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經營績效(能力):
4 n: _" F! f5 u 7 D2 o2 ^- J0 J1 B2 R1 `, X
3 X* X" {' |! ~/ `5 y 3 i$ S# b7 M8 e* D3 T
2 G* U/ M8 ]# O
1 ^) d% l4 b1 A2 q
中文名稱: |
: i! R: Y3 c( F應收帳款周轉率 | # p$ S' C, Q* {; \1 O
8 x! T. E% D" c) ^/ C9 d英文名稱: | & S1 \" I4 _& H9 J2 t
Accounts Receivable Turnover Ratio |
. e5 h/ q7 Q, `1 c2 ]6 h% L( ?# t* |; }: E! d3 f
名詞定義: | $ k8 m) ^2 J$ j$ ?! h
用以衡量企業在特定期間內,收回賒銷帳款的能力。 |
% H- y$ ]+ A6 Q( o9 l6 v- j! S i- S* N8 N- ~, r6 w/ j7 y3 Z
計算公式: | " l* M; T/ M! K! n, u
3 E/ L: g# l2 i+ e 應收款項週轉率 = 銷貨淨額 ÷ [(期初應收帳款+期末應收帳款)÷2]
) L" q( p w8 t+ u. ] |+ v4 n若將365天除以應收帳款周轉率,則成為應收帳款收現天數 | * a) H2 f0 i% A& {$ n" |
+ O2 n5 l$ _% {, T }- V! u* H' `使用方式: |
0 O9 t4 M9 n+ O3 ]2 I1 g2 @# c1 ~8 v' x4 {
數值越高,表示公司從客戶端的收款能力越佳,一般企業的競爭者越少或企業的競爭能力較強時,數值會較高;若數值偏低,則表示企業收款條件或收帳政策不當,或客戶發生財務困難,或企業過分擴充。
) T* Q4 D: K/ d7 D' y' X應收帳款收現天數,此數值的觀察則與應收帳款周轉率相反,亦即數值越低時較佳。 | / J4 t& }. U2 `) S
3 b1 Y* Y4 W' z6 w
$ Y, K( Y/ t1 E' M0 N- u
9 |" n' ?. c c+ \- ]' d# W3 O D% x( K
' Z$ j* `0 L+ W- Y3 d; Z$ M
中文名稱: |
. j6 {6 ]$ f; k1 ~1 t6 T存貨周轉率 |
* t; Q- G0 E1 j) X2 N# G' e
1 B8 r2 y+ I1 c$ G6 n英文名稱: |
2 @8 B1 X u. `3 m0 F; t4 aInventory Turnover Ratio | 9 P& c' V& p R' s
. M9 s: `5 J$ s4 U0 x, K* X9 F名詞定義: | / n( w7 i( U* ^$ N9 U
一段時間內(通常為一年),公司產銷成本相對於存貨金額的倍數,代表一段時間內,存貨可以周轉幾次。 |
- U' K& w, i a
$ G! v/ T9 J6 ~) X2 V) L計算公式: |
( Z* B" r M( D N存貨周轉率=銷貨成本 ÷ 平均存貨;通常以次數為計量單位。 若將365天除以存貨周轉率,則成為平均售貨天數。 | ; u ~3 S+ k# Z7 U4 }3 s
; ^5 B+ p& o3 p, u7 H, } b
使用方式: |
- d; O: A; t1 I9 N( K一般而言,存貨周轉率越高代表公司的營運狀況好流動性也較佳,但由於不同產業特性的公司,會有不同水準的存貨周轉率,因此,較常用在同產業公司的比較,例如,銷售業的存貨周轉率普遍會比製造業高,消費品製造業又會比耐久財製造業高,營建業的存貨周轉率則普遍偏低,而銀行業則沒有所謂存貨周轉率可資參考。 觀察一家公司本身不同期間存貨周轉率的變化,亦可知道公司營運狀況的變化趨勢。 |
% K8 M3 N/ s! v
& J* A( w0 I4 O$ I4 |, Q4 c( e6 B/ |" W0 b7 a4 a1 _8 z" ~
0 x5 M$ Y. X7 E( l3 g0 w& d
) Z# `. x2 i' J% i! b4 I% @5 q1 l& Y# s9 m7 J: Q. M1 k
中文名稱: |
6 e+ Y# _! P- H4 T固定資產周轉率 | ; W0 ]: W9 V+ L, F! u5 e) r
) O& J$ i1 C& S7 L英文名稱: |
9 M T, b# M* L9 u8 \Fixed Asset Turnover Ratio |
5 V6 p! Z0 m& g; b. g5 _7 ?( _% z, B3 Q( E5 u" m
名詞定義: | * X6 e( u9 V% H) p/ {* H. s
一段時間內(通常為一年),公司銷貨總金額相對於固定資產的倍數,代表一段時間內,固定資產被充分使用的程度。 | 0 k: s* ~6 L; c8 J
& G+ t' Q% L2 ?計算公式: |
% f3 n8 W6 ^3 a- C! c( E固定資產週轉率 = 銷貨淨額 ÷固定資產淨額 |
+ S. {6 f8 o1 P9 p* c! f
' V- e9 j7 w/ ~$ o5 i使用方式: | , W) O" c( {; R% C4 N
固定資產周轉率,可以表示固走資產在某一時期中是否被有效利用,數值越大,說明固定資產周轉速度越快,固定資產閒置越少。 | - p! r: ~: a! T8 |6 Q
6 {0 u- ^* _' Z/ K. v 5 u; K$ n6 x( }& w" Y o
) l, K ]( Q. t4 W
$ p5 e4 q$ Q% F2 N0 Z; b4 ?0 n
5 T( z! j' U0 a/ ]9 u
, c& i0 h3 A0 w. c+ g4 [中文名稱: | 7 {! y) ]; r% w% d2 u9 C
總資產周轉率 | 9 q! @" x9 g6 `
5 s+ c" M1 ?$ U7 K3 x英文名稱: |
) M; ]! @. k* B% kTotal Asset Turnover Ratio |
* C! b9 X5 K9 B1 Y( o3 d1 ~" E; [8 x0 M! [. T2 L1 V) `$ R
名詞定義: | * s, D3 X, n' z% f8 u! J
一段時間內(通常為一年),公司銷貨總金額相對於總資產的倍數,它是綜合評價企業全部資產經營品質和利用效率的指標。 |
4 Z4 }# N! A! E: H( ^ @6 ^0 e% B9 ~7 j# Y2 w) G; }% y+ B
計算公式: | 6 ^% K( X% C( G3 n! u7 W$ L' a
總資產週轉率 = 銷貨淨額 ÷ 資產總額 |
* V. K, k( \6 T9 t n, b" c: ]& _
4 A; ]1 R( K9 {. X* f) g/ {使用方式: |
( M; j6 e6 w8 A6 o* V總資產周轉率反映了企業整體資產的營運能力,一般來說,周轉次數越多,表明其周轉速度越快,營運能力也就越大。在此基礎上,應進一步從各個構成要素進行分析,以便查明總資產周轉率升降的原因。企業可以透過薄利多銷的方式,加速資產的周轉,帶來利潤絕對數額的增加,也可以處分總資產中未有效利用的部分資產,以強化資產利用的品質。 | ( a' T( X; Y- C4 \% c4 S: P2 E" s4 f
: d; V( F" ^. z8 _% `; g
財務結構: " d& k8 X: D; Z1 X, ~
1 X6 m8 t' M& T2 c) u# d# a$ H% d
0 w$ q- D( a% j2 ]- H. C% T% n4 F
" c4 D+ W5 c+ x, {3 i5 f) r8 l( W: p! E! P' [7 `: c% K9 R: {
3 A6 r. c+ A6 T; A3 H6 L中文名稱: |
- t" o! s/ E5 A& A G8 T I* ]+ m負債比率 | 2 Q+ u" C6 o# v! D
, H7 \- F5 x% j; Q6 h
英文名稱: | _" ~, H* \! M, ]
Debt Ratio | 4 T$ d: D1 u. z, a
0 {; n3 D& \1 W& R. n
名詞定義: |
9 S4 ^- h- e! E在某一時點(通常為季底),公司的負債總額除以資產總額,通常以百分比表示,數值在0與100之間。 |
8 ~1 P5 k' B8 U5 C- q& L
! L1 K* J4 A: o7 ~3 Y) |計算公式: | : v- H r8 \, ]' v1 F9 i1 K
[負債總額÷資產總額] ╳100。 |
3 v. m$ u+ t5 x0 i" c+ ^; W% [* {1 k
使用方式: |
& a. _. N7 i2 |' X0 P通常用來比較同一產業公司間的差異,若數值大於50,則代表公司的負債已大於公司的淨值,一般而言公司負債比率應在40%以下,但金融業的負債比率一般在90%以上。 |
* t$ M8 Z- d/ [; V+ r/ m
; e" L4 a0 G$ a; q附註: | % ]4 f) Z& c; f) Y; k
必需運用大量財務槓桿的行業,如金融、證券及公用事業等,負債比率會相對偏高,較不適用以此比率分析。 | 3 y- C3 l% G5 h# s1 N# @9 i x' t9 U
6 p! i; W/ q3 y, n
* j" w5 b2 B8 w
6 t/ `# B+ L2 b7 J6 ^ L4 m
0 J9 p2 N- L4 z/ W; p, k1 b0 k3 }/ _) \) T% I B
中文名稱: |
1 [. u% k5 B3 n0 }負債淨值比 |
7 @ a: k# l# W/ ^/ T4 b+ i0 }! c' G3 b5 b
英文名稱: |
/ S0 B* ~3 F+ j" w; BDebt/Equity Ratio | # U2 r1 A( y( z( s$ u$ S
4 ^; z5 I: ~$ Z, V# I名詞定義: | ! _# e) ]; a5 B
又稱為負債股東權益比,在某一時點(通常為季底),公司的負債總額除以股東權益,通常以百分比表示。 | , R) m3 T8 m/ Q4 p# S8 @3 u
8 Y' h* |- p0 P" o# A0 F3 D計算公式: |
! {! i. V. M9 k" q" [# {+ s負債總額÷股東權益╳100 | % n+ q u! o, p) X
5 D3 F- N! o5 ~/ O. w使用方式: |
, n- |1 B( d* R, ^) o通常用來比較同一產業公司間財務槓桿比率的差異,數值愈高,代表公司運用財務槓桿的比率愈高,可能為股東創造較高的獲利,但當營運情況變差時,也會為投資者帶來較大的風險,若數值大於100,則代表公司的負債已大於公司的淨值,一般而言公司負債淨值比應在50%以下。 亦有部份分析者,以有息長期負債代替負債總額,來判斷在利率變化時對公司獲利的影響。 | 6 T. V v& M N+ I1 n& G
c: N* T" N1 a0 i& H; \% k
/ Y% P: Y0 b, o: X4 Y( n
% G+ i& P% C6 s# u% n8 o7 w, t, H& B( g; N! m9 x# l
- X& z9 U9 R# i0 N中文名稱: | $ J z" r1 H: P: F, a! h
長期資金佔固定資產比率 |
$ w, Y r4 T5 y. \1 T$ `7 g8 U5 R4 J& p
英文名稱: | $ i+ o* D0 I! ^$ T2 u0 j
|
1 Y1 e5 x, Z, n, \3 h5 h/ w! R2 Y M& G) k4 x) V/ n/ a
名詞定義: |
7 x4 G: L3 ?6 c7 m2 Y又稱為長期資金適合率,在某一時點,公司的長期資金除以固定資產。 |
j' r1 J: [. G+ l& W: B ^% o( K. u* W4 ?8 ~1 R- C
計算公式: | 7 U! v4 }8 }% o7 F- v9 ?; Z0 x$ m
長期資金佔固定資產比率 =[ (股東權益淨額 + 長期負債) / 固定資產淨額 ] ╳100 |
6 W, ]9 ^& z3 D7 \8 B* ]
1 S" _* o) J g, ]使用方式: |
# j( [3 P' o; k通常用來衡量企業購買固定資產是否正確使用到長期資金,而非誤用短期資金,由於固定資產的購買對企業而言屬於長期使用的規劃,自然適用長期資金來購買,若以短期資金來源去購買固定資產,恐產生短期流動現金之不足,以致發生公司明明有賺錢,卻發生短期現金不足信用破產的危機。 | " l4 \, w$ Z p. n( w2 [
, E. P/ I c0 L/ l7 `2 Y; G# I7 V
現金流量:
+ F4 b( |9 r, E/ O0 u! q5 j+ r
/ m" B7 k/ C2 Q/ |
7 q9 I' v2 R( S% t9 A" Y' q ) ]0 i/ C' d# r8 }, q
! ]. w1 V+ c' d- f( N) J+ B6 Y2 L; d: e: T) C
中文名稱: |
! K7 \$ z. W8 J/ I8 m1 Q現金流量比率 |
* j# _* x9 }. x1 u5 {$ v. L" b' N S7 h' k
英文名稱: |
+ x- K- B( @/ m# t8 dCash Flow Ratio |
4 [+ }7 u8 p( ?# ]
! b9 Y; L' ?. S+ W# q9 e名詞定義: |
) |) m" i+ G9 N3 @) K把營業活動之現金流入與流出情形加以比率化,稱為營業活動之現金流量比率 |
* B$ f F7 k" k. q
0 Z7 N5 s* @9 D Y計算公式: | ; N) F8 @7 d9 S, A
現金流量比率 = [營業活動淨現金流量 / 流動負債 ] ╳100 | : {6 v8 i% m* F3 m7 e* O9 I
+ |- R8 G' m3 T6 B
使用方式: |
. d0 o2 z: B, S5 S9 A% U此一比率如經常維持在 I00%以上時,表示資金操作持續改善中,如果連續二年之營業活動之現金流量比率跌破 I00%且跌幅相當大時,可以判斷該企業之資金操作已急速惡化。很多破產之企業,在損益表呈現虧損以前,營業活動之現金流量比率似為先行指標,已呈現相當幅度之下跌 。 |
2 L+ m0 V$ `/ A3 _6 G% I9 Z8 d+ M ; E+ h- N# t+ l& N2 ^7 Q
$ P* J& e' y7 z g6 N
& s" x# @& g) K) G5 o$ J
' | U6 V7 Z; |1 e" h* i
3 L( E5 e9 d+ |/ h2 s& L
中文名稱: | $ ? x, R2 r- r1 G& T
現金流量允當比率 |
r; N1 ~& }) x: @; [! t" x4 W* ]' m8 f# i! D; q: }
英文名稱: |
1 ^* D! i* x; l. M$ [8 ?7 uCash Flow Adequacy Ratio |
& R% m# p L" e* T
% @7 O# |5 l7 r4 u! B; n名詞定義: | # }: Q* L- v- ~9 L \7 J
衡量營業活動之淨現金流量,是否足以支應其資本支出、淨存貨投資與現金股利。 | ' C2 N/ ?& Z! [8 f a5 Q
: H% |4 m) f* |# ^9 e: Y, h z- H! v計算公式: | + U% A4 S' z2 }+ M6 c% k2 J
[最近五年度營業活動淨現金流量 ÷ 最近五年度(資本支出 + 存貨增加額 + 現金股利)] ╳100 | 6 f, T8 O4 {# @
( E0 V3 `9 }; R* a/ C# c使用方式: |
' K1 T$ {3 d0 J( K8 j現金流量允當比率是用來衡量企業由正常營業活動所產生的現金,是否足以支應其資本支出、淨存貨投資與現金股利的程度。本比率≧1 表示企業無須對外融資即可支應其每年資本投資的現金流量 。 |
. ]* {$ w5 \5 v& Q5 b) f & r& t6 j$ C2 J" A
3 n4 g6 z H% d; m
0 _( s$ `. H- g* b2 f; Q
+ i# _0 t* S U( B
3 g. P& A+ X% g$ p中文名稱: |
, n- P R% \: \現金再投資比率 |
0 u' n2 ~) i( b* @6 ^$ M% d3 s: v
% b, x) n2 A6 P6 f$ s7 |英文名稱: | " p' Q X" _/ w# \& C5 F. R9 }7 J0 Z$ R
Cash Reinvestment Ratio |
% y2 b0 J- j; ^) h( Q. E
Z' r2 E0 y4 B% ]3 J7 U名詞定義: | 4 J. ~1 @3 N& Z$ H6 _
衡量的是企業來自本業的現金「被保留」的部分重新再投資於各項營業資產的關係。 | L! w! w; I; \. n% H$ X
5 c' W* Z4 A& A
計算公式: |
4 G+ ~% W) o9 e2 ^7 Q+ r現金再投資比率 = [(營業活動淨現金流量 - 現金股利) / (固定資產毛額 + 長期投資 + 其他資產 + 營運資金) ] ╳100 | o( i8 \' s3 A. j3 v
/ i1 [; M E2 O& o8 l3 H$ f
使用方式: | ! m7 P+ t9 ^8 Y6 i
一般而言,此比率的合理範圍在8%~10%間 | V8 b$ j$ Y! e: y7 j
6 P4 t( @* ^& v2 t基本分析與交易實務的基礎教學文章尚有....
4 d. e4 g3 b$ s q4 b( j1 B 3 v) h, o; B9 h- M$ @# b+ ?
1 w$ b- B* u& ]' L+ E/ y
: s, ~0 W6 ^- N& J! u
9 f+ M/ X- L7 R) }
% k2 |2 Y9 O! S) ]6 x. a4 }
! }" @# v. J6 Y# ?% o) _ 認識財務報表專有名詞 | ) W$ ?9 I: `$ v+ C
" c7 M4 m( ]2 o2 D! I. z 認識財務比率分析 (上) |
, }$ V' E) u& l' o) U* q) G, {1 j
! k$ ~, t0 i" [4 X5 E 認識除權息(配股與配息)的專有名詞 | : t" b8 D% D' y% C# e
9 C6 f+ Y9 p8 x7 a! R+ \% P
認識每股盈餘 EPS |
/ w3 Z: [5 b8 Z+ P' n8 u2 W3 I- `9 Q8 D
認識本益比 P/E Ratio (PER) | 6 a4 j/ o2 C% K" e- `) q
; _' c- [ p d% a( Z' I' y" R* h$ G5 h D1 m
認識股價淨值比 P/B Ratio (PBR) | 0 U0 L) u" d8 A' K; u
, ` {, Y- O. x1 v6 z 減資的基本認知 |
. e: n; V/ M9 e: t& L* Q' s0 e' N* Z/ i5 R. p. Z8 A, C: _
除權息的基本教戰手則 |
/ K |9 K3 S/ D6 {
- Z; q" n8 y; ? | 如何衡量個股投資的風險 |
# F5 k) d8 @" P6 U4 e
' n( {# x4 _+ @8 o7 ] 認識現金殖利率 | " o4 ^ h, p" H" e6 O
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