請教各位大大正價差&逆價差?

ferrariworker

請教各位大大在每天要開盤之前

看到財金台主播有提到期貨的

正價差跟逆價差

對於現貨指數有何利弊???

 

matthew

正價差指的是期貨價格大於現貨價格,

以台灣來說,

正價差指的就是台指期大於加權指數,

反之,

逆價差就是台指期小於加權指數.

 

以一般的認知來說,

價差除了要考慮是正價差或逆價差之外,同時也要考慮擴大或收斂,

一般書上會說正價差"擴大"有利多頭或是逆價差擴大有利空頭等等,

或許上述的理論對於國外或是商品期貨有用(我不知道,因為沒玩過國外的),

 

但是我認為那個理論在台灣大概只能當參考而已,而且是極短線的參考而已,

真正在玩期貨波段的人應該不太會用正(逆)價差或是價差的擴大或收斂來決定多空部位.

 

另外,假如您看期指的K線圖,您應該會看到"基差"這個名詞,

基差剛好是價差的相反.

也就是說

價差 = 期貨價格 - 現貨價格

而

基差 = 現貨價格 - 期貨價格

所以兩個一定是互為正負的關係.

 

附上大台指的期貨K線圖(圖中的指標是以基差來表示).

說明在裡面.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ferrariworker

原來如此

感謝matthew大大

 

mic_chiu123

恩,我也是覺得聽聽就好,正負價差沒什麼多大得參考性...

JCsec

我有一個看法 不管 正逆價差 這都是人性的顯現 非常有參考價值 連擦鞋童都在討論股票的時候 代表高點已近 當市場充滿悲觀情緒 代表底部將至 各位童鞋 如果將 Matthew 大 貼出來的 基差 指標 平滑一下 過濾掉比較小幅度的雜訊 有沒有發現一件事情 屏除掉暴漲暴跌的k線 在每個波斷近入尾聲之時 基差都會放大 [ 本帖最後由 JCsec 於 2010-11-7 16:49 編輯 ]

eagleclime

期貨的正逆價差代表期貨市場對"當時"多空的看法，但是他們的看法變的相當快，所以經常往上漲時會漲到壓力最高點，下跌時跌到支撐最低點。這種看法是偏極短線的，不適合做為上市指數未來走向參考，因為期貨還是跟著現貨走，當現貨接近壓力最高點時，期貨己經往下一個壓力區前進了，一旦現貨過不了壓力而下跌時，期貨會跟著殺下來的。持續的正價差代表期貨市場認為上市指數會走多，但卻不見得一定走多，逆價差代表期貨市場認為上市指數漲不上去，但不見得真的漲不上去。但是有由此卻很"方便而明白"的告訴你一個大秘密了，有看出來我說的秘密嗎??

matthew

想不到這篇又被挖出來,雖然我不知道eagleclime大大說的秘密是什麼,

不過我還是再補充一下.

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期貨本來最主要的目的是用於避險(規避現貨價格波動的風險),

有ㄧ些說法是認為期貨跟現貨的關係應該是保持在逆價差才是常態,

為什麼會這樣?

 

通常在現貨市場買進現貨的人擔心萬一未來他要轉手再賣出時;現貨價格下跌將會造成他的損失,

所以他會在期貨市場放空以便鎖住他的合理利潤,

這樣他才不會因為未來價格的下跌而造成損失,

也就是說未來現貨價格的漲跌已經與他無關了,

 

至於那些已經賣出現貨的人呢?

因為他們已經在現貨市場賣出而收取現金取得他們認為合理的利潤了,

所以他們對於在期貨市場反手做多的慾望可能沒有那麼強烈,

因此導至為了避險而放空期貨的人比例比較高,

所以才會導致期貨合約價低於現貨價的逆價差現象,

也才會有人認為逆價差才是一個正常的現象.

 

不過後來因為加入了投機的因素以及對於未來的預測,

所以也就產生了假如預期未來現貨會漲,

於是就有ㄧ些沒在現貨市場買賣的人積極的在期貨市場做多而導致正價差的情況發生.

 

不過就如同我先前所言,

正(逆)價差只有短線的參考意義,

做波段的人是不會拿正逆價差來當做建立部位的參考的.

 

至於我為什麼會說正逆價差只具有短線的參考意義呢?

那是基於逆勢操作以及所謂的乖離,

按照正常狀況,

正(逆)價差不可能無限擴大下去,

不管正價差或逆價差,總有一天它一定會收斂,

也就是期貨與現貨的價格會接近,

 

所以有些人就根據盤中正(逆)價差擴大的現象來判斷是否要做短期單,

例如………………

 

在下跌趨勢中,當發現逆價差擴大到一定程度時反手做多單(逆勢單),

或是

在上漲趨勢中,當發現正價差擴大到一定程度時反手作空單(逆勢單),

 

但問題是~價差要擴大(乖離)到什麼程度才能反手做逆勢單呢?

這就需要各位同學自己去收集資料來分析囉(因為我不做這種極短線的操作),

另外要強調一點,

這種短線的逆勢單要嚴設停損並切實執行,

而且不要把短線單當長線單來做,否則很容易就會出局的.

 

[ 本帖最後由 matthew 於 2010-11-11 13:41 編輯 ]