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我練習分析股票, 觀迎大家看看. 純粹分享, 不應作為買賣的依據. 2066世德簡介 很多時候都把世德歸類成螺絲公司，事實上他們逐漸在轉型，產品已經慢慢往不同的領域擴展。下圖是世德法說會的內容，可以看到幾個重點： 1. 主要銷售對象是汽車工業，例如豐田、福藰、通用汽車、克萊斯勒、賓士。 2. 目前已經取得AS9100的認證，AS9100是著重在航空工業的品管體系，表示公司準備擴大營業範圍到航空工業。 3. 目前台灣有兩個工廠，高雄與屏東。大陸有1個工廠，蘇州。在德國也設有總部與工廠，這個德國工廠應該是之前併購來的。 4. 法說會的簡報中有特別一張簡報，可以看出世德切入航空工業的企圖心。 5. 在簡報中有一段說明併購德國公司(MMG)的成果。這家公司在2018~2020都是虧損的狀態，在2021轉虧為盈。 股價走勢 在2021/11/12之前，股價在附近震盪。在2021/11/12與2022/6/2之間在60附近震盪。在2022/6/2之後就開始緩慢上漲到現在的100。 營收 2023年1~6月的營收相對於去年同期只有小幅成長3.6%。並不理想。 EPS與毛利率 2023年Q1的EPS是2.05，相對於2022年Q1的1.58，成長了29.7%。但是2023Q2的營收比2022Q2衰退了約3%，所以2023Q2的EPS會略低於2022Q2，可能是1.95左右。總體來説，上半年的EPS可能會是4左右。 毛利率緩慢的上升，已經連續兩季突破30%。 預估股價 過去5次的配息分別是3、2.32、1.7、2、4.5，取平均值之後分別除以6%、5%、4%，得到45（便宜價）、54（合理價）、67.6（昂貴價）。目前的股價100已經超過昂貴價很多。 結論 1. 世德的主要銷售對象是汽車工業，目前有開拓航空工業的計畫。 2. 併購歐洲MMG的工作已經完成，已經有正向的收財務回饋。 3. 由於歐洲的通脹嚴重，民眾買新車的意願減弱，下半年的營收可能會衰退。 4. 目前的股價偏高。 世德公司官網 5/23世德法說會簡報 https://mops.twse.com.tw/nas/STR/206620220523M001.pdf
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發表於 2023-8-9 09:39:24
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發表於 2023-11-6 13:03:07