NB；代工 – 英業達NB出貨量 Q2衝新高

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轉貼2014年11月14日工商時報，供同學參考

緯創智慧裝置 明年成長躍進

記者侯良儒／台北報導

緯創昨（13）日法說會，針對明年營運，該公司估計，NB出貨量應可維持今年的2,100萬台水準，伺服器、液晶監視器則有約5～10％成長。而產品線中最具成長性的就是智慧裝置（手機＋平板），預估出貨量可來到2,500萬台，增幅達67％。

緯創第3季營收1,557.54億元、季增14.62％，毛利率5.25％、季減1.03個百分點，營業利益13.30億元、季減18.11％，營益率為0.85％、季減0.34個百分點，稅後淨利14.48億元、季增19.22％，EPS達0.61元。

儘管緯創第3季營收雖增逾1成，但營業利益、營益率卻雙雙衰退，緯創說明，主要是因為ODM產業旺季、缺工嚴重，因此為補足生產缺口，不得不提升相關費用，拖累營業利潤，不過進入第4季後，相關情況已獲改善，預估營益率將優於上季0.85％的表現、可回升至1％。

對於第4季展望，緯創預估公司單季NB出貨量約下滑5％，智慧裝置應可較第3季成長，而桌機、電視、伺服器、液晶監視器等產品，則將與上季持平。

至於2015年營運，緯創指出，驅動業績成長的動能將在智慧裝置，增幅達67％；桌機居次、成長約20％；伺服器（不含數據中心）、液晶監視器將有約5～10％成長；電視表現預估持平；至於NB事業估將維持今年的2,100萬台，或是約上下3～5％變動。

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轉貼2014年12月24日工商時報，供同學參考

仁寶金雞 聯寶潛利190億

記者侯良儒／台北報導



對於仁寶可能將組裝廠「聯寶」股權，賣回給合資夥伴「聯想」（Lenovo）的傳聞，仁寶昨（23）日指出，就當初雙方協議，最快2017年可執行售股，且總價不超過7.5億美元（約合新台幣240億元）。法人粗估，若扣除投資成本，仁寶處分利益上看6億美元（約190億新台幣），約可挹注EPS達4.3元。

聯寶是聯想、仁寶於2010年時在大陸合肥成立的NB組裝廠，雙方各持有51％、49％股權。2012年投產、歷經連兩年虧損後，今年出貨成長將逾50％、上看1,500萬台，並由虧轉盈。累計今年前3季，仁寶已從聯寶認列約4.78億元獲利，貢獻EPS約0.11元。

隨著聯想PC霸主地位穩固，多家研調機構均認為聯寶出貨量將持續成長，預估明年出貨量有望挑戰2,000萬台、年增25％，引發外界對仁寶未來售股的獲利想像。事實上，先前法說會時，仁寶總經理陳瑞聰針對相關詢問，曾表示維護股東權益，短期內應不會出售股份。

面對市場又傳出雙方恐「拆夥」消息，仁寶昨天罕見發佈重大訊息，說明就雙方當初協議，仁寶最快可在2017年10月執行賣回權，屆時的售股總價將不超過7.5億美元。

法人據此粗估，若扣除當初投資的1.5億美元（約合新台幣48億元），則仁寶投資聯寶的獲利所得，最高將上看6億美元，以該公司目前股本約442.15億元計算，約可挹注單年度EPS（每股稅後盈餘）約4.3元。

儘管距離售股期限還有近3年，但在可觀潛在處分獲利下，帶動本周仁寶股價出現明顯漲勢。累積本周兩個交易日總漲幅達7.59％，股價也一度衝破22元大關、創近40天的波段新高，且穩穩跨越月線。

評析
殺雞取卵之後
聯想的訂單安在

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轉貼2015年1月13日工商時報，供同學參考

廣達拉尾盤 12月營收888億元

記者侯良儒／台北報導



廣達（2382）去年12月營收拉尾盤，來到全年最高的888.43億元，整體第4季業績也在NB出貨優於預期，雲端、消費電子產品走高下，單季營收突破2,500億元、季增約3％。累計廣達2014年NB出貨量達4,850萬台、強壓仁寶（2324），再度榮登NB代工一哥王座。

廣達昨（12）日公布去年12月營收為888.43億元，月增9.91％、年減6.08％，第4季營收來到2516.56億元，季增3.00％、年減7.33％，總計2014年營收奔上「九字頭」、達9,263.28億元，較2013年成長5.22％。

去年第4季初，有鑑於前一季下游品牌廠拉貨強勁，外界原預估廣達第4季NB出貨量，恐季減近10％；不過，在歐美聖誕檔期中，包括Chromebook、微軟299美元以下的低價NB銷售良好，加上微軟首波低價NB計劃將在今年第1季到期，推升下游補貨意願，最終廣達第4季NB出貨量達1,280萬台、季減僅6.6％。

此外，被廣達董事長林百里視為「藍海事業」的雲端產品，適逢第4季微軟推出新平台「Grantley」，帶動伺服器、儲存設備、交換器出貨量皆較第3季成長。因此，廣達第4季就在NB持穩、伺服器轉旺，加上平板、AIO等消費電子出貨也走高，單季營收來到全年最佳表現。

回顧2014年，受益NB品牌廠下單趨集中化，廣達年度NB出貨量來到4,850萬台，不僅較2013年成長12.5％、高於產業平均，且勝過仁寶的4,300萬台，蟬聯全球NB代工龍頭。就成長率來看，去年「代工五哥」也以廣達為最，其次為仁寶的年增10.3％，而緯創、英業達、和碩，則分別較前一年下滑12.5％、11.1％、30～33.3％。

展望廣達2015年營運，廣達副董事長梁次震先前指出，儘管今年全球NB出貨量將與去年類似，不過廣達「會有合理成長」，暗示該公司未來NB出貨量，可能超越產業平均。至於眾所矚目的蘋果Apple Watch，他雖無法評論單一客戶，但仍表示今年廣達穿戴裝置出貨量將有「超過兩位數以上成長。」
評析
去年12月營收為888億元，2015年營運發！發！發！

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轉貼2015年2月25日工商時報，供同學參考

超車成功! 和碩躍代工股王

記者侯良儒／台北報導

喧騰近1個月的「代工股王」爭霸戰，昨（24）日和碩在開盤即衝半根停板的氣勢支撐下，終場以86.9元，超越代工皇帝鴻海的85.8元，正式坐上代工股王寶座。

展望五大NB代工廠首季營運，雖PC需求呈現例行性下滑，但因智慧手機需求持續火燙，法人認為，和碩、仁寶、緯創單季營收皆有望呈現逾20％的年增率。

和碩去年揮別二線品iPhone 5C，正式成為蘋果iPhone 6供應商後，雖然僅拿下4.7吋產品約三成訂單，但受惠此波堪稱iPhone產品線創立以來最大換機浪潮，該公司連續刷新單月、單季、年度營收最高記錄。獲利方面，也因過往在工管方面的耕耘，使單季營益率（OP margin）屢創新猷。

和碩基本面的好表現，也如實反應在股價上。去年11月第3季法說會，和碩交出「4個新高」（單季毛利率、營益率、稅後淨利、每股盈餘）的好成績，並透露第4季「非NB」產品將有40～50％成長性後，該公司股價便從盤旋多時的5字頭，在短短一個月內衝破70元大關，和碩董事長童子賢也因而被封為2014最風光老闆。

進入今年1月，在多家外資同步調升和碩目標價，當月底順利超車「NB代工龍頭」廣達。昨日開市首個交易日，和碩股價受外資大買4,374張鼓舞，開盤即大漲3.8％，盤中則一度來到88.2元的歷史最高價，終場正式超越iPhone最大代工廠的鴻海，成為新代工股王。

儘管第1季進入PC產業淡季，國內五大NB代工廠單季出貨量恐呈現20％以上的季減幅；不過，法人指出，目前IT市場需求最強的智慧手機，由於淡季效應並不明顯，且還有三星、聯想、宏達電等大廠新機待發，加上iPhone 6可望在本季創史上第二大出貨季度，預估和碩、仁寶、緯創等公司，單季營收皆有望呈現逾20％的年成長率。

評析
恭喜和碩，鴻海加油

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轉貼2015年1月15日工商時報，供同學參考

英業達整體出貨 年衝一億台

記者侯良儒／台北報導



出貨暴衝！英業達（2356）董事長李詩欽表示，在各式新產品機種需求暢旺的刺激下，今年英業達集團的「PC＋非PC」總出貨量將突破1億台、年增將逾40％。

面對連年下滑的PC市場，李詩欽認為，在IT市場趨向行動化、物聯網化後，傳統PC出貨量雖會受影響，但像多合一電腦（All in one）、迷你電腦（Mini Desktop）等可能走進智慧家庭場域的產品，有望逆勢成長。預估前者今年出貨量將近350萬台、年增15％，後者更將大增5成達300萬台。

而同屬PC事業的平板，也在新舊客戶對商用機型的需求增溫下，年度出貨量將從去年的100萬台，成長5倍來到500萬台。法人預估，今年英業達PC事業，年度出貨量將達2,500萬台，較去年成長25％；若再加上伺服器，則泛PC產品出貨量將來到3,000萬台。

不過，推升英業達出貨量的主引擎，則是由子公司「英華達」負責的智慧裝置（智慧手機＋手持智慧設備）。其中，受小米要拚1億支出貨量目標的帶動，分得50％訂單的英華達，被預估今年智慧手機出貨量將達到5,000萬台、年增66％。李詩欽透露，為因應客戶龐大需求，今年南京廠將啟動兩波擴產，月產能預計要從目前的600萬台，提升至每月1千萬台。

此外像是無線POS、導航機，以及今年將出貨50萬台的Home Nas（家用儲存器），法人預估今年英業達的手持智慧設備，總出貨量來到2,000至3,000萬台。總的來看，整體智慧裝置今年出貨量將達7,000萬台，較去年的5,000萬台提升40％。

李詩欽表示，儘管今年集團「PC＋非PC」總出貨量有望破億，年成長率將超越40％；但受限像平板、智慧手機等產品單價不高，預估營收成長幅度將落後出貨量。

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轉貼2015年1月16日工商時報，供同學參考

緯創吃蘋果 營收進帳估逾千億

記者侯良儒／台北報導



網路科技論壇《AppleInsider》日前報導，蘋果將進行iPhone產品線重整，預計下半年推出的iPhone 6S，將有4吋、4.7吋、5.5吋三種尺寸，5C、5S將功臣身退。

據傳4吋新機的組裝訂單由緯創（3231）獨拿，法人預估全年出貨量上看3,000萬支、貢獻該公司逾1,000億元的營收，而蘋果也將成為緯創最大客戶。

有鑑於今年Apple Pay將陸續走入歐洲、中國，蘋果為擴大該支付系統的使用者規模，進而吸引來自Android陣營的消費者，已在去年率先將各尺寸iPad導入touch ID（指紋辨識裝置），而預計今年下半年推出的新世代iPhone，也將全系列採用此設計。

未來可能命名為iPhone 6S的蘋果第9世代智慧手機，除了沿用上代產品4.7吋、5.5吋的設置外，還將推出一款主打女性市場、且價位相對低的4吋iPhone 6S，而搭載塑膠機殼、推出以來銷售欠佳的iPhone 5C，以及前年推出的iPhone 5S皆將走入歷史。

在台廠所獲訂單比重方面，業界人士指出，未來5.5機型仍維持鴻海（2317）獨家組裝的機率仍高，不過4.7吋方面和碩（4938）則有望奪下近半訂單，至於去年首度擠身iPhone供應鏈的緯創，將專注供應4吋產品。對於市場傳言，三家公司則均無法針對單一客戶評論。

法人分析，今年新的4吋機種上市後，有望挾其價格上的優勢，帶動至多3,000萬支的出貨量，預估將貢獻緯創超過1,000億元的營收，這不僅較去年5C約300～320億元的營收貢獻大幅成長，且有望使蘋果躍居緯創的最大客戶。

事實上，緯創財務長林進財在先前法說會上，曾表示今年除了NB出貨量將與去年持平或有3～5％震盪外，由智慧手機、平板組成的智慧裝置事業，年度出貨量可望來到2,500萬台，年增幅達67％，為全年展望最佳的產品別。

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轉貼2015年1月17日工商時報，供同學參考

仁寶年營收攻頂 許勝雄：沒問題

記者侯良儒／台北報導



仁寶昨（16）日舉辦尾牙，總經理陳瑞聰現場喊話，隨著客戶對智慧裝置的火熱需求，今年將在越南、巴西新增生產線，全年集團產品總出貨量將挑戰1億台、以年增32％為目標。至於年度營收會否再創新高？董事長許勝雄則表示「應該沒有問題。」

仁寶自從去年3月併入手機組裝廠華寶後，今年算是「新仁寶」的首度尾牙餐會。現場以「雙劍合一、仁者無敵」為主題，在南港展覽館席開560桌，總抽獎金額達3,000萬元。許勝雄表示，組織合併後，人才、產品、客戶皆更為完備，帶動資源運作、成本控管更為效率。

經過這段時間整合後，陳瑞聰表示，新仁寶除了以PC、智慧裝置（手機＋平板）、TV組成3大事業群外，也透過產線移轉，集中平板組裝產線集中至南京廠區，並將其中的手機移往昆山廠區，今年上半年起，南京廠區將成為仁寶的平板「大本營」。

陳瑞聰指出，去年仁寶NB加上AIO（多合一電腦）出貨量約在4,400萬台，今年預估將持平，而去年出貨量倍增、達2,000萬支的智慧手機，今年也將維持100％成長率。法人推算仁寶今年「非NB」（智慧裝置＋電視）出貨量將來到5,500萬台，較去年3,280萬台、成長近70％。

陳瑞聰表示，考量客戶火熱的需求，今年將在越南、巴西新增生產線，全年仁寶「NB＋非NB」的出貨目標，是要從去年的7,600萬台，成長逾30％、至1億台，並預估非NB產品的營收占比，將從去年的23％、提升至30％。

由於去年仁寶營收已達歷史次高的8,458.00億元，因此在這樣的成長勢頭下，是否能改寫年度新高？許勝雄聽完提問後，隨即表示「應該沒有問題。」

至於仁寶目前尚落後宿敵廣達的伺服器事業，陳瑞聰也宣示今年將是「伺服器元年」，預估從第2季起出貨量放大後，該事業的虧損將大幅減少，並在2016年轉虧為盈，成為支撐仁寶營運的「第四隻腳」。

先前有市場謠言指出仁寶為鞏固NB訂單，可能入股大客戶聯想（Lenovo），對此，陳瑞聰表示不會有這樣事情，仁寶是單純做設計、組裝的公司，如果為了訂單而去持股品牌廠，有違代工廠職業道德，「你覺得其他客戶會怎麼想？」。

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轉貼2015年1月23日工商時報，供同學參考

梁次震：廣達今年營收 拚重返兆元

記者侯良儒／台北報導

廣達副董事長梁次震指出，2015年NB事業將比去年好，雲端事業也可望維持去年成長態勢，而眾所矚目的穿戴式裝置，3月就會有明顯貢獻；整體來看，他期待在NB、雲端、穿戴裝置的貢獻下，廣達今年營收能往「重返兆元」的目標前進。

去年NB品牌廠下單趨於集中，因此廣達全年NB出貨量來到4,850萬台、年增12.5％，高居全球NB代工一哥，營收也重回九字頭、達9,263.28億元。不過，和碩由於獲iPhone 6大單加持，帶動全年營收破兆、超越廣達，成為NB代工五哥中營收最高者。

展望2015年營運，昨（22）日出席宏碁供應商大會的梁次震表示，今年NB事業狀況不錯，出貨量應會較去年成長。市調單位拓墣預估，今年廣達NB出貨量將來到4,950萬台、年增2％，並擴大與「二哥」仁寶間的差距。去年仁寶NB出貨量為4,300萬台，較廣達少550萬台。

被廣達董事長林百里視為「藍海產品」的雲端事業，梁次震則指出，目前看來像是Goolge、Facebook幾個雲端公司營運皆佳，且軟體巨擘微軟（Microsoft）也大舉投入，今年看起來會是個不錯的一年，目前廣達就是要「不斷成長」，延續去年成長態勢。

至於獨家奪下Apple Watch訂單的穿戴式裝置事業，梁次震維持先前看法，表示該事業對廣達、甚至對整個產業來說，今年將是「起飛的一年」，對營收的具體效應，則將在3月才會逐漸顯著。他並期待未來產品的終端銷售，能達到外界所說的「爆發」表現。

總的來看，今年廣達在NB出貨量看增、穿戴式裝置翻倍成長，雲端事業預估也有往年成長態勢，梁次震說，廣達今年的營運目標之一，就是要在年度營收上，往重返「兆元」的方向前進。過去廣達曾在2010至2012年間，營收連續破兆，但其後因NB市場萎縮，2013年營收僅不到9,000億元。

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轉貼2015年1月26日工商時報，供同學參考

大單挹注 英業達出貨爆量

記者侯良儒／台北報導



平板電腦今年有朝向大型化、專用功能化的趨勢，近期供應鏈傳出，代工廠英業達（2356）奪下華碩的大平板（10吋以上）訂單，以及惠普（HP）商用平板專案。法人預估，在兩大客戶訂單加持下，英業達2015年平板出貨量有望飆上500萬台、比去年的100萬台爆增4倍。

英業達董事長李詩欽日前表示，儘管全球平板市場今年恐呈現衰退，但該公司受惠於新、舊客戶訂單挹注，出貨量將逆勢增加。他指出，今年平板、智慧手機、AIO（多合一電腦）、Mini PC（迷你電腦）等，將是驅動集團「出貨量達1億台」的重要產品。

據瞭解，李詩欽口中的舊客戶，可能是過去在PC合作多年的惠普。日前惠普才透過網路直播的方式，發表該公司共8款為特定產業設計的平板。據該公司介紹，這些產品將供應給醫療、製造、零售等業者使用，同時還能依各自的資安所需，搭載Android或是Windows作業系統。

至於新客戶方面，則傳出今年將簡化平板產品線、且尺寸「向上發展」的華碩。據悉，英業達集團於上海漕河涇廠區的英順達，已為華碩清空一層樓，未來將裝置好約7條產線，準備在今年3月大量出貨。

由於目前平板的平均單價已被白牌業者拉低，加上谷歌（google）傳出可能推出199美元（約合新台幣6,000元）的10吋平板，因此華碩未來將推出的大型平板，也被認為將走執行長沈振來所謂「輕時尚」的平價路線，進攻中價位、奪回去年遭聯想獲取的占有率。

法人預估，2015年英業達平板事業受商用機型、大尺吋機型的帶動，全年出貨量有望自去年100萬台、提升至500萬台，年增幅達400％，為該集團成長最劇的產品。

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轉貼2015年1月29日工商時報，供同學參考

代工王爭霸 和碩股價尬鴻海

記者侯良儒／台北報導



蘋果去年第4季iPhone出貨量達7,450萬支，創歷史紀錄，奪下三成iPhone 6代工訂單的和碩，昨（28）日股價受此激勵，最高一度來到84.5元，不僅再創新猷，且與鴻海價差僅剩不到4元。外界預期，在基本面與籌碼面支持下，和碩股價最快今（29）日就能「超車」鴻海、攀上代工股王寶座。

iPhone6季報銷售爆量

蘋果去年第3季末開賣的iPhone 6，由於二度放大螢幕以回應市場對大尺寸手機需求，帶動自iPhone 4S起、約3個世代的用戶搶進，掀起這波「史上最大換機潮」。蘋果昨天公布的季報，iPhone單季出貨量來到7,450萬支、年增46％，超越外界預估的6,600～7,300萬支水準。

和碩昨一度創掛牌新高

去年從5C轉為代工iPhone 6的和碩，9月起受惠此波商機，除了連續4個月營收破1,000億元外，年度營收更成功「破兆」。股價表現方面，則在11月10日法說會過後，從56.7元一路向上，連續挺過60元、70元大關；儘管中途曾因BBC報導而走軟，但昨日仍受蘋果光加持，最高來到84.5元、創掛牌新高。

反觀iPhone最大代工廠的鴻海，或許是同樣由其代工的iPad風光不再，且傳出和碩今年有望分食5.5吋iPhone 6S組裝訂單，昨天股價下跌1.01％、收在87.9元，兩公司價差僅剩3.9元。由於近日有外資調高和碩的目標價至3位數，同時和碩也宣布2月全數購回ECB（海外可轉換公司債），帶動外資在過去7個交易日大舉買超3,494張。

和碩董事長童子賢日前曾預告，今年該公司智慧手機出貨量「只會大、不會小」，市場預期，和碩在基本面、籌碼面的支撐下，該公司股價有望繼上週超越「NB代工一哥」廣達後，最快今日再超車鴻海，登上台灣電子代工廠（EMS）中最高價的公司。

和碩今年NB、車電旺

針對2015年營運，童子賢除表示手機展望樂觀外，已屬和碩「邊陲事業」的NB方面，他認為整體需求已回穩、「而且都還不錯」；佈局4年的汽車電子，則在奧迪（Audi）及美系、日系廠商需求帶動，全年事業營收將有10倍成長性。穿戴式裝置方面，和碩去年也奪下華碩「ZenWatch」訂單，且預計在今年中推出二代產品。

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轉貼2015年1月30日工商時報，供同學參考

東芝不玩了 仁寶TV直銷北美

記者侯良儒／台北報導



考量海外TV事業連年虧損，日本電子大廠東芝（Toshiba）昨（29）日宣布3月起，將結束在北美的TV研發、銷售部門，未來將由代工廠仁寶（2324），直接將所生產TV出貨給北美的東芝代理商，而東芝再就出貨台數，向仁寶收取品牌授權金。

近年在韓國企業強烈競爭下，包括索尼（SONY）、東芝、松下（Panasonic）等日本大企業，皆在各產業遭遇程度不等的衝擊。像在2014年2月，索尼宣布結束PC事業，將子品牌「VAIO」授予創投公司「JIP」；近期，則更傳出有意拋售旗下手機、電視部門，引起市場譁然。

而今，成立已111年、位居日本第2大電子品牌的東芝，也不堪電視事業對獲利的侵蝕，宣布展開「瘦身計畫」，預計從今年3月起，結束北美的TV研發與銷售部門，以降低營運費用。不過，未來東芝的TV仍會在北美銷售，只是改由其最大代工廠仁寶，直接從工廠端出貨至通路端。

根據東芝與仁寶的協議，東芝將以品牌授權金的方式，依出貨台數向仁寶收取費用。業界人士分析，如此一來東芝將可省去研發、銷售成本，並獲額外的授權金挹注營收；而仁寶除能鞏固訂單，也毋須再被東芝「剝一層皮」，有望提升產品單價及毛利，可謂一場兩造各取所需的雙贏賽局。

仁寶發言體系不肯透露合作細節，僅表示此為穩固客戶關係的「新合作模式」。然而，由於東芝TV事業除了母市場日本、及部分新興市場外，可能陸續退出其他海外據點；因此有市場人士認為，雙方將不排除在其他國家，延續在北美的合作模式。

回顧東芝、仁寶在TV事業的合作關係，仁寶過去曾在「買廠兼吃訂單」的戰略考量下，於2011年、2013年收購東芝在墨西哥、波蘭的工廠。目前，東芝已成為仁寶TV事業的最大客戶，占全年出貨量逾50％。

去年仁寶TV出貨量約400萬台，法人預估其中約有200～250萬台皆出貨給東芝。仁寶總經理陳瑞聰日前曾表示，今年仁寶TV事業在有新的中國、南韓客戶挹注下，全年出貨量將挑戰450萬台、年成長13％。

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轉貼2015年1月31日工商時報，供同學參考

大陸遊戲機全面解禁 鴻海和碩樂

記者賴昭男、侯良儒／台北報導



中國政府終於全面放開長達14年的遊戲機禁令！根據中國國務院最新通知，原本只存在於上海自貿區的遊戲機製造與銷售許可，將對大陸全境開放。此舉讓外界看好台灣Xbox、PS4概念股未來業績前景。其中，因iPhone 6掀起的史上最大換機潮，在近日掀起比價效應的鴻海、和碩，被認為將是最受惠的代工廠。

以「代工皇帝」鴻海來說，遊戲機組裝業務一直是該公司僅次於蘋果產品以外，另一主要獲利來源。目前不論索尼（Sony）的PS4或是微軟的Xbox等主流機種，鴻海均有涉及，可謂台代工廠在遊戲機產業布局最廣者。

事實上，鴻海在遊戲機領域已耕耘多年，且就索尼、微軟等兩大巨擘來看，又以與前者的關係最為緊密，從2000年發售、總計共賣出超過1億台的PS2，到後續接替機種PS3、PS4，都可看到鴻海操刀的身影。

而在台灣的遊戲機概念股裡，如同鴻海「兩家通吃」的公司，則還有國內老牌電子大廠光寶科、「群光藍天集團」的群電與群光，以及沖壓件廠健策。

至於和碩，雖然2013年索尼甫推出PS4之際，先由鴻海取得獨家代工權，而和碩僅有舊產品PS3訂單。不過，去年PS4的銷售熱度暢旺，並削弱市場對PS3需求，使得和碩終以第2組裝廠的身分，在去年年中加入PS4生產行列。

儘管和碩目前並無代工Xbox，不過在平板電腦方面，微軟的Surface 2、Surf ace Pro 2，以及今年將上市的Surface 3，皆由該公司獨家取得組裝訂單。因此，基於過去幾年的合作默契，若未來微軟想進一步分散Surface供應商，則和碩會將是台灣「代工五哥」中最有機會者。

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轉貼2015年2月2日工商時報，供同學參考

李詩欽：英業達拚出貨 將逐季走高

記者侯良儒／台北報導



儘管第1季NB代工廠多偏淡，但英業達董事長李詩欽表示，3月營運將明顯回溫，而今年泛PC事業爭取的平板新單，將在第2季展現，李詩欽指出，今年4個季度的產品出貨量，有望呈現逐季成長的格局；若就上、下半年而言，則「下半年肯定會比上半年更好」。

李詩欽指出，今年英業達受智慧手機、平板事業表現突出，全年集團將衝刺1億台、年增42％的出貨目標；不過，由於成長產品的單價不若傳統PC高，因此營收成長幅度將落後出貨量。

過去曾說「與小米的合作不只手機」的李詩欽，也透露公司研發的智慧家庭產品，已送樣至小米，預計3月底就會有明朗結果。其中包括英華達負責的家庭閘道器、無線喇叭組、穿戴式裝置，及英業達製造的家用伺服器、迷你桌機，未來都將接受小米「智能硬體生態鏈團隊」的檢驗與評估。此外，英業達研發的智慧家居產品，也已送樣至小米，預計3月將明朗化。

李詩欽上週末至陽明山中山樓參與「NGO國民大會」活動，與全台200個公益團體吃尾牙，並代表「英業達公益慈善基金會」捐贈物資。他在現場致詞時強調，英業達今年起將朝向「社會企業」（social enterprise）轉型，盼望未來能透過企業經營的手法，來解決部分社會問題。

除暢談企業社會責任（CSR）外，有關市場對於第1季NB代工廠恐「淡季更淡」隱憂，李詩欽認為，受客戶新產品上市時程，及歐洲、中國近期總體景氣疑慮的影響，第1季「好像沒有當時想得那麼好」；因此，加上去年第1季又為全年最旺季度，預估單季營收可能相對去年同期衰退。

不過，本季挺過相對「冷靜」的1月、2月後，李詩欽說，3月各產品出貨狀況，將出現明顯回溫；而今年泛PC事業在平板爭取的新訂單、新客戶，第2季將顯著貢獻業績，帶動單季出貨量、營收成長。據悉，今年推升英業達平板出貨的動能，主要來自惠普（HP）的商用機型，以及華碩的大尺寸產品。

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轉貼2015年2月4日工商時報，供同學參考

英業達全球布局 印度廠Q2底投產

記者侯良儒／台北報導



印度布局鳴槍！英業達董事長李詩欽指出，上周董事會已通過印度投資案，目前正在當地申請公司，預計在第2季底、第3季初投產，產品方面除了智慧手機外，包括NB、伺服器，將來皆有可能在印度製造，並直接出貨給當地客戶。

英業達昨（3）日舉辦年終尾牙餐會、席開450桌，現場請來朱宗慶打擊樂團、藝人朱俐靜表演，並送出總額達1,000萬的獎金給員工。李詩欽開場致詞時表示，隨著IT產品單價走低，追求營收大幅成長不易，今年將擴大各產品線布局，盼望總出貨量能達1億台、年增逾40％的表現。

關於去年底所釋出的海外設廠訊息，李詩欽在會後記者會上宣布，1月26日董事會已通過對印度的投資案，現正向當地政府申請公司中。未來將由總經理黃國鈞負責，於清奈省租用可供2年生產的廠房空間，預計連同設備購買在內，總投資金額將不超過1,000萬美金（約合新台幣31億元）。

儘管有傳出此次投資是為大客戶「小米」而去，但黃國鈞表示，未來印度廠區生產的產品，並不僅限於智慧手機，集團旗下包括NB、伺服器、及其他智慧手持裝置，都將視客戶需求在當地製造。不過，就供應鏈完整度而言，由於過去諾基亞（NOKIA）曾在當地設廠，因此目前印度的手機零組件供應相對成熟。

新廠在今年第2季底、第3季初投產後，根據英業達的規畫，除了多數零組件將採空運方式運送之外，也會同時對當地零組件廠進行驗證。至於未來印度廠的在地採購比率？黃國鈞則說，這需視各個客戶或當地政府的要求而定。

李詩欽指出，印度會是英業達布局全世界的第一步，且預估在台印關係持續加溫下，將會有愈來愈多同業前往投資，「應該不只有英業達一家公司」。有鑑於政府擬放寬外國人士的拘留，將來英業達不排除向目前約700～800人的印度留學生徵才，讓其成為開發印度市場的夥伴。

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轉貼2015年2月10日工商時報，供同學參考

NB代工亮業績 和碩1月最耀眼

記者侯良儒／台北報導

iPhone第二大代工廠和碩（4938）上月營收達1,180.49億元，月增3.28％、年增28.98％，不僅是史上1月最佳紀錄，也是單月營收第3高。至於仁寶（2324）、英業達（2356）、緯創（3231），則因NB這項主要業務轉入淡季，單月營收都出現超過17％的下滑。

和碩董事長童子賢上周尾牙透露，在市場對智慧手機需求續旺下，公司1月營收非但沒有像其他同業呈現雙位數的減幅，甚至逆勢提升逾3％。在2015年開春之際，和碩1月不僅改寫去年12月才寫下的歷史單月第3高，就算跟歷史第2高的1,181.43億元紀錄相比，也僅是咫尺之遙。

NB部分，和碩代理發言人蔡明純指出，1月NB出貨量來到約90萬台，較去年12月成長接近1％；1月主機板／桌機的總出貨量則為50萬台，呈現持平表現。

1月適逢NB產業淡季，相對營收占比不到3成的和碩，比例吃重的仁寶、英業達、緯創，在出貨量衰退的情況下，業績下滑幅度將近兩成。仁寶營收687.38億元，月減17.1％、年增28.5％；英業達為298.73億元，月減18.67％、年減29.50％；緯創則達493.27億元，月減18.34％、年增26.36％

從NB出貨量來看，仁寶1月出貨月減兩成約310萬台，英業達同樣衰退兩成的幅度為110萬台，至於今年出貨量看增的緯創，衰退幅度相對較小，出貨較去年12月減少15％為170萬台。

展望第1季，各廠看法則頗為類似，均指出2月工作天數減少，出貨量、營收將為全年低點，3月便會有明顯回升。仁寶看好3月各產品出貨量將超越1月表現，但預估第1季NB出貨量約較上季減少15％～20％；緯創則認為第1季NB出貨量有約15％的修正，非NB則有10％～15％下滑。

至於品牌廠部分，宏碁1月營收為227.09億元，月減21.63％、年增5.78％。華碩1月集團營收則為349.74億元，月減17.60％、年減0.34％，該月品牌營收為318.68億元，月減17.37％、年增0.50％。

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轉貼2015年2月11日工商時報，供同學參考

1月NB代工 廣達營收減最多

記者侯良儒／台北報導

全球PC市場進入淡季，NB代工龍頭廣達（2382）不僅1月出貨量下滑，且該月營收月減幅更近21％。展望第1季，法人分析，由於廣達去年第4季NB出貨較預期高，預估單季出貨量衰退將高於業界平均、超過20％。

廣達1月營收達701.27億元，月減21.06％、年增2.65％，相較於同業仁寶（2324）、英業達（2356）、緯創（3231）營收月減幅約在17％～19％間，廣達是1月NB代工衰退最多的公司。

關於營收下滑原因，廣達代理發言人許昭瑾說明，受到PC產業走入傳統淡季，使得公司1月NB出貨量僅320萬台，較去年12月約420萬台減少近24％，因而影響該月營收表現。2月在工作天數明顯減少下，單月NB出貨量將更為萎縮；不過，3月下游需求回溫後，預估單月NB出貨量將有望超越1月。

法人分析，有鑑於廣達去年第4季出貨量達到1,280萬台，雖較預期理想、但也墊高基期，加上消費機占比較高，預估廣達本季NB出貨將較同業的衰退幅度更高，季減幅度將至少20％起跳。

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轉貼2015年2月12日工商時報，供同學參考

林憲銘：緯創今年衝破艱困

記者侯良儒／台北報導

緯創（3231）在度過相對疲軟的2014年後，董事長林憲銘指出，今年除了智慧裝置（智慧手機＋平板）事業將是成長主引擎外，連需求趨緩的NB事業，年度出貨量也可望有個位數成長，加上投資多年的汽車電子也將展現效益，他宣示緯創2015年即將要衝破艱困時期！

緯創昨（11）日舉辦年終尾牙宴，席開620桌、送出逾千萬元的獎金及禮品。值得一提的是，有別於其他科技大廠請來線上藝人表演，緯創今年則請來九天民俗技藝團、果陀劇場、舞鈴劇場等藝文團體，落實創辦人施振榮日前盼企業能舉辦「藝文尾牙」的呼籲。

林銘憲在開場時指出，2014年對緯創是困難的一年，自己在去年此時還生了場病；不過，他瞭解這對公司、個人的挑戰都是過程及學習，2015年緯創不僅會較去年更好，並且「即將要衝破艱困時期」。緯創去年營收微幅下滑至5,919.90億元，NB出貨量為2,110萬台、年減12.45％。

在中場訪問時，林銘憲坦言，去年觸控產業的崩盤，導致在其中投資甚多的緯創，全年表現不如預期，而在經過一年的整合、淘汰後，今年產業將往正向發展。同時就總體需求來看，美國將展現強勁成長力道，預估在美、台極強的經濟連動下，台灣IT業、緯創都將在今年有所收穫。

各事業體展望方面，林銘憲說，營收占比最多的NB事業，將呈現個位數成長，含括智慧手機、平板的智慧裝置事業，則是驅動業績成長的主引擎，布局多年的汽車電子也會在今年展現效益。緯創財務長林進財曾在先前法說會曾表示，今年出貨量智慧裝置可達2,500萬台、年增67％。

林銘憲指出，觀察1月緯創營收表現，便能看出公司走在成長的軌道上，預料2月、3月營收年增率也能持續往上，第1季營收「將有相當有效的成長」，未來3個季度只要維持這樣的動能，全年營收成長將十分樂觀。

對於中國大陸引發工資逐年飆漲問題，林銘憲分析，包括人力的薪資、來源都是挑戰，緯創也在兩年前實施自動化改革，盼用50％的人力就能滿足產能，而目前對人力的依賴已降到37％。不過，若要解決相關問題，降低製造成本、增加附加價值是兩大努力方向，惟前者較偏防禦且侷限；後者則是相對積極的作法，像是緯創去年在高雄成立軟體研發中心、轉投資汽車電子公司，都是基於這樣戰略思維。

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轉貼2015年2月13日工商時報，供同學參考

英業達：上海資產開發案Q2啟動

記者侯良儒／台北報導

堪稱上海漕河涇開發區最大廠商的英業達，即將在第2季進行資產活化。董事長李詩欽表示，其中佔地達1.5萬平方米的的宜山廠，將由集團旗下開發公司「英憲達」負責，率先進行建物重建，未來將興建2棟商辦大樓，預計在2017年完工，屆時除了一半自用外，另一半將在2018年銷售。

英業達是台灣「NB代工五哥」最早西進的公司，在近年NB產線陸續移往內陸後，目前該集團在沿海已無NB產線，使得有部分廠房閒置。有鑑於從90年代初期布局以來，持有土地價值已有數倍翻漲、潛在利益可期，因此在去年時「資產活化」遂與太陽能等事業，成為英業達未來的4大推動項目。李詩欽透露，將開啟活化第一槍的，會是英業達位於漕河涇開發區的宜山廠，預計第2季這個土地面積達1.6萬平方公尺、地板面積為3.6萬平方公尺的廠區，將由集團在日前成立的資產開發公司英憲達負責，進行2棟商業大樓的興建工程。

該項開發案在2017年完工後，英業達將使用其中一半的單位，而預計2018年時，餘下的另一半將正式對外銷售。而就在該年，同樣位於上海漕河涇開發區、土地達2萬平方公尺的桂箐廠，也將因對外的租約到期，而將接力宜山廠，進行另一波建物重建的資產活化。

而英業達位於浦東的廠區，由於地處出口加工區、活化項目受政府嚴格限制，因此李詩欽說，在上海自貿區政策帶動下，該區的英業達一廠、二廠，將申請「轉項」、也就是轉做過去無法做的營業項目，且將由他個人擔任召集人主導，「但能不能成功，得要看找不找到合作對象。」

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轉貼2015年2月27日工商時報，供同學參考

仁寶Q4發威 每股大賺1.01元

記者侯良儒／台北報導



仁寶（2324）去年第4季單季EPS（每股稅後盈餘）達1.01元，創16個季度新高。展望今年營運，仁寶總經理陳瑞聰先前表示，儘管全年NB出貨量看持平，但在手機、平板、電視的驅動下，全年總出貨量將以突破1億台、年增30％的目標前進。

仁寶去年第4季營收2,464.03億元、季增9％，營益率1.76％、季增0.81個百分比，稅後淨利達到43.46億元、季增68％，單季EPS來到1.01元。總計仁寶去年營收8,457.01億元、年增22％，EPS為1.63元、年增185.96％。此外，仁寶昨日召開董事會，通過2014年財報，並公告配發現金股利1.5元。

仁寶去年第4季獲利成長顯著，仁寶說明，主要是利潤較高的產品出貨比重增加，以及走出缺工最為嚴重的第3季、製造成本降低，使得單季毛利率提升，重回3.96％，並較第3季增加0.7個百分點。

全年來看，仁寶去年毛利率2.45％、年減0.27％。仁寶表示，主要是平板的新客戶加入後，新產品初期良率偏低，導致毛利率受影響。所幸，去年仁寶匯兌收益10.55億元，走出前一年6.94億元匯兌損失的窘境，帶動全年EPS達1.63元，為2012年以來最佳。

展望今年營運，陳瑞聰先前指出，去年仁寶NB加上AIO（多合一電腦）的出貨量約在4,400萬台，今年將持平，而去年出貨倍增的智慧手機，今年會有100％的出貨增幅，電視事業也可望有10％的成長。法人推算，仁寶今年「非NB」出貨量將來到5,500萬台，將較去年3,280萬台、成長近70％。

陳瑞聰指出，今年在越南、巴西的新產能到位後，期望全年總出貨量能從去年的7,600萬台，一舉來到1億台、年成長逾30％。在產品營收佔比方面，在智慧手機顯著成長的情況下，今年「非NB事業」比重將從23 ％、提升至30％，NB事業的比重則將降到70％。

越南新廠 年中啟動

雖然第1季為傳統NB淡季，但仁寶智慧裝置事業（智慧手機＋平板）因為有新訂單挹注，預估單季出貨量將較去年第4季呈現兩位數成長。仁寶的越南智慧手機新廠，也將在第2季末、第3季初啟動，紓解目前南京、昆山廠區趨近滿載的產能。

仁寶昨（26）日在內湖總部進行新春團拜，面對外界認為ODM廠第1季恐「淡季更淡」，仁寶發言人呂清雄表示，若就NB事業來看，受季節性因素影響，第1季NB出貨量確實會較第4季下滑16～20％。

不過，由於仁寶去年第4季奪下新的手機客戶，以及舊客戶的新專案貢獻，呂清雄指出，第1季不論智慧手機、還是平板，單季出貨量都會較去年第4季有著2位數成長。仁寶今年1月營收為687.38億元，年增幅達28.54％。

仁寶智慧裝置事業的產能，目前稼動率已趨近滿載。呂清雄透露，有關越南永福省的手機新廠，運轉初期月產能將在數萬台，其後會隨客戶需求、配合調升。隨著新產能到位，今年智慧手機出貨量將以成長率100％、出貨量4,000萬支的目標前進。

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轉貼2015年3月2日工商時報，供同學參考

攻伺服器首年 仁寶奪台灣6哥

記者侯良儒／台北報導

儘管仁寶（2324）今年才開始在伺服器市場開疆闢土，較同業廣達（2382）、英業達（2356）起步晚，但研調單位Digitimes Research預估，在聯想、戴爾、英特爾的訂單挹注下，仁寶有望在首年就成為台灣「伺服器6哥」。

研調單位指出，2015年全球伺服器市場受英特爾新CPU晶片加持，微軟Server 2003停止支援於7月生效，以及各地資料中心（datacenter）建置風潮的推動，預估全年出貨量將來到1,182.5萬台、年增13.5％；明年則看1,305.8萬台、年增10.4％。

伺服器設備製造上，在全球具有龍頭地位的台灣代工廠，研調單位表示，儘管中國自主品牌如為華、浪潮的興起，導致2015年台廠的全球出貨占比，將從去年的91.1％、微幅降至88.9％；但若以成長率來看，仍有約4.5％的表現，且能創造約5,292億元的營收、年增幅12.1％。

各廠表現方面，鴻海再度在「終端組裝」出貨量上，奪得龍頭。而最早進軍白牌市場的廣達，被預估將成為全球最大「伺服器主機板」代工廠，今年出貨量將225萬片、年增25％；居第2的緯創，在惠普、IBM新單挹注，出貨量約215萬片、年增9.7％；英業達則得益中國資料中心訂單，出貨量約206萬片、年增12％，排行第3；第4、第5為鴻海、神達。

值得注意的是，先前宣示今年將是「伺服器元年」的仁寶，研調單位指出，在取得戴爾逾10％的訂單後，加上在PC市場關係密切的大客戶聯想相助，同時也取得少量的英特爾訂單，預估2015年伺服器主機板出貨量將來到30～40萬片，且市占排名將取代主機板大廠技嘉，成為台灣第6大伺服器代工廠。

事實上，今年在仁寶投入伺服器代工市場後，在品牌廠戴爾方面，已無任何一台廠握有其逾40％的訂單，像是鴻海便從去年約49％的占比、降至36％，英業達、緯創則均有約1％的下滑，占比各為20％、28％。中國品牌聯想方面，去年訂單占比達63％的緯創，今年約33％，被英業達取代其第1名位置；所幸緯創對IBM耕耘有成，今年訂單占比從去年的44％、提升至65％。

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轉貼2015年3月3日工商時報，供同學參考

仁寶 奪樂視智慧機訂單

記者侯良儒／台北報導

仁寶（2324）再奪一中國客戶！中國第一家股票上市的影音網站「樂視」（LeTV），首款智慧手機確定由仁寶（2324）奪下其中TD-LTE版本的訂單，打敗先前甚囂塵上鴻海、和碩，為該公司今年4,000萬支手機出貨量、成長100％的目標，再吞定心丸。

樂視1月高舉「一雲多屏」大旗，宣布成立手機事業「樂視移動」（Lemobile）；上周四（2／26），創辦人賈躍亭則在微博上，寫道將有「擊中你內心的事情就要發生」。而今，據中國工信部資料，型號為「LeTV X600」的智慧手機已通過上市前認證，未來除LTE版是由樂視自主生產外，TD-LTE版的產品將是由仁寶負責。

由於樂視移動初組建之時，曾傳出組裝廠可能不是iPhone第二大代工廠和碩，就是有轉投資樂視的鴻海負責，因此近日仁寶出線的消息，頗讓中國媒體訝異。然而，據業內人士指出，箇中關鍵之處，可能是與曾任聯想副總裁、今年1月跳槽樂視擔任手機事業總裁的馮幸有關。

馮幸在聯想擔任MIDH（移動業務集團）中國業務部總經理期間，被認為對該集團主要供應商的仁寶並不陌生。因此，在他轉戰樂視的第一役裡，為極小化供應端變數，選擇先行導入過往合作愉快的老戰友，可說是為日後產品穩定量產，布下一枚安全棋。

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轉貼2015年3月5日工商時報，供同學參考

和碩3月旺 營收拚上千億元

記者侯良儒／台北報導

近期外資喊出和碩（4938）第1季營收有望創史上第二佳。對此，董事長童子賢表示，由於有客戶產品的銷售盛況延續到今年，單就3月出貨表現來看，應會呈現「貼近、但不超越1月」。

年初和碩一度遭某美系券商降評，認為今年蘋果iPhone銷售力道恐不如去年，將導致和碩全年營收、獲利成長趨緩。但就在上月初公布的1月財報，和碩以突破去年12月的營收天險，以及連續5個月破1,000億元的成績單，不僅證明今年成長態勢穩健，更在開春當日打敗鴻海（2317）、成為新代工股王。

隨著時序步入工作天數最少的2月，童子賢坦言，受到春節及228假期影響，使得2月工作天數僅剩1月的一半，所以單月業績難免會較1月下滑。問及是否會在營收上呈現大幅下滑？他僅以一句「也還好」帶過。

不過，在3月恢復正常工作天數後，童子賢指出，受益某大客戶的產品銷售盛況，一路從去年秋天延續至今年第1季，因此在這股發燙的需求，以及目前出貨排程來看，公司3月產品出貨量狀況，將呈現貼近、但不會超越1月的表現。

總的來看，童子賢認為，今年第1季將因各月出貨、營收暢旺，預估單季營收的收斂幅度將較過去更小。他更開玩笑道，第1季產線忙碌的程度，甚至讓有些員工哀嘆「還不能休息喔？」

法人分析，儘管和碩從去年9月起的月營收「破千億」之旅，很可能在2月止步；但3月恢復正常出貨後，營收仍有機會挑戰千億；若以此基礎推算，預估和碩第1季應可來到2,800億元附近，季減幅約20％、年成長近30％。

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轉貼2015年3月10日工商時報，供同學參考

仁寶緯創 3月NB向上成長

記者侯良儒／台北報導



2月因春節假期影響工作天數，導致NB代工廠仁寶（2324）、緯創（3231）、英業達（2356），2月營收皆較1月呈現約9％～21％的衰退。

不過展望NB代工廠3月營運，隨著出貨恢復正常天數，加上季末拉貨潮，各廠多認為NB、非NB事業出貨量，將出現明顯增加，單月營收也可望有正成長表現。

仁寶2月營收546.10億元，月減20.55％、年增10.29％；緯創2月營收449.01億元，月減8.97％、年增26.09％；英業達2月營收256.28億元，月減14.21％、年減23.66％。

綜觀各廠2月表現，皆由於工作天數減少，導致主要事業NB的單月NB出貨量下滑，影響2月營收表現。其中，仁寶2月NB出貨量為260萬台、月減約16％，緯創為130萬台、月減23.5％，英業達為100萬台、月減約9％。

不過，若與去年同期相較，仁寶、緯創分別因手機事業暢旺以及NB訂單回流，使得營收年增率成長顯著。其中，今年手機出貨拚100％成長的仁寶，第1季在去年底加入的新客戶以及舊客戶的新專案挹注下，法人分析，不論智慧手機、或平板，單季出貨量都會較去年第4季有著兩位數成長。

對於3月業績展望，各廠皆抱持樂觀態度，認為在出貨天數恢復正常後，加上例行性的季末拉貨潮帶動，預估3月NB出貨量不僅能超越2月，甚至能較1月更為優良，帶動3月營收奔上本季新高。

英業達發言人游進寶認為，3月NB出貨成長將呈現兩位數的月增率，單季營收的季減幅則會在20％以內。

仁寶則表示，3月NB出貨量將超過300萬台，月增率有望來到35％。緯創則說，3月各產品出貨量都將向上，僅智慧裝置的成長性相對較小；總計第1季，NB出貨量約季減15％～20％，其他產品的季減幅則約在15％。

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轉貼2015年3月16日工商時報，供同學參考

廣達 獲VAIO智慧機訂單

記者侯良儒／台北報導



去年遭索尼（Sony）切割出售的PC品牌VAIO，近日在日本發表首款智慧手機「VAIO Phone」，未來聚焦該國無鎖機市場大餅，盼5個月衝刺40億日圓營收。據傳該新機由我國NB代工龍頭廣達（2382）奪下，延續雙方在PC領域長久的合作關係。

去年2月索尼出售VAIO後，當年第2季即停止交貨，且也無新機推出，使得當時VAIO恐退出市場的謠言、甚囂塵上；所幸，新公司在第3季初完成籌組後，也旋即召開新品發部會，一次發表11吋、13吋、15吋產品，宣告重返PC市場。

隨著去年華碩、華為、LG的中階機種在日本紛傳捷報，今年5月日本政府更將全面開放無鎖機市場，VAIO為讓事業經營更加多角化，據傳在去年第4季便與通訊商「日本通信」，攜手策畫首款智慧手機「VAIO Phone」，並於上周正式問世。

首款「VAIO Phone」採5吋螢幕、Android 5.0系統，主鏡頭解析度為1,300萬畫素，售價為5.1萬日圓（約合新台幣1.36萬元），被VAIO視為專攻中階市場的產品。值得注意的是，在Sony旗下Xperia系列已定調聚焦高階後，雙方應可避免一場父子相爭的戲碼。

在供應商方面，這款目標要在5個月內，為VAIO集團帶來40億日圓（約合新台幣10.67億元）營收的智慧手機，據傳是由在索尼時代便關係緊密的廣達所奪下。目前廣達除了VAIO外，也替另一日本大廠松下（Panasonic），代工其ELUGA系列手機。

NB代工訂單全球第一的廣達，今年在智慧手機方面也頗有斬獲，除了VAIO、松下外，今年上周剛進行首賣的華碩ZenFone2，廣達也擠身第二供應商之林。就廣達各產品的營收占比來看，仍以NB事業約67％的占比最多，其次則為雲端事業的12％，智慧手機僅約1％。

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轉貼2015年3月24日工商時報，供同學參考

和碩吃iPhone 寫下4驚奇

記者侯良儒／台北報導



去年營收突破新台幣兆元的和碩，昨（23）日召開法說會，受惠於iPhone6訂單發酵，去年第4季財報數據，包括單季營收（3,519.46億元）、營益率（3.0％）、稅後淨利（56.81億元）、EPS（每股稅後盈餘2.38元）等，皆寫下單季歷史新高。

此外，和碩昨天董事會，通過擬配發現金股利4.1元，以去年EPS達6.24元計，配息率約65.7％；以昨天收盤價92元計，現金殖利率約4.5％。

曾經喊出「吃肥養壯」的和碩執行長程建中表示，今年以手機為主的通訊事業將持續成長、PC預料將小幅回溫，全年營收維持去年成長態勢、要「繼續茁壯」。

法人預估，在iPhone需求硬挺下，今年和碩營收有望續破兆元，年增幅約5％～10％之間。

回顧和碩2014年各項財務數字，除了年度營收達1兆197億元，成為國內第3家兆元企業外，連同毛利率、營益率、稅後淨利、EPS等獲利數字，和碩更一連創下5個新高，成功從當年自華碩分家的醜小鴨，達到董事長童子賢、執行長程建中「先吃肥、再養壯」的目標。

展望2015年，在去年拿下蘋果主流產品iPhone 6訂單，帶動業績破繭而出後，程建中指出，今年和碩將朝「持續茁壯」前進，預估以智慧手機為主的通訊事業仍會繼續成長，而去年下滑、以NB及桌機為主的資訊事業，出貨量也可望小幅的增加，年度營收成長幅度將與去年類似。

法人分析指出，去年和碩因iPhone6訂單灌頂，使得全年通訊事業的營收占比，從前一年近30％、提升到45％～50％，正式超越資訊事業，成為第一大事業，並預估今年各事業佔比也將類似去年，年度營收將來到1兆1,217億～1兆700億元，年成長5％～10％。

對於今年第1季看法，程建中指出，受季節性影響，單季NB、主機板與桌機出貨量將季減15％～20％，「非PC」類產品單季營收可能也有20～25％的季減幅。不過，因為通訊事業相對持穩，法人認為，和碩第1季營收將約在2,700億元，還有單季次高水準的機會。

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轉貼2015年3月25日工商時報，供同學參考

英業達 營收成長要拚兩位數

記者侯良儒／台北報導

英業達（2356）智慧手機帶頭衝、今年預計要拚60％成長率，PC事業也有新客戶加入、出貨看增5～10％，預估在第1季營運落底後，未來單季營收將呈現「季季增」格局，除集團總出貨量挑戰逾40％的成長率外，年度營收也將挑戰「雙位數」成長。

英業達昨（24）日舉行法說會，公告去年第4季及全年財報。其中，因高毛利的商用NB出貨占比提升，第4季毛利率來到5.9％、為IFRS以來新高；全年毛利率達5.4％，亦創新猷。總計2014年營收4,356.00億元、年減6％，幸而太陽能事業虧損減少，EPS仍有1.98元，略勝2013年的1.97元。

外傳小米機今年前兩月遭遇缺料，連帶影響其最大供應商英業達的業績表現。對此，專責集團手機事業的英華達總經理何代水證實確有此事，不過在3月調整後，整體量產漸趨順暢，全年拚5,000萬支出貨量、年增66％的目標，「應該沒有問題。」

英業達財務副總游進寶指出，第1季確定為全年最低點，未來各季營收將逐步成長。若就上、下半年來看，營收占比約在40％、60％，主因是PC新客戶、手機出貨量，將從第3季顯著貢獻。法人粗估，今年英業達集團出貨量將成長42％，若產品組合趨佳，全年營收將可挑戰雙位數。

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轉貼2015年3月31日工商時報，供同學參考

股東樂 廣達配息率82％新高

記者侯良儒／台北報導



股東樂翻！科技代工大廠廣達去年度EPS（每股稅後盈餘）達4.9元，儘管年成長僅約1.4％，但現金股利4元、配息率82％，雙創歷史新高。展望近期營運，法人指出，廣達3月受惠NB品牌廠季末拉貨潮及Apple Watch首度大量出貨，單月營收有望超越1月，攀至本季最高。

廣達昨（30）日公告2014年財報，其中第4季營收達2,516億元，較前一季小增3％；然而受Apple Watch生產仍處於學習曲線初期、費用支出仍高影響，導致單季營業利益僅31.65億元、季減13.1％。所幸同期間新台幣貶值，貢獻35.4億元匯兌收益，推升單季EPS達1.4元、季增14.3％，符合法人預期。

廣達2014年NB出貨量達4,850萬台、年增12.5％，不僅蟬聯NB代工王，更推動年度營收來到9,263.2億元、年增5.2％。獲利方面，因毛利相對較高的雲端事業，對整體營收的佔比已成長到接近20％的水準，使得年度毛利率達4.51％、年增0.27個百分點，稅後淨利則為188.8億元、年增1.4％，EPS約4.9元。

值得注意的是，廣達昨天也公告擬配發現金股利4元，追平2012年、2011年的最高配發金額；若以2014年EPS計算，配息率首度突破80％、高達82％，此比例是該公司掛牌以來的新高。對於高比率的配息，廣達表示僅想維持穩定的股利政策，照顧廣大股東。

法人指出，觀察廣達資產負債表，可發現「現金及短期投資」高達2,401.5億元，顯現現金部位充足，推估可能是配息率創高的另一因素。以昨日收盤價74.5元計算，廣達目前現金殖利率高達5.4％。

近期營運方面，廣達3月將迎來NB品牌廠例行性的季末拉貨潮，將助3月NB出貨量衝至第1季最高，而4月10日預購、4月24日上市的Apple Watch，也將在本月正式進行出貨，法人預估廣達3月營收應能超越1月的701.27億元，寫下第1季最佳單月表現。

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轉貼2015年3月31日工商時報，供同學參考

英業達拓點 相中日本東南亞

記者侯良儒／台北報導

持續布局雲端商機！英業達董事長李詩欽指出，為配合客戶需求，以及區域的資料中心（data center）建置潮，今年將借重「台灣雲端協會」平台，前進東南亞、日本，設置伺服器組裝產線，並盼望在協會的協調下，包括台灣的系統整合商、軟體開發商，可以「打群架」的方式、共覓商機。

昨（30）日李詩欽建議政府及相關單位，需營造快速創新（rapid innovation）、快速資源整合（rapid sourcing）的環境，讓年輕創業者能在其中盡情揮灑，進而帶動台灣產業轉型。

針對英業達在雲端產業的新布局，李詩欽透露，集團將藉由「台灣雲端協會」的平台，在現有的墨西哥、捷克據點外，新增第3、第4個伺服器組裝產線，目前初步選擇地點為日本、東南亞，而近年軟硬體發展皆快速的印度市場，也是可能選項之一。

李詩欽不諱言，這樣的規劃除了配合品牌客戶戴爾（Dell）、惠普（HP）的需求，也與當地正面臨資料中心建置潮，因而對白牌伺服器的需求強勁有關。上週法說會，英業達總經理黃國均也指出，今年英業達伺服器事業主要動能，將是在白牌市場上，預估年度伺服器出貨量將有兩位數成長。

李詩欽表示，期待在「台灣雲端協會」號召下，台灣的系統整合商（SI）、軟體開發商，能與以硬體開發暨生產為主的英業達，一同前往東南亞、日本市場掏金，發揮我國科技業擅長垂直分工、「打群架」的產業特性及優勢。

今年第2季底、第3季初，英業達的印度新廠將正式投產，儘管外界多認為此投資與「小米」有關，但李詩欽強調，新廠並非只針對單一客戶；並且產品清單除了智慧手機外，集團旗下包括伺服器、筆電以及其他智慧手持裝置，都將視客戶需求進行在地化製造。

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轉貼2015年4月2日工商時報，供同學參考

再打入華碩NB 英業達拚營運季季強

記者侯良儒／台北報導

英業達（2356）繼奪下華碩（2357）平板訂單後，傳出再奪NB訂單，將帶動全年NB代工量由平轉增。董事長李詩欽不便對單一客戶評論，僅表示已與華碩建立「相當好的關係」，2015是雙方合作的第一個完整年度，且項目將不僅止於NB。

先前研調單位拓墣指出，英業達受東芝（Toshiba）淡出消費NB市場影響，2015年NB出貨量恐下滑約5％。年初李詩欽在一場記者會上，也表示今年集團NB會呈現持平。然而，上周法說會上，總經理黃國均透露在新客戶幫助下，今年集團PC出貨量將呈現5～10％增長，明確表示PC將突破僵局。據瞭解，黃國均口中的新客戶，即是以往與和碩（4938）、廣達（2382）關係較佳的華碩，預估今年將貢獻英業達約100萬台的NB出貨量。

事實上在今年1月下旬，供應鏈就傳出英業達奪下華碩10吋以上的大平板訂單，甚至該集團在上海的漕河涇廠區，已為華碩清空一層樓，設置好共7條產線，準備在今年第1季末、第2季初大量出貨，預估一年出貨量將上看百萬台。

面對與華碩的關係逐步緊密，李詩欽雖無法具體評論單一客戶，但透露2015年將是第一個完整合作的年度，而隨著英業達多年投入研發、產品線漸廣，預估未的合作將不僅在NB上。

展望英業達營運，在度過全年最低的第1季後，未來各季有望季季增，上、下半年營收占比將在40％、60％。法人指出，受小米機、商用平板需求強勁，今年英業達總出貨量將逾40％成長；不過手持裝置單價相對低，全年營收增幅應不如出貨量，但仍有雙位數提升機會。

英業達為小米增建的南京新廠，將在5月商轉，英華達總經理何代水透露，新廠最大月產能約在400萬支，未來將先使用50％，讓產能從目前的400萬支、拉至600萬支，其後再視客戶需求，逐步調升使用率。

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轉貼2015年4月3日工商時報，供同學參考

廣達吃蘋錶 良率大躍進

記者侯良儒／台北報導

美國財經媒體巴隆周刊（Barron's）彙整多家分析師機構意見指出，由廣達代工生產的Apple Watch良率已逾60％，接近蘋果要求的70％良率目標水準，預估今年將出貨2,500萬支蘋果智慧錶，佔廣達整體營收約13％。

先前廣達負責組裝Apple Watch的常熟達富廠，由於農曆年後缺工問題嚴重，以及新產品導入初期的良率問題，因此蘋果特地介入協調，向親密夥伴、同時也是全球最大EMS廠的鴻海，借兵萬人支援生產，以求Apple Watch本月24日正式開賣時、供給無虞。

Barron's報導，經過這段時間投入，目前廣達製造Apple Watch的良率，已從先前不到50％，提高到60％以上，接近蘋果近期設定的70％目標良率。因此有美系外資分析認為，良率的大幅提升，將有助廣達鞏固訂單，降低蘋果在今年就開始尋找第2供應商的可能性。

英系投資銀行也認為，基於廣達對Apple Watch的研發已投入1年有餘，所以就今年僅剩3個季度來看，短期內應不至於有所謂「平行產線」的可能性。回顧過去iPhone、iPad，蘋果多在年出貨超越4,000萬台後，才再增加第2組裝廠。

此外該銀行也看好，今年Apple Watch出貨量有望達2,500萬支，預估貢獻廣達營收13％。不過，目前市場對Apple Watch看法兩極，有國內分析師認為效益有限、出貨量恐在500萬～600萬支，但也有美系券商以3.15億個iPhone使用者，推算若有10％的人採購Apple Watch，今年出貨量將達3,000萬支。

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轉貼2015年4月5日工商時報，供同學參考

廣達4月營收難暴衝

記者侯良儒／台北報導

24日將開賣的Apple Watch，傳出蘋果為求精準控管庫存，將全採官網訂購，不售過路客，甚至也暫不與連鎖通路業者合作。法人分析，有別於過去新款iPhone、iPad上市時，即給ODM廠極大的業績挹注，此次獨家取得Apple Watch訂單的廣達，將難以在4月就出現營收大幅成長。

擁有800家連鎖店的英國最大通路業者Carphone Warehouse，執行長Graham Stapleton日前受訪時證實，由於蘋果限制Apple Watch在自家直營店販賣，因此短期內英國消費者將無法在Carphone Warehouse中購得，並向蘋果喊話「我們非常樂意庫存Apple Watch」。

業內人士分析，相對標準化的iPhone、iPad，產品組合多達38種的Apple Watch，由於客製化程度高，將推升整體庫存風險，因此蘋果採取限制性的通路策略，以避免日後可能的跌價庫存損失。

事實上，科技論壇《MacRumors》近日也獨家爆料，蘋果直營店Apple Strore的最新員工手冊明載，24日正式開賣後，任何人欲在店面購買Apple Watch，除了立即提供試戴服務外，便是引導他們透過網路下單，不接受「過路客」在店頭直接採購Apple Watch。

過去兩年每逢新Phone上市的第一個月，組裝廠鴻海、和碩當月營收，都會較前一個月出現最少20％、至多近80％的成長。面對Apple Watch，先前外界也以同樣樂觀期待廣達4月營收表現；然而蘋果一改過往通路策略，預估Apple Watch對廣達的營收貢獻，恐難在第一個月就有爆炸性反應。

不過，廣達第2季營運仍樂觀。法人指出，因NB品牌廠需求逐步回溫，而一樣由該公司獨家組裝的12吋Macbook Air，也將進行第一個大量出貨季度，預估廣達第2季光是NB出貨量，應可較第1季呈現起碼15％～20％的季增幅，營收方面若再加上雲端產品、Apple Watch的挹注，仍可望有相當成長。

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轉貼2015年4月10日工商時報，供同學參考

仁寶 NB、智慧裝置齊發威

記者侯良儒／台北報導

仁寶（2324）3月喜逢品牌廠季末拉貨潮，不僅單月NB出貨季增近40％，營收更一舉突破700億元，反觀去年6月才達成此里程，今年仁寶第1季業績，就在NB、智慧裝置事業雙雙成長下，淡季不淡，單季營收直逼去年第2季表現。

仁寶昨（9）日公告3月營收749.56億元，月增37.25％、年增10.91％；累計今年第1季營收達1,983.05億元，季減19.52％、年增16.3％。

由於NB品牌廠季末例行的大舉拉貨，仁寶3月NB出貨量達到首季最高的360萬台、月增38.46％，加上以手機、平板為主的智慧裝置，出貨表現也有顯著增加，讓仁寶今年3月營收較去年提前3個月，便衝破700億元大關，破除外界認為NB代工廠第1季將「慘淡」的預期。

總計仁寶第1季NB出貨量來到930萬台，較去年同期成長4.49％；智慧裝置方面，則有去年下半年奪下的新客戶相助，單季出貨量也有超過30％的成長。因此，仁寶第1季業績便受益兩事業均旺，單季營收年成長顯著，甚至接近去年第2季營收2,018.70億元。

展望未來營運，仁寶指出，度過3月例行的季末拉貨潮後，4月NB出貨量將出現5％～10％的向下修正，不過5月、6月應能逐月增加量能。

法人認為，儘管第2季消費端可能出現對Windows 10的觀望效應、影響需求，不過從製造端來看，相關效應已在第1季顯著，預估仁寶第2季NB出貨量除了有顯著成長外，單季營收季增率也將超過10％、挑戰2,200億元。

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轉貼2015年4月13日工商時報，供同學參考

印度招手 緯創擬砸百億設廠

記者侯良儒／台北報導



外電報導指出，印度奧里薩省（Odisha）政府為發展電子業聚落，正與台灣ODM大廠緯創協商，擬拉攏緯創赴印度投資200～300億盧比、相當於新台幣100～150億元，在當地設置組裝產線。緯創昨（12）日坦言，確實與印度當地政府接觸中，但由於仍在評估中，因此有關將設置何種產品線、客戶皆還不明確。

在印度總理穆迪（Narendra Modi)）高舉「印度製造」大旗後，印度商工部便頻頻派員至各大品牌及ODM廠，宣示將以極佳的租稅優惠，廣納全球投資。年初時，小米機的組裝廠英業達，即決定以不超過1,000萬美元約合新台幣31億元資金，前進清奈市設廠，預計最快第2季末投產。

而今，據印度媒體報導，有意在行政區內打造電子業聚落的奧里薩省（Odisha）政府，已與緯創的代表人─消費暨智能產品總經理沈慶堯達成共識，將以200～300億盧比的投資規模，在該省最大城「布巴內什瓦爾」（Bhubaneswar），設置消費性電子產品的製造產線。

如此一來，連同最早的鴻海集團在內，緯創會是第三家前往印度設廠的ODM台廠，有望讓台灣除了石化業以外，以電子代工業的角度，擴大對該國的經濟影響力，進而強化台印雙邊關係。

有關此投資案，緯創發言系統表示，今年以來確實有與奧里薩省政府接觸，不過目前內部仍在做投資評估，尚未到拍板定案的階段，所以像是投資金額、廠房面積、產品線、合作客戶，暫時都沒有明確答案。

至於未來是否將與印度品牌合作？緯創回應，將來可能的商業模式很多，除了當地業者外，也可能是配合既有品牌客戶，欲經營東南亞市場的需求。而從這種由客戶出發的策略來看，未來印度產品線的設置，預估不會僅限單一產品別。法人分析，從緯創墨西哥廠、捷克廠、馬來西亞廠的經驗、及印度本身產業需求，未來緯創可能在當地生產的項目，將不脫以智慧手機及平板為主的手持裝置、PC、伺服器等三大產品線，與英業達在印度的布局類似。

評析
印度將成為代工廠下一個主戰場

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轉貼2015年4月15日工商時報，供同學參考

廣達樂 蘋錶Q2出貨衝500萬支

記者侯良儒／台北報導



Apple Watch上周末開放預購後，即在北美衝出近100萬支量能，投資銀行RBC Capital預估，Apple Watch第2季出貨量上看500萬支，超越過去iPhone、iPad第一個出貨季度成績。市場預期，專責組裝的廣達第2季業績將受Apple Watch、12吋Macbook新機驅動，單季營收有望季增逾18％、挑戰2,500億元水準。

Apple Watch在美國時間4月10日啟動預購機制後，研調單位Slice Intelligence估計，光是在美國，1日內就有約95.7萬支訂單。其中，入門款Apple Watch Sport最受消費者青睞，約佔總量62％；以手錶尺寸來看，約有71％的訂單為42mm；錶帶方面，則以黑色矽膠錶帶最為熱銷。

平均消費單價達2.2萬元

Slice Intelligence表示，錶殼材質方面，在Apple Watch Sport訂單中，加總有63％屬鋁金屬錶殼，37％為不鏽鋼材質。透過不同錶帶、錶殼、表面直徑的搭配，Apple Watch Sport平均消費單價為382.83美元（約新台幣1.2萬元），Apple Watch則達707.04美元（約新台幣2.2萬元）。

首年度出貨上看2千萬支

RBC Capital預估，第2季Apple Watch出貨量，有望達300萬～500萬支，未來隨著開賣國家數增加，且產品組裝良率逐步提升，預估第1年度出貨量量將達1,500萬～2,000萬支，可貢獻蘋果約5％的獲利。

當年iPhone、iPad上市時，第一個出貨季度分別為112萬支、327萬台，所以若Apple Watch本季出貨達預期，這款備受矚目的智慧錶，將是蘋果近8年來最熱銷新品。市場分析，目前Apple Watch供給量有限，因此奪下獨家組裝訂單的廣達，第2季各月營收，將規律反應新品效益，應不會出現爆發性成長。

廣達本季營收將直追旺季

法人預估，Apple Watch以及本月10日已開賣的12吋Macbook，加上NB出貨淡季已過，今年欲拚兆元營收的廣達，第2季營收不僅將較第1季成長18％～22％，來到2,430億元～2,500億元，直逼去年下半年的旺季表現。

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轉貼2015年4月16日工商時報，供同學參考

仁寶重壓IOT 併購、認股不停歇

記者侯良儒／台北報導

繼去年入股工業電腦廠安勤後，仁寶（2324）總經理陳瑞聰指出，放眼IOT（物聯網）商機，並減少對NB事業依賴，預計在今年底前，將投資另一家台灣的工業電腦廠。此外，仁寶也將啟動美國投資計畫，預計針對3D列印廠、APP軟體商，進行參股與併購。

去年仁寶因看準安勤在醫療照護系統的研發、客戶基礎，遂決定在10月時砸下4.95億元、全數認購安勤1,400萬股私募案。日前陳瑞聰在接受本報專訪時，曾表示布局IOT的投資將不會停止，且範圍不限台灣，包括歐洲、美國、中國大陸的企業與新創公司，都是可能標的。

近日陳瑞聰接受彭博訪問時，也指出隨著全球PC市場趨緩，公司將採取更為積極的併購策略，進入新的產品領域。例如今年年底前，仁寶將在入股另一家台灣的工業電腦廠；不過，目前礙於雙方仍在協商階段，陳瑞聰拒絕透露公司名稱。

除了台灣外，陳瑞聰坦言，目前公司正針對美國的一家3D列印開發廠，及另一家研發加速大數據傳輸的軟體業者，進行規模逾100萬美元的投資案。據瞭解，在相關投資進行後，仁寶將成為其中一家公司的第2大股東，未來將有望取得經營的控制權。

法人分析，除了3D列印符合金仁寶集團一直以來的布局外，仁寶對於軟體分析公司進行投資，也符合陳瑞聰之前論及智慧醫療商機時，曾表示透過IOT硬體技術建置「照護系統」，並使用大數據軟體進行細部的健康分析，是未來醫療領域最重要的兩件事情。

IOT布局較聚焦智慧醫療的仁寶，還與台灣最大民營醫院長庚合作，曾在去年成立「健康照護科技研發中心」。今年第2季時，雙方共同開發的智慧衣將上市，且還會有智慧枕頭推出。陳瑞聰先前曾說，長期而言，包括智慧照護系統、乃至於整體智慧醫院的建置，都在仁寶、長庚的可能合作開發範圍內。

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轉貼2015年4月21日工商時報，供同學參考

和碩童子賢 樂看今年營收

記者侯良儒／台北報導

面對第2季業績恐為全年最低點，和碩董事長童子賢以「該休息就休息」，淡定表示即便營收較低，但為準備第3季新品、公司也未必清閒，暗示今年仍將忙於新世代iPhone的生意。

對於年營收成長5～10％目標，他盛讚執行長程建中是條「穩健成熟的好漢」，未來除營收達標外、生產效率也將持續改善。

iPhone 6掀起的強勁換機潮，讓和碩迎來「史上最佳第1季」，總計該季營收逾2,700億元、年成長近25％，創下歷史單季營收第2高記錄。法人認為，在iPhone學習取線已臻成熟，且毛利率達兩位數的機構件事業、對營收占比可望提升，預估和碩第1季毛利率、營益率趨佳，將有突破6％、3％機會。

隨著iPhone需求進入傳統淡季，和碩也被預估第2季的單季營收、產品出貨量，將呈現今年最低表現。然而，童子賢面對相關詢問時，以「該休息就休息」，指出由於客戶的新產品發表多在第3季，因此第2季的經濟規模，預估將呈現歷年各季的自然循環，此時最重要是將庫存做好控管。

童子賢說，每個產業都有本身的淡旺季，順著市場節奏就好，何況在出貨量、營收看來清閒時，有時為了客戶第3季的新產品，「要準備好你的weapon（武器）」，反而處於最忙的準備階段。市場解讀，這呼應童先前「原來成長的東西，新的一年還會繼續成長」，暗示和碩今年仍將忙於新iPhone的論調。

評析
和碩今年仍將忙於新iPhone

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轉貼2015年4月22日工商時報，供同學參考

英業達NB出貨量 Q2衝新高

記者侯良儒／台北報導




英業達（2356）在度過第1季的全年最低點後，近日傳出在惠普（HP）、華碩（2357）的商用、消費NB訂單挹注下，第2季NB出貨量有望達到490萬台，挑戰近6季新高。

此外，該公司也在昨日公告擬發放現金股利1.75元，以昨（21）日收盤價21.15元計算，現金殖利率達8.27％。

由於NB品牌廠在去年第4季超量拉貨，且第1季微軟補貼方案有近1個月的空窗期影響，導致英業達第1季NB出貨量僅355萬台，季減21.1％、年減24.4％，單季營收則約893.03億元，季減20.74％、年減23.47％。

不過，就在董事長李詩欽日前透露今年PC事業所爭取的新訂單、新客戶，將從第2季顯著貢獻，預估今年產品出貨量，將為「季季增」格局後，近日供應鏈也傳出，受益大客戶惠普、華碩新訂單，英業達第2季NB出貨有望創近6季最佳表現。

其中，惠普從今年起，不論NB或平板的研發或是應用，皆聚焦在商用市場，且從傳統淡季第1季就開始發表新品、爭取企業用戶，近期，隨著新的產品策略有成，不僅本身產品出貨有望優於其他NB品牌，也因此墊高第2季對英業達的拉貨需求。

而今年與英業達展開第一個合作年度的華碩，如同李詩欽先前表示「雙方項目將不僅止於NB」，據傳已在奪下約100萬台的華碩NB訂單，本季將正式出貨。於此同時，英業達為華碩代工的10吋大平板，也可望在產品發佈會後，於近期進行大規模出貨。

法人推算，在華碩、惠普的需求推動下，英業達第2季出貨量有望季增40％、來到490萬台，而這不僅將勝過去年任何一個季度，且可能為近6個季度最佳表現；加上手機、平板出貨量也有起碼10％、20％季成長，預估英業達第2季營收將向破1,000億元挺進。

評析
受益大客戶惠普、華碩新訂單，英業達第2季NB出貨有望創近6季最佳表現。

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轉貼2015年4月28日工商時報，供同學參考

英業達印度廠 季底量產惠普PC

記者侯良儒／台北報導

繼傳出第2季NB出貨量有望季增40％後，英業達董事長李詩欽表示，今年公司「下半年一定比上半年好」，而全年目標全數獲利的3家太陽能公司，將往整併成一家的方向前進；而最快第2季末將商轉的印度廠，也被傳出將先量產惠普（HP）的PC為主。

昨（27）日在工研院的「國際超大型積體電路技術研討會」上，獲頒「2015 ERSO Award」的李詩欽，被問及對景氣看法時，表示目前市場沒有預期強勁，因此未來一定要有創新的產品、驅動需求。

展望英業達全年營運，則繼先前法說會時，財務單位預估今年營收將季季增後，李詩欽明確表示，今年下半年業績一定比上半年好，並重申2015年手機出貨量將拚5,000萬台，全年集團總出貨量1億台、年增42％的營運目標。

有關仍未獲利的太陽能事業，李詩欽透露，第1季益通、英穩達、英懋達等3家公司，仍處於小幅虧損。為讓集團綜效發揮，即早由虧轉盈，將以「三合一」的方向進行整併。未來董事會將針對產品、採購、存續公司的安排，進行細部討論，並盼具體計畫即早出爐。

據了解，目前英業達3家太陽能公司中，以成立最晚的英穩達狀況最好，不僅去年下半年轉盈且全年呈現小賺，只是受新雙反影響較大。

至於電池模組廠英懋達，在去年接近損平，預估在政府推動太陽能安裝量從去年的270MW、在今年升至500MW將因而受惠。財務壓力較大的益通，則正聚焦市場相對佳的單晶發展。

此外，最快第2季末量產的印度廠，儘管外界猜測英業達將有望生產小米機，但李詩欽透露初期將是以PC為主。據最新供應端消息，屆時英業達將針對HP的筆電、桌機設備進行先期量產，以讓該公司深耕印度市場。
評析
英業達董事長李詩欽表示，今年公司下半年一定比上半年好

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轉貼2015年5月8日工商時報，供同學參考

和碩首季獲利 再創4驚奇

記者侯良儒／台北報導



搭上蘋果iPhone 6的順風車，和碩第1季通訊事業營收佔比飆破60％，不僅在淡季中創下難得的「3率3升」（營益率、稅後淨利、稅後淨利率），EPS（每股盈餘）更來到歷史單季新高，再度驚豔市場。

和碩昨（7）日在關渡總部召開法說會，由執行長程建中、財務長林秋炭共同主持。如同董事長童子賢先前指出，第1季營收雖然下滑，但「效率提升得不錯」；和碩在單季營收季減22.1％之際，多項獲利數字，皆紛紛超越去年最旺的第4季表現。

攤開和碩財報，受益蘋果iPhone需求硬挺，首季出貨量6,117萬支創歷史次高，拿下4.7吋機3成代工訂單的和碩，不僅通訊事業營收占比，從前一季的59％、升至63％，「3率」毛利率（6.2％）、營益率（3.2％）、稅後淨利率（2.3％）更分別較去年第4季提升0.5個、0.2個、0.7個百分點。

先前影響獲利甚深的ECB（海外可轉換公司債），則因2月已被和碩全數買回，使得第1季對獲利的侵蝕僅2.39億元，遠少於前一季的18.36億元。加上首季稅率從28～29％降至22％，推升和碩單季稅後淨利達63.28億元，再創歷史新高。

和碩第1季除了稅後淨利外，包括營益率、EPS（2.48元、季增4.2％）等3項數字，皆為單季最佳表現。有關當中首度超過3％的營益率，程建中指出，此數據目前在「合理」範圍，而事實上內部目標更高，「（未來）可以做得更好」。

展望第2季，受iPhone需求進入傳統淡季，林秋炭指出，本季和碩的「非資訊產品」（即通訊、消費電子）營收，將季減30～40％；單季營收方面，法人則預估將季減約25％。不過在筆電（NB）事業方面，出貨量則可能季增15～20％，優於同業表現。

對於近日台股挑戰萬點，而和碩股價也屢屢超越鴻海、攀上代工業股王，程建中則以「手中有股票、心中無股價」一席話，指出當下最要緊的就是把事情做好。言談中流露的態度，讓外界聯想到童子賢先前盛讚他，是條穩健成熟、說到做到的好漢。

評析
搭上蘋果iPhone 6的順風車，和碩第1季獲利驚豔市場。

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轉貼2015年5月9日工商時報，供同學參考

緯創、仁寶 NB出貨冷淡

記者侯良儒／台北報導



NB代工廠4月業績遇冷！受到下游NB品牌廠季末拉貨潮已過，包括緯創（3231）、和碩（4938）、仁寶（2324）、英業達（2356）等公司4月份營收出現8～18％的月減幅。法人指出，隨著Win10 NB逐漸進入首批備貨期，各家NB廠的5月份出貨量及營收，均有機會成長。

從各家廠商的4月份營收表現來看，清一色出現下跌。緯創達469.91億元，月減16.68％、年增17.18％；和碩則為780.81億元，月減9.85％、年增率9.01％；仁寶則是616.34億元，月減17.77％、年增14.14％；英業達來到310.32億元，月減8.19％、年減12.86％。

英業達4月NB出貨量為120萬台、月減17％，所幸行動裝置、伺服器仍維持成長態勢，不論出貨量、金額皆較3月增加，因此營收僅較4月減少約8％，是4大代工廠業績下滑最少者。該公司表示，隨著NB出貨將成長，行動裝置、伺服器也有一定出貨水準，5月營收將優於4月表現。

NB代工二哥仁寶4月NB出貨量僅260萬台、月減幅達28％，導致單月營收大減近18％，目前已公告營收的4家代工廠中，業績下滑最多者。不過，該公司5月在NB出貨恢復動能，預估量能將呈現「月月增」格局，加上本季智慧裝置出貨量也將成長，整體第2季營收將較首季樂觀。

首季EPS創高的和碩，4月NB出貨量約70～80萬台，月增率約10％上下，是4大廠中唯一出貨成長者。不過，受到以蘋果iPhone為主、營收占比達63％的通訊事業走入淡季，使得和碩4月下滑近10％；一般預估其第2季營收，將較首季呈現約25％的下向修正。

緯創4月NB、智慧裝置出貨量分別為140萬台、90萬台，月減率都是18％，桌機、液晶螢幕出貨量各為110萬台、60萬台，皆與3月持平，伺服器16萬台、月增7％。展望5月，該公司表示，由於兩大事業方面，NB出貨量有望持平或小增，但智慧裝置可能較4月少，因此難以判斷營收將回升或下滑。