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工商時報：F-亞德(1590)，亞德客國際集團昨日舉行股東會，通過每股配發4.50元股利及股息等議案。亞德客董事長王世忠表示，大陸第1、2季景氣表現平平，亞德客去年進行各項改革，首季營收繳出年增16％的成績單，第2季成長幅度還會比第1季更好。亞德客首季合併稅後淨利2.62億元、每股淨利1.75元，創同期歷史次高。亞德客財務長曹永祥指出，亞德客目前在大陸已有57個銷售據點，今年會再增加6至10個銷售據點，長期目標達80個以上。法人預估，亞德客5月營收優於4月而續創歷史新高，第2季營收比首季成長3成，4月毛利率也從首季的53.6％攀升至54％。第2季不論營收及獲利都優於首季。 評析： 中國市場目前市佔率已約達12%排名第二，僅次於SMC（市占率為30%），淡旺季的軌跡為2Q最旺，1Q為次旺季，1Q13營收成長16%YoY，預計2Q13營收將成長18%以上，成長優於預期，主要原因是公司開發出更多的產品規格，產品線更完整，客戶因one-stop-shopping而增加對公司的採購，今年電子業客戶增加採購的狀況明顯，市佔率有提升現象，另外新增客戶也是營運優於預期原因之一。預估今年EPS為9.23元，維持買進建議，目標價205元（PER=22X2013EPS）。
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發表於 2013-5-23 10:01:50
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發表於 2013-5-23 21:17:07