入股夏普未送件 鴻海：議價中

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轉貼2013年4月10日422期《財訊雙週刊》，供同學參考
亮麗財報背後 郭台銘5大困局

【文／劉志明】

鴻海集團去年全營收、獲利同步改寫近三年新高。不過亮麗的財報背後，卻有不少隱憂浮現，包括轉型商貿通路受挫、籌資成本加重及蘋果訂單下滑等煩心消息，都令郭台銘近期眉頭深鎖。

422期《財訊雙週刊》

少了陽光的清明時節雨紛紛，讓人心情好不起來。不過對於亞洲最有影響力企業家之一的鴻海集團董事長郭台銘來說，今年集團營運受挫的感觸可能更多。原本每年郭台銘前往愛妻林淑如墓園掃墓時，都會與記者聊聊鴻海一年度的布局，為五月的股東會暖身；但今年氣氛卻很不一樣，面對記者的詢問，他不再侃侃而談，只是端出一大盤餃子請記者享用後，轉身離開，讓人感受不同於往年的落寞之情。


或許，讓郭台銘煩心的事愈來愈多；不論是鴻海轉型商貿重大策略大陸萬得城賣場日前熄燈後，台灣的賽博數碼實體通路面臨「縮編」，並傳出有積欠廠商貨款的情事。


轉型瓶頸 牽扯中國政爭，大陸事業屢遭牽制



圖／財訊雙週刊提供

相較於去年五月，鴻海富士康集團中國總部在上海浦東陸家嘴動土，郭台銘當時意氣風發的說，「鴻海富士康將從製造、科技，走向商貿的富士康！」但此一瞄準通路市場的轉型戰略，卻遭遇各種迎面而來的挑戰，其難度之高，超乎郭台銘原先的預期。


其實，威脅鴻海代工帝國轉型發展的不利因子，早在二○○六年與比亞迪的紛爭時即已埋下。比亞迪成立之初，創辦人王傳福還多次向郭台銘取經，王傳福並於○二年末訪台參觀鴻海，當時雙方互動極為良好。但在比亞迪跨入手機代工後，亦步亦趨的「學習富士康」，還一舉挖角四百餘位富士康員工後，引發了郭台銘的極度不滿，並一狀告了王傳福竊取商業機密。


一開始，深圳市政府希望富士康與比亞迪能夠私了，但個性強硬的郭台銘不肯，並就此與比亞迪的糾紛纏訟多年；這個僵局，即使連在○七年底出任廣東省委書記的汪洋也難以調停。據稱，富士康的強硬態度，幾乎惹惱了廣東省當局，於是隨之而來的查廠、查稅等莫名其妙情況開始變多。


而在一○年五月富士康觀瀾廠區一名工程師猝死家中，隨後發生員工跳樓自殺潮後，廣東當地媒體大幅報導，鋪天蓋地批評富士康是血汗工廠，當時地方政府也抓住富士康的把柄，肆意批評。汪洋並於一○年五月二十七日直接進駐富士康，還坦率的要求郭台銘「改善對富士康員工的管理」。


在深圳富士康工廠頻頻被報跳樓事件以後，郭台銘可說是經歷了人生事業的最低潮。這時有一位重要人物向他伸出援手，就是與郭台銘同為山西人、時任中共中央政治局委員兼重慶市委書記的薄熙來，當時薄熙來特地於一○年七月間，向缺工嚴重的富士康供應上千名經過訓練的四川民工，協助郭台銘解決深圳缺工難題 ，之後還邀請富士康到重慶設廠。郭台銘自此積極部署遠離廣東，並將工廠西進，重慶也成了他另一個重要的生產基地。


但也因此讓郭台銘「不自覺地」捲入汪洋和薄熙來之間的政爭中。尤其讓人驚訝的是，即使在一二年二月六日發生時任重慶市副市長的王立軍潛逃至美國駐成都市領事館，薄熙來權位搖搖欲墜之際，郭台銘還是在二月二十四日拜會了重慶市委書記薄熙來，同時允諾在重慶興建光電技術研發中心。這不論是對已下定決心對薄熙來動手的中共中央胡溫兩人，還是與早已和薄熙來勢同水火的汪洋，都看在眼裡。現在薄下汪上，這對郭台銘未來在大陸事業的發展，是否造成影響？還有待後續觀察。


這樣的政治影響，一年來似乎開始顯現；首先是鴻海轉型通路的布局開始受挫，掌握電子通路系統的大陸業者，嗅到這樣的政治風向後，開始避免與鴻海轉投資的通路合作，甚至傳聞供應商不出貨給萬得城，導致上海七家店收攤；還有賽博數碼的房東變相大漲房租，未必沒有逼遷避嫌，免得受到牽連的意味。


此外，熟知大陸3C通路事業的一位專業經理人表示，鴻海一直對外宣稱將取得蘋果商品的通路經銷權，這對上海傳統的蘋果通路商如仲璇、一丁等經銷商造成威脅，這一說法讓賽博數碼與原有的客戶搶蘋果經銷生意，導致大陸通路商與鴻海合作的意願低，免得自斷生路，這樣的風潮也重挫鴻海3C通路布局。


成長極限 切不進三星，蘋果訂單難撐大業


除了大陸通路事業受阻，本業的成長極限也讓人不安。蘋果、三星以及聯想是目前全球三大科技成長公司，但觀察鴻海的主要客戶，蘋果占營收三九%，惠普占二○%，新力占六%，IBM、戴爾、宏碁等各占三%，鴻海大客戶本身也面臨成長力道趨緩的困頓，只剩下蘋果還有繼續成長的機會，未來鴻海營收成長將與蘋果業績掛鉤，脣亡齒寒。尤其是無法取得三星與聯想的代工大訂單下，鴻海營收高速成長的列車，未來兩年勢必減速。


鴻海近十年營收雖然年年成長，去年營收也突破新高，達到三．九兆元，年成長達一三%。但以郭台銘要求每年一五%成長的標準，估算鴻海今年要增加五千八百億元的營收，才算達標。但這數字是要在一年內增長出一家台積電的營業額，其難度真是高不可攀。尤其，到了明年還要再成長一五%，營業額又得增加六千七百億元，等於一年要變出一家和碩，營收成長的極限已經到了關鍵轉折時刻。


拓墣產業研究所所長楊勝帆表示，鴻海今年因為不景氣的影響，營收繼續成長一五%是個很大挑戰，不過下半年蘋果有新手機推出，加上蘋果iTV也可望在年底推出，加上明年經濟復甦力道較強，因此明年的營收成長反而會比較樂觀。


只不過，楊勝帆也表示，鴻海規模太大，必須要繼續找到能有大成長的科技產品，包括蘋果iWATCH、可撓式螢幕（即軟式面板）的手機等新科技商品，以目前科技進步的速度，要大量量產至少要等到一七年以後才會對鴻海有實質貢獻，因此鴻海約莫在一五年，就會面臨新舊產品青黃不接的狀態，營收成長曲線受到嚴重的考驗。


過去鴻海能年年營收成長三成，其中最重要的策略，是郭台銘能充分掌握併購的契機，但從○九年群創併購奇美電之後，鴻海併購成長方程式開始失利。此外郭台銘寄予厚望的鴻夏戀觸礁，對公司未來取得蘋果與夏普代工訂單，也會產生亂流，這些不確定因素也在投資界開始蔓延。


併購失利 奇美電、夏普案，繳高額學費


買工廠、賺訂單是過去鴻海大成長的成功之道，同時也是資本市場肯定鴻海的重要因子，例如○三年以台幣二四．五億元併購芬蘭的藝模（Eimo）後，取得諾基亞的手機訂單；再來是以六．三億元買下摩托羅拉的墨西哥廠，讓摩托羅拉訂單隨後到手。再如，當年郭台銘以三六七億元併購台灣的網通大廠國碁…；而郭台銘也就是在如此橫跨歐、美、亞洲（台灣）的國際併購後，年營收從當年四千億元，隔年立即成長至五千四百億元。


鴻海利用併購模式來創造營收的成功方程式，後來陸續複製在投資建漢、併購數位相機大廠普立爾上⋯⋯等，都稱得上得心應手。直到○九年十一月，鴻海集團旗下的群創，斥資了一六五○億元併購奇美電，雖然是台灣電子業有史以來最大的併購案，但原本歡喜併購的郭董，經過不到半年就苦吞惡果，主要是一○年歐盟祭出反托拉斯法，奇美電子被重罰一二○億元，損失慘重，當初未評估此一罰款損失，導致日後與奇美電大股東失和。


（本文節錄自422期《財訊雙週刊》）

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轉貼2013年4月12日工商時報，供同學參考
鴻海大電視掀割喉戰
工商時報 記者鄭淑芳／台北報導
　鴻海首季營收創下近7季新低，為衝業績，昨（11）日突然宣布，所有鴻海製造的SIO 60吋大電視一口氣降價5,000元，同時破天荒「追溯降價」至去年11月11日開售以來的消費者，震驚業界。

　此舉恐引爆其他尺吋電視連鎖降價的骨牌效應，對國內大電視市場掀起新一波割喉戰。

　鴻海指出，降價5,000元所損及的獲利，均會由日圓貶值的匯差及撙節製造成本上省回來。雖然鴻海不願透露目前已販售的大電視總台數，但據側面了解，截至今年2月底止，總銷售台數已近2萬台。而以2萬台估計，此次降價行動，鴻海一口氣就回吐上億元獲利。

　鴻海製造SIO 60吋大電視去年11月開賣，掀起全市場的大眼球革命，超殺的4萬元不到綁約價，立刻引爆價格戰。但為時僅5個月，曾經揚言要讓市場感受到大電視也可以高貴不貴的鴻海董事長郭台銘，再度「感心」出擊，宣布自即日起SIO 60吋大電視綁約基本價再降5,000元，綁約價一舉由38,800元下殺到33,800元，降價幅度高達12.88％。

　此外，為了讓新舊消費者同步感受降價的誠意，鴻海強調，除了新購者得享有直接降價好處外，今年4月1日至4月11日以原價購入，但未完成安裝的民眾，可享有退還5,000元現金差價優惠，去年11月11日開售日至今年3月底，以原價綁約專案購入的民眾，則發給5,000元抵用券。

　為了表示對此降價案的重視，鴻海大動作發出新聞稿，直陳鴻海將透過「大尺寸電視＋綁約數位內容」的軟硬實力結合，引領台灣電視市場跨入嶄新紀元。

　鴻海昨日的大動作降價，為國內大電視市場投下一顆震撼彈，因為此舉無疑在國內大電視業界，掀起新一波的割喉戰，未來對其他尺吋的電視售價，恐掀起一波波的骨牌降價連鎖效應，對整個電視業上下游供應鏈，也將掀起一波新商戰。

　儘管昨天包括日本夏普、台灣的品牌電視廠商均尚未有跟進降價的動作；不過，隨著日圓持續走貶，鴻海日本面板取得成本日益具競爭性下，台灣二線電視品牌廠降價壓力將日增。

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轉貼2013年4月13日經濟日報，供同學參考
鴻海 巴克萊看空

【經濟日報╱記者張瑞益、曾仁凱／台北報導】

  
巴克萊證券將鴻海今、明年每股獲利預估大砍19%和25%，投資評等降至「持有」，目標價也從113 元下修至75元。

巴克萊亞太區下游硬體製造產業首席分析師楊應超被外界視為最懂鴻海的分析師，新報告一出爐，果然引起市場震撼。

巴克萊證券指出，指PC業務占鴻海營收比達40% ，PC景氣不佳，鴻海無法置身事外。此外，鴻海首季營收比去年大幅滑落19.21%，今年想要達到營收年成長15%目標挑戰不小。

此外，楊應超表示，蘋果積極尋求iPhone和iPad第2 供應商，以分散風險，預料代工廠和碩下半年可望拿下更多低價版iPhone及iPad mini 的訂單份額，反觀鴻海的蘋果訂單可能遭到稀釋。

受到利空消息及外資調降獲利預期數字及目標價影響，鴻海股價昨（12）日出現明顯殺盤力道，單日成交量以7.6萬張創今年1月以來最大量，股價收在78.6元，不僅失守80元關卡，為近16個月來股價新低。

受到「蘋果光環」褪色影響，鴻海3月合併營收2,603億元，月增10.77%，年減27.28%。第1季合併營收8,089億元，季減28.85%，年減19.21%，成長動能明顯熄火。

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轉貼2013年4月14日經濟日報，供同學參考
日關西地震 鴻海10代面板廠安啦

【經濟日報╱記者謝艾莉／台北報導】

  
日本關西地區昨（13）日發生芮氏規模六點三的地震，由於鴻海日本大阪SIO的10代面板廠就是位在關西，對此鴻海表示，人員和工廠設備都沒有受到影響。

日本關西在「兵庫縣」「淡路島」附近，台北時間13日清晨四點半左右，發生芮氏規模六點三的地震。包括日本關西的「近畿地區」與「四國地區」等地，都感受到明顯搖晃。

鴻海董事長郭台銘個人出資、與夏普合作的先進面板廠大阪超視（SIO）10 代廠也位在關西，外界擔心是否工廠的運轉會受到地震的影響。

鴻海低調回應「謝謝關心」，震源中央離土界工廠比較遠，人員和工廠設備都沒有受到影響。


鴻海70吋大電視即將於5月推出，從40吋顯示器到80吋大電視，鴻海積極布局，擴大鴻海製造市占率，並提高與夏普合作10代廠的稼動率，更有啟動智慧電視革命的企圖心。

郭台銘曾表示，去年底SIO的產能利用率會達到8成，今年可望全能生產，力拼轉虧為盈。其中，產能利用率達8成的階段性目標已於去年8月達成，剩下的2成產能利用率，必須在今年達陣。

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轉貼2013年4月17日蘋果日報，供同學參考
鴻夏合資 堺工廠去年虧22.6億
條件談不攏 夏普墨組裝廠傳鴻海不買了
【吳秀樺╱台北報導】據《日經新聞》報導，鴻海（2317）和夏普（Sharp）共同投資經營的堺工廠SDP（Sakai Display Product）15日公布，2012年稅後虧損74億日圓（22.6億元台幣）；法人指出，隨鴻海入股後，在成本控管與產能利用率提升下，2013會計年度SDP轉盈機會相當大。

鴻海與夏普合資的堺10代廠主要生產大尺寸液晶面板，由於去年景氣不佳，大尺寸液晶電視需求低迷，導致去年4~6月產能利用率僅30%，隨著鴻海入股後，產能利用率慢慢提升到8成，雖然銷量上升帶動產能利用率提高，不過並未能填補之前的虧損。


SDP產用率75~80%
由於夏普變更財報結算日期，因此74億日圓，實際是2012年4~12月總計9個月的虧損金額，而夏普在2012年7月將SDP分割出來後，與鴻海分別持有37.61%SDP股權，並列SDP的最大股東，各擁有一半產能。
據報導夏普發言人指出，SDP虧損額已在2012財務年度財測預估內認列，夏普預估2012年度合併營損額將達1550億日圓（473.01億元台幣），合併淨損額將達4500億日圓（1373.3億元台幣）；其中，夏普預估2012年度面板事業營損額將達1440億日圓（439.57億元）。
鴻海入股SDP後，董事長郭台銘發下豪語，今年將朝向損益兩平方向前進，並且預計在2014~2015年時準備回台上市。


鴻海積極去化SDP產能
目前SDP單月玻璃母基板投片量為7.8萬片，產能利用率約在75~80%，鴻海負責去化的年產能約在42~45萬片玻璃母基板；若用60吋計算，每年鴻海得銷售300萬台以上的60吋液晶電視。
微驅科技總經理吳金榮指出，相較於前5大面板廠，鴻海靠著代工要去化這些面板產能，也有相當大的壓力，不過，鴻海仍有代工的優勢，與VIZIO合作共同推出低價的60吋液晶電視搶攻北美市場之外，同時在台灣也與寬頻業者合作，推出低價的液晶電視，並且與中國液晶電視品牌廠及有線電視業者合作，搶攻中國液晶電視市場。


夏普墨廠再尋新買家
雖然鴻海與夏普在堺10代廠的合作，進展相當不錯，不過鴻海與夏普其他的合作進度，則是相當緩慢。包括入股夏普9.98%股權也未能順利完成，反而讓三星提早一步入股夏普。
夏普為了壓縮固定費用並籌措資金，準備就出售墨西哥液晶電視廠一事與鴻海進行協商，根據《工業新聞》報導指出，由於夏普與鴻海在各種條件皆談不攏的情況下，雙方已中止協商，夏普墨西哥、中國南京以及馬來西亞的3座液晶電視組裝廠，鴻海1座廠也沒買，由於夏普墨西哥工廠主要供應北美市場的液晶電視需求，鴻海不買後，夏普將留做自用外，同時尋求新的買家。

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轉貼2013年4月20日中央社，供同學參考
傳蘋果退5百萬支手機 鴻海否認

【中央社╱台北20日電】

  
中國大陸媒體報導，蘋果(Apple)對鴻海退回500萬支手機。對此鴻海否認，表示報導內容涉及內部管理及客戶產品製造良率，會進行深入了解。

中國大陸媒體引述一位不願具名的富士康消息人士報導，3月15日蘋果退回500萬支手機，原因在於外觀不符標準，或是功能不良等問題。

報導引述消息人士指出，品質不合格的蘋果手機總數甚至高達800萬支。

報導表示，按照每台手機重新生產需人民幣200元的人工成本計算，若上述不合格手機經過處理，鴻海將支付人民幣10億到16億元的額外成本。

報導也指出，4月15日，生產製造蘋果iPhone的富泰華開始陸續小批量生產，每天每條產線生產1000台到2000台iPhone的情形下，良率僅有95%。

對於上述報導數字內容，鴻海予以否認。鴻海表示，上述報導內容涉及內部管理情況，以及客戶產品製造良率，會針對相關內容深入了解。

法人表示，蘋果產品營收占鴻海集團整體營收比重已經超過5成，其中數位產品事業群(iDPBG)主要組裝製造iPhone和iPod產品；創新數位系統事業群(iDSBG)主要組裝製造iPad和Macs產品。

根據今年初蘋果公布的供應鏈名單顯示，在中國大陸，鴻海旗下富士康製造組裝蘋果產品的地點，包括廣東深圳龍華廠區、深圳寶安區觀瀾科技園區、江蘇昆山、河南鄭州、山西太原、山西晉城、江蘇淮安、河北廊坊以及四川成都等地。

除此之外，鴻海集團製造組裝蘋果產品的地點，也擴及浙江嘉興、江西豐城、河南濟源的虎嶺產業區等地。

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轉貼2013年4月26日蘋果日報，供同學參考
鴻海結盟樂視網 超級電視5月開賣
傳下月與印尼簽MOU 生產手機
去化產能
【李宜儒╱台北報導】中國媒體《36Kr》報導，由鴻海（2317）為樂視網代工的超級電視將在5月7日正式上市，法人預期，鴻海可望藉此去化夏普（Sharp）10代線面板產能。對此鴻海發言人邢治平表示：「不便評論個別客戶狀況。」


這是鴻海旗下子公司冠鼎建築工程以1.3億元人民幣（約6.32億台幣）取得樂視網子公司樂視致新20%股權後，雙方另一項合作業務。
樂視網昨發媒體邀請函，表示將在5月7日發布超級電視，不過樂視網並沒有透露該電視產品規格，據了解，該電視尺寸規格將不只1款，售價將在4000元人民幣以上（約1萬9200元台幣）。


售價估1.92萬元
報導指出，發布會上將由樂視網執行長賈躍亭公布超級電視的具體功能、價格、營銷模式等。據傳鴻海董事長郭台銘也可能會出席發布會。由於樂視網之前推出的樂視盒子，已經把內容、應用及終端結合在一起，如今電視終將問世，讓樂視網本身的產業生態鏈完整構建。
另外，鴻海在印尼的投資也傳出進一步消息，印尼經貿網站《detikinet》報導，印尼工業部長希達雅特（M.S.Hidayat）在出席雅加達舉行的印尼傳統服務臘染展覽會時表示，鴻海正在與本地的合作夥伴磋商。
印尼貿易部長吉達（Gita Wirjawan）也表示，鴻海已與本地合作夥伴簽署協議，今年開始在印尼生產手機。對此，鴻海發言人邢治平表示，必須先與印尼政府簽訂投資了解備忘錄（MOU），才會進行後續投資計劃。


先簽MOU才投資
據了解，簽署時間預定為5月中，吉達表示，鴻海確實曾打算放棄在印尼投資的計劃，但最終仍然選擇在印尼製造包括手機等電子產品。不過據了解，鴻海已與印尼當地1家業者針對產品行銷部分達成協議，但是鴻海認為，必須要先與印尼政府簽訂有關投資條件及政策優惠的投資了解備忘錄後，之後才會真正進行相關投資計劃。
鴻海內部對於印尼當地市場其實相當看好，包括鴻海董事長郭台銘也曾親赴印尼了解市場狀況，而鴻海也有1組團隊派駐在印尼，負責處理與當地業者的合作事宜。


以商貿合作為主
據了解，目前規劃的方式是先以商貿形式進行合作，就目前看來，手機是當地市場需求相當高的產品，因此在投資印尼初期階段，希望先以手機和平板電腦產品的商貿合作為主；至於製造、行銷、投資等投資事宜，會視最好條件合作進行。


鴻海印尼投資概況
★2011年8月：傳出鴻海將在印尼雅加達設廠
★2012年7月：印尼媒體報導，鴻海計劃在印尼設立1座總值10億美元（約299億台幣）廠房，創造約100萬個工作機會
★2012年12月：印尼工業部長希達雅特表示，鴻海在印尼建立廠房還有一些條件問題，設廠進度因此延後3~6個月
★2013年1月：《雅加達郵報》報導，印尼貿易部長吉達表示，鴻海今年將在印尼興建工廠
★2013年2月：鴻海董事長郭台銘等人前往印尼，協商投資事宜及了解投資環境
★2013年4月：吉達表示，鴻海今年將在印尼生產手機；鴻海回應，必須先簽投資MOU，據傳簽署時間為5月中
資料來源：記者整理

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轉貼2013年4月26日工商時報，供同學參考
外資揮刀 降鴻海評等
工商時報 【記者張志榮／台北報導】
    考量到iPhone組裝毛利率將下滑等因素，麥格理資本證券昨（25）日將鴻海投資評等與目標價分別調降至「表現劣於大盤」與61元，預估今年每股獲利與營益率分別為6.06元與2.3％，遠低於外資圈平均預估值的8.82元與3％，因此建議旗下客戶，將資金部位由鴻海轉向和碩。

    　此外，麥格理資本證券繼續維持鴻準「表現劣於大盤」投資評等，也將目標價調降至68.6元，評估第一季可能是其今年營運高峰，預估第一季每股獲利1.9元、第二季將下滑至1.1元。

    　先前包括摩根士丹利與美商高盛證券調升鴻海財務預估值時，所持理由就是「獲利將會逐步回溫」，與麥格理資本證券看壞鴻海獲利展望的看法南轅北轍，就看接下來股價如何反應。

    　麥格理資本證券台灣區研究部主管張博淇去年12月率先調降鴻海投資評等，就是擔心iPhone5需求欠佳，及iPad mini將吃掉9.7吋iPad市場，最後也陸續成真、並反應在股價重挫中。

    　張博淇認為，鴻海基本面惡化將持續下去，考量出貨規模與產能利用率下滑、價格不優、員工管理效率低、良率下滑等因素，iPhone組裝毛利率恐遠低於市場預期，由於iPhone佔鴻海今年營收比重仍達30％，今年鴻海營益率預估恐僅有2.3％、遠低於市場平均值的3％。

    　不過，有別於市場預期鴻海有機會拿下30％的低成本iPhone組裝訂單（和碩拿下70％），張博淇預期鴻海可能拿不到低成本iPhone訂單，也就是說，鴻海下半年iPhone組裝業務成長動能就只能靠iPhone5S，但因iPhone5S頂多是iPhone5的升級版，恐刺激不了什麼新需求。

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轉貼2013年4月28日蘋果日報，供同學參考
iPhone 5傳良率低 鴻海否認
【王郁倫╱台北報導】中國《華夏時報》報導富士康集團代工組裝iPhone 5手機，面臨到良率70％，低於與蘋果協議的90%良率，為此董事長郭台銘坐鎮深圳觀瀾廠區，要求全面提升良率。
不過發言人邢治平否認該消息，表示組織再造跟提升良率是持續進行的，不應跟退貨及良率偏低傳言混為一談。
蘋果iPhone 5組裝難度高，日前傳出富士康遭蘋果退貨一批手機消息，昨日中國媒體再度報導，富士康跟蘋果協議代工良率是90%，但在此之前，富士康能達成的良率約僅70%左右，導致需承受重組裝成本壓力，對此邢治平表示，否認良率70%這個數字。
邢治平表示，公司對廠房生產管理及提升良率等目標都持續進行，董事長對組織再造與重整的要求也老早進行，包括日前的主管異動也是組織調整一環。


郭董坐鎮深圳
中國媒體報導，郭台銘為良率及退貨問題，在4月16日起就坐鎮觀瀾廠區，並提出「提升良率、專業培訓、凝聚士氣」12字主張，並在廠區設立辦公室，表態若良率不達到目標就不離開，而在郭台銘督導下，觀瀾廠區良率近期已經拉高至90%，但鄭州廠區還無法知道良率提升狀況，而若良率無法提高，將導致重組成本墊高。
另外，邢治平表示，工廠的主要管理控管單位本來就在觀瀾廠區，公司對於組織再造的作法不應該跟良率或退貨等事件混為一談。

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轉貼2013年5月6日蘋果日報，供同學參考
鴻海傳7月試產新iPhone
鄭州廠區招工 初期單日試產萬支
【李宜儒╱台北報導】因應蘋果（Apple）新款智慧型手機組裝需求，據了解，鴻海（2317）內部已著手規劃新款iPhone的試產時間，等到相關零組件陸續到位、組裝人員訓練完畢後，預計7月中開始試產。對此，鴻海發言人邢治平說：「純屬外界揣測，不便回應個別客戶與產品狀況。」


眼見三星（SAMSUNG）、宏達電（2498）近期頻推新機、步步進逼，卻不見蘋果新款智慧型手機有任何消息，外界也紛紛推延蘋果新機的預估推出時間，從最早的6月，一路延到9月，甚至還有預期要到第4季才會推出。

鴻海：屬外界揣測
而鴻海在今年農曆年後暫緩各廠區的招工，不過4月中開始，鴻海的蘋果智慧型手機iPhone主要生產基地河南鄭州廠區又重新啟動招工，外界解讀，這應該與蘋果新機推出有關。
雖然鴻海表示，提高自動化是集團既定的方向，由於進度也符合公司預期，因此鴻海之前就針對整體用人需求提出檢討，決定積極朝向自動化發展。不過法人認為，蘋果產品精密度高，自動化產線可取代人工組裝的部分仍然有限，因此鴻海之前縮減人力策略，應與訂單變化有關，隨訂單回籠，重啟招工實屬正常。
此外，法人指出，以一般代工廠員工的訓練時間來推估，鴻海從4月中重新恢復招工，訓練到7月中，剛好3個月，員工對於產品應可建立一定程度的熟悉度，如果要組裝新的產品，以鴻海的組裝產線生產能力，經過3個月訓練的員工也是可以正式上線作業。
據了解，鴻海規劃7月中起開始以單日1萬支新款智慧型手機的產能進度進行試產，初期將進行1周，接下來單日的生產量會再逐步提升到3萬支、5萬支，等到產品良率穩定後，若能提升到單日20萬支以上的產量，距離新機正式推出的時間應該就不遠了。


訓練3個月可上線
法人推估，蘋果應該還是會先推出高階智慧型手機，來跟對手一拼勝負，至於低價版的iPhone，將會在第2波推出，以免搶食既有的市場。另外據了解，蘋果低價版iPhone將以新興國家及中國為主要市場，包括歐美等開發國家是否會推出，還不得而知。


新舊交替影響買氣
不過法人也指出，如果鴻海7月中才開始進行新機的組裝試產，換言之，蘋果第2季還是要以現有的產品來跟對手競爭，畢竟蘋果是鴻海最大客戶，光是蘋果的「雙i」iPhone、iPad產品，就佔了鴻海營收的40%。
如果蘋果新機要到第3季才推出，消費者在預期新產品即將推出預期心理，以及舊產品吸引力恐無法有效抵抗對手新機，勢必都會影響整體買氣萎縮，如果甚至因此琵琶別抱，都將使鴻海第2季營運表現因此缺乏動能。

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轉貼2013年5月7日經濟日報，供同學參考
看衰鴻海…美林改口

【經濟日報╱記者簡威瑟／台北報導】

  
外資錯估鴻海（2317），由美林證券開出第一槍。美林證券台股研究部主管鄭勝榮指出，市場擔憂的蘋果轉單其他廠商與退貨問題，並不會發生，重申對鴻海的「買進」評等。

鄭勝榮表示，市場先前一直對鴻海存有疑慮，認為和碩（4938）將搶走低價iPhone的組裝訂單，不過，根據和碩先前發布訊息，今年除將降低資本支出外，也不會拉高智慧型手機的產能，而且相較於鴻海旗下擁有百萬員工大軍，和碩僅有17.5萬名員工，預期占有產線人力優勢的鴻海依然會是iPhone主要組裝代工廠。

截至昨（6）日，外資已經連續六個交易日賣超鴻海，累計賣超張數達十萬張以上，從4月26日賣超四萬張，一路降至昨日的不足3,000張，調節動作已經明顯縮小，其中，瑞信證券已連二個交易日回補，高盛證券3日也買超鴻海逾4,000張。

另一方面，蘋果股價自波段低點385.1美元以來，彈升幅度將近17%，帶動富士康股價彈升22%，唯獨鴻海表現落後，在外資轉賣為買後，可望有補漲機會。

鴻海近期持續減低生產成本，以提高經營效率，鄭勝榮表示，鴻海在成都、重慶、鄭州等地的內陸工廠，獲利表現均有所提升，將是鴻海提升業利益率的關鍵因素。

告別第2季淡季後，鴻海第3季毛利率將回升至9%之上，單季EPS也將翻揚至2.18元。

不過，麥格理與瑞信證券對蘋果iPhone 5銷售不如預期，以及新品問市速度慢等問題恐衝擊鴻海獲利，還是抱持較為謹慎的態度。

麥格理證券認為，由於第2季基期低，鴻海第3季營收動能將明顯回溫，但要是接下來問市的iPhone 5S與iPhone 5沒有太大的差異，市場需求恐怕不如預期，將成鴻海營收動能的一大隱憂。

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轉貼2013年5月10日蘋果日報，供同學參考
夏普傳邀三星當最大股東
加碼數百億日圓 股價奔10個月新高
【陳智偉╱綜合外電報導】夏普（SHARP）傳邀三星電子（SAMSUNG）加碼投資「數百億日圓」，三星電子可能躍居單一最大股東，激勵夏普昨盤中一度大漲近22%，終場創4個多月來單日最大漲幅14.6%，收10個月新高423日圓。
據日本《讀賣新聞》報導，夏普尋求三星電子加碼投資數百億日圓，合作範圍可能由液晶顯示器（LCD）事業擴及其他事業，包括三星電子原本極有興趣、但夏普拒絕出售的影印機事業。


可能合作影印機事業
夏普為扭轉營運、周轉資金，除重組事業、處分或抵押資產融資外，還引進高通（Qualcomm）等外部資金。三星電子3月初敲定以每股290日圓買進夏普新股，注資約104億日圓（1.05億美元），激勵當日股價一度大漲19%；三星電子當時取得約3%股權，成為夏普第5大股東，未來若再注資數百億日圓，將成最大股東。
對此，夏普昨透過東京證交所澄清，夏普並非《讀賣新聞》報導消息來源。聲明寫道：「我們持續研究各領域合作方式，但目前尚無任何決定。」


三星將上調投資目標
夏普利多傳言不斷，近4個交易日連續上漲，累計漲幅直逼30%，今年來漲幅也擴大至近40%。日本媒體周三傳出，夏普6月開始將為蘋果（Apple）iPhone生產螢幕，本年度營利目標上看1400億日圓（14.2億美元），同時將獲銀行團融資1500億日圓（15.2億美元），激勵夏普周三盤中大漲11%。
據南韓《每日經濟新聞》報導，三星集團計劃提高今年投資目標至50兆韓元（458億美元）以上，較先前初步計劃48.1兆韓元（441億美元）大增，主要就是拜旗下三星電子找到額外投資標的之賜。
三星電子手機事業大賺，上季集團純益暴增42%，現金與約當現金將近400億美元，扣除負債後仍有285億美元，實力堅強。

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轉貼2013年5月11日經濟日報，供同學參考
鴻海4月營收 逆勢成長12%

【經濟日報╱記者曾仁凱／台北報導】 2013.05.11 04:35 am


「蘋概雙雄」鴻海、和碩4月合併營收昨（10）日出爐，分別較3月逆勢成長12.06%和1.27%，優於市場預期。法人解讀，此舉顯示蘋果經過年初調整庫存後，訂單情況已回穩，但真正的爆發力可能還是要等到第2季底、第3季iPhone 5S等新品推出後。

鴻海昨天公布4月合併營收2,917億元，較去年同期減少5.08%，但比3月逆勢回升12.06%，創下今年次高，表現優於預期。無獨有偶，另一蘋果概念股和碩公布4月合併營收654.04億元，也比3月逆勢增加1.27%。

相較於廣達、仁寶、緯創等NB代工族群4月營收全部較3月滑落一成以上，「蘋概股」鴻海、和碩4月營收逆勢突圍，格外引起矚目。鴻海前四月合併營收1兆1,007.28億元，年減15.89%，法人表示，鴻海去年基期相對高，今年前四月年減幅度較明顯。


鴻海主管昨天表示，以3C產業來看，4月以消費性電子產品表現較佳，PC與通訊類產品持平。由於鴻海將蘋果iPhone、iPad都歸類為消費性電子產品，法人認為，鴻海4月營收回升，蘋果訂單功不可沒，來自夏普、小米機等「非蘋」陣營的訂單也助一臂之力。

法人解讀，蘋果iPhone 5去年底上市後，市場熱度不若以往，蘋果年初可能展開庫存調節，拖累鴻海今年第1季營收較去年衰退近兩成，但經過庫存調整後，4月訂單應已回穩，推升鴻海、和碩營收回溫。

最近供應鏈不斷有消息傳出，蘋果iPhone 5S的零件備貨已經開始動起來，估計6月就會開始試產，新產品可能在7月推出，將帶動鴻海、和碩等蘋果概念股營運重啟攻勢。

而蘋果最近股價也從谷底彈深超過兩成，激勵鴻海股價重返80元大關之上，昨天漲多後回檔1.1元，收在80.5元；和碩昨天則大漲2.65元，攻上50.7元，改寫股價歷史新高。

和碩昨天公布4月合併營收654.04億元，年減2.77%，月增1.27%。市場盛傳，和碩接獲蘋果低價iPhone訂單，下半年開始出貨。

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轉貼2013年5月15日蘋果日報，供同學參考
首季EPS僅1.38元 鴻海毛利率失守6%
蘋果訂單6月陷低潮 Q2營收氣色仍差
表現不佳
【李宜儒╱台北報導】鴻海（2317）公布第1季財報，單季合併營收8090.11億元，毛利率滑落到5.67%，低於法人預估的8.7%，稅後純益163.50億元，EPS 1.38元，也低於法人預估的1.59元。法人推估，鴻海雖然4月營收回升到2917.58億元，不過5、6月蘋果訂單恐將因為產品轉換而陷入低潮，第2季營收頂多與第1季持平。


鴻海近6季營運鴻海發言人邢治平表示，董事會昨決議配發2.5元股利，包括1.5元現金股息及1元股票股利，比照去年。以昨收盤79.2元計算，現金殖利率僅1.2%。


配發2.5元股利
鴻海第1季毛利率跌破6%，低於法人預期，邢治平表示，主要是因為因應新的會計準則，包括產品保固費用及權利金2項費用，之前都是列在營業費用，今年改列在營業成本。另外也因為新的會計準則，去年第1季也調整到4.83%，因此今年第1季毛利率還優於去年同期。
鴻海表示，儘管今年第1季營收低於去年，主因產能利用率下滑，不過就營業利益率及淨利率，還是優於去年同期。
法人表示，以鴻海今年業績將看下半年蘋果新機出貨狀況，若是蘋果新機出貨狀況不如預期，出現遞延情形，今年鴻海全年營收要維持15%的年增率恐怕有難度。
法人推估，蘋果的低價iPhone因為價位平易近人，將成為蘋果今年智慧型手機產品線的要角，因此，將成為影響鴻海下半年營運展望的重要產品。雖然外界預估和碩（4938）將搶下低價iPhone的全部訂單，不過因和碩還是會擔心產能過度擴充，因此推估和碩不致於大力搶單，預估和碩將在今年第3季開始出貨低價iPhone，鴻海則可能在今年第4季開始出貨。
展望第2季，法人表示，鴻海單季營收將跌破8000億元大關，來到7540億元、季減率約6.8%，因遷廠費用已提列，毛利率有機會回升到7%左右，單季稅後純益約與第1季持平，EPS（Earnings Per Share，每股純益）約維持第1季水準。


穩居製造業龍頭
《天下雜誌》昨公布「2000大調查」結果，製造業部分，鴻海以合併營收3.9兆元再次蟬聯冠軍，在佔其獲利6成以上的「蘋果光」漸消的重壓下，挾著規模經濟的強勁優勢，營收再度寫下台灣企業新高，去年合併營收成長13%；獲利部分，台積電以1661億餘元蟬聯冠軍，鴻海則居次。
《天下雜誌》指出，規模之戰、成本之利，顯然不再是台灣製造業的比較優勢；如何讓產業「高值化」，是台灣製造業下一波的決勝關鍵。

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轉貼2013年5月13日工商時報，供同學參考
外資：追高鴻海宜慎
2013-05-13 01:51 工商時報 記者張志榮／台北報導
　挾「蘋果股價短線反彈幅度近2成」、「國際熱錢湧入台股」、「外資持股已低」、「第一季獲利可望不錯」四大題材，國際資金近期被迫回補鴻海（2317），然麥格理證券等外資法人提醒，鴻海下半年營運風險仍在，追高需謹慎！

　歐系外資券商分析師認為，國際資金近期回補鴻海，表面上主動原因是蘋果新產品iPhone5S已開始傳出拉貨消息，鴻海股價勢必得表態，但更多是屬於被動原因，包括：

　一、蘋果股價自波段底部反彈至今幅度已近2成，鴻海股價也會跟著小漲一波；二、國際熱錢近期湧入台股，權值股鴻海會吸引基本權重的資金配置；三、歷經大賣後，外資在鴻海持股比重已降至45％以下，回補較容易；四、市場盛傳第一季每股獲利可達1.6元。

　法銀巴黎證券亞太區下游硬體製造產業首席分析師陳佳儀認為，鴻海蘋果業務正面臨「三大風險」：一是蘋果產品轉型期；二、來自和碩競爭的加劇；三、蘋果產品互相瓜分與需求的下滑；因此，長線不宜對股價過度樂觀。

　麥格理證券台灣區研究部主管張博淇也指出，國際資金近期回補鴻海，主因台股投資氛圍轉佳，必須加碼權值股，但鴻海下半年基本面風險依舊存在，尤其是低成本iPhone。

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轉貼2013年5月14日經濟日報，供同學參考
鴻海參股台智光 跨足光纖網路

【聯合報╱記者彭慧明／台北報導】

  
鴻海（2317）公告參與「台灣智慧光網」現金增資認股，成為台智光第二大法人股東，掌握1/3董事席次。

台灣智慧光網是台北市政府「光纖智慧城市」光纖網路委外計畫的得標廠商，鴻海參股台智光，也有與中華電信競爭寬頻市場意味。

鴻海預估本次認購台智光現增股，每股10元，總投資金額為2.6億元，持股比例28%。

據了解，台智光取得北市府光纖委外計畫，日前已內湖科學園區動工，預定2015年完工。屆時北市100M雙向光纖網路覆蓋率將達8成，如以北市百萬戶光纖上網用戶計算，網路布建完成後，台智光可拿下3成市場。

市場人士表示，鴻海投資台智光只花了2億多元，即可掌握北市主要光纖幹道，並且取得進軍有線電視系統平台的戰略位置，「這是一步好棋」。

引人注意的是，鴻海入股台智光「迂迴曲折」，先參股台智光控股母公司台通光電，再由台通釋出台智光現增認股權給鴻海，為鴻海進軍有線電視鋪路。

資料顯示，台通是台智光最大股東，持股達78%；今年初鴻海集團子公司鴻揚公司入股台通（持股約5%），之後，雙方達成協議，台通將23%台智光現增認股權轉讓鴻海，加計其他股東釋股，鴻海將取得台智光28%持股。

台智光計畫辦理一連串現金增資，資本額由6億增資到9.2億元，預計年底增資到15億元。