養肥德記 全年營收挑戰20億、EPS1元

chsienho

工商時報：統一企業（1216）發揮母雞帶小雞的超級能量，扶植旗下2家轉投資公司，包括統一實（9907）、德記（5902），預計將成為統一企業今年成長最大的2隻小金雞。法人推估，統一實在統一大量挹注PET訂單，及鋼鐵價格回跌的情況下，獲利上看10∼12億元；德記則代理統一在大陸的超夯泡麵及飲料登台銷售，營收挑戰20億元、EPS 1元。法人推估，德記瞄準餐飲、特殊通路，同時引進統一高毛利的泡麵及飲料，有助提升獲利空間，預估營收可望達到20億元，EPS上看1元。除了德記獲利翻倍外，統一實也是統一集團今年爆發力十足的子公司，第1季稅後淨利3.3億元，較去年同期成長2倍，賺贏去年總合；法人推估，第2季適逢飲料旺季，加上新產能陸續投產，全年獲利可望突破10億元、上看12億元。昨天股價收在24元，小跌0.35元。

評析： 統一企業旗下獲利佔比較大的兩家公司為統一超與統一中控，統一中控1Q13獲利5142萬美元，年成長28％，營收約成長20％∼30％，飲料的成長性高於方便麵，主要是因為飲料的產品組合較佳，差異化與區別性較高，往後將持續推出差異化新產品。由於康師傅在飲料、方便麵的促銷策略持續且積極，預料統一中控也必須推出相對的策略，因此在1月底結束的促銷策略將會重啟，也將提高公司的費用率，因此今年獲利的成長幅度將可能趨緩。先前對統一推薦已到價，目前仍維持中立。

tku1014

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