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樓主: p470121

[轉貼] 砷化鎵 – 英特磊打入Tesla自駕車 營運增溫

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 樓主| 發表於 2018-1-6 20:01:59 | 顯示全部樓層
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環宇砸3.9億 併購美商

經濟日報 記者劉怡妤╱台北報導



上櫃公司環宇-KY(4991)近年動作頻頻,積極衝刺5G與資料中心商機,雖然與三安集成併購案遭到否決,但公司仍全力推動產品線與成本優化,昨(13)日宣布現金併購美國光通訊IC設計公司D-Tech Optoelectronics,總交易額為1,300萬美元(約新台幣3.9億元)。

環宇透過美國子公司進行併購,以降低併購阻礙。由於早前環宇與三安集成併購案遭到阻礙,外界推估,主要是因為三安中資以及背後政府資金奧援的強烈色彩,導致美國外資投資委員會(CFIUS)不予放行。

環宇總經理安寶信表示,若併購進行順利,預計兩周內可完成併購,屆時將開始認列D-Tech營收,目前因仍在進行併購作業。由於D-Tech為私人企業,因此不便透露D-Tech的年營業額與獲利,但該公司為賺錢的公司,併購將對環宇帶來認列收益。

併購案除可為環宇帶來獲利挹注,另外也有利於環宇產品線優化,並增加PIN光探測器(Photodiode)、ADP(雪崩光電二極體)技術,強化環宇在資料中心產品線廣度。

安寶信指出,D-Tech願意達成併購,主要是因為該公司僅有PIN光探測器、ADP少數產品,透過結合環宇平台資源,可以創造雙贏局面。

另外,環宇與三安集成合資設立公司仍持續進行,安寶信表示,與三安集成合作模式將是透過三安6吋廠產能有效降低RF(無線射頻)成本,以服務環宇掌握的北美客戶,目前已與客戶接觸,並進行製程與產品驗證,由於驗證期長,預計合資公司效益將於明年第2季開始顯現。

安寶信表示,預期下半年營運將優於上半年,主要在資料中心建置需求帶動營運走揚,而被動式光纖網路(PON)目前市況仍低迷。

評析
併購案除可為環宇帶來獲利挹注,另外也有利於環宇產品線優化

 樓主| 發表於 2018-1-6 20:02:50 | 顯示全部樓層
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轉貼2017年7月17日工商時報,供同學參考

H2樂觀,全新登近6年高價

記者張漢綺/台北報導

全新 (2455) 6月合併營收為1.87億元,年增14.81%,為去年5月以來年增率首度轉正,由於下半年有iPhone 8及三星Note 8等新機上市,且LD產品開始小量出貨,全新樂觀看待下半年業績,預估下半年業績將優於上半年,擺脫去年「上半年好,下半年差」的狀況,上周外資及投信同步加碼全新,全新今天盤中股價強勢大漲,創下2011年7月29日以來新高。

全新6月合併營收為1.87億元,年增14.81%,為去年5月以來年增率首度轉正,第2季合併營收為5.63億元,季增14.2%,累計1到6月合併營收為10.56億元。

目前全新APD產品已開始出貨,而LD產品於去年第4季通過認證,且有小量出貨,產品以2.5G跟10G產品為主,今年第1季光通訊產品占營收比重為18.88%,第2季微幅下滑至15.94%,雖然LD對營收貢獻仍不明顯,但公司新產品已進入3000小時~5000小時可靠度驗證,若順利通過,今年下半年出貨量可望明顯成長。

雖然大陸光通基礎建設積極建設期已過,庫存調整預估將延續至今年第4季,但Datacenter需求持續大量成長,全新光電產品出貨已谷底回升,且蘋果iPhone 8及三星Note 8等新機將於第3季末陸續上市,加上LD等出貨緩步攀升,全新樂觀看待下半年營運,預估今年下半年業績將優於上半年。

在備受關注的VCSEL磊晶片部分,目前全新仍在初期研發階段,產品應用於AR、VR等高功率產品,預估明年有機會出貨,初期目標市場將是以非蘋手機市場為主。

評析
全新樂觀看待下半年業績,預估下半年業績將優於上半年

 樓主| 發表於 2018-1-6 20:03:02 | 顯示全部樓層
轉貼2017年7月21日財訊快報,供同學參考

砷化鎵紅不讓,IQE昨大漲18%,長晶二哥全新股價狂飆

財訊快報/劉家熙報導

全新(2445)為全球第二大砷化鎵長晶廠,今年新廠落成,搭配穩懋(3105)搶攻Lumentum商機,今日火力全開。由於全球第一大砷化鎵長晶廠IQE昨日股價大漲18%,帶動全新今日早盤大幅飆升,盤中攻堅至漲停板價位,表現十分亮眼。

砷化鎵兵分四路搶市,除了GaAs、GaN及Sic之外,Inp也成為未來主流,其中手機、VCSE、光通訊、自動駕駛汽車及5G將為未來市場重心。在穩懋傳出私募案將由Lumentum全數吃下,以穩定未來VCSEL產能外,手機首先成為當紅炸子雞,第二棒將由基地台的概念股包括環宇-KY(4991)、聯亞(3081)成為先鋒有機會接棒為5G領域暖身。

IQE為全球第一大砷化鎵長晶廠,於倫敦掛牌,7月以來漲幅逾五成。全新近期來在投信持續加碼下,火力全開,法人指出,全新光通訊相關營收的成長動能將來自InP的LD產品線,及美國消費性電子廠新款 Smartphone相關PA epi訂單數量。

此外,全新的光通訊產品線目前營收多數來自PIN diode(接收端的光通訊產品線)及LD(發射端的光通訊產品線),目前送樣至客戶的認證進度,預估FP LD相關產品線最快3Q17即可開始貢獻營收,但因FP LD的市場需求較小,預估金額將相對有限,於市場需求較大的DFB LD則有機會貢獻較多營收,不過,預估受惠於DFB LD新產品效益的時間將在2018年發酵。

評析
砷化鎵兵分四路搶市,其中手機、VCSE、光通訊、自動駕駛汽車及5G將為未來市場重心。

 樓主| 發表於 2018-2-12 16:00:45 | 顯示全部樓層
轉貼2017年8月1日工商時報,供同學參考

穩懋 Q3營收拚季增1成

涂憶君/台北報導



砷化鎵大廠穩懋(3105)昨(31)日舉辦法說會,公布自結第2季稅後淨利7.27億元,每股盈餘(EPS)1.85元,累計上半年EPS達3.08元,均創歷史同期新高,資深副總陳舜平表示,本季續朝毛利率看增、營收季增10%的目標邁進。

受惠智慧型手機需求提升,穩懋第2季營收38.2億元季增16%、年增7%,創下歷史單季新高,第2季稅後淨利7.27億元,季增47%,年增3%,毛利率與營業淨利率回升至37.2%及26.1%,分別季增3.5及3.8個百分點。

陳舜平表示,去年因擴廠導致毛利率下滑的現象,已經隨著產能利用率提升得到改善,第3季毛利率可望持續優於第2季。

年初受到新台幣強升影響,穩懋第1季稅後淨利為4.96億元,EPS為1.23元,光是提列匯損便達到1.42億元;第2季匯損疑慮消除後,自結稅後淨利一舉回升至7.27億元,EPS上升至1.85元,累計上半年EPS達3.08元,同步寫下歷史新頁。

產品組合部分,第2季三大產品Wi-Fi、行動網路(Cellular)、基礎建設(infrastructure)中,行動網路的營收占比從第1季的40~45%,下滑至35~40%,包含光通訊的其他產品(others)由4%小減至3%,Wi-Fi、基礎建設維持不變。

穩懋發言人曾經洲指出,高毛利率的基礎建設今年營收占比有信心維持於20~25%的水位,且在三大產品之中,因基礎建設的高頻高功率技術進入不易,最為看好基礎建設的發展。

針對光通訊產品VCSEL,因營收來自於單一客戶,且出貨力道還不強勁,第三季的營收占比仍將續處個位數,不過公司樂觀預估,現階段VCSEL僅是少量客戶需求,到了全面應用階段之後,產值可望倍數成長。

穩懋也指出,光通訊產品將不僅侷限於VCSEL,將持續2.5G、10G、25G磊晶技術研發,2.5G磊晶已達到業界水準,仍待認證通過,10G磊晶將可望在今年底達到業界水準。

展望本季營運,陳舜平指出,將延續智慧型手機出貨強勁的格局續處旺季,光電元件也可望逐月貢獻營運,預期營收可較第二季成長約10%,毛利率可望優於前一季。

評析
現階段VCSEL僅是少量客戶需求,到了全面應用階段之後,產值可望倍數成長。

 樓主| 發表於 2018-2-14 17:41:20 | 顯示全部樓層
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轉貼2017年8月2日經濟日報,供同學參考

高通攻PA告捷 穩懋受惠

經濟日報 記者謝佳雯/台北報導

市場傳出,全球手機晶片龍頭高通(Qualcomm)卡位射頻(RF)元件市場祭出補貼策略,已成功取得首家客戶聯想/摩托羅拉,並對Skyworks和聯發科旗下絡達等功率放大器(PA)等廠帶來壓力。

就上游代工廠來看,若高通策略奏效,並帶動RF元件出貨走高,將有利於代工廠穩懋(3105)後續營運動能;不過,對於Skyworks代工廠宏捷科則相對不利。

高通在2014年推出自家的射頻元件方案「RF360」,原本是採用半導體CMOS製程的PA,但去年宣布與日系零組件大廠TDK合資新公司名為「RF360」,主攻PA等RF元件。高通與TDK合作推出的「gallium arsenide PAs」已順利在今年生產,供應鏈傳出效能直逼全球PA龍頭Skyworks 。

市場傳出,高通為擴大市占率的力度和速度,已利用主力產品手機基頻晶片綑綁PA元件的補貼方式,只要客戶端購買基頻晶片和RF元件每100萬顆可以折抵30萬美元。

以此計算,平均每一顆PA可以折抵0.3美元,以一顆PA超過1美元概估,折扣直達兩成,順利打進聯想/摩托羅拉供應鏈,第4季將量產;第二家潛在客戶中興則在測試階段。

法人認為,一旦高通PA元件順利在聯想陣營量產,上游代工廠穩懋將可受惠。

評析
若高通策略奏效,並帶動RF元件出貨走高,將有利於代工廠穩懋後續營運動能

 樓主| 發表於 2018-2-14 17:41:51 | 顯示全部樓層
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轉貼2017年8月4日經濟日報,供同學參考

宏捷科上半年EPS 1.02元

經濟日報 記者劉芳妙/台北報導



宏捷科(8086)昨(3)日公布第2季稅後純益達8,241萬元,季增36.8%、年減30%,每股純益0.59元。累計今年上半年稅後純益1.43億元,年減53%,每股純益1.02元。

宏捷科7月營收滑落至1.28億元,月減17.88%、年增1.38%,是去年11月以來低點。前七月營收10.45億元,年減36.9%。由於業績失色,宏捷科近日來遭外資調節持股,股價面臨修正壓力,昨天收64.5元,下跌3.3元,外資反手買超,但投信及自營商仍站在賣方。

對於本季營運展望,宏捷科坦言,「目前能見度仍不明朗」;對於本業營運仍保守看待。

由於垂直共振腔面射型雷射(VCSEL)與PA製程相似,砷化鎵廠可以共用生產線,包括穩懋和宏捷科都投入,並與國際大廠共同開發製造,宏捷科布局VCSEL也逐漸步入收割期。

宏捷科過去因營運太過集中於美系客戶,去年下半年起受到美系客戶庫存調整及蘋果iPhone銷售不佳拖累,營運陷入谷底,但公司致力於分散客戶,主要產品從PA擴大至VCSEL。

宏捷科目前是砷化鎵廠中最早量產6吋VCSEL的廠商,且已有出貨二項產品應用,包括與Princeton Optronics公司共同開發,出貨歐洲品牌廠AirBar配件外;另一個則是應用在大陸新款手機品牌。

評析
對於本季營運展望,宏捷科坦言,「目前能見度仍不明朗」;對於本業營運仍保守看待。

 樓主| 發表於 2018-3-5 19:09:01 | 顯示全部樓層
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轉貼2017年8月5日中央社,供同學參考

英特磊磷化銦旺  銻化鎵比重回正常水準

中央社記者韓婷婷台北2016年8月5日電

IET-KY英特磊(4971)總經理高永中表示,磷化銦相關產品表現旺盛,銻化鎵營收比重提升回到正常水準,砷化鎵的汽車防撞雷達晶片表現較好,其他產品能見度則略低。

英特磊公布 7月營收為新台幣7691.3萬元,月增6.98%,年減6.05%。主要是歐洲與美洲客戶庫存調整,導致整體營收下滑,8月已逐步回升。

高永中表示,砷化鎵產品以UMS的汽車防撞雷達晶片表現較好,其他產品市場能見度略低,有待進一步觀察。磷化銦相關產品表現旺盛,如美國市場的5G量測設備與日本市場的高頻電子元件之InP HBT及應用於光通訊10G PON的PIN及APD等產品,全年表現十分樂觀。銻化鎵與勞務收入8月營收比重提升,逐漸回到正常水準。

英特磊7月營收表現雖較去年同期略有下滑,但法人認為下滑幅度相較同業穩健,相較於6月亦有小幅成長,同時磷化銦產品訂單需求持續暢旺,特別是英特磊為已經享受光通訊10G PON的PIN及APD等產品訂單挹注營收少數領導廠商之一,後勢看好。銻化鎵與勞務收入營收比重也於下半年逐步提升,漸漸回到正常水準,估計下半年整體表現更好。

評析
英特磊磷化銦相關產品表現旺盛,砷化鎵的汽車防撞雷達晶片表現較好

 樓主| 發表於 2018-3-5 19:09:32 | 顯示全部樓層
轉貼2017年8月8日中央社,供同學參考

穩懋7月營收再創新高 全新宏捷科回軟

中央社記者韓婷婷台北2017年8月8日電

砷化鎵三雄7月營收全數出爐,龍頭廠穩懋 (3105) 單月營收達新台幣13.69億元,再度改寫單月歷史新高,全新 (2455) 、宏捷科 (8086) 營收月減達雙位數,表現兩樣情。

穩懋累計1至7月合併營收84.54億元,年增4.69%。

穩懋第2季合併營收38.2億元,季增16.39%,每股稅後純益(EPS)1.85元,改寫歷史同期新高;累計上半年EPS達3.08元,同步寫下歷史新頁。

進入第3季,穩懋看好旺季效應延續,不過季增率將稍降溫到10%出頭的區間,毛利率隨著產能利用率拉升可望優於第2季。

穩懋三大主力產品為Wi-Fi、行動網路(Cellular)、基礎建設(infrastructure),第2季行動網路的營收占比從第1季的40至45%,下滑至35至40%,包含光通訊的其他產品(others)由4%小減至3%,Wi-Fi、基礎建設維持20至25%不變。

砷化鎵三雄7月營收除了穩懋創新高外,全新7月營收為1.59億元,月減15.28%,年減2.93%;宏捷科7月營收1.27億元,月減17.88%,年增1.38%,均見到回軟。

評析
穩懋看好第3季旺季效應延續,不過季增率將稍降到10%出頭的區間,毛利率隨著產能利用率拉升可望優於第2季。

 樓主| 發表於 2018-3-5 19:13:47 | 顯示全部樓層
轉貼2017年8月10日中央社 ,供同學參考

IET-KY Q2 EPS 1.18元
營業利益與EPS 雙創近年新高


中央社記者韓婷婷台北2017年8月10日電

IET-KY(英特磊,4971)第2季合併營收為新台幣2.38億元,但由於美元貶值的因素,營收年增率-2.7%,季增率22.5%,毛利率44.7%,EPS 1.18元。營業利益與EPS雙創近年新高。

英特磊第2季產品營收比重,分別為砷化鎵佔56.3%,磷化銦佔29.3%,銻化鎵及其他佔14.4%。砷化鎵高頻電子產品成長主要來自於汽車防撞雷達ADAS與國防相關等高端無線通訊晶片應用產品,尤其是近年來先進駕駛輔助系統(ADAS)備受重視,因此有越來越多的新車配有防撞雷達,帶動汽車防撞雷達晶片顯著成長,是砷化鎵產品主要成長動能。

英特磊表示,雷射晶片應用於生物電子傳感器與3D感測亦有增加,帶動砷化鎵整體產品營收金額超過歷年單季最高金額;且砷化鎵增加部分多為高端高毛利產品,帶動整體毛利率提升。

磷化銦磊晶片第2季銷售比重與第1季相近,APD、PIN、及HBT磊晶片發展平均,營收金額則較第1季有2位數成長,對第2季毛利的貢獻顯著。銻化鎵紅外線相關產品營收部分亦有增加,主要與大尺寸銻化鎵晶片與第2季國防合約執行項目增加有關。

英特磊第2季毛利率為44.7%,高於去年同季的38.3%,更高於第1季的31.6%,主要是研發及管銷費用比率降至14.7%所致。英特磊第2季稅前淨利達30.5%,金額為7262.7萬元,比率及金額均創歷年同期新高。

英特磊業務以開拓新的高階產品與生產高市場需求的磊晶產品為主,英特磊表示,以目前市場現況來看,接下來的營收可望持續穩定成長;加上新廠即將完成,具備成熟技術與產能開出條件,可以積極爭取與大廠進行研發與量產市場機會,營運動能十分可期。

評析
越來越多的新車配有防撞雷達,帶動汽車防撞雷達晶片顯著成長,是砷化鎵產品主要成長動能。

 樓主| 發表於 2018-3-5 19:14:45 | 顯示全部樓層
轉貼2017年8月11日中央社,供同學參考

IET下半年訂單增溫 展望趨樂觀

中央社記者韓婷婷台北2016年8月11日電

英特磊IET-KY(4971) 英特磊上半年EPS為1.74元,年減33.58%,不過第2季營收攀上歷史新高,獲利也見到顯著成長,總經理高永中表示,下半年訂單持續增溫,展望樂觀。

IET今天參加櫃買中心舉辦的業績發表會,高永中表示,今年整體半導體產業是很平的一年,除了類比、光電或感應器相關產品有成長,還好IET受惠這些產業成長帶動,第2季營業額達到歷史新高;目前看來,包括銻化鎵、磷化銦等產品都已穩定成長,未來3、6個月看來不致於呈現衰退。

高永中表示,通常旺季在第2季及第3季,今年第 2季成長比較快,預估第3季營運與第2季相當,真正希望看到的是毛利率的維持或提升。

高永中強調,IET不追求營業額大量成長,追求的是淨利及毛利率的成長。將專注高利基及高成長性的產品。

IET今年第2季營收創歷史新高,年成長9.2%,季增5.7%,營業額成長來自砷化鎵與磷化銦磊晶片出貨增加,砷化鎵仍是超過5成的主力產品,pHEMT磊晶片在非行動裝置與汽車防撞雷達用需求持續強勁。

磷化銦磊晶片銷售大幅提高,占4成總銷售額,印證雲端科技與高速光纖網路傳輸產業的蓬勃發展。

銻化銦商用訂單及政府合約收入於6月見到回升,預計下半年度將加速成長,目前看得到的產品而言,是比較好的,以目前勞務合約金額看來,有很大的比例下半年銻化鎵的晶片營收貢獻比例可以回到去年20%以上正常水準。

IET第2季合併營收為2.44億元,季增5.7%,年增9.2%,營業毛利為9355萬元,毛利率來到38.3%,較第1季的34.1%增加4.2個百分比,不過低於去年同期的44.5%,主要由於去年同期國防相關產品占比較高。

IET第2季稅後盈餘為3606萬元,季增50.6%,年增16.2%,每股盈餘(EPS)為1.05元,優於第1季的0.69元,也優於去年同期的0.98元。

累計上半年合併營收為4.76億元,年增10.44%,平均營業毛利率為36.24%,低於去年同期的40.66%,稅後盈餘為5992萬元,年減26.4%,EPS為1.74元,低於去年同期的2.63元,年減33.58%。

評析
IET不追求營業額大量成長,追求的是淨利及毛利率的成長。將專注高利基及高成長性的產品。

 樓主| 發表於 2018-3-5 19:16:02 | 顯示全部樓層
轉貼2017年8月17日經濟日報,供同學參考

穩懋Q3旺 營收衝新高

經濟日報 記者劉芳妙/台北報導



全球砷化鎵晶圓代工大廠穩懋(3105)昨(16)日表示,本季進入旺季,目前產能「蠻緊的」,單月產能將達滿載,看好本季毛利率持續向上。至於外界關注新切入的3D感測第2季出貨非常有限,本季將逐月上升。

穩懋昨天應櫃買中心邀請,出席舉辦業績發表會。穩懋7月底召開法說會已釋出本季營運展望,預期營收季增11%-13%(low-teens)、毛利率優於第2季,穩懋表示,目前展望不變。

由於穩懋7月營收以13.7億元創單月新高,月增5.9%,法人依此推估,穩懋本季單月營收及單季營收仍將續創新高。惟穩懋不評論市場預期財務數字。穩懋昨天股價收171.5元,上漲2元,三大法人同步買超。

穩懋第2季營收38.2億元,為單季新高,毛利率37.2%,是四季來高點,稅後純益7.45億元,每股純益1.85元,今年上半年純益12.41億元,每股純益3.08元。

穩懋表示,第2、3季是智慧手機備貨旺季,今年其垂直共振腔面射雷射(VCSEL)切入3D感測新應用,透過單一客戶進入高階智慧手機供應鏈,由於營收占比低,目前僅列為其他類,第2季其他類營收占比3%,預期本季VCSEL出貨將逐月上揚。目前VCSEL有很多專案(Project)在跑,即使今年沒有 VCSEL或3D感測新應用,看好今年營收成長動能。

穩懋強調,公司在生產6吋砷化鎵已有15年的經驗,且具有全球最大產能,不論良率及產能,都足以應付客戶所需。

依上季產品結構,行動通訊及WiFi的營收占比各為35%到40%,基礎建設20%-25%。近年穩懋因應客戶訂單需求,積極擴產。穩懋今年上半年資本支出17.5億元,估計下半年的折舊費用增加,今年整體折舊將比去年增加一成以內。

評析
穩懋在生產6吋砷化鎵已有15年的經驗,且具有全球最大產能,不論良率及產能,都足以應付客戶所需。

 樓主| 發表於 2018-3-5 19:20:25 | 顯示全部樓層
本帖最後由 p470121 於 2018-3-5 19:21 編輯

轉貼2017年8月23日工商時報,供同學參考

蘋果3D感測超前   供應鏈受惠

工商時報 張志榮/台北報導



凱基投顧昨(22)日指出,蘋果3D感測的設計與量產時間點都比高通快上1.5~2年,包括發射端的台積電(2330)、精材(3374),以及接受端的同欣電(6271)、大立光(3008)、玉晶光(3406)、鴻海(2317)等供應鏈可望從中受惠。

新款iPhone亮相在即,其中搭載3D感測功能的OLED版iPhone8備受外界矚目,3D感測題材已熱炒許久,市場對於這項功能的接受度,將決定Android陣營是否跟進,也會牽動未來3D感測市場的發展潛力。

前外資券商半導體分析師陸行之指出,3D感測應該是繼指紋辨識之後,智慧型手機最受到外界關注的新功能,儘管潛在市場看起來很大,但整體而言,3D感測對智慧型手機供應鏈所帶來的產值(value)是低於指紋辨識,而指紋辨識自推出以來的ASP已跌得非常多,未來3D感測恐怕也很難擺脫此一宿命。

針對高通近期也積極跨入3D感測領域,凱基投顧指出,按過去經驗,高通擅長領域是處理器與基頻晶片設計,但在雙照相鏡頭與超聲波指紋辨識等其他手機功能的繼續發展相對有限,儘管高通已是Android陣營中較早切入3D感測者,但從設計與量產時間點來看,評估都還落後蘋果約1.5~2年。

凱基投顧評估,高通3D感測產品要大量出貨,最快也得等到2019年,接下來要面臨的挑戰包括:演算法不成熟、硬體參考設計有外觀與散熱問題,不利於智慧型手機採用,且基於下列4項因素考量,Android陣營對於3D感測採用也處於觀望階段:

一、不確定OLED版iPhone的3D感測功能能否提供創新使用者體驗(如臉部辨識),許多品牌廠商擔心會重蹈3D Touch覆轍;二、高通軟硬體方案尚未成熟;三、成本很高(高通3D感測方案需搭配最高階SDM845平台);四、沒有其他替代方案可以選擇。

凱基投顧指出,目前高通3D感測產品僅有小米2018年旗艦機款可望採用,出貨量預估約500~1,000萬支,甚至OLED版iPhone推出後若市場反應並不是很好,小米可能會取消相關計畫,衝擊普及率,這也是需觀察消費者對於OLED版iPhone接受度的原因。

評析
儘管高通已是Android陣營中較早切入3D感測者,但從設計與量產時間點來看,評估都還落後蘋果約1.5~2年。

 樓主| 發表於 2018-3-5 19:21:51 | 顯示全部樓層
轉貼2017年8月31日經濟日報,供同學參考

宏捷科 7月每股賺0.12元

經濟日報 記者劉芳妙/台北報導

PA大廠宏捷科(8086)昨(30)日公布7月結算稅後純益達1,700萬元,每股純益0.12元,累計6月、7月稅後純益合計達4,200萬元,每股純益0.3元,略優於去年同期的0.28元。

宏捷科看淡本季營運展望,業者認為,「能見度仍不明朗」。宏捷科累計近一個月來股價跌幅已逾二成,應主管機關要求,昨天公布自結獲利。

依宏捷科上半年每股純益1.02元推算,累計今年前七月每股純益1.14元。

宏捷科7月營收達1.28億元,月減17.88%、年增1.38%,是去年11月以來低點。累計今年前七月營收10.45億元,年減36.9%。由於業績失色,宏捷科近一個月來遭三大法人同步賣超,累計1.37萬張,其中以外資及投信法人調節最大,外資法人8月以來累計賣超5,408張,投信法人累計賣超7,911張。

宏捷科股價昨天收57.9元,下跌0.2元,外資及自營商同步賣超。

評析
宏捷科看淡本季營運展望,7月結算稅後純益達1,700萬元,每股純益0.12元

 樓主| 發表於 2018-3-5 19:24:07 | 顯示全部樓層
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全球3D感測颳起旋風

【文/魏聖峰】



市場推測蘋果將在九月十二日發表新產品,根據外電的臆測,這次新產品可能就是市場傳言許久擁有OLED螢幕並內建3D感測技術的iPhone 8。假如真的是內建3D感測技術的大螢幕iPhone現身,將會帶動智慧型手機技術的升級,因為只要iPhone 8用上這個技術,其他非蘋陣營的高階手機也勢必要跟上,未來二~三年3D感測技術將會是智慧型手機的新主流。

隨著iPhone 8發布的時間越來越近,除了蘋果股價維持在歷史新高的一六○美元上下震盪外,國際股市的3D感測類股股價也陸續轉強。其中,以VSCEL元件的Lumentum、奇景光電以及LG Innotek等3D感測類股股價最搶眼。過去感測技術曾經用在微軟Xbox的Kinect遊戲機上。隨著這幾年AR/VR的需求逐漸上揚,而蘋果在二○一三年收購3D感測技術製造商的PrimeSense,使得3D感測技術未來被用在智慧型手機的可能性越來越高。

iPhone 8引領技術升級
假如蘋果iPhone 8真的用上3D感測技術(市場高度預期中),將會是首款內建3D感測技術以及OLED大螢幕的智慧型手機。若以過去業界的慣例和消費者的習性,只要蘋果推出這項技術,其他非蘋陣營的智慧型手機也勢必亦步亦趨。三星電子、華為、Oppo、Sony,甚至小米機和宏達電的hTC都要跟上在明年推出內建3D感測技術的手機,將會推升市場需求。

過去的智慧型手機中,都只有2D技術,就連三星電子今年推出的Galaxy S8智慧型手機也都還沒有內建3D感測技術的功能,而是強調虹膜辨識(IR)和無邊框大螢幕的OLED。隨著內建3D感測功能,OLED大螢幕(十八:九)是必備的要件,放眼當前的OLED螢幕製造商中,有超過九成的OLED螢幕供貨商是三星電子,LG液晶顯示器有少部分的OLED螢幕。

鴻海集團去年收購的夏普,目前正在加緊開發OLED螢幕,希望能在最短的時間開發出來。當前OLED螢幕中以半導體設備製造商應用材料最早受惠,因為大部分OLED的生產設備都來自應用材料。短期內,OLED螢幕的市場供應相對有限。因為最大供貨量的三星電子除了自家高階手機要用OLED螢幕,只能供貨給蘋果的高階手機。中國的面板廠已經斥資要打造七~十座OLED場,並全面推動量產進度,今年中國OLED面板的滲透率大約在十八%,要到二○二○年的滲透率才可能達到五成。

3D感測並不是新的技術,除了Xbox的Kinect就有使用3D感設技術外,英特爾的RealSence也有類似的功能。如果這項技術用在智慧型手機上,將率先使用在人臉辨識和支援虹膜辨識等生物變數感測市場,尤其是電子支付市場需求上揚,將這些生物特徵的辨識系統作為電子支付的主要辨識功能,只要技術能發展成熟,對使用者的安全性就大幅提高,再來就是因應AR/VR的需求上揚,未來是3D感測技術在手機上的運用功能。

國際的3D感測技術類股指標股中,Lumentum和奇景光電已經發布上季財報。在Lumentum的財報中,上季營收達二.二二七億美元,比市場預期的二.二九五億美元要好,EPS三九美分也比市場預期的三四美分好。不過,對本季的預期Lumentum的財測比市場預期還低,預估營收介於二.四五~二.六五億美元間,低於市場平均預期的二.七億美元。以至於財報公布後,Lumentum的股價一度下跌近十四%後才出現這波反彈。根據野村證券的研究報告顯示,Lumentum的專業在於提供光學和投影鏡頭的相關產品,並使用在VSCEL晶片上。

Lumentum、奇景受惠
奇景光電的晶圓及光學鏡頭(WLO)產品線也是使用在VSCEL晶片上,但上季財報和本季財測出爐後,股價反彈。上季營收達一.五一一七億美元,每股虧損○.四美分,都符合市場預期。上季毛利率達二三.八%優於市場預期的二三.二%。奇景光電預估本季營收的季成長將接近三成上下,比市場先前預期的十六%要強勁許多,第三季EPS可望有四.二美分,也比市場預期的三.八美分為高。由於上季財財報和對本季的財測內容都比市場預期強勁,以至於財報公布後券商調高奇景光電的目標價達十美元。

【本文未完,全文詳情及圖表請見《先探投資週刊》1950期;訂閱先探投資週刊電子版】

評析
iPhone 8引領技術升級,未來二~三年3D感測技術將會是智慧型手機的新主流。

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環宇併美商 業績拚新高

經濟日報 記者詹惠珠/台北報導

環宇-KY(4991)併購美國光通訊IC設計公司D-Tech Optoelectronics的效應從8月起顯現,第3季營運可望再創下歷史新高。執行長安寶信強調,環宇以尋找六吋產能和切入高速850nm的垂直共振腔面射型雷射(VCSEL)晶片,迎接5G時代的來臨。

環宇在7月完成D-Tech的收購案,由於D-Tech在10G APD(雪崩光電二極體)的銷售在FTTx應用的市場占有率約40%,且10G以上速率的APD產品屬高端製程技術。目前市場上的供應商家數不多,只有博通(Broadcom)及三菱(Mitsubishi)等大廠有能力製造,D-Tech 不但已量產銷售2.5G及10G APD產品,現也正研發25G APD產品。

安寶信表示,環宇從7月20日開始認列D-Tech的營收,因此8月是第一次完整認列一個月的營收,再加上環宇本身進入旺季,DataCenter的訂單需求持續暢旺,8月營收應該會有不錯的表現,第3季營運會再創新高,下半年展望樂觀。

安寶信強調,環宇在5G具有優勢,目前5G有二個主流,分別是磷化銦和氮化鎵,環宇與日本住友是全球唯二作磷化銦的HBT,且已可以量產,且環宇在氮化鎵,目前也是少數具有量產能力的廠商,並與主要客戶合作開發下一代製程技術,今年環宇會致力提高以氮化鎵製程技術的出貨比重。

評析
環宇以尋找六吋產能和切入高速850nm的VCSEL晶片,迎接5G時代的來臨。

 樓主| 發表於 2018-3-5 19:28:15 | 顯示全部樓層
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穩懋Q3毛利率 拚勝Q2

工商時報 曾宛琳/台北報導



砷化鎵三雄穩懋(3105)、全新(2455)、宏捷科(8086)8月營收全數出爐,穩懋昨(5)日公告8月營收為14.18億元,月增3.59%,年增17.4%,再度創下單月歷史新高,展望後市,看好下半年營運狀況,預計第3季毛利率將優於第2季。

穩懋指出,第2季跟第3季皆屬於旺季,尤其是智慧型手機鋪貨的旺季,因為客戶通常於第3季底左右,就會有新產品上市,客戶隨著智慧型手機市場需求的提升而積極鋪貨,推升穩懋營收續創下歷史新高,第2季營業毛利以及營業淨利分別較前一季成長29%、36%,毛利率也回升到37.2%的水準。

展望未來,法人預估,穩懋第3季產能皆已滿載,第3季毛利率將持續向上攀升,營收約能季增11至13%,毛利率也將比第2季來得高,且光電元件也可望逐月開始貢獻營收,法人認為,穩懋第3季營收有機會挑戰單季新高。

穩懋目前光通訊產品將不僅侷限於VCSEL,持續在2.5G、10G、25G磊晶技術研發,2.5G磊晶已達到業界水準,仍待認證通過,10G磊晶可望在今年底達到業界水準。

全新昨日公布8月營收為1.66億元,月增2.76%。宏捷公布8月營收為1.29億元,月增2.03%。

評析
穩懋第3季產能皆已滿載,第3季毛利率將持續向上攀升,季營收有機會挑戰單季新高。

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半導體展概念股/聯發科、IET 動能強勁

經濟日報 記者謝佳雯、詹惠珠/台北報導

智慧車電產業成為全球半導體產業的布局重點,市場傳出聯發科取得德國汽車馬牌(Continental)的報價清單(RFQ),內部全力準備產品中,希望明年能有好消息。

德國馬牌又名大陸集團,為全球第四大輪胎製造商,也是全球五大汽車零組件供應商之一。

聯發科將切入以影像為基礎的先進駕駛輔助系統(ADAS)、高精準度毫米波雷達、車用資訊娛樂系統及車用資通訊系統等四大應用為主,目標2020年至2025年時拿下全球二至三成市占率。

聯發科8月營收重回200億元大關,月增近兩成。法人預估,第3季營收有機會趨近財測高標,第4季因智慧型手機需求持穩,下滑幅度有限。

IET-KY的砷化鎵產品中,汽車防撞雷達用於ADAS市場持續成長,其中英特磊在上一季產品營收比重中,砷化鎵占56.3%,砷化鎵高頻電子產品成長主要來自於汽車防撞雷達ADAS與國防相關等高端無線通訊晶片應用產品,近年來ADAS備受重視,很多新車配有防撞雷達,帶動汽車防撞雷達晶片成長,是砷化鎵產品主要成長動能。

IET-KY的產品正值產業快速發展趨勢,技術上擁有多項未來明星產品,在市場上有絕佳戰略位置。

砷化鎵相關產品除既有產品外,以RF高端應用晶片、汽車防撞雷達晶片、面射型雷射晶片(用於3D感測與資料中心)、生物檢測用特殊雷射晶片較有成長性。

磷化銦HBT晶片用於高頻量測設備與高頻特殊應用外,磷化銦PIN/APD晶片已有多家美、日客戶認證完成進入量產,估計將對營收成長有較大貢獻。

評析
IET-KY的產品正值產業快速發展趨勢,技術上擁有多項未來明星產品,在市場上有絕佳戰略位置。

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蘋果帶頭衝AR 將掀智慧機革命
聯發科/穩懋也沾光

記者 陳苓 報導

蘋果新機「iPhone 8」、「iPhone X」終於亮相,蘋果在發布會上強打擴增實境(AR)功能,打算以此賣點,銷售定價1,000美元的iPhone X。摩根士丹利(大摩)極為看好AR,認為將引爆智慧機新浪潮,蘋果是AR先驅者,可從中受惠。

Markets Insider、Investorˋs Business Daily、The Street報導,大摩分析師Katy Huberty報告表示,AR是革命性的技術趨勢,AR衝擊有如2008年蘋果設立App Store一般。應用程式商店創造了新市場,改變人們和智慧機的互動方式,為智慧機增添許多個人化新功能。

大摩指出,雙鏡頭能讓智慧機更準確地追蹤真實世界,不過目前只有3%手機搭載,等到滲透率提高至20%時,AR將進入轉折點,最快2018年發生。蘋果6月發布ARKit的AR開發平台,如今又推出新iPhone,掌控AR軟硬體生態系統,是AR的明顯贏家。

Huberty給出市面最高的目標價,估計蘋果股價將漲至253美元,比當前價格高出57%之多。倘若她的預測成真,蘋果市值將衝上1.27兆美元。

大摩表示,蘋果之外,不少亞洲供應商也會沾光,包括聯發科(2454)、奇景光電、穩懋(3105)等。

報告稱,AR研發將以手遊為主,線上購物和其他程式也會大增,阿里巴巴、亞馬遜、谷歌、騰訊將受益。AR可望顛覆社群媒體、搜尋、遊戲、電子商務等應用程式,用戶會加速升級智慧機,應用程式營收也會提高。估計未來三年,AR將為智慧機和服務增加4,040億美元營收,相當於每年營收上揚1,346.7億美元。作為對照,蘋果2016年的iPhone營收為1,367億美元。

蘋果12日下跌0.40%收在160.86美元。今年迄今大漲38.89%。
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iPhone X登場 點亮四族群

經濟日報 記者謝佳雯、謝艾莉/台北報導






蘋果iPhone X新機昨(13)日亮相,新功能無線充電、臉部辨識、擴增實境(AR)等成最大亮點,加上iPhone 8續用指紋辨識功能,四大應用趨勢對整體手機市場具指標意義,相關效應將有利台廠搶食商機。

法人認為,台廠雖非主要晶片供應商,但台積電、和碩、大立光、鴻海等仍在特定領域扮演要角;隨著相關應用擴散至非蘋陣營,聯發科等晶片供應商將是下一波受惠對象。

蘋果的年度新機規格一向被視為具市場引導作用,雖然多數主要晶片的供應商以外商為主,台廠仍分食不到,但因其規格後續容易被非蘋陣營採用,具有擴散效益,成為台廠的機會。

這次蘋果推出的iPhone X和iPhone 8、iPhone 8 Plus三款新機均搭載無線充電,即使晶片供應商應為外商IDT,仍為聯發科旗下立錡、凌通、盛群、迅杰等無線充電晶片供應商帶來好消息。

對無線充電晶片廠來說,全球智慧型手機龍頭三星旗艦手機早自S6起搭載無線充電,因為市場幾乎認定新款iPhone一定會導入,使無線充電市況自下半年轉熱。果然,蘋果宣布三款新機都會導入無線充電,使無線充電供應鏈士氣大振。

雖然蘋果確定在手機產品搭載無線充電,卻在全螢幕的十周年紀念機種iPhone X導入臉部辨識,台積電、大立光、鴻海等相關供應鏈將能受惠;相對的,蘋果自iPhone 5s起使用至今的指紋辨識,未來是否會完全棄用,則為神盾等指紋辨識晶片的後市增添隱憂。

不過,蘋果這次僅在最高價的iPhone X使用臉部辨識,加上在發表會上示範臉部辨識應用時,一度發生了無法辨識的失誤,產生隱憂。

法人認為,蘋果這次是搭配全螢幕的iPhone X選擇臉部辨識技術,凸顯現行的指紋辨識方案要做到螢幕下方確實有難度;但臉部辨識本身也存在便利性、良率欠佳和高成本的問題,因此iPhone 8和iPhone 8 Plus仍保留指紋辨識的Home鍵,代表臉部辨識短期不易普及。
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Q3營收俏+外資追捧,穩懋創上櫃新高價

張漢綺/台北報導

iPhone X正式搭載臉部辨識功能,砷化鎵-穩懋 (3105) 光通訊VCSEL產品出貨可望逐月攀升,帶動穩懋第3季合併營收創下單季歷史新高,外資法人積極加碼穩懋,穩懋股價連兩天大漲,今天盤中股價更創下上櫃新高價。

蘋果於13日凌晨正式發表號稱iPhone十周年紀念款的iPhone X,iPhone X配備全新5.8吋Super Retina全螢幕,機身採用玻璃搭配不鏽鋼邊框,支援無線充電功能,防潑、抗水並防塵,可透過全新Face ID臉部辨識功能來解鎖手機或使用Apple Pay行動支付。

根據市調機構預估,隨著蘋果將在新一代iPhone放入3D感測功能,吸引不少廠商投入3D感測產品布局,預期行動裝置3D感測模組市場產值將於2017年出現跳躍性成長,預估市場規模將從2017年的15億美元成長到2020年的140億美元,年複合成長率為209%,3D感測模組需求高度成長,讓法人看好穩懋業績前景。

穩懋VCSEL產品已開始出貨,出貨量正逐月增加,不過由於剛開始出貨,預估VCSEL第3季營收占比仍將續處個位數。

穩懋8月合併營收為14.18億元,月增3.65%,年成長17.4%,再創單月歷史新高;累計1到8月合併營收為98.72億元,年成長6.35%。

穩懋上半年合併營收為71.02億元,年成長3%,營業毛利為25.26億元,年減9%,合併毛利率為35.6%,營業淨利為17.27億元,年減16%,稅前盈餘為15.87億元,年減24%,稅後盈餘為12.24億元,年減21%,每股盈餘為3.08元。

穩懋預估,今年第3季合併營收會比第2季成長11%到13%左右,毛利率也會比第2季好,業績有機會挑戰單季新高。

評析
iPhone X正式搭載臉部辨識功能,穩懋VCSEL產品出貨可望逐月攀升,帶動第3季合併營收創下單季歷史新高

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