太陽能；電池模組 – 太極Q4加入新產能 爆發可期

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轉貼2014年4月4日經濟日報，供同學參考

太陽能價看漲 新日光茂迪樂

【經濟日報╱記者鐘惠玲／台北報導】


太陽能業本季「下肥上瘦」，下游電池廠受惠於美國市場需求強勁，預期價格持穩、甚至有調漲空間，新日光（3576）、茂迪等樂翻天；上游矽晶圓短期漲價不易，短期內難以攻上1.1美元，綠能、達能等業者會比較悶。

電池業者指出，目前整體太陽能市場供需算是健康，台灣太陽能電池廠主攻歐、美、日本等地市場，近期美國市場拉貨仍強，帶動電池報價持穩、甚至有上揚空間。

業者透露，雖然本季中國太陽能內需市場稍有放緩，但出口美國的相關需求仍強，這一塊主要是一線廠商的天下，主要供應高轉換效率產品，新日光、茂迪、昱晶、昇陽科等，都將受惠。

矽晶圓方面，似乎受到中國太陽能內需市場不如預期的影響，近期整體價格漲勢停滯。矽晶圓業者說，目前矽晶圓價格處於平衡點，第2季可能會維持在1美元至1.1美元之間，與現在差不多，約落在1.05美元左右。

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轉貼2014年4月15日經濟日報，供同學參考

新日光茂迪昱晶 看俏

【經濟日報╱記者鐘惠玲／台北報導】


研調機構集邦科技昨（14）日表示，受到美國太陽能雙反因素干擾，第1季電池片成本維持在較高水準，台廠毛利約2%至5%，但第2季受惠於漿料、矽晶圓價格調整等因素，可再提升獲利空間。外界預期，電池廠新日光（3576）、茂迪、昱晶等第2季營運可望持續看俏。

太陽能台廠首季營運表現頗佳，新日光3月營收與出貨都創歷史新高，首季業績72.77億元，年增高達180.8%；昱晶3月業績創近35個月新高；昇陽科3月營運也創近31個月新高，第1季有望轉虧為盈。

集邦評估，台灣太陽能電池業者第2季獲利有提升的機會。電池業者指出，目前看來，4月的狀況還不錯，5月要看美國雙反初判前，是否會提早影響大陸的訂單，6月就取決於反傾銷調查初判的結果。

在矽晶圓方面，集邦認為，業者成本差異主要在於合約價、次級料運用及匯率影響等。

在第1季矽晶圓價格調升下，業者毛利約在5%至10%，產能相對較小的廠商，受限於經濟規模，毛利多在2%至5%，但第2季隨著價格下修，又會再度壓縮小廠空間。

矽晶圓大廠綠能預期第1季矽晶片業務毛利率轉正後，第2季衝刺獲利；國碩則力拚第1季轉虧為盈。達能到3月為止，業績已連續15個月成長，正朝下半年單月轉盈邁進。



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轉貼2014年4月22日經濟日報，供同學參考

太陽能廠 接單放光芒

【經濟日報╱記者鐘惠玲／台北報導】



太陽能第2季展望佳，業者透露，大陸市場庫存已逐漸消化完畢，展現需求力道頗強，目前看來，至少4、5月的接單狀況都還不錯。法人則表示，第2季末之前，台廠沒有新增產能，市況可望呈現價量持穩的局面。
太陽能族群昨（21）日股價走勢搶眼，由昱晶（3514）與益通領漲，雙雙攻上漲停，分別收在32.95元與18.7元，收盤各有超過萬張買單高掛；新日光與綠能股價漲幅也超過3%。

近期整體太陽能市場受美國雙反調查題材左右，短期內預期有因應雙反而來的提前拉貨潮，但6月之後的營運也因此添加不小變數。法人表示，最近太陽能族群股價跌深反彈，第2季展望不錯，但第3季的營運則還得顧慮雙反初步判決的結果影響。

在電池廠中，產能最大的新日光3月營收25.18億元創新高，法人估計，由於市場需求強勁，新日光產能滿載，另有委外代工，4、5月業績預期還會逐月再攀高峰。

昱晶方面，擺脫先前黯淡表現，3月營收為16.74億元，創近35個月新高，4月營收可望維持與3月相當。目前昱晶正在擴增單晶電池產能，另外，在以委外代工方式，推出自有品牌模組後，正規畫自建模組產能。

昇陽科3月營收9.2億元，創近31個月新高，目前產能持續滿載，4月產品價格仍小幅調漲，但後續業績可否再拉升，還得觀察低效產品能否加速銷售。

昇陽科預計今年產能擴增到1GW（10億瓦），新增產能預期會從第3季中之後逐漸開出。

益通現階段產能也呈現滿載，今年第1季毛利率可望轉正，法人預期，第2季業績的季增幅度上看二成。



全文網址: 太陽能廠 接單放光芒 | 上市電子 | 股市投資 | 聯合新聞網 http://udn.com/NEWS/STOCK/STO3/8627027.shtml#ixzz2zxvU9VIt
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轉貼2014年5月5日經濟日報，供同學參考

替代能源股／昇陽科新日光 熱轉

【經濟日報╱記者鐘惠玲／台北報導】

核四爭議難解，「替代能源概念股」因此再度受到矚目。其中太陽能族群第2季業績可期，甚至有機會比首季成長，主要是因美國對中、台兩地太陽能業者的雙反調查初判可能延至7月，等於負面影響因素將不會在第2季發酵。

目前太陽能業者中，包括電池廠昇陽科（3561）與矽晶圓廠達能都已經公布4月合併營收，分別創近32個月與31個月新高紀錄。昇陽科近期的高效與低效產品都有客戶訂單需求，同時，5月電池產品價格有望再上調，有助於業績增長。而且昇陽科正進行擴產，新產能預計於7、8月加入，也可望挹注營收。

另外，電池大廠新日光3月合併營收25.18億元，創單月歷史新高紀錄，目前電池產能達2.1GW（10億瓦），位居同業之冠，從去年4月以來一直呈現滿載運轉狀態。新日光後續第2季的各月營運展望也頗為樂觀，至少4、5月業績有機會逐步墊高。

在上游矽晶圓廠方面，中美晶太陽能事業營收佔比約為三成，目前主要靠半導體業務支撐獲利，雖然太陽能業務在首季的毛利率仍為負數，但第2季有機會轉為正數，促使第2季整體業績進一步成長。現階段中美晶的太陽能矽晶圓產能約為850MW（百萬瓦），預計今年內擴增至1GW，產能利用率正逐漸提升，力拚盡速全滿運轉。

太陽能股王導電漿廠碩禾業績於1月達歷史高峰之後，2、3月稍有滑落，不過正銀產品的市場需求依然強勁，因此有機會於4、5月再登高峰。法人預期，碩禾首季稅後每股純益可能超過7元，甚至接近7.5元水準，同時可挹注母公司國碩獲利。



全文網址: 替代能源股／昇陽科新日光 熱轉 | 上市電子 | 股市投資 | 聯合新聞網 http://udn.com/NEWS/STOCK/STO3/8654253.shtml#ixzz30malXil3
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轉貼2014年5月7日工商時報，供同學參考

新日光Q1獲利 勝昱晶茂迪

工商時報 記者王中一／台北報導

太陽能電池廠新日光（3576）公布第1季財報，由於營收比前一季成長3.39％，加上毛利率也從前一季的約9％拉高到11％，推升單季稅後純益來到3.84億元，超越昱晶（3514）和茂迪（6244），但因為股本規模擴大，EPS為0.52元。

此外，新日光也在昨日公布4月份合併營收為25.55億元，比前一月成長1.46％，也是連續第2個月改寫歷史新高紀錄。累計前4月營收為98.32億元，相較於去年同期的36.15億元，大幅增加172％。

太陽能族群陸續發布第1季財報，昱晶和茂迪的單季稅後純益分別為2.44億元和1.53億元，EPS為0.6元和0.35元。若以稅後純益來論，新日光的3.84億元最高，但因為股本77億元也遠高於昱晶的40.29億元和茂迪的43.99億元，也稀釋EPS的表現。

新日光去年第1季虧損，第2季開始出現獲利，但累計全年稅後純益也才5.02億元，而今年第1季就有3.84億元，以目前產能滿載和原料價格來看，全年度的獲利可望較去年大幅攀升。

展望未來，隨著營運改善，加上募資後資金到位，新日光第1季現金及約當現金總計達60.46億元，負債對資產比例為44％，整體財務結構健全。

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轉貼2014年5月13日聯合晚報，供同學參考

太陽能電池 昱晶Q1稱霸

【聯合晚報╱記者陳姿延／台北報導】


上市櫃太陽能電池廠首季財報出爐，昱晶(3514)今年首季以每股賺0.6元，位居獲利王寶座，新日光(3576)以每股賺0.52元，位居第二，茂迪(6244)則因代工組成改變加上矽晶圓漲價，影響到毛利率表現，每股盈餘僅0.35元，本季營運估與上季維持相當，益通(3452)隨著日本客戶訂單加溫，單晶出貨升溫之下，單季毛利轉正達4200萬元，稅後淨損縮小至3700萬元，每股小虧0.05元，較去年每股虧0.48元大幅成長，拿下最佳進步獎，本季更將朝著轉盈之路邁進。

益通首季毛利如市場預期順利轉為正數，單季本期綜合淨損為3700萬元，較去年同期虧損2.78億元大幅收斂，每股稅後小虧0.05元，優於去年同期每股虧0.48元，也較前季每股虧0.9元再縮小。益通4月營收持續向上攀升，來到4.42億元，月成長4.42%，年增加94.66%，現階段接單仍暢旺，稼動率滿載，在日本客戶需求之下，單晶出貨比重也向上拉升，較高的單價表現，進一步帶動營運走揚。

茂迪代工比重自去年至目前約在20~30%水準，不過今年首季代工組成有些不同，以及上游矽晶圓價格走揚，使得第一季毛利率較前季的12.5%降至8.6%。市場預估，茂迪訂單能見度達6月，第二季營運估與首季維持相當。

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轉貼2014年5月30日聯合晚報，供同學參考

長期布局 茂迪將擴建昆山廠

【聯合晚報╱記者陳姿延／台北報導】

太陽能市場需求暢旺，廠商也投入擴產因應，上櫃太陽能電池廠茂迪(6244)公告，旗下茂迪蘇州新能源與昆山經濟技術開發管理委員會簽訂建廠規劃意向書，將進行擴建新廠，茂迪指出，為因應長期營運規劃，將於昆山廠附近建設新廠房，不過目前詳細地點、時間表和產能等都在規劃中。

茂迪昆山廠產能約為500MW，茂迪今年在南科、昆山廠新增產線，產能將由9月份陸續開出，年底前產能也將自1.6GW增至2GW，同時茂迪也衝刺單晶出貨，現階段單晶出貨比重不到10%，預期隨著新產能開出之下，目標衝刺占比達15%水準，對於毛利率也有挹注。

除了於既有廠房擴線生產之外，茂迪也看好未來太陽能市場需求，投入昆山廠擴建新廠房，規劃在昆山經濟技術開發區設立太陽能電池產品研發製造銷售據點，並與當地管理委員會簽訂意向書，以擴充大陸地區的產能與整體經濟規模，提升競爭力。茂迪指出，目前擴廠土地、廠房、機器設備、產能等都在規劃當中，都尚未定案，此投資是一個較中長期的營運策略規劃。

觀察本周太陽能報價，受到合約價格傳出調漲的影響，上游多晶矽價格微幅上揚0.04%，來到每公斤20.364美元；多晶矽晶圓由於一線大廠價格持續下調，導致價格下滑0.7%，每片來到0.997美元，跌破每片1美元的關卡。在電池部分，中國市場需求轉弱，報價下滑來到每瓦0.376美元，跌幅0.53%；矽基模組價格則下滑0.65%來到每瓦0.61美元；至於矽薄膜受到Masdar薄膜廠關廠的影響，價格持續滑落到每瓦0.59美元，跌幅1.17%。



全文網址: 長期布局 茂迪將擴建昆山廠 | 上市電子 | 股市投資 | 聯合新聞網 http://udn.com/NEWS/STOCK/STO3/8708300.shtml#ixzz33KaqaX6W
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轉貼2014年6月5日工商時報，供同學參考

新日光中美晶 5月營收威猛

記者王中一／台北報導



繼昇陽科（3561）和達能（3686）公告5月份的營運佳績之後，昨（4）日公布的新日光（3576）、中美晶（5483）和碩禾（3691）業績表現可說更為威猛，其中，新日光和中美晶都是「續創」單月歷史新高，碩禾則是創次高，對於6月展望也都抱持樂觀態度。

新日光在合併台達電（2308）旗下的旺能後，確立了台灣第一大電池廠的地位，5月份受惠於太陽能市場的價格及需求穩健，出貨量持續增加，推升合併營收達26.24億元，比4月成長2.67％，為連續第3個月改寫新高；累計前5月營收124.56億元，比去年同期的47.29億元大增163.4％。

新日光指出，今年全球太陽能裝機需求在45GW左右，主要需求地區以中國大陸、日本、歐洲以及美國等地，最大推升動能國為大陸，推估需求約14GW。執行長洪傳獻表示，近期推出3款涵蓋單晶／多晶的高轉換效率的太陽能模組，滿足客戶「一站購足」的需求。

矽晶圓廠中美晶在併購電池廠旭泓之後，同樣帶動營收成長。該公司5月合併營收23.81億元、再創單月歷史新高；累計前5月合併營收111.04億元，年增率為32.5％。展望市況，中美晶表示，隨著美國新雙反的不確定因素漸漸淡化，因應客戶需求，該公司隨著人力補強後，矽晶圓的產能將向上提高至1GW上下，新產能陸續從本月起開出。另外，旭泓在併購德國太陽能模組廠ALEO後，也將以285～295Wp級以上的高效模組，爭取歐洲市場。

至於碩禾之前受到銀粉供應商生產線不順，導致產出無法滿足訂單，隨著狀況逐步改善，該公司5月份營收7.46億元，已經是僅次於元月份的單月次高表現，相較前月的成長率則是5.2％；累計前5月營收34.46億元，比去年同期大增86.97％。

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轉貼2014年6月14日經濟日報，供同學參考

新日光 擴增模組業務

【經濟日報╱記者鐘惠玲／台北報導】

太陽能電池廠對於拓展下游業務，呈現不同策略，新日光（3576）持續擴增模組與系統業務；昱晶對模組業務也日趨積極；茂迪則固守電池業務，模組業務維持現有規模，沒有擴產計畫。

新日光除了電池產能已達2.2GW（10億瓦），是全球最大的純粹電池廠，到6月底時，模組產能將達480MW（百萬瓦），居台廠之冠，後續還有擴增規劃。目前新日光的模組業務以代工為主，未來希望增加品牌比重。

新日光不往上游投入矽晶圓與多晶矽業務，但在最下游終端系統著力甚深，旗下永旺能源已攻入美國、日本等地市場，並持續拓展更多地區的系統商機，加上大股東台達電近日也宣示進軍日本系統業務，將採用新日光的模組，等於增加更多模組出海口。

昱晶在系統業務上有轉投資的昱鼎為前鋒，而推展自有品牌模組，除了自有60MW產能，部分也委由其他台廠代工，昱晶已規劃今年內再擴增產能。

另外，太極在系統方面，旗下承陽能源主要重心放在國內市場，還在初步耕耘階段。但太極目前在台灣設有2條模組生產線，共100MW產能，由於供不應求，所以正規劃擴增至180MW。

昇陽科於系統業務還在練兵階段，去年底模組產能增加到60MW，目前產能近滿載。

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轉貼2014年6月17日工商時報，供同學參考

昱晶綠能攜手 衝太陽能模組

記者王中一／台北報導

走過2年的大低潮，加上美國祭出「新雙反」，太陽能產業進入新一階段的發展階段。對台廠來說，已不再把資源投入到矽晶圓和電池產能的大量擴充，而是發展「太陽能模組」。而據了解，昱晶（3514）和綠能（3519）就有計畫藉由策略聯盟方式，擴大模組端的布局。

太陽能光電展從今（17）日起正式登場，而新一輪的產業競合也就此展開。昱晶和綠能雙方訂於明（18）日共同舉行記者會，儘管並未揭露內容，但業界普遍認為是有關太陽能模組端的合作。

從現有的產能來看，綠能旗下的「知光」產能逼近150MW，目前正積極擴充，目標是200MW。以此規模來看，是僅次於新日光和英業達旗下的英懋達，為國內第3大模組廠，至於昱晶的規模約60MW。

從財務端來分析，綠能所處的矽晶圓端，至今產品單價（ASP）距離損平仍有距離，因此國內的太陽能矽晶圓廠都還是處於虧損局面，反映的是太陽能產業先從電池端開始復甦的現況。換言之，綠能後續還要砸下大錢擴增模組的壓力也不小。

相反的，昱晶所處的電池端，產品報價已有3-4季呈現獲利局面，而昱晶今年第一季EPS 0.68元，在太陽能矽晶圓和電池端稱冠。而昱晶正積極佈局模組業務，之前也對外釋出希望透過併購方式快速壯大的思維，也讓外界對雙方的合作充滿期待。

除了模組之外，昱晶今年也是會擴充電池產能，預計會由當前的1.6GW，拉高到年底的1.8GW，並且朝單晶、高效發展。

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轉貼2014年7月4日財訊快報，供同學參考
新日光(3576)6月業績減，1H出貨正式超過1GW，創台產業之先

【財訊快報／王宜弘報導】
新日光(3576)6月自結合併營收為22.08億元，較上月減少15.82%，但比去年同期營收增加13.88%，且第二季營收仍較第一季成長1.51%。合計新日光上半年累計營收為146.64億元，較去年同期累計66.68億元大幅增加119.91%，且累計上半年出貨正式超過1GW(10億瓦)，創台太陽能歷史紀錄。
     新日光指出，6月營收略減係因短月效應及美國對台太陽能反傾銷初判尚未公佈，使客戶訂單短期內轉趨保守所致。
    展望未來，新日光說，預計7月24日反傾銷初判公布後，市場需求將恢復成長動能，對於太陽能產業的後市看法仍維持審慎樂觀的基調。該公司將持續致力於研發、開發高轉效產品，維持公司在技術的長期領先優勢。

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轉貼2014年7月17日工商時報，供同學參考

不怕新雙反 茂迪一日就填息

記者王中一／台北報導

太陽能電池廠茂迪（6244）昨（16）日進行除息，配發0.5元現金，除息參考價為44.8元。由於剛好碰到台股大跌，使得外界並不看好填息走勢，未料茂迪幾乎全場都維持小紅局面，終場上漲0.7元、收45.5元，不僅順利完成填息，更連續拉出3根長紅棒，表現遠優於市場預期。

太陽能族群近期的最大利空─美國「新雙反」當中的反傾銷判決，即將在下周宣布，以目前蒐集到的資訊來看，其實並不太樂觀，即使台灣與大陸廠的稅率能拉開差距，但若相較於其他國家仍是太高，還是有可能會失去美國市場。

伴隨新雙反的來臨，太陽能市場的買盤都呈現觀望，進一步導致太陽能產品全面「價跌量縮」，對於太陽能業者來說，不僅6月下旬開始訂單驟減，7月份也未見起色，營收恐持續下探。

受到多重利空影響，太陽能族群近期的股價表現並不佳，但日前傳出世界貿易組織（WTO）出面抨擊美國濫用雙反，也讓市場為之振奮，相關股價展開強彈，一掃多日陰霾。

若就茂迪而言，其實隨著近期股價一路崩跌，已有買盤提前「抄底」，其中，三大法人從上周四開始，連續5個交易日買超，合計約達4,000張，推升股價從本周一拉出V型反轉向上，連續3根長紅棒，股價走勢在族群當中最為強勢。

除了茂迪填息之外，新日光（3576）在上周除息0.3元，以昨日收盤價35.5元來看，也是剛好完成填息，股價都有打出短底意味。

從營運來看，茂迪目前計畫在大陸昆山增設新廠，專攻轉換效率較高的單晶電池，甚至不排除進行跨國合作，維持「領導廠商」的雄心依舊不減。

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轉貼2014年7月25日工商時報，供同學參考

兩岸太陽能 美祭反傾銷

記者蕭美惠、李書良／綜合報導



美國商務部25日宣佈初步裁定，去年中國、台灣企業以不公平低價向美國出口價值21.5億美元的矽晶太陽能電池、太陽能板和其他設備；判決對兩岸太陽能相關業者徵收26.33％～165.04％不等的臨時反傾銷稅，引發兩岸業界震撼。

依據裁定，台灣昱晶能源被課徵27.59％臨時關稅，茂迪被課44.18％，其他台灣廠商被課35.89％。大陸方面，天合光能26.33％，昱輝陽光及晶科能源58.87％，英利綠色能源、陝西商洛比亞迪實業、無錫尚德電力等40多家均被課42.33％臨時關稅。

實際上，美國商務部6月時甫對同一批大陸太陽能公司課徵19％～35％臨時關稅，因此上述大陸公司面臨的懲罰關稅，是25日最新宣佈再加上6月宣佈的；此外，不配合美方調查的中國公司，更被課以165.04％的最高關稅。

根據這項初步裁定，商務部將指示美國海關向名單上的大陸廠商收取保證金，幅度介於10.74％至165.04％之間。

接下來的程序是，美國商務部將在今年12月15日之前對這項初步調查結果做出最終裁定（16日宣佈），然後美國國際貿易委員會（ITC）將在明年1月29日之前，最終裁定上述行為是否傷害美國太陽能產業，最後美國政府將在明年2月5日發佈裁定。若裁定反傾銷，那麼臨時關稅將變為永久性關稅。

太陽能設備進口金額統計，美國商務部的資料顯示，2013年由台灣進口的金額為6億5677萬美元，大陸金額則為14億9453萬美元。這次行動，可視為美方為「補洞」所揮出的大棒，課稅範圍遍及矽晶模組、電池、晶片。2012年12月，美國決定對大陸生產的太陽能電池徵收29.18％～254.66％的「雙反」（反傾銷稅和反補貼）稅率，大陸業者於是向台灣轉單生產，然後在大陸組裝，藉以規避高額稅率。

美國商務部25日表示，大陸產品的傾銷幅度為26.33％～165.04％；台灣產品為27.59％～44.18％。官員坦言，這次目的在於全面嚴格限制大陸對美出口的太陽能產品。

這項消息令兩岸太陽能業高度重視，大陸商務部官員昨（26）日表示，大陸將再次敦促美方遵守法律和規則，客觀公正審慎處理調查案件，防止濫用貿易救濟措施。

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轉貼2014年7月27日工商時報，供同學參考

美太陽能反傾銷稅率 台廠平均達35.89％

記者王中一／台北報導

美國商務部初步認定兩岸太陽能廠都存在傾銷行為，其中，台廠的平均稅率高達35.89％，不僅比業界原本評估的15-20％高出許多；且相較大陸廠平均42.33％也低不了太多。消息一出，台廠都以「錯愕」來形容。

至於原本就抱持偏悲觀態度的研調機構EnergyTrend，昨日也表示，從初判看來台灣、中國的稅率相差不大，原本冀望可讓台灣產品提升競爭力的差別稅率，並未在本次的判決中出現，對台灣太陽能產業是「一大挫敗」。

而未來，中國業者的轉單效應將不再出現，使得台廠恐將加速至海外佈局的進程；相對之下，美國本地業者及其它地區業者（如東南亞、韓國與日本）受惠最大。

太陽能族群近1個多月受到「新雙反」的利空籠罩，股價持續被摜壓，好不容易在近兩週見到止跌跡象，不少法人預估在「反傾銷」初判宣布後，可望從本周啟動「利空出盡」行情；但初判結果遠不如預期，恐對明（28）日股價帶來新一波衝擊。美國商務部此次調查台廠之「應訴人」代表茂迪和昱晶，稅率分居台廠的最高和最低，其餘太陽能電池廠的稅率則以平均值計算，至於矽晶圓廠、模組廠目前所知並未列名。

茂迪昨日發表簡短聲明，表示對美國商務部初裁結果「深表遺憾」，未來在「實地審查」時將全力配合提供相關資料，爭取合理、公允的裁定，但目前因相關細節尚未公布，故不便對此評論；而「稅率最低」的昱晶則表示，對初判結果相當意外，目前正深入瞭解細節。

新日光執行長洪傳獻則強調，美國公布反傾銷初判之後，確實令市場錯愕，但其實最先受害的將會是美國當地的太陽能系統安裝廠，這是否會在「終判」做出調整也仍待觀察。至於台廠則會針對自家狀況，積極調整方向。

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轉貼2014年8月6日工商時報，供同學參考

新日光7月營收下滑 仍優於預期

記者王中一／台北報導

太陽能電池廠新日光（3576）從6月起加速分散市場，以因應美國的「新雙反」，儘管7月營收仍下滑，但僅比6月衰退7.1％，優於外界預期，反映出策略調整奏效。新日光強調，未來除透過子公司永旺持續布局終端的太陽能電廠、擴大出海口，也會尋求赴美洲或其他亞洲地區設廠，供應美國和其他市場需求。

受到美國「新雙反」的影響，國內太陽能電池廠從6月份開始就受到衝擊。不過，各家廠商的因應策略不同，7月營收衰退的幅度也不一，昇陽科（3561）月減幅度超過30％，矽晶圓廠達能（3686）也有下滑兩位數，但新日光僅下滑7.1％，比起市場預期要好得多。

新日光指出，美國在祭出「反傾銷」之後，短期內台廠吃不到美國市場，但美國市場僅占全球的1成，包括大陸、日本、英國、印度、南非等市場的成長力道都相當強勁。新日光也引用市調機構預估，到了2017年，全球太陽能市場需求有機會成長到80GW，後市並不悲觀。

新日光強調，因應美國「新雙反」，首先從6月起便開始加速分散市場；第二、藉由旗下的永旺能源，持續建置美國、日本、英國和台灣等地的太陽能電廠，今年預期規模可達90～100MW，換算投資金額約90億元，除了可以擴大電池的出海口之外，也還可透過優渥的投報率拉高獲利表現。第三、針對美國市場，新日光也不排除前往美洲地區設廠，以避開「新雙反」限制，至於其他亞洲市場，也同樣進行評估。

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轉貼2014年8月8日經濟日報，供同學參考

7月營收／茂迪月減20% 向美討公道

【經濟日報╱記者鐘惠玲／台北報導】


受美方課徵高額反傾銷稅衝擊，茂迪（6244）昨（7）日公布7月合併營收11.96億元，月減逾二成。茂迪表示，檢視美國商務部計算資料之後，認為美方稅率計算有誤差，已請律師提出異議，要求更正稅率。

美國日前宣布對台太陽能廠反傾銷初判課徵重稅，被判反傾銷稅率高達44.18%，是台廠中最高。茂迪指出，若上述要求獲美國商務部接納，預計8月底前將公告修正後的稅率。

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轉貼2014年8月12日工商時報，供同學參考

新日光活跳跳 益通沒力

記者王中一／台北報導



太陽能「電池」產業的「經濟規模」，相當程度的反映在企業的營收和獲利數字之上。以當前產能居台廠之冠的新日光（3576）來說，是唯一上半年EPS能突破1元的電池廠，7月份的營收更守穩20億元大關，幾乎是第二、三大廠茂迪（6244）和昱晶（3514）的總和，呈現遙遙領先的態勢。

相對的，目前產能和營收規模在族群當中落後的益通（3452），雖有英業達集團的奧援，但第二季每股仍小虧0.06元，是去年至今以來，唯一還沒達到單季轉虧為盈的電池廠。

從太陽能電池廠的產能、營收和獲利進行交叉分析，能相當程度的反映出關連性，舉例來說，產能最高、是台廠唯一突破2GW的新日光，獲利表現也最佳；至於營收最少的益通，也是唯一虧損的廠商。

但換個角度來看，卻也難以解釋全部。例如，營運規模還不到1GW（10億瓦）的太極（4934）和昇陽科（3561），第二季的EPS分別為0.24元和0.23元，比起產能落在1.6-1.8GW的的茂迪和昱晶，反而高出不少。法人指出，包括長約料源的成本、銷售市場的比重、生產線的折舊狀況，都會影響到獲利面。

回歸到財報，新日光今年第二季EPS達0.49元、拿下太陽能電池族群的「獲利王」，而茂迪和昱晶僅勉強維持獲利局面，EPS同為0.06元，頗出市場意料之外。

若以上半年整體表現來看，新日光是唯一EPS突破1元大關的業者，而7月份營收還維持在20億元之上，已經和茂迪的11.95億元和昱晶的9.82億元拉開差距，坐穩產業「一哥」的寶座。

法人指出，益通銷往美國的比重不到1％，應該是美國啟動「新雙反」之後，受到衝擊最小的台廠，而且單晶比重也高，加上有英業達集團相奧援，第二季不排除轉虧為盈。

但益通實際財報公布，單季虧損反而比第一季的0.37億元還要高、虧損來到0.45億元，儘管單季每股淨損0.06元、累計上半年每股淨損0.1元的數字看來不高，但距離獲利就是還差一步。

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轉貼2014年8月13日工商時報，供同學參考

陸市需求Q4浮現，太陽能電池廠見曙光

【時報記者任珮云台北報導】
大陸近期調高太陽能政策裝機目標至13GW，最快8月推出新的補貼政策。法人預期大陸國內政策裝機需求將在Q4浮現，屆時將有效去化大陸多餘庫存，使得日本和歐洲市場的競爭趨緩，電池報價將得以回升，加上日本近期研擬註銷已申請超過6個月、卻未確定土地與設備的太陽能系統申請案，預期短期內將刺激日本國內的裝機需求。
  美國雙反案後，台廠太陽能在日本與歐洲的競爭轉趨激烈，但多數法人也認為今年Q3是太陽能產業的營運谷底，預期8月大陸將推出新的補貼政策，Q4政策裝機需求將浮現，整體太陽能產業將在Q4好轉。

  昱晶（3514）第2季財報，稅後每股純益0.06元，僅首季0.6元的十分之一。昱晶第2季合併營收為43.71億元，季增2%，但毛利率為7.5%，比首季的12.4%明顯下滑，稅後純益約2,200萬元，比首季的2.44億元大降逾九成。
  茂迪下午將參加OTC法說，茂迪第2季營收為52.68億元，季減11.9%，稅後淨利2700萬元，季減超過八成，稅後每股純益為0.06元。
  新日光上半年EPS為1.02元，在太陽能電池廠中表現相對較佳，新日光致力於高轉換效率的矽晶電池與模組的研發，去年5月31日合併旺能光電，合併後成為台灣產能最大的太陽能電池製造商。2014年產品營收比重多晶電池約50%、單晶電池37%、模組13%。

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轉貼2014年8月14日工商時報，供同學參考

爭取新雙反稅率 茂迪可望台灣最低

記者王中一／台北報導



身為此次美國「反傾銷」初判當中，台灣太陽能電池廠「稅率最高」的茂迪（6244），正以美國商務部認知有誤為由，透過律師去函爭取「重估」。茂迪財務長謝祖葳樂觀指出，只要商務部認可茂迪申訴，屆時該公司的稅率有可能降低，「而且是台灣最低」。法人指出，如此一來，可望形成「大翻盤」。

更重要的是，茂迪與昱晶（3514）是台灣在美國「反傾銷」審查當中的兩家應訴人代表，兩家公司的稅率「一家最高、一家最低」，而其餘台廠則取中間值。

換言之，若茂迪稅率降低，也將使得其餘台廠稅率大幅壓低，對台系電池廠來說，堪稱大利多。

根據業內試算，茂迪的新稅率「有機會」降至20-22％，比原本的44.18％幾乎是少了一半，若與昱晶的27.59％合計除以二，則其餘台廠的稅率約落在24％，比起原本的35.885％大減逾11-12個百分點，差異相當巨大。不過，謝祖葳對任何試算，一律不予評論。

茂迪昨日參加櫃買中心的法說會。該公司第二季營運低於市場預期，單季稅後純益從第一季的1.54億元驟降至2,700萬元、季減83％，單季EPS僅0.06元。

謝祖葳表示，因為調整產品結構，從4月份開始，營收已經連續三個月下滑，單季營收季減11.9％，加上自有的400MW矽晶圓、100MW的模組仍全開，而這部份都呈現虧損，也導致單季獲利下滑。

不過，儘管有美國「反傾銷」變數，但茂迪擴充大陸昆山廠的方向並未改變，未來將從目前的600MW（百萬瓦），拉高到1GW以上，投資額度高達990萬美元，但完成時間表仍未確定。

謝祖葳說，美國商務部下週就會派人來台「實地查核」，時間大約1週，若美國商務部能接受茂迪所提，則預計8月底、9月初就會公布新的計算結果。

至於太陽能產業後市，謝祖葳強調，該公司並不悲觀，認為「反傾銷」的影響只是暫時性，但第3季的價格、出貨確實有壓力，營收也會受影響。