二○○八年九月上旬,華爾街一片愁雲慘霧,整個金融界笑得出來的沒幾個人,但其中之一便是人稱「債券天王」的比爾.葛洛斯(Bill Gross),也就是「太平洋投資管理公司」(Pimco)的創辦人。
葛洛斯從事投資生涯四十年,二○○八年他下了最大賭注,把他為數一三二○億美元(約台幣四兆二千五百多億元)的債券基金,大多押在「房利美」(Fannie Mae)、「房地美」(Freddie Mac)兩家房貸公司的債券。其他投資人袖手旁觀之際,葛洛斯卻相信美國政府會出手救援,而且「二房」能撐過房市危機。
葛洛斯賭贏了,而投資他公司的投資人也大樂;他們的基金獲利率在過去十二個月內增加了九%。
葛洛斯反直覺式的投資態度,可能因為他從來不信華爾街那一套。一九八○年代,他與人合創太平洋投資管理公司,總部設在新港灘市某間購物商城附設的小型辦公大樓,地點鄰近洛杉磯。他沒有那種虎虎生風的天性,即使他的公司已是全球最大的資產管理公司之一,依然如此。
但是,葛洛斯的「總報酬」(Total Return)債券基金規模為全球最大,他也是最出名的債市投資人,淨資產超出十億美元多多。
雖然已經六十四歲,但葛洛斯看來似乎不像金融界天王級的人物。他害羞內斂,又非常執著。幾年前,他的基金收益不如預期,他沮喪得必須休假一周,調整心情。
葛洛斯一九四四年出生於中西部密道頓鋼鐵小鎮,十歲時舉家搬到舊金山。他畢業自杜克大學,拿的是心理學學位。大學畢業時迷上賭博,一度每天十六小時在賭城拉斯維加斯玩廿一點,賺了不少錢。
一九六六年,他投效美國海軍,本想當戰鬥機飛行員,卻未能遂願。到越南從軍兩年後,他用賭博賺來的錢到加州大學註冊,攻讀企管碩士學位。一九七一年,他在「Pacific Mutual Life Insurance」壽險公司找到工作,職位是信用分析師,後來轉進債券管理。
接下來他創辦「太平洋投資管理公司」,公司也反映他內心最專注的事務;該公司自然成長,從不購併別的公司。然而很多方面看來,葛洛斯是完美絕頂的公眾人物,定期現身CNBC財經頻道發表評論,技巧地促銷自己旗下基金的殖利能力。葛洛斯最近發表的業務通訊聲明警告說,「金融海嘯」隱隱然逼近,呼籲美國財政部出面拯救二房公司。有些人認為葛洛斯此舉是為了維護自身利益,畢竟他的基金握有大批二房公司的債券。他的通訊聲明發布幾天後,美國財政部就展開行動,監管二房公司。
葛洛斯上了歲數似溫和許多,看來對慈善事業更有興趣,但他剛賭完一生最大的一場賭博,沒什麼跡象顯示,這位前廿一點賭局高手有意收手,把自己的籌碼全部換現。
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葛洛斯這次就是吃定了美國政府不會放任「房利美」(Fannie Mae)、「房地美」(Freddie Mac)兩家房貸公司!所以拼了命的買進二房的債券。
問題又來了,台灣的新聞一直強調....美國政府是監管而非接管,二房的問題在總統大選後將由新政府決定,因此二房的問題不算完!
在二房風暴(房地美與房利美)是新一波空頭開始還是結束? 這篇文章中,我也是抱持與葛洛斯相同的看法,美國政府不可能放任二房問題而不插手處理,然而現在插手了,有可能選後從監管再變成不管嗎?當然不可能!監管前政府責任都已經推不掉了,監管後變成政府要扛起100%的責任。
當然,監管從字義上是監督管理,但是美國政府監管後,將主要董監事與經理人換掉了,實質上就是政府介入了營運,而非單純的監督。很可惜的是....多數的台灣媒體依舊用另一個方向在看待監管這件事!
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