|
在別的網站看到的 ~ 轉貼分享 , 一些觀念及手法可以看看 , 這是有段時間的文章
提到的股票可能不是現在價位 , 看看就好 !
==================================================================================
融資的迷思
1.資增券增：表示多空力量角逐，通常為軋空行情，漲勢又急又凶，一直到空方被斷頭行情方結束，但伴隨而來的是主力最後在高檔倒貨給散戶在演變成為盤完頭後多殺多下跌。
2.資增券減：若由低檔區緩步資增券減，且成交量緩步增加則屬多頭走勢，表示大家看好後市勇於追價買進。
若經過一番漲幅後快速資增卷減，且成交量暴增，則表示行情即將結束並反轉向下。
3.資減卷增：若為高檔區緩步資減卷增，且成交量逐步萎縮則屬空頭走勢，表示大家看淡後市不願持有股票，
股價盤跌。若在經過一番下跌後快速資減券增，則表示底部已近隨時會做反轉向上。
4.資減卷減：最後趕底走勢或為行情低迷的谷底期，由於人氣退潮後成交量少，籌碼經過一番沉澱後，
中長期投資者此時反而是最好的買進時機，買進績優成長股長抱獲利驚人。
近來個股的融資融券變化已不能完全做為漲跌的依據了，因為有些主力為了要在拉抬的過程中防止散戶的過度追價上轎，而事前就以融資的方式大量吃貨，最後再用現股拉；如此一來不但省子彈也省去洗籌碼的麻煩，又可做出漂亮的技術面，因為出貨的時候釋出融資股，使得技術面上產生融資減少股價仍舊上揚的走勢。
如：茂矽這檔股票就是很好的例子，股價40元時融資使用率就高達九成以上，以目前將近90元的價位卻無明顯洗盤動作，漲幅也是同族群中最大，歷經幾次的利空及殺融資的動作也未見籌碼鬆動。精英更是最成功的例子，可調閱其87年以來融資使用率的歷史資料便可知悉。
此外還有一項重要的因素，就是現行的「平盤之下不得放空股票」的規定，此一規定頒布後造成籌碼面失去其原有的供需調節機能，也就是容易超買不易超賣，放空的股票是未來潛在的買盤，若是無這些空單做後盾，那麼股市在下跌或整理的過程中，將會拉大原有的時間週期，甚至漲跌幅也會被扭曲。
因此，要以融資做為進出參考依據的人，最好配合其他技術性指標及籌碼留向才是比較穩當的做法。
市場高融資及高融券的把戲
常聽市場人士說資券是散戶指標，那是很久很很久以前單純的想法，筆者覺得此一時彼一時也，
真正有趣的實際現象，往往和市場人士不知所云的解釋相差了十萬八千里，容筆者細說幾種特殊的戲法，以正視聽。
1. 實質套利：券資比無意義
該股基本面先不管好壞，資券一直增加，券資比很高，市場常說要軋空，謂之【空頭不死，多頭不止】，因而前仆後繼擁入，最後死的很慘，無論多單或空單皆然。
因為實際上，常見的大部分是套利空單，若不久的將來特定人有股票入庫，有價差當然先空，可賺無風險利潤，尤其有錢人更會如此，如CB、現增及員工庫藏股發行或轉換或配發時。此時累積的空單，未來會現券償還，股價隨便拉，基本上不會影響到放空鎖住的利差，以此當指標操作易被誤導！
2.【養、套、殺】三部曲
如果主力操作一檔股票，一套資金可賺最多利潤，風險又比較小，如何作？
2-1一般會以現股低檔吸入籌碼，構築漂亮的線形。
2-2接者使用融資繼續吸納，再大量用融資拉抬，邊拉邊出，以量滾量，拉開成本區，
但維持融資餘額增加，以便增加可券空的額度。
2-3接著上方累積空單。
換言之，現股成本於低檔區，向上行進拉抬的融資成本會稍高，接著逢高佈空單，
相對空愈多利潤鎖的愈多，風險會變小，此時券資比會略增加，市場會說要軋空，多單趕快上車。
2-4接著開始宰殺多方，首先，現股傾巢而出，造成爆大量收長黑，以震懾多頭，市場會說融資餘額很高必需洗出來，所以引來新空單，但不一定空的到，此時主力會用融資開始向下摜，讓【券資比】因資變少而大增，並造成限券，所以以為空單不死，多頭不止，勇敢的散戶又跳進去抵擋，其他聞香而來的空單會在半途持續加入追空，等到斷到散戶的多單時，主力的空單開始於低檔回補，完成一場戰役。
至於其中另有配合利多利空的誘餌，暫不贅述！主力用現股賺完整的上漲波，用融資打工賺行進間的小利，再用空單賺完整的下跌波，此為業內、大股東及主力慣用手法，股海險惡，仙拼仙，不可不知！
3. 假設看到融資餘額80%以上，並已限資，也沒有空單，股價於低檔，這種現象準備要幹什麼？常理可知，融資一定是特定人佔走了，可能後面有利多公佈，也可能資額度準備好了，開始要逢高空了；近幾年，主管機關規定平盤以下不能放空，結果有些股票高融資、無融券，以前第一飯店及國產車，日K線呈一條水平直線，一堆人明知有鬼，爭相排隊放空，但天天開盤下一檔，怎麼空也空不到，尾盤再用1張拉到平盤，善意的說法，籌碼鎖定，不知何時要噴出，但大部份業內都知公司有問題，敬鬼神而遠之，後來證明是往下暴跌。
所以異常的資券變化，如不知公司背後的金融操作，最好避開，股票那麼多，何必孤戀一枝花。 | 
IP卡
狗仔卡
發表於 2008-1-28 23:41:10
提升卡
置頂卡
沉默卡
喧囂卡
變色卡
顯身卡