友達vs奇美現金流量及財務結構分析

davidtsai

短評:
1.兩大面板廠在這一波的不景氣中營收受傷相當大，連帶著影響獲利表現，尤其面板廠屬於資本投資密度高的產業，每年需要相當多的資金投入購買設備及建造廠房，投資金額相當大，尤其現在面板售價相當低，將會影響其毛利，如奇美電搶單造成今年Q3虧損，但是面板廠又是台灣相當看重的產業，到底這兩家面板廠經歷這一波嚴厲的寒冬誰能安穩的渡過呢?首先就要看誰過去的累積本錢多了，目前友達Q3現金部位約有776億而奇美電Q3的現金部位約有189億投資人，友達在現金部位就比奇美電多出了587億，就自由現金流量來看友達近七季的累計自由現金流量約1352億而奇美電近七季的累計自由現金流量約負的118億，從現金部位及流量的分析就可了解友達在渡過這一波危機的機會比奇美電多了幾分本錢。

2.從去年的應收帳款及存貨佔總資產比率來看，兩者相差幅度很小皆小於20%，但是從變現能力的流動及速動比率來看友達兩者均大於100%；奇美電的流動及速動比率均小於100%，顯示友達的變現能力勝過奇美電。

3.兩者的投資價值已現，只是不管去年同期年增率或累計營收年增率均呈現向下趨勢，今年Q4預計營收將大幅減少，已往Q4為面板的旺季，如今狀況已變，因此最好在觀察11月的營收或等到12月營收出來再決定。

 

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大師兄

 奇美負債比太高,明年景氣再沒起來.就很不樂觀,看股價就知道了,今日竟跌破10元.太誇張.

曾經一度股價超過友達...

austin

先前華亞科股價在3X元時，誰認為它沒競爭力？甚至連茂德都算不錯的，現在又如何？時間拉長來觀察，我還是搞不懂現在的友達與奇美，為何幾年後不會變成目前的華亞科與茂德！