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本帖最後由 iverroce 於 2014-4-14 12:37 編輯
序：
這趟去日本，觀察到許多台灣所沒有的事物
在日本便利店，沒看到任何一本講投資理財的，但是有講企業管理的雜誌。
拿著他們徵工書刊，計算著他們生活的收入支出比
還有算著大街上，證券公司幾乎鮮少出現
我突然有點明白到，為何羅傑斯在書中提過，一定要到當地走訪過，才能知道該怎做
這一趟旅行，讓我更加確定了，從生活周遭的習慣，可以推敲出金融市場的交易者架構
因為不同的交易者架構，將會使市場的特性不同，而使的價格走勢差異甚大
這篇文章，可能是我在正通的最後幾篇文 (好久以前我就這樣說過)
但是，我突然發現，我根本無法分享任何東西
論技術分析，板上許多前輩比我更了解
則基本分析，板上一樣前輩也比我精通
而我只是幫忙補足鮮少被人提起的心理問題、資金控管
但是這類文章，並不受歡迎 (我也想起當初我初入股市，看到這類的書，也是丟一邊)
我自身的交易，也是透過這些一步步的去管理自己
先有策略，才能修正內心，修正內心後才能調整策略，如此周而復始
只要有好的資金控管，將能使的交易時間拉長，用時間去換取經驗
從我談交易論系列到資金控管系列，這就是我要表達的主軸，"時間換取經驗"
第一章：風險報酬比
在前篇討論過風險報酬比，最後得出了一些結論
假如可以"久賭"做為前提，只要下注於"賠率>勝率"的一方，那"久賭必贏"
而要達到這項之前，我們要知道如何久賭，接下來會持續做討論
對於風報比的計算，我就不再提起
第二章：本金停損比
久賭，意謂著將可在市場上進行接近無限次下單
要達到無限次下單，可以透過兩樣方法來達成
第一個方法，就是自身用來投機的資金無限的大
第二的方法，就是每筆損失的金錢無限的小
第一個方法，對於一般人的大眾，是可以直接去忽視
因此我們只能使用第二個方法
單筆損失需要無限的小，即代表著，假如行情不如判斷，停損下去的金額，將是要佔本金非常小的一部分
因此這邊將要討論到停損本金比
本金停損比 = 停損金額 / 所擁有資金
第一種方式，透過百分比控制法
如果我們的本金停損比，要控制在10%
假如原始資金是100萬
則第一次停損，我們可以賠掉10萬，因此資金剩下90萬
而第二次停損，我們可以賠掉9萬，因此資金剩下81萬
第三次停損，我們可以賠掉8萬，資金將剩下73萬
依此類推
第二種方式，固定金額控制法
原始資金100萬，固定停損10萬
第一次停損，賠10萬，剩下90萬
第二次停損，賠10萬，剩下80萬
第三次停損，賠10萬，剩下70萬
這兩種方式，相信會看出當停損次數越多以後，本金縮小的速度差異
但是無論如何，透過本金停損比，讓停損無限小，即代表本金停損比無限小，則將會使交易達到無限次
無限次是一種概念，因為在統計機率上，有所謂的異變數，就是代表著會出現連續錯的機率
比方說用丟硬幣來介紹，硬幣只有正反面，丟到邊緣向上的則該次不記
因此出現正面和反面的單一機率，各是50%
如果要出現
連續兩次正面的機率25%
連續三次正面的機率13%
連續四次正面的機率6.5%
連續五次正面的機率3.25%
連續六次正面的機率1.625%
依此類推
所以在交易上，假如同一套策略要出現連續錯的機率，是非常難的
當出現連錯，就代表策略有誤，或是單純異變數的產生
而策略有誤，又可能是執行不當，或是擬定失效
簡單說，透過優良的本金停損比
主要作用為：
1.修正自身交易心態
2.避免連賠異變數的產生，對於資金的打擊
3.協助訂出有效策略
第三章：綜合應用
透過優良的本金停損比，我們可以來達到三個作用
但是本金停損比將設定多少，則需依照個人的經驗做判斷
在初期階段，越小越好，但是當對行情判斷準確後
即代表勝率遠超過50%，可能是80%或是更高，則本金停損比則可以拉高
比方說 (不考慮交易成本狀況)
勝率50%的狀況，帶回第一章公式計算
本金停損比，至少小於25%；而風險報酬比則要大於1，即代表風報率(賠率)100%
因此假如本金100萬，一次虧損需小於25萬，而目標獲利需大於25萬
勝率80%
本金停損比，至少小於40%；而風險報酬比則要大於0.5，代表風報率50%
代表假如本金100萬，一次虧損需小於40萬，而目標獲利需大於20萬
詳細的計算，建議透過期望值得公式來加以計算
期望值=勝率*賺的錢-賠率*賠的錢-成本
不過從這可以得出
假如勝率高的狀況
相對本金停損比就可以放大
而風險報酬比就可以縮小
第四章：資金控管結合策略
在我們得到了勝率、本金停損比、風險報酬比的相互關係後
透過這些來控制自己的策略，檢視是否策略可行
範例一
策略勝率50%，自身本金一百萬
因此單筆停損最大值需小於25萬，單筆目標獲利需大於25萬
假如我希望購買股票，價格100元，一次想買5張
因此持有股價總價值為50萬，最大停損25萬，佔換算為50%
大約停損7跟跌停板，而目標獲利也需要7跟漲停板
範例二
勝率50%，自身本金一百萬
停損最大總值25萬，目標獲利25萬
購買股票價格100元，一次買50張
持有總價值500萬，最大停損25萬，佔換算5%
大約接近1跟漲停板，目標獲利需要1跟漲停板
結合範例一二到股票一二
假如同樣兩檔股票，但是走勢不相同
股票一的走勢，就是急漲沖到100
股票二的走勢，則是緩漲盤整到100
範例一 + 股票一，策略合理
範例二 + 股票一，策略失當，可能容易被沖洗掉，停損點過近
範例一 + 股票二，策略失當，停損過遠，獲利也不一定可到
範例二 + 股票二，策略合理
結論：
同一檔股票，不同的資金控管模式，將會顯示出不同的狀況
透過資金控管，來篩選出適當的股票
有人說就是要追漲停板，有人說要進打底以久的股票
其實事情本無對錯，全看自身是否適合
透過資金控管，來調整心態，練習停損報單，並且檢視自身停損、進場等交易策略是否有問題
進場點的高低，影響停損點的大小
停損點的大小，影響本金停損比與風險報酬比的優劣
本金停損比，又關乎到是否可對抗異變數的影響
風險報酬比，則判斷出獲利至少需要多少，目標價格是否可能達到
後續：
這篇文章，我就只放在正通了，其他論壇我也不想放了
這趟的旅行結束，打開電腦，上來正通後，感覺論壇又冷了下來
文章打久了，也覺得累了
因為我根本無法幫助大家改變，我只能指出方向讓大家自己改變
而這些都是我走過的，分享給大家做參考
我走過的路，不一定正確，但是卻是可以思考
無論未來的我是輸家或贏家，至少我把一切都留下
至少對我來說，研究輸家比研究贏家更有價值
因為我曾經是輸家，所以除了研究其他輸家，我更喜愛研究自己
每天交易都會犯錯，每天都得避免過去的錯，我相信總有一天我會擺脫輸家的命運
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狗仔卡
發表於 2014-4-14 12:35:24
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