手機；零組件 – 閎暉新總座：今年確定轉盈

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轉貼2014年8月11日中央社，供同學參考

閎暉上半年 每股虧 0.65元

（中央社記者江明晏台北2014年8月11日電）
閎暉 (3311) 今天董事會承認103年度上半年財報，上半年全球合併營收新台幣23.23億元，受到客戶表現不佳，公司仍處於轉型期，每股虧0.65元。

閎暉過去是黑莓重要的供應鏈，但2013年下半年，受到黑莓訂單下滑拖累，去年全年營收新台幣68.6億元，年減24%，此外，閎暉也是三星供應鏈，Galaxy S5銷售不盡理想，對閎暉造成衝擊。

閎暉表示，上半年全球合併營收23.23億元，稅後淨損仍達1.22億元，每股虧0.65元。

觀看上半年，閎暉指出，由於公司處於轉型階段，新產品保護玻璃營收逐步增加，但產品仍未達到規模經濟，稅後淨損仍達1.22億元，以加權平均流通在外股數計算，每股稅後虧損0.65元。

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轉貼2014年8月6日 鉅亨網，供同學參考

蘋果概念股增溫 晶技7月營收8.11億元改寫今年新高

鉅亨網 記者張欽發 台北

美商蘋果供應鍊的台灣石英元件龍頭廠台灣晶技 (3042) ，在7月的手機及網通等產品應用端需求挺升的挹注之下，單月營收突破8億元而到達8.11億元創2014年來新高。就其目前營運加溫的狀況來看，法人估算其2014年第3季營收將較第2季會有10-15%的成長。

台灣晶技的2014年7月營收衝高到8.11億元，較上月7.61億元成長6.5%，較去年同月7.67億元成長5.72%。依台灣晶技在7月的出貨狀況分析，其手機應用占約30%、網通應用占30%，而因應返校潮而興起的PC端應用占20%，在汽車應用也占營收比重3-4%。

台灣晶技2014年的1-7月累計營收在53.35億元，較去年同期的54.26億元衰退1.69%。

台灣晶技已由董事會敲定其去年的現金股息2.2元於8月11日交易，同時，台灣晶技2014年6月的稅前盈餘為8894萬元，累計20141年1-6月的稅前盈餘為5.1億元，每股稅前盈餘為1.65元。

台灣晶技在6月的產品出貨因遭遇季底客戶端盤點的影響而下滑，台灣晶技公布2014年6月營收為7.61億元，而在出貨結構仍佳挹注下，毛利率估計超過5月的24.76%，而達到25.6%，自給單月稅前盈餘8894萬元，為2014年第2季來單月最佳獲利狀況。台灣晶技累計20141年1-6月的稅前盈餘為5.1億元，每股稅前盈餘為1.65元。

台灣晶技第3季起進入市場需求旺季，法人估算其營收將較第2季會有10-15%的成長幅度，但2014年全年營收展望仍難恢復100億元以上的業績水準，但其業績自第2季起逐季上攀的態勢相當明顯，而包括雲端、基地台、行動通訊等各大領域的應用，將占台灣晶技的營收70%。

晶技今年起並繼續投入石英元件之外的新產品自主開發事業，台灣晶技總經理林萬興日前在法人說明會指出，台灣晶技自主開發的超小型化光感測元件應用於手機產品，預計將以中國手機廠為主要目標客群。

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轉貼2014年8月15日經濟日報，供同學參考

手機族群／美律、晶技看旺

【經濟日報╱記者何佩儒／台北報導】



在三星、宏達電、索尼等品牌廠旗艦機第2季全球鋪貨帶動下，手機相關族群第2季獲利表現較首季佳，本季迎接蘋果推出新機，iPhone相關零組件族群包括美律（2439）、晶技等將有所表現。

宏達電第2季因旗艦機HTC One M8邁入出貨高峰，加上推出Desire 816，在大陸有不錯的銷售成績，帶動第2季營收衝高，轉虧為盈。宏達電預測下半年的成長動力主要來自新興市場，包括大陸及印度市場。

美律除了為蘋果概念股，因在頭戴式耳機將有新客戶加入，揚聲器、背匣式行動電源等產品穩定成長，同時新產能加入營運，營收可望逐季成長。

晶技今年以來因堅守毛利率，營收雖較去年衰退，但獲利持續成長。第2季受惠市場價格戰趨緩，獲利較首季成長9%。

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轉貼2014年8月26日工商時報，供同學參考

智慧耳機有譜？美律大漲

【時報記者王逸芯台北報導】
下半年往往是消費性電子產品旺季，不僅是智慧型手機，穿戴裝置也為下半年至明年一大趨勢，外資即點名智慧耳機頗具發展潛力，美律(2439)可望從中受惠，加上三大產品線出貨穩定，美律今股價強勢大漲，站上180元大關，最高達182元；美律連續五個交易日獲投信力挺，累計買超張數達1233張。
  英特爾和SMS Audio日前宣布，推出耳機內置生物傳感器，將整合傳感器收集而來的健身數據及音頻，且不再需要額外電池或充電器，並具有防汗以及防水功能，有鑒於此，外資表示，目前穿戴裝置在全球市場成長空間仍非常大，除手錶以外，耳機也可以發展成健康的強大平台，預計第4季耳機相關穿戴產品市場可望明顯成長，美律可望從中受惠。

  基本產品線方面，美律在揚聲器、娛樂式頭戴耳機以及行動電源第三季起出貨回溫，加上新產品也開始出貨，看好營收將可逐季走高。

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轉貼2014年8月12日工商時報，供同學參考

閎暉H1每股虧0.65元

【時報記者王逸芯台北報導】
閎暉(3311)董事會承認一百零三年度上半年財報，全球合併營收為23.23億元，稅後淨損為1.22億元，以加權平均流通在外股數計算，每股稅後虧損0.65元。
  閎暉表示，觀看上半年，由於公司處於轉型階段，新產品保護玻璃營收逐步增加，惟公司產品仍未達到規模經濟，導致公司營運遭受影響，稅後淨損為1.22億元，以加權平均流通在外股數計算，每股稅後虧損0.65元。

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轉貼2014年9月6日中央社，供同學參考

晶技8月營收 今年單月高

（中央社記者鍾榮峰台北2014年9月6日電）
石英元件廠晶技(3042)自結8月合併營收約新台幣8.13億元，是今年單月高點。

晶技自結8月合併營收8.13億元，較7月8.1億元微增0.27%，比去年同期8.22億元微降1.07%。

法人表示，晶技8月業績是今年以來單月高點，基地台用石英元件出貨持續加溫。美系智慧型手機新品拉貨向上，相關石英晶體和音叉式水晶振動子(tuning fork)，部分由晶技供應。

累計今年前8月晶技自結合併營收61.48億元，比去年同期62.48億元減少1.61%。

展望晶技第3季業績，法人預估，較第2季成長幅度約在個位數百分點。

法人表示，晶技第3季可持續受惠美系智慧型手機新品拉貨力道，不過中國大陸平價智慧型手機市場拉貨力道趨緩，晶技相關石英元件出貨可能小幅修正。

在4G LTE基地台部分，法人表示，晶技第3季中國大陸相關高階石英振盪器產品出貨穩健向上。

從產品應用業績比重來看，法人表示，目前手機應用占晶技整體營收比重約3成多，網通應用占比約2成多，PC和NB應用占比約1成，平板應用占比約1成出頭。

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轉貼2014年9月9日工商時報，供同學參考

美律8月營收月增8%，瑞信樂看Q3

【時報記者王逸芯台北報導】
受惠於新品和揚聲器出貨帶動，美律(2439)8月營收11.37億元、年增6.96%，外資瑞士信貸表示，第三季美律在新款娛樂式頭戴耳機、揚聲器以及行動電源等持穩出貨下，第三季營收季增上看17%，毛利率有機會提升到25.1%，維持其優於大盤評等，目標價210元。
  瑞士信貸表示，在新品加入以及揚聲器出貨增加帶動下，美律8月營收11.37億元、月增8%、年增6.96%，展望第三季，瑞士信貸表示，在新款娛樂式頭戴耳機、揚聲器以及行動電源的穩定出貨下，預估第三季營收季增上看17%，且預期在美律積極改善產品組合下，有機會提升毛利率到25.1%，相較今年第一季的24.9%再進步。

  瑞士信貸表示，儘管揚聲器的延遲出貨，恐衝擊美律2014年全年營收約8%的幅度，但整體來說，美律整體產業仍持續樂觀，維持其優於大盤評等，目標價210元。

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轉貼2014年9月8日工商時報，供同學參考

高規低價智慧手機，零組件商新主力

工商時報 吳筱雯
雖然全球高階智慧型手機銷售量成長性，已完全不敵由中國大陸業者所掀起的高規低價產品，不過對智慧型手機零組件供應商來說，只要市場大餅持續成長，出貨量就能增加，即使毛利率可能因為高規低價產品而降低，但只要管理得當、能創造出經濟規模，一樣能因此而從中受益。
　■光寶科 照相模組業績讚

　光寶科（2301）7月合併營收為208.1億元，創今年新高。光電部門7月營收在整體營收占比為27％，隨著全球智慧型手機產業進入下半年旺季，照相模組表現最為優異，7月營收較去年同期成長7成，帶動整體光電事業營收年增達40％。資訊產品7月營收較去年同期成長24％，對整體營收貢獻度則高達47％，儲存裝置部門7月份營收占光寶整體營收18％。
　身為全球非蘋陣營的智慧型手機、平板電腦最大照相模組供應商，前10大客戶中又多是出貨量成長性最高的中國大陸品牌客戶，對光寶科千萬畫素以上的高階照相模組貢獻頗多，隨著中國大陸客戶已經開始為十一促銷檔期積極備料，照相模組7月營收已較去年同期成長7成，加上非蘋陣營平板電腦總銷售量即將超越蘋果iPad，亦能帶動非蘋陣營照相模組出貨量，光寶科照相模組營運可望因此而持續上揚。
　■毅嘉 Q3獲利再拚新高
　毅嘉（2402）在軟板良率逐漸攀高，並以超細線距與競爭對手做出差異化後，法人表示，毅嘉第二季財報表現出色，加上軟板部門繳出亮麗成績單，今、明年營運有機會重回到過往榮耀，另外，毅嘉軟板部門營運展望樂觀，毛利率提升速度較預期更快，且軟板主要客戶與國內競爭對手不盡相同，可以避掉不必要的競爭窘境。
　展望第三季，法人認為，毅嘉除將受惠於軟板進入旺季，黑莓機將推出新款QWERTY鍵盤新機，也可望帶動毅嘉機構件營收及毛利率，營收有機會自7月一路走高至9月，第三季獲利仍有實力續創單季獲利新高。
　■晶技 萬機齊發營收可期
　隨著晶技（3042）7月營收以8.11億元創今年新高，這也代表，第三季起進入市場需求旺季，尤其包括蘋果iPhone、索尼、三星GalaxyNote 4等旗艦機種上市，以及小米Mi4等高規低價新機陸續開賣，可望帶動市場對智慧型手機需求量增加，法人估算，晶技第三季營收可望較第二季成長10～15％，營運自第二季起逐季上揚的態勢相當明顯，而包括雲端、基地台、行動通訊等各大領域的應用，將占晶技營收70％，另外，在新事業藍寶石切割部分，現有月產能已達2萬片4吋PSS，預計第三季將增至月產能2.5萬片，並有機會轉虧為盈。

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轉貼2014年9月20日經濟日報，供同學參考

索尼新機上陣 供應鏈樂

【經濟日報╱記者何佩儒／台北報導】



iPhone 6來勢洶洶，非蘋陣營也不甘示弱，搶在蘋果下周五（26日）在台開賣前，索尼昨（19）日宣布，新機Xperia Z3即日起開賣，Z3 Compact下周開賣，雙機齊發，可望帶動供應鏈營運。
索尼在台供應鏈包括仁寶（2324）、毅嘉、美律、聯發科、閎暉、華冠等，昨天包括毅嘉、美律、閎暉股價都收紅盤。

索尼月初在柏林消費電子展（IFA）展出新機Z3與Z3 Compact受到矚目，首批出貨的手機，因台灣認證及測試速度快，加上距離北京生產工廠近，成為全球首賣的市場，開賣時間領先日本市場。

除了Z3昨天起就在索尼掛招店及旗艦店開賣，Z3 Compact預計下周開賣，雙機將在iPhone 6開賣前一天、也就是下周四（25日），與中華電信、台灣大哥大、遠傳，以及台灣之星等四大電信業者合作上架。

索尼行動通訊台灣總經理林志遠表示，此次Z3空機價2萬900元，較前一代Z2首賣時便宜，主因在於零組件成本降低，以及受日圓貶值影響。

新機搭配更多的顏色、照相功能更優異、待機時間更長，索尼接下來將透過消費者體驗會，以及門市的體驗行銷，讓消費者不用等，就可有最佳手機體驗。

由於上半年市場都在等待4G開台，以及4G的新資費，手機市場表現相當疲弱，下半年4G陸續開台，電信業者為搶市占，大手筆補貼高階手機，市場陷入混亂。林志遠表示，7、8月手機市況除了價格混亂，還有消費者等待新iPhone的觀望氛圍，不過這些不確定因素，隨著iPhone 6陸續到貨、開賣，消費者評價出來，觀望的因素將減少。

再者，4G吃到飽資費也大多公布，預料手機價格也將趨於穩定，不再大幅波動，希望市場回到有秩序的銷售，有助手機、通路、電信業者的獲利。

索尼總部日前宣布調降財測，林志遠指出，總部策略是未來要更以獲利為導向，強化高階手機銷售，與目前台灣以高階手機為主方向一致，因此台灣營運未受影響，甚至還有更多行銷投資。

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轉貼2014年9月17日工商時報，供同學參考

愛瘋6拚Q4再放量，法人點名3傑受惠

【時報記者王逸芯台北報導】
蘋果iPhone首日預購400萬支創佳績，為供應鏈前景增添想像空間，第四季起將更明顯放量，且iPhone 6 Plus比重也將明顯提升，法人除首選大立光(3008)將受惠外，並點名留意美律(2439)、華通(2313)等，法人指出，美律下半年切入iPhone Speaker供應鏈，且小量供應iPhone 6 Plus，下半年營收獲利將同步增溫。

法人指出，目前新iPhone 6/6Plus在第三季和第四季上游供應鏈之備貨量最新預估分別為2200萬支以及5800萬支，研判整體需求確實遞延放量至第四季，下半年需求並未下修，而其中iPhone 6對iPhone 6 Plus之訂單比重，由第三季的80%、20%之比重，預估至第四季轉為接近66%、33%之比重，預計第四季起iPhone 6 Plus呈現明顯上揚，預估將使相關供應商受惠。
　因目前供應鏈表示放量時點之遞延效應，使第三季出貨未如預期水準，惟遞延使第四季增幅將顯著高於往年，因潛在上修及遞延效應，法人仍看好族群第四季表現，甚至因備料狀況之調整，以及iPhone 6Plus之規劃出貨時點原先已晚於iPhone 6，可能使iPhone 6供應鏈尤其是Plus供應鏈需求在2015年第一季出現淡季不淡，加上中國市場並未列首批銷售區域，預計未來中國上市後，使後續銷售狀況及動能具有延續性，應優於市場之預期，第四季應可期待上修之機會，2015年第一季亦不需過度悲觀。
  相關受惠族群除首選長期受惠鏡頭規格升級趨勢的大立光外，由於美律下半年首度切入iPhone Speaker供應鏈小量供應iPhone 6 Plus，未來業績想像性提高，且下半年營收獲利將同步增溫，預估2014、2015年稅後EPS分別落在9.2元及12.18元，目標價維持215元，再者，華通雖非單純供貨6 Plus，惟在iPhone需求良好及調整機種配比下，可能拉長備貨時間，有助於PCB供應商華通於iPhone訂單之延續性。

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轉貼2014年10月2日工商時報，供同學參考

毅嘉Q4市況 11月才知道

記者吳筱雯／台北報導

雖然非蘋智慧型手機陣營元氣尚未恢復，不過，毅嘉（2402）9月營收已回升至9.21億元，比8月明顯增加14％，不過也因為8月營收跌一跤，第3季營收倒退嚕至27.71億元，比第2季衰退超過12％，法人表示，毅嘉第4季營收能否回到第2季的高點，最快要等到11月初才會知道，而在營收成長前景不明朗下，毅嘉第4季重點將會擺在持續提高效率與毛利率。

毅嘉9月合併營收為9.21億元，比8月增加12％，優於毅嘉內部預期，同時也較去年同期增加6％，而軟板營收7.88億元，較前一個月明顯成長14％，是毅嘉9月合併營收上升的主動力。

在軟板表現漸入佳境下，毅嘉在上半年曾樂觀預期，今年營收將逐季走高，並有機會在第4季達到今年巔峰，不過蘋果iPhone 6與6 Plus讓非蘋陣營大跌一跤，毅嘉8月營收也受拖累，即使9月營收重新站穩腳步，然而毅嘉第3季營收仍只有27.71億元，比第2季的31.65億元少了12.4％。

隨著iPhone 6與6 Plus銷售拉出長紅，市場現階段對非蘋產品的關注度降低，非蘋客戶也不敢放手備料，法人表示，就毅嘉接單狀況來看，10月並未比9月增加多少，第4季營收能否回到第2季的高點，還得看11、12月狀況而定。

由於營收成長性前景暫時不明，法人認為，毅嘉第4季重點會擺在繼續提高效率與毛利率，而且毅嘉仍是黑莓新款智慧型手機Passport的QWERTY鍵盤模組供應商，雖然黑莓訂單量不算大，但QWERTY鍵盤模組毛利高，另外，客戶為iPhone 6開發的藍芽QWERTY鍵盤也已經開始出貨，都對機構件部門第4季毛利率表現有所幫助。

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轉貼2014年10月13日經濟日報，供同學參考

手機零組件廠 迎旺季

【經濟日報╱記者何佩儒／台北報導】

iPhone 6熱賣，非蘋陣營也續推新機，手機零組件廠喜迎第4季旺季，包括大立光、晶技、美律等業績都將攻高。

大立光法說會本周四（16日）登場，法人看好，iPhone 6及iPhone 6 Plus本季鋪貨邁入高峰期，加上17日在大陸開賣，供需缺口拉大，大立光本季每股獲利上看四個股本。

大立光9月營收衝上46.24億元，月增17%，年增74%，連六個月營收創新高。大立光看好10月營收向上，「整體需求很強勁。」

石英元件廠晶技9月營收8.95億元，為今年新高，月增一成，年增4.69%。晶技下半年以來，單月營收皆維持在8億元以上，並且逐月提升，10月營收將挑戰9億元，伴隨客戶拉貨力道續強，法人估，晶技本季營收將攀上全年最高峰。

晶技指出，今年以來競爭對手削價競爭態勢減緩，加上產品組合調整，除了手機以外，網通、基地台和汽車訂單，也是營運成長的動能，樂觀看待基地台與汽車明年持續成長。

美律受惠揚聲器以及娛樂頭戴耳機的新客戶、新機種陸續推出，帶動營收及獲利成長。法人估計，美律第4季除了頭戴耳機仍將增加新客戶以外，揚聲器則因美系智慧手機出貨增加，預估第4季營收季增率可逾15%。另外，因接獲平板電腦的揚聲器訂單，將從第4季起出貨，同時帶動明年的營運動能。

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轉貼2014年10月22日工商時報，供同學參考

新製程攻穿戴，毅嘉強彈

【時報記者王逸芯台北報導】
　毅嘉(2402)第三季起細線路新技術PEDLIM已開始量產，相較傳統製程，良率明顯提升，且適用於穿戴市場，儘管今年產能貢獻有限，但明年起可望有所發揮；至於MVI產線方面，也成功轉型，著重在車用市場，營收比重逐步提升。
　毅嘉21日股價掀起強勢反彈，大漲逾5.5%，觸及五日線位置。

　毅嘉具有五國專利的Pedlim（加層法）製程已經自第三季始量產，供應美系手機客戶25/35線路之按鍵整合產品，且預計第四季會再有一個加入，由於Pedlim相較傳統製程具有成本、良率及電特性優勢，相當適合用於穿戴裝置，目前已有數家客戶認證中，儘管目前單月產能約5000～6000平方米，貢獻有限，但相當看好後市潛力，預計明年上半年將可更廣泛量產，進而帶動毅嘉營運度能。
　至於按鍵及機構整合(MVI)部分，毅嘉原是以手機產品為主力， 但有鑑於市場結構改變，觸控式裝置大行其道，毅嘉自去年下半年開始積極調整，轉而著重在車內整合機構產品及附加價值較高之消費電子產品機構件，汽車應用以MVI搭配FPC供應車用機構件供應LCM、控制台等相關組件等，第三季車用相關產品營收比重已達19%，未來隨營收增加將可開始增加獲利貢獻。
　法人預估，毅嘉在FPC穩定成長及Pdelim開始有實質貢獻、MVI取得長期成長動能下，2014、2015年營收分別為114億元及124億元，毛利率也在FPC之良率及稼動率改善、MVI調整結束下，預估2014、2015年毛利率為18%和20.4%，全年稅後EPS分別為3.57元及4.07元。

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美律全年EPS衝7元新高

【陳建彰╱台北報導】
蘋果供應鏈美律（2439）昨公布第3季財報，雖然毛利率24.08%，較第2季下滑0.8個百分點，但稅後純益3.97億元，季增37.72%，每股純益2.15元，創單季次高，累計前3季每股純益5.19元，法人看好，今年有超過7元實力，遠優於去年的5.86元。

Q3每股賺2.15元
美律為蘋概股，今年高功率揚聲器打入iPhobne 6 Plus供應鏈，儘管佔i6 Plus訂單比重僅10%，法人估約對今年業績貢獻2%， 隨明年i6 Plus放量，訂單比重可望提升，對業績貢獻度將增加。美律表示，不對個別客戶評論，第3季以頭戴式耳機對營收挹注最多，其次為揚聲器。
第3季營收衝高至34.64億元，季增率18.37%，毛利率雖小幅下滑，但在匯兌挹注下，美律單季稅後純益3.97億元，季增逾37%，每股純益2.15元，累計前3季稅後純益9.6億元，年增率高達66.38%，每股純益5.19元。
法人推估，美律10、11月出貨持穩，12月開始步入淡季，本季營收恐較第3季下滑，但可維持在相對高檔水準，全年每股純益有超過7元實力，改寫新高。
美律產品線除揚聲器、免持聽筒、行動電源及頭戴式耳機外，近來也積極切入醫療助聽器產品，從今年首季起出貨，儘管對今年業績挹注有限，但因個人助聽器平均單價3000元，醫療助聽器單價更上看萬元，未來若出貨量不容小覷。

mis

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轉貼2014年12月2日工商時報，供同學參考

毅嘉11月、Q4 營收溜滑梯

記者吳筱雯／台北報導

受到大陸智慧型手機內需不振影響，毅嘉（2402）11月營收僅8.3億元，較10月再減少10％。法人表示，毅嘉第4季營收恐怕將較第3季再減個位數，以毅嘉第3季營收為27.71億元來計算，第4季營收可能僅有25億元，難以維持原先預估與第3季持平的局面。

毅嘉上半年在大陸智慧型手機業者訂單加持下，軟板營收一路走高，並帶動第2季營收來到31.65億元，獲利更以31億元創歷史新高。

然而隨著蘋果iPhone 6推出，大陸手機業者保守以對，加上大陸電信業者縮減補貼，更讓大陸手機內需市場下半年買氣明顯不如上半年，即使大陸4G手機銷售量快速增長，也難以扭轉情勢，讓毅嘉第3季營收已較第2季降低。

毅嘉昨日公布11月營收為8.30億元，較上個月減少10％。毅嘉表示，軟板由於受到觸控面板客戶訂單需求延後影響，營收由10月的7.93億元、降低至11月的6.85億元，減幅達13.6％，是11月營收不振的主因。

雖然軟板表現不佳，但機構整合元件產品在大客戶黑莓新款智慧型手機Passport銷售暢旺帶動下，11月營收為1.88億元，比上個月增加10％，是機構整合元件今年營收最高點。

雖然毅嘉在10月份法說會時預期第4季營收有機會與第3季持平，但法人表示，12月軟板接單狀況與11月相仿，而且大陸智慧型手機業者訂單持續不振，這也代表月中來自觸控面板客戶的訂單將會再下修，12月營收不會超越10、11月的表現，第4季營收恐怕將會比第3季出現個位數下滑，以第3季營收為27.71億元來推算，毅嘉第4季營收可能下滑至25億元左右。

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2015布局零組件族群，9檔小確幸出線

工商時報 記者張志榮／台北報導

港商德意志證券昨（11）日指出，明年零組件族群將是缺乏題材的一年，因此，在「無聊也是種美德」的基調下，可尋求「現金收益率高、獲利成長穩定、投資價值被低估」的「小確幸」標的。
　　德意志證券建議旗下國際機構投資人，欲尋求成長性者可布局大立光（3008）、可成（2474）、F-鎧勝（5264）；若要尋求高現金收益率者則可布局光寶科（2301）、台達電（2308）、致伸（4915）、新普（6121）、美律（2439）、億光（2393）。
　　德意志證券均給予上述9檔個股「買進」投資評等，其中光寶科、致伸、美律為新納入追蹤標的，合理股價分別為46、48、128元，光寶科與致伸為首選。

　　德意志證券科技產業分析師呂家霖指出，與今年相比，明年對下游科技零組件族群而言，將是缺乏明確、強而有力題材的一年。
　　呂家霖表示，今年零組件族群幾乎靠iPhone6撐起營收成長半邊天，而這樣的效應明年恐怕不復見，即便看起來最夯的物聯網與穿戴式裝置也僅止於萌芽階段，對上游半導體族群的助益高於下游族群；而中國智慧型手機產業雖仍能維持高成長，但似乎只有大立光與聯發科可受惠，整體而言明年還是得靠新款iPhone，但成長力道將趨緩。
　　由於整體產業缺乏強而有力的趨勢帶動，呂家霖建議在投資組合中需加入體質較佳的標的，最起碼得符合下列幾項條件：一、賺錢（cash cow）業務比重較高（儘管低成長，但競爭少）；二、產業領導地位確立；三、財務體質佳；四、現金流量強（營運資金與資本支出低）；五、穩定現金收益率政策且現金股利配發率高；六、具長期投資價值提升題材，如來自規模雖小，但成長頗為強勁的業務貢獻比重增加，或準備處分閒置資產與營運設備等。

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轉貼2014年12月12日工商時報，供同學參考

印度不賣「米」，手機股笑納

【時報記者王逸芯台北報導】
印度智慧型手機市場龐大，為國際一線大廠和中國品牌競相插旗布局的重要市場，最新證實，小米因侵權問題遭到印度政府禁售，由於印度是小米除中國大陸以外最大市場，小米禁售對其餘手機大廠來說無疑是一大機會；今手機概念股明顯走強，閎暉(3311)攻上漲停、美律(2439)大漲2.5%、毅嘉(2402)則走揚約1.5%，至於今年來積極布局印度的宏達電(2498)，由於近期股價漲多，已觸及半年來新高下，今股價壓回修正，明顯降溫。

  印度智慧型手機市場龐大，潛力無窮，研究指出，印度智能手機市場規模2013年約為3800萬台，但預估今年有機會達到1億台，其中成長幅度驚人，加上儘管印度和中國大陸一樣同樣為開發中國家，但印度智能手機市場的平均單價高於中國大陸，主因為印度的電信運營商超過十家，並且分布在不同區域，與中國由三家主要運營商主導的狀況不相同。
  由於印度為全球相當龐大的智慧型手機市場，與中國大陸並駕齊驅，加上爆發力主要著重在中低階機款，符合小米產品特性。
  根據國際研調機構IDC數據顯示，小米在今年第3季的出貨量已是全球第3高，僅次於蘋果、三星，可說是一線手機大廠強勁的對手，且小米到今年7月才正式進軍印度市場，但印度卻已經躍升為小米的第2大市場，換句話說，小米本次在印度受挫，對其業績的衝擊程度不容小覷。

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轉貼2014年12月28日工商時報，供同學參考

美律明年獲利，看增2成

工商時報 記者吳筱雯／台北報導

外資看好美律（2439）打入蘋果Macbook、iPhone、iPad全系列產品，估計美律2015年至2016年獲利年成長率可望達2至3成，股價重新展開緩步揚升行情，昨日上漲1.3％、收在114元。
　　美律擁有揚聲器、娛樂頭戴耳機、行動電源三大高成長性產品線，以及曾經賴以起家的免持聽筒產品線。外資指出，美律揚聲器獲得蘋果Macbook、iPhone、iPad採用，可說幾乎是打入蘋果全系列產品，隨著蘋果從筆記型電腦到智慧型手機出貨狀況都正向成長，帶動美律2015至2016年獲利年增率估計將可分別為23％、29％，而就短期來說，美律揚聲器的成長動能也可望延續到2015年第2季。

　　法人亦看好，美律在耳道式耳機的市佔將季續增加，加上在平板電腦與智慧型手機用揚聲器市場的突破，以及更好的產品組合，將有利於揚聲器與耳道式耳機的毛利率向上走高。
　　不過法人也指出，行動電源市場需求起伏大，為月營收穩定性投下變數，加上美律將頭戴式耳機的接單重心，轉往高單價、高毛利但市場規模小的藍芽頭戴式耳機，都是2014年以來美律月營收表現不穩定的主因，也讓美律股價即使在2014上半年數度逼近兩百元大關，卻在2014年9月之後難止跌勢，股價最低下探至101元。
　　隨著部分外資重新看好美律揚聲器吃蘋果對明年度營運的正面表現，美律近期股價回暖，從週一的107元逐步漲升至周五盤中最高價114.5元。

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轉貼2015年1月5日工商時報，供同學參考

毅嘉去年營收登峰

【時報記者王逸芯台北報導】

毅嘉(2402)103年12月自結合併營收金額約7.56億元，其中軟板產品為6億元，機構整合元件產品為2.21億元，累積103年全年度之合併營收金額達112億2600餘萬元，較102年大幅成長達17%，全年營收不僅突破佰億元，更同時創歷史新高。
  毅嘉表示，103年12月軟板產品由於受到部份客戶年終盤點影響，合併營收較103年11月減少，但機構整合元件產品在主力客戶新機持續熱銷下，單月合併營收達2.21億元，較103年11月大幅成長18%，再創年度產品別合併營收新高。

  展望104年，毅嘉表示，車用電子、穿戴式裝置及行動裝置熱潮將引領軟板產業下一波的成長，尤其是軟板產品在車用及穿戴領域之應用仍為公司今年業務拓展之重要方向，預期今年公司車用及穿戴領域應用之營收占比，將可望隨著市場需求持續成長，並成為公司軟板產品穩定的營收及獲利來源，帶動全年度營收及獲利再攀新高。
  毅嘉103年12月合併營收約7.56億元，月減少9%；103年全年累計營收達112億2600餘萬元，創歷史新高。

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轉貼2015年1月8日工商時報，供同學參考

CES助威，手機股叮噹響

【時報記者王逸芯台北報導】

CES目前正火熱進行中，儘管智慧型手機非主秀，依舊和本屆CES主軸物聯網、車聯網、智慧家庭等等概念緊密相扣，台系智慧型手機概念股今挾台股強彈氣勢，群起開攻，宏達電(2498)去年一舉轉盈，在買盤簇擁下，勁揚1%~1.5%，供應鏈之一的位速(3508)大漲逾5%，美律(2439)、毅嘉(2402)同步上揚逾1%，華冠(8101)、閎暉(3311)則維持小漲震盪。
  本屆CES吸引逾3600家廠商前來參展，估計到訪人數將落在15萬~16萬之間，可望創下歷史新高。

  宏達電在本屆CES發表中階旗艦系列新產品HTC Desire 826，積極延續其產品銷售動能到後續年度旗艦機發表。宏達電去年第4季營收478.7億元，單季EPS為0.57元，超出財測預期，預計將帶動全年EPS達1.81元，揮別102年虧損命運。
  另外一方面，宏達電也與全球頂尖功能性運動品牌Under Armour宣布展開策略合作，未來宏達電將設計一系列產品，與Under Armour所推出、於全球具決定性的運動科技社群平台UA Record應用程式及網站緊密連結。

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轉貼2015年1月14日工商時報，供同學參考

財報撐腰，毅嘉狂飆

【時報記者王逸芯台北報導】

毅嘉(2402)去年獲利告捷，EPS創下10年新高，今(15)日掀起落後補漲行情，盤中股價大漲逾5.5%，截至10:00，股價最高觸抵33.2元，結束近3個月的震盪整理，成功拉出長紅棒。展望今年，毅嘉看好在車用電子、穿戴行動裝置等題材發酵下，力拚營收及獲利再攀新高。
  毅嘉累積103年自結之合併營收為112.26億元，稅前盈餘及稅後盈餘則分別為13.31億元及10.66億元，較前一年度大幅增長達201%及190%，營收和稅前後盈餘同步寫下歷史新高，累積全年每股稅後盈餘為3.21元，也寫下10年新高。

  毅嘉指出，103年全年每股稅後盈餘為3.21元，創下10年新高，主要受惠於毅嘉在軟板整合元件在新技術的布局及機構整合元件的轉型效益均已陸續發酵，展望104年，車用電子、穿戴式裝置及行動裝置將成為毅嘉業務拓展及技術發展之重要方向，預期將有機會帶動公司營收及獲利再攀新高。

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轉貼2015年1月27日工商時報，供同學參考

基本、消息面有撐，手機股響叮噹

【時報記者王逸芯台北報導】

3月初MWC即將登場，國際非蘋手機大廠競相發表年度旗艦機，按照時序算來，目前正值拉貨旺季，帶動相關零組件個股營運動能有撐，另外，日前傳出，三星將加快與黑莓手機的合作，雙方有機會技術合作，在三星產品中使用黑莓的部分技術，也為非蘋陣營注入新的話題，今相關個股領漲大盤，閎暉(3311)攻漲停，站上21.7元，毅嘉(2402)亦帶量強攻，漲幅在3%~3.5%。
  MWC展向來為國際手機廠爭奇鬥艷的重要舞台，因此，第一季向來為大廠對手機零組件廠緊鑼密鼓的拉貨階段，為營運動能注入支撐。

  為對抗蘋果iPhone氣勢銳不可當，三星計畫與黑莓聯手，但並不是透過收購，而是想建立伙伴關係，市場樂觀預估，三星和黑莓聯手有機會發揮一加一大於二的效果，儘管目前黑莓市佔率有限，但在資安觀念抬頭下，黑莓的高安全性仍受到市場商務族群的青睞，且三星透過和黑莓的合作，也有機會降低三星對谷歌Android的過度依賴。

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轉貼2015年2月5日工商時報，供同學參考

3產品線有撐，毅嘉今年營運動能旺

【時報記者王逸芯台北報導】
毅嘉（2402）1月合併營收月增6%，機構整合元件（MVI）在主力客貨拉貨下，產品創下近18個月產品別營收新高。展望2015年，毅嘉在軟板事業上積極導入PEDLIM技術，MVI營運準穩，加上車用部分訂單比重逐漸拉高下，毅嘉全年營收及獲利可望再攀新高。
  毅嘉1月自結合併營收金額約8.04億元，月增6%，其中軟板產品為6億元，而機構整合元件產品在主力客戶新機持續熱銷下，單月合併營收達2.6億元，月增19%，並創下近18個月產品別營收新高。

  2014年毅嘉在軟板事業有顯著發揮，營運調整成效顯現，獲利表現達近年高峰。展望2015年，毅嘉仍將持續發展軟板事業，且考量手機輕薄趨勢持續，因此積極採PEDLIM技術（細線化）切入，本季打樣數已較上季倍增。然因目前傳統軟板技術尚足以應付當前客戶細線路要求，該技術產生的效應需至2016年才較有機會顯現。
  而機構整合元件（MVI）產品線調整有成下，目前營運已趨穩定，今年可望穩定提升，貢獻獲利。至於車用部分，因客戶訂單穩定提升，預估2015年比重有望接近30%，在產品線都有發揮下，全年營收及獲利可望再攀新高。
  法人預估，毅嘉2015年營收120.4億元，年增7.2%，稅後獲利10.7億元，稅後EPS落在3.15元。



評析
車用及穿戴領域應用為毅嘉今年營運重心，可望帶動營收及獲利再創新高

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轉貼2015年2月16日工商時報，供同學參考

智慧機下一步，瞄準新興市場

工商時報 吳筱雯

第1季向來是全球手機市場淡季，尤其隨著中國智慧型手機市場高度飽和、庫存升高，加上中國電信業者對手機的補貼縮水，今年中國市場能否再演出智慧型手機的紅包行情，還有待觀察，好在印度、印尼等新興市場仍逐季成長，被業界持續寄予厚望。
　宏達電（2498）經過過去兩年的低迷後，去年起總算靠著中低價系列站穩腳步，而宏達電將在MWC開展前亮相新款旗艦機種Hima，在CES時也宣布與美國當紅的運動服飾品牌Under Armour將共同開發一系列的穿戴式裝置，似乎活力再現。

　外資則預估，宏達電2015年將恢復出貨量成長，從2014年的2000萬支成長至2015年的2,600萬支，成長率高達3成，主要動能來自美國、中國和亞洲地區的成長，預估2015年EPS可望達5.4元，也比2014年的1.81元大增。而就第1季來看，外資則估計宏達電中低價系列Desire與旗艦機雙引擎發動下，今年第1季手機出貨可望較去年第4季增加8％，並較去年同期成長3成以上，預估第1季營收達430億元，比起往年營收季減幅度都是兩成起跳，外資預期宏達電第1季營收只會季減10％。
　由蘋果、宏達電帶起的智慧型手機機殼金屬風越來越強，不僅主打高性價比的小米也開始在機身用不鏽鋼邊框，同時更逼得向來擁護塑膠機殼的三星，都不得不順勢推出金屬機殼新品，而三星預計將在MWC亮相的Galaxy S6，外界也認為將會搭載金屬機殼以力抗蘋果。
　可成（2474）可望成為智慧型手機機殼金屬風受惠者之一，外資則估計，金屬機殼佔智慧型手機成本比重高達14％，預估2020年市場規模將達250億美元（約新台幣8,000億元）。法人則預估，可成2015年的機殼產能可望較去年大幅成長30％，以目前訂單狀況來看，可成第1季產能維持高檔，有機會呈現淡季不淡盛況。
　毅嘉（2402）去年營運報喜，稅後獲利以10.66億元、創下歷史新高，EPS亦衝上3.21元、寫下近10年來最佳紀錄。雖然毅嘉去年第4季受到軟板舊產品價格壓力影響，營收只比第3季少1成、獲利卻較第3季大幅降低36％，而且第1季在淡季影響下，營運也是偏淡，但是法人認為，在下半年新訂單發酵下，毅嘉全年營收有機會較去年增加1成，也就是挑戰125億元，隨著軟板經濟規模提高、良率上升，以及高單價的PEDLIM出貨量持續增加帶動下，毛利率則不排除能上看20％。

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轉貼2015年2月26日工商時報，供同學參考

美律目標價，外資喊上140元

【時報記者王逸芯台北報導】

美律(2439)去年每股賺6.72元，吸引外資持續抱持正面樂觀看法，預估美律今年獲利成長動能不差，成長幅度有機會比營收成長幅度更高，獻上140元目標價，維持「優於大盤」評等。
  歐系外資分析指出，第一季美律恐受到淡季時序影響，營收估季減17%，但揚聲器和行動電池產品線因有新產品加入，可望維持水準表現，但受限於產品規模，毛利率將下滑到22.4%。

  外資表示，在智慧型手機和平板電腦放量催化下，美律的揚聲器產品將是今年最主要的營運成長動能，可望帶動美律全年營收年增上看18%，但獲利成長卻上看33%，更勝營收成長幅度，而娛樂頭戴耳機產品應該仍為營收占比最大的一塊，維持美律「優於大盤」評等，給予140元目標價。
  美律昨日董事會通過去年全年獲利，去年營收123.15億元，毛利率為24.1%、營益率為11.6%，稅後獲利為13.59億元，每股獲利為6.72元，董事會決議將分派4.8元現金股利，配發率相當於71.4%，6月12日舉行股東會。

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轉貼2015年3月20日工商時報，供同學參考

瞄準穿戴商機，閎暉力搏翻身

【時報記者王逸芯台北報導】

研調機構Gartner點出2015年穿戴裝置將為一大亮點，到達2020年相關商機更上看400億元美金，在台股今拉回修正之際，穿戴概念股閎暉(3311)、毅嘉(2402)逆勢抗跌，其中閎暉因傳出積極轉型，跨足3D保護玻璃以趕上穿戴裝置浪潮，近期股價掀起一波拉抬，今股價再度大漲約半根停板，若自2月10日低點20.5元計算，閎暉波段漲幅達28.8%。
  Gartner看好穿戴裝置前景，將為今年產業發展趨勢之一，且預計到達2020年，全球將有5億個穿戴裝置，相關商機價值達400億元美金，且智慧手錶將為其中占比最高商品。

  閎暉因智慧型手機蓬勃發展，按鍵業務急速萎縮下，營運遭逢挑戰，獲利也一落千丈，加上去年第3季因認列資產減損9.72億元，導致去年前三季每股淨損達7.32元。
  瞄準穿戴裝置為未來產業重要趨勢，閎暉力搏轉型，跨足3D保護玻璃，由於智慧手錶、手環等穿戴裝置重視使用者與手腕的貼合舒適度，和3D研磨玻璃概念類似，有助於閎暉趕上穿戴裝置浪潮，打造下一個營運翻身契機。

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轉貼2015年3月25日工商時報，供同學參考

閎暉去年每股大虧7.31元

【時報記者王逸芯台北報導】

閎暉(3311)董事會承認103年度財報，全球合併營收為45.03億元，稅後淨損為13.83億元，以加權平均流通在外股數計算，每股稅後虧損為7.31元。
  閎暉董事會並決議103年度不配發盈餘分配案及以資本公積發放現金每股1.2元，現金殖利率達5.2%，將於6月18日召開股東會決議。
  閎暉表示，回顧103年度，因手機產業快速變遷，使得公司在手機按鍵營運面臨衝擊，無法支持未達規模經濟的產品線，然而公司對於今年104年度有信心能擺脫困境，同時抱持著審慎樂觀的看法，營運成果將從谷底翻升並漸入佳境。

  閎暉強調，儘管103年度轉型不利，公司仍以資本公積分派現金感謝股東的支持，向股東展現營運好轉的決心；另外，閎暉將動態調整發展方向「核心事業的跨產業擴張」與「新核心技術產品的發展」作為二大主軸以應變產業快速的變遷。

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轉貼2015年3月26日工商時報，供同學參考

閎暉新總座：今年確定轉盈

工商時報 記者吳筱雯／台北報導

去年每股大虧超過7元的閎暉（3311），今年確定轉虧為盈。閎暉新任總經理黃俊傑表示，第1季已出現獲利，新產品線已打入多家一線國際大廠，營運將逐季向上，帶動今年出現獲利，而若能完成營收年成長率兩成以上、營益率超過10％，轉型的階段性任務即算完成，最快2017年能轉型完成。
　　黃俊傑指出，包括撥號鍵盤模組，已經接獲某大國際網通廠的IP電話訂單，筆記型電腦鍵盤用背光模組也開始對PC客戶出貨，結合平板電腦保護套與超薄鍵盤的產品，單價可超過20美元，毛利率水準亦超過兩成、與當年黑莓機QWERTY鍵盤看齊，則接獲某大國際配件廠與某大PC廠訂單，第4季可望開始出貨。

　　而在3D玻璃方面，iPhone 6、三星Galaxy S6 Edge掀起曲面玻璃熱潮，加上穿戴式裝置必須符合人體曲線，黃俊傑相當看好3D玻璃對的貢獻度，尤其，5吋智慧型手機用3D玻璃供應量少，單價可達每片10美元，目前3D玻璃月產能僅100K片，預計下半年將產能擴充至300K片。法人則認為，以3D玻璃的高毛利與高單價，3D玻璃第4季單月對營收貢獻度有機會達到3,000萬元，以現有營收水準來看，相當於1成。　　黃俊傑表示，去年第4季已正式損益兩平，即使本季有農曆年因素影響、第2季仍是淡季，營收水位都偏低，但第1、2季都確定能賺錢，隨著客戶從下半年開始進入旺季，將能呈現逐季走高的態勢，至於第4季則在3D玻璃、平板電腦保護套鍵盤等新品挹注，有機會是今年最高峰。

評析
自去年12/114.25元落底起漲至今，漲幅近倍

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轉貼2015年4月7日工商時報，供同學參考
毅嘉 營運下半年爆發

記者吳筱雯／台北報導

毅嘉（2402）第1季營收僅有18.81億元，季減幅度高達25％，超過外界預期的10～20％，不過先前毅嘉就已表示，首季營運偏淡，營運有機會在下半年重現爆發力。隨著毅嘉將在周五召開法說會，可望對外說明接下來半年的展望。

受到iPhone 6上市預期心理影響，加上中國智慧型手機市場已趨於飽和，毅嘉下半年軟板營收表現明顯不如上半年，也讓毅嘉去年3～7月合併營收雖然都能跨越10億元大關，但下半年就無法再更上層樓。

雖然毅嘉今年1月營收難得地在淡季竄升至8.04億元，但2月在農曆年長假影響下，營收隨即掉落至4.83億元，即使3月工作天數恢復正常，但在中國智慧型手機客戶依然受制於內需不振、外銷旺季未到下，軟板營運仍未能明顯走高，也讓3月營收還是處在不到6億元的低檔。

雖然毅嘉在季初就已對外打預防針，毅嘉表示第1季營運的確比較淡，營運爆發點還是要等到下半年才會看到，不過法人表示，毅嘉第1季營收為18.81億元，比去年第4季的25.11億元大減25％，明顯超過外界預期第1季營收季減幅度10～20％。

法人也預估，雖然蘋果效應對非蘋陣營的負面影響仍在，但隨著眾多非蘋品牌新品多會在第2季上市，在鋪貨效應帶動下，多少有機會拉高毅嘉手機螢幕用軟板訂單，另外，毅嘉最近1年多來積極拉高汽車用軟板占營收比重至兩成以上，汽車零組件旺季也都是落在第2季。

毅嘉將在本周五舉行法人說明會，說明第2、3季業績展望，毅嘉能否維持年初時內部訂下的目標、或甚至是超過，也有機會在法說會時說分明。



評析
蘋果效應對非蘋陣營的負面影響持續

ray439

感謝分享

ray439

謝謝大大