技術分析 - 轉勢圖表形態: 對稱三角形 上升三角形 下降三角形 擴散三角形; i: `& s: B4 S H" B! g7 w) U
三角形中途加油站
今日介紹三角形。三角形在圖表上經常出現，技術分析教科書一般會將之列為整固形態，但三角形以轉勢形態出現的機會亦不低，故此遇上這種形態時，還應小心處理，切勿先入為主地認定它必然升破或跌破。
三角形基本上是個密集區，在阻力線（或降軌）之下和支持線（或升軌）之上來回上落，阻力線和支持線分別指向不同方向，而最終必定會合。
西方的技術分析師很多時稱三角形為Coils，因為股價在三角形密集區內上下波動多次，波幅越來越窄，就像上發條那樣。發條上緊後，一放鬆就爆發動力，股價在三角形密集區整固，就是儲足動力，中途加油，到得加滿油，動力足，就會按原先的升/跌趨勢爆上/爆落。
這是指三角形作為整固形態而言，但在實戰中，三角形也可以是轉勢形態。右上圖和右下圖均是對稱三角形（SymmetricalTriangle），兩個三角形原先的趨勢都是上升趨勢，右上圖的財險（2328）經過大半年的三角形整固後，加滿油，終於突破降軌爆升。右下圖的地鐵（066）經過個多月整固後，卻下破升軌支持，這個三角形即為轉勢形態。
7 f4 G& t! v- O7 `; S4 X$ k9 }
k) `) C6 I+ W y9 J6 f6 z* N2 r
形態大小有玄機
不少專家都說，三角形有6、7成機會是整固形態，餘下的是轉勢或失敗形態。美國著名炒家AlexanderElder認為，若三角形的高度較小，只及原先趨勢幅度的10-15%，則此三角形較有可能是整固形態。反之，若三角形較大，其高度達到原先趨勢幅度的1/3或以上，則這個三角形很可能是轉勢形態。Elder實戰經驗極豐，其說法值得參考。
遇上三角形時，炒賣宜留意3點：
（1）三角形突破之處，若非常接近形態的末端（Apex），動力有限，很可能會延續橫行走勢。若突破之處未及形態的一半，這個「早產」的突破很可能是假突破。三角形最佳的突破點，是整個形態的1/2至3/4左右。
（2）三角形的營造時間不應少於3個星期，否則應為旗形。
（3）窄幅的三角形在營造的過程中不宜炒賣，因波幅窄，難搵食，只宜在突破時追買或追沽。遇上高大的三角形雖可高沽低揸炒上落，但宜用較敏感的技術指標幫助炒賣。
三角形分為對稱、上升、下降和擴散共4稱，日後會分別介紹。
對稱三角形多延續趨勢
三角形共有4種，今日先介紹對稱三角形（SymmetricalTriangle）。據美國殿堂級技術分析大師RobertEdwards和JohnMagee的說法，對稱三角形約有75%機會是整固形態，即在整固過後會延續先前的趨勢。儘管如此，對稱三角形之後趨勢逆轉的例子並非罕見，因此遇見這個形態時，不應認定股價必然會按原來的趨勢走。
對稱三角形應該最少有4個點，兩個點連成下降軌，而第2點必然低於第1點；另外兩個點連成上升軌，其中第2點必然高於第1點。由於降軌和升軌的角度相若，故此營造出近乎等邊三角形態，而且降軌和升軌最終必然相交。
在判斷和利用對稱三角形炒賣時，以下7點還須留意：
（1）雖說對稱三角形最少有4個點，但更多時候有5-6個點接觸，而且其效果比4點接觸的更好。
（2）在營造對稱三角形的過程中，交投會逐漸縮減，這是整固形態常見的現象。
營造期不少於3周
（3）正如其他類別的三角形，對稱三角形的營造期不會太短，以日線圖計一般是兩三個月，不足3個星期的應視為三角旗。
（4）對稱三角形最理想的突破點，是整個形態長度的1/2至3/4，若突破點在1/2位之前出現，又或貼近三角形的末端，則形態失效的機會很大。
（5）股價向上突破對稱三角形之時，必須配上大成交，可靠程度方高。若是向下突破，則不必大成交來確認。
（6）股價突破後往往有後抽，回試三角形原降軌的支持，注意後抽的成交不宜大。
（7）預測對稱三角形的量度升幅，較常用的方法是從三角形的最高點畫一條垂直線至底部，然後以垂直線的高點減去最低點，再將得出之數加上突破點價位，即為最小量度升幅。
附圖為博智（1149）之日線圖，圖中有兩個典型的對稱三角形，左邊的由6點構成，右邊的只有4個接觸點，營造時間都在兩三個月左右，均在3/4位突破，而在營造過程中成交均見縮減。左邊的三角形高位為0.8元，垂直線低位為0.55元，相差0.25元，突破位在0.75元，量度升幅即為1.00元，其後超額完成。
5 D# z6 X0 I- o9 f5 k- b, Z9 X
' Z" L( ? j" B5 e8 h
上升三角形傾向利好
上次淺談對稱三角形，今日稍作補充。對稱三角形多是整固形態，本身並無利好或利淡的傾向，此形態的降軌和升軌角度相若，反映出好淡實力旗鼓相當。
今日介紹的上升三角形（AscendingTriangle）則不同，雖然亦是整固形態居多，但本身有頗強的利好傾向。在上升趨勢中見到上升三角形，固然可以預期整固過後股價會延續升浪；在下跌趨勢中見到上升三角形，就要提防那是轉向形態，即整固過後並非延續跌浪，而是轉勢上升。
上升三角形同樣由最少4個接觸點構成，其中兩個接觸點連線，在上方連成一條阻力線，這兩點所代表的股價相同（或至少相近），故此這條阻力線是一條橫行的水平線。
另外最少兩點在下方連成上升軌，其中第2點必然高於第1點（若有第3點，亦必然高於第2和第1點），故此這條升軌是一條上傾的斜線。
淡友能守不能攻
從上升三角形的外觀可以看到，阻力是一條橫線，看似銅牆鐵壁，卻不能往下壓（下傾），反映淡友雖然能守，卻乏力進攻。反觀升軌逐步推上，顯示出好友不獨能守，更有力步步進迫。因此，圖表派多視上升三角形為利好之形態。
在判斷和利用上升三角形炒賣時，應留意以下4點：
1）上升三角形雖說最少有4個接觸點，但更多時候是5-6個接觸點，甚至7-8個點，接觸點多好過少。
2）營造時間不應少於3周，過程中成交縮減。向上突破之時宜有大成交配合，但卻非必要，因為形態本身有利好傾向。
3）上升三角形量度升幅的計算方法，是從三角形的最高點減去最低點（也就是三角形最闊之處），得出之數再加上突破點價位。以右圖為例，中遠太平洋（1199）今年1月中至2月中營造上升三角形，左方起點為最闊之處，高點為20.5元，低點在18.5元，而2月中突破點亦是20.5元，套入公式即為20.5元-18.5元+20.5元，得出目標價22.5元，結果2月26日股價升抵22.95元即回頭。
4）向上突破後，往往會有反抽，而先前三角形的水平阻力線會成為支持，但後抽之成交不宜大，更忌跌穿三角形的阻力線，右圖2月28日的大陰燭（B）就是一例，可能意味轉勢。
, Y2 k) }5 {8 R
0 w# J* j0 L: {9 m" T$ u2 ~下降三角形向淡居多
今日假期休市，不推介股票，繼續淺談技術分析。最近談過對稱三角形和上升三角形，兩者都是整固形態為主，但前者本質上並無利好或利淡的傾向，故屬於中性形態，而後者本質上傾向利好，故屬利好的形態。
今次介紹的下降三角形（DescendingTriangle）則是利淡的形態，是淡友的好朋友。在一個下跌的趨勢中，下降三角形通常以整固形態出現，股價整固過後，多會延續先前的跌浪。如果在一個上升趨勢中遇到下降三角形（右圖就是一例），就要提防那是轉向形態，即整固過後並非延續升浪，而是轉升為跌。
下降三角形亦由最少4個接觸點構成，其中兩個接觸點在上方連成一條下降軌，而第1點必定高於第2點，若有第3個接觸點，亦一定低於前兩點。
另外最少兩個接觸點在下方連成一條支持線，這兩點所代表的股價相同或十分接近，故此這條支持線是一條橫行的水平線。
好友久守必失
觀察下降三角形的外觀，便可見到支持線看似能抵萬馬千軍，但亦反映出好友無力進攻，支持線無法上傾變成升軌。反觀降軌越壓越低，淡友有力步步進迫。好友能守不能攻，所謂久守必失，故下降三角形被視為利淡形態。
在判斷和利用三角形炒賣時，還應留意以下4點：
1）下降三角形的接觸點，較常見的有5-6個，其可靠性比4個點的好。
2）營造時間可長達數月，但不應短於3周，過程中交投漸減，向下突破時有大成交配合較好，卻非必要，因形態本身有利淡傾向。
3）下降三角形量度升幅的計算方法，是從三角形的最高點減去最低點（三角形最闊之處），得出一個差數，然後再以突破點減以這個差數。以右圖為例，和黃（013）今年1月初至2月底營造下降三角形，左方起點為最闊之處，高點是83元，低點是77.45元，2月尾破位而下之處亦是77.45元，套入公式即為77.45元－（83元-77.45元），得出目標價71.9元，結果3月14日和黃股價跌至71.6元才反彈。
4）股價向下突破後多有反彈，也就是所謂後抽，而先前三角形的支持線會變成阻力，若股價能以大成交升破此阻力，則可望回復升勢。
/ V* n0 {, G1 J' {
. j1 L* u5 X; b7 B9 }2 V擴散三角形易轉向利淡
三角形有4種，對稱、上升和下降三角形已經談過，今日介紹最後一種──擴散三角形（BroadeningTriangle）。
擴散三角形很特別，跟早前談過的3種三角形分別很大，有人甚至不視之為三角形。它是較少見的圖表形態，但據說可靠程度極高。三角形通常是整固形態，整固過後多會延續原先的趨勢，但擴散三角形卻多數是轉向形態，尤其在頂部出現時，往往被視為轉向利淡形態。
擴散三角形有幾個別名，早期的技術分析書稱之為反向三角形（InvertedTriangle），亦有人愛稱它為喇叭形（Megaphone），近年則漸多人稱之為頂部擴散形態（BroadeningTop）。
典型的擴散三角形，外表就像一個反方向的對稱三角形。對稱三角形左邊闊右邊窄，升軌和降軌以相若的角度由左向右延伸，最終會在右方相交。擴散三角形的阻力軌和支持軌亦以相若的角度由左向右延伸，但阻力軌的高點不斷上移，而支持軌的低點亦不斷下移，故兩軌向右延伸時只會相距日遠，不會相交，整個形態看起來就是左窄右闊。
好淡惡鬥各不相讓
這種形態的出現，是好淡雙方惡鬥的結果。好友奮力將股價推高，但淡友不認輸，力壓股價至上次低位之下，好友不肯罷休，將股價推至略高於上次高位。雙方如此交戰幾次，一個喇叭形就在圖表上出現，由於股價波幅越來越大，投資者漸感不安，到最後多選擇沽貨離場，這正是擴散三角形利淡的原因。
擴散三角形的阻力和支持軌最少應有4個接觸點，營造期不應少於3個星期。右圖為上海石化（338）日線圖，由04年2月初至4月下旬營造擴散三角形，股價與兩軌共有5個接觸點。
當股價跌破支持軌（或升破阻力軌），形態即告突破。若如圖中的向下突破，量度跌幅目標是突破點減去三角形最闊之處，以右圖為例，三角形右方最高是3.8元，最低約在3元，相差0.8元，也就是三角形最闊之處的數值，突破點也在3元，故量度跌幅是3元-0.8元，應為2.2元，結果超額完成。
順帶一提，近年一些技術分析師將擴散三角形納入擴散形態（BroadeningPatterns）之內，並認為此類形態只是隨機向上或向下突破，並無特別利淡傾向，各位可參考ThomasBulkowski的著作。
| 
IP卡
狗仔卡
發表於 2008-12-14 15:57:41
提升卡
置頂卡
沉默卡
喧囂卡
變色卡
顯身卡
