請選擇 進入手機版 | 繼續訪問電腦版

正通股民學校

 找回密碼
 申請入學
查看: 73619|回復: 18

[教學] 認識財務比率分析 (下)

[複製鏈接]
發表於 2007-6-13 01:35:36 | 顯示全部樓層 |閱讀模式

經營績效(能力):

2 A0 A& K3 h3 W3 A! ]

 

( U# }/ m p. q

+ P# t+ @9 b) x4 O: u D' j

( \9 a5 k( y9 }0 I9 w8 }8 k- Z2 W8 T6 H2 N( S# r1 I8 M5 t y4 Y( b. K4 u( @2 I* _' X; F% g2 K' q7 l0 J0 L. b y% C9 h" [" _9 `7 t K7 x4 V0 ?* i3 |0 e2 ~, Y9 i( H# s' y6 l8 H9 w9 Y; Y4 D8 U# D2 Y3 B, _/ t3 [; {2 {5 O1 e- U$ O8 a$ y# V5 T% i3 D) I9 @5 @& B3 a1 n2 w8 H* B p% r1 i9 h/ D7 F" J3 `2 g# v. A$ n- f7 n* W8 K+ `6 ]/ p! N# u' W2 {+ Z, z$ x _7 X, Y- a3 W& U% w! i3 L; w
中文名稱: 應收帳款周轉率
英文名稱: Accounts Receivable Turnover Ratio
名詞定義: 用以衡量企業在特定期間內,收回賒銷帳款的能力。
計算公式: 1 v4 c2 ?8 O% L4 {/ s7 ~

應收款項週轉率 = 銷貨淨額 ÷ [(期初應收帳款+期末應收帳款)÷2]

" t: R0 I1 R4 c/ r% R; f% ?

若將365天除以應收帳款周轉率,則成為應收帳款收現天數

使用方式: 3 o# f) ?( S% z7 Z& H

數值越高,表示公司從客戶端的收款能力越佳,一般企業的競爭者越少或企業的競爭能力較強時,數值會較高;若數值偏低,則表示企業收款條件或收帳政策不當,或客戶發生財務困難,或企業過分擴充。

; B1 A; p/ |& C8 k. v( i

應收帳款收現天數,此數值的觀察則與應收帳款周轉率相反,亦即數值越低時較佳。

/ ~/ [! E- |( J* M: B) J4 z2 P8 Q

 

8 p4 u; @6 D; w3 ^' V

# z' {% r L& |* Z

2 E& a4 B3 t, x' W: `$ \. a. H* ]& t. \9 J4 t2 E- O" }' Y w- G7 t1 q: d& a6 W4 S% H: u' X, g/ u% ?3 D# ^$ S& J' t8 X3 e* z5 J0 B9 [2 G& B: a$ a! C6 k; O" n/ f4 N3 R( [4 r: Z( C; H5 A5 s. v* k2 n/ M2 T% f8 o7 ^. q y# R% X% g% h* X' Z- T- d/ N7 \) i! V) X- n+ N* P7 k# i! s0 _$ v# p% c+ B% E2 F: M5 e( R1 a% p2 A- o: |; `& \& K$ }* d6 E L+ n# J) H6 D# A- ]4 c5 C
中文名稱: 存貨周轉率
英文名稱: Inventory Turnover Ratio
名詞定義: 一段時間內(通常為一年),公司產銷成本相對於存貨金額的倍數,代表一段時間內,存貨可以周轉幾次。
計算公式: 存貨周轉率=銷貨成本 ÷ 平均存貨;通常以次數為計量單位。
若將365天除以存貨周轉率,則成為平均售貨天數。
使用方式: 一般而言,存貨周轉率越高代表公司的營運狀況好流動性也較佳,但由於不同產業特性的公司,會有不同水準的存貨周轉率,因此,較常用在同產業公司的比較,例如,銷售業的存貨周轉率普遍會比製造業高,消費品製造業又會比耐久財製造業高,營建業的存貨周轉率則普遍偏低,而銀行業則沒有所謂存貨周轉率可資參考。
觀察一家公司本身不同期間存貨周轉率的變化,亦可知道公司營運狀況的變化趨勢。

3 O! h, s ]6 }0 l2 W3 L

 

1 F& ]& `% P& P% R! x

, z2 k' T6 e: L& v

) V) L9 d# e, \. E' A4 U: O. T! w; U! B+ o7 I& _# n( |+ [' ^+ Q4 f# x. r/ y/ G2 W; W: J9 B& T& {& O' p5 @) D) b9 }/ [) A" y5 j4 Q' Q4 H- ~" L( ~5 C0 k# H3 Z' [8 c e- m0 p/ P, R% K6 F) ~5 w" b1 k' T% i5 f4 k- M3 Q; n# j- b" d# ^6 c4 J6 U6 g" f; r r9 r7 d4 ^( p* N8 T/ z1 `4 k" p2 u; [# O1 g& K! ^" u6 i3 i$ S6 r$ N! p8 h( U) M* z" a6 w2 p% n+ i/ D2 {( v; F/ s' U
中文名稱: 固定資產周轉率
英文名稱: Fixed Asset Turnover Ratio
名詞定義: 一段時間內(通常為一年),公司銷貨總金額相對於固定資產的倍數,代表一段時間內,固定資產被充分使用的程度。
計算公式: 固定資產週轉率 = 銷貨淨額 ÷固定資產淨額
使用方式: 固定資產周轉率,可以表示固走資產在某一時期中是否被有效利用,數值越大,說明固定資產周轉速度越快,固定資產閒置越少。

6 Z) }: B2 O* G- {

 

1 P! e n) D. d# n+ u# u

 

1 c; ]7 W5 n! t2 Q, e

6 \% g! e' Z2 h9 O& n K/ \' B: w

: N' [4 Z) v2 J" B! Q1 ]' k7 ?1 I9 v8 k+ O) |0 {. t) ?) M( e( [" ?! a2 h3 r/ u6 f, }7 y8 {4 t$ b, W+ J) d$ A) F) g8 c* E9 s- G6 q( {4 s5 C3 F" {* d. i% m' V. h- D9 g6 ]4 ?9 C; G/ t1 n0 B0 y; \7 ], K! K1 ^% @' b; r1 V5 g6 g+ |/ l2 G, o: E% w# S) b3 m# U% {# R' j, m- q# |/ i, ?% ?' p) L7 V6 l. U& }9 N, `; s: l, R8 m( }& ~, z, ?# v7 }6 X. D7 B) f% u' M q8 f" X
中文名稱: 總資產周轉率
英文名稱: Total Asset Turnover Ratio
名詞定義: 一段時間內(通常為一年),公司銷貨總金額相對於總資產的倍數,它是綜合評價企業全部資產經營品質和利用效率的指標。
計算公式: 總資產週轉率 = 銷貨淨額 ÷ 資產總額
使用方式: 總資產周轉率反映了企業整體資產的營運能力,一般來說,周轉次數越多,表明其周轉速度越快,營運能力也就越大。在此基礎上,應進一步從各個構成要素進行分析,以便查明總資產周轉率升降的原因。企業可以透過薄利多銷的方式,加速資產的周轉,帶來利潤絕對數額的增加,也可以處分總資產中未有效利用的部分資產,以強化資產利用的品質。

$ \4 z* i S) Q; W& k

 

2 P$ v% h& Y9 }! i1 k, L

財務結構:

$ E0 }( E( a7 X( V1 U

 

; r) N4 j$ _ r" D. ]4 w

1 w h; Z/ R# b( y& k5 l2 E

* I5 _: Q( a# o) J# y4 y- F1 x( G5 U5 B5 v3 f! G5 }5 x& g* |, r; b( N! z# E, K: a. X) F! ]( V- H# E( Y6 z, H7 x: n6 L- r- e' ~5 `; Q* @: t8 W/ [. A8 R( E G, ^+ d. {4 \+ X) O6 n) d' L! C( j7 C+ e3 M5 Y2 _7 b" P) n' B) P( E5 C+ q0 F8 B% {5 m; r3 P7 u% h g4 i) Y' T9 |0 D0 K. ~' @, }2 F- C( g3 d9 T6 x- ?1 `3 B$ ^# w$ k4 E- J# g; _1 R/ @' Q; ?9 I9 K0 J+ @. U2 ]5 G( K' W5 z* D) d& x8 L5 N1 F M7 x, q& \# Q6 D- a+ L5 p, P1 W+ W0 B+ o( V8 y
中文名稱: 負債比率
英文名稱: Debt Ratio
名詞定義: 在某一時點(通常為季底),公司的負債總額除以資產總額,通常以百分比表示,數值在0與100之間。
計算公式: [負債總額÷資產總額] ╳100。
使用方式: 通常用來比較同一產業公司間的差異,若數值大於50,則代表公司的負債已大於公司的淨值,一般而言公司負債比率應在40%以下,但金融業的負債比率一般在90%以上。
附註: 必需運用大量財務槓桿的行業,如金融、證券及公用事業等,負債比率會相對偏高,較不適用以此比率分析。

* F) `4 d- l0 B( q* z

 

' J7 \& v1 i S! @& m

, S c7 V1 p- F+ Q

$ M" A, a3 ^! U& o- W8 [( [- J8 l! J1 k8 G5 w1 A3 `, q7 P4 }# U, x/ @4 q4 [# E5 v6 Q' `0 L0 l# k: N* }) M5 t' O* [. ~8 i9 d6 m! W, Y% o3 M1 L% b9 z. O3 [* Z' a) n" _+ ` n$ _ H/ O0 l2 _ X2 F% |/ Q* `, x0 }) @' f! P4 F" f" ^3 _0 n7 C5 P: k) l$ Y- m' h6 o" _2 Z- w5 H" f4 J6 F8 i/ C0 ]8 b; ~7 [/ N- e1 T' ~' o2 X9 \6 E% d; q( u i+ X; o) c; R' R8 o X# a p+ L3 i
中文名稱: 負債淨值比
英文名稱: Debt/Equity Ratio
名詞定義: 又稱為負債股東權益比,在某一時點(通常為季底),公司的負債總額除以股東權益,通常以百分比表示。
計算公式: 負債總額÷股東權益╳100
使用方式: 通常用來比較同一產業公司間財務槓桿比率的差異,數值愈高,代表公司運用財務槓桿的比率愈高,可能為股東創造較高的獲利,但當營運情況變差時,也會為投資者帶來較大的風險,若數值大於100,則代表公司的負債已大於公司的淨值,一般而言公司負債淨值比應在50%以下。
亦有部份分析者,以有息長期負債代替負債總額,來判斷在利率變化時對公司獲利的影響。

0 h) N- I( s1 k7 ~* f$ q/ H" H* G! r

 

. u2 q$ S( E* h% Z: v! X5 l

) X6 l; a9 n" D& l

6 F( B% b7 H w. S" ]6 I6 n# C g; R4 M, X1 w# x9 M ^1 D6 ^4 o3 x% M7 U/ V4 S4 S1 q) @/ M2 j1 P9 \: z. _2 Q' s9 Y( g0 o- d6 V) l5 o. b5 M2 |$ X4 H' ?) l. i: b6 |9 A9 G3 S% t7 e6 P- ~" z5 H/ D4 z/ A& J% _- K2 C& k0 S5 |8 L. g6 Q- C. `$ o% E. g D c; i9 P: i9 l- R! ^* {0 `4 J' V6 k; A6 v, _' y' R' s0 g; z- A g/ v* b, F; O; P: Q# o5 c* Y/ ]3 |) J; f# {. h9 j0 \% o' D$ I- j3 h" x% Y( ~2 P8 R
中文名稱: 長期資金佔固定資產比率
英文名稱:
名詞定義: 又稱為長期資金適合率,在某一時點,公司的長期資金除以固定資產。
計算公式: 長期資金佔固定資產比率 =[ (股東權益淨額 + 長期負債) / 固定資產淨額 ] ╳100
使用方式: 通常用來衡量企業購買固定資產是否正確使用到長期資金,而非誤用短期資金,由於固定資產的購買對企業而言屬於長期使用的規劃,自然適用長期資金來購買,若以短期資金來源去購買固定資產,恐產生短期流動現金之不足,以致發生公司明明有賺錢,卻發生短期現金不足信用破產的危機。

& V; l" z- U8 o+ i; V/ ^1 p

 

& |; b: }9 y \, Z2 T$ i

現金流量:

2 }5 Q3 g) U+ P

 

1 l! s( D# f6 x4 u6 \* ]& F

) F6 Z& K/ z# n" H: C

4 l; y. u3 k3 l, a2 o8 D% ], l& M7 j8 \# z! j' M/ W* [0 @2 ?5 U3 ]) U7 h3 B+ Q# J( x4 B0 @% E3 U% M- T5 i. |/ f' z- h- E+ M) \! W0 r3 a% z" }! K7 W& @7 f+ g* C' h/ ]/ f4 A1 A* K' R$ A- ]+ n T I( U" l. n) p# g/ U* I: s! j6 w/ B! A! m& _' u# L* V4 f7 v$ D2 p8 O% X& W l" `4 J+ l4 d& K) h, P# Q* m* B4 R% i) J4 A% k/ K2 ?3 I' g& O. g* T5 ~, r$ C$ m5 }- ~3 y4 x; a; X' G" I5 z m
中文名稱: 現金流量比率
英文名稱: Cash Flow Ratio
名詞定義: 把營業活動之現金流入與流出情形加以比率化,稱為營業活動之現金流量比率
計算公式: 現金流量比率 = [營業活動淨現金流量 / 流動負債 ] ╳100
使用方式: 此一比率如經常維持在 I00%以上時,表示資金操作持續改善中,如果連續二年之營業活動之現金流量比率跌破 I00%且跌幅相當大時,可以判斷該企業之資金操作已急速惡化。很多破產之企業,在損益表呈現虧損以前,營業活動之現金流量比率似為先行指標,已呈現相當幅度之下跌 。

% e2 W/ c, x% ]8 v' d

 

9 {/ _% ? e/ h7 y2 n% K

$ q1 b; R' Z$ \5 ]( b; W

8 @" h" k0 I$ y- F0 k" T* h! E" f8 C& ~5 K1 c9 L1 n3 I2 l" {$ A1 w2 _- _1 j' X; Z3 T1 ]6 j3 U8 l+ p# b6 p* t7 V! {, R' R. g3 E3 m7 ^+ A! W3 X2 C! m) E" r) @6 T. f8 ?. j2 P3 o/ f$ ]5 X, u0 ^' x) \1 c: S: H+ S* L; a, v$ M+ M/ A! m' f* ~+ B, G6 R. z0 b; Y7 u( N9 X# ]# g) w/ ]$ v8 H: d: {5 `; A O7 {- x O( b8 F: F9 C1 n, C: E) i# E( ?% I9 i/ w8 }( Z: B: w5 D% i
中文名稱: 現金流量允當比率
英文名稱: Cash Flow Adequacy Ratio
名詞定義: 衡量營業活動之淨現金流量,是否足以支應其資本支出、淨存貨投資與現金股利。
計算公式: [最近五年度營業活動淨現金流量  ÷  最近五年度(資本支出 + 存貨增加額 + 現金股利)]  ╳100
使用方式: 現金流量允當比率是用來衡量企業由正常營業活動所產生的現金,是否足以支應其資本支出、淨存貨投資與現金股利的程度。本比率≧1 表示企業無須對外融資即可支應其每年資本投資的現金流量 。

1 {. N- A9 ^+ ~2 A1 y! h; m8 }" G

 

; C; W. D N7 y Q/ B

: o; v% r& X9 I

Y3 e8 b' T8 e q5 A+ m1 d- `1 k' g8 o% w/ t+ w8 @, J' p2 f! ]4 Y( R' J8 d" E8 K3 l2 i' b" n/ H* B8 I% k+ B' k: G# e) u0 `: w# S- L2 H5 t# j6 J& ]+ ^) |0 [1 f8 q/ I0 y g9 _5 e' {7 H4 k" g% M4 V7 z$ X1 D5 F# z! F3 `2 S1 r$ e( K6 v8 a# I+ q5 t, d K1 c( O* h" d: ~. [; x) N( y1 I$ k# G( n% ]+ B4 ` {7 f. d8 d ~8 E2 W) g% @; l) x8 Y: B1 M# R" u+ |! s X* |0 Y6 p6 F" z! ?" G3 l) t- Y( V9 {) O$ t9 j+ f' S% h6 y
中文名稱: 現金再投資比率
英文名稱: Cash Reinvestment Ratio
名詞定義: 衡量的是企業來自本業的現金「被保留」的部分重新再投資於各項營業資產的關係。
計算公式: 現金再投資比率 = [(營業活動淨現金流量 - 現金股利) / (固定資產毛額 + 長期投資 + 其他資產 + 營運資金) ] ╳100
使用方式: 一般而言,此比率的合理範圍在8%~10%間 

& h/ m7 r# i/ f* v

 

5 b) L! Z6 Z' `4 z- C/ d/ s- d

基本分析與交易實務的基礎教學文章尚有....

$ f, y2 K0 U0 V2 Q$ a' b& u; i

 

/ L) P' u7 X* U

" w& L8 H$ P Y8 f

0 |, y+ a+ M2 I6 [1 c: e# j- {5 K7 ^. _# F3 M3 ?! j# U; Q& L4 P& u& D6 f9 o4 v+ P' v' n. L7 y* v$ B- w% c5 A- F4 w& ?* e F9 i2 S8 G, \" N; o0 U6 T5 a$ C7 k6 m3 c7 r2 [* U( w s$ @% F. u" \9 r" ]: s0 D0 M: a$ I( u K( D; C$ d- h, ~% N/ ~8 I1 C2 g& p& Y& A L8 ?
5 r( X8 H8 R7 t* U' `% a- o

認識財務報表專有名詞

7 ~' L* L3 q7 Z2 k

認識財務比率分析 (上)

; ?9 t* j" H* W

認識除權息(配股與配息)的專有名詞

" W$ U! S! \( U7 P- M) v* e

認識每股盈餘 EPS

3 L9 i$ B W9 ?

  認識本益比 P/E Ratio (PER)

. C$ M7 Q. t8 J/ R% k2 v

認識股價淨值比 P/B Ratio (PBR)

, ~& s. C* p/ ?0 l

  減資的基本認知

C8 C7 ~6 Z. T! M( }

除權息的基本教戰手則

: L- K# h/ B: y: W6 i) {, |, I# R

如何衡量個股投資的風險  

# H8 y7 f' Z8 q- Y- g7 Y6 K6 v' {

認識現金殖利率

" ^; y' n& R9 J, Z2 d


發表於 2008-7-16 17:21:21 | 顯示全部樓層

基本能力的培養

基本面是培養看股能力的基本,這是一偏決好的教學
發表於 2009-3-4 01:12:40 | 顯示全部樓層
哈~我很陌生耶,加強一下,感謝大大喔~!!!
發表於 2009-7-19 10:53:57 | 顯示全部樓層
謝謝分享,一定好好研讀。
發表於 2009-8-26 08:20:45 | 顯示全部樓層
感謝校長分享~~基本面的東西很重要~~
發表於 2009-8-26 08:28:17 | 顯示全部樓層
謝謝分享,好久沒有温習這些科目了. $ A) B; A' @2 d8 o% B2 g, \/ _ 哇,我又老了十餘載.
發表於 2009-12-21 01:13:54 | 顯示全部樓層
好像很難似的,都不知那個比率維支對公司好。
發表於 2010-5-9 14:04:14 | 顯示全部樓層
感謝學習的機緣與創造學習園地的大德
發表於 2010-6-21 10:36:44 | 顯示全部樓層

感謝大大分享~

發表於 2010-6-23 11:50:53 | 顯示全部樓層

回覆 1# 的 austin

感謝校長加強使用說明非常清楚~~
發表於 2010-6-23 16:57:22 | 顯示全部樓層

回覆 1# 的 austin

先收下研讀~感謝校長的資料~
發表於 2010-7-11 19:29:23 | 顯示全部樓層
學習是需要基石的,基石越穩以後的路會越好走!
發表於 2010-8-30 21:39:34 | 顯示全部樓層
有沒有如何利用基本面分析分析,因為資料很多,但不知道要怎麼用!
發表於 2011-3-3 20:41:54 | 顯示全部樓層
全部都看完了但感覺還是有點一知半解,看來要再多多研究才能更進一步了解每個財務比率所隱含的意義
發表於 2011-10-7 15:45:42 | 顯示全部樓層
要學的真多,非常人也.說過的,還是挑自己熟悉的學精了最重要.其他有概念就好了.
發表於 2011-10-7 17:03:03 | 顯示全部樓層
感謝校長教授!!!
發表於 2012-4-13 00:49:49 | 顯示全部樓層
感謝分享!!
發表於 2012-6-24 15:30:38 | 顯示全部樓層
感謝老師的指點
發表於 2012-6-24 16:01:29 | 顯示全部樓層

, p) P# ]4 O" k- v7 r# t感謝熱心的分享
您需要登錄後才可以回帖 登錄 | 申請入學

本版積分規則

手機版|正通股民學校

GMT+8, 2019-10-23 01:32 , Processed in 0.105034 second(s), 18 queries .

Powered by Discuz! X3.4

© 2001-2017 Comsenz Inc.

快速回復 返回頂部 返回列表