本帖最後由 人不要妄想當神 於 2012-8-11 21:31 編輯
經過幾位熱心同學的回應以及提供不同面向的觀察之後， 而我自己也同時經過一些思考，發覺資料應該可以再齊全一點， 於是我就再發表這篇”超級比一比 part 2”來跟同學分享。
可能有人會想說我只提出了去年那一波以及現在正在進行的這一波來比較， 資料太少不足以產生結論， 或許有人認為之前從2012'6'4的最低點 6857.35漲到 2012'7'4的最高點 7442.55的那一段的外資籌碼數據跟我上一篇提到的那兩波是否不同呢(請看附圖)? Bingo，這一段的外資籌碼變化還真是不一樣咧， 於是在這一篇我補充了6月4日到7月4日的那一段上漲的數據， 另外，我也同時補充了投信以及自營商的買賣超資料， 以上的資料都在附上的這個” 上漲下跌一起比一比”的EXCEL檔案中的”上漲比一比”的工作表中，
從資料中可以明顯的看出，6月4日到7月4日的那一段， 基本上外資是站在賣方，但是累計賣超金額並不多， 總共23個交易日，到7月4日當天外資累計賣超約200億， 但是這期間外資在期貨佈局方向是偏多的， 6月20日是當月份台指期的結算日， 而前一天(19日)外資還有大約8千多口的留倉淨多單， 從資料中也可以明顯的看出， 6月4日到7月4日這一段是內資(投信與自營商)拱出來的， 也或許是因為沒有外資這個大咖的參與， 甚至外資在現貨還賣超，雖然賣超的總金額不多， 但也使得指數漲到7月4日的最高點7442.55就後繼無力嘎然而止了，
畢竟一段行情的推升或墜落(特定小型的個股除外)， 要是沒有籌碼最多(籌碼可以是現金也可以是股票)的外資的助力， 應該不會太長久，幅度也不會太大， 因為從成交金額就可以明顯看出這一段根本沒有超過上千億的大量， 但是對比之下， 去年底到今年3月初的那一波可以明顯的看出站上7200點之後，成交金額就明顯的持續放大到千億之上， 而目前的這一波看起來成交金額似乎也有放大的味道， 後續成交金額能不能繼續溫和增加當然也是我們追蹤與判斷的依據。
由資料中也可以明顯的看出， 去年大漲千點以上的那一波，基本上投信並沒有參與買超的那一方， 至於投信是基於反市場操作的考量或是基於別人的錢不是錢的概念(投信也是透過基金來募集投資人的錢)， 我就無從判斷了， 所以那一波從6609.11漲到 8170.72的過程中， 外資持續買，而自營商也是跟著持續買，只有投信是反向操作持續賣， 一個好不容易的大漲千點以上的行情，投信的表現竟然是這樣， 我想同學們只要認真一點的話，或許就可以不必買基金，拿錢去給別人玩了。
再回頭看看目前這一波， 基本上，三大法人目前是同方向操作的， 而且現貨買超的速度與額度更勝於前兩波， 更不用說外資在台指期的未平倉的多單部位了， 或許有人會說， 外資的未平倉多單淨額已達2萬口左右了， 以台指期每日約10萬口的交易量來說， 外資再買也有限了， 這個論點基本上沒錯，但是下週三(8月15日)是台指期的結算日， 就算外資沒有再大買多單， 但是他可不可以把指數維持在相對高檔等結算呢? 只要台指期維持在7400點以上，這將近2萬口的多單應該都是賺錢結算的， 況且他還可以轉倉布局下月份的多單啊， 另外新加坡摩台的布局呢? 千萬不要讓”外資再買也有限”的這句話來催眠自己。
以目前三大法人同步偏多的布局與籌碼來看， 我才會認為去年的那一波或許有機會歷史重演， 因為不管是三大法人到目前的籌碼變化以及外資在期貨的布局似乎都更勝於去年那一波， 但以上都只是僅就目前的資料所衍生的判斷， 資料會不會在幾天後產生變化，誰也不知道， 但是目前顯示的三大法人的籌碼資料就是偏多，這點應該勿庸置疑， 至於盤勢的判斷除了三大法人的籌碼之外， 還有很多其他不同的面向， 而這些其他的面向目前是偏多或偏空，就需要其他同學來提供探討了。
當然或許持有空單的人不認同我目前偏多的看法， 但是我以前就說過，每個時間點一定都會有人看多也有人看空， 原則上任何時候不管看多或看空，我都加以尊重， 因為市場本來就存在著不同的看法，否則買賣無法成交， 所以我很歡迎有人可以反駁我的論點， 因為這樣可以讓我更知道自己分析時的盲點以及不足的地方， 但是反駁我也請提出數據來證明您的說法， 就如同我提出數據來證明我的看法一樣， 因為市場上的消息假假真真，我們只能依靠客觀的數據來判斷， 假如有人說連數據都不可信的話， 那請問我們還能相信什麼? 我們還在分析什麼?
另外， 市場上有不少人是因為做多(或放空)了之後， 才去找理由來支持自己續抱的信心， 甚至抱著僥倖的心態來麻痺自己， 用各種沒有經過客觀驗證的不同理由來告訴自己明天盤勢可能就會反轉了， 到時就可以讓自己套牢的單子解套了，甚至加碼攤平硬ㄠ， 或許10次中有7~8次讓您猜對了(盤整時期就算不停損，指數上上下下，走狗屎運的話，套牢的單子抱上抱下當然有機會解套甚至可以攤平硬ㄠ而賺錢)， 但長期下來，這不是正確的作法， 因為只要錯一次， 一次做錯而不停損的大波段可能就會把您之前累計7~8次所賺的錢賠光了。 所以事後找理由的方式就如同跳傘者的一隻腳已經踏出飛機外卻還回頭找降落傘一樣的危險。
比較正確的做法應該是盡可能地去收集您可以收集到的資料， 然後去比較分析這些資料，再從這些數據中找到做多或放空的理由， 就如同我這篇PO文中附上的這些資料， 客觀地問一問自己， 看到這些資料之後目前是應該偏多還是偏空來看大盤? 就算下週短線有震盪拉回，但只要數據或趨勢沒有明顯的大變動的話， 拉回時應該要站在多方思考逢低買進還是站在空方思考放空? 萬一進場之後，數據卻在隔天發生轉折的大變化，那我應該怎麼辦， 把這些都考慮清楚之後，擬定策略，就去執行，
當然市場是千變萬化的， 今天顯示偏多的數據可能幾天後就反轉變成偏空的數據了， 誰也不敢保證這個趨勢會一直持續下去直到8000點或以上， 但是數據本身不會錯，會犯錯的是人， 所以當數據發生轉變的時候，您也要跟著轉變， 所以我們才需要持續追蹤，看數據是否產生變化，我們才可以即時反應， 就算萬一錯了，我們才可以即時的處理錯誤。
另外， 常聽到人家說~這次的上漲是為了下次的下跌， 就如同經歷去年底到今年3月初的那段上漲之後， 加權指數橫盤了一段時間且形成頭部之後， 又再度跌破頸線的那一大段累計超過千點以上的跌幅， 股市就是這樣漲漲跌跌的， 所以假如這一波的漲勢告一段落，或許經過一段時間的盤整之後， 又會再啟動下跌的循環，
因此我也同時附上從今年3月14日的高點8170.31到6月4日的低點6857.35 這一大段大跌超過千點以上的跌幅的數據資料(一樣是在那EXCEL檔裡的”下跌比一比”的工作表裡面)， 以便未來做比對， 所以有興趣的同學可以先下載，先把這個檔案保留下來， 等待下一次大跌的時候， 假如我沒有出現PO文更新資料的話，同學們也可以自行把資料更新再比對一下。
同時為了資料周詳一點， 我也一併把從2012'7'4 最高點 7442.55跌到 2012'7'25 最低點 6922.73的這段跌幅大約500點的資料附上去， 基本上這段跌幅，外資現貨累計賣超約670億，而自營商累計也是賣超， 只有投信還是跟外資與自營商不同方向， 難道是投信預先知道7月25日之後即將反轉向上， 所以邊跌他邊買邊攤平，先買起來放嗎? 假如是這樣的話，那我只能說投信你太神了。 假如不是預知的話，那我只能說投信真的不把投資人的錢當錢了， 用這種攤平的方式只要資金夠大的人都有能力做， 難道募集資金為的只是把資金變大之後可以用攤平的方式來操作嗎?
其實從那個資料中還可以看到許多有趣的現象， 在那個大跌超過千點行情的期間， 外資的期貨未平倉大多時候是多單留倉， 但是他在現貨卻是從4月初之後就是持續的賣超， 期間累計現貨賣超達1千3百多億，而投信與自營商也都是累計賣超的， (說句老實話，照上漲與下跌的整體資料看起來，每一段的大行情自營商都有參與到，看起來券商的自營部門確實有其過人之處)， 所以外資在期貨與現貨的部位是不同向的， 假如跟我一樣有在操作期貨的人只是單純的看外資在期貨的留倉淨額部位的多空來操作的話， 這一整段可能會被殺得很難看， 所以這也告訴我們一件事， 不管是做現貨或是做期貨， 最好是現貨的三大法人的買賣超數據以及期貨的多空部位都要參考， 假如三大法人在現貨市場的買賣超是同向而且外資在期貨的布局也是同向的話，那大概八九不離十了，跟著那個方向做就對了。
以上所有的資料或許都可以透過券商的看盤軟體的圖形走勢中看出來， 但是有些時候透過觀察EXCEL檔案中數據的增減變化比較容易看出其差別， 也比較容易得到結論。
最後，資料的解讀大家都不同， 就算我在上一篇”超級比一比”以及這篇”超級比一比 part 2”的PO文中提出一些觀察， 但我一定有某些地方是疏忽遺漏的， 假如同學有其他的看法也歡迎提出來討論， 我認為要感謝校長austin大提供這個可以讓大家學習與分享討論看法的地方的最好方式應該就是多多分享， 這也是我利用時間打字發表這些文章的原因之一， 畢竟大家有緣才會在正通相聚， 或許我上面說的那些觀察的結果您早就已經知道了， 但是我把它分享出來是希望那些還不知道的同學可以透過我的文章知道有這些概念， 然後他們可以慢慢經由吸收與消化別人的某些概念進而產生自己的投資邏輯， 這樣有緣在正通相聚的同學以後都將會是投資贏家了。
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