生技；農業生技 – 搶攻核酸檢測 瑞基今年拚損平

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帶來兆元台幣商機 正瀚 攜手美最大農資通路商

杜蕙蓉／台北報導

為了呼應蔡英文政府將「農業生技」列為重點產業，美國最大農業資材通路商艾格瑞（Agrium）集團公司LPI副總裁史密斯（Brent Smith）昨（23）日來台，與興櫃股王正瀚生技聯手宣布廣徵台灣農業生技學術合作機會，計畫把台灣蟄伏已久的農業生技研究成果，透過商品化，搶食美國至少新台幣2.5兆的龐大商機。

正瀚上半年繳出每股8.8元的稅後純益漂亮成績單，約有八成業績來自於與艾格瑞的合作；正瀚在中科高等園區的營運總部及研發中心也將於九月初動土，未來將招聘一百位博士、一百位碩士加入研發團隊，本次的產學合作徵求計畫，就是要結合全台灣農業生技的智慧結晶，共同搶食全球龐大農業商機。

艾格瑞是全球最大農業資材平台集團，去年營收約新台幣四千七百億餘元，以其市占率推算，美國農業資材年市場規模至少有2.5兆元。

正瀚董事長吳正邦表示，正瀚自2014年在台灣成立研發團隊後，從產品開發到協助艾格瑞解決農民問題的效率都顯著提升，不僅使得正瀚占艾格瑞營收比重持續提高，也促使艾格瑞集團高層特別替本次產學合作徵求案站台。

昨天高師大副校長王惠亮、成大蘭花研發中心主任陳虹樺與台大生命科學系教授于宏燦也代表學界出席，他們感嘆台灣長期不重視農業生技，接受完整訓練的高等人才出路狹隘，多半只能往學術界發展，若透過正瀚的產學合作平台，不僅可以活絡台灣農業生技產業，高階人才也會有新的出海口，可望複製當年台灣電子業興盛、帶動相關科系的榮景。

LPI是正瀚與艾格瑞集團合作的主要窗口，史密斯表示，2007年到2015年LPI營收年複合成長率約17％，表示即便是在競爭激烈的美國市場當中，艾格瑞與正瀚還是取得佳績，現在他們把數兆元的國際市場商機帶給台灣，讓台灣培植多年的農業生技學術成果，有機會藉由這個產學合作達到商品化，替台灣賺進實實在在的外匯，才能真正幫助台灣產業轉型。

評析
本次的產學合作徵求計畫，就是要結合全台灣農業生技的智慧結晶，共同搶食全球龐大農業商機。

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吳正邦：台灣要成為全球農業生技的鑽石

杜蕙蓉／專訪



心繫台灣農業生技，正瀚董事長吳正邦繼成功打進艾格瑞（Agrium）集團供應鏈後，目前也招兵買馬建置產學合作和百博百碩計劃。他認為，農業生技最值錢的是軟件（crop program作物解決方案，即規格制定者），期待透過台灣優秀的學研界人才結合產業，成為全球農業生技的鑽石。

以下是他的專訪紀要：

問：艾格瑞的競爭優勢為何？與正瀚的戰略合作模式？

答：艾格瑞是美國上市公司、美國農業生技市占率25％，全球銷售居冠，年營收為148億美金，在美國、加拿大、澳洲、中南美等7個國家有子公司，50多個 國家設有代理業務，並有1140個據點，該集團與正瀚合作的LPI公司扮演「挖礦者」的角色，專門延攬各種先進技術產品。

問：產學合作計畫要從哪個農業生技的領域切入？

答：農業生技領域很廣闊，正瀚雖目前是農資產品開發公司，但也有興趣開發專案，有的老師可能強於品種學、有的強於栽培管理學，我願意在專案領域與學研界合作，希望協助台灣農民創造最高效益。

例如日本的葡萄、荷蘭的花卉產業，不只是銷售公司很強，每一位農夫產品都有相當的水準，如果台灣農民也能做到這樣的高品質，世界就會給予我們一個很好的 價格。你再會賣東西，沒有那樣的質量，那就只能到菜市場，如果有很好的質量，台灣農產品就可以進入全球的五星級酒店與其他高檔地區。

問：你認為台灣那些農資領域有機會？

答：以農資產品來說，原料氮、磷、鉀台灣都不多，也缺乏鎂鐵銅鋅錳鈣等微量元素，這樣的原料，台灣沒有資源，自然沒有機會，但這些原料都是硬體，我認為最值錢的是軟件（crop program）。crop program正是全球農資產品的規格制定者，我的目標就是在台灣完成農資產品的軟件，假如有這些產品，要如何互相寫出處方、互相搭配？如果以生命現象來講，在每一個生長階段，我要加強或者抑制它的基因表達，我要配合這個基因表達的方法，去寫出這樣的處方，如果台灣能夠開發出這樣的研發軟件，那麼台灣 就是世界第一。

台灣農業生技學術成果非常好，但是卻沒有看到任何一位台灣老師有像正瀚八大實驗室這樣連貫的研究系統，如果有這樣的系統，等於學術成果就可以直接商業化了，這樣就有機會讓台灣成為全球農業生技產業的新鑽石了。

評析
農業生技最值錢的是軟件，期待透過台灣優秀的學研界人才結合產業，成為全球農業生技的鑽石。

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興農擁金雞 楓康獲利佳

曾麗芳／台中報導

興農（1712）集團持股約88％的台灣楓康超市連鎖店，多年來以高品質策略區隔市場，去年締造EPS1.96元的獲利新高；今年前8月營收已衝破30億元、年增逾10％。楓康超市第3季起展店重心擺在新竹地區，今年總店數可達50家，營收挑戰48億元、EPS上看2元，可望續創新高，已成興農的小金雞。

興農集團流通事業群總經理楊忠信表示，台灣楓康超市過去展店重心擺在台中、彰化、南投等三縣市，從2016年起訂定5年投資計畫，預計5年內在全台各地展店至72家，展店範圍北至新竹、南至嘉義，目前新竹已展店2家。

楊忠信強調，台灣楓康超市目前資本額3億元，「當EPS達3元以上時，將規畫推動股票上市櫃」！

台灣楓康超市為了搶攻中秋節商機，連續5年舉辦「加州中秋在楓康」活動，推廣加州葡萄、加州桃李，同時推出以加州蔬果製成的月餅禮盒搶市。楊忠信表示，去年該活動創造約1,200萬元業績，今年業績可望達1,500萬元；至於月餅禮盒，去年銷售1.4萬多盒，今年銷售目標1.6萬盒。

值得一提的是，興農集團看好有機蔬果市場，多年前成立「玉美研」生技公司，專門生產有機與安全的蔬果，出品各式各樣的有機安全蔬果，如Baby Leaf嫩幼蔬菜，以及甜度高達18度的水果玉米，當日現採現做，以120度高溫殺菌製成真空包裝，保留原始風味，讓民眾全年都能吃到最美味的玉米。

「玉美研」目前契作農場與自有農場，分別在台中市西屯區與南投縣埔里鎮福興鄉。出產的有機蔬果，透過楓康連鎖超市銷售，去年營收已逾2億元，且呈逐年穩步成長趨勢，可望成為興農的另一隻金雞。

評析
楓康超市第3季起展店重心擺在新竹地區，今年總店數可達50家，營收挑戰48億元

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轉貼2016年9月5日工商時報，供同學參考

落實根經濟 正瀚砸15億 建置中科廠

2016年09月05日 04:10 杜蕙蓉／台北報導



正瀚生技（6534）落實「根經濟」，斥資15億元在中科廠建置亞洲規模最大的農業生技投資案，三日動工興建，並預計明年第三季啟用！農委會主委曹啟鴻表示，此投資案將台灣農技「肉粽頭」的功能，中科局長陳銘煌認為，將帶來領頭羊作用。

該基地面積達4.5617公頃，規劃總樓地板面積約9,805坪，完工後將成為正瀚企業總部暨研發中，是全台農業生技整合度最完整、最貼近全球尖端農業產品的單一實驗室，也是亞洲首例。

正瀚董事長吳正邦表示，正瀚已經在八月底向全台灣廣發英雄帖，預計招募一百位博士、一百位碩士，未來希望藉由營運總部與研發中心的啟動，把台灣農業生技的學術成果透過正瀚的協助，轉化為具有實質商業價值的產品，一方面呼應新政府培植農業生技產業的政策方向，一方面也重新喚起台灣社會大眾對農業生技產業的重視。

曹啟鴻表示，正瀚是台灣好不容易才出現的一顆珍珠，這個投資案更證明正瀚還發揮了「肉粽頭」的功能，因為新研發中心的成立，引進百博百碩農業生技高階人力的職缺，也落實了扎根在地方、實際繁榮地方的「根經濟」。

南投縣長林明溱說，長期以來南投一直人力外流，正瀚的投資案帶來兩百多位員工進駐中興新村，吸引人才回巢南投。

吳正邦強調，明年第三季企業總部暨研發中心可望正式啟用，內部建置大型國際會議中心，未來將在這裡定期舉辦國際級農業生技論壇與會議，提升台灣在全球市場與學術界的地位。

營運表現亮麗的正瀚，上半年繳出每股8.8元的稅後純益漂亮成績單，該公司最大的競爭優勢是聯手美國最大農業資材通路商艾格瑞（Agrium）集團，搶攻美國、加拿大、澳洲、巴西等國際市場，其中光是美國商機就由新台幣2.5兆元起跳。

為了推波波台灣農技進軍國際，正瀚8月下旬才宣布廣徵台灣農業生技學術合作機會，聯手學研界開發軟件（crop program作物解決方案， 即規格制定者），讓台灣成為全球農業生技的鑽石。

評析
為了推波波台灣農技進軍國際，正瀚8月下旬宣布廣徵台灣農業生技學術合作機會

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惠光Q3獲利應可小幅年增  Q4再拚優於去年

記者 劉莞青 報導

惠光(6508)第三季在亞洲、國內二期稻作旺季需求增加與巴西外銷量增兩大因子拉抬下，單季營收5.8億，較去年同期大幅成長15%，且法人評估惠光收付均有外幣，在自然避險下，獲利受匯損干擾小，單季獲利有望迎來小幅成長。展望後續，第四季惠光因走入植保淡季，地工膜表現亦平平，法人評估惠光營收季減幅度高，但仍有持平去年同期(營收4.3億元)甚至小增機會，全年每股盈餘有望挑戰2.1元。

惠光旗下可分為2大事業體，其一為以銷售植物保護劑、肥料、環衛用藥、特用化學品、生物製劑等產品為主的農業科學事業群，另一環境科技事業群則主要以銷售地工膜與環境保護產品業務為主。以去年惠光營收來看，農業科學事業群約佔營收比重56%，而環境科技事業群則佔約44%。惠光旗下植物保護劑產品主要以台灣及中國為主，其他外銷地區則有東南亞及南美為主，地工膜部分則集中外銷至澳洲、中國、越南、南非等市場。

惠光第三季除有亞洲、國內二期稻作旺季需求增加外，另外尚有南半球巴西進入耕種期外銷量增兩大因素帶動，單季營收5.8億元，較去年同期增長逾15%，成長亮眼。在獲利上，惠光在收付均有美金、人民幣等外幣自然避險下，第三季匯損僅對獲利造成些微影響，法人看好第三季惠光營運表現佳，單季獲利應可小幅年增。

回顧今年表現，惠光植物保護表現穩健，在巴西訂單成長拉抬下，銷量穩健增加；但在地工膜部分，由於今年中國與澳洲兩地大型工程需求持續減少，僅東協市場有不錯表現，越南訂單維持成長，但整體地工膜事業今年恐面臨約一成左右衰退。惠光在地工膜事業衰退影響下，今年前三季營收18.33億元，小幅年減3%，獲利在第二季利息、員工福利等費用增加影響下，上半年稅後獲益1.02億，亦較去年同期衰退5%，每股盈餘1.28元，略遜於市場預期1.4元。

展望後續，第四季惠光走入植物保護劑傳統淡季，地工膜表現亦約略持平同期訂單水準，在季節因素影響下，法人評估惠光第四季營收季減幅度大，但仍有持平去年同期(營收4.3億元)甚至小增機會，全年每股盈餘有望挑戰2.1元。

展望明年，全球景氣情勢嚴峻，且氣候變化大，連帶影響惠光兩項主力產品表現。在植保部分，由於國內市場需求成長有限，惠光主要策略係續切入其他新興市場，除今年表現佳的南美巴西之外，後續將持續加快外銷東南亞腳步；至於地工膜部分，惠光係亞洲唯一以自有品牌行銷的地工膜廠商，由於近年主力市場澳洲大型工程案量亦下降，惠光明年也持續為地工膜開拓新市場打進日本，以及繼續銷往大型建設仍多的越南。

評析
第四季惠光因走入植保淡季，地工膜表現亦平平，營收季減幅度高

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轉貼2016年11月2日工商時報，供同學參考

為瑞寶、生控股價叫屈，章修綱：長抱會有好結果

【時報記者郭鴻慧台北報導】

生控基因董事長章修綱為集團旗下的瑞寶、生控股價叫屈，認為自己並非孫悟空，能夠讓投資生技業能像電子業有上下的波動，但投資集團以3~5年來看將會有很大的成果，若是能抱個十年，會有一個好的結果可以看到，這時除了本夢比外，本益比也是要實現了。

章修綱說，集團旗下的公司看起來好像剛成立3~5年，但早在成立之前就各有專精的研究了，根是非常深的，大家現在看到的都是根苗，沒有看到紮實的深根，時間一長，一定會讓外界看到豐碩的成果。

章修綱說，集團是全世界非常領先、結構性創新的公司，擁有的是技術平台而不是某一個產品，平台可以載很多的產品，這是非常重要的。現在集團的技術平台已由病毒型的感染擴大到腫瘤領域，這是兩個完全不相同的領域，目前在腫瘤方面已有小小的收穫。

章修綱進一步解釋，生控的免疫平台可以發展各個癌症及感染性疾病的創新療法，現在腫瘤領域也有小小的收穫是指，目前在老鼠的肺癌上，發現有小小的縮小，這是值的高興的事。

評析
集團是全世界非常領先、結構性創新的公司，擁有的是技術平台而不是某一個產品

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轉貼2016年11月15日財訊快報，供同學參考

北半球淡季＋巴西庫存高，龍燈-KYQ3每股虧0.28元

【財訊快報／何美如報導】

龍燈-KY(4141)14日舉行法說會，並公布第三季財報數字，第三季因北半球進入傳統淡季，巴西地區受通路庫存偏高影響，延緩市場銷售表現，稅後虧損4,300萬元，每股虧損0.28元，累計前三季稅後淨利3.25億元，每股盈餘2.14元，相較去年每股虧損3.89元已由虧轉盈。

本次法說會邀以生物性與傳統植物保護劑之綜合防治及未來發展方向為主題，龍燈表示，生物性植物保護劑主要多利用微生物所產生之衍生物來抑制有害昆蟲與病菌，與傳統植物保護劑搭配，要藥效及殘效上可以達到相互輔助的功用，公司將藉由的全球植物保護劑通路與國內生物性植物保護劑合作，開發符合市場發展趨勢的產品組合，強化未來產品競爭力。

第三季合併營收23.03億元，相較去年同期減少17.8%，營業淨利0.23億元，稅後虧損4,300萬元，虧損較去年同期減少85.7%，稀釋後每股虧損0.28元，相較去年同期負1.98元，明顯有所改善。累計2016年前三季合併營收71.65億元，相較去年同期減少5.6%，營業淨利2.92億元，相較去年減少32.0%，稅後淨利3.25億元，每股盈餘2.14元，相較去年同期虧損5.86億元，每股虧損3.89元，營運由虧轉盈。

財務長袁新澤表示，第三季為傳統淡季，中國及歐洲地區延續上半年受到氣候影響，業績表現仍就較去年同期下滑；巴西地區雖已進入主要作物耕種季節，然部分產品因去年通路庫存偏高的影響，延緩了市場銷售表現。

此外，2016年上半年度與去年同期巴西匯率走勢剛好相反，受到巴西匯率回升反彈的影響，雖大幅挹注公司業外獲利的表現，然巴西幣的升值也推升的巴西存貨成本及當地費用，因此壓抑了巴西本業的毛利率與獲利表現，使第三季毛利率的表現相較去年同期為低，然而累計前三季的毛利率仍較去年為佳。

評析
巴西幣的升值也推升的巴西存貨成本及當地費用，因此壓抑了巴西本業的毛利率與獲利表現

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轉貼2016年11月16日財訊快報，供同學參考

易宏結盟大陸湖北李時珍，進軍中國市場

【財訊快報／何美如報導】

易宏生技(7421)繼2015年結盟華潤集團旗下華潤三九藥業(香港)成功聯手打通香港市場，15日宣布與湖北李時珍醫藥集團簽署戰略合作書，將攜手將台灣珍寶牛樟芝及台灣優質廠商所生產的食品、健康食品及保健品透過李時珍集團「大健康計畫」推展至大陸地區。

2015年9月14日大陸官方正式公布台灣牛樟椴木培養的子實體列為中草藥品項，如通過福建省食品藥品監督管理局關於生產來源、指標性成分、藥理/毒理實驗審批後，經大陸國家總局同意，將予以正式進口大陸地區合法販售。易宏表示，已將過去所累積的牛樟芝研究成果依據所大陸法規與北京科研單位展開牛樟芝藥材性狀/基原鑑定、藥理毒理實驗、標準品標定等工作，預計明年第三季將完成全部實驗及報告。

易宏指出，透過與李時珍醫藥集團策略結盟，雙方攜手合作將可加速產品在大陸地區正式上架。李時珍醫藥集團深耕中國中草藥市場，用現代化的製藥理念和技術生產現代科學中藥，能將台灣原生椴木牛樟芝及台灣優質產品透過李時珍營銷團隊現有佈局中草藥通路市場，將是易宏生技在大中華市場重要的行銷通路突破。

為提高大陸民眾健康素養，接受科學的健康指導和正確的健康消費，易宏生技將參與李時珍集團「大健康計畫」，將台灣地區信譽卓著的廠商所生產的食品、健康食品及保健品等100於品項引進李時珍醫藥集團所經營藥店店面的銷售點，進行健康教育推廣及產品銷售，2017年初期將進行第一階段試點運行，初期先在沿海各省分的藥店設置專櫃推廣銷售台灣產品，同時專櫃也提供健康諮詢服務。未來在朝向其他藥店渠道繼續拓展至全大陸。

李時珍醫藥集團組建於2002年，位於醫聖故里湖北蘄春本草綱目生物科技園區，是一家跨地區、現代化的大型台資中藥生產企業。現有湖北李時珍藥業股份有限公司等9家控股子公司，集團員工11000餘名，全國設立服務處983個，產品市場覆蓋率100%。

評析
易宏透過與李時珍醫藥集團策略結盟，雙方攜手合作將可加速產品在大陸地區正式上架。

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轉貼2016年11月25日工商時報，供同學參考

惠光 海外銷售策略持續發酵

彭暄貽／台北報導

惠光（6508）今年雖然因匯率等業外因素干擾，壓抑獲利推進力道，惟海外銷售策略持續發酵，本業業績、收益反倒穩步推升；第三季營收年增14.5％，營業利益年增34.6％，前三季營業利益年增5.23％，EPS為1.64元。

儲備利基能量，惠光農業藥搶攻東南亞、中南美、中東及非洲，並進軍巴西、歐盟等高門檻但高單價市場，以避開低價競爭。另考量以亞洲、泛太平洋、東歐，中東及南美洲等地區較具潛力，以上新興市場的使用量已逼近歐美區域，成為地工膜布局開拓焦點。

惠光旗下包括以銷售植物保護劑、肥料、環衛用藥、特用化學品、生物製劑等產品為主的農業科學事業群，以及銷售地工膜與環境保護產品業務為主的環境科技事業群。

惠光認為，全球非農業用農藥市場已達70億美元，顯示國際農藥市場仍極具發展潛力。為此，海外版圖除爭取東南亞、中南美、中東及非洲等開發中農業國家新市場，並進軍巴西、歐盟等高門檻但高單價市場，以避開低價競爭，以期提振收益結構。

此外，地工材料應用起源於歐美地區，兩者合計達全球需求量40％，但是因屬技術成熟市場，成長率相對趨緩。

亞太地區需求市佔約30％，但市場成長幅度為全世界之冠。中南美洲約一成，中東、非洲則約二成。

惠光指出，亞洲、泛太平洋、東歐，中東及南美洲等新興市場因有不少重大公共工程進行，有較大的開發空間與應用潛力。上述新興市場合計使用量規模已逼近歐美區域，成為後續加速開拓、耕耘焦點。

此外，惠光為亞洲唯一以自有品牌行銷的地工膜廠商，近年主力市場澳洲大型工程案量下降，惠光持續開拓新市場打進日本，以及繼續銷往大型建設仍多的越南。

評析
惠光為亞洲唯一以自有品牌行銷的地工膜廠商，近年持續開拓新市場打進日本，以及越南。

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轉貼2016年12月3日工商時報，供同學參考

陸複合肥價格翻揚 惠光、東鹼 營運行情受矚目

彭暄貽／台北報導

近期大陸部分複合肥企業陸續提出冬儲政策及價格，加上受原料成本上漲支撐，複合肥價格重心上漲明顯。伴隨大陸農業部發布《到2020年化肥使用量零增長行動方案》，將透過供給側改革，提升化肥利用率、推廣緩釋肥等新型肥料。惠光（6508）、東鹼（1708）營運行情受關切。

分析師表示，大陸複合肥行業產能達5,000～6,000萬噸，目前複合肥使用比約35％，遠低於發達國家70～80％水平。在政策大力扶持下，中小型複合肥公司逐漸退出市場，行業集中度不斷提高，目前有生產許可證的複合肥企業從2010年高峰的4,400多家降到去年3,300多家，市場規模穩步升級。

惠光旗下2大事業體包括以銷售植物保護劑、肥料、環衛用藥、特用化學品、生物製劑等產品為主的農業科學事業群，以及銷售地工膜與環境保護產品業務為主的環境科技事業群。

惠光旗下植物保護劑產品以台灣、中國為主，外銷則有東南亞及南美；地工膜則集中外銷至澳洲、中國、越南、南非等市場。

惠光近年積極推動中國行銷通路的深度與廣度，強化品牌競爭力、提高市場占有率。另地工膜以同等規格產品來看，在中國、澳洲、越南、日本等鄰近國家都享有極高的市占率。此外，東鹼主要業務為生產硫酸鉀和純鹼貿易，化工營收占比逾七成，近年跨入散裝航運領域，有8艘輕便型散裝貨輪出租，營收近二成。

今年鉀肥市場供需平穩，價格趨緩下滑，東鹼12條產線銷量仍保持全產全銷。

評析
惠光近年積極推動中國行銷通路的深度與廣度，強化品牌競爭力、提高市場占有率。

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轉貼2016年12月14日工商時報，供同學參考

龍燈-KY 啟動併購合資計畫

杜蕙蓉／台北報導

龍燈-KY（4141）為了加快市場布局，將全球通路效益最大化，將會啟動併購以及合資計畫，包括國內外同業都是合作的對象，希望透過打群架的方式，讓資源更有效的運用，隨著新增通路布局，加上歐洲、中國大陸市場可望重回成長，美國市場持續的看好，營運有機會挑戰雙位數成長。

受惠匯兌收益，龍燈前3季稅後純益3.24億元，EPS達2.14元；該公司1～11月營收85億元，較去年同期衰退7.62％。由於第4季受到匯率影響，巴西市場的產品銷售毛利率不佳，導致單季毛利率恐僅介於35～40％，低於前3季平均41％，單季獲利恐不如預期。

龍燈表示，今年營運除了美國市場展現成長力道，巴西有比去年好一點外，中國因新疆棉花狀況不佳，農藥競爭激烈，儘管上游供應商變相降價，也未能見效，而歐洲則因更換通路商，影響出貨，二個區域表現都不佳，全年營運不如去年出色。

不過，明年在代理日本衛材、日本曹達的產品，銷售維持成長，且天候影響因素消除，銷售有機會回溫；美國及阿根廷也還不錯，帶動明年整體營收可望回復正成長。

龍燈表示，這幾年農藥大廠掀起大整併，加上農業產值下滑，單一公司單打獨鬥，營運規模難以有效擴大，而且研發期長，成本高，因此最快的方式就是透過併購或是策略合作，將全球通路效益最大化。目前已鎖定中國、歐洲及國內市場，傾向與代工廠、上游供應商等合作，將成為推升營運的新動能。

評析
龍燈透過併購或是策略合作，將全球通路效益最大化，目前已鎖定中國、歐洲及國內市場

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轉貼2017年1月10日MoneyDJ新聞，供同學參考

經緯航攜手龍燈  合推「植保無人機」瞄準智慧農業

記者 新聞中心 報導

台灣商用無人機品牌經緯航太(8495)今(10)日宣布與農化生技大廠龍燈環球(4141)合資成立的「龍智翔智能科技」在大陸昆山市舉行揭牌儀式，正式宣告龍智翔在中國大陸將展開植保無人機的銷售及各種應用服務。

龍智翔是經緯航太繼去(2016)年前進馬來西亞後，繼續全球戰略布局的重要里程碑，藉由在亞洲大陸精準農業的新創擴展，將經緯航太的智慧農業服務推向涵蓋全球不同氣候及各種作物的需求，朝向全球智慧農業領域的領航者邁進。

經緯指出，龍智翔智能科技是在2016年底由經緯及龍燈合資設立，除了擴大植保無人機的市場販售規模，今年起將展開一系列技術驗證及服務模式的開發，未來在中國市場將提供以智慧農業的相關服務。

根據跨國研究機構艾瑞諮詢（iResearch)）2016無人機市場調查報告顯示，從零部件研發、製造到整機組裝到銷售到售後，再拓展到使用者使用過程的使用服務（社交、融資租賃、保險等）、應用服務（資料獲取、航拍、植保等），無人機產業鏈條在中國市場正高速發展，預計到了2025年，中國境內小型民用無人機市場規模將達750億人民幣，其中資料採集與農林植保兩項，將分別為300億及200億人民幣的市場規模。以服務為導向的龍智翔正是瞄準這個高速成長的市場，未來也將會讓母公司經緯航太與龍燈集團擴大各自產品的銷售額。

經緯指出，公司接受合作夥伴龍燈集團的邀請，共同在中國拓展智慧農業的主要戰略考量，乃是基於雙方極佳的互補性。經緯具備人工智慧的長滯空高載重的無人機產品，以及在空間信息技術的卓越能量，在當前的智慧農業新興市場具備強大競爭力，而龍燈集團的全球超過60個國家佈滿綿密的銷售通路，在中國地區就有超過600個銷售據點，產品加上通路將是經緯加上龍燈的高度互補。

此外，兩家台商均具備強大的研發能量，龍燈集團在農藥製劑上，開發出專門適合無人機載的配方套餐，經緯航太在自動飛控與系統整合上，運用航速與噴灑的智慧關聯所設計的農噴次系統，都會對於日益龐大的植保與飛防市場起了巨大的變革發展。

經緯航太董事長羅正方強調，經緯航太本身集研發生產、後端分析於一身，除了有定翼機、旋翼機、多軸機等多種無人機可供應用，並且掌握了優異的資料分析人工智慧技術。他強調，經緯航太在智慧農業布局許久，這兩年已在熱帶環境的馬來西亞、新加坡、印尼等國家進行驗證，成功透過人工智慧辨識技術及分析能力，展現智慧農業提高作物產能的高度發展潛力。

羅正方認為，此次與龍燈集團合作成立「龍智翔」，不只是宣示進軍大陸智慧農業市場的決心，也在累積智慧農業的技術能量，將讓經緯得以掌握可在全球範圍內提供服務的關鍵技術，未來無論是高海拔、低海拔、高緯度、低緯度，只要有農業存在的地方，經緯都能提供相對應的智慧農業服務。

羅正方也指出，全球智慧農業的市場前景無限，中國大陸官方近年也在各地方推動高效植保，並將農業現代化列入發展重點，面對中國市場智慧農業的強烈需求，此時成立的「龍智翔」剛好能快速滿足這些需求。經緯和龍燈希望透過「強強聯手」，結合經緯的無人機、人工智慧技術，以及龍燈的農藥專業及全球通路，要把「龍智翔」打造為優質的智慧農業服務供應商，希望在2020年在智慧農業市場發揮領航者的角色，徹底改變傳統農業的風貌。

評析
經緯和龍燈強強聯手，要把「龍智翔」打造為優質的智慧農業服務供應商，在智慧農業發揮領航者的角色。

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轉貼2017年1月16日MoneyDJ新聞，供同學參考

惠光今年植保＋地工膜均看成長 營收拚年增5~10%

記者 劉莞青 報導

植保廠商惠光(6508)去年第四季在南半球農業旺季拉抬下，單季營收4.66億元，較前年年增約8%，全年營收約23億元僅大致持平，則是受新興市場工程緊縮影響、地工膜業務衰退較深影響；而在去年全年獲利表現上，法人預期惠光第四季稅後淨利約在3,800萬元上下，單季EPS 0.4~0.5元、全年EPS約2.1~2.2元。而在今年展望上，惠光評估地工膜在中國客戶延遲的案子陸續開工帶動下，今年重新上軌道，植保需求兩岸亦佳，法人評估惠光全年營收有望迎來5~10%成長。

惠光旗下可分為2大事業體，其一為以銷售植物保護劑、肥料、環衛用藥、特用化學品、生物製劑等產品為主的農業科學事業群，另一環境科技事業群則主要以銷售地工膜與環境保護產品業務為主。以惠光目前營收來看，農業科學事業群約佔營收比重56%，而環境科技事業群則佔約44%。惠光旗下植物保護劑產品主要以台灣及中國為主，其他外銷地區則有東南亞及南美為主，地工膜部分則集中外銷至澳洲、中國、越南、南非等市場。

因南半球農業旺季到，惠光植保外銷成長幅度高，去年第四季營收約4.66億元、年增近8%。回顧惠光去年全年營運表現，在去年新興市場工程緊縮影響下，地工膜業務衰退較深，連帶影響惠光今年營收表現，全年營收約23億元僅大致持平前年水準。而在獲利表現上，因惠光今年產品價格穩定、毛利率持穩在23~25%水準，法人預期惠光第四季稅後淨利約在3,800萬元上下，單季EPS有望達0.4~0.5元、全年EPS則約2.1~2.2元。

至於目前第一季表現，惠光指出雖然今年冬季偏暖，但氣候不確定因素仍高，目前春耕旺季在手植保訂單仍算穩定，只是實際效益則需持續觀察後續氣候對作物花期影響；法人則看好惠光第一季逐步邁入旺季，單季營收季增估在一成以上，相較去年同期則是持平至小增水準。

在今年全年展望上，惠光表示地工膜在中國部分客戶遞延案子陸續開工帶動下，今年地工膜業績重新上軌道，加之去年基期亦已降低，今年預期可有亮眼成長；而在植物保護劑表現上，惠光則看好中國、台灣兩地表現仍穩健，但在外銷上由於去年基期已墊高，成長幅度預料將較兩岸市場放緩。法人評估，惠光今年因地工膜中國需求回溫，且植保事業成長亦看好，今年惠光營收有望迎來近5~10%的成長。

評析
惠光今年因地工膜中國需求回溫，且植保事業成長亦看好，年營收有望迎來近5~10%的成長。

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轉貼2017年3月3日MoneyDJ新聞，供同學參考

興農去年獲利成長亮眼  首季營收拚小幅年增

記者 劉莞青 報導

興農(1712)去年營收162.89億元、年減逾8%，但因停售低毛利率產品，獲利見顯著改善，前三季稅後淨利3.90億元，已較前年同期翻倍成長，EPS達1.13元、優於前年全年的1.03元；另外，興農去年第四季有出售土地、大樓利得挹注下，法人估其該季稅後淨利約2.2億元，單季EPS近0.6元。而在首季展望上，由於中國農藥市況已有改善，興農產品價格有望走升，且第一季屬春耕旺季下，法人估興農單季營收有機會年增個位數。

老牌農藥大廠興農旗下事業目前營收佔比為植物保護劑與肥料佔63%，主要分布在中彰投的楓康超市佔約24%，其他事業如日用塑化品、團膳、預拌混泥土事業合計佔約13%。興農植物保護劑60%為內銷，外銷40%則分散在巴西、中國、泰國、印尼及澳洲等國。

回顧去年興農營運成績，全年營收162.89億元，年減8.14%，營收衰退主因係停售部分低毛利率產品所致，而在獲利上，興農去年前三季稅後淨利3.90億元，較前年同期1.51億元大幅成長，EPS 1.13元。至於去年第四季，興農單季營收39.31億元，季減2%、年減約8%，但因業外有出售土地等約近1.1億元的利得挹注，法人估單季稅後淨利約2.2億元，EPS近0.6元。

以目前市況來看，法人指出，中國政府政策傾向整頓國內農藥產業、使近兩年當地產量均呈持平，但整體需求仍見成長，是以，今年中國農藥價格將有走升的空間，對興農產品亦有正向效益。
興農1月營收12.68億元，大致持平去年同期水準，3月起則將逐步跨入兩岸春耕旺季，法人看好興農首季營收應有年增個位數的成長空間。

雖興農本業農藥市況持續好轉，不過在第一季獲利表現上，法人指出。因台幣走升，興農業外恐有匯損發生，單季獲利要拚成長料有壓力；另外，由於巴西亦為興農重要外銷市場之一，而今年在美元升息氛圍下，仍需持續觀察巴西幣的走勢。

評析
由於中國農藥市況已改善，興農產品價格有望走升，且第一季屬春耕旺季下，單季營收有機會年增個位數。

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轉貼2017年3月3日《萬寶週刊》1218期，供同學參考

生技產業的原物料概念股

【撰文／葉思賢】



生技股今年以來雖然很弱勢，但農業生技在全球發展趨勢中仍列為首選，而國內的農業生技股王－正瀚(6534)目前仍在興櫃中，而在集中市場上能唯一具有農業生技概念的公司就只有龍燈-KY(4141)了。

在國內眾多生技類股當中，以龍燈的植物生長劑的銷售最廣，除俄羅斯以及印度兩大市場未打入之外，其他市場大多可發現龍燈的產品，其中龍燈以中南美洲的巴西市場著墨最深，營收比重最高達近4成，卻也造成公司營運現金的不足，因該市場的特性所致，應收帳款達200～300天，造成公司現金約近9成都壓在巴西，而收款期大致是在每年的第2季，所以巴西幣值的升貶對公司的獲利影響頗深，而巴西幣的波動又深受鐵礦砂與煤礦業的景氣影響，因此，龍燈堪稱生技產業中的原物料概念股。

以下將深度分析龍燈的公司概況。

龍燈以自有品牌Rotam銷售全球
公司龍燈集團創立於1950年，為西藥與醫療事業，1960年新增作物保護領域業務並為集團核心，1987年首次在香港以龍燈為名創立貿易公司，1991年在中國江蘇昆山設立廠房。2009年7月於開曼群島設立投資控股公司－龍燈環球農業科技有限公司(RGA)，主要銷售專利過期植物保護劑產品，旗下共有43家子公司，以自有品牌Rotam銷售全球超過60個國家，供應全球1500個經銷商，包括主要農產品生產國：中國、台灣、亞太區、印度、北美自貿區(美國、加拿大、墨西哥)、拉丁美洲北部、巴西、阿根廷、歐洲等。(資料來源：2016年股東會年報)

龍燈為植物保護劑專業公司，公司產品以保護作物為出發點，包含除蟲、除菌、除草、生長調節劑外，也有保護土壤肥沃度使作物具有長期適合耕種性的植物營養劑。各國家因應環境需求，植物保護劑須取得藥證之後才可銷售產品，因歐美地區植保劑的規範較為嚴格，取得認證費用龐大，其原因在於廠商需針對產品執行多項測試，包括環境試驗、毒理試驗、田間試驗、化學試驗以及提供GLP(Good Laboratory Practice)報告。

國際上GLP實驗室中，對於化學配方(Formulation Chemistry)以及活性成份化學(Active Ingredient Chemistry)的需求最高，且須等待較長之檢驗時間，故先從這兩項檢驗能力建置起。公司也瞄準快過期的專利原廠藥證研發並申請藥證，通常一張藥證須費時5～6年，龍燈至2016年前3季已有1428張藥證，較2010年時的647張增加一倍以上。而目前主要生產基地在中國昆山，業務團隊遍布全球，藥證登記團隊主要在歐洲，實驗室及生產基地主要在中國。



行銷海外最主要的競爭利器－氟化瓶：
擴大規模是公司未來的主要策略，因海運不能載運玻璃類產品，因此公司改包裝成氟化瓶，造就龍燈以亞太地區(中國、台灣)為生產基地，產品行銷全世界，免去在各主要區域建置產線的成本，並且提升產線的利用率。

先正達2015年營收為106.5億美元，占植物保護劑市場18.3％。Nufarm and ADAMA 2015營收分別為20.9及30.6億美元。其他包括：UPL, FMC,Cheminova, Sumitomo Chemical, ISK, Kumiai, Arystaa n d 龍燈全球R o t a m(0.6％)。龍燈是全中國2012年2700家農藥製劑廠中的第2名(純統計中國市場)。

公司在等待併購機會以及積極尋求產品合作，目前手頭上現金足夠。未來多元的產品及跨區域的合作，將可提高公司競爭力。中國應收帳款10多天、歐洲90天、中南美洲200多天。中南美洲收帳期長的主要原因是整體農化產業的經營模式，要播種農作物時就跟當地的經銷商以土地或生產機具為擔保融通農藥，等待收割時再把收到的金錢還給當地經銷商，經銷商收到錢再用當地幣值還給龍燈，因此收帳期約3季左右；因從進貨到收款天期長，幣值波動大，影響龍燈的獲利水準。

今年聚焦在歐美市場 預估成長2成以上
歐盟生物殺滅產品法規(EU)No 528/2012(BPR,BiocidalProducts Regulation)於2012年7月17日生效，並於2013年9月1日起正式實施，取代生物殺滅劑指令98/8/EC(BPD,Biocidal Products Directive)對歐盟市場的生物殺滅劑產品及其處理物品進行監管。B P R法規整合了歐盟境內現存的對生物殺滅產品使用和投放市場的規則，並提出了「聯盟授權」的概念(聯盟授權允許通過該授權的生物殺滅產品直接投放整個歐盟市場，不需要進行國家授權後再通過相互認可)。

歐盟化學管理局European Chemicals Agency (ECHA)發布了即將推出的監管更變及2016～2017年年初的期限。指引涵蓋幫助企業遵守歐盟殺生物劑法規(BIOCIDAL PRODUCTS REGULATION, BPR)的義務問題。完整列表中，可找到有關定義、撤離的參與者，及歐盟殺生物劑法規的產品和物質更新。指引(期限內)以類別、活性物質的覆蓋、產品類型和活性物質/產品類型組合來標列。

其中最重要的日期是2016年9月1日：如要運送產品曾使用微生物殺劑處理，而該殺菌劑並不在已批名單上，產品有可能被停止推出市場。因此，預估2017年在新的法令推動下，歐洲應可成長2成以上。2016年因氣候影響使得公司歐洲營收下滑2成以上，但公司在英國、西班牙業績有所增加下，業績稍微拉升一些，展望2017年，公司於2016年第4季切入德國以及羅馬尼亞等市場，以及新增波蘭另一家供應商下，本機構認為2017年歐洲營收成長可期。

【完整內容請見《萬寶週刊》1218期】

評析
龍燈以巴西市場著墨最深，營收比重最高達近4成，所以巴西幣值的升貶對公司的獲利影響頗深

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轉貼2017年3月13日MoneyDJ新聞，供同學參考

龍燈-KY今年看好歐洲/阿根廷增長  本業拚加溫

記者 蕭燕翔 報導

本業持穩、業外轉正，法人估計，植物保護劑廠商龍燈-KY(4141)去年獲利將較前年大幅改善，每股稅後盈餘應有3-3.5元。今年來自歐洲與阿根廷的成長明確，中國市場又因產業趨向良性調整，全年營收將續拚兩位數成長，本業獲利增溫。

龍燈-KY是專業的植物保護劑廠商，以去年前三季營收比重來看，中國佔比35%、拉丁美洲34%(其中巴西佔比降至20-25%)、北美15%、歐洲8%、中東/非洲與亞太占比各4%。而雖公司去年在長期風險考量下，持續控管巴西的曝險比重，影響營收成長動能，但本業維持一定獲利能力，業外受巴西幣波動的衝擊降低，匯兌轉正，前三季每股稅後盈餘已有2.14元水準。法人預期，去年全年每股稅後盈餘3-3.5元。

展望今年，法人認為，龍燈-KY本業有機會優於去年，成長主要來自歐洲與拉丁美洲的阿根廷。以歐洲來說，去年因天候問題，基期降低，今年只要天候恢復正常，加上公司新增歐洲與羅馬尼亞的經銷體系，對銷售將有加乘挹注，今年來自該區域的銷售增長，可望繳出兩位數成長。

而近年新布局、也屬新興農業國家的阿根廷，龍燈-KY去年銷售增長超過兩成，法人認為，公司在該部分的產品交叉綜效與行銷通路布局，效益將逐年擴大，今年該市場也會維持趨近去年的增長。

其他主要市場方面，考量市場紛亂，龍燈-KY近年中國市場的產品已以利基產品為主，但隨中國大陸官方對產業管理的政策陸續出台，且從上游化工原料產能限制帶動大宗農藥的報價上漲，內部預期，今年中國市場競爭將趨良性，產品殺價也會趨緩，有助於該市場重回成長格局。

至於去年高成長的北美市場，主要有去年首季市場第一上市的學名藥貢獻的機會財，加上合資的綜效，但內部認為，該款學名藥已有競爭對手產品上市，價格下跌，加上去年基期已墊高，今年成長將趨緩，回歸個位數的增幅。但佔北美市場較小宗的加拿大市場，因公司投入非轉基因的作物種子有望取得許可，將帶動部分跨售效應。

法人預估，龍燈-KY今年營收可望重回成長，挑戰兩位數增幅，本業獲利可望同步成長，但隨巴西幣兌美元走勢趨穩，且曝險部位降低，業外貢獻是否維持去年高水準，則有待觀察。

評析
龍燈-KY本業有機會優於去年，成長主要來自歐洲與拉丁美洲的阿根廷。

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轉貼2017年3月16日工商時報，供同學參考

農業生技 靠創新轉型拚商機

杜蕙蓉／台北報導

科技部「新農業生技智慧鏈結商機」系列活動昨（15）日舉行，170多位農業生技界人士齊聚科技大樓，聆聽由柏登生醫、台灣利得、瑞寶基因及彥臣生技等展現台灣農業生技創新實力，期帶動台灣農業生技轉型的新里程碑及產業新典範。

柏登生醫董事長賴弘基，從台灣鯛魚鱗創新的生物眼角膜出發，建立以生物材料組織工程的醫材核心技術及專利布局，到自創品牌發展產品認證及跨國合作夥伴，形成多元行銷全球眼科高階醫材策略。台灣利得總經理陳啟祥，由特有台灣牛樟芝子實體培養技術及指標/活性成份確認為核心，進入功效試驗及人體臨床試驗，推升高價產品免疫調節及護肝健康食品延伸至抑制腫瘤植物新藥。

瑞寶基因董事長章修綱，以全球第一支豬隻愛滋病免疫次單位疫苗，不但打敗國內進口疫苗大廠，也顛覆傳統疫苗的安全及風險性，即將出品的創新多價疫苗也將成為引發市場革命的推手。

彥臣生技董事長黃中洋，將傳統的養蜂產業轉化成高科技高價值蜜蜂產業，特殊配方提升蜂群的免疫力、抗逆境的能力，到創創造高價蜜蜂產品的品牌行銷策略。

主題秀展示自動化生產的「白木耳及舞菇」、植物界的鑽石「沉香木」、繽紛仙子「螢光魚」，各有技術與產品特色，獲在場創投顧問專家評估具備市場潛力。另透過農業生技跨業交流講堂，台灣國際農業開發董事長陳郁然帶來新通路行銷的思維與策略，以香蕉在世界市場的分析，講解如何整合產業鏈資源，不靠政府補助，一起打團體戰，為台灣的行銷通路打出一片藍海市場。

科技部產學司副司長黃郁禎表示，指導農業生技辦公室，主辦募資示範案例及創投媒合、產學合作展覽及主題秀、跨界交流及通路突破講堂，來呈現新農業生技創意鏈結資金、產學與通路，期許引進創投的力量及打開行銷通路，猶如打通關鍵的任督二脈，使公司有一個活水力量泉源，要讓農業生技產業如蛻變的蝴蝶展開雙翅飛翔，一同飛向國際。

評析
台灣農業生技創新實力，帶動台灣農業生技轉型的新里程碑及產業新典範。

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轉貼2017年3月28日工商時報，供同學參考

農技南向新勢力 全宇6月8日掛牌 去年每股盈餘4.3元

杜蕙蓉／台北報導



以生化複合肥料在馬來西亞市占居冠的全宇-KY，預計6月8日在台上市掛牌。全宇董事長彭士豪表示，糧食危機將助推綠色農業動能，全宇將整合國內上下游夥伴，發展循環經濟，插旗南進市場。

彭士豪認為，南進的時候到了！相較20年前，以人口紅利和東協新興市場的潛力，現下南進政策成功機率很高，如沒好好把握，很難再有這樣的優勢！

為了攜手國內農業生技廠商南進，彭士豪今（28）日將參加農委會於台中霧峰舉行的「植物微生物農業資材產學聯盟」座談會，分享南進的成功經驗和策略。

全宇是微生物農業應用公司，主要產品為結合有機質、微生物及化學原料三合一之生化複合肥料，主要營運地為馬來西亞，以自有品牌「Real Strong大壯牌」銷售至全馬來西亞以及菲律賓、印尼等國家，客戶以政府關係企業、大型民營集團為主，產品主要應用於油棕、水果、胡椒及稻米種植等。

該公司目前實收資本額為5.65億元，年營收規模達20億以上，2014-2016年每股盈餘分別為3.78元、3.52元及4.3元。

彭士豪表示，全宇是馬來西亞首家家採用有益微生物加入肥料的公司，目前在該領域市占達8成，若合計所有的肥料產值，市占約4％，因此，未來還有很大的發展空間。

全宇的優勢為開發可擷取各種肥料優點的生化複合肥，取代傳統化學肥料，提高肥料效用，降低環境汙染問題，其產品在有效微生物的固氮、溶磷助益下，有效率提高作物產量平均約20％，相較化學肥料易使土地酸化，生化複合肥可改善土壤酸度並提高土壤保肥力等，有助維護土壤長期耕植。

彭士豪說，2015年馬國農業出口占總出口額63.5％，其中以油棕、橡膠、木材、胡椒及可可等經濟作物為主，去年油棕出口達總出口量17％，棕櫚種植面積約560萬公頃，產值約500億台幣，占馬國經濟成長率貢獻度約7-8％，已取代中國大陸成為全球油棕及相關製品最大出口國。

評析
糧食危機將助推綠色農業動能，全宇將整合國內上下游夥伴，發展循環經濟，插旗南進市場。

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轉貼2017年4月1日工商時報，供同學參考

龍燈 拚新農業商機

杜蕙蓉、劉朱松／連線報導

龍燈-KY（4141）去年虧轉盈，EPS3.65元交出近4年新高佳績，財務長袁新澤昨（31）日在法說會中透露，搶攻新農業商機，除持續開發複配產品外，也結盟經緯（8495）開發無人機，未來可望搭配作物保護劑，創造營運利基。

龍燈協理金保華表示，將與經緯合資成立龍智翔公司，初期投資額為200萬美元，龍燈持股約2成，投入開發的無人機，主要功能為農業噴藥和大數據，順利的話，6月可望上市登場。

金保華指出，環保意識抬頭，上游原料藥價格回升，基於成本的降低，以無人機代替密集的勞力可能會成為趨勢，但無人機也不會是龍燈的營運主體，因此，目前的規畫是搭配龍燈開發的作物保護劑一起銷售。

金保華說，大陸現已有農藥廠商諾普信投入無人機領域，而國際農藥大廠尚未正式卡位。龍燈是提早備位，只要條件成熟，馬上就可加入新農業的競爭大賽。

2016年在歐洲洪災、中國南方水災等不利因素影響下，植物劑廠商業績普遍表現不佳，龍營營收年衰退15.75％，但區域業務比重及產品組合調整策略奏效，毛利率則拉高近2個百分點至42.5％，在業外匯損降低下，收益轉正，稅後淨利5.55億元，EPS 3.65元，該公司預計4月底公布股利。

展望2017年，袁新澤表示，龍燈將延續去年以提高獲利能力為發展導向的營運策略，專注推廣高毛利率產品，減少低毛利率產品比重。

袁新澤表示，為提升效率，作物保護劑也開始走向複配產品及優化劑型，龍燈目前藥證中至少有3成以上是複配產品，該產品價值高，也有助於提高毛利率，對未來營運發展有極大助益，整體來看，今年營運審慎樂觀。

為加速國際市場推進，並擴大產品推廣銷售，經緯航太昨日也經董事會通過在800萬股的上限內，在今年股東會決議日起的1年內，分3次辦理私募，以充實公司營運資金。

評析
龍燈將延續去年以提高獲利能力為發展導向的營運策略，專注推廣高毛利率產品

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轉貼2017年5月4日工商時報，供同學參考

達邦蛋白 今年搶灘大陸市場

杜蕙蓉／台北報導

達邦蛋白（6578）在坐穩亞洲第一物料酶解黃豆胜肽蛋白領導品牌，去年並交出EPS 2.81元佳績後，董事長劉郁芬表示，該公司不缺客戶與市場，目前已在大陸漳州設廠，將搶進大陸畜產和水產市場。

達邦由劉郁芬在2001年12月，向親友募集4,500萬元創立，但當時光建廠耗資1.2億元，不過，在2002年9月，該公司便出口第一個貨櫃到泰國。該公司在2015年營收已來到8億元，EPS 2.68元，去年因匯率波動，營收下修至7.27億元，但EPS仍交出2.81元佳績。

達邦創立時，亞洲黃豆蛋白飼料的每月需求量為2,000公噸，10年後受動物餵食肉骨粉引發狂牛症，海中漁源漸趨枯竭，魚粉來源不足等影響，飼料轉以植物蛋白取代原先的動物蛋白成為趨勢，亞洲市場每月需求量較10年前增長10倍，成兩萬公噸。

為此，達邦在2008年即擴充生產線，月產能達到4,000公噸，市場占有率居亞洲之冠，其在台灣市場占有率為八成，在越南的市占率更高達九成。

劉郁芬表示，達有鑑於中國是全球養殖規模最大，水解黃豆蛋白需求最大國家，因此，達邦蛋白正在福建漳州籌建廠房，今年將進軍大陸市場，預期漳州廠新產能加入後，將可明顯推升營收及獲利成長力道。

評析
達邦蛋白不缺客戶與市場，目前已在大陸漳州設廠，將搶進大陸畜產和水產市場。