用"殖利率"估算股價比較好??還是用""本倍比"比較好

iloventd2u

之前我沿用幾位投資網紅的方式

    用過去5年的平均股利除以6% 5% 4%得到便宜價/合理價/昂貴價
作為進場的參考
也有一些人用的是本倍比來估價

我自己是用前者.
因為我自己期望有比較高的現金股利收入
如果用後者,
股利"可能"比較低

請問大家習用那一種方法來估算??

austin

要看產業與公司特性而定。如果公司本身的獲利就很不穩定，用5年的"平均"，意義就不大。
例如A公司的獲利與股利分配是+5、-5、+5、-5、+5，平均就是1，你在+5那年進去，隔年是-5，那就....
平均的作法僅適用於獲利相對穩定的產業與公司，例如中華電信

憶軒

您好，假如是特定獲利變化不大的產業，5%附近可以少單，如果6%以上則可以大膽一些。如果要更大量的下單則還是要參考大盤指數。

iloventd2u

austin 發表於 2023-8-22 21:26
要看產業與公司特性而定。如果公司本身的獲利就很不穩定，用5年的"平均"，意義就不大。
例如A公司的獲利與 ...

我自己也有類似的想法
對於穩定成長型企業, 殖利率估價可以參考
對於成長型企業  殖利率就不太管用

但是要如何抓本益比的高點/低點??

austin

以預估未來一年EPS來推算的話，成長股在產業與大環境樂觀的情境下，20～25X的PER都普遍被採用，如果公司又處在獨角獸的情境下，例如Nvidia，用30X都很常見！中裕就有研究報告以預估2027年EPS，搭配30X的PER來估算目標價，就有點讓人傻眼了

產業與大環境不樂觀的情況下，成長股15X的PER普遍被使用，價值股則在10～15X之間，景氣循環股多會參照PBR而非PER

你可以參考該檔個股5～15年歷史的PER或PBR來判斷

Isaac1022

austin 發表於 2023-8-23 21:46
以預估未來一年EPS來推算的話，成長股在產業與大環境樂觀的情境下，20～25X的PER都普遍被採用，如果公司又 ...

感谢你的分享

johanhsu

用PER & "殖利率"估算股價好像比較直觀。