想不到這篇又被挖出來,雖然我不知道eagleclime大大說的秘密是什麼,
不過我還是再補充一下.
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期貨本來最主要的目的是用於避險(規避現貨價格波動的風險),
有ㄧ些說法是認為期貨跟現貨的關係應該是保持在逆價差才是常態,
為什麼會這樣?
通常在現貨市場買進現貨的人擔心萬一未來他要轉手再賣出時;現貨價格下跌將會造成他的損失,
所以他會在期貨市場放空以便鎖住他的合理利潤,
這樣他才不會因為未來價格的下跌而造成損失,
也就是說未來現貨價格的漲跌已經與他無關了,
至於那些已經賣出現貨的人呢?
因為他們已經在現貨市場賣出而收取現金取得他們認為合理的利潤了,
所以他們對於在期貨市場反手做多的慾望可能沒有那麼強烈,
因此導至為了避險而放空期貨的人比例比較高,
所以才會導致期貨合約價低於現貨價的逆價差現象,
也才會有人認為逆價差才是一個正常的現象.
不過後來因為加入了投機的因素以及對於未來的預測,
所以也就產生了假如預期未來現貨會漲,
於是就有ㄧ些沒在現貨市場買賣的人積極的在期貨市場做多而導致正價差的情況發生.
不過就如同我先前所言,
正(逆)價差只有短線的參考意義,
做波段的人是不會拿正逆價差來當做建立部位的參考的.
至於我為什麼會說正逆價差只具有短線的參考意義呢?
那是基於逆勢操作以及所謂的乖離,
按照正常狀況,
正(逆)價差不可能無限擴大下去,
不管正價差或逆價差,總有一天它一定會收斂,
也就是期貨與現貨的價格會接近,
所以有些人就根據盤中正(逆)價差擴大的現象來判斷是否要做短期單,
例如………………
在下跌趨勢中,當發現逆價差擴大到一定程度時反手做多單(逆勢單),
或是
在上漲趨勢中,當發現正價差擴大到一定程度時反手作空單(逆勢單),
但問題是~價差要擴大(乖離)到什麼程度才能反手做逆勢單呢?
這就需要各位同學自己去收集資料來分析囉(因為我不做這種極短線的操作),
另外要強調一點,
這種短線的逆勢單要嚴設停損並切實執行,
而且不要把短線單當長線單來做,否則很容易就會出局的.
[ 本帖最後由 matthew 於 2010-11-11 13:41 編輯 ] |