宸鴻Q2營收 意外重摔22％

chsienho

工商時報：跌破市場眼鏡！由於觸控筆電銷售差，F-TPK（宸鴻）6月合併營收遽減至86.16億元、月減40％，這是自2011年2月以來的單月新低。第2季合併營收約382.85億元、季減22.6％，衰退幅度大於預期。宸鴻財務長劉詩亮表示，6月是今年谷底，7月、8月營收將逐步回升。　宸鴻公佈6月份自結合併營收為86.16億元，較去年同期衰退22.1％，相比前一月遽減40％。總計第2季自結合併營收達382.85億元，較第1季減少22.6％。營運表現低於先前法說會中所預期的，大約10％∼15％的衰退幅度；在營收不如預期下，營益率要達到11％的目標也有難度。

評析： TPK(3673)6月合併營收86.2億元(-40%MoM)，大幅低於市場預期之110億元~120億元區間，合計2Q合併營收382.3億元(-23%QoQ)，也低於市場下修過後的預期-15%~-20%，究其原因，除了觸控NB終端需求不佳、NB廠庫存調整外，佔比近40%之Apple因新產品即將上市，對舊產品進行大幅度的調整也是主因，預期7月僅小幅回溫，8月~9月在新機種鋪貨效應下，營收才會明顯跳增，目前估3Q季增6%，4Q季增41%，稅後EPS下修至46.62元(原估51.99元)。TPK近兩週股價已大跌近25%，認為今日股價反應完6月營收利空之後，短線已超跌，將醞釀反彈契機，惟長線上仍須觀察觸控NB的終端需求何時能明顯增溫，以目前市況來看，Win8使用者經驗不佳及觸控NB價格太貴為消費者卻步之兩大原因，然若前者所佔因素大於後者，品牌廠欲藉由降價去刺激需求之挹注恐怕有限，維持TPK中立評等。

外圓內方

老實說，TPK的營收很難預估，連法人也常常被這種消息坑