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樓主: p470121

[轉貼] IC設計;驅動IC – 接單持穩 矽創挑戰百億年營收

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 樓主| 發表於 2017-12-28 19:47:12 | 顯示全部樓層
轉貼2017年6月12日聯合晚報,供同學參考

敦泰、南茂、頎邦、聯詠 下半年有甜頭

聯合晚報 記者馬瑞璿、楊雅婷/台北報導

歐資:下半年中階智慧機 18:9螢幕成新主流
歐系外資出具最新面板報告指出,18:9 in-cell觸控設計將成為今年下半年中階智慧手機市場主流,面板廠、品牌廠陸續開始在中階智慧手機上採用18:9螢幕設計,希望擴大屏占比,讓使用者擁有更好的視覺體驗,歐系外資認為,這對於台灣面板驅動IC業者來說是正面催化因素,看好敦泰(3545)、南茂(8150)、頎邦(6147)、聯詠(3034)四檔個股,給予「優於大盤」評等,目標價分別為44元、40元、54元、136元。

中國智慧型手機市場回溫重起鋪貨潮,根據通路調查顯示,中階智慧手機面板零組件拉貨潮已從5月下旬開始啟動,歐系外資看好這波拉貨潮將會延續到第3季,主要拉貨動能聚焦在16:9 HD解決方案。

與此同時,今年下半年智慧手機新品陸續發表,歐系外資認為,WQHD TFT、OLED都是今年下半年智慧手機面板採用的新主流技術,不過,值得注意的是,今年下半年中階手機將陸續採用18:9解決方案,這將帶動智慧手機面板供應鏈回溫,而驅動IC業者敦泰也將因此受惠。

歐系外資認為OLED後段製程目前看來有更多機會,顯示器驅動IC業者已經開發OLED驅動IC(DDI),雖然目前數量仍較三星來得少,但是,部分業者可望獲得OLED驅動IC外包機會,其中,南茂就已經通過了三星的認證。

在驅動IC族群中,歐系外資最青睞南茂與敦泰,主要原因在於南茂已打進iPhone OLED供應鏈,而敦泰則是在中國智慧手機市場回溫的受惠者之一。

in-cell和 AMOLED面板需求成長將帶來強勁的NOR flash出貨量,導致供應更嚴重短缺而提高NOR flash均價。華邦電、旺宏可望成為趨勢的主要受惠者。

由於智慧型手機庫存去化將於上半年完成,支援全螢幕的新版驅動IC將推出,預期整體智慧型手機DDI第3季將季增20%。電視DDI方面,預期也將健康成長,因為高解析度與高規格電視面板需求強勁。

評析
歐系外資看好南茂與敦泰,主因南茂已打進iPhone OLED供應鏈,而敦泰是中國智慧手機市場回溫的受惠者之一。
 樓主| 發表於 2017-12-28 19:48:14 | 顯示全部樓層
本帖最後由 p470121 於 2017-12-28 19:51 編輯

轉貼2017年6月15日工商時報,供同學參考

瑞信證券:中國中階智慧手機增溫

張志榮/台北報導

瑞信證券根據供應鏈查訪結果指出,中國中階智慧型手機零組件備貨動能從5月下旬起開始增溫,預估這波備貨力道可持續到第三季,看好敦泰(3545)與南茂(8150)等兩檔個股可望受惠,昨(14)日股價分別下跌0.44%與1.57%,收在34與31.3元。

瑞信證券科技產業分析師蘇厚合指出,中國智慧型手機需求自5月下旬起確實有回溫跡象,尤其是中接機款,從聯詠與彩晶5月營收即可看出,預估這波面板零組件拉貨動能可持續到6月,此外,搭載新技術與規格的新產品推出後,可望支撐面板智慧型手機供應鏈下半年營收動能表現。

蘇厚合表示,儘管OLED技術的發展廣為市場所期待,但對非三星與非蘋果等智慧型手機大廠來說,今年與明年OLED面板供應短缺,確實給予面板供應鏈廠商些許機會,因為現階段智慧型手機設計已轉向in-cell與18:9螢幕比例,預期今年下半年會有更多搭載in-cell面板智慧型手機(16:9與18:9螢幕比例皆有)推出,尤其是中階HD比重增加將進一步推升in-cell TDDI(整合驅動IC及觸控晶片)需求。

蘇厚合認為,對台灣面板供應鏈來說,相較於面板族群,驅動IC族群較能受惠於in-cell TDDI與18:9螢幕比例題材,因為智慧型手機業務僅佔友達與群創約5~10%的營收比重。

蘇厚合指出,18:9螢幕比例切入中階智慧型手機速度將會加快,因為面板廠商正在發展HD+(1440x720)解析度產品,並積極將in-cell觸控面板技術整合進來,這對台灣驅動IC廠商將會是利多消息,因為台灣廠商在這項領域能見度相對較高。

此外,相較於其他競爭對手,蘇厚合看好南茂與敦泰更能受惠於in-cell TDDI與18:9螢幕比例題材,以南茂為例,除了已是TDDI後段供應鏈外,且已切入三星的OLED版iPhone後段DDI業務,至於敦泰,除了in-cell TDDI技術發展較快外,聯詠與奇景光電佔營收比重也相對較高,因此均給予「表現優於大盤」投資評等,合理股價預估值分別為40元與44元。

評析
今年下半年中階手機將陸續採用18:9解決方案,這將帶動智慧手機面板供應鏈回溫

 樓主| 發表於 2017-12-28 19:48:37 | 顯示全部樓層
本帖最後由 p470121 於 2017-12-28 19:51 編輯

轉貼2017年6月23日工商時報,供同學參考

晶宏今年出貨續揚

施蒔穎/台北報導

LCD驅動IC廠晶宏 (3141) 每股將配發現金股息0.567元,預計7月11日除息,7月12日為最後過戶日,除息基準日為7月17日。展望未來,目前除了各項產品線出貨穩定,今年可望在環保意識的抬頭下,電子紙各項新應用產品將朝向更多元化發展,預期今年出貨量仍將持續穩定成長。

晶宏積極耕耘利基型市場,受惠於去年電子標籤出貨量穩定成長,帶動2016年合併營收和營業毛利分別較2015年成長14.63%、19.25%,再加上營業費用管控得當,使得去年稅後淨利攀高至1.41億元,創12年來新高,每股盈餘(EPS)達2.28元。

晶宏去年研發支出費用占總營業額達21%,由於近年來極力拓展產品新應用領域,並加速開發新顯示技術,公司預期今年在各項新產品及新技術的研發投入費用為3億元,仍將維持占總營業額20%以上。

晶宏的電子紙驅動IC,可應用於電子書閱讀器、無線行動裝置、廣告看板、智慧貨架標籤、會議設備顯示、電池容量顯示等,而隨著近年熱絡的穿戴裝置市場興起,也已與國際大廠合作應用於智慧手環、智慧手錶等。

近年來更研發非玻璃基板之軟性應用電子紙驅動IC,具有耐衝擊、不易摔破、容易攜帶,於文字或圖畫靜止時,達到零耗電的狀態,可應用於手機、智慧卡及大型智慧看板。

另外,隨著智慧手機顯示驅動IC和觸控面板控制器的結合越來越緊密,像是觸控顯示整合型驅動晶片(TDDI),晶宏也積極投入將顯示驅動IC與觸控控制IC整合,透過減少IC的使用降低成本外,同時也有助於電路設計的簡化,並有助於縮短開發時程。

儘管晶宏既有的STN產品線,持續受到TFT產品取代影響,不過公司期望藉由提高產品價值並拓展新應用領域,以達到穩定出貨的目標,相信營運可望再創獲利佳績。

評析
在環保意識的抬頭下,電子紙各項新應用產品將朝向更多元化發展,預期今年出貨量仍將持續穩定成長。

 樓主| 發表於 2017-12-28 19:48:55 | 顯示全部樓層
轉貼2017年6月23日經濟日報,供同學參考

矽創迎旺季 Q3動能強

經濟日報 記者蕭君暉/新竹報導

矽創董事長毛穎文今天表示,智慧手機庫存已經降的很低,2017第3季業績將較第2季大幅成長,包括驅動IC、感應器(sensor),以及車用與工控等三大產品線均將大量出貨,2017年上下半年營收比重將落在4:6。

矽創今天舉行股東會,毛穎文表示,原預期2017第1季淡季之後,第2季業績將回升,不過,目前看來第2季需求也是持平,目前智慧手機的庫存調整已經結束,因為存貨降的很低,下半年進入傳統旺季,客人趕在iPhone 8之前發表新產品,帶動第3季業績將比第2季明顯成長。

矽創是以出貨中低階的驅動IC為主,近期印度市場傳出將對大陸手機組裝廠課稅,恐影響印度手機銷售? 毛穎文說,矽創也出貨許多印度本土手機品牌,隨著印度政府打壓大陸手機品牌,反而對提升印度品牌廠出貨有幫助,這對矽創並沒有不好。

至於過去兩年成長快速的P-Sensor與G-Sensor,他說,2017第3季感應器產品的出貨表現會更好,主要是韓系品牌手機廠持續推出新機種,並開始大量拉貨,帶動該公司感應器產品出貨量跟著上揚。

在高毛利的車用與工控驅動IC方面,他指出,車用產品每一年至少是10%以上的穩定成長,尤其從2017下半年至2018年,許多之前採用的黑白螢幕產品快速轉換到TFT,成為推升矽創新的成長動能。

他強調,之前矽創在車用產品多是做5吋以下,現在轉到TFT,最少都是7至8吋,少數有到12吋的螢幕,而且以前只用到1顆驅動IC,轉移到TFT之後,要使用2加1顆的數量,等於是倍數以上成長。

至於18:9的手機螢幕,他說,矽創在高階做的比較少,預期18:9螢幕的產品許多都要搭載內嵌觸控,由於必須開新的光罩,需要較長的準備期,預期18:9螢幕的產品將會在2017第4季大量出貨。

評析
第3季業績將較第2季大幅成長,包括驅動IC、感應器,以及車用與工控等三大產品線均將大量出貨

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