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樓主: p470121

[轉貼] 生技;醫材;血糖機 – 泰博、百略 搶進利基市場

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 樓主| 發表於 2020-1-1 12:06:14 | 顯示全部樓層
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大陸客戶帶動 華廣下半年成長轉強

記者 蕭燕翔 報導

大陸客戶恢復拉貨,華廣(4737)近三個月營收年增率都超過兩成,法人預期,下半年營收成長將轉強,上、下半年營收將趨近四六比,全年營收拚增兩位數,且因銷美的權利金攤提壓力逐步減輕,加上旺季營收規模有利,下半年獲利增幅可望更勝營收。

華廣是自有品牌為主的血糖測試設備廠商,技術平台在崁入式貴金屬電化學生化感測晶片,前幾年一度與大廠GE合作,有意拓展美國市場,但碰到美國健保政策調整導致終端銷售實績不如預期,且因需提列權利金等固定費用,壓縮銷售利潤,2015年8月公司以私募方式引進通化東寶,同步啟動實質業務合作,今年大陸銷售的營收佔比已達約兩成成績,是近年營收成長的關鍵。

不過,上半年因通化東寶的產品進行新舊交替,拉貨略不如預期,但6月起年增動能重啟,帶動近三個月華廣的營收年增率都墊高至兩成以上,根據法人的估計,通化東寶仍是公司最主要的成長來源,在新品恢復拉貨動能下,全年來自中國大陸的營收貢獻,還是會有兩成以上的增長。

其他市場部分,華廣評估,非洲算是新興市場,成長性應僅次於中國,落在10-20%;歐洲則靠新興歐洲撐腰,整體營收挹注也會有5-10%的年增成長。相較之下,美國還在大環境調整階段,且血糖儀的滲透率已達一定水準,今年仍持平看待。

但對華廣毛利率相對有利的是,一方面下半年旺季的營收動能會優於上半年,以往年上、下半年營收比重來看,應該會落在趨近四六比;另方面則是就產品分布來看,下半年測試片的成長性勝於機台;且就銷美的產品上,過去干擾獲利的GE權利金,攤提壓力逐步減輕,有助於毛利率的回升。

法人預期,華廣今年營收將拚增兩位數,在第二季毛利率站上46%後,今年下半年的毛利率有望優於上半年平均,帶動獲利成長優於營收,全年獲利也有機會優於去年水準。

評析
華廣下半年營收成長將轉強,上、下半年營收將趨近四六比,全年營收拚增兩位數
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 樓主| 發表於 2020-1-1 12:06:30 | 顯示全部樓層
轉貼2018年9月18日財訊快報,供同學參考

五鼎Q3營收將突破5億元  Q4、明年展望正向

財訊快報/何美如報導

醫材廠五鼎(1733)主力客戶訂單穩健,也拿下西非地區國家的標案,從8月開始出貨,推波7、8月連兩個月營收站上1.8億元,預估9月業績持穩,第三季營收將破5億元達5.3-5.5億元,創下近二年新高。隨著南歐大客戶需求轉強,A客戶年底也有機會取得新案,第四季、明年展望正面。

今年已經位居第一大的南歐客戶,上半年因有部份產品修改規格,稍稍削弱成長力道,但第三季起隨部分產品修改完成重新出貨,出貨力道轉強,預計第四季有機會進一步放大。另一大客戶A公司訂單穩健,現也有多款新產品在洽談中,年底更有機會取得一原先由其他廠商供應的產品的轉單,在明年進一步發酵。奧地利客戶訂單也成長。

美國子公司Omnis Health,除主力市場Medicare,也拓展零售市場,業績穩健,目前持續調整費用,也規劃與藥品通路以雙品牌方式推出產品。中國蘇州子公司則表現相對較弱,主要係中國內需轉弱,價格競爭亦激烈,今年業績將下滑。

自有品牌及標案部分,先前拿下的西非地區五年標案,已經在8月開始出貨,目前規劃分二、三批陸續交貨,既有的中東、非洲、西歐、中國等市場,隨試片出貨量成長,營運表現也轉佳。

五鼎7、8月營收分別為1.83億元、1.85億元,法人預估,9月業績持穩,第三季將破5億元達5.3-5.5億元,創下近二年新高,較前一季成長6-10%,因本季有權利金入帳,將拉升毛利率,第四季、明年展望正面,全年EPS將突破1元。

評析
隨著南歐大客戶需求轉強,A客戶年底也有機會取得新案,第四季、明年展望正面。
 樓主| 發表於 2020-1-1 12:06:42 | 顯示全部樓層
轉貼2018年9月22日工商時報,供同學參考

陸系客戶拉貨 華廣下半年成長轉強

工商時報 杜蕙蓉/台北報導

華廣(4737)受惠大陸客戶恢復拉貨,不僅營收連續4個月走強,且近3個月都交出年增2成佳績,法人在看好下半年成長動能,加上銷美權利金攤提壓力逐步減輕,預期該公司今年獲利有機會優於去年。

華廣去年EPS為2.52元,今年前8月營收11.79億元,年增7.96%,雖然上半年EPS僅0.71元,不過隨下半年業績轉強,預估上下半年營收約為4比6,且毛利率可望拉高,全年營收應有兩位數的增幅,獲利成長率將優於上半年。

華廣聚焦自有品牌血糖測試設備,關鍵技術為崁入式貴金屬電化學生化感測晶片。為拓展美國市場,華廣在2012年結盟GE,以雙品牌方式進軍,豈料遇上美國健保政策調整血糖測試設備的撥補價格,加上與GE合作的人員及研發又已投入下,不僅終端銷售實績不如預期,且因需提列權利金等固定費用,壓縮銷售利潤,也讓該公司EPS從原本3.5元的高檔,跌落至當年度的0.78元。

2015年8月華廣以私募方式引進大陸胰島素大廠通化東寶入股,雙方也協議,通化東寶自2016年起,每年最低採購測試片出貨量保證成長20%的條件,同步啟動實質業務合作,也帶動華廣近兩年營運表現不錯,EPS都有逾2.5元的水準。

評析
隨下半年業績轉強,且毛利率可望拉高,全年營收應有兩位數的增幅,獲利成長率將優於上半年。
 樓主| 發表於 2020-1-1 12:06:55 | 顯示全部樓層
轉貼2018年9月25日財訊快報,供同學參考

中非客戶集中拉貨 華廣9月營收唱旺

財訊快報/何美如報導

華廣(4737)中國總經銷經過上半年的庫存調整,第三季拉貨力道轉強,下半年出貨量可望較上半年大增8成,非洲客戶亦從下半年集中拉貨,推波7、8月營收均年增逾2成,9月營收將進一步衝高,第四季營收更有機會突破6億元,創下歷史新高,全年有機會成長一成。

華廣上半年合併營收8.29億元,年增2.71%,EPS 0.71元。隨著製程優化,自動化提升,營運規模放大,及匯率轉佳,上半年毛利率攀至43.57%,較前一季增加約2個百分點,其中第二季更提高至46.11%,惟因投入IoT智慧醫療等新產品開發,費用較高,也壓抑營業利益表現。

華廣表示,上半年向來是公司的淡季,最大市場歐洲的小增,美洲市場持平,亞太市場也僅微幅成長,不過,中國、非洲兩大客戶下半年都會集中拉貨,將推波營運轉強,今年營收仍有機會雙位數成長。

中國總經銷通化東寶目前營收占比超過2成,上半年調整庫存,訂單比較緩,不過,第二季起下單轉趨積極,第三季出貨量開始放大,預估第四季更將達高峰,上下半年的試片出貨量可望達35比65,也就是下半年將較上半年大增8成。

非洲客戶近二年訂單大增,目前營收占比約18%,去年成長高達3、4成,今年前8月雖成長較緩僅7%,但華廣表示,客戶下半年將集中拉貨,今年成長幅度仍將達雙位數成長。

在中國、非洲兩大客戶訂單轉強下,華廣9月營收將進一步衝高,不排除挑戰1.9~2億元,第四季單月營收有機會再創新高,單季營收可望突破6億元,創下歷史新高,全年有機會成長一成。

評析
華廣中國、非洲兩大客戶下半年都會集中拉貨,將推波營運轉強,今年營收仍有機會雙位數成長。
 樓主| 發表於 2020-1-1 12:07:06 | 顯示全部樓層
轉貼2018年10月3日財訊快報,供同學參考

泰博9月營收有望破4億元  Q3營收將破12億元

財訊快報/何美如報導

泰博(4736)碳電極產品在新舊客戶簇擁下,今年業績高速成長,金屬電極在兩大客戶推波下,營收占比更由年初的5%不到,一路拉高至一成之上,試片毛利率已跳升至6成之上,9月營收有機會衝破4億元,創下歷史次高紀錄,第三季營收更將首度突破12億元,季增率超過2成,EPS將從3元起跳,第四季業績持穩,明年維持高成長。

金屬產品主要出貨美國、歐洲兩大客戶,泰博表示,美國血酮試片客戶受惠生酮飲食風行,今年出貨量維持高檔,訂單能見度已到年底,歐洲客戶訂單則逐季加溫,推波今年金屬試片出貨量一路向上爬,從年初1、2萬盒,到7、8月出貨量已攀至9~10萬盒,月營收貢獻也從不到1千萬元爬升至4千萬元。

營收占比從1~2%,現已經增加到一成,法人看好年底月營收貢獻將挑戰6千萬元,營收占比將攀至1成之上,明年營收上看4、5億元。隨營收規模放大,毛利率也一路從20%提升至60%,法人看好年底毛利率將追上碳電極,明年成為新的獲利成長引擎。

至於營收主力產品碳電極,受惠新舊客戶出貨成長,及去年出貨機台客戶的試片回購,一般賣一台血糖機器大約半年後會開始貢獻試片,一台機器可以產生5倍的試片盒數回饋,今年試片出貨量可望達2000~2100萬盒,較去年的1700萬盒成長約兩成,而血糖機今年出貨量約330萬,相較去年的240萬台,成長更超過4成,此將轉化為明年試片的成長動能。

泰博7、8月營收分別為4.38、3.64億元,9月營收將突破4億元,創下歷史次高紀錄,第三季營收將首度突破12億元,季增率超過2成,法人看好毛利率超過45%,EPS將從3元起跳,第四季業績持穩,全年營收成長超過3成,EPS將突破11元。明年在既有客戶試片量出貨成長,碳電極、金屬電極新客戶拉抬下,業績將維持高成長。

評析
明年在既有客戶試片量出貨成長,碳電極、金屬電極新客戶拉抬下,業績將維持高成長。
 樓主| 發表於 2020-1-1 12:07:17 | 顯示全部樓層
轉貼2018年11月1日財訊快報,供同學參考

泰博Q3營收創高 Q4營收估年增二成

財訊快報/何美如報導

醫材大廠泰博(4736)碳電極、金屬電極雙引擎,第三季營收衝上12.34億元,創歷史新高,每股盈餘上看3.2~3.4元。展望第四季,由於部分客戶提前出貨,預估10月營收約3.5億元,第四季營收約11億元,維持二成的年增表現。

金屬產品主要出貨美國、歐洲兩大客戶,美國血酮試片客戶受惠生酮飲食風行,今年出貨量維持高檔,歐洲客戶訂單則逐季加溫,推波今年試片出貨量一路向上爬,第三季月營收貢獻已經拉高至3、4千萬元。法人看好年底月營收貢獻將挑戰6千萬元,營收占比將攀至1成之上,明年營收上看4、5億元。

主力產品碳電極,受惠新舊客戶出貨成長,及去年出貨機台客戶的試片回購,試片訂單大增,全年出貨量可望達2,000~2,100萬盒,較去年成長兩成,而血糖機今年出貨量約330萬,相較去年的240萬台,成長更超過4成,此將轉化為明年試片的成長動能。

泰博第三季營收首度衝破12億元,以12.34億元改寫歷史新高,法人預估,毛利率將較前一季小增,業外則認列一些匯兌利益,每股盈餘上看3.2~3.4元。前三季EPS預估約6.8~7元,已經賺贏去年總合。

展望第四季,由於部分客戶已提前在第三季出貨,10月營收預估約3.3~3.5億元,年增率約20~27%,法人預估,第四季營收約11億元,維持二成的年增表現,但較前一季小幅下滑,幅度約10%。

評析
泰博第四季營收約11億元,維持二成的年增表現,但較前一季小幅下滑,幅度約10%。
 樓主| 發表於 2020-1-1 12:07:28 | 顯示全部樓層
轉貼2018年11月13日財訊快報,供同學參考

五鼎Q3毛利率大增10個百分點 EPS 0.71元創11季新高

財訊快報/何美如報導

醫材廠五鼎(1733)第三季財報交出好成績,在既有客戶、新客戶訂單挹注下,合併營收季增超過一成,加上權利金入帳,激勵稅後淨利大增57%,每股盈餘0.71元,創下11季新高。五鼎已公布10月營收1.81億元,預估第四季月營收都能持穩在1.8億元之上,單季營收有機會進一步向上,交出今年最好的成績。

今年營運倒吃甘蔗的五鼎,居第一大的南歐客戶,隨部分產品修改完成重新出貨,第三季起出貨力道轉強,另一大客戶A公司訂單穩健,現也有多款新產品在洽談中,年底更有機會取得一原先由其他廠商供應的產品的轉單,在明年進一步發酵。美國子公司Omnis Health,除主力市場Medicare,也拓展零售市場,業績穩健。

在主力客戶及子公司業績增溫推升下,第三季合併營收5.55億元,年成長11.67%,在營收規模擴大,及權利金入帳下,推升毛利率衝上34.12%,較上一季23.42%增加超過10個百分點。稅後淨利7042萬元,較上季大增57%,每股盈餘0.71元,創下105年以來新高。累計前三季每股盈餘1.33元,較去年同期大增2.24倍。

展望第四季,五鼎已經公布10月營收1.81億元,年成長4.53%,在既有客戶、新客戶及自有品牌同步發酵下,預估11、12月營收維持在1.8億元之上,法人預估,第四季營收不排除超過前一季。

評析
第四季月營收都能持穩在1.8億元之上,單季營收有機會進一步向上,交出今年最好的成績。
 樓主| 發表於 2020-1-1 12:07:58 | 顯示全部樓層
轉貼2018年11月15日工商時報,供同學參考

15檔生技股 前3季賺逾半股本

工商時報 杜蕙蓉/台北報導



生技族群前三季財報表現亮麗,不僅有15家賺逾半個股本,大江(8436)、晟德(4123)、保瑞(6472)、羅麗芬-KY(6666)、佐登-KY(4190)、益安(6499)等更是賺贏去年全年,並改寫歷史新高,另外,麗豐-KY(4137)、泰博(4736)和鐿鈦(4163)亦都交出高成長佳績。

就初步統計,醫美保健、醫材族群依舊是獲利大贏家,製藥則由保瑞和近期股價成為焦點的康友躋身獲利前段班。4家大賺超過一個股本的公司中,精華(1565)以EPS 24.75元坐穩獲利王寶座,其次是大黑馬保瑞,而麗豐和大江則以0.1元之爭,互搶美容保健業獲利龍頭,預期纏鬥仍將延續至第四季和明年。

另外,獲利創年度新高的公司中,晟德除水劑事業持續成長外,受惠轉投資公司澳優、豐華的成長驅動及處分利益,前三季歸屬母公司稅後淨利21.7億,EPS以6.45元改寫歷史新高。

由於晟德除了澳優、豐華及晟德水劑持續帶來穩定的獲利成長動能外,第四季因有永光醫藥售予天津金耀集團、轉讓澳優股權予中國中信農業基金等處分利益,加上帳上持股認列澳優的一次性評價利益,法人預期該公司第四季獲利將大進補,全年EPS上看30元,將與精華搶攻獲利王寶座。

預計下周一(19日)以承銷價105元上市的羅麗芬,今年營運大放異彩,前三稅後淨利交出2.98億元,年增率121.62%佳績,EPS 7.77元,超越去年全年。

羅麗芬第三季營收2.91億元、稅後淨利0.93億元,分別較去年同期成長60.89%與 85.49%,EPS為2.44元。根據證交所公布,此次參與羅麗芬上市案公開申購合格件數達21,968件,中籤率為6.88%。

泰博受惠碳電極產品在新舊客戶簇擁下,今年業績高速成長,金屬電極在兩大客戶推波下,營收占比更由年初的5%不到,一路拉高至一成之上,試片毛利率已跳升至6成之上,前10月營收35.24億元,年成長率30.9%,該公司前三季EPS 7.74元,法人預期第四季在業績持穩中,全年獲利將超過一個股本,明年也會維持高成長。

評析
泰博受惠碳電極產品在新舊客戶簇擁下,今年業績高速成長,全年獲利將超過一個股本
 樓主| 發表於 2020-1-1 12:11:03 | 顯示全部樓層
轉貼2018年11月26日財訊快報,供同學參考

新品+新訂單 泰博明年EPS達12.31元

財訊快報/馮欣仁

週二即將要到櫃買中心參加業績發表會的泰博(4736)主要生產產品為血糖儀、試片和其他(血壓計、耳溫槍等),ODM代工、自有品牌FOR A同步進行,由於研發能力強,加上費用控制良好,是血糖檢測產業中,極少數能一直續保高獲利的公司。

值得一提的是,泰博的金屬電極血糖試片幾年前與排名全球前5大的歐系藥廠簽署合作開發合約,近年來已開始量產出貨。金屬電極試片精準度較原有碳電極血糖試片更高,因此相當受到歐美市場歡迎,全球血糖檢測產業大洗牌,使得泰博成為最大受惠者。美、歐客戶持續釋單,不但原有碳電極試片需求強勁,新產品金屬電極亦呈現高速成長下,推升今年第三季淨利達2.46億元,創下單季歷史新高,年增率高達62.2%,單季EPS 3.07元,累計前三季EPS 7.58元,已遠超過去年全年EPS 5.43元,法人估泰博今年獲利挑戰1個股本,創下歷史新高。

不只今年,法人認為今年開始收割2、3年前的成果,在新開發的產品陸續發酵,更已陸續拿到幾個標案,研判爆發點會落在明年;品牌也看到成長力道轉強的機會,尤其美國市場經歷過大洗牌,重新進入成長軌道,整體來看,明年營運展望樂觀,法人估泰博明年EPS可望上看12.31元,目標價185元。

生產機能性飲品、保健食品的大江(8436),外資匯豐將大江2019~2020年產能預估值拉高,預測今、明年EPS增至16.39元、17.71元。以大江目前股價約450元及未來兩年EPS計算,本益比分別為28倍、26倍。

大江第三季毛利率、營益率分別為44.4%、27.1%及每股淨值47.8元,與泰博的48.3%、26.1%,每股淨值43.7元旗鼓相當。但泰博目前本益比僅約12倍,遠低於大江的25~30倍,上檔比價空間寬廣。

另過去幾年來大江的平均現金發放率約30%,遠低於泰博的80%,若泰博今年可賺1個股本,明後年仍有持續成長空間,預估泰博明年現金股利將達5.6%,相對更具吸引力。

籌碼面及技術面來看,外資及本土投信近半年來更同步加入連續買超行列,反觀融資水準持續下滑,顯然籌碼由散戶手中流向法人,有利後續多頭行情發展。泰博股價於指數大跌1600點期間,在年線之上止跌並築出三重底,選前股價在外資買超下突破站穩半年線149.5元後,目前股價站上所有均線,配合周KD亦剛自低檔形成黃金交叉,短中多行情有利股價挑戰前波高點181元,甚至反應業績處於成長端的高獲利醫材股本益比皆有25~30倍,泰博股價中線不排除進一步往200元推升。

評析
美國市場經歷過大洗牌,重新進入成長軌道,整體來看,明年營運展望樂觀
 樓主| 發表於 2020-1-3 20:12:51 | 顯示全部樓層
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泰博明年營運續拚新高  
連續性血糖檢測產品預計1-2年推出

財訊快報/何美如報導

泰博(4736)前三季EPS 7.74元創高,副總經理劉吉郎今(27)日出席櫃買業績發表會表示,2016年起在血糖產業看到很好機會,對明年的表現非常期待,血糖檢測金屬及碳電極都是重要引擎,毛利率、獲利將同步成長。至於外界關注連續性血糖儀崛起,他直言,這是趨勢持續發展中,但售價高、侵入性及需替換特性,無法取代既有血糖產品,也透露,未來1-2年會推出相關產品。

以成為亞洲第一大、全球第五大的血糖檢測醫材廠的泰博,第三季淨利達2.46億元,創下單季歷史新高,年增率高達62.2%,單季EPS 3.07元,累計前三季EPS 7.74元,已遠超過去年全年EPS 5.43元。泰博劉吉郎表示,第四季營收會比前一季下滑一些,但全年營收、獲利仍將創下史上最好表現。

事實上,泰博在2010-2012年曾遇到亂流,發展自有品牌導致美國前三大客戶陸續流失,營收也從以往的年增5成轉為衰退,劉吉郎說,2013年慢慢恢復成長動能,2016年起更看到更好機會,今年營運表現非常好,對明年也非常非常期待,主要成長動能仍是血糖產品。目前血糖機器的營收占比約25%、血糖試片65%、其他10%。

泰博是台灣唯一一家有碳電極和金屬電極試片公司,就算在全球都少見,產品全都是自己製造,劉吉郎表示,金屬、碳電極產品明年會同步成長,除了既有客戶穩健增溫,也有新客戶加入,毛利率在經濟規模放大下,有機會好轉,獲利更有機會進一步創高。

至於外界關心的連續性血糖產品崛起,他說,這確實是未來的趨勢,也持續發展中,或許,沒有這個產品問世,泰博的營收成長會更強,不過,連續性血糖檢測產品無法取代現有的血糖產品,其售價很高,同樣也是侵入性,且需要替換,但他也透露,泰博正在開發相關產品,預計未來1-2年會推出。

評析
泰博金屬、碳電極產品明年會同步成長,除了既有客戶穩健增溫,也有新客戶加入
 樓主| 發表於 2020-1-3 20:13:25 | 顯示全部樓層
轉貼2018年11月28日工商時報,供同學參考

泰博、杏昌 法說同步報喜

工商時報 杜蕙蓉/台北報導



高獲利醫材股昨(27)日在業績發表會中同步報喜!泰博(4736)繼今年獲利可望大賺一個股本後,備受關注的連續性血糖檢測產品,亦可望在1-2年內推出;另外,杏昌除了跨足新領域外,目前極力拓展海外市場,預估大陸、印尼可望自明年開始貢獻業績。

泰博副總經理劉吉郎表示,血糖產業經過大洗牌後,2016年起已看到很好的機會,而泰博是全球少數開發碳電極和金屬電極試片公司,由於該產品全都是自己研發生產,毛利率較高,目前除了既有客戶穩健增溫,也有新客戶加入,毛利率在經濟規模放大下,該兩項產品已成明年重要成長引擎。

另外,可望成為未來趨勢的連續性血糖產品,雖然無法取代現有的血糖產品,但其售價很高,同樣也是侵入性,且需要替換,目前泰博正在開發相關產品,預計未來1-2年會推出。

營運表現耀眼的泰博,前三季EPS以7.74元,已遠超過去年全年EPS 5.43元,並創下同期新高,法人預期該公司第四季營收雖會比前一季下滑一些,但全年營收成長將超過3成,EPS將由10元起跳。

一直都是高獲利模範生的杏昌,前三季稅後淨利1.79億元,與去年同期相當,EPS 5.13元;總經理陳國師表示,看好第四季的營運表現,預估今年仍可保持去年水準,股利分配上,每年現金股息發放率則有逾8成的水準。

陳國師表示,杏昌以洗腎起家,產品線已延伸至牙材、心臟科與呼吸科等治療設備、急救及麻醉產品等,該公司雖無研發費用,但卻花了很多心思在布局新領域,延續公司成長動能。

目前杏昌以跨足開刀等新領域和海外市場做為新成長引擎,布局多年的大陸牙材市場,在湖南省已拿到證照下,可望自明年第3季開始銷售,而人工真皮也在申請證照中。另外,前進東南亞布局血液透析市場,目前已與印尼簽訂合約,估計2019年第3季可望啟動銷售。

陳國師表示,杏昌近年積極整合供應商、投資生產製造,並與原廠以ODM或OEM方式合作進軍海外市場,而為因應自有物流倉庫建置,也規劃辦理增資,將透過發行現金增資及公司債的方式募資。

評析
泰博是全球少數開發碳電極和金屬電極試片公司,兩項產品已成明年重要成長引擎。
 樓主| 發表於 2020-1-3 20:14:06 | 顯示全部樓層
轉貼2018年11月28日經濟日報,供同學參考

泰博熱轉 明年看旺

經濟日報 記者黃文奇/台北報導



泰博(4736)副總經理劉吉郎昨(27)日出席櫃買業績發表會時表示,預期今年第4季營收可能不如第3季,但公司對明年的表現非常期待,血糖檢測試片中的金屬及碳電極都是重要引擎,今年下半年起毛利率、獲利將同步成長。

泰博第3季稅後純益達2.46億元,創下單季歷史新高,年增62.2%,每股稅後純益(EPS)3.07元,今年前三季EPS為7.74元,已超越去年全年數字,也同步創下新高。泰博昨日股價收163.5元,上漲4.5元。

近期,外界關注「連續性血糖儀」崛起,劉吉郎指出,該產品屬發展中的趨勢,但售價高、侵入性及需替換特性,幾年內應仍無法取代既有血糖檢測產品,他也透露,泰博未來二年內,將會推出連續血糖儀產品。

劉吉郎表示,第4季營收會比前一季下滑一些,但從全年來看,營收、獲利仍將創下史上最好表現,換言之,今年全年營運數字將再寫新高。

泰博在2010至2012年間因投入發展自有品牌,導致美國前三大客戶陸續流失,進入營運陣痛期,劉吉郎說,2013年慢慢恢復成長動能,2016年起更看到更好機會,今年營運表現非常好,對明年也非常非常期待。

劉吉郎表示,該公司銷售品項多達40餘種,但是未來幾年的主要成長動能仍然是血糖測試有關的產品。目前血糖機器的營收占比約25%、血糖試片65%、其他10%。

對於未來競爭力,劉吉郎強調,泰博是台灣唯一擁有碳電極和金屬電極試片的公司,在全球也屬少見,全產品都是自己製造,其中,金屬、碳電極產品明年會同步成長,除了既有客戶穩健增溫,也有一家以上的新客戶加入,毛利率在經濟規模放大下,有機會好轉,獲利更有機會進一步創高。

評析
泰博血糖檢測試片中的金屬及碳電極是明年表現的重要引擎,今年下半年起毛利率、獲利將同步成長。
 樓主| 發表於 2020-1-3 20:14:23 | 顯示全部樓層
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泰博Q4營收估季減  明年試片出貨成長佳

記者 劉莞青 報導

泰博(4736)今年第四季出貨仍屬高檔,法人預期每月碳極試片出貨量維持在近200萬盒水準,不過由於第三季許多客戶積極拉貨,墊高營收表現,泰博第四季營收估難超越第三季,獲利亦看較前季略降,單季獲利約在2.2~2.3億元,EPS約在2.9~3元左右。至於在明年來看,法人看好泰博明年血糖機出貨量約持平今年、維持在330萬台,但因經過近兩年積極出貨機子帶動,明年在碳極試片出貨盒數上仍看可有雙位數成長,貴金屬試片北美客戶需求穩健向上,營收貢獻也看將穩健增加。

泰博主要產品為血糖儀、試片和其他(血壓計、耳溫槍等),2018年上半年來看,血糖儀營收占比約25%、試片約65%、其他約10%。血糖儀和試片以代工、自有品牌Fora兩路並進,同以2018年上半年營收來看,自有品牌佔約27.4%、代工約佔66.2%,其他佔6.4%。2018年上半年各市場營收如下,歐洲佔48%、美洲19%、中東佔10%、其他地區佔23%。

以今年第四季狀況來看,法人指出泰博出貨仍屬高檔,預期每月試片出貨量維持在近200萬盒水準,不過由於第三季許多客戶積極拉貨,墊高泰博營收表現,泰博第四季營收估難超越第三季,但毛利率表現預期與前季落差不大,費用方面,法人則評估泰博第四季應無前季的信用減損損失費用影響,單季獲利約在2.2~2.3億元,EPS約在2.9~3元左右。

展望明年來看,法人指出,泰博明年血糖機出貨約與今年整體數量相當,維持在330萬台左右,但因經過近兩年積極出貨機子帶動,明年在碳極試片出貨盒數上仍看可有雙位數成長,貴金屬試片方面推廣有成,今年已經順利轉盈,明年北美客戶需求穩健向上,貴金屬試片訂單也看將穩健增加。

法人評估,在明年兩種試片產品展望均樂觀帶動下,看好泰博明年營收可以來到15%以上的年增表現,獲利亦有望見到同步成長,惟目前整體總經環境變動較大,泰博產品以外銷為主,美元/台幣、人民幣/台幣等匯率對泰博影響亦大,明年泰博獲利水準仍需持續關注匯率變化。

評析
泰博產品以外銷為主,明年泰博獲利水準仍需持續關注匯率變化。
 樓主| 發表於 2020-1-3 20:14:57 | 顯示全部樓層
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生技3.0世代來臨 族群掀比價行情

工商時報 杜蕙蓉/台北報導



生技族群在揮別本夢比時代後,隨著智擎(4162)、寶齡(1760)、中裕(4147)和將取得藥證的藥華藥(6446),陸續貢獻業績,加上大江(8436)、麗豐-KY(4137)、保瑞(6472)、泰博(4736)等公司今年獲利都改寫新高,類股將正式進入3.0世代,並進入本益比的大拚比,開啟比價行情。

就初步統計,目前已取得藥證的智擎、寶齡、太景*-KY和中裕等新藥公司,儘管業績表現尚不如預期,但明年起,寶齡的拿百磷專利到期下,利益不用再分潤給原發明人;中裕愛滋新藥隨著J-code生效,醫生改採新藥的動力會更強,保險給付覆蓋率提高;太景太捷信繼口服劑型後,針劑亦加入銷售行列,將帶動業績走高。

業績股族群中,美容保健品、醫材股的比價效應最受關注,而製藥股的保瑞和農業生技股的全宇,也因本益比偏低,有機會吸引多頭焦點。

美容保健品中,大江挾著高成長力道,前三季EPS交出11.28元佳績,股價已來到533元,正追價EPS24.75元的獲利王精華,目前雙方價差僅27元,是否將上演股王爭霸戰戲碼,已成話題!而大江的強勁走高,也讓麗豐、保瑞、康友有機會跟進比價,另外,羅麗芬、葡萄王、泰博、醫揚、杏昌的後市表現也受期待。

展望未來,大江已規劃斥資5,000萬美元在屏東新廠同步擴充粉包、飲料、萃取、雙營線的產能,其中磐石精準智造中心全自動化倉儲中心W1,預計可望於2019年第2季投產,且不排除前進美國設廠。

麗豐2019年在維持銷售、展店雙軌策略下,新展店可望維持以總店數8~10%的速度增長,預估再增加400~500家,持續拉動業績,法人預估該公司全年營收年增率可望維持1~2成,EPS上看18~20元。

葡萄王因應大陸保健食品的高成長期,上海葡萄王已積極擴充產線設備,加上台灣龍潭發酵廠完工,有助於2019年業績有明顯成長。

泰博是開發的碳電極和金屬電極試片,除了既有客戶穩健增溫,也有新客戶加入,毛利率在經濟規模放大下,已成2019年重要成長引擎。

評析
泰博的碳電極和金屬電極試片,除了既有客戶穩健增溫,也有新客戶加入,已成2019年重要成長引擎。
 樓主| 發表於 2020-1-3 20:15:45 | 顯示全部樓層
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五鼎攜科技廠 跨足新藍海

經濟日報 記者黃文奇/台北報導



五鼎生技董事長沈燕士表示,該公司將與科技業夥伴合作,正式跨入「金屬電極血糖測試片」的製造與銷售,將評估、採用較目前業界產品更具競爭力的製程,近期確定合作對象,預期明年上半年投入生產,最快明年開始銷售,力拚營運「後發先至」。

沈燕士表示,目前有三家金屬電極裸片製造商正與五鼎洽談合作,包括兩家國內、一家國際公司,未來推出的金屬電極產品,將由五鼎自行設計電極,再採用合作夥伴的製程,一旦確定合作對象,就開始生產,短期內沒有建廠、買設備的壓力,可更快投入生產、銷售。

過去五鼎血糖測試片是網印的碳電極製程,沈燕士指出,現在金屬電極的產製技術已經很成熟,且沒有專利問題,只要夥伴能提供最佳的品質、成本,就是五鼎的合作對象。

目前五鼎旗下也有部分非血糖檢測產品,已改採金屬電極試片,包括膽固醇、血紅素等檢測領域,沒有跨入門檻。

新產品方面,除了將正式跨入金屬電極血糖測試片領域,沈燕士表示,還包括醣化血色素、膽固醇、尿酸檢測等領域,這些產品目前占營收不到一成,他期許未來兩到三年內,能將非血糖測試領域產品銷售比重拉升至三成以上。

至於新客戶,沈燕士說,今年下半年新客戶產品陸續通過認證,並且開始銷售,包括歐洲、中東、非洲還有新南向市場都有新客戶產品獲認證,並開始銷售,本季起新客戶的產品拉貨動能也會逐漸顯現。

在市場部分,沈燕士說,過去,五鼎客戶過度集中在美國的現象,今年起有望獲得改善,目前歐洲市場占公司營收比重達到三成,雖然離美國的五成仍有距離,但因歐洲市場價格相對較優,今年起、未來幾年歐洲銷售比重將繼續攀升,另,中國大陸市場也急起直追,目前五鼎在大陸已經設立子公司,近期也規劃設廠,以因應未來市場需求。

在營運方面,五鼎今年營收回溫,前11月營收逾18億元,已經超越去年全年,預期今年營收有望突破20億元,有機會寫下近八年營收新高紀錄,展望明年,沈燕士期許,能有兩位數成長,至少一到兩成的營收年增率,若果,明年五鼎營收將創下歷史新高。

評析
五鼎今年營收回溫,前11月營收逾18億元,已經超越去年全年,預期今年營收有望突破20億元
 樓主| 發表於 2020-1-3 20:16:00 | 顯示全部樓層
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五鼎擁通路優勢 業界搶併購

經濟日報 記者黃文奇/台北報導

五鼎為國內首家血糖測試廠,產品獲羅氏等大廠認可,加上全球通路網絡健全,吸引多家公司有意投資甚至併購。五鼎董事長沈燕士證實,目前確有多家異業、同業公司,希望以投資甚至併購方式與五鼎合作,目前已經進入談判階段,唯對象因保密協定無法揭露。

沈燕士表示,他已經76歲,確有「接班」計畫,有人要來併購五鼎,他很歡迎、也很開心。沈燕士表示,五鼎技術好、產品完整、擁有兩個自有廠房、沒有借款,他開出條的條件很簡單,只要能為五鼎帶來新願景、新人才,他就願意把一手培育的「女兒」嫁出去。

價格方面,沈燕士認為仍須談判與鑑價,但他指出,若以五鼎資本額(9.98億元)換算當前股價(14日收28.3元),目前公司市值僅約1億美元,相較於多年前五鼎股價曾突破200元,「實在是太便宜了」。或許是,五鼎體質佳,沒有借款、又有兩處廠房,因此成為業界追逐的對象。

合作方式上,沈燕士表示,他持完全開放的態度,不論是投資、併購,他都歡迎。至於日前同業T公司曾公開表示「五鼎是收購對象之一」,沈燕士則表示,對方僅透過大股東傳話有意談合作,並未正式談判,因此不予評論。

沈燕士表示,五鼎過去多年來「蹉跎」了,因此讓同業趕上,過去,五鼎是台灣血糖測試技術的領頭羊,現在反而是五鼎要追趕人家,但未來營運將逐漸轉佳,五鼎可望邁向全新階段。

評析
五鼎是台灣血糖測試技術的領頭羊,未來營運將逐漸轉佳,五鼎可望邁向全新階段。
 樓主| 發表於 2020-2-27 19:48:07 | 顯示全部樓層
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傳有意收購五鼎  泰博目前無意願

財訊快報/何美如報導

近日市場傳出,泰博(4736)有意併購五鼎(1733),推升五鼎股價連日天大漲。對此,泰博表示,任何對公司營運成長有幫助的公司,都是未來可能合作對象。但據了解,泰博目前對收購五鼎,甚至策略合作並無意願。

泰博海外市場拓展有成,今年營運更出現跳躍性成長,前三季EPS 7.74元創高,法人預估,部分客戶10、11月集中下單,月營收合計已達8.1億元,預估12月營收將較前一個月小降,但仍將達3億餘元,第四季營收仍會超過11.5億元,全年營收約42-43億元,年成長超過三成,EPS估超過10元,同步創下歷史新高。

對於市場關於泰博有意併購五鼎,副總經理劉吉郎表示,只要對公司營運成長有幫助,都是未來可能合作對象,不排除任何有價值且合適的併購,但現階段沒有具體對象。

根據媒體報導,T公司曾公開表示「五鼎是收購對象之一」,五鼎董事長沈燕士也說,T公司曾透過大股東傳話有意談合作,市場臆測,T公司就是泰博。不過,據可靠消息來源指出,泰博目前對收購五鼎,甚至策略合作並無意願。

評析
泰博表示,任何對公司營運成長有幫助的公司,都是未來可能合作對象,目前對收購五鼎並無意願。
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