生技；農業生技 – 搶攻核酸檢測 瑞基今年拚損平

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轉貼2017年8月22日工商時報，供同學參考

東鹼、惠光報喜 Q2獲利躍進

工商時報 彭暄貽／台北報導

受惠旺季需求發酵、匯率波動趨緩，東鹼（1708）、惠光（6508）第2季獲利聯袂躍進、報喜。東鹼因本業、轉投資收益齊步走堅推進，第2季獲利季增33％，單季EPS 0.68元；烘托上半年毛利率28.56％，稅後盈餘2.35億元，年成長24.77％，EPS 1.16元。

此外，惠光生產基地包括台南麻豆、大陸上海廠、浙江廠及泰國廠。伴隨出貨回穩、匯率波動趨緩，第2季獲利大幅躍進75％，單季EPS 0.56元；上半年毛利率25.86％，稅後盈餘0.72億元，EPS 0.88元。

鉀肥市場供需平衡，東鹼12條產線銷量全產全銷，第2季屬北半球耕種旺季，支撐營運穩步推進。由於客戶需求大於自身產線，部分訂單得以小幅調升價格，東鹼決定啟動13、14條各1萬噸新產建置；屆時，總產能規模提高至15萬噸，預計明年第3季投產貢獻，強化長期推進能量。

東鹼認為，散裝運能過剩問題尚在，惟行情已好轉；尤其，全球各國都有振興經濟的基礎建設計畫在進行，大環境對後續散裝行情相當有利。今年旗下散裝船隊規模將達11艘，2018年再增3艘船、2019年再增1艘船。

由於東鹼今年本業持穩復甦，旗下航運事業一次性減損因素消除，今年力拚損益兩平，加上持股42％的轉投資東典光電（6588）今年也有20％以上產能推進力道；法人推估全年EPS約達2元。

惠光植物保護劑產品以台灣及中國為主，外銷地區有東南亞及南美，地工膜部分則集中外銷至澳洲、中國、越南、南非等市場。地工膜在中國部分客戶遞延案子陸續開工帶動下，今年地工膜業績可望重新上軌道，植物保護劑則看好中國、台灣穩健需求。

評析
惠光植物保護劑產品以台灣及中國為主，地工膜部分則集中外銷至澳洲、中國、越南、南非等市場。

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轉貼2017年9月4日MoneyDJ新聞，供同學參考

全宇今年獲利估創高  長期循環經濟商機可期

記者 蕭燕翔 報導

複合肥出貨占比拉高，全宇-KY(4148)第二季獲利創高，上半年每股稅後盈餘2.9元，優於市場預期。法人預估，短期該公司成長將來自在馬來西亞油棕園的滲透率成長，中期增長則是印尼新廠落成後，加速導入當地市場；長期則是經營團隊積極切入的循環經濟，年底前有望敲定幾家油料廠合作客戶，假設新的營運模式成行，將挹注市場新一波想像。

全宇-KY的技術強項是將微生物與傳統化肥的複合技術，最大應用領域在高經濟價值的棕梠樹，營收占比超過九成，並主要用在馬來西亞的棕梠園，不過因整體市場還是以傳統化肥為主，因此若以全宇的產值相對整體馬來西亞的肥料用料來看，市占率可能僅5%左右，相對成長性還大。

全宇-KY董事長彭士豪所設定的三部曲策略，一是先靠如生物複合肥的優勢產品，打入大型油棕園客戶的供應鏈，且因公司擁有的微生物菌庫超過400種，目前導入商業量產的比例還低於一成。現有已至商業應用的除較常見養分類的固氮菌、溶磷菌、解鉀菌外，比較特別的包括可廣泛應用在各種有害真菌的木黴菌與大馬油棕局授權的抗靈芝病類用菌，因防疫效用高且可為客戶客製化，成為可以建立客戶忠誠度的關鍵，也是這幾年得以在馬國油棕園滲透率得以逐年成長的主因，未來假設導入商業化的菌種樹增加，將驅動新的營收來源。

公司設定的第二步策略，是成為客戶的技術夥伴。所謂的技術夥伴，即非發生植物疫情才出手，而是導入預防的概念，以油棕樹最致命的靈芝病來說，先前內部的臨床試驗顯示，若能透過小樹階段即提早預防，未來有效控制靈芝病的發生機率，降低經濟損失，也奠定全宇另一個不可被取代的基礎。

彭士豪訂定的第三步目標，則是循環經濟；所謂的循環經濟，主要是考量油棕樹算是從頭到腳都能被利用的高經濟作物，包括果仁、果粕、果泥、果殼、空果串等，都可做為燃料、生物碳或其他經濟利用，但對油棕園下游的榨油廠來說，目前包括果泥、果串等超過25%的部分都未被利用，僅當作廢料處理。

根據全宇的規劃，未來假設可以跟榨油廠進行合作，包括果泥可做為生物農藥的載體，初估若轉換順利，對生產成本約有三至四成的縮減貢獻，且未來油棕樹的廢料也可透過加工技術，轉換成工業用糖，用於飼料添加劑等應用，今年有機會簽訂幾家榨油廠客戶，啟動合作，假設新的營運模式順利運行，未來不僅來自廢料的原料得以源源不絕，且可與油廠客戶建立互利的拆帳模式，驅動另波大成長。

法人預期，全宇-KY極短期的營收成長將來自在馬國油棕園的成長，在不考慮匯率影響下，每年兩位數的增幅無虞，且在生物複合肥占比增加下，還有助於毛利率的提升。中期的成長則靠油棕園栽種面積是馬國三倍的印尼，公司新廠預計明年下半年動工，最快2019年下半年有營收貢獻。

法人預估，全宇-KY第三季仍是旺季，營運將維持第二季的高峰，今年雖還有馬來西亞貨幣貶值的影響，營收可能持平或小衰，但因毛利率走升，獲利有望再創新高，全年每股稅後盈餘超過5.5元可期，明年有望續維持兩位數增長。

評析
全宇-KY第三季仍是旺季，營運將維持第二季的高峰，明年有望續維持兩位數增長。

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轉貼2017年9月8日經濟日報，供同學參考

8月營收／全宇創高 利基肥料貢獻續揚

經濟日報 記者黃文奇╱台北報導

全宇（4148）7日公告，8月合併營收2.4億元，月增11％、年增7％，以功能性貨幣（馬幣）計，續創單月歷史新高紀錄。主因來自於具高附加價值的Gano EF肥料產品出貨量持續上揚。

全宇表示，Gano EF肥料在具備微生物複合肥料優勢下，並能夠同時擁有防治病蟲害的功能，可大幅度減少農藥使用，且Gano EF肥料所針對為被稱作「油棕樹癌症」的靈芝病，亦已證實可有效降低七成靈芝病的病發率，是出貨量持續成長的主因。

全宇前八月合併營收14.8億元，較去年同期持平，主要係受到馬幣匯率大幅度貶值影響，若以功能性貨幣（馬幣）計，年增率表現則達兩位數。

全宇表示，公司對下半年營運維持樂觀審慎看法，Gano EF肥料的出貨量增加不僅有助於提升毛利率表現，亦有助於加大微生物複合肥料在馬國市場滲透率的力道，而投入油棕廢棄物處理新領域後，不僅能提升獲利更有助於拉開與競爭對手的距離，締造新一波成長動能。

全宇表示，Gano EF肥料為東馬廠的主力產品之一，由於東馬廠股東具馬國政府背景，且Gano EF肥料又是公司與馬來西亞油棕局共同研發，因此產品推出後很快獲得當地市場認同，尤其馬國的肥料採購權有逾六成掌握在政府相關企業，約兩成在大型民營企業上，Gano EF肥料優質的產品特性加上政府與大型民間企業皆為全宇長期的重要客戶，因此能快速提高市場滲透率。

隨著全宇產品持續朝產品附加價值更高的防治病蟲害領域發展下，公司亦投入油棕廢棄物處理新領域。全宇指出，油棕樹的果實，從果泥、果仁到果殻，甚至是葉子、樹幹及空果串等廢棄物，都可以再加利用，具有相當高的經濟價值。這些油棕廢棄物，經過全宇的技術處理加上自行開發的內生木黴菌(Trichoderma)，可以轉換成抗病性之微生物複合肥，再賣回給農民（客戶），創造多贏，且符合「循環經濟」趨勢，目前全宇正規劃與棕油榨油廠共同投入該領域應用，以馬國棕油榨油廠逾400家來看，未來「循環經濟」商機可期。

評析
投入油棕廢棄物處理，不僅能提升獲利更有助於拉開與競爭對手的距離，締造新一波成長動能。

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轉貼2017年9月27日工商時報，供同學參考

農漁畜聯展登場
瑞基搶攻全方位現場檢測商機

工商時報 杜蕙蓉／台北報導

台灣首屆「亞太區農業技術展覽暨會議」、「台灣養殖漁業展覽暨會議」、「台灣畜牧產業展覽暨會議」三大展將於明（28）日聯袂登場。瑞基海洋（4171）將展示全球最輕巧的手持式核酸檢測儀POCKIT Micro Plus，搶攻全方位現場檢測商機。

瑞基表示，POCKIT Micro Plus是最新一代PCR檢測系統，採單鍵式操作簡單、簡易萃取，45分鐘內完成檢測且結果判讀直接顯示於螢幕，等同帶著一個行動實驗室，走到那、檢測到那。

該產品於去年下半年甫上市便獲得世界農糧組織-越南(FAO-VN)推薦，應用在越南活禽市場的禽流感篩檢，成效卓越，成為禽流感防疫利器，今年更積極建立全球代理商通路，進行區域產品登記，畜產試劑已成功打進泰國市場，是推升近期營收成長的關鍵動能，並同時外銷至越南、菲律賓、墨西哥、巴西、阿根廷、中國等地。

該檢測系统將搭配開發的不同領域試劑產品，可應用在食品、畜產、水產，甚至人病體外檢測（IVD）等市場，目前陸續展現成效。

瑞基指出，在食安領域，透過POCKIT食品相關檢測試劑，挾高靈敏度和專一性之特性可檢測出食品或微生物病原體的特定核酸序列，並應用於基因改造食品、食品攙偽及食品病原菌（沙門氏菌、李斯特菌、大腸桿菌O157、金黃色葡萄球菌等）檢測。

由於消費者越發重視食品安全議題，在今日登場的「2017高雄生醫展」（9/27-30）展場上，瑞基亦於食品展區同步展示相關的應用成果。

執行長張曉芬表示，瑞基的產品開發策略是致力將高階健康管理落實到現場運用，並達到「微型化」、「簡易化」與「平民化」，近年積極布局包括畜產、食安、動物健康管理、人病防疫篩檢、生物防禦等領域，多項產品已成功外銷到海內外市場，且持續參加海內外展覽推廣應用服務市場，自9月下旬以來，先後參加「2017 越南胡志明市醫療醫藥展（9/20-23）」、台灣的「高雄生醫展」、「亞太區農業技術展」以及吉隆坡的「2017馬來西亞家禽畜牧產業及飼料展（9/28-10/1）」。

張曉芬指出，瑞基利用參加各大國際展覽之際，深入市場研究掌握市場需求，一則持續開發出迎合市場需求與服務的產品，一則做為建立代理商通路的媒合平台，以朝成為全方位現場檢測防疫專家目標挺進。

評析
瑞基將展示全球最輕巧的手持式核酸檢測儀POCKIT Micro Plus，搶攻全方位現場檢測商機。

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轉貼2017年9月29日工商時報，供同學參考

亞太農業技術展 廠商秀成果

工商時報 杜蕙蓉／台北報導

台灣首屆亞太區農業技術展登場，廠商卯勁秀成果，正瀚主攻精準農業，瑞基展示現場檢測防疫產品，龍燈-KY與聯發生技、經緯航太宣布，共同拓展海外市場。

為了在展場吸睛，龍燈、聯發生技和經緯是採共同聯合攤位方式放大規模，3家公司更以生物發酵槽、無人機和化肥做為背景，共同展示農業整體解決方案的成果，並宣布結盟共同進軍海外市場。

龍燈董事、負責大中華區經營的江蘇龍燈化學董事長羅昌炎說，環保意識提高，農業科技已成全球矚目焦點；提升技術與產品創新，做到兼顧化學減量及農民收益目標，相關技術圍繞在種子基因技術、生物發酵製劑、產品配方劑型改良與精準載具等四大主軸成趨勢，因此創新跨界整合將可創造多贏利基。

目前龍燈除了代理聯發專攻的生物性農藥與生物性肥料外，也與聯發的產品混搭龍燈傳統植物保護劑，以達到化學減量的目標，改良土壤，恢復地力，以收永續耕耘。該公司也與經緯航太，在中國持股各5成方式合資成立龍智翔公司，共同推動農業智能機的噴灑服務。

羅昌炎表示，隨著非轉基因作物逐漸受到市場重視，龍燈與CIBUS公司合作開發抗除草劑的非轉基因油菜種子解決方案，已在美國及加拿大推廣，CIBUS公司也積極投入主食作物－水稻種子的改良，利用植物本身的抗藥性能力，培養出對抗特定除草劑的品種以達降低多種除草劑的使用量。

評析
正瀚主攻精準農業，瑞基展示現場檢測防疫產品，龍燈與聯發生技、經緯航太宣布，共同拓展海外市場。

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轉貼2017年9月29日工商時報，供同學參考

3大農技廠 辦海外聯合法說

工商時報 杜蕙蓉／台北報導



生技產業南進打群架，農業科技打前鋒！全宇-KY、龍燈-KY和經緯預計年底舉行海外聯合法說會，首攻新加坡。除了藉機宣揚台灣農業結合人工智慧（AI）技術外，也將招商引資，尋找東協落地化戰略夥伴。

經緯董事長羅正方透露，該公司10月間將先與全宇生技合作採策略聯盟方式，布局西馬市場，將以全宇優勢的生物複合肥料結合經緯無人機的遙測技術，進行油棕的大數據收集。

由於全宇的微生物複合肥料，在馬來西亞市占率居冠，董事長彭士豪有雄厚的人脈資源，目前除了與馬來西亞油棕局合作，共同開發可預防油棕樹主要疾病（靈芝病）所需的生化肥料MPOB F4外，全宇昨（28）日公告，將與東馬州政府合資設立兩家公司，切入油棕廢棄物處理領域，跨足循環經濟。

龍燈協理金保華表示，因應環保意識抬頭和糧食危機，創新跨界整合和產業資源互補將成為趨勢，龍燈、全宇的產品、市場都不同，各有渠道，若能相互結合，加上經緯的無人機、積極切入的大數據收集，將可創造競爭利基，預期聯合法說將可受到關注，目前也積極號召國內農技公司一起加入法說陣容。

彭士豪表示，農業技術已進入分水嶺，大數據的掌握和結合AI技術將成趨勢，以馬來西亞來看，油棕樹面積574萬公噸，每年創造的產值高達3、4千億台幣，只要能提升1％，就能創造30億的產值，而要創造高產值，除了生物複合肥料外，大數據的提早掌握先機，進行數據分析更是關鍵。

為了讓農業智能機（無人機）能發揮最大的效益，羅正方表示，經緯已與台大農學院和屏科大進行產學合作，希望遙感技術能加值至進行作物的分析。

評析
全宇將與東馬州政府合資設立兩家公司，切入油棕廢棄物處理領域，跨足循環經濟。

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轉貼2017年9月29日MoneyDJ新聞，供同學參考

興農9月超市旺季營運向上  Q4展望看與去年持平

記者 劉莞青 報導

興農(1712)今年以來受惠於植保中國價格回溫、北美銷售反應佳，帶動前8月營收來到112.42億元、年增2.75%；而在9月方面，因中元普渡與鄰近中秋，屬旗下楓康超市傳統旺季，在旺季加持下，法人看好興農9月營收有望交出年增表現，至於第四季，雖走入南美耕種旺季，法人指出因產品價格與訂單與過往落差不大，預期興農第四季營運將會呈現相對與去年同期持平的成績，但在美國宣布縮表、美元轉強後，需密切注意後續匯率巴西幣走勢。

老牌農藥大廠興農目前營收佔比有63%為植物保護劑與肥料，次大事業群為主要分布在中彰投的楓康超市，楓康現有50間門市，佔興農營收比重約24%，其他事業如日用塑化品、團膳、預拌混泥土事業合計則佔營收約13%。興農植物保護劑60%為內銷，外銷40%分散至巴西、中國、泰國、印尼及澳洲等國。

在近期營運上，興農今年前8月合併營收112.42億元，年增2.75%，傳統上因第三季有中元普渡與中秋節，往常上可帶動興農旗下楓康超市業績起飛，今年雖因農曆潤六月、致中秋節延至十月，但仍不影響楓康旺季表現，法人看好在楓康業績帶動下，興農9月營收仍可維持今年以來的成長態勢；而在植保與肥料方面，因中國持續針對化工產業供給端進行整頓，致部分低價廠商退出市場，也帶動興農產品價格回溫，且今年銷往北美產品也有不錯成績。

至於在第四季方面，走入南半球的耕種旺季，法人指出，巴西等南美國家今年訂單看來與去年同期相當，產品價格也較無向上空間，營運展望看來相對比較平緩，但在獲利表現上，經過持續調整減少低毛利率產品的銷售，興農在巴西等南美國家銷售獲利已見提升，但因近期美國宣布縮表，帶動美元走強，近期匯率變動仍大，法人表示仍需注意後續巴西幣匯率走勢。

回顧興農今年上半年營運成績，營收84.46億元、年增約1.3%，毛利率27.4%大致持平去年同期水準，但今年興農在費用持續嚴加控管，是以雖業外有約6千萬元左右匯損發生，稅後淨利3.82億元、年增約8%，EPS 0.9元。

評析
興農第四季營運將會呈現相對與去年同期持平的成績，需密切注意後續匯率巴西幣走勢。

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轉貼2017年9月29日中央社，供同學參考

全宇股價飆 公布8月EPS 0.42元

中央社記者韓婷婷台北2017年9月29日電

全宇-KY（4148）7個交易日股價從90元一路飆上昨天高價137元，漲幅超過5成，應主管機關要求公布財報，8月營收新台幣2.48億元創下歷史新高，稅後盈餘為3100萬元，EPS為0.42元。

全宇8月合併營收2.48億元，月增11.33%、年增6.63%，稅前盈餘為3400萬元，稅後盈餘為3100萬元，EPS為0.42元。第2季單季稅後盈餘1.12億元，EPS達1.67元。

全宇總經理彭士豪表示，第2季因為有遞延所得稅資產回沖一次認列，等於第2季幾乎是沒有稅，因此拉高第2季稅後盈餘，第3季沒有這個因素，單就本業而言，第3季毛利率與第2季相當，隨著整體營運規模擴大，單季本業獲利可望優於第2季。

全宇今年上半年10.29億元，年減7%，稅後盈為1.67億元，年增42%，EPS為2.9元，優於去年同期的2.06元。

全宇表示，旗下GanoEF肥料在具備微生物複合肥料優勢下，能夠同時擁有防治病蟲害的功能，可大幅度減少農藥使用，且GanoEF肥料所針對為被稱作「油棕樹癌症」的靈芝病，亦已證實可有效降低7成靈芝病的病發率，是出貨量持續成長的主因。

評析
GanoEF肥料已證實可有效降低7成靈芝病的病發率，是出貨量持續成長的主因。

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轉貼2017年10月2日經濟日報，供同學參考

興櫃新星／茂生農經垂直整合 拚獲利

經濟日報 記者李至和／台北報導





茂生農經（1240）今年7月向櫃買中心申請登錄興櫃，以禽畜飼料、大宗物資為主要營業項目，兩大事業營收比重逾98%，同時也轉投資國內麵粉業者台灣大食品與福懋油脂，業外收益動能佳，對獲利挹注貢獻不少。

茂生農經主要營業收入為禽畜飼料及買賣大宗原料，根據年報資料，去年禽畜飼料占營收比重達86.4%，主要銷售豬、雞、蛋雞與鴨鵝等飼料，大宗原料占12.6%，以進口玉米、黃豆與小麥等大宗穀物為主。

因應農畜產業下上游供應鏈整合，今年2月也開始進入經營畜養豬場，除提供豬隻飼料外，也開始展開種豬、小豬飼育，目前國內豬隻供應量不足，豬肉價格維持在中高水位，若未來養豬事業逐步擴大，對提振營運動能有正面助益。

在國內禽畜養殖市場競爭激烈下，飼養產業也必須跟著轉型，飼養戶逐漸朝大型化且精緻化前進，為提供更具競爭力產品供應大型飼養戶，已興建飼料線生產，並持續提升研發生產技術，以提供品質穩定且客製化飼料。

過去茂生農經專注在飼料與大宗物資發展，因應產業變動，經營型態將朝垂直整合發展，以規模經濟取得成本優勢，並擴大市場。

茂生農經規劃增設自有養豬場，將與優質飼養戶，透過契約合作共同經營，進口優良種豬進行飼養，透過自產飼料，提升豬隻品質；將增設自有蛋雞場，計劃飼養60萬隻蛋雞，以自行生產飼料餵養蛋雞。

同時也將展開合作飼養模式，採取向上下游整合或合作方式，整合上游種畜業者及下游飼養戶，將採取租場飼養或契約合作飼養模式等，以有效降低生產成本及資本支出、提高飼料效率、育成率、無藥物殘留及穩定供貨來源。

評析
茂生農經因應產業變動，經營型態將朝垂直整合發展，以規模經濟取得成本優勢，並擴大市場。

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轉貼2017年10月3日工商時報，供同學參考

龍燈新品上市  Q4營運成長

工商時報 杜蕙蓉／台北報導

龍燈-KY(4141)在全球農業大整併中，正積極以結盟群方式創造利基，9月起更因新產品將陸續出貨和歐洲市場訂單敲定，第四季營運將大見轉機，法人預期單季EPS將有逾2元實力，不過，因前三季屬於虧損狀態，全年可望呈現小賺或小虧的局面。

營運倒吃甘蔗的龍燈，1-8月累計合併營收54.61億元，年減13.94％，上半年每股虧損1.95元。不過，隨著巴西新產品將陸續出貨，歐洲市場訂單亦敲定，線蟲用藥殺線威42％亦有機會取得各州標籤開始出貨下，9月營收可望轉強，有機會出現暌違7個月的年增率轉正，但第三季營運仍將出現小虧。

龍燈董事長羅昌庚表示，今年上半年因有2個重磅級產品在環保爭議中無法出貨，而新開發的產品無法立即補位，才導致營運不如預期；不過，隨著新產品陸續上市，第四季起營運展現明顯成長力道，明年即可回復過往的營運水平。

龍燈表示，整體來看，巴西下半年有2-3項新產品，包括大豆、甘蔗用殺蟲劑、馬鈴薯及花生的生長調節劑，出貨轉強；而阿根廷、哥倫比亞、厄瓜多等國家亦將維持雙位數成長。

另外，應用於對馬鈴薯作物的線蟲用藥殺線威42％，若順利取得各州標籤即可開始大量出貨，有機會帶動業績重回成長。

羅昌庚表示，隨著環保意識提高，全球紛紛加強管制農化總量使用農藥，且要兼顧農民的收益下，提供農業的解決方案將成趨勢，龍燈目前也攜手生物肥料公司聯發生技、開發無人機的經緯航太，共同拓展海外市場，創造營運利基。

目前龍燈已和經緯，在中國合資成立龍智翔公司，雙方持股各半，共同推動農業智能機的噴灑服務。經緯開發的ALPAS(Artificial Precision Agriulture System智慧型精準農業無人機系統)，是第一款專業型農業植保單軸無人機，其最大起飛重量可達40kg，最大載藥量為20L。作業時，配合水稻、小麥和玉米苗期，每小時可起降5次，作業面積可達70-100畝。

評析
隨著新產品陸續上市，第四季起營運展現明顯成長力道，明年即可回復過往的營運水平。

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轉貼2017年10月4日經濟日報，供同學參考

瑞基檢測儀 海外報捷

經濟日報 記者嚴雅芳╱台北報導

瑞基（4171）新一代PCR檢測系統在海外市場告捷。瑞基表示，POCKIT Micro Plus去年下半年甫上市便獲得世界農糧組織越南（FAO- VN）推薦，應用在越南活禽市場的禽流感篩檢，成為禽流感防疫利器，今年更積極建立全球代理商通路， 進行區域產品登記，畜產試劑已成功打進泰國市場， 並同時外銷至越南、菲律賓、 墨西哥、巴西、阿根廷、中國等地。

瑞基表示，全球最輕巧的手持式核酸檢測儀POCKIT Micro Plus，搭配開發的不同領域試劑產品，可應用在食品、畜產、 水產，甚至人病體外檢測（IVD）等市場，目前陸續展現成效。

瑞基昨日收盤價20.4元、上漲0.1元。

瑞基表示，POCKIT Micro Plus是採單鍵式操作簡單、 簡易萃取，45分鐘內完成檢測且結果判讀直接顯示於螢幕， 等同帶著一個行動實驗室，走到哪、檢測到哪。

除了畜產、水產，也可以應用在食安領域，透過POCKIT食品相關檢測試劑，可檢測出食品或微生物病原體的特定核酸序列，並應用於基因改造食品、食品攙偽及食品病原菌（沙門氏菌、 李斯特菌、大腸桿菌O157、金黃色葡萄球菌等）檢測，迎合消費者愈來愈重視食品安全議題的需求。

瑞基執行長張曉芬表示，瑞基的產品開發策略是將高階健康管理落實到現場運用，並達到「微型化」、「簡易化」與「平民化」， 近年積極布局包括畜產、食安、動物健康管理、人病防疫篩檢、 生物防禦等領域，朝成為全方位現場檢測防疫專家目標邁步。

評析
瑞基的產品開發策略是將高階健康管理落實到現場運用，並達到微型化、簡易化與平民化。

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轉貼2017年10月6日中央社，供同學參考

全宇攜手馬國油棕廠  跨足循環新商機

中央社記者韓婷婷台北2017年10月6日電

專業微生物複合肥料製造商全宇生技（4148）攜手馬來西亞2大重量級油棕廠及軟木公司跨足油棕廢棄物再利用的循環新商機。

全宇董事會通過，子公司全宇工業有限公司將與轉投資的Sab ah Softwoods Hybrid Fertiliser Sdn Bhd （簡稱SSHF），以及東馬州政府旗下子公司京那巴魯油棕集團（Sawit Kinabalu Group）共同協議設立兩家合資公司，投入油棕廢棄物處理再利用領域。

SSHF為全宇與沙巴軟木公司（Sabah Softwoods Berhad，簡稱SSB）成立的聯營公司，是沙巴州內最大的生物有機肥料廠，而沙巴軟木公司擁有逾3.4萬餘公頃的油棕種植園。京那巴魯油棕集團（Sawit Kinabalu ）則是沙巴州政府在油棕產業重點培育的指標型企業集團，在沙巴地區擁有超過6.7萬餘公頃的種植面積，並經營8家油棕廠以及1家精煉油廠。

全宇指出，近年馬國政府為了減少資源浪費並防止環境污染，積極宣導油棕園零廢料，油棕果榨完油後的下腳料果泥經過全宇的技術處理加上自行開發的微生物菌種（如內生木黴菌，Trichoderma），透過降解達到再使用功效，便可以轉換成防病性的微生物製劑。

農民藉此把自己園內的廢棄物化腐朽為神奇、將垃圾變有益防病製劑，不但回饋環境資源，更降低農民的營運成本、提升產出效率，創造多贏，這是促成此次三方都有合作意願的最大契機與誘因，此項合作案預期也將成為全宇長線營運成長的新興動能。

全宇9月合併營收新台幣2.2億元，年增23.2%，月減10.22%，累計前3季營收17.04億元，年增2.24%。

全宇表示，今年以來在東馬廠產能提升以及高毛利四合一產品Gano EF生物複合肥出貨暢旺的帶動下，激勵營收持續走高，由於靈芝病危害持續嚴重，馬國農民對具有抗病效果的Gano EF肥料需求將日益增長，南向市場布局，成功卡位全球油棕產量最大的印尼，營運成長動能無虞。

評析
全宇攜手馬來西亞2大重量級油棕廠及軟木公司跨足油棕廢棄物再利用的循環新商機。

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轉貼2017年10月12日工商時報，供同學參考

大陸市場發威 瑞基明年拚轉盈

工商時報 杜蕙蓉／台北報導

瑞基海洋（4171）董事長劉正忠表示，近年積極建立的現場檢測平台，隨知名度打開，跨足畜產、寵物、人病體外檢測（IVD），加上中國市場發威下，營運逐步進入回收，明年起營收將有強勁成長力道，有機會虧轉盈。

劉正忠認為，就未來成長力道來看，中國市場最具指標，瑞基在2013年以持股5成與廈門金達威集團合資成立的金瑞鴻捷，已進軍大陸水產、畜產、寵物、人病IVD等四大領域；在營運連年成長下，去年金瑞鴻捷獲利20萬人民幣已虧轉盈，今年第2季起也開始獲利，全年營收可望挑戰1,000萬人民幣，獲利亦有機會同步擴增。

目前在大陸寵物市場部分，瑞基已打進江浙滬、北京地區共80家獸醫院與3大動物醫院連鎖體系，畜產試劑更卡位溫氏企業供應鏈，未來將全面導入溫氏生豬與種豬場使用，成為產業樣板。

至於IVD市場，瑞基自主開發的POCKIT現場檢測設備已經通過中國CFDA醫療器械測試，未來金瑞鴻捷將進一步取得中國GMP廠房認證及中國CFDA生產製造與銷售核可。

劉正忠表示，瑞基在全球蝦病檢測市場占有領導地位，旗下IQ2000蝦類白點病毒檢測試劑組市占率估計超過7成；為擴大營運規模、增加產品線，近幾年將技術平台擴大延伸至畜產、伴侶動物（寵物）以及人病IVD等領域應用，並展開全球通路布建並進行區域產品登記，預期明年畜產試劑產品的營收占比可望拉高至一成以上。

人病IVD部分，瑞基執行長張曉芬表示，將鎖定新興國家做為主力推廣市場，瑞基的IVD核酸檢測產品目前在多國進行當地醫療器材申請，明年預期可逐步展現成效。

評析
隨知名度打開，加上中國市場發威，營運逐步進入回收，明年起營收將有強勁成長力道，有機會虧轉盈。

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轉貼2017年10月16日工商時報，供同學參考

農藥大廠掀整併 台廠加速轉型

工商時報 杜蕙蓉／台北報導



全球知名農藥大廠大掀整併風，光是2016年就有拜耳、孟山都、大陸中化、先正達、陶氏和杜邦等6家大廠整併為三股勢力，另外，最近正瀚股東－北美農業零售龍頭Agrium，也將與全球第一大肥料生產商Potash合併，在在都讓中小型農技廠飽受壓力，企業轉型勢必在行。

有鑑於農作肥料價格因低迷，化肥業者飽嘗獲利下滑之苦，也掀起化肥業整併風。就專家統計，整併後的拜耳、中國化工和陶氏三家大廠，未來將占據植物保護劑市場約70％市占率；而Potash若能順利與Agrium合體後，也將主宰北美化肥市場，並掌控62％的鉀肥產能，因此，未來買、賣供需的平衡和中小型農技廠的轉型策略也備受關注。

為了對抗此波來勢洶洶的化肥業整併，由13家區域型獨立的經銷商已組成的一家大型買團Tenkoz對抗，另外，中小型企業的抱團取暖打群架或切入利基型的區域和產品，也成新趨勢。

龍燈董事長羅昌庚表示，這一波大型農藥公司的大整併，勢必掀起產業大洗牌，由於整併的公司將面臨文化差異和整合的調整，中小型農藥廠（含肥料）必須搶在3年內「調整位置」創造營運利基，否則將會被淘汰。

備受關注的農業大整併案，起於2014年FMC併購Cheminova，去年則都是大大合併，拜耳（Bayer）以660億美元併購孟山都（Monsanto），創下農藥業最大收案，預期整併後，Bayer農化部門可望取代生醫保健部門成為未來最大營收來源，未來將更加專注於研發領域，並整合種子、農化、性狀及數據領域，可望開發超過2,000種的種子。

另外，中國化工是以430億美元收購先正達（Syngenta），由於先前Syngenta在大陸的市占率遠低於其在全球的市占率，因此，透過併購未來在中國的市占率將大幅提升，中國基改產品滲透率也將提高。

而不落人後的陶氏（Dow）是以590億美元與杜邦（Dupont）合併後，將成為全球最大的化工集團，預估未來每年可省下30億美元的費用，取得研發綜效並專注於農化領域的發展。

法人認為，Agrium與Potash合併後，將成為全球最大作物營養素供應商，企業價值達到360億美元，而正瀚則可望因大股東的通路平台擴大而受惠，加上該公司近年也積極開發北美以外的市場，未來營運樂觀。

評析
大農藥公司的大整併，必掀起大洗牌，中小企業的抱團取暖打群架或切入利基型的區域和產品，也成新趨勢。

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轉貼2017年10月16日工商時報，供同學參考

龍燈 開發非轉基因作物

工商時報 杜蕙蓉／台北報導

力抗全球巨型農藥化肥公司的大整併，龍燈是以開發非轉基因作物和農業解決方案應戰，目前已結合全球首家非轉基因育種公司Cibus合作，初期以先鎖定市場最大的油菜和水稻市場，正力拚5年內在各區域的市占達3成為目標。

此外，由於龍燈擁有全球渠道通路的優勢，Cibus開發的的非轉基因作物，不僅要搭配龍燈的植物保護劑（農藥），也要應用其通路平台，因此，雙方的聯盟合作，是採授權行銷方式，就雙方協議，除美國市場外，龍燈可以分潤Cibus在各區域市場2％以上的銷售利益。

龍燈董事長羅昌庚表示，環保意識提高和糧食危機下，未來只要是「人吃」的食物，將以非轉基因作物作為為新顯學。龍燈結盟的Cibus，是全球最大的非轉基因育種公司，有300多項專利，目前Cibus開發的產品鎖定油菜和水稻育種。

羅昌庚表示，由於非轉基因作物的已逐步受到重視，Cibus去年才開始在美國銷售油菜種子，銷售額約350萬美元，今年初估即可達到1,300～1,500萬美元；而且因中間的通路、倉庫等供應鏈也必須調整下，目前知名的嘉吉、邦吉等公司也開始收購非轉基因作物，也帶動Cibus明年將有更大的成長動能。

另外，除了美國外，龍燈和Cibus的非轉基因作物配套今年第四季將進軍加拿大，明年則進駐中國市場。

羅昌庚指出，加拿大的油菜市占率為全球的25％，每年光是買油菜種子的花費為12億美元，而作物產值則高達100億美元，加上中國利用油菜開發的芥花油市場也很龐大下，預期龍燈明年起來自於開發非轉基因作物的農藥和Cibus的銷售權利金分潤將會比較明顯。

羅昌庚認為，非轉基因作物會成為趨勢，但要讓農民樂於種植，則在於其投入的成本要降低，以非轉基因作物價格高於基改作物出3、5成，目前龍燈和Cibus合作的方案也能降低農民生產成本下，預期非轉基因作物的年複合成長率將以倍數起跳。

為了架構一條龍式的全方位農業解決方案，龍燈除了Cibus外，還結合聯發生技的生物肥料、經緯的無人機噴灑農藥，創造營運利基。

評析
力抗全球巨型農藥化肥公司的大整併，龍燈是以開發非轉基因作物和農業解決方案應戰

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轉貼2017年10月16日工商時報，供同學參考

全宇 架構循環經濟供應鏈

工商時報 杜蕙蓉／台北報導

擺脫巨型化肥公司整併的壓力，全宇生技是以專攻油棕作物，鎖定區域利基市場，並與客戶打造成連體嬰的戰略夥伴模式創造營運利基。董事長彭士豪表示，目前已架構循環經濟的產業供應鏈，預期與客戶共創多贏策略，將可永續經營。

營運表現耀眼的全宇，法人預估今年獲利有望以半個股本起跳，由於專攻的是區域利基市場，開發的生物複合肥料已在馬來西亞市占居冠，受惠生物複合肥料已是化肥業的明日之星，不僅帶動全宇未來可望續保高獲利，該公司與馬來西亞政府的合資、與客戶端的緊密結合，更是讓營運利於不敗之地。

彭士豪指出，農業走向大者恆大已是趨勢，中小型廠商要殺出血路，除了找獨特的利基市場外，也要打造與客戶的戰略夥伴關係，共享利益。而全宇是以專攻油棕樹的肥料，從第一階段的供應肥料，到第二階段成為客戶的技術夥伴，導入預防植物疾病的防患，增加客戶的產值，第三階段則透過循環經濟運作，讓客戶包括廢料產品都能轉化成有用的物質，並能與全宇互相分拆利益，這樣的連體嬰模式，當然就能綁定客戶，並擴大合作面向。

彭士豪表示，目前攻入的循環經濟作物鎖定油棕樹，主要是油棕樹是從頭到腳都能被利用的高經濟作物。但目前油棕園下游的榨油廠，利用的部分僅有果實，以每顆果實平均15～25公斤做算，產出油的比例約25％，亦即占了75％的果泥、果殼、果粕、空果串等均被當成廢料。而全宇的技術已能將油棕果實中的果肉做成肥料回銷，也進一步發展價值更高的生物肥料。

彭士豪表示，全宇已規畫，未來將跟榨油廠進行合作，把果泥做為生物農藥的載體，初估若轉換順利，對生產成本約有三至四成的縮減貢獻，且未來油棕樹的廢料也可透過加工技術，轉換成工業用糖、氨基酸等，用於飼料添加劑等應用，此運作模式若成功，未來全宇不僅來自廢料的原料得以源源不絕，且可與油廠客戶建立互利的拆帳模式，驅動新一波的大成長。

評析
全宇以專攻油棕作物，鎖定區域利基市場，並與客戶打造成連體嬰的戰略夥伴模式創造營運利基。

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轉貼2017年10月31日MoneyDJ新聞，供同學參考

惠光Q3估獲利持平去年同期  Q4走入地工膜旺季

記者 劉莞青 報導

惠光(6508)第三季因南美外銷訂單呈現衰退，致單季營收5.17億元、年減約1成，但獲利上由於去年同期有約1,100萬元的匯兌損失干擾，今年因台幣相對匯率在年初以後已偏持穩，雖法人推估惠光第三季業外仍有匯損發生，但金額將較去年同期收斂，是以評估第三季稅後淨利有望在3,200萬元上下，EPS則看約0.4元，與去年同期相對持平；展望第四季南半球仍在用藥旺季，也走入往常地工膜最旺季，法人看好第四季惠光地工膜出貨有望可再較前季成長。

惠光旗下可分為2大事業體，其一為以銷售植物保護劑、肥料、環衛用藥、特用化學品、生物製劑等產品為主的農業科學事業群，另一環境科技事業群則主要以銷售地工膜與環境保護產品業務為主。以惠光目前營收來看，農業科學事業群約佔營收比重56%，而環境科技事業群則佔約44%。惠光旗下植物保護劑產品主要以台灣及中國為主，其他外銷地區則有東南亞及南美為主，地工膜部分則集中外銷至澳洲、中國、越南、南非等市場。

今年以來受台幣走升因素干擾，致惠光兩大事業體在外銷訂單業績均略呈衰退，今年前三季營收16.86億元、年減約8%，其中第三季營收5.17億元、年減1成，營收衰退較高是因下半年主要市場南美外銷衰退幅度亦較大所致。而在獲利方面，因第三季台幣匯率仍略有走升，法人推估惠光業外仍有小幅度的匯損發生，但可較去年同期匯損1,100萬元收斂，是以法人預估惠光單季稅後淨利約在3,200萬元上下，EPS約在0.4元，與去年同期表現大致持平。

而在第四季營運展望上，惠光指出目前訂單表現看起來仍算樂觀，南半球也仍處在用藥旺季，加上地工膜方面也將走入年底最旺季，今年地工膜需求雖也呈現衰退，但第四季出貨則看可以有優於前季的成績。

回顧惠光上半年成績，受台幣走升影響，外銷業績呈現衰退，且業外亦蒙受匯損約3,300萬元左右影響，致惠光上半年合併營收11.7億元、年減約7%，稅後淨利7,200萬元、年減約3成，EPS 0.88元。

評析
第四季南半球仍在用藥旺季，也走入地工膜最旺季，地工膜出貨有望可再較前季成長。

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轉貼2017年11月8日中央社，供同學參考

10月營收年增19.6%  全宇樂觀看Q4

中央社記者韓婷婷台北2017年11月8日電

微生物複合肥料製造商全宇生技 (4148) 10月合併營收為新台幣2.2億元，年增19.6%；累計1至10月合併營收19億元，年增4%，全宇對第4季營運維持樂觀看法。

全宇表示，馬國油棕及其它作物一年四季皆可採收及施肥，雖無明顯淡旺季，但通常進入第4季的營運成長動能相對減緩。

今年在新產品Gano EF生物複合肥料出貨持續暢旺帶動下，10月合併營收呈現連續第4個月較去年同期上揚，且維持在2億元以上水準，若以功能性貨幣（馬幣）計算，年增率表現皆有2位數字成長。

全宇指出，Gano EF是在微生物複合肥料中添加可控制油棕樹靈芝病的內生真菌Hendersonia，農民使用Gano EF肥料產品可減少農藥的使用量，具增加作物產量與防治靈芝病的附加價值，訂單需求持續熱絡，帶動全宇自7月以來合併營收皆維持在相對高檔。

展望後續，全宇指出，目前市場需求仍高，配合東馬與西馬二廠產能的提升，未來2個月營運仍可穩健發展，對第4季展望抱持樂觀。

評析
東馬與西馬二廠產能的提升，全宇未來2個月營運仍可穩健發展，對第4季展望抱持樂觀。

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轉貼2017年11月9日財訊快報，供同學參考

瑞基10月營收亮眼  惟水產試劑業務萎縮Q3續虧

財訊快報／何美如報導

現場檢測瑞基海洋生技(4171)10月受惠泰國禽流感檢測試劑與中國訂單需求熱絡，合併營收為1,283萬元，較上月增加36.2%、較去年同期成長28.6%。不過，水產試劑業務受國際市場需求萎縮影響，第三季營收下滑，每股虧損0.17元，累計前三季每股虧損0.54元。

第三季合併營收為3526萬元，較去年同期減少5.1%，業外受匯兌損失及處分設備損失影響，稅後虧損599萬元，每股虧損0.17元；累計前三季合併營收11,697萬元，稅後虧損1,867萬元，每股虧損0.54元。從三大產品來看，前三季僅試劑類產品年減17%外，設備類與其他類產品在成功拓展畜產市場的帶動下，皆較去年同期成長79.6%、12.5%。

瑞基指出，今年前三季整體試劑類產品雖較去年同期呈現衰退，但來自現場檢測POCKIT試劑產品的營收則逆勢成長14.5%，其中又以畜產試劑的成長貢獻最大，若將畜產試劑之原料與半成品計入，今年前三季畜產試劑業務的營收年增率高達200%，營收占比亦擴增至8.8%，主要是受惠泰國及中國地區客戶訂單需求持續升溫所致。

執行長張曉芬表示，國際市場通路的建立需要長時間了解當地需求，並與代理商進行協商與磨合，尤其是新的檢測產品，從市場調查、產品開發到學術研究文獻刊登獲得業界肯定認同，並完成產品登記再到尋求代理夥伴建立銷售通路等，至少三年才可能產生營運挹注。瑞基自2012年起陸續布局畜產、伴侶動物(寵物)以及人病IVD等領域，目前在泰國與中國市場已率先展現成績，接下來在韓國、東南亞、中美南洲等地可望陸續傳出佳績。

中國市場方面，轉投資的中國金瑞鴻捷今年前三季營收年增率達128%，並且轉虧為盈，由於瑞基的檢測產品在中國水產、畜產及寵物等各領域推廣皆反應良好，有機會進一步擴大滲透率，持續成長。

瑞基今日同步公告10月合併營收，受惠泰國禽流感檢測試劑與中國訂單需求熱絡的加持，10月合併營收為1,283萬元，較上月增加36.2%、較去年同期成長28.6%，其中來自泰國單一地區的營收占比達34.4%。

評析
由於瑞基的檢測產品在中國水產、畜產及寵物等各領域推廣皆反應良好，有機會進一步擴大滲透率，持續成長。

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轉貼2017年11月14日財訊快報，供同學參考

全宇前三季EPS 4.31元  賺贏去年全年

財訊快報／何美如報導

全宇生技-KY(4148)第三季毛利率31.66%，較上季下滑2.2個百分點，略低於市場預期，加上業外收益減少、所得稅率提高，稅後淨利9037萬元，EPS 1.41元，較上季小幅下滑。不過，累計前三季稅後淨利2.6億元，已超過去年全年，EPS為4.31元。展望未來，隨產品持續優化及跨入油棕廢料轉生物肥的循環經濟預計明年開始貢獻，長期營運展望樂觀。

由於與馬來西亞油棕局研發的四合一產品Gano EF生物複合肥屬高毛利產品，隨著東馬廠產能的提升，及訂單需求暢旺，出貨量持續成長，加上東馬廠與西馬二廠產能提升之經濟規模效益持續發酵，推升前三季營收、獲利同步向上，毛利率由去年同期的31.58%增加近2個百分點至33.52%，稅後淨利2.6億元，更較去年同期大增34.5%，已超過去年全年獲利總合，EPS為4.31元。

而第三季合併營收6.9億元，創下單季歷史新高，惟毛利率較上季下滑約2.2個百分點至31.66%，主要系毛利率較低的化肥在下半年出貨量較多影響，營業利益1.21億元，較上季成長15%，加上業外收益減少、所得稅率相較前一季高，稅後淨利9037萬元，EPS 1.41元，較上季小幅下滑。

展望未來，公司對長期營運抱持樂觀，有鑑生物複合肥在馬國的滲透率隨著政府倡導環保概念將持續擴大，高毛利Gano EF產品帶來的營收與獲利結構優化預料仍是推升全宇營運成長的重要引擎，跨足油棕廢棄物市場後，明年也可望享有處理廢空果串生物菌液及初級生物肥的營運挹注。

評析
全宇跨足油棕廢棄物市場後，明年也可望享有處理廢空果串生物菌液及初級生物肥的營運挹注。