IC設計；消費性 IC – 衝刺車用市場布局 凌陽業績添動能

p470121

轉貼2016年11月1日工商時報，供同學參考

盛群Q4動能強 業績挑戰新高

蘇嘉維／台北報導



微控制器（MCU）廠盛群（6202）昨（31）日召開法人說明會，受惠於MCU出貨量攀高至1.37億套，帶動第三季歸屬母公司淨利季增2.5％至2.06億元，每股稅後獲利0.92元。法人預估，盛群第三季強勁的出貨動能可延續至第四季，業績有望比第三季更旺。

盛群第三季雖然行動電源、馬達及工業控制等應用晶片出貨大幅成長，但是傳統消費性產品銷售量略微下滑，使單季合併營收季減2.1％達10.71億元，與去年同期相較成長5.7％。

不過，上季受到人民幣貶值影響，加上低毛利率產品大舉出貨所致，盛群第三季與前季相比滑落0.9個百分點，跌至48％。盛群表示，由於公司主要客戶皆為中國大陸公司，因此第三季約有1100萬元的匯兌損失，拉低毛利率。所幸營業費用及所得稅費用等相較上季減少約2000萬元，因此單季歸屬母公司稅後淨利仍相較第二季成長2.5％至2.06億元，相較去年同期則下滑5.7％，每股淨利0.92元，站上今年最高點。

盛群大約有7成客戶皆在大陸市場，今年以來人民幣兌美元貶值幅度已經超過3％，盛群副總經理李佩縈表示，貶值對於公司毛利率雖然會有衝擊，但是因為新台幣相對持穩，使大陸廠商轉而採用盛群產品相當助益，特別是在紅色供應鏈崛起情形下，盛群能夠藉此在大陸市場站穩腳步，進而拓展市佔率。

對於第四季展望部分，盛群指出，電腦周邊產品、行動電源及觸控類等MCU產品出貨量可望從第三季旺到年底。法人透露，第三季以來盛群在行動電源類產品從季增大約600套至1100萬套，第四季出貨量可望與第三季持平。

電腦周邊類產品則主要是以電競類為主。盛群表示，大陸電競熱潮不輸台灣，有客戶瞄準這波商機，針對32位元Cortex-M0+產品準備大舉拉貨。盛群的32位元Cortex-M0+目前已獲得不少設計案（design-in），加上明年農曆年前的備貨旺季帶動，第四季營運表現將優於第三季，第四季業績與第三季相比可望小幅增加，全年營收可望創下歷年新高。

評析
盛群第三季強勁的出貨動能可延續至第四季，業績有望比第三季更旺。

p470121

轉貼2016年11月2日蘋果日報，供同學參考

凌通上季EPS 0.93元　新觸控IC本季出貨

財經中心╱台北報導

MCU廠凌通（4952）今日董事會，承認第3季合併財務報表，合併營收為8.37億元，營業利益1.17億元，稅後純益1.01億元，每股純益為0.93元。第3季與去年同期相較，營收減少5.4%，稅後純益減少25.3%。

累計前3季合併營收25.94億元，較去年同期成長8.4%，營業利益3.99億元，較去年同期成長16.6%，稅後純益3.46億元，較去年同期增加11.1%，每股純益3.18元。

凌通科技耕耘多年的工控MCU產品線，在新技術及新產品的持續開發下，近年來穩健成長中。直流無刷弦波馬達因具備省電、靜音、高效率及低耗能等優勢，終端應用及出貨量逐漸擴大。

行動電源在《Pokemon Go》的遊戲熱潮帶動下，出貨量顯著增加；另成功研發可通過達CS-10V （傳導性干擾）之觸控IC，並內置 LED 驅動電路，已獲得中國家電品牌大廠採用，預計第4季開始出貨。

評析
成功研發可通過達CS-10V之觸控IC，並內置 LED 驅動電路，已獲中國家電品牌大廠採用，第4季開始出貨。

p470121

轉貼2016年11月6日聯合晚報，供同學參考

MCU資優生 今年營收可望攻頂

聯合晚報 記者張家瑋／台北報導

MCU資優生盛群（6202）隨著少量多樣市場差異化策略奏效，近三年業績逐年成長，毛利率穩定維持在46%以上，第3季受惠於寶可夢帶起行動電源需求商機、淡季不淡，合併營收站穩10億元之上。展望第4季，電源管理晶片、32位元MCU、馬達控制MCU及小家電等多項產品線持續暢旺，法人預估維持上季榮景，全年營收可望突破2010年顛峰40.5億元關卡。

盛群連續四年合併營收逐年成長，最近三年毛利率更穩定維持在46%以上，去年更逼近50%水準，在目前產業競爭激烈環境中，實屬不易。法人預估第4季營收可望維持上季10.7億元以上水準，則全年營收上看41億元，突破2010年40.47億元高峰。

盛群第3季行動電源受惠於寶可夢需求出現急單效應，庫存一掃而空，帶動營運淡季不淡，前三季合併營收30.73億元，年增4.94%，前9月MCU較去年同期成長11%，其中，32位元MCU較去年同期大幅成長3.7倍。

展望第4季，法人指出，五合一電源管理晶片整合快充、充電、放電、MCU及Type C功能，獲多家客戶採用導入設計，出貨持續成長；電競產品及Power bank本季出貨量增，無刷馬達控制MCU、32位元M0、安防及小家電則較上季成長，其中無刷馬達控制MCU，預計今年出貨量達400萬顆以上，較去年成長一倍。

盛群每季MCU出貨量約1億顆水準，由於在初始電路設計上，盡量統一於幾種固定腳位封裝，封裝簡易並降低成本，因此，MCU產品較同業有好的成本競爭優勢，而目前市場推32位元解決方案不多，盛群具備價格競爭優勢，相對基期低，2017年將倍數成長。

今年聚焦智能生活推出六大類共計61項新產品，可應用於智慧家居、物聯網及穿戴式設備；智慧家居類推出新產品最多，共計22項。總經理高國棟表示，目前新推出高資源A／D MCU符合歐洲家電安全標準，而智能連接類加入藍芽控制器，可應用於低功耗藍芽裝置、健康醫療及智能家電。

另外，健康量測類血糖儀、血壓計及體脂計MCU持續推出新品，陸續獲得客戶採用，部分MCU產品已設計定案，為2017年營運添加成長動能，其中結合耳機孔橋接MCU使得血壓計應用更為廣泛，吸引客戶詢問；切入智能照明部分，電子蠟燭及可調光LED產品為2017年營運成長新亮點。

評析
第4季，電源管理晶片、32位元MCU、馬達控制MCU及小家電等多項產品線持續暢旺，可維持上季榮景

p470121

轉貼2016年11月6日聯合晚報，供同學參考

法人觀點／盛群為什麼不斷推新品？

聯合晚報 記者張家瑋／台北報導

MCU廠盛群（6202）第3季為產業淡季，但今年受惠於行動電源急單，業績表現淡季不淡，合併營收10.7億元優於市場預期，法人預期下半年業績可望小幅成長，全年營收挑戰2010年歷史新高，站上41億元水準；2017年在新產品陸續發酵下，全年營收可望出現3%至5%年成長。

盛群專注於MCU領域，主要產品線為MCU晶片，以8位元MCU為主，MCU晶片占營收比重為70%、PC週邊晶片及其他為30%。主要客戶為中國大陸家電廠商如九陽、美的、海爾等，主要競爭對手為義隆、松翰、新唐、中穎、Microchip等。

引導客戶 從8位元轉向32位元
法人指出，盛群今年積極進行產品線升級，以32位元MCU為發展重心，引導客戶從8位元轉向32位元，該公司在2006年取得ARM 32位元MCU Cortex-M3 技術授權，陸續向客戶推出相關產品，然由於價格相對偏高，使得推廣較不易；於2013年底再取得較低階版本之ARM Cortex-M0+技術授權，於今年上半年推出第一代產品。

由於在價格上較接近8位元MCU，且效能相較8位元有明顯的提升，使客戶在採用意願上有所轉佳，目前已打入電競、智慧小家電等領域，預期長期而言將可推動公司32位元MCU出貨占比，且在技術成熟後，未來有助於進一步跨入物聯網、智慧家庭與高階馬達控制等市場，為盛群挹注新一波成長動能。

Flash MCU價格 滑落至甜蜜點
另外，Flash MCU出貨量大幅成長，主要受惠於取代一次性可編程MCU之拉貨需求，由於近年電子產品功能與複雜性提升，且Flash MCU價格已滑落至客戶可接受之甜蜜點，其在使用上有大幅取代過去一次性可編程MCU之趨勢。

2014年Flash MCU約占公司整體出貨量33%，2015年已提升至42%，且預期未來占比將逐漸提升，由一次性可編程MCU轉換至Flash MCU的過程中，在產品單價、設計彈性等方面皆有所擴展，對公司整體產品ASP之維持有正面幫助，然長期而言舊產品單價仍呈現穩定下滑，需依靠不斷推出新品才能保持公司獲利。

未來Flash MCU晶片記憶體將增加至8至64K，提升演算法能力，拉開與中國大陸競爭對手差距，期望取代STM、Microchip市占，未來將以安防、工業控制、電池管理、醫療為發展主軸。

指紋辨識模組 研發速度偏緩
盛群開發光電混合式指紋辨識模組，較先前一代產品體積、厚度均縮小，有助於未來切入行動裝置領域。然而，產品線研發速度偏緩，中短期內仍難以見到其對公司營收有所貢獻。

評析
32位元MCU未來有助於進一步跨入物聯網、智慧家庭與高階馬達控制等市場，為盛群挹注新一波成長動能。

p470121

轉貼2016年11月7日工商時報，供同學參考

陸廠青睞 凌通Q4淡季不淡

蘇嘉維／台北報導

受到玩具需求減緩，凌通（4952）第三季單季合併營收達8.37億元，季減22％，稅後淨利與前季相比也下降減少40.48％至1.01億元，每股稅後淨利為0.93元。不過，凌通觸控IC已獲得中國大陸家電廠採用，第四季開始出貨，法人預估，新產品可望能有效注益凌通第四季的淡季業績。

凌通公告第三季合併財務報表，單季合併營收季減22％至8.37億元，相較去年則小幅下滑5.4％，合併營業淨利也季減39.8％至1.16億元，毛利率則因產品競爭影響，季減2.73個百分點至35.92％，合併稅後淨利為1.01億元，季減40.48％，單季每股盈餘為0.93元。

法人指出，凌通業績衰退的主要原因為玩具市場需求減緩，加上行車紀錄器出貨也進入淡季，致使凌通業績衰退。2016年前三季合併營收25.94億元，較去年同期成長8.4％，合併營業淨利3.99億元，較去年同期成長16.6％，稅後淨利為3.46億元，較去年同期增加11.1％，每股盈餘為3.18元。

展望第四季，凌通表示，凌通科技耕耘多年的工控MCU（微控制器）產品線，在新技術及新產品的持續開發下，近年來穩健成長。產品中如直流無刷弦波馬達，因具備省電、靜音、高效率及低耗能等優勢，終端應用及出貨量逐漸擴大。

至於在第三季在台灣上市的「寶可夢Go」遊戲熱潮帶動下，凌通的行動電源出貨量也顯著增加。供應鏈指出，目前這行動電源MCU出貨單量已放眼至12月，且終端廠商拉貨力道仍然不減，可望帶動凌通業績成長。

此外，凌通也成功研發出新型觸控IC，並內置LED 驅動電路，已獲得大陸家電品牌大廠採用，預計第四季開始出貨。法人表示，近來家電產品觸控化需求興起，新一代的家電產品如微波爐、電磁爐及冰箱等都已搭載觸控面板，未來觸控IC需求量將持續成長。

評析
凌通觸控IC已獲得中國大陸家電廠採用，第四季開始出貨，新產品可望能有效注益凌通第四季的淡季業績。

p470121

轉貼2016年11月17日工商時報，供同學參考

英特爾強攻自駕車 概念股受惠

涂志豪／台北報導



半導體龍頭英特爾決定強攻自動駕駛車市場，英特爾執行長科再奇（Brian Krzanich）出席美國LA Auto Show’s AutoMobility大展並發表專題演說，希望能夠打開車用電子市場大門。而英特爾正全力打造先進駕駛輔助系統（ADAS）及自駕車生態系統，法人看好凌陽（2401）、原相（3227）、偉詮電（2436）等概念股可望受惠。

英特爾執行長科再奇表示，英特爾將在未來2年內，透過旗下創投公司英特爾資本（Intel Capital）投資超過2.5億美元，用來研發自動駕駛技術，目標是要讓自動駕駛成為現實。英特爾強調，投入的自駕車技術包括車聯網、通訊技術、深度學習及人工智慧、以及網路安全等。

科再奇指出，自動駕駛的大數據時代已經到來。過去汽車產業賴以為生的是石油，但未來的汽車及自動駕駛技術，大數據的運用及分析變得相當重要。英特爾將利用大數據的分析讓自動駕駛更為可靠，而自動駕駛已經可以透過影像感測器、雷達、聲納、衛星定位、雷射等來搜集相關資料。

英特爾近年來積極布局自駕車技術，如今年5月收購了電腦視自業者Itseez並取得自動駕駛軟體技術，今年7月則是與德國車廠BMW、以色列自駕系統開發大廠Mobileye結盟投入自駕車研發。而英特爾也在今年9月加入了由BMW、奧迪、諾基亞、華為等共同組成的5G汽車聯盟。英特爾指出，車用晶片部門已有30個專案正在進行，預估2020年將擴增至49個，訂單規模上看10億美元。

目前不僅英特爾拱擴大卡位自駕車市場，繪圖晶片大廠輝達（NVIDIA）已開發出具深度學習及人工智慧的超級電腦，並將獲電動車大廠特斯拉（Tesla）採用。

對英特爾來說，近年來以Atom處理器進軍汽車電子嵌入式系統市場，已陸續獲得Hyundai、Kia、Infiniti、BMW等車廠採用。隨著英特爾將全力搶攻ADAS系統及自駕車等新市場，與英特爾合作多年的凌陽、原相、偉詮電、宜鼎等可望同步受惠。

法人表示，英特爾大動作跨入ADAS及自駕車市場，台灣晶片廠可望加入自駕車生態系統，其中最具成長潛力的部份，包括了偉詮電環車影像感測AVM晶片、凌陽ADAS處理器、原相的ADAS感測技術及警示系統等。

評析
英特爾正全力打造ADAS及自駕車生態系統，凌陽、原相、偉詮電等概念股可望受惠。

p470121

轉貼2016年11月17日聯合晚報，供同學參考

盛群Q4營收 法人：季增4~5%

聯合晚報 記者張家瑋／台北報導

農曆年前拉貨需求，MCU廠盛群（6202）第4季至明年1月終端應用家電、電競、馬達控制、煙感等出貨暢旺，法人指出，盛群今年在32位元M0+應用拓展有成，預估第4季至明年首季維持倍數成長，整體營運較上季成長4%至5%。

法人指出，今年農曆年節較往年提早到來，客戶端提前備貨需求，帶動盛群家電等產品出貨量增，尤其近年來小家電講求數位化，各項應用逐漸導入觸控功能，今年前三季32位元MCU晶片出貨量快速成長170萬顆，盛群在32位元M0+ MCU性價比高，應用於gaming鍵盤及顯示屏控制等，第4季出貨量將持續成長。

盛群長期佈局物聯網應用，推出藍牙晶片及模組，作為智慧連結應用，搭配MCU晶片，應用於智慧照明、醫療應用等，明年效應將逐漸顯現，而光學式指紋辨識晶片應用於手持裝置則尚在驗證中。法人預估第4季盛群在家電、電競、馬達控制、煙感等應用出貨揚升下，整體營收有望創近期新高。

評析
第4季盛群在家電、電競、馬達控制、煙感等應用出貨揚升下，整體營收有望創近期新高。

p470121

轉貼2016年11月18日工商時報，供同學參考

鎖定教育市場 松翰光學辨識新產品 明年有結果

蘇嘉維／台北報導

玩具語音IC供應商的松翰（5471）光學辨識新產品鎖定教育市場，預定明年將會有所進展。法人預估，這款新產品毛利率高於公司平均毛利率，明年量產出貨後，對於毛利率有很大的提升效益。

松翰第三季已並非出貨旺季，因此單季營收相較前季下滑23％至8.25億元，平均毛利率41.13％，稅後淨利0.72億元，每股淨利0.43元，符合市場預期。不過，松翰在進入第四季後，可望因為中國大陸農曆年節前的提前備貨潮帶動業績成長，雖10月營收因當月假期較多因此僅2.5億元，法人預估，11月及12月可望站回2.65億元水準以上，第四季營運不看淡。

松翰公告10月合併營收達2.55億元，累計前10個月營收26.44億元，年減率大幅縮小至3.73％。法人預估松翰第四季營收將回到去年同期水準，主因在於過去由於中國大陸消費市場尚未興起，歐美年底銷售旺季的備貨潮早在第二季及第三季就拉貨完畢，第四季通常季減幅都會達到1成左右，但近年來大陸消費市場興起，且本次農曆春節比以往還早，因此第四季甚至有挑戰與上季持平的可能性。

松翰不僅第四季不看淡，明年營運更加可期。松翰過去產品線集中在電腦周邊，但近年來PC市場需求趨緩，為了拓展產品線，松翰開發光學辨識新產品，初期推出產品應用在OID光學辨識點讀筆，未來將會有更多應用，如利用光學點讀筆隔空寫字並顯示在平板電腦等應用，松翰表示，目前仍在中國大陸市場積極推廣當中。法人推估，最快明年上半年可望開花結果。

此外，松翰用過去電腦生產鏈打下的基礎，打入高毛利的電競市場，提供MCU及LED驅動IC的電競鍵盤解決方案，目前已經切入雷蛇、羅技等品牌，預料電競市場明年仍可望持續成長，帶動松翰營收業績暢旺。

評析
松翰光學辨識新產品，毛利率高於公司平均毛利率，明年量產出貨後，對於毛利率有很大的提升效益。

p470121

轉貼2016年11月22日工商時報，供同學參考

自駕車興起 凌陽ADAS晶片出貨旺

蘇嘉維／台北報導

近年來各家半導體大廠及車廠皆開始著手研發自駕車系統，其中先進駕駛輔助系統（ADAS）晶片已是重要元件，搶先卡位ADAS晶片的IC設計廠凌陽（2401），今年在汽車電子市場持續擴大出貨，可望在這一波自駕車風潮下，成為台灣IC設計業界少數受惠者之一。

研調機構IC Insights預估，2015～2020年車用晶片市場的年複合成長率將達4.9％，成為所有IC終端應用市場當中成長最大的領域，未來不僅是現有的類比IC業者、甚至是微控制器（MCU）及感測器等廠商都將有利可圖。

IC Insights認為，消費者未來在選購汽車的要素將包含安全及方便，其中包括自動緊急煞車、車道偏離偵測系統及行車紀錄器將是消費者選購汽車的必要配備。

為了卡位車用晶片市場，台積電已投入研發並布建產能，台積電共同執行長劉德音在日前法說會中就指出，汽車電子晶片將是台積電未來幾年重要的成長動能之一。

也因此，有了台積電產能奧援，國內IC設計廠也紛紛搶進，凌陽因為早年就投入汽車娛樂系統，與車廠及車用電子業者有很好的合作關係，所以得以順利搶進ADAS及自駕車晶片市場。

法人表示，智慧型手機出貨量成長放緩，半導體業者開始尋找下一代殺手級產品，未來由於自駕車所需半導體產品含量將會是現今汽車的數倍之多，汽車將讓車用晶片著手駕駛及管理油耗，甚至是音響等車內設備。

不過，目前自動駕駛汽車技術仍然不成熟，必須仰賴ADAS系統，再透過人工智慧（AI）進行深度學習，等到大數據資料庫蒐集到足夠資訊後，才可再交由具備人工智慧的超級電腦進行運算，好讓自駕車在路上能應付遇到各種狀況。

以Google為例，其自行研發的自駕車目前也才剛克服三點轉向功能，所謂三點轉向就是汽車向前行駛之後，進行倒車在轉彎，這對人類而言相當輕鬆，但電腦在運算過程中，需要不斷煞車修正路線，使車上乘客無法舒適搭乘。目前Google自駕車已經在華盛頓州、加州、亞利桑那和德州，以自駕系統行駛了超過350萬公里。

自駕車當中不可或缺的ADAS晶片，凌陽目前除了除了提供影像處理及語音IC外，已透過自行開發軟體及演算法，跨入車道偏離及車距過近等ADAS警示系統市場，當前已經透過ADAS產品打入中、日車廠，且跨足車後市場（AM）。

法人指出，隨著汽車安全系統不斷朝自駕車邁進，ADAS晶片可望成為市場上不可或缺的產品之一，凌陽營運也可望隨之扶搖而上。

評析
在這一波自駕車風潮下，ADAS晶片成為市場上不可或缺的產品之一，搶先卡位ADAS晶片的凌陽營運隨之扶搖而上。

p470121

轉貼2016年11月24日工商時報，供同學參考

車用環景系統成顯學
偉詮電、凌陽、瑞昱 明年出貨俏

蘇嘉維／台北報導
智慧汽車成為半導體大廠下一步積極布局的市場，汽車環景系統將是自駕車ADAS（先進駕駛輔助系統）中重要領域。法人指出，目前台灣IC設計廠如偉詮電（2436）、凌陽（2401）及網通晶片廠瑞昱（2379）明年將有利可圖。

針對環景系統，IDM大廠德州儀器（Ti）分析，汽車環景是ADAS技術的一種，能即時為駕駛者顯示汽車及其周圍環境360度鳥瞰全景影像，以確保停車或其他低速行駛情況下的駕駛安全。

德儀指出，用於分析環景影像的視覺演算法能檢測這些物體，並在環景顯示螢幕上重複發出警告資訊，以確保駕駛者集中注意力。這些演算法還能讓額外的感測器（如超音波）與環景攝影系統相互融合，以實現較高穩固性。未來甚至可以期望利用環景系統在低速行駛時實現自動駕駛。

目前台灣IC設計廠最早佈局環景系統的偉詮電今年初環景影像（AVM）系統產品，利用打入大陸車廠原裝市場（OE）的優勢下，本季再度打入大陸汽車的售後市場（AM）。在AVM產品出貨帶動下，偉詮電第四季合併營收推估可望達到5.3～5.7億元，與上季表現持平。偉詮電不評論法人推估數字。

凌陽以ADAS感測控制IC主打360度環車影像系統跨足車用電子市場，法人看好，各大車廠將把ADAS系統導入汽車標準配備之下，加上凌陽明年有望陸續打入中美日各大一線車廠，提供凌陽明年營運強勁爆發性。

瑞昱先前也釋出將透過車用乙太網路（Ethernet）產品，打入一線國際車廠，目前已通過認證，預料在車用環景影像攝影機大幅普及之下，將會帶動交換器的需求，預料將於明年下半年開始出貨，逐步貢獻瑞昱營收。

評析
汽車環景系統將是自駕車ADAS中重要領域，偉詮電、凌陽及網通晶片廠瑞昱明年將有利可圖。

p470121

轉貼2016年11月25日工商時報，供同學參考

新唐攻電競 明年業績旺

蘇嘉維／台北報導

微控制器（MCU）廠新唐（4919），積極推動電競相關產品，有機會明年打入大廠供應鏈。法人指出，電競產品屬於高毛利率，目前新唐正積極送樣，可望帶動明年業績續暢旺。

新唐打入Sony虛擬實境（VR）PS VR供應鏈，成為VR概念股。法人指出，PS VR有強大的遊戲軟體支援，頗受玩家青睞，產品可望熱銷，帶動營運向上。

新唐今年起開始搶入電競市場，以32位元的安謀Cortex-M0微控制器欲打入電競滑鼠。新唐指出，NUC121／125主控晶片，可以開發成高、中、低三階不同性能的電競滑鼠，可囊括所有類型產品，電競產品特有的光源，這款產品也可驅動多顆三色LED，並搭配獨特安全保護ROM，配合安全鎖功能，保護玩家重要的代碼不被竊取。

新唐在10月新品發表會上，推出電競滑鼠及電競鍵盤的解決方案，吸引許多客戶的目光，據了解，目前新唐已陸續送樣至客戶手上，預期明年可開花結果。法人指出，電競類產品屬於高毛利產品，可望有效提升新唐毛利率。

法人指出，新唐以ARMCortex-M0微控制器打入PS VR供應鏈，預料在Sony積極拉貨帶動下，可望推升新唐今年第四季及明年業績，預期今年獲利有雙位數成長，明年業績也會有亮眼表現。

評析
電競產品屬於高毛利率，目前新唐正積極送樣，可望帶動明年業績續暢旺。

p470121

轉貼2016年11月28日工商時報，供同學參考

盛群32位元 明年出貨爆發

蘇嘉維／台北報導

MCU廠盛群（6202）受惠雙11及農曆年前客戶拉貨潮，家電、電競及馬達控制器等產品出貨動能強，法人指出，盛群第4季營收預料可望季增5％，全年營收也將能保持年增5％水準，創下歷史新高紀錄。

市場逐漸導入32位元MCU產品，盛群明年受惠這波趨勢，明年32位元M0+市場出貨量可望雙倍成長，帶動業績向上。

今年雙11購物節在中國大陸兩大購物平台淘寶、天貓商城帶動之下，成交額創下人民幣1,207億（約175億美元），遠超過去年的912億人民幣水準，創下歷史新高表現。法人指出，盛群陸續在9月及10月受惠於客戶拉貨帶動，合併營收有亮眼表現。

盛群9月營收3.7億元，創下單月歷史新高，10月營收則受到十一長假影響，單月營收3.55億元、月減4.05％，累計今年前10月合併營收34.28億元，年成長4.88％。法人指出，盛群可望受惠於客戶回補庫存，11、12月營收逐步成長，第4季合併營收預料將能季增5％左右，再度創下單季歷史新高紀錄，全年營收也可望季增5％，創下全年新高紀錄。

法人指出，盛群小家電、快充行動電源及電競遊戲產品訂單出貨表現動能仍然不減，預估第4季MCU產品出貨量可望約與第3季持平，大約能出貨600萬～1,100萬套，出貨動能相當強勁。預計今年全年盛群MCU可望有雙位數成長。

在電競熱潮帶動之下，盛群32位元Cortex-M0+產品已經獲得許多設計案（design-in），明年32位元產品全年出貨仍有機會保持雙位數成長，提前替盛群明年業績成長打入一劑強心針。

評析
在電競熱潮帶動之下，盛群32位元產品已獲許多設計案，明年32位元產品全年出貨仍有機會保持雙位數成長。

p470121

轉貼2016年11月29日MoneyDJ新聞，供同學參考

凌通Q4淡季回軟；打入歐美熱賣孵蛋玩具供應鏈

記者 萬惠雯 報導

凌通(4952)今年前三季EPS 3.18元，但受到產品競爭激烈使上季毛利率呈季減，展望第四季，由於季節性效應、營運入淡季，且估淡季會延續到明年第一季底，惟凌通今年玩具客戶推出的新孵蛋玩具Hatchimal市場反應熱烈、已賣到斷貨，後續可望有補貨的需求；展望明年，公司則持續以影像IC、Cortex-M4為成長主力。

凌通產品營收結構為，消費性IC(包括玩具/語音/LCD控制晶片，以8-16位元為主)占40%、多媒體IC(MP4/照相機/攝影機/多媒體教育平板/光學點讀筆/遊戲機等，以16-32位元為主)占45~50%、控制類產品(搖控器/馬達控制/ebike/無線充電/觸控家電，8位元為主)占15~10%。

凌通今年前三季EPS 3.18元，但第三季毛利率由上季的38.65%降至35.92%，主要係多媒體相關IC產品線面臨較大的競爭，包括應用在行車記錄器、運動DV、航拍的產品，並導致在ASP降低下影響到毛利率表現。

展望第四季，由於玩具和多媒體IC產品在第三季中旬後即進入淡季，法人估，凌通第四季營收約有2成的季衰退、年成長則有挑戰，淡季效應會延續到下季季底，所以近二季的營運會較保守。但在新產品的推出部分，第四季凌通仍會持續推出高清+Wifi的行車記錄器產品，有利於ASP支撐。

另一方面，凌通今年的玩具客戶廠Spin Master在萬聖節上市的新孵蛋玩具Hatchimal，已在美國賣到斷貨，該玩具在今年10月份推出，可對人類觸摸的力度和部位作出反應，讓小朋友們通過搖晃、輕拍聲音對孵化中的Hatchimal進行對話，且當孵化後，屬於小朋友的寵物Hatchimal就出生，具有很高的互動性，而凌通則是提供該玩具的語音及多媒體IC。

展望明年度，凌通仍是將影像IC視為重要的成長動能，會持續推出新產品，另外，凌通在今年已取得ARM授權，也已推出Cortex M4一系列產品，並整合原本就擅長的消費性IC，冀提升產品性能及運算功能，進攻高階市場，此新產品線在明年的效應會較明顯。

評析
凌通第四季營收約有2成的季衰退，淡季效應會延續到下季季底，所以近二季的營運會較保守。

p470121

轉貼2016年11月29日工商時報，供同學參考

蘋果i8導入無線充電 概念股笑了

涂志豪／台北報導



業界盛傳蘋果將在明年推出的iPhone 8搭載全新設計的玻璃背蓋，解決了無線充電共振過熱及效率不佳等問題後，業界亦傳出蘋果已經開始與鴻海等代工廠合作開發無線充電技術，讓無線充電再度成為外資圈熱門話題。

在三星、樂金、宏達電等手機大廠開始推出搭載無線充電功能的智慧型手機後，隨著充電功率提升且速度加快，無線充電市場滲透率正在快速提升，如今不僅蘋果有意加入戰局，包括中興、OPPO等大陸手機廠亦計畫明年擴大無線充電應用。

法人看好聯發科（2454）、迅杰（6243）、僑威（3078）、聯昌（2431）、凌通（4952）等概念股，明年將可直接受惠。

有關蘋果將在iPhone中導入無線充電技術的消息，近期已傳的沸沸揚揚，包括蘋果正在組建無線充電的業團隊，日前亦申請了無線充電專利，正在開發名為近場磁共振（Near-Field Magnetic Resonance，NFMR）無線充電技術。

此外，蘋果iPhone及iPad主要電源管理IC合作夥伴德商Dialog日前亦宣布投資Energous，合作開發革命性無線充電技術WattUp。

無線充電終端設備出貨量持續創高，包括麥當勞、星巴克、萬豪飯店、希爾頓飯店等業者已開始提供無線充電環境，接下來將有更多商家、大型機場等公共場所亦會引進無線充電設備。市調機構IHS就預估，2025年時無線充電接收端與發送端設備的總出貨量將可逼近28億台。

以無線充電技術發展情況來看，採用AirFuel Alliance或無線充電聯盟（WPC）等兩大陣營新版規格的無線充電產品，均已順利商用量產，磁共振（Magnetic Resonance）及磁感應（Magnetic Induction）技術也已整合為一。

至今年底為止，包括三星、樂金、宏達電、華碩、Google等均已推出支援無線充電的智慧型手機，業界預期包括華為、聯想、小米、OPPO等業者，明年就會推出支援無線充電的新機型。而採用WPC聯盟Qi技術並獲得認證的設備，今年底累計出貨量已逾1億台。

法人表示，在三星及蘋果等大廠力拱下，無線充電明年需求將持續轉強，獲得AirFuel及WPC認證的國內晶片或系統廠將直接受惠。

其中，包括迅杰、聯發科、凌、聯昌、僑威、新唐、盛群等業者，無線充電產品今年已開始量產出貨並貢獻營收，明年出貨量可望較去年出現倍數成長。

評析
在三星及蘋果等大廠力拱下，無線充電明年需求將持續轉強，獲得認證的晶片或系統廠將直接受惠。

p470121

轉貼2016年12月1日工商時報，供同學參考

物聯網、車電領軍 聯發科、盛群吃甜

蘇嘉維／台北報導

IC市調機構指出，物聯網晶片在2015～2020年的營收複合成長率將達13.3％，成長力道冠居整體產業，至於車用晶片則位居第二。法人指出，目前著手布局車用晶片的聯發科（2454）、偉詮電（2436）及物聯網相關業者盛群（6202）、新唐（4919）等業者可望漸嘗甜頭。

隨著自駕車及物聯網時代即將到來，各大半導體業者都已經陸續投入研發，甚至將產品搬到檯面上，這兩大領域可望成為未來IC產業的明日新星。

IC insights表示，2020年前物聯網晶片銷售年複合成長率高達13.3％，與整體IC產業相比4.3％，成長力道高出3倍之多，其次是汽車的10.3％，依序是醫療7.3％、數位電視5.9％、伺服器5.4％、最後才是手機產業的4.8％，對比2010～2015年複合成長率10.8％，成長幅度儼然已經腰斬，顯示手機產業發展已經到達成熟市場。

回顧今年IC產業產值，市調認為，雖然手機產業成長幅度趨緩，但是今年手機IC產值高達742億美元，仍穩坐產業龍頭寶座、年成長2％，PC市場成長仍不斷下滑，今年產值年減5％至546億美元，其次是車用晶片市場產值達229億美元，年成長12％，伺服器市場則為151億美元，年成長幅度3％，數位電視為129億美元、年增4％，物聯網為128億美元、年成長約19％。

全球半導體大廠瘋狂投入自動駕駛汽車市場，從半導體巨頭Google及Apple先後開始在道路上實際測試自駕車，全球開始掀起一波自駕車熱潮。法人表示，國內IC設計業者也開始紛紛喊進，IC設計龍頭聯發科今年起在車電市場動作頻頻，把轉投資子公司傑發售予全球數位地圖大廠四維圖新達成雙邊結盟，本周正式宣布進軍車電市場；偉詮電則利用環車影像處理器（AVM）打入車電概念股中，預期在自駕車風潮之下，相關業者明年起可望開始收割成果。

至於在物聯網領域，法人認為，牽涉範圍相當廣大，舉凡交通系統、家居產品、商店廣告等，目光所及都有可能是物聯網概念產品，不過目前普及產品主要以家電類產品為主，MCU廠盛群、新唐提供解決方案讓客戶的家電產品具備聯網功能，今年以來物聯網話題逐漸被炒熱，相關廠商業績也逐漸暢旺，預期網路設備不斷升級之下，未來將有更多商品加入聯網功能，對IC設計業者來說將是廣大商機。

評析
在物聯網領域，牽涉範圍相當廣大盛群、新唐提供解決方案讓客戶的家電產品具備聯網功能

p470121

轉貼2016年12月3日工商時報，供同學參考

全民瘋直播 行動電源IC廠吃補

蘇嘉維／台北報導



手機直播熱潮興起，除了各大直播平台人數逐漸增加之外，社群軟體臉書更成為好友間分享有趣事物的熱門工具，由於直播需要網路及攝影功能，因此手機耗電相當迅速，行動電源成了隨身必備產品。

法人指出，由於個人直播需求帶動行動電源銷量，電源晶片供應商松翰（5471）、昂寶-KY（4947）、致新（8081）、盛群（6202）可望受惠。

現在臉書上功能不斷增加，把原先只能分享文字及圖片的平台，加上了直播功能，且隨著行動網路頻寬逐漸上升，智慧型手機功能也不斷增強，讓網路直播不再是專業實況主播才能辦到的專利，只要打開直播功能，一般人不論在戶外或是餐廳用餐就能直播想要與朋友分享的人事物。加上越來越多人在專業直播平台上面進行遊戲、旅遊或是美食分享，讓實況主成為另類的職業。除此之外，許多藝人也會利用閒暇時間在臉書上直播，加強與粉絲們的互動，如歌手Hebe就曾與星座專家唐立淇共同直播。

不過，直播所需要用到4G聯網功能，搭配攝影機持續開機狀態，才能將影像即時上傳至網路伺服器進行資料傳遞，因此讓原先電量並非十分充足的智慧手機，耗電量更加快速，可能原先能夠使用一天的電量，在短短數個小時就會沒電。因此，許多實況主身上都必須攜帶數個行動電源，好讓智慧手機電量隨時保持在可用水準之上。

隨著行動電源需求逐漸發燒，相關業者下半年業績也有明顯增。法人指出，今年下半年以來行動電源相關產品拉貨動能相當強勁，盛群第3季以來在行動電源類產品從季增大約600套至1,100萬套，第4季出貨量可望與第3季持平，產品出貨動能相當強勁。

昂寶-KY則是受惠智慧型手機快充晶片轉強，累計今年前3季合併營收為26.52億元、年增19.6％，平均毛利率為50.4％，歸屬母公司稅後淨利5.50億元，年成長幅度逾3成，每股淨利為10.37元。

電源管理IC廠致新（8081）今年下半年也受惠於行動電源IC及新產品音圈馬達（VCM）布局有成，今年前3季稅後淨利為2.69億元，每股淨利為3.14元。

評析
由於個人直播需求帶動行動電源銷量，電源晶片供應商松翰、昂寶-KY、致新、盛群可望受惠。

p470121

轉貼2016年12月7日中央社，供同學參考

松翰11月業績2.8億元 攀近5個月新高

中央社記者張建中新竹2016年12月7日電

IC設計廠松翰(5471)11月業績攀高，合併營收達新台幣2.8億元，為近5個月業績新高，法人預期，松翰整體第4季業績將較第3季小幅下滑個位數百分點。

儘管消費性產品銷售受傳統淡季效應影響，不過，在多媒體與微控制器(MCU)出貨暢旺帶動下，松翰11月合併營收攀高至2.8億元，月增9.66%，也較去年同期成長6.21%，並為近5個月新高。

法人預期，受惠客戶農曆年前備貨需求熱絡，松翰整體第4季業績將可維持與去年同期相當水準，將較第3季小幅下滑個位數百分點，淡季效應並不明顯。

松翰今年營收將與去年相當，法人預期，明年在OID等產品導入新應用與新客戶效益逐步發酵下，營運應可重返成長軌道。

評析
受惠客戶農曆年前備貨需求熱絡，松翰整體第4季業績將可維持與去年同期相當水準，淡季效應並不明顯。

p470121

轉貼2016年12月12日工商時報，供同學參考

節慶拉貨 MCU廠12月同歡

蘇嘉維／台北報導

受惠歐美感恩節採購氣氛熱絡，以及中國農曆年節前的備貨需求，MCU廠盛群（6202）、松翰（5741）的11月合併營收皆有亮眼表現，分別創下75個月來最佳，以及近5個月高點。據了解，盛群由於客戶農曆年節備貨需求，12月業績有機會持續向上。

盛群11月營收3.86億元、月增8.8％，相較去年同期成長8.14％，創下2010年9月以來新高水準。法人表示，由於電腦周邊、行動電源及觸控類等MCU產品，帶動陸系客戶仍持續向盛群追單，加上明年初的農曆春假期落在元月，會讓當地品牌業者提前因應春節前的家電購物潮，大舉回補或增加庫存需求，使得今年第四季並未像以往呈現淡季效應，而是淡季不淡。

盛群今年前11月合併營收38.15億元、年增5.2％。法人評估，由於盛群有將近7成客戶落在大陸市場，大陸消費性品牌今年以來不斷研發新商品刺激消費買氣，也間接帶動盛群營運持續成長，預估12月營收有機會再度成長，全年合併營收可望上看42億元水準，創下歷史新高。

展望明年，盛群將大舉進軍32位元市場，因相關產品已陸續通過客戶認證，預計明年上半年就可以開始陸續出貨。以盛群今年前三季32位元MCU年成長率就達到3.7倍、170萬套的成績，預期明年可望持續倍增成長。

松翰11月營收達2.8億元、月增9.7％、年增6.2％。法人指出，今年歐美黑色星期五購物節因為折扣帶動買氣熱絡，松翰為消費性語音IC大廠，正好受惠於此波玩具熱銷季節，加上星際大戰系列電影將於本月陸續在全球上映，玩具業者已經看準這波商機，陸續開始向松翰等相關業者拉貨，成為帶動業績成長的主因。

事實上，MCU廠拉貨旺季通常最高峰落在第二季，第三季起逐季下滑。法人指出，松翰11月業績向上優於原先預期，預估第四季合併營收與第三季的8.25億元相比，可望達成季減個位數水準，優於往年同期表現。

評析
MCU廠旺季最高峰落在第二季，第三季起逐季下滑，今年第四季由於春節前的備貨需求，呈現淡季不淡。

p470121

轉貼2016年12月13日聯合晚報，供同學參考

新唐Q4不淡明年旺 營收拚雙位數成長

聯合晚報 記者張家瑋／台北報導

MCU廠新唐（4919）受惠於PC零組件拉貨及農曆春節客戶提前拉貨，第4季淡季不淡，法人指出，本季營收年成長16%至18%，2017年MCU在中國各項終端產品應用逐漸擴散之下，預估2017年全年營收挑戰雙位數成長。

第4季雖為新唐傳統淡季，但今年受惠於PC零組件拉貨及農曆年節客戶提前拉貨激勵下，第4季營運淡季不淡。法人指出，在英特爾新處理器KabyLake出貨帶動下，新唐PC出貨相關零組件如Audio、Power IC、Super I/O、TPM 等產品放量升溫，加上明年農曆春節提前，導致其他產品線拉貨維持相對高檔，預期12月在年終效應下，客戶拉貨將較10、11月略降，但第4季整體營收狀況仍較往年優異。

新唐2017年成長力道強勁，主要來自於中國MCU市場成長，MCU產品應用於中國ETC、無人機、醫療量測、互動式玩具、無線充電等，ARM 7及ARM 9用於影像處理應用如航拍、IP CAM等，法人預估MCU業務於2017年出現雙位數成長。

另外，伺服器遠端控制IC（BMC）可望成為新唐2017年成長動力來源之一，法人指出，英特爾Purley接獲美系伺服器品牌大單，預計隨英特爾在2017年產品發表，新唐可望在明年開始出貨，預估新唐BMC出貨量可望達到100萬顆，由於產品線毛利率超過50%，遠高於新唐目前約40%水準，帶動新唐整體毛利獲利揚升。

評析
2017年MCU在中國各項終端產品應用逐漸擴散之下，全年營收挑戰雙位數成長。

p470121

轉貼2016年12月16日工商時報，供同學參考

美法令帶動 偉詮電、原相、凌陽樂

蘇嘉維／台北報導



美國政府規畫5年後所有汽車將強制安裝車聯網系統，其中車聯網勢必具備先進駕駛輔助系統（ADAS）。法人指出，目前國內布局車用電子的偉詮電（2436）、原相（3227）及凌陽（2401）已陸續打入車廠，預期在美國法令帶動下，全球可望掀起車聯網熱潮。

據外電報導，美國運輸部規畫5年後所有新車都將強制配備車聯網（vehicle-to-vehicle，V2V）。運輸部官員指出，安裝車聯網用意在於汽車行駛在道路上，可以針對周遭汽車可能切換車道狀況下，提前對駕駛做出預警，預料安裝之後，將能避免8成左右因駕駛疏失的撞車意外。

美國政府規畫，強制安裝車聯網草案將在1年後正式底定，預計5年後所有在美國上市的小型車都將安裝車聯網裝置。

事實上，所謂車聯網裝置當中，就包含ADAS系統，ADAS當中包含了自動停車、主動車距控制巡航系統、偏離車道預警、盲點偵測等系統功能。目前市面上部分中高階車款已經具備基礎ADAS系統，隨著自動駕駛汽車功能持續發展，ADAS系統技術預料將會先行逐步完整配備在汽車上。

國內IC設計業者跨入ADAS領域的有偉詮電、原相及凌陽等業者，可望在自有技術越趨成熟之下，搶食這塊商機。偉詮電則透過環景影像（AVM）系統打入大陸汽車原裝市場（OE）及售後市場（AM）。

原相目前透過CMOS感測元件，再搭配獨特演算法，目前正與車廠及車載系統業者合作開發相關應用，當中包括關鍵技術自動計算車距及自動減速感測技術等，預期明年ADAS系統逐步發酵後，原相就可望大啖車電大單。

凌陽則是以ADAS感測控制IC主打360度環車影像系統攻入車電領域。法人表示，ADAS需要透過影像擷取再交由電腦運算後，由車內螢幕顯示出車距及路況資訊等。因此，在ADAS市場逐漸發酵之下，偉詮電、原相及凌陽都可望分一杯羹。

評析
偉詮電、原相及凌陽已陸續打入車廠，預期在美國法令帶動下，全球可望掀起車聯網熱潮。