2353宏碁 財報分析

davidtsai

短評:
1. 2008/9月營收再創新高達到542億,年增率達到48.9% , 在PC產業中表現相當不錯,從營收動能來看,短期成長動能仍然強勁,而且加上長期動能趨勢呈現上揚,可看出其未來成長性仍相當看好.
2.不過從現金流量來看其獲利表現,就差強人意了,從現金流量營運活動之分析可看出,2353賺一季賠一 季,近幾季的累積現金流量幾乎全是負值.
3.從獲利指標來看,很清楚地知道PC產業的附加價值相當低, 只能依賴大量生產來取勝, 一旦明年訂單不理想,對獲利影響相當大.
4.最近幾年的ROE逐年上揚,雖然純益已下降至5%以下,但是由於資產週轉率提昇,使得ROE逐年上漲.
5.營業外收入比率雖逐年下降,但今年的比率有明顯提高, 這對投資人並不一定是好事, 一則業外收入獲利品質風險大, 再則長期投資報酬率遠低於總資產報酬率, 公司不如把錢還給投資人.

by david    http://tw.myblog.yahoo.com/rd-tsai/

nickcatwang

如david所說，宏碁的ROE其實有其不客觀處，來自業內或投資收益比例常常不是那麼高 97Q2財報ROE16.2還蠻不錯的，但扣除變賣資產或處分投資後，僅剩9.2 不過ROE的差異，是否是因為宏碁真正是為了專心做品牌，而把其他的部分處分，這就不太明白了 希望宏碁以後表現越來越好，可不希望我的小NB以後沒有保固

coffeegirl

我想Acer 在這一波證明了他強大的執行力和庫存控管力. 小筆電目前也是以Acer 為最大. 雖然他的新產品 Smartphone 想要成功並不容易, competitors 很多. 不過他在歐洲深耕的通路讓他的smartphone成功的機率比華碩大. 所以, 我想Acer長期來看是個好股票. 不過不會是大漲大跌. 所以, 可以逢低買進, 等漲吧