南山躍升中信金第一大股東

chsienho

工商時報：中信金控前10大股東排名大洗牌。依中信金最新年報公布的10大股東，南山人壽以67.27萬張的持股，躍升中信金第一大股東，去年第一大股東、前中信金董事長辜濓松持股到4月26日仍未移轉，共有53.95萬張，是中信金第二大股東。中信金的前10大股東中，有3家是壽險公司，除南山人壽成為最大單一股東，國泰人壽以27萬張，排名中信金第5大股東，中國人壽去年也加碼中信金5萬張以上，以22.3萬張中信金持股排名第8大股東。

評析：展望2013年下半年金融個股基本面與股價表現，中信金表現突出的機率相對其他金融股高，目前市場疑慮的紅火案、TMT財務危機、東京之星併購，對中信金的營運影響不大，建議中性看待。研調處維持中信金買進目標價22元（PBR=1.6X2013BVPS）之理由如下：（1）中信金信義總部大樓已決議於2013年全棟出售，可完全彌補第一類放款呆帳缺口提列衝擊，有利獲利、評價推升；（2）過去10年中信金平均PB為1.4倍，正負一個標準差PB分為1.2倍、1.6倍，目前PB評價位1.31倍，評價位中值以下；（3）2013年以來，中信金股價受現增案的壓抑，外資持股及股價表現低於其他金融股。現增案已結束，股價將恢復常軌，反應基本面營運。