IC設計；記憶體 IC – 鈺創 轉型系統級方案供應商

p470121

轉貼2018年5月21日工商時報，供同學參考

3D感測商機大 台廠不缺席

工商時報 涂志豪／台北報導



蘋果iPhone X搭載3D感測模組技術，雖然目前只有支援人臉辨識功能，但未來3D感測可應用在更多市場，包括自駕車及先進駕駛輔助系統（ADAS）、虛擬實境及擴增實境（VR/AR）、無人商店等。3D感測應用將由智慧型手機開始向其它應用發散，法人看好台積電（2330）、全新（2455）、穩懋（3105）、精材（3374）、華晶科（3059）、鈺創（5351）、原相（3227）等概念股將直接受惠。

3D感測的應用十分廣泛，現階段採用的主流技術包括飛時測距（Time-of-Flight，ToF）及結構光（Structured Light），部份業者亦推出自然光3D感測技術。而3D感測技術主要是利用光學折射原理來獲得3D景深圖（depth map），進一步測量出裝置端與物件之間的距離，再利用演算法來進行物體辨識。

若分解開整個3D感測硬體運作原理，主要還是利用繞射式光學元件（DOE）、CMOS影像感測器、垂直共振腔面射型雷射（VCSEL）等元件的運作，配合不同演算法來進行量測。而除了可進行人臉辨識外，3D感測也開始被應用在ADAS系統、無人商店等領域。

以各業者在今年美國消費性電子展（CES）或西班牙全球行動通訊大會（MWC）所展示的3D感測應用來看，在自駕車及ADAS等領域推出的3D感測應用，包括利用光達（LiDAR）來測量及感測車子及外在環境物體的距離，進一步達到自動煞車功能，或是利用車內的感測技術來確認是否疲勞駕駛，或進行車道偏移警示等。

無人商店也是3D感測主要應用，主要是利用3D感測來進行人臉或人員辨識，包括可進行人員進出管制，針對進入商店的人員來進行辨識並計算客流量，同時也能用來偵測物品移動或轉移，進一步達成商品結幅、庫存管理、物流配送等。

隨著3D感測的各種應用陸續推出，包括DOE、CMOS影像感測器、VCSEL等元件需求也將出現爆發性成長。法人表示，晶圓代工廠台積電、砷化鎵（GaAs）晶圓代工廠穩懋、GaAs磊晶片供應商全新、光學元件封測廠精材等，可望受惠於3D感測所需之光學元件的代工業務強勁成長。

另外，與高通合作3D感測模組硬體的奇景、演算法及3D視覺數位訊號處理器（DSP）供應商華晶科、提供3D景深技術的鈺創、CMOS影像感測器及演算法業者原相等業者，都已經開始提供3D感測認證，最快下半年就可開始接單量產，也將成為主要受惠族群。

評析
隨著3D感測的各種應用陸續推出，包括DOE、CMOS影像感測器、VCSEL等元件需求也將出現爆發性成長。

p470121

轉貼2018年5月22日中央社，供同學參考

陸智慧音箱市占攀高 致新鈺創有望沾光

中央社記者張建中新竹2018年5月22日電

中國大陸廠商阿里巴巴與小米智慧音箱市占率急遽攀升，國內晶片廠致新(8081)與鈺創(5351)分別打進阿里巴巴及小米智慧音箱供應鏈，營運可望受惠。

根據研調機構Strategy Analytics統計，今年第1季全球智慧音箱出貨量達920萬台，年增278%；其中，亞馬遜(Amazon)仍為全球第一大廠，只因Google等對手快速崛起，亞馬遜第1季市占率跌破5成關卡，滑落至43.6%。

Strategy Analytics指出，Google為第二大智慧音箱廠，第1季市占率26.5%，較去年同期的12.4%，大幅拉升14.1個百分點。

阿里巴巴市占率則從去年第1季的0%，攀高至今年第1季的7.6%，為第三大廠；蘋果(Apple)市占率也從去年第1季的0%，攀高到6%，居第四位；小米市占率2.4%，居第五位。

據拆解報告指出，電源管理晶片廠致新成功打進阿里巴巴旗下天貓精靈M1供應鏈，利基型記憶體廠鈺創則打進小米旗下小愛音箱mini供應鏈。

隨著阿里巴巴與小米智慧音箱市占率急遽攀升，市場看好致新與鈺創營運將可同步受惠，將為營運注入成長新動能。

評析
隨著阿里巴巴與小米智慧音箱市占率急遽攀升，致新與鈺創營運同步受惠，為營運注入成長新動能。

p470121

轉貼2018年5月23日MoneyDJ新聞，供同學參考

愛普Q2毛利率仍有壓  Q3起出貨挖礦客戶

記者 趙慶翔 報導

記憶體IC設計廠愛普(6531)與晶圓及記憶體代工廠力晶為策略聯盟關係，而受惠挖礦機龍頭比特大陸日前宣佈結盟力晶衝刺AI效應，公司SDRAM DDR3產品也將在第3季起出貨比特大陸，目前則正在與客戶進行開發、洽談。對此，法人認為，此也展現出去年愛普併購力積的效益，並對其後續營運注入動能。展望第2季，法人估仍屬淡季，因此營收先看持穩去年同期，雖因毛利率較差的LPDDR拉貨旺，恐拖累產品組合，但業外方面將稍微排除匯率干擾，使EPS可望優於首季。

愛普為記憶體IC設計公司，主要分為三大產品線，而依去年產品組合來看，PSRAM(Pseudo SRAM, PSRAM)約佔營收4成、利基型標準記憶體(SDRAM)約佔4成、LPDDR(Low Power DRAM, LPDDR)約佔2成，IP佔1%。毛利率部分，PSRAM最高，LPDDR次之，SDRAM相對低。

SDRAM多應用於消費性電子上，像是印表機、事務機等，可分為DDR2、DDR3兩類。在業務發展上，由於晶圓及記憶體代工廠力晶與全球虛擬貨幣挖礦機龍頭比特大陸結盟，而愛普又與力晶為策略聯盟關係，故DDR3將在第3季起出貨挖礦客戶，目前正在與客戶進行開發、洽談中。

LPDDR產品分成LPDDR2跟LPDDR3兩類，具低成本、體積小及低耗電等特性，多應用於中低階智慧型手機及其他行動裝置。去年Nand Flash缺貨效應、影響了智慧機等的出貨表現，但今年首季後已較鬆動，公司LPDDR產品訂單也遞延到今年才開始陸續出貨，惟由於毛利率較差，加上晶圓成本漲，因此拉低首季整體毛利率至19.28%，且預期第2季也將持續出貨，致毛利率仍有壓。

PSRAM產品多應用於功能性手機，相關需求明顯下降中，不過，去年客戶有開發出包含中國共享單車、數據卡等新應用面。法人預期，由於新應用面仍待崛起，因此今年這塊產品線的營收將明顯下降，佔整體營收也不如去年4成的水位。

去年愛普與力晶共同為客戶開發客製化LPDDR2及LPDDR3產品IP，公司表示，已經在今年首季tape out，目前都是小量的NRE，量產應待今年底或明年。

愛普首季營收11.76億元，季增18.26%、年減0.72%，毛利率19.28%，不如去年同期的24.51%，EPS 0.52元，優於去年同期的0.35元。

展望第2季，法人預期，愛普單季營收先看持穩去年同期，但業外方面，因可望稍微排除匯率干擾，使EPS可望優於首季。

展望全年，法人表示，愛普產品線因收購SDRAM IC設計公司力積而更為完整，加上比特大陸的加持下，SDRAM產品線可望陸續展現併購效益，PSRAM則受限功能型手機需求逐漸下滑，需持續觀察能否有新應用面崛起；而IP授權業務方面，盼後續能拉抬愛普整體毛利及獲利能力表現。

評析
第2季愛普單季營收持穩，但業外方面，排除匯率干擾，EPS可望優於首季。

p470121

轉貼2018年5月29日工商時報，供同學參考

鈺創3D感測 再下一城

工商時報 涂志豪／台北報導



鈺創（5351）推出自然光3D深度圖（Depth-Map）量測擷取視覺IC及次系統平台，以手勢控制系統打入日本外科手術相關醫療設備市場，鈺創以3D感測技術推出360度全景擷取方案，被採用在車載及工控供應鏈中。同時，阿里轉投資螞蟻金服在杭州試點的無人商店，亦採用鈺創的3D感測方案。

鈺創公告第一季合併營收13.69億元，歸屬母公司稅後虧損1.63億元，每股淨損0.37元。盧超群表示，鈺創近年投入龐大研發經費，除了3D感測技術完成研發並獲大廠採用，利基型DRAM及USB 3.1相關控制IC亦打進手機或車載工控等市場，由晶片供應商順利轉型為次系統供應商，第二季之後營運重心將放在如何邁向獲利，對公司營運深具信心。

鈺創董事長盧超群表示，不同於其它系統廠或手機廠的3D感測是採用雷射或紅外線技術，在黑暗的環境中不容易進行量測，鈺創推出的自然光3D感測及深度圖量測等技術，不論光亮或黑暗、室內或室外都可清楚辨識，不需要主動光源，在業界已居領先地位，相信在未來幾年內可望大量進入醫療、車用、無人商店等市場。

鈺創及子公司鈺立微推出自然光3D感測深度圖視覺晶片及平台方案，採用鈺創獨家研發的3D-MAMEC（多眼深度量測擷取）次系統，可用來進行個人及多人的人臉辨識。繼業界傳出鈺創的自然光3D感測方案打進美國亞馬遜無人商店供應鏈後，近期再下一城，阿里巴巴轉投資螞蟻金服的無人商店亦採用鈺創的3D感測方案。

此外，鈺創3D擷取視覺平台也應用於日本外科手術醫療，透過手勢操控可避免可能產生的接觸性污染，3D鏡頭將高畫質影像資料和深度資料同步傳送到主機，醫生亦可透過3D深度影像擷取取得所須的資訊，進一步透過手勢控制來進行非接觸性操控。

鈺創也整合自行研發能同時處理多組圖像處理演算法的攝影機控制晶片，加上鈺創本身256Mb LPDDR2、USB Type-C控制IC，並整合兩顆f/2.4超廣角魚眼鏡頭、光學透鏡、及CMOS影像感測器等，推出4K×2K工業360眼平台，已經導入工控及工廠裝置。鈺創也以相同技術提出車內後視全景攝影解決方案，成功布局先進駕駛輔助系統（ADAS）市場。

評析
阿里轉投資螞蟻金服在杭州試點的無人商店，採用鈺創的3D感測方案。

p470121

轉貼2018年5月29日經濟日報，供同學參考

鈺創奪阿里訂單 營運添動能

經濟日報 記者簡永祥／台北報導

鈺創（5351）新產品接單報捷，旗下獨步全球的自然光3D深度圖相機模組，獲阿里巴巴旗下螞蟻金服無人商店採用。

鈺創董事長盧超群昨（28）日表示，人工智慧（AI）必備的「三經（神經、眼睛及腦筋） 合流」，鈺創技術均已完備，可望隨人工智慧、物聯網、5G的商機爆發，快速攻城掠地。

據了解，鈺創自然光3D深度圖相機模組，已獲得阿里旗下螞蟻金服無人商店採用，利用3D影像擷取和深度圖的技術開發相關衍生產品，也陸續更導入智慧工廠等工業4.0及車用領域。

鈺創透露，已有四家竹科廠商導入由鈺創和子公司鈺立微共同開發的工業360望物儲影像擷取模組，紀錄工廠管理系統的影像並進行環安衛檢測，提升生產效率和保護勞工作業安全的影像管理系統。

鈺創並打算進一步精進影像感測技術，推出全球最小且最高畫質達4Kx2K的工業眼，可用於機器人、無人載具，搭載360度全景攝影機及可攜式記錄裝置，錄製全景環視360度影像，具備無死角、零盲點等優點。鈺創也正與車廠周邊供應商洽商，未來導入車用輔雨助駕駛（ADAS）及車內後視全景攝影解決方案，針對車內坐有老人和小孩等，提供更多的輔助，提升乘客戶安全。

盧超群昨天以非常興奮心情，在台北國際電腦展前宣布鈺創準備導入智慧化的五大系統產品，除了自然光3D深度圖相機模組外，還包括從第一代易飛眼改良的第二代全球最輕的全影攝影機易飛眼lifieyEye200，以及整合自家記憶體、自然光3D深度圖和影像擷取技術的360工業眼，和整合電源和受電端等雙向和高速傳輸USB PD 3.0等解決方案和應用在車用和物聯網的高頻寬記憶體。

盧超群強調，鈺創經過六年來大筆投資，技術已完備，將隨人工智慧、物聯網、5G的商機爆發，開始享受甜美果實。

評析
鈺創自然光3D深度圖相機模組，已獲得阿里旗下螞蟻金服無人商店採用

p470121

轉貼2018年6月4日經濟日報，供同學參考

人臉辨識概念／台積電鈺創原相 進補

經濟日報 記者謝佳雯／台北報導

人臉辨識系統應用逐步擴增，機場通關系統也是重點使用的領域，有利於帶動台積電、日月光投控、鈺創等半導體供應鏈的動能。

人臉辨識系統早被用在機場通關系統，智慧型手機則是去年導入，手機市場一年規模超過10億支，吸引大批業者投入，當應用逐步擴增至機場通關系統、無人商店等領域，相關供應商將受惠。

蘋果去年新機導入人臉辨識技術「Face ID」前，台積電、日月光、同欣電就被點名為供應鏈。手機晶片龍頭場高通去年也推出自家3D感測晶片，合作對象包括台積電、精材、奇景等台廠。

IC設計廠鈺創則推出全球首創3D自然光深度視覺IC及技術平台，傳出已獲臉書、美國指標電商的無人商店、阿里巴巴旗下螞蟻金服等採用，將成為今年的營運動能。

鈺創認為，人臉辨識系統大量被手機廠導入後，讓影像感測、擷取及量測和處理變更重要，未來會延伸在很多領域應用，包括行動支付、交通、通關、零售店及金融或居家安全監控。未來甚至會導入汽車和無人機等，利用影像分析技術進行自動駕駛、輔助駕駛、空拍監控。

感測晶片廠原相的主力產品是CMOS影像感測器，終端應用除目前業績占比最高的光學滑鼠或電競滑鼠，還有數位相機、攝影機、玩具相機及物件追蹤和生物辨識系統，但生物辨識系統應用效益仍不明顯。

在生物辨識系統方面，原相主要布車用手勢控制晶片，預定今年下半年陸續出貨，成為今年的營運動能之一。

評析
鈺創3D自然光深度視覺IC及技術平台，已獲臉書、亞馬遜、螞蟻金服等採用，將成為今年的營運動能。

p470121

轉貼2018年6月6日財訊快報，供同學參考

鈺創望物存獲半導體與面板廠採用

財訊快報／李純君報導

鈺創(5351)布局AI市場效益逐步顯現，既打入阿里巴巴杭州無商店、並獲導入日本筑波大學附屬醫院導入手術使用後，近期又傳出，所開發的新產品望物存，已經獲得半導體與面板多家大廠採用，並已正式量產出貨；鈺創董事長盧超群也直言布局AI至今已經5年，離收割點已經不遠。

鈺創自2013年開始投入AI領域，近一兩年新品逐步推出，更逐步有好成績傳出，如3D感測廣角測距與手勢辨識模組EX8036，獲得阿里巴巴旗下螞蟻金服採用，目前已經使用於阿里巴巴位於杭州的無人商店中。另外鈺創的3D手勢控制系統，也已經獲得日本筑波大學附設醫院，導入醫療手術中使用。

而最新的訊息是，鈺創結合自家來飛眼、感測器、鏡頭、SRAM與SOC晶片等開發而成的模組，取名為望物存，這是一種讓生產線員工戴在頭上，可以監測環境變化、機台產線效率、上下物料，也減少工安意外的工具，已經獲得本土半導體與面板廠採用，自今年三月起正式開始量產出貨，目前包含鈺創自家的生產線，共有五家大廠採用，而該產品也獲得工業局青睞，獲邀在本次的電腦展中展出。

評析
鈺創結合自家來飛眼、感測器、鏡頭、SRAM與SOC晶片等開發而成的模組，取名為望物存

p470121

轉貼2018年6月7日工商時報，供同學參考

Type-C充電頭統一 7強按讚

工商時報 涂志豪／台北報導



歐洲議會通過通用充電器草案，要求在歐盟內銷售的無線電設備強制採用統一的標準充電器，旗下數位歐洲組織（Digital Europe）的產業成員今年第一季正式發布第二版MOU（瞭解備忘錄），確定未來3年內行動裝置充電接口統一為Type-C規格，並已獲得蘋果、Google、聯想、三星、索尼、樂金、摩托羅拉等7家國際大廠簽署。

看好北美及亞太等市場將跟隨歐盟腳步，要求電子產品充電接口將統一為Type-C規格，主導規格制定及認證的USB-IF（USB開發者論壇）總裁Jeff Ravencraft樂觀預期，2021年Type-C裝置出貨量將飆升到50億台。法人看好昂寶-KY（4947）、鈺創（5351）、創惟（6104）、偉詮電（2436）、宣德（5457）、祥碩（5269）等Type-C概念股將直接受惠。

USB-IF今年在台北國際電腦展（Computex）開設專區並邀請國內外業者展示最新Type-C及USB-PD（USB電力傳輸）產品，Jeff Ravencraft表示，今年是USB介面市場成長爆發年，因為Type-C接口將成為業界標準，USB充電及快充規格底定後將帶動市場起飛，加上新版本USB 3.2可支援高達每秒20Gb的傳輸速率，整體市場能見度高且裝置出貨正在快速放量。

Jeff Ravencraft亦提及歐盟市場共同統一行動裝置充電接口最新進度。事實上，歐盟市場10年前已要求業者要統一充電接口，數位歐洲組織產業成員在2009年簽署第一版MOU，確定充電接口為micro-USB介面，隨著新一代Type-C及USB-PD規格確立，包括蘋果、Google、三星等產業成員在今年第一季共同簽署第二版MOU，確定Type-C將成為筆電及平板、智慧型手機、充電供電源等行動裝置統一規格。

再者，在USB-IF針對快充推出的認證機制規範下，只有Type-C接口可以採用最新的USB-PD快充規格。業者指出，蘋果已簽署第二版MOU，今年新款iPhone隨附的快充組件亦將改採Type-C接口，不僅會引爆手機快充的風潮，也會加快Type-C將成為行動裝置統一接口。

法人表示，在蘋果、三星、Google等國際大廠力拱下，Type-C及USB-PD裝置出貨量將在下半年快速成長，近年來積極布局Type-C及USB-PD快充的昂寶-KY、鈺創、創惟、偉詮電、宣德等業者將直接受惠，明後兩年的營運成長爆發力道值得期待。

評析
電子產品充電接口統一為Type-C規格，昂寶、鈺創、創惟、偉詮電、宣德等業者將直接受惠

p470121

轉貼2018年6月11日聯合晚報，供同學參考

股東會／愛普：Q2比預期好 全年拚成長

聯合晚報 記者鐘惠玲／台北報導

利基型記憶體廠愛普（6531）業績持續趕進度，今年前五月累計業績比去年同期小減，不過法人預估，該公司今年上半年業績有機會與去年同期大致持平，全年仍可力拚成長。

愛普今日召開股東會，其去年EPS為3.58元，今年首季EPS為0.52元，獲利比去年同期成長逾五成，累計前五月合併營收為19.17億元，年減1％。據了解，該公司本季表現有機會比預期好，仍有望比首季小幅成長。

愛普目前有虛擬靜態隨存取記憶體（PSRAM）、利基型標準記憶體SDRAM，以及行動記憶體等三大產品線。其中行動記憶體去年出貨受到NAND Flash市場缺貨影響，連帶使得其客戶下單量減少，但今年相關市況已有所轉變，行動記憶體業務接單情況回歸穩健，因此該公司目前三大業務維持均衡發展的態勢。

評析
今年行動記憶體業務接單情況回歸穩健，因此愛普目前三大業務維持均衡發展的態勢。

p470121

轉貼2018年7月16日財訊快報，供同學參考

鈺創題材多元 落後補漲

財訊快報／李純君報導

IC設計業者鈺創(5351)上週五漲勢兇猛，今早開盤再度跳空大漲，旋即攻上漲停14.75元價位，法人圈分析，此勢可能與產業旺季到來、業績上揚在即有關，加上鈺創題材多面，尤其近期USB 3.1 Gen 2 host需求正夯，股價落後補漲。

雖然鈺創今年上半年業績表現毫無起色，且單月營收均較去年同期衰退，但題材面豐富，如以3D手勢控制系統打入日本外科手術相關醫療設備市場，推出360度全景擷取方案被採用在車載及工控供應鏈中，另外其3D感測方案也獲得阿里轉投資螞蟻金服位在杭州無人商店採用。

另外，因由於下半年是電腦旺季，ODM/OEM廠採購力道加強，尤其擴大對外採購USB 3.1 Gen 2主控端晶片，但英特爾新一代Z390晶片組供貨嚴重不足，ODM與OEM廠回頭採購22奈米Z370晶片組，此舉讓祥碩(5269)直接受惠且接單接到手軟，祥碩在USB 3.1 Gen 2 host多吃下約八成市佔，而鈺創估計也將可望有少量訂單入袋，加上股價明顯低於祥碩，因此獲得部分買單加持。

評析
鈺創3D感測方案也獲得阿里轉投資螞蟻金服位在杭州無人商店採用。

p470121

轉貼2018年7月18日工商時報，供同學參考

Q2營收創新高  晶豪科Q3再登峰

工商時報 涂志豪／台北報導



受惠於DRAM及SLC NAND價格雙漲，加上NOR Flash及多晶片記憶體模組（MCP）出貨強勁，晶豪科（3006）第二季合併營收29.06億元，創下季度營收歷史新高。

由於下半年NOR Flash及SLC NAND銷售進入旺季，在國際大廠已調漲價格下，晶豪科可望跟進漲價，加上利基型DRAM將放量出貨比特大陸（Bitmain）等挖礦機業者，法人看好第三季營收將續創新高。

第二季利基型DRAM因供不應求而持續漲價，SLC NAND在國際大廠淡出情況下，市場供不應求且價格維持漲勢，雖然NOR Flash因市場新產能開出而價格持平，但包括物聯網及智慧工廠等新興工控應用需求強勁，晶豪科NOR Flash及MCP出貨暢旺，帶動6月合併營收月增9.3％達10.13億元，較去年同期成長28.0％。

晶豪科第二季合併營收季增3.4％達29.06億元，再創季度營收歷史新高，與去年同期相較明顯成長15.6％，表現優於市場預期。晶豪科上半年合併營收來到57.16億元，較去年同期成長10.5％，法人看好下半年營收維持成長，全年營收可望優於去年，再度改寫年度營收歷史新高紀錄。

下半年進入記憶體市場旺季，晶豪科的利基型DRAM、SLC NAND、NOR Flash、MCP等4大產品線出貨暢旺，可望推升第三季營收再創歷史新高。以利基型DRAM來說，除了在機上盒、固態硬碟（SSD）等市場持續接獲國際大廠訂單，也將放量出貨給比特大陸並應用在以太幣挖礦機上，可望帶動營收出現強勁成長動能。

另外，由於賽普拉斯（Cypress）第三季在車用電子及工控用NOR Flash接單暢旺，在供不應求情況下傳出已調漲價格，而旺宏及華邦電也將在下半年跟進漲價，晶豪科NOR Flash同樣接單暢旺，並有機會跟進國際大廠腳步調漲價格。

晶豪科SLC NAND銷售進入旺季，由於物聯網、安全監控、智慧工廠等新興工控應用，對於低容量SLC NAND需求強勁，加上大陸車廠導入的先進駕駛輔助系統（ADAS）或自駕車，仍選擇採用可靠度高的SLC NAND，也讓晶豪科維持強勁出貨動能。另外，晶豪科因為擁有DRAM、SLC NAND、NOR Flash等產品線，近幾年來成功爭取到系統廠客製化MCP訂單，下半年同步進入出貨旺季，價格亦有調漲空間。

評析
晶豪科的利基型DRAM、SLC NAND、NOR Flash、MCP等4大產品線出貨暢旺，推升第三季營收再創歷史新高。

p470121

轉貼2018年7月19日經濟日報，供同學參考

新iPhone充電器升級 昂寶、鈺創受惠大

經濟日報 記者張家瑋／台北報導

新iPhone傳將首度導入Type C，並支援快充功能，有望讓相關技術更普及，昂寶、鈺創、偉詮電等著墨於Type C與快充晶片的國內IC設計廠受惠大，昂寶今年快充晶片占比更將大幅拉升，表現相對亮眼。

業界人士分析，Type C在充電、傳輸資料量、影音等功能具備傳統USB傳輸所沒有優勢，隨著蘋果、英特爾、微軟、Google、亞馬遜等國際大廠相繼支援該規格之後，稱霸終端電子產業且一統江湖的態勢底定，將為相關晶片廠帶來龐大商機。

台灣IC設計業者也將在這一波Type C浪潮中嶄露頭角。其中，昂寶在NB大廠相繼導入之下，USB-PD在今年初開始放量，出貨優於預期，尤其該公司憑藉高性價比優勢，今年再打入另一新品牌客戶供應鏈，目前主要出貨兩大客戶皆為全球前三大的NB品牌，上半年USB-PD晶片營收占比將拉高至10%至15%，較去年同期呈現倍數成長，下半年出貨量仍維持雙位數季增長。

鈺創則與旗下鈺群攜手搶市，共同推出USB Type C PD 3.0控制晶片，日前通過Quick Charge 3.0認證，可根據行動裝置的屬性不同，選擇最佳的供電電壓，讓手機充電速度提升二倍，最高傳輸電力可達100瓦，最高速數據傳輸率為USB 3.1 10Gbp。

偉詮電同樣切入USB-PD控制晶片，並獲得USB開發者論壇（USB-IF）認證通過，該USB-PD控制晶片應用廣泛，支援新興的Type C產品電源供應器。

評析
新iPhone傳將首度導入Type C，並支援快充功能，昂寶、鈺創、偉詮電廠受惠大

p470121

轉貼2018年7月23日MoneyDJ新聞，供同學參考

晶豪科Q3迎高點  下半年營收續走揚

記者 趙慶翔 報導

晶豪科(3006)第2季營收29.06億元，季增3.45%、年增15.64%，並創歷史單季新高水準，法人預估，毛利率將守穩20~25%，獲利將比首季佳。展望全年，法人預估，受到記憶體市場需求佳，第3季將迎營運高點，下半年營運表現也將優於上半年，今年營收將比去年佳，獲利有望優於去年。

晶豪科為國內利基型記憶體IC設計公司，產品線完整，DRAM產品主要分為幾大產品線，包含DRAM、SDRAM、DDR2、DDR3、Mobile SDRAM等，佔營收約7成。另外則是快閃記憶體(Flash)，NOR Flash佔營收約10%，MCP(多晶片模組封裝)佔15%，其餘還有類比產品(Class-D Audio)約佔5%。

晶豪科皆出貨給代理商，提供所需的記憶體方案，代理商再將其應用於各式產品，故實際的應用面廣泛，主要包含PC週邊、資訊家電、光儲存設備及消費性、通訊等。DRAM代工廠為力晶，NOR則在中國代工廠為主。

在DRAM方面，晶豪科出貨量DDR2仍多於DDR3，DDR3除了部分應用於挖礦外，也應用於智慧音箱，據了解，目前已出貨中國、美國品牌商。公司認為，挖礦市場較不穩定，受到價格波動大，因此看市場仍保守，相較而言，智慧音箱為消費性的新興產品，需求更為穩定。

據了解，晶豪科的Class-D Audio也正在智慧音箱產品的驗證中，有望後續與DDR3一起出貨。

對於記憶體市場，晶豪科認為，Nand Flash下半年產能可能開出，但是觀察記憶體需求仍旺，因此後續可再觀察價格與需求間的變化。

晶豪科的多晶片模組封裝(MCP, Multi-Chip Package)的技術，透過Nand Flash或Nor Flash加上DRAM的方式封裝在一起，能夠以更輕薄短小、有效的方式提供給客戶，目前以功能型手機、網路卡(DATA CARD)為主要應用面。法人表示，晶豪科MCP的NAND Flash是外購品，因此受到Nand Flash價格波動較大，則晶豪科的利基型DRAM價格則相較同業的消費性DRAM較為穩固。

晶豪科首季營收28.1億元，季增2.57%、年增5.66%，毛利率則為22.18%，較上季21.38%小增，EPS0.61元，較去年同期0.39元略增。

晶豪科第2季營收為29.06億元，季增3.45%、年增15.64%，並創歷史單季新高水準，法人預估，毛利率將守穩20~25%，獲利將比首季佳。

展望全年，法人預估，受到記憶體市場需求佳，第3季將迎營運高點，下半年營運表現也將優於上半年，今年營收將比去年佳，毛利率將守穩20~25%，獲利有望優於去年。

評析
受到記憶體市場需求佳，晶豪科第3季將迎營運高點，下半年營運表現也將優於上半年

p470121

轉貼2018年7月24日聯合晚報，供同學參考

接單轉強 愛普本季營運增溫

聯合晚報 記者鐘惠玲／台北報導

利基型記憶體廠愛普（6531）營運表現持續增溫，上半年業績已比去年同期成長，法人推估，該公司本季旺季業績可期。

愛普今年到前五月的累計業績還比去年同期小減，不過6月業績升溫，帶動上半年合併營收達23.9億元，已轉為比去年同期成長，年增3.1%。法人認為，雖然現階段訂單能見度不長，但該公司至少到8月的業績應會是維持成長態勢。

愛普去年受到NAND Flash市場缺貨影響而表現低緩的低功耗記憶體，今年業績持續回溫，預期將是營收占比最高的項目，成長力道也最強。另外，其SDRAM出貨量也成長，主攻消費性標準型產品市場，當作緩衝記憶體，但持續面臨價格競爭壓力。

至於虛擬靜態隨存取記憶體（PSRAM）過往主要應用於功能型手機，現階段業績呈現穩定下滑，近年其客戶轉向新應用如物聯網等，不過規格尚未統一，所以大多採客製化小量出貨。

法人認為，愛普的本業獲利表現，主要需觀察營收規模與產品組合變化，其低功耗記憶體與其他產品線相比，毛利率較差，同時，矽晶圓成本上漲，該公司也必須吸收部分幅度，但在業外方面，第2季匯率干擾因素已降低。

評析
愛普營運表現持續增溫，上半年業績已比去年同期成長，本季旺季業績可期。

p470121

轉貼2018年7月25日MoneyDJ新聞，供同學參考

愛普7、8月穩6月水準  惟毛利率仍有壓

記者 趙慶翔 報導

記憶體IC設計廠愛普(6531)第2季營收12.15億元，法人預期，毛利率可能因LPDDR而拖累產品組合，惟業外應有部分匯兌利益回沖，獲利可望優於首季成績。據了解，目前7、8月訂單狀況與6月相當，惟受限於今年手機市場的雜音較多，客戶拉貨態度趨於保守。全年而言，法人預估，今年愛普的營收仍可優於去年，惟產品組合轉差，獲利可能不如去年水準。

愛普為記憶體IC設計公司，主要分為三大產品線，包含PSRAM(Pseudo SRAM, PSRAM)、利基型標準記憶體(SDRAM)、LPDDR(Low Power DRAM, LPDDR)。目前出貨量最多的是LPDDR。毛利率部分，則以PSRAM最高，LPDDR次之，SDRAM相對低。

SDRAM產品多應用於消費性電子上，像是印表機、事務機等，可分為DDR2、DDR3兩類。先前外界預期，第3季起愛普將出貨予比特大陸DDR3，據了解，6月份僅小量試產，後續將不再出貨。愛普表示，客戶改採客製化晶片(ASIC)方式，因此改採GDDR，未繼續與台廠合作。

LPDDR產品分成LPDDR2跟LPDDR3兩類產品，具有低成本、體積小及低耗電等特性，多應用於低階智慧型手機當中。愛普表示，去年受Nand Flash缺貨影響出貨，今年應回到正常拉貨力道，加上應用面的需求仍旺，因此將帶動後續營運表現。法人則認為，由於LPDDR比重持續提升，加上晶圓成本漲，可能拖累整體毛利率，未來須持續觀察。

PSRAM產品則多應用於功能性手機，相關需求明顯下降中，愛普表示，目前積極推廣產品應用於IoT產品當中，因此整體PSRAM產品未受功能手機需求下降而明顯下滑，但法人預期，由於PSRAM的毛利率較佳，因此營收佔比下滑的情況下，產品組合對愛普未來獲利能力將有所影響。

愛普首季營收11.76億元，季增18.26%、年減0.72%，毛利率19.28%，相較去年同期23.78%略減，EPS 0.52元，相較去年0.35元略增。

愛普第2季營收為12.15億元，季增3.35%、年增7.27%，法人預期，毛利率可能因LPDDR繼續拉貨不利於產品組合，先看穩首季水準，惟業外應有部分匯兌利益回沖，獲利可望優於首季成績。

展望下半年，第3季將進入消費性產品的拉貨旺季，據了解，目前7、8月訂單狀況與6月相當，惟受限於今年手機市場的雜音較多，客戶拉貨態度趨於保守，因此，9月後的訂單能見度相對不高，而第4季客戶預測出貨量也相對保守，後續應持續觀察。全年而言，法人預估，今年愛普的營收仍可優於去年，惟毛利率受到於高毛利率的PSRAM佔比降、毛利率較差的LPDDR佔比升，而導致產品組合較不利，獲利可能不如去年水準。

評析
今年愛普的營收仍可優於去年，惟產品組合轉差，獲利可能不如去年水準。

p470121

轉貼2018年8月24日工商時報，供同學參考

蘋果跨入Type-C 瑞昱、創惟沾光

工商時報 蘇嘉維／台北報導



蘋果今年下半年即將推出三款新iPhone，也可望同步推出低價版Macbook藉此取代Macbook Air產品線，據了解，今年下半年不論是iPhone或Macbook新產品都將全面導入Type-C接口。

法人認為，蘋果新品導入Type-C後，將可望加速手機、筆電及周邊零配件更新至Type-C接口，IC設計廠瑞昱（2379）、偉詮電（2436）、創惟（6104）、鈺創（5351）等廠商都可望因此受惠。

市場傳出，蘋果今年下半年推出的三款新iPhone雖然在手機端上保留蘋果獨有的Lightning接口，但隨機附贈的充電器就將從Type-A更改為Type-C，並加入USB-PD晶片，讓手機充電效率全面發揮快充效果。另外，蘋果於下半年推出的低價版Macbook也可望更改為Type-C接口，象徵蘋果跨入Type-C世代的決心。

事實上，目前Macbook產品線當中，僅剩下許久未更新平台的Macbook Air仍使用Type-A，其他產品如12吋版本Macbook及Macbook Pro都已經導入Type-C作為充電、影像傳輸等功能。

法人認為，iPhone今年導入Type-C後，目的就是為了讓使用者能與蘋果筆電平台整合，且歐盟強力推動Type-C的浪潮下，蘋果也將陸續將產品更新至Type-C連接阜，跟上當前的市場潮流。

由於蘋果邁向Type-C世代方向明確，將可望帶動其他廠商將手機、筆電更換需求之外，就連周邊配件市場也可望全面更新，法人看好，已經跨入市場的瑞昱、偉詮電及創惟等都可望受惠。

瑞昱當前Type-C產品主要以集線器（hub）整合USB-PD晶片切入，法人預估，瑞昱在Type-C產品每月出貨量約落在2百萬規模，占總營收比重約為個位數，預期今年全年占營收比重可望邁向6～9％水準。

創惟公告今年第二季財報，單季營收5億元、季增14.68％，毛利率49％、季增約1.6個百分點，在匯兌利益4,099萬元加持下，帶動稅後獲利季增381.8％至1.06億元，每股淨利1.16元。法人指出，在Type-C趨勢帶動下，創惟Type-C集線器出貨量逐季增，下半年營運可望優於上半年。

評析
蘋果新品導入Type-C，IC設計廠瑞昱、偉詮電、創惟、鈺創等廠商都可望因此受惠。

p470121

轉貼2018年9月14日經濟日報，供同學參考

愛普衝獲利 專攻利基產品

經濟日報 記者簡永祥／台北報導

利基型記憶體設計公司愛普科技（6531）董事長蔡國智昨（13）日表示，愛普考量應用在手機的標準型DRAM產品受到景氣和人民幣匯率劇烈波動，決定調整營運策略，將標準型記憶體改以授權力晶生產並銷售，改收取權利金；研發團隊將專注利基型及客製化含量重的記憶體，鎖定物聯網及人工智慧等應用。

愛普經營策略做出重大調整，蔡國智也允許，未來愛普每三到四個月就以舉辦法說會方式，讓法人見證愛普的轉型及蛻變。

不過由於愛普未來將把主力產品包括虛擬靜態存取記憶體（PSRAM）和低功耗DDR2/DDR3、DDR4產品改以授權方式，下半年將先消化手中庫存，因此營收將呈現下滑，不過蔡國智強調，愛普會做如此調整，就是要扭轉這幾年營收增加，毛利率卻下滑的局面。

愛普稍早公告上半年財報，上半年毛利率由去年同期的24%降至僅剩19%，雖然上半年每股純益1.85元，優於去年同期的1.84元，但扣除匯兌利益等因素，愛普本業毛利率大幅下滑，令公司決策層擔憂。

蔡國智強調，愛普轉型已經開始，未來將發揮愛普在DRAM和邏輯整合技術，以及完整DRAM產品線，專注提供客製化產品，不再追求營收快速成長，先把高毛利率產品比重拉升，扭轉毛利率一直降的情形。

他並透露，上周愛普已和一家以色列公司簽訂450萬美元利基型DRAM開發合約，除提供設計服務，還包括整合微處理器運算的單晶片DRAM，用於伺服器控制，提升效能和降低功耗，並也將提供一部分選擇權讓愛普認購。

除了以色列的公司，還有二家也已簽訂。和以色列的合作模式，未來將成為愛普把記憶體產品拓展到其他領域的架構，預料明年起會陸續看到愛普在相關領域的產品爆發。

評析
愛普將專注利基型及客製化含量重的記憶體，下游市場則是鎖定物聯網及人工智慧等應用。

p470121

轉貼2018年9月14日聯合晚報，供同學參考

愛普調整策略 衝營收拉毛利

聯合晚報 記者張瑞益／台北報導

記憶體設計公司愛普科技（6531）表示，未來營運策略將調整，以專注利基型產品研發及客製化為主的記憶體產品為重心，下游市場則是鎖定物聯網及人工智慧等應用。

愛普經營策略做出重大調整，主要是考量在手機的標準型DRAM產品受到景氣和人民幣匯率劇烈波動，因此，將標準型記憶體改以授權力晶生產並銷售，改收取權利金，此部分的調整後，有未來在標準型的DRAM產品，在營運及業績表現上，較為穩健，而愛普此舉，也是希望未來能夠改善近年來營收維持成長，但整體毛利率卻下滑的局面。

愛普強調，未來提升整體毛利率，將是公司營運策略的重要目標。目前公司希望能夠在DRAM和邏輯整合技術已掌握的競爭優勢，集中在客製化產品，並提升客製化產品的比重，進而提升毛利率水準。

此外，愛普透露，近期已和一家以色列公司簽訂450萬美元利基型DRAM開發合約，除提供設計服務，還包括整合微處理器運算的單晶片DRAM，用於伺服器控制，提升效能和降低功耗。

公司強調，未來會將記憶體產品拓展到其他領域的架構，預料明年起會陸續在相關領域的出貨逐漸顯現出貨成長力道。

今年上半年獲利表現上，第1季每股純益為0.52元，第2季每股純益大幅成長至1.32元，市場法人仍看好下半年營運表現。

評析
愛普將專注利基型及客製化含量重的記憶體，下游市場則是鎖定物聯網及人工智慧等應用。

p470121

轉貼2018年9月18日MoneyDJ新聞，供同學參考

愛普9月營收看保守  全年獲利小衰退

記者 趙慶翔 報導

愛普(6531)7、8月營收不如預期，主要受到整體手機市場狀況不如預期，加上中美貿易戰影響消費性電子的拉貨力道，法人預期，9月營收先看平前月，整體第3季也在LPDDR的比重未明顯提升下，毛利率維持在前季水準。全年而言，法人預期，營收估較去年佳，惟獲利小衰退，後續可持續觀察商業模式轉成授權的實施進度與整體業績影響。

愛普為記憶體IC設計公司，主要分為三大產品線，包含PSRAM(Pseudo SRAM, PSRAM)、利基型標準記憶體(SDRAM)、LPDDR(Low Power DRAM, LPDDR)。目前出貨量最多的是LPDDR。毛利率部分，則以PSRAM最高，LPDDR次之，SDRAM相對低。

愛普8月營收3.9億元，月減3.46%、年增21.56%，不如法人原先預期7、8月營收將與6月相當，公司表示，由於整體手機市場狀況不如預期，加上貿易戰影響下，使得LPDDR的客戶拉貨態度趨於保守，因此訂單有些遞延狀況，預計今年底前要拉貨完畢。法人表示，預期9月營收也先看持平，因此整體第3季營收將看季平，而毛利率則因LPDDR的比重未明顯提升下，而守穩18%左右，獲利可能不如前季。

SDRAM產品多應用於消費性電子上，像是印表機、事務機等，可分為DDR2、DDR3兩類，LPDDR產品則分成LPDDR2跟LPDDR3兩類產品，具有低成本、體積小及低耗電等特性，多應用於低階智慧型手機當中。公司表示，由於這兩類產品皆為消費性電子產品，因此下半年為傳統旺季，但是受到整體手機市場需求不如預期，加上貿易戰影響消費性產品的情況下，使得客戶拉貨力道保守，因此第3季的狀況稍疲弱。

PSRAM產品則多應用於功能性手機，愛普表示，目前積極推廣產品應用於IoT產品、穿戴裝置中，將陸續貢獻營收，但整體而言仍不敵功能手機下滑的幅度。

愛普也策略轉型商業模式，將標準產品轉授權代工廠銷售，包含PSRAM、LPDDR等產品線，因此後續將收授權金與權利金為營運模式，不直接與客戶接洽，轉向著力在客製化產品，預計年底前可試營運，而明年第2季將商轉完成，另外，目前也開發SRAM應用在LCD驅動IC的IP，明年盼陸續貢獻。公司表示，目前設計服務在手合約約美金1千萬，將依照合約緩慢認列。

另外，愛普的AI記憶體晶片也陸續開發中，公司表示，此產品是與主晶片設計服務廠商共同開發，因此能讓客戶縮短交貨時間，也能與主晶片廠有更緊密的關係，盼2020年開始貢獻營收。

展望第4季，法人表示，目前整體手機市況不明朗，加上貿易戰使得消費性電子的客戶也拉貨趨緩，因此愛普營收先看保守，全年而言，營收估比去年佳，惟獲利小衰退。觀察商業模式轉變後，營收恐季減，需觀察愛普與代工廠方面的合作情況。

評析
愛普決定營運轉型，專注於客製化記憶體及矽智財授權，逐步淡出標準型DRAM市場。

p470121

轉貼2018年9月20日工商時報，供同學參考

愛普 轉攻客製化記憶體矽智財

工商時報 涂志豪／台北報導



記憶體設計廠愛普（6531）面臨國際記憶體大廠的激烈競爭下，決定進行轉型，包括淡出低毛利的標準型DRAM市場，轉向高毛利的LPDDR專利授權及利基型DRAM等市場發展外，同時觀察到現階段DRAM無法有效支援人工智慧演算法情況，愛普也將朝向客製化記憶體及矽智財授權轉型。

事實上，受惠於人工智慧相關客製化DRAM需求持續湧現下，愛普取得的客製化設計服務訂單（design service backlog）已達1,500萬美元左右。由於人工智慧演算法已跳脫二進位演算模式，如當紅的神經網絡（neural network）就是多進化的運算，傳統二進位DRAM無法有效支援，需要新設計的客製化DRAM因應，法人看好愛普可望在此藍海市場搶下市占，且明年相關委託設計（NRE）接案大爆發。

上半年DRAM價格維持高檔，愛普第2季合併營收12.15億元，歸屬母公司稅後淨利0.94億元，較第1季成長逾1.5倍，每股淨利1.32元。愛普上半年合併營收23.91億元，歸屬母公司稅後淨利1.31億元，每股淨利1.85元，符合市場預期。

愛普2011年成立以來，以功能型手機關鍵元件類靜態隨機存取記憶體（PSRAM）起家，後續投入LPDDR產品線開發，2017年第4季合併力積後，再取得利基型DRAM產品線。然而近年來包括三星、SK海力士、美光等三大DRAM廠積極搶進LPDDR市場，愛普考量到與一線大廠直接競爭並無勝算，所以決定營運轉型，專注於客製化記憶體及矽智財授權，逐步淡出標準型DRAM市場。

愛普未來將分為客製化記憶體及矽智財、標準產品等兩大事業範籌。在標準產品部份，考量到LPDDR毛利率過低，下半年將積極去化庫存，並改以LPDDR授權予客戶生產方式營運，未來以收取客戶投片的授權金為主。至於利基型DRAM則以物聯網、穿戴裝置等高毛利市場為主，低毛利的3C應用則會逐步降低比重。

在客製化記憶體及矽智財部份，將與力晶合作，除了LPDDR的授權商業模式外，也會開發利基型應用，包括可應用在OLED面板驅動IC的2T-SRAM，以及與國際客戶或系統廠合作開發專為人工智慧設計的特殊型DRAM或其它記憶體。愛普已經與以色列人工智慧新創公司合作開發特殊規格DRAM，並爭取其它人工智慧相關記憶體NRE業務，目前在手中的客製化設計服務訂單已達1,500萬美元左右，將成為未來2～3年獲利成長新動能。

評析
愛普決定營運轉型，專注於客製化記憶體及矽智財授權，逐步淡出標準型DRAM市場。