－PD（電力傳輸）領域，當前已經成功打入美系、陸系筆電品牌，未來有機會隨著筆電大量導入Type－C，昂寶-KY也可望搶下更多其中的USB－PD晶片訂單。

供應鏈指出，雖然智慧手機品牌短期內未有明顯導入USB－PD的趨勢，但是昂寶-KY將利用快充IC技術大搶OPPO、Vivo及華為的智慧手機及周邊零配件市場大餅，持續推動昂寶-KY明年營運成長。

評析
智慧手機導入快充趨勢不變，帶動下半年業績先蹲後跳，昂寶第四季將可望重回成長軌道

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轉貼2018年10月4日工商時報，供同學參考

三星LED影院螢幕遍地開花  聚積跟著吃香喝辣

工商時報 蘇嘉維／台北報導



三星的「LED電影院螢幕」在全球銷售可用遍地開花形容，繼南韓、瑞士後，三星又打入美國、中國等地市場，後續更計畫進軍印度、印尼及俄羅斯等地。法人表示，聚積（3527）先前透過小間距LED驅動IC打進三星電影院螢幕供應鏈，隨著三星開始在全球大舉插旗，聚積未來也將跟著一起出貨暢旺。

三星去年推出LED電影院螢幕後，開始在南韓、瑞士及泰國等三地率先與當地電影院業者合作導入LED螢幕，由於螢幕具備4K畫質、高動態範圍成像（HDR）功能，因此頗受消費者好評，也讓三星首次出戰便獲得顯著戰果。

由於先前成功經歷，三星今年陸續在中國大陸上海、香港、美國及印度等地區加碼布局LED電影院螢幕。據外媒報導，三星印度消費電子業務副總裁Puneet Sethi已經對外喊出，今年底前除了新德里之外，未來還會在孟買、班加羅爾等多個城市，再度與5～7個電影院業者合作導入LED電影院螢幕。

據了解，三星LED電影院螢幕採用2.5mm以下點間距的LED封裝尺寸，雖然為相當成熟的小間距LED封裝技術，但供應鏈指出，小間距LED螢幕一旦在室內使用，由於亮度必須比戶外更低，因此電流控制精準難度大幅提高，加上HDR效果後，灰階必須更加明顯，才能提高畫面對比度，這些都是設計LED驅動IC的困難之處。

聚積先前曾對外釋出打入三星LED電影院螢幕供應鏈，法人認為，三星現在正積極在全球不斷擴點，拉貨力道將會逐步加強，屆時聚積出貨量也可望同步升溫，帶動聚積業績穩健成長。

除了三星大力布局之外，Sony也曾在InfoComm 2018展覽上秀出自家版本的LED電影院螢幕，顯示未來可望加入這塊戰局。根據研調機構集邦科技（Trendforce）旗下的LEDinside報告指出，2018～2022年的LED螢幕市場年複合成長率（CAGR）將可望達到12％，2022年市場規模上看93.49億美元。

評析
三星現在正積極在全球不斷擴點，拉貨力道將會逐步加強，屆時聚積出貨量也可望同步升溫

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轉貼2018年10月8日經濟日報，供同學參考

上月業績／昂寶-0.8% 本季估持平

經濟日報 記者鐘惠玲／台北報導

電源管理IC廠昂寶（4947）昨（8）日公布9月營收3.93億元，月減0.8%，為近六個月低點，第3季營收季減逾一成，旺季不旺。不過，法人推估，由於上季基期低，昂寶第4季業績有機會與持平上季。

昂寶9月營收年減9.8％，第3季合併營收12.43億元，季減14.1%，累計今年前三季合併營收36.78億元，年增25.5％。

昂寶第3季營運受到中美貿易戰影響，該公司中國客戶的業績占比高達七至八成。依照其產品線分布，尤其是智慧型手機快充IC產品方面主要出貨給中國客戶，受影響程度較大，至於USB PD產品出貨目前以美系客戶為最大宗。

昂寶近期股價高點為6月底的362元，後續展開修正，進入9月下旬至今，外資賣多買少，昨天收171.5元，下滑6元。

評析
昂寶第3季營運受到中美貿易戰影響，第3季營收季減逾一成，旺季不旺。

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轉貼2018年10月9日聯合晚報，供同學參考

小間距、MiniLED助攻 聚積9月營收攻頂

聯合晚報 記者張家瑋／台北報導

LED驅動IC聚積（3527）小間距與MiniLED驅動IC出貨夯，自結9月營收3.05億元，創下單月歷史新高。由於MiniLED應用面逐漸擴大，中國品牌手機及韓國電影院相繼採用，法人預估，2019年MiniLED進入高成長期，聚積將優先受惠。

聚積9月營收3.05億元，月增14.22%、年增16.14%，創下歷史新高紀錄；第3季營收8.18億元，年增11.99%，略低於上季數字；前9月營收在23.43億元，年增17.16%。

聚積9月營收優於預期，主要受惠於小間距出貨暢旺，中國客戶受到美中貿易戰影響由階段性生產改為接單式生產，高階驅動IC出貨比重增加，加上MiniLED小量助攻，目前小間距驅動IC占利基型驅動IC約70%至80%，而MiniLED所占比重逐季增加。

目前間距1.6mm為主流規格，間距1.25mm將成為下一代主流規格，聚積在去年推出整合型晶片，整合LED驅動IC、MOSFET及周邊IC，可改善進階顯示問題、解決高對比干擾、文字陰影及LED壞點所造成的亮線或十字線等問題，具高對比度及較細膩灰階表現，獲得客戶好評。

MiniLED除了中國手機客戶驗證中，應用面也逐漸擴大，三星推出LED電影院螢幕繼南韓、瑞士後，又打入美國、中國等地市場，後續更計畫進軍印度、印尼及俄羅斯等地。法人預估，明年MiniLED滲透率快速攀升，進入高速成長期，聚積可先受惠。

評析
由於MiniLED應用面逐漸擴大，中國品牌手機及韓國電影院相繼採用，聚積將優先受惠。

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轉貼2018年10月16日工商時報，供同學參考

出貨暢旺 聚積全年營收戰新高

工商時報 蘇嘉維／台北報導



LED驅動IC廠聚積（3527）今年成功搭上東京奧運拉貨潮、三星LED電影院需求暢旺，加上進軍中高階小間距LED驅動IC市場有成。法人看好，聚積今年出貨量將可望力拚成長20％以上水準，帶動全年合併營收攻上歷史新高。

聚積去年在標準型LED驅動IC市場遭受大陸低價搶市策略，大幅侵蝕聚積毛利率及獲利表現後，聚積隨即轉變策略，大幅調降低毛利產品市場布局，將產品升級至16通道、48通道等小間距LED驅動IC，同時再推整合LED驅動IC、功率元件等高整合度產品，以技術藉此大幅拉開與競爭對手距離。

聚積今年9月份合併營收3.05億元，改寫歷史新高表現，同步帶動今年前9月合併營收年成長17.2％至23.44億元，同創新高表現。法人指出，聚積策略調整後，以優質產品成功吸引到韓系及日系客戶的目光，帶動今年前9月高毛利率產品出貨暢旺。

聚積這波出貨氣勢將可望順利延續到今年第4季表現，據了解，聚積雖目前受到中美貿易戰影響客戶下單轉趨保守，市場需求依舊未改變，因此對於出貨狀況衝擊不大。法人預估，聚積今年出貨量仍可望達到年增2成以上水準，同步帶動全年合併營收改寫歷史新高表現。聚積不評論法人預估財務數字。

新產品發展概況上，聚積以Mini LED背光模組驅動IC切入中國大陸智慧手機品牌，目前已經開始少量出貨，預計最快明年初出貨量將開始放量成長，成為明年第1季挹注業績的主要支柱。

此外，聚積現在也以完整顯示解決方案，搶搭智慧物聯網商機。供應鏈指出，物聯網產品現正逐步整合人工智慧（AI）打造成智慧物聯網產品，就連過去常見的機上盒也搭上這波智慧潮流，產品智慧化後過去機上盒中的顯示模組也將再度提升，以配合人工智慧應用所需，聚積已經備妥完整顯示模組解決方案，目前正在進行推廣階段，最快明年有機會開始挹注業績。

評析
聚積今年出貨量仍可望達到年增2成以上水準，同步帶動全年合併營收改寫歷史新高表現。

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轉貼2018年10月25日工商時報，供同學參考

高通QC4＋火力全開 偉詮電、通嘉、精拓科進補

工商時報 涂志豪／台北報導



美國高通公司旗下子公司高通技術公司宣布，高通Quick Charge（QC）快充技術為超過1,000款行動裝置、配件、控制器的核心提供強大支援，最新的Quick Charge 4+（QC4+）快速充電技術與USB-PD及Type-C相容，已獲樂金、小米、中興等智慧型手機廠全面採用，率先推出QC4+控制晶片的偉詮電（2436）、通嘉（3588）、精拓科（4951）等台廠直接受惠。

高通QC快充技術經過四代的演進，QC快充技術迅速發展的生態體系涵蓋超過200款相容的行動裝置、700種配件及100種控制器。在終端裝置方面，已支援新一代智慧型手機、VR頭戴式裝置、無線喇叭、相機、行動電源等領域。在充電配件方面，亦包含了壁式和車載充電器、電池組、USB集線器等產品線。

在智慧型手機部分，高通最新的QC4+技術包括了更先進的Dual Charge雙充電、智慧熱平衡功能、及額外的進階安全防護功能。QC4+可以在約15分鐘或更短時間內充電達50％的電量，將這些新功能整合到裝置與充電器中，充電速度可比QC4快達15％或效率提升達30％。

高通表示，QC4+還支援USB-PD作為主要通訊方式，因此能提供一款解決方案滿足所有充電需求的體驗，意即不論裝置是否具備快充技術或高通Snapdragon架構，均可使用配備QC4+的充電器進行充電。

目前獲高通QC4+認證通過的控制晶片廠共有6家，其中台灣廠商占了3家，分別為偉詮電、通嘉、精拓科等，並且已經搭配高通Snapdragon手機平台一同出貨。

法人認為，手機功能愈發強大，電池容量持續提高，在蘋果及三星支援快充技術後，快充市場滲透率急速上升，在高通的主導下，QC4+快充技術將獲得多數手機廠支援，有助於偉詮電、通嘉等控制晶片出貨持續放量。

評析
在高通主導下，QC4+快充技術將獲多數手機廠支援，有助偉詮電、通嘉等控制晶片出貨持續放量。

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轉貼2018年10月25日工商時報，供同學參考

高通推物聯網生態系 昂寶大啖智慧商機

工商時報 蘇嘉維／台北報導

高通物聯網生態系逐步成形，將可望帶動智慧家居及工業物聯網市場需求逐步成長，更可掀起一波市場更新需求。法人表示，智慧家居時代所有產品將可望連網，常見LED照明自然也不例外，看好昂寶-KY（4947）可望大啖這波智慧照明商機，帶動LED驅動IC、電源管理IC等產品出貨暢旺。

高通攜手微軟Azure物聯網Edge平台，推動將人工智慧結合物聯網產品，更與亞馬遜Alexa、Google及微軟等智慧語音助理推出相關解決方案，未來消費者將利用語音助理控制物聯網、智慧家居產品。

昂寶-KY已具備應用在物聯網的智慧解決方案，包含照明設備、生活家電及大樓智慧化等產品。法人看好，在高通力推物聯網生態系及5G時代到來帶動下，昂寶-KY其中在智慧照明產品更可望透過既有LED驅動IC客戶快速切入其中。

至於昂寶-KY今年業績概況上，昂寶-KY今年前9月合併營收達36.79億元，相較去年同期成長25.5％，改寫歷史新高紀錄。法人指出，昂寶-KY今年第4季將可望受惠於客戶備貨需求，帶動第4季業績逐步回溫，依舊看好昂寶-KY全年合併營收仍可望再締新猷。昂寶-KY不評論法人預估財務數字。

評析
昂寶今年第4季將受惠於客戶備貨需求，帶動第4季業績逐步回溫，全年合併營收仍可再締新猷。

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轉貼2018年10月25日經濟日報，供同學參考

聚積明年營收拚增兩位數

經濟日報 記者張家瑋／台北報導

次毫米發光二極體（MiniLED）需求引爆，2019年高階中尺吋電競螢幕開始大量採用MiniLED技術，台廠IC設計最早切入MiniLED領域的聚積（3527）將優先受惠，加上切入中國手機龍頭供應鏈加持，法人預估2019年在電競等高階產品應用出爐及智慧型手機採用，該公司年營收挑戰雙位數成長。

根據集邦科技旗下TrendForce LEDinside分析，MiniLED能將調光分區數做得更多更細緻，達到高動態範圍呈現高對比效果，還能縮短光學距離以降低整機厚度達到薄型化需求，未來若朝高階市場發展機會較大，顯示器應用則最被看好，少了OLED競爭壓力可望成為MiniLED最大的利基市場，尤其看好應用於高毛利的電競市場，發展起來相對有較大空間與機會，預估2019年Mini LED將達16億美元市場規模，在上半年即可看到新產品推出。

聚積除了高階電競顯示器需求之外，今年順利切入中國手機龍頭供應鏈，為該客戶開發手機MiniLED驅動IC，目前已經驗證通過，而高階顯示器則控制IC顆數又將倍數提升，聚積朝向正面營運趨勢前進。

評析
2019年在電競等高階產品應用出爐及智慧型手機採用，聚積年營收挑戰雙位數成長。