外資研究報告重點整理(轉)

austin

11/4 外電綜合整理

- 6488環球晶: 美系降目標美系券商表示因義大利廠火災影響3、4季表現。預估4Q營收年增率會低於12%，同時認為4Q價格上漲空間有限，因部分既有長約尚未到期。不過，預估明年需求增加，新產能也會開始放量及價格調整，預期1Q27會優於預期。券商雖維持正向評等，但下修26-28年EPS至$18/$26/$42.2，以2H27-1H28年的18xPE評價，同步修正目標。

- 2344華邦電: 美系重申正向3Q獲利優於美系大行預期。不過，預估4Q營運雖將持續成長，但由於非AI相關需求轉弱，成長速度將有所放緩。16奈米製程產能預計由每月約2,000片晶圓提升至每月16,000片，並將支撐2H27的出貨成長。預估明年伺服器用NOR Flash的位元出貨量將年增67%。CUBE：數家客戶明年也會開始小量產。資本支出批准持續投入，重申正向。

- PC Semi: 美系大行表示因今年1-3季累積的庫存，可能導致4Q出現更深幅度的修正。目前PC半導體客戶仍僅以4Q採購量季減5%-10%為目標。券商觀察疲弱狀態恐延續至1Q27。且，券商根據PC半導體客戶的初步展望，明年營運表現可能介於年增率大致持平至年減20%之間。

- 1590亞德客: 美系重申正向10月營收達成美系券商4Q預估數的31%，表現符合預期。電池產業復甦可能為短期營運帶來支撐。重申正向。