生技；醫材；血壓計 – 德商拉貨 豪展營運亮眼

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轉貼2014年4月21日財訊快報，供同學參考

藥物霧化器未見起色，合世(1781)預估Q1續虧，Q2隨血壓計旺季有望轉盈

【財訊快報／何美如報導】
上櫃醫材廠合世(1781)主要客戶去年第二季起在美國全面召回藥物霧化器，致出貨量大幅下滑，獲利也縮水，102營收僅13.44億元，EPS為0.59元。展望103年，由於中國市場還在耕耘階段，而美國市場客戶仍在進行召回事宜，出貨依然停滯，主要營收來自血壓計，法人預估，首季將維持虧損，第二季在旺季帶動下，有機會轉盈。
    去年是合世業績上沖下洗的一年，在美國藥廠霧化器訂單加持下，單季EPS達1.22元，惟4月底出現產品鬆脫情況，應客戶要求主動向FDA自主通報，隨後並進行召回，除支付客戶100萬美元的召回費用外，整個美國市場出貨幾乎都停頓了，也讓業績表現每下愈況，第三季、第四季轉虧，全年營收僅13.44億元，EPS為0.59元。
    由於藥廠客戶仍在美國市場進行產品召回，今年以來訂單仍停滯；而去年進軍的中國市場，兵分三路進軍醫院、醫美及醫療等領域，目前還在耕耘階段，出貨以醫院為主，對業績的貢獻仍不大。
    目前的營收主要來自血壓計，此屬成熟市場產品，毛利率偏低，首季受到傳統淡季影小，營收僅1.47億元，年衰退62.23%，法人預估，營運維持虧損。第二季進入傳統血壓計旺季，預估單月營收有機會攀至7、8千萬元，有機會帶動營運轉盈。不過，若要營運大幅好轉，則需等美國召回事件落幕，藥廠客戶訂單才有機會回籠。

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轉貼2014年5月9日工商時報，供同學參考

紅電醫投資全崴3仟萬，6月25日股東會

【時報-台北電】
紅電醫(1799)表示，為進行第三類醫療器材領域的策略投資，董事會決議以每股12元，交易總金額3仟萬元購得董事長名下之全崴生技科技(股)公司普通股250萬股，累積持有該公司持股比例14.42%，由於彼此公司中有3席董事相同，故除了相同董事因利益迴避未參與表決，其餘出席董事無異議通過；另決議，將在6月25日於新竹科學工業園區工業東二路1號2樓（新竹科技生活館愛迪生廳）舉行股東會，停止過戶期間為4月27日至6月25日。(編輯整理：林哲生)

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轉貼2014年6月5日工商時報，供同學參考

紅電醫 漲停突破均線壓力

杜蕙蓉

紅電醫（1799）因營運尚在調整，第1季每股淨損1.13元，不過積極搶進第三類高階醫材，將以3,000萬元投資全崴生技，取得14.42％股權，進軍高階生物性傷口敷料領域下，激勵昨（4）日股價以43.1元的漲停板作收，順勢突破均線壓力區，成交量也放大至3,287張。

以體溫量測及體外診斷產品為主為紅電醫，在華威創投入主後，除調整財務結構外，同時亦計畫跨足新醫材領域。另該公司擬出售子公司九江青雷科技全數股權，主因該廠周邊衛星工廠建置緩慢、無法快速完成上下游供應鏈整合，處分價約600萬人民幣。

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轉貼2014年5月29日財訊快報，供同學參考

優盛(4121)併momo藥妝擴大通路版圖，年底達130家，今年營收估增逾一成

【財訊快報／何美如報導】
優盛醫學(4121)持續擴大藥妝通路版圖，旗下勝霖藥品繼去年合併健康人生藥局後，5月已啟動第二波併購，將收購momo藥妝全台28家門市，目標1年內達損平，今年底全台門市將超過130家。醫材事業部分，已在印度、中南美等新興市場建立銷售團隊，今年效益可望漸顯。法人預估，今年營收可望成長逾一成，惟新併通路還在調整階段，將影響獲利表現。
    優盛在藥妝通路佈局從佑全藥局的6家通路起家，過去幾年透過併購及展店，全台家數已超過60家，定位較偏向保健食品。去年4月1日併入生達旗下34家以藥品專業見長的健康人生，目前全台通路已擴至百家規模。雙方經過半年多的調整，去年底營運轉正，小賺8百萬元。
    勝霖藥品目前資本額近3億元，優盛持股55%、生達(1720)持股45%。今年更進軍一級戰區，將拿下富邦媒體科技旗下的28家momo藥妝通路，5月起開始收購，優盛內部評估，目標在一年內達損平。屆時勝霖藥品的通路將達130家，定位為保健、藥品為主的藥妝店。
    去年優盛營收28.5億元，藥妝通路貢獻約19億元。法人表示，一個門市平均一個月貢獻約150萬元，一年貢獻2千萬元，以此推估，momo藥妝通路每年將帶來將5至6億元的業績，今年貢獻可望超過3億元。
    醫療器材方面，處於品牌的調整期，去年營收近9億元，自有品牌的占比約6成，預估今年將維持。優盛表示，醫材低價代工受大陸同業搶單的競爭，公司近幾年主攻新興市場，發展自有品牌，印度、中南美等市場已建立銷售團隊，預料今年效益將顯現。

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轉貼2014年7月18日經濟日報，供同學參考

合世 明年重回成長軌道

【經濟日報╱記者黃文奇／台北報導】

醫材廠合世生醫（1781）昨（17）日表示，公司「藥物微霧化器」回收月底可望告一段落，美國夥伴新產品將獲美國食品藥物管理局（FDA）核准，近期將協議出貨規畫，下半年公司完成打底、明年起公司將重回成長。

合世去年初在美國因消費者使用不當等因素，霧化器核心零組件脫落案例頻傳，而美國夥伴立即向FDA通報並回收。歷經一年回收，產品業已回收，合世近期去函FDA希望中止回收令，重新銷售。

合世表示，目前在美的藥物微霧化氣回收狀況已經告一段落，但仍需FDA回函准許產品重新執行銷售行為，內部推估，最快這個月底會有結果。合世昨日股價收34.2元，上漲0.2元。

合世今年首季稅後虧損約660萬元，每股稅後淨損0.14元，法人推估，因該公司今年仍在產品回收、補貨時期，因此營運恐仍陷虧損，可力拚損平，明年營運才可能重回成長。

除了霧化器回收告一段落，合世美國夥伴也續報佳音，合世表示，美國合作藥廠有一款新的呼吸道用藥，將有機會在年底前獲得核准。

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轉貼2014年8月14日財訊快報，供同學參考

合世(1781)公佈103年上半年稅後虧損3297萬元，每股虧損0.7元

【財訊快報／編輯部】
合世(1781)公佈民國103年上半年經會計師核閱後財報，累計營收2億7278萬3000元，營業毛利2271萬6000元，毛利率8.33%，營業淨損4557萬元，營益率-16.71%，稅前虧損4119萬4000元，本期淨損3297萬5000元，合併稅後虧損3297萬5000元，每股虧損0.7元。

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轉貼2014年8月14日財訊快報，供同學參考

百略(4103)103年上半年稅後盈餘1億5509萬，年減40.93%，EPS為1.41元

【財訊快報／編輯部】
百略(4103)公佈民國103年上半年經會計師核閱後財報，累計營收19億3961萬3000元，營業毛利8億1642萬3000元，毛利率42.09%，營業淨利2億2444萬4000元，營益率11.57%，稅前盈餘2億820萬3000元，本期淨利1億5404萬9000元，合併稅後盈餘1億5509萬9000元，年衰退40.93%，EPS為1.41元。

kuosung

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二刀流

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轉貼2014年9月4日工商時報，供同學參考

熱映8月營收登峰，Q3看增1成

【時報記者江俞庭台北報導】
紅外線精密量測廠熱映(3373)公布8月營收達7554萬元，創下歷年單月新高水準，月增26%、年增16%。受惠於年底聖誕旺季提前拉貨，法人預估，熱映第三季營收可望季增1成左右。
　熱映以紅外線量測技術為主，跨足醫療電子產業及精密量測產業，產品包括紅外線精密溫度儀，應用於汽修、空調、食品等。產品比重以耳溫槍/耳套約占4成，紅外線精密溫度儀約占5成，其他產品包括紅外線二氧化碳偵測儀、紅外線熱像儀等占1成以內。
　熱映上半年稅後盈餘為0.14億元，每股盈餘0.41元，逼近去年全年稅後淨利約0.15億元水準，每股盈餘為0.47元。

　據了解，熱映耳溫槍、紅外線量測產品銷售給國際級客戶，受到國際疫情影響，客戶需求增溫，熱映今年3月以來月營收平均約達到6千萬元左右。法人看好隨著進入聖誕消費性產品旺季拉貨，預估9、10月為出貨高峰，第三季營收預估將季增1成左右，而熱映前7月盈餘已賺贏去年全年，預估今年每股盈餘可望上看0.6元。對於法人預測，熱映則不發表評論。

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轉貼2014年9月21日財訊快報，供同學參考

百略(4103)8月營收7億2032萬元，月增率32.28%，年增率4.08%

【財訊快報／編輯部】
百略醫學(4103)自結103年8月營收7億2032萬7000元，月增率32.28%，年增率4.08%；累計103年1-8月營收32億1021萬元，年增率-1.27%。

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轉貼2014年9月25日工商時報，供同學參考

紅電醫 漲停突破均線壓力

杜蕙蓉

紅電醫（1799）儘管因營運尚在調整，每股稅後淨損1.31元，不過該公司入股持有14.42％股權的全崴生技，獲得生醫選秀的優選獎，激勵昨日股價漲停，以42.1元拉出慶祝行情，順勢突破均線壓力區。

紅電醫轉投資的全崴，國內第一家以體細胞再生醫學技術為產品應用基礎，並於2013年取得經濟部資格認定的生技新藥公司。全崴聚焦於創傷醫療照護所需之特色高階產品開發，相關技術來自早期歐洲合作導入，並於後端自行開發熟成。

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轉貼2014年10月9日財訊快報，供同學參考

合世生醫(1781)9月營收7244萬元，月增率-11.65%，年增率-43.09%

【財訊快報／編輯部】
合世生醫(1781)自結103年9月營收7244萬5000元，月增率-11.65%，年增率-43.09%；累計103年1-9月營收4億7845萬7000元，年增率-54.92%。

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轉貼2014年10月13日工商時報，供同學參考

泰博、豪展耳溫槍 搶伊波拉商機

記者杜蕙蓉／台北報導



伊波拉疫情在美國再傳第2例感染病例，加上台灣也進入秋冬流感疫情蠢動期，激勵耳/額溫槍廠商泰博（4736）、豪展(4735)、百略(4103)、紅電醫(1799)第四季業績看旺，法人認為，有機會走一段防疫概念股行情。

今年營運大見轉機的豪展，主力產品的耳溫槍，原本即已取得500萬支訂單，目前又因ODM新產品非接觸式體溫計（耳額溫槍）出貨歐洲大型品牌商，下半年已積極出貨下，帶動該公司第三季營收表現出色，前三季營收5.12億元，年成長率逾2成。

法人認為，豪展上半年本業還是虧損，但因處分昕琦（4184）獲利約2,500萬元，致使業績由虧轉盈，EPS達0.24元，不過，隨著新產品非接觸式體溫計的效益發酵，以及下半年標案量成長，該公司下半年營利率將轉正，本業將正式啟動獲利機制。

另外，營運表現耀眼的泰博，是以生產血壓計與耳溫槍為主，受惠自有品牌與代工表現營運奏捷，第三季營收創下新高，加上第三季將認列訴訟和解賠償金1349萬元，法人預估，泰博第三季EPS將挑戰2元新高。而第四季有傳統旺季效應，且國際伊波拉疫情似乎壓不住，預期將激勵耳溫槍的銷售，第四季營收持續看好。

泰博表示，該公司已積極朝向醫療級產品發展，將開發生理監視器、醫療級血壓計、醫療級耳溫槍、醣化血色素HBA1C等新產品，預計 該新產品有百億元產值潛力，且將帶來更多代工機會，未來2至3年有機會大成長。

由於伊波拉疫情似乎有蔓延現象，且大陸又遭霾害侵襲，台灣也進入秋冬流感疫情蠢動期，加上國際股市重挫，台股昨日也掀起骨牌效應，僅有防疫概念股成為少數逆勢走高族群，恆大、毛寶、康那香、花仙子、國光等個股走勢亮麗，尤其恒大、毛寶的漲幅排行榜更躍居大盤前2名。

不過，可望有業績貢獻的耳溫槍族群中，股價卻全面下跌，紅電醫更被摜殺至跌停。

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轉貼2014年11月14日財訊快報，供同學參考

百略(4103)103年前三季稅後盈餘4億1100萬，年衰退21.55%，EPS為3.74元

【財訊快報／編輯部】
百略(4103)公佈民國103年前三季經會計師核閱後財報，累計營收39億3722萬1000元，營業毛利15億1599萬9000元，毛利率38.50%，營業淨利5億0897萬3000元，營益率12.93%，稅前盈餘5億3799萬元，本期淨利4億1005萬1000元，合併稅後盈餘4億1100萬2000元，年衰退21.55%，EPS為3.74元。

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轉貼2014年11月24日財訊快報，供同學參考

醫材、藥物雙向發展，紅電醫營運見轉機

【財訊快報／何美如報導】
紅電醫(1799)近二年努力調整體質，除投資三類醫材的全崴生技，擴大醫材產品線，更拿下美國藥物開發公司Magnifica超過8成股權，營運轉為藥物開發、醫材雙向發展，明年效益可望漸顯。

    紅電醫前三季營運仍處調整期，第三季營收3723萬元，營業仍虧損，稅後淨損(歸屬母公司)2541萬元，每股虧損0.53元。累計前三季營收7294萬元，稅後淨損(歸屬母公司)8215萬元，每股虧損1.52元。

    不過，近二年透過減資、增資等方式，第三季每股淨值已回到票面之上達11.35元，今日起開放信用交易，激勵股價開盤急拉，5分鐘就攻上漲停36.1元。

    紅電醫主要產品為體溫劑、耳溫槍等量測產品，市場以歐美為主，該公司除持續擴充產品線，疼痛舒緩系列等新產品預計明年推出，今年5月更宣布投入3千萬元入股全崴生技，共取得14.42%股權，作為投入第三類醫療器材領域的策略投資。

    此外，8月也宣布投資2.3億元拿下一美國藥物開發公司Magnifica的8成股權，該公司產品包括原料藥及新劑型新藥，擁有美國OTC藥物銷售通路，將透過此通路銷售增加營收，宣布正式跨足藥物研發領域，9月已開始認列該公司營收，業績有跳高表現。

評析
新公司派入主後，業績亮麗

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轉貼2014年11月26日財訊快報，供同學參考

美客戶Q3申請FDA結案，合世明年業績三級跳，營運具轉機

【財訊快報／何美如報導】

合世(1781)今年業績處於谷底，血壓計面臨中國業者競爭，歐美銷售額下滑，出貨美國藥廠的霧化器仍在進行召回，預料全年將維持虧損。不過，第三季藥廠客戶已向美國食品藥物管理局(FDA)就霧化器召回申請結案，若順利在今年底、明年初結束回收作業，明年業績有機會重拾先前的榮景，業績可望較今年三級跳。

    合世今年前三季營收4.78億元，較去年衰退約5成，每股虧損0.84元。該公司表示，出貨美國藥廠的霧化器仍在進行召回，是業績下滑的最主要原因，另外，血壓計也面臨新進業者的強力競爭，中國的血壓計製造業者技術逐漸提升，搶進中階市場，對今年的歐美訂單確有些影響。

    2013年第二季藥物霧化器發生噴孔片鬆脫事件，合世應客戶要求，自主通報美國FDA，依照規範進行回收作業。合世表示，回收作業尚在進行中，但藥廠客戶已於第三季向美國FDA申請結案，希望能在今年底、明年初結束回收作業，有利明年業績回升。

    新產品方面，電子助聽器是與台灣研發公司合作開發，屬高毛利率產品，合世負責生產，預計明年第一季進入量產階段。目前銷售地區除原研發公司已佈局的中國市場，合世已爭取全球部分市場的銷售權，希望透過現有歐美通路共享銷售利潤。

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轉貼2015年1月7日財訊快報，供同學參考

豪展去年12月營收創次高，全年增逾三成，EPS上看0.95元

【財訊快報／何美如報導】

耳溫槍廠豪展(4735)去年第四季營收交出漂亮成績，繼11月受惠歐洲標案出貨，營收衝上1.12億元新高後，12月在季節因素推升下，營收也達9700萬元，為歷史次高紀錄。第四季營收約2.69億元，季成長約17%，法人預估，EPS約0.35至0.4元，營收、獲利同步改寫新高。

    豪展每年耳/額溫槍、血壓計、吸鼻器等合計出貨量約200多萬支，由於與歐洲客戶合作開發，單價較高的非接觸式體溫計，去年7月開始大量鋪貨，帶動業績高成長，也讓耳/額溫槍的營收占比攀至7成，剩餘3成主要為血壓計、吸鼻器。

    第四季本是傳統旺季，豪展表示，非接觸額溫槍出貨穩健，去年11月營收衝上1.12億元新高，主要是歐洲標案一次性出貨，貢獻約4千萬元營收，但毛利率較低。12月營收為9700萬元，除了非接觸額溫槍貢獻3千萬元的業績，主要來自季節性因素，推升出貨量成長。

    單季營收創高達2.69億元，季成長約17%，法人預估，EPS約0.35至0.4元，營收、獲利同步改寫新高。全年營收7.82億元，年成長34%也刷新歷史紀錄，全年EPS約0.9至0.95元。
評析
第四季營收、獲利同步改寫新高，全年營收7.82億元，年成長34%也刷新歷史紀錄。