避開歌林(1606) – 財務狀況傳出警訊!？

austin

根據歌林2007年的非合併報表：

 

1. 公司2007年營收為212.11億元，電視銷售佔總營收82%，電視毛利率則是3%-4%。

 

2. 來自Syntax-Brillian方面的應收帳款為80.4億元，佔2007年應收帳款總額的74%。應收及應付帳款週轉日數已分別增加至299及177天，淨營運週期也大幅增加至237日；以上跡象顯示公司極可能遭遇現金流量問題。該公司原寄望再發行公司債來解決現金流問題，但至今尚未聽說有發行公司債之希望。

 

3. 歌林公佈於7月3日更換會計師，這又是一個財務危機的警訊。

 

 

4. Schot是Syntax-Brillian在大陸的主要通路，來自Schot的應收帳款佔Syntax應收帳款總額的80%。Syntax會遭遇財務危機主要是因Schot大量退貨給Syntax-Brillian所造成的；Syntax-Brillian自去年第三季開始已不再公佈其財務報表，並於昨日申請破產。

 

5. 如果歌林財務狀況發生問題，以下銀行將受影響：

 

		歌林借款額度 (百萬元)	高風險債務 – 假設50%損失 (百萬元)	高風險債務 – 假設100%損失 (百萬元)	2007年 稅後純益 (百萬元)	獲利影響 – 假設50%損失 (%)	獲利影響 – 假設100%損失(%)	中小企業放款佔總放款比率  (%)
2878 TT	聯邦票券金融	50	25	50	-6,189	-0.4%	-0.8%	15.9%
2889 TT	國票銀 (現為國票金)	150	75	150	1,636	4.6%	9.2%
	台銀	3,700	1,850	3,700	12,815	14.4%	28.9%	10.1%
5810 TT	寶華銀行 (星展銀行)	25	13	25	-35,827	-0.03%	-0.1%	22.3%
2883 TT	中華開發工業銀行(現為開發金)	2,200	1,100	2,200	7,611	14.5%	28.9%	4.8%
2880 TT	華南金	328	164	328	9,199	1.8%	3.6%	26.4%
2886 TT	兆豐金	142	71	142	17,071	0.4%	0.8%	24.9%

-------------------------------------------------上述是朋友轉來的內容----------------------------------------------------------

 

從08Q1的資產負債表看，應收帳款及票據達113億元，現金及約當現金為5.7億元，應收帳款的問題確實對歌林現金流量有極大影響！

 

變更會計師之原因:本公司原簽證會計師事務所組織調整、人力短缺，本公司為配合國際化腳步、因應經營管理發展需要及集團整體規劃考量，為獲取更完善之專業服務，本公司主動不再繼續委任前簽證會計師事務所。這個理由有點....好笑，講的好聽是歌林主動要換，講的難聽是人家做球給歌林打，歌林不換也不行，不然財報肯定簽不出來了！

hudson0629

其實在6/20號的時候就發現歌林的公司債市價竟然只有66元，當時還在想這是怎麼回事？
 公司債發行價格一般都是100，每年還可以調整轉換價格！
後來看了一下財報，合併應收帳款+存貨超過160E幾乎是股本的兩倍，
後來看到他今年有 除權息所以不敢放空，現在要空應該是來不及了，不過也領教了股票市場的現實！

austin

下次這種情況就要記得上來討論....別老是跟888k和flycow一樣，偷偷摸摸的賺，不肯分享給其他人！(他們一定會說....怕害到別人這種爛理由的! 呵呵)

flycow

唉呀! 老大您就別再笑我了，這波套了一堆在主力股，好不容易快解光了，但也傷了不少

這老大明明都知道，還一直拿出來糗我，真是的.....

 

[ 本帖最後由 flycow 於 2008-7-13 10:51 編輯 ]

austin

我是在激勵你！呵呵！