技術分析 - 技術指標: MACD9 @0 b0 r% A$ E2 R7 W
MACD一身兼具兩項功能
淺談過RSI,今期介紹另一種非常普及的技術分析工具MACD。MACD脫胎自滯後指標移動平均線,所以帶有追蹤趨勢的特性,但其發明人Gerald Appel很聰明,他利用長短兩條平均線之差,使MACD亦具備擺動指標的先行功能,成為兼具兩種功能的工具。 MACD全名是Moving Average Convergence & Divergence,中文譯名不一,小邱覺得較易理解的譯名是「滙聚分離移動平均線」。今日先談MACD的構成和基本應用法。 MACD圖通常置於股價走勢圖下方,以0線為中軸。0線之上為正值,之下為負值。MACD圖有兩條線(亦可以有柱狀圖,日後再談),一條是MACD線,亦稱為快線,另一條是訊號線,亦稱為慢線。通過快線與慢線的相交,以及快線升越或跌破0線,炒友可以得到相當可靠的買賣訊號。 MACD線、訊號線和0線到底代表甚麼?大家先看右邊的MACD圖,上面印有MACD 12-26(9),那是發明人最初的「標準設定」(日後會再作討論),頭兩個數字,與MACD線有關,後一個數字則與訊號線有關。
0線之上代表強勢
MACD所採用的是EMA(平滑移動平均線,本欄曾作介紹),12和26是指股價的12日EMA和26日EMA。每天將短期(12日)EMA數值減去長期(26日)數值,得出之差數點記於圖上,連成曲線,就成為MACD線。 當短期與長期EMA數值相等,相減得出的差數是0,此時MACD線就會處於0線。當短期EMA處於長期EMA之上,相減之差數是正數,此時MACD會在0線之上,代表強勢。若短期EMA在長期EMA之下,相減之差是負數,MACD會在0線之下,意味弱勢。 訊號線其實是MACD線本身的EMA,9是指MACD線的9日EMA。由於訊號線是MACD線的平均線,故對股價的反應必然慢過MACD線。當快線(MACD線)由下方升越慢線(訊號線),是利好的訊號;反之當快線由上方跌破慢線,則是利淡訊號。 右圖為中國人壽(2628)日線圖,今年3月12日綠色的MACD線由下方升越紅色的訊號線(A點),利好,意味調整可能完成。及至3月29日,MACD線升越0線(B點),確認強勢,股價由22元迅速升上26元。其後股價整固,到了6月15日,MACD線再次由下方升越訊號線,並同時重上0線之上(C點)升浪再起。本月1日,MACD線由上向下跌破訊號線(D點),股價亦展開調整。
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認識MACD的熊與牛
上周對MACD作了最基本的介紹,由於這種技術分析工具相對複雜,為免初學者混亂,上周故意省去一些專用名詞,今日會補述,並順便來一個溫習。 ‧MACD其實是短期EMA(平滑移動平均線)減去長期EMA所得出的差數。將每日的差數點記於圖上,就成為MACD線。 ‧市況轉好時,短期EMA升得快過長期EMA,MACD線自然掉頭向上,這是最初級的利好訊號。反之,當市勢轉弱時,短期EMA會升得慢過長期EMA,MACD轉為向下彎曲,發出最初級的利淡訊號。 ‧當短、長EMA數值一樣時,MACD線數值是0,剛好處於0線。當短期EMA數值大過長期EMA時,是強勢市,MACD處於0線以上的區域,故0線之上的區域可稱之為「牛區」。當短期EMA數值細過長期EMA時,屬弱勢市,MACD處於0線以下的區域,故0線之下的區域可稱為「熊區」。 ‧將MACD線「平緩化」(smoothing),製成訊號線。兩條線一快一慢,當MACD線由下升破訊號線時,利好,是為「牛」;當MACD線由上跌破訊號線時,利淡,是為「熊」。
雙牛強勢 雙熊弱勢
‧當MACD線處於牛區,並由下升破訊號線,即在牛區發出牛訊號,是為「雙牛」訊號。若MACD線在熊區,並由下升破訊號線,即在熊區發出牛訊號,是為「熊牛」訊號。在大多數情況下,雙牛利好程度遠勝熊牛。 ‧MACD線在牛區內,並由上跌破訊號線,即在牛區發出熊訊號,是為「牛熊」訊號。若MACD線在熊區,並由上跌破訊號線,即在熊區發出熊訊號,是為「雙熊」訊號。在大多數情況下,雙熊利淡的意義大於牛熊。 ‧在發出雙牛或熊牛訊號後,若MACD線向上拋離訊號線,兩者差距擴大,可稱之為「牛差距擴大」,代表向好之勢加強。反之,若MACD線升得慢過訊號線,兩者差距收窄,便是「牛差距收窄」,代表升勢放緩,或需要整固,而且更要提防演變為牛熊或雙熊利淡訊號。 ‧在雙熊或牛熊訊號下,若MACD向下拋離訊號線,就是「熊差距擴大」,代表淡勢加劇。反之,若MACD線跌勢轉緩,與訊號線差距收窄,便是「熊差距收窄」,或有機會反彈,並應留意會否演變為熊牛或雙牛利好訊號。 雙牛、牛熊、雙熊和熊牛的例子見於右圖,相關的買賣策略下周再談。
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