PCB上游；CCL – 合正完成轉型 估Q3轉盈

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轉貼2014年8月11日工商時報，供同學參考

台光電Q2獲利季增19.36％ 創7季新高

龍益雲

台光電子（2383）今（11)日公布第2季財務報表，稅後純益2.97億元，季增率19.36%，年增率53.46%，創7季新高，每股稅後純益0.95元。

台光電第2季營收43.59億元，毛利率17.04%。營收季增率4.04%，年增率5.79%，為3季最高；毛利率分別提高1.24、1.25個百分點，創7季新高。

台光電上半年營收85.48億元，毛利率16.43%，稅後純益5.46億元，每股稅後純益1.75元；營收、稅後純益及每股稅後純益年增率各為3.48%、42.9%、42.28%，毛利率提高0.96個百分點。

台光電7月營收16.62億元，月增率17.13%，年增率15.86%，創歷史新高；前7月營收102.11億元，年增率5.31%。

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轉貼2014年8月14日工商時報，供同學參考

CCL廠Q2財報 台光電EPS 0.95元居冠

記者龍益雲／桃園報導



上市櫃銅箔基板（CCL）廠第二季財務報表紛出爐，台燿科技（6274）營收、獲利同創歷年單季新高最耀眼，台光電每股稅後純益0.95元居冠，中小廠合正科技（5381）、華韡電子（5481）、尚茂電子（8291）同陷虧損。

銅箔基板產業近年「大者恆大」趨勢愈來愈明顯，南亞塑膠（1303）、聯茂電子（6213）、台光電（2383）及台燿等全台前4大廠持續擴增產能，合正、華韡、尚茂則持續虧損，尤其尚茂已連續12季虧損。

聯茂昨日公布第二季稅後純益1.37億元，比上季減少5.41％，為四季最低，年增17.25％，每股稅後純益0.42元。

聯茂第二季營收50.81億元，毛利率10.93％。營收季增3.71％，年增4.86％，創8季新高；毛利率分別下滑0.7、2.82個百分點。

聯茂營運因主力產品與個人電腦（PC）相關受衝擊，但積極轉型，且是今年仍積極擴增產能的CCL廠，強調新竹新廠就鎖定智慧型手機、平板、伺服器等相關無鹵、耐高溫（high tg）及低誘電率（Low loss）CCL，第四季起貢獻營收，明年營運力道躍增。

在第三季傳統旺季來臨，上市櫃CCL廠7月營收均優於6月，第二季獲利表現佳的台光電、台燿，更改寫歷史新高。

台光電表示，除市場占有率本高的無鹵CCL，近年積極布局伺服器相關High Tg，也在下半年發酵，台燿也不看淡後市，均將明顯帶動營運。

台燿第二季營收、獲利及EPS 0.79元同創歷年單季新高挹注下，上半年營收63.57億元，毛利率18.05％，稅後純益3.21億元，每股稅後純益1.33元；營收、稅後純益、EPS年增各為6.08％、10.35％、9.02％，毛利率提高2.3個百分點並稱霸同業。

台光電第二季獲利創7季新高，上半年營收85.48億元，稅後純益5.46億元，年增42.9％；EPS 1.75元，年增42.28％；毛利率16.43％，提高0.96個百分點。

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轉貼2014年8月18日財訊快報，供同學參考

合正(5381)Q2單季虧7189萬，上半年EPS為0.5元，8月營收挑戰今年高點

【財訊快報／戴海茜報導】
PCB廠合正科技(5381)Q2虧損7189萬元，上半年稅後淨利9372萬元，EPS為0.5元。合正總經理洪慶昌指出，7月營收達9347萬元，月增22%，以目前接單狀況來看，預估8月營收還會較7月成長50%至60%，不僅重回1億元大關，甚至挑戰1月份的1.47億元高點。洪慶昌表示，目前潤滑鋁蓋板供不應求，整體第3季會比第2季好，單季損益兩平獲略好，第4季則力守第3季水準。
    合正第2季稅後淨損7190萬元，每股虧損0.38元；洪慶昌表示，原本預期第2季有機會轉盈，但受到台灣機器設備增改至6月底才完成，使得單季產品的不良率提高，隨著三大產品線包括LED散熱鋁基板、潤滑鋁蓋板(LAE)、Mass Lam(多層板壓合)進入佳境下，對後市不看淡。
    洪慶昌分析，潤滑鋁蓋板(LAE)用於HDI及IC載板，下游客戶追加訂單，目前呈現供不應求情形，未來不排除於昆山廠增設一條新產線；至於Mass Lam(多層板壓合)目前積極朝高層板發展，藉以提高毛利率，目前占比已拉升至20%，盼年底可達30%，目標可以做到40%占比。
    LED散熱鋁基板產能已於6月底裝機完成，兩岸也同步增聘相關人員，由之前僅3位增加至9位，除獲得友達旗下榮達訂單外，目前也獲得億光、東貝及榮創認證中，最快可望第4季完成認證，量能也會明顯增加；而用於照明及背光模組廠目前也在飛利浦、歐司朗、三星等認證，有機會於第3季底陸續完成認證。
    洪慶昌指出，台灣廠7月開始獲利，不過昆山廠目前仍處於虧損，預估第3季業績會比第2季好，單季也有機會損益兩平或小幅獲利，第4季則力守第3季水準。

kuosung

感謝版大熱心分享

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轉貼2014年8月25日聯合晚報，供同學參考

合正 朝LED應用發展

【聯合晚報╱記者劉怡妤／台北報導】


上櫃公司合正(5381)今年朝LED用散熱鋁基板發展，總經理洪慶昌表示，看好LED產業經過整理後未來3~5年市況佳，今年將產品大量朝LED應用發展，產品垂直整合提升競爭力。

洪慶昌表示，上半年營業額不如去年同期，主要因去年第一季才處分惠州廠在生產基期不同之下，導致營業額差異，預計昆山廠尚須3~6個月進行產品調整，虧錢的產品如CCL(銅箔基板)都將逐漸淘汰，預計年底前品線移轉完成，轉型效益顯現。

洪慶昌表示，公司將成為LED供應鏈中的重要環節，產品將移往LED鋁基板生產銷售，公司過去已生產鋁基板材料，今年進行產品垂直整合直接生產鋁基板，提升獲利與附加價值，目前產品已陸續送樣韓系封裝廠、上市公司隆達(3698)、志超(8213)，認證完成後全球一線面板廠均為終端客戶。

合正預期明年轉型效益可望明顯反映，在新客戶認證完成後，可望掌握終端客戶，另外，產品垂直整合後，公司可直接出貨億光(2393)、榮創(3437)等封裝廠，洪慶昌表示，由於產品材料自行生產成本較同業更具競爭力。

合正7月合併營收9347萬元，月增21.72%，8月營收維持月增長動能，月增率維持20%水準，第三季營運可望季增逾2成。

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轉貼2014年9月4日工商時報，供同學參考

PCB迎旺季 CCL報價喊漲

記者龍益雲／桃園報導



PCB傳統旺季到，銅箔基板在上游電子級玻纖布、銅箔報價持續走高，9月終於有部分產品價格小漲，為今年首見，龍頭廠南亞塑膠（1303）也看好量、價續揚。

銅箔基板（CCL）業者表示，上游銅箔報價維持今年相對高檔，電子級玻纖布更月月喊漲，為反映成本，南亞8月報價已帶頭喊漲。

在CCL龍頭南亞喊漲，其他CCL廠也積極跟進並透露，9月確有部分印刷電路板（PCB）客戶同意微漲部分產品售價。

CCL、玻纖及銅箔廠強調，第3季為PCB傳統旺季，除持續看好的智慧型手機、平板電腦及伺服器，近年相對疲弱的個人電腦（PC）市場也回穩，有利整體PCB產業鏈前景。

CCL廠台光電在第2季傳統淡季獲利已創7季新高，昨（3）日公布8月營收16.46億元，雖意外低於7月所創歷史新高0.96％，年增6.56％，仍創歷史次高；前8月營收118.57億元，年增5.49％。

銅箔廠金居第2季虧損並創10季最差，但第3季營收明顯回溫，昨日公布8月營收3.92億元，比去年8月減少0.74％，月增15.62％，改寫今年單月新高紀錄；前8月營收27.34億元，較去年同期衰退2.84％。

金居指出，國際銅價過去一個月微跌近1％，但9月報價維持8月水準，除PCB旺季已屆且下游客戶應無庫存，主因仍是銅箔業者普遍陷於虧損，無力再降價。

玻纖業近年營運也低於預期，但漸有轉機，電子級玻纖紗、布售價逐月緩緩上漲，富喬、德宏等玻纖廠強調，9月報價續漲3％至5％。

富喬表示，受惠傳統電子產業旺季，各品牌廠商陸續發表新機種，PCB產業備貨力道持續回溫，並可預期第3季受惠大陸的十一長假及歐美聖誕節的購物潮，帶動電子產品需求。

除電子級玻纖紗、布，富喬並受惠歐、美整體經濟保持復甦趨勢，帶動工業級玻纖紗銷售穩定成長，本季篤定轉虧為盈。

二刀流

台燿科技（6274）營收、獲利同創歷年單季新高最耀眼
台光電(2383)每股稅後純益0.95元居冠

這兩支個股在我的觀察名單中 值得我持續追蹤下去 !

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轉貼2014年9月27日工商時報，供同學參考

黃總大車隊 拿下華韡3席董事

記者龍益雲／桃園報導

華韡電子（5481）積極尋求第2春，昨（26）日股東臨時會補選董事、監察人，黃總大車隊一舉囊括3席董事，華豐橡膠 （2109）監察人蔣瑮雯也以大安思源法人代表獲1席監察人，市場傳出華韡將跨入輪胎等傳統產業，公司低調不願證實。

華韡昨天僅強調，仍會保留已縮小的銅箔基板（CCL）營業項目，未來轉型也一定不是印刷電路板 (PCB)產業，觀察黃總大車隊的業務非常廣泛，未來投資團隊將轉型的領域，最近新董事開會或許明朗。

華豐昨天也澄清，監察人蔣瑮雯出任華韡職務一事，純屬個人行為，與華豐無關。

華韡原主力產品是PCB上游基材CCL，在CCL產業「大者恆大」日趨明顯，中、小型廠營運陷困境，近幾年營運也陷虧損，華韡決定尋求轉型，昨天股東臨時會也修改公司章程，從原本2項主要業務一舉擴增到73項，舉凡電信、汽車國貿、石油製品、旅遊、廣告等行業都納入。

華韡因應未來引進新的投資及經營團隊，7月29日一口氣3席董事、2席監察人請辭，已見轉型端倪，昨天補選結果出爐，黃總大車隊拿下3席董事，法人代表為蔣明富、卓豐閔及劉興烘；大安思源囊括2席監察人，法人代表為蔣瑮雯及蔡佩頤，蔣瑮雯又是華豐監察人，未來華韡介入輪胎業也不是不可能。

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轉貼2014年10月1日工商時報，供同學參考

金居 10月銅箔價估降1％

記者龍益雲／桃園報導

國際銅價走弱，金居開發（8358）10月銅箔報價也撐不住，但印刷電路板第3季傳統旺季支撐，估計僅調降約1％。

銅箔產業售價是根據倫敦金屬交易所（LME）每月20日前1個月周期的平均價格，再加上代工費，8月國際銅價就見下滑，但在銅箔業者普遍陷入虧損及印刷電路板（PCB）傳統旺季來臨，9月報價維持8月相對高檔，在9月國際銅價續降，當月25日一度跌至14周低點，10月銅箔報價也挺不住。

受惠8月銅箔價格大漲約4％，金居當月營收3.92億元，月增15.62％，比去年8月減少0.74％，仍創今年單月新高；前8月營收27.34億元，較去年同期衰退2.84％。

金居表示，近日國際銅價已見每噸6,700 多美元，但9月平均銅價才剛跌破6,900美元，雖對報價不利，在營運艱困，估計10月仍僅小降1％。

銅箔市場去年迄今仍持續擴增產能，下半年仍有廠商開出新產能，銅箔業者在供應者眾，並遍陷於苦戰，李長榮化學工業（1704）旗下銅箔廠李長榮科技（4989）在近幾年持續虧損，已自9月5日終止興櫃掛牌買賣。

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轉貼2014年10月20日工商時報，供同學參考

聯茂今起買回庫藏股 開盤漲停

龍益雲

聯茂電子 (6213)為維護公司信用及股東權益，今 (20)日至12月19日預訂買回1萬張庫藏股，每股買回價位介於21.45元至30元，開盤亮燈漲停板。

聯茂9月營收17.14億元，月增3.8%，年增1.19%；第3季50.67億元，比第2季減少0.8%，但前9月151.16億元，年增1.4%。

聯茂17日股價跌停板，收盤價21.45元，創約58個月新低，是台股10月這波重挫以來，繼台虹科技 (8039)之後，第2家上市櫃印刷電路板 (PCB)產業鏈。

mis

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轉貼2014年11月5日工商時報，供同學參考

金居10月營收月減15.71％

龍益雲

金居開發 (8358)今(5)日公布10月營收3.01億元，比9月減少15.71%，年增6.46%。

金居前10月營收33.92億元，較去年同期衰退1.34%；其中第3季10.88億元，季增8.14%，創7季新高。

金居尚未公布第3季財務報表，第2季稅後純損8,993萬元，季增86.11%，年增131.57%，連續5季虧損並創10季最差，每股稅後純損0.42元。

金居第2季營收10.06億元，毛利率負3.74%。營收季增率0.93%，比去年同期減少4.87%，

為3季最高；毛利率分別下滑5.22、6.77個百分點，創10季最差。

金居上半年毛利率負1.14%，稅後純損1.38億元，每股稅後純損0.65元；毛利率較去年同期下滑5.33個百分點，稅後純損及每股稅後純損分別擴增324.62%、333.33%。

kuosung

感謝p470121大 產業訊息轉貼 辛苦了

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轉貼2014年11月10日工商時報，供同學參考

合正10月營收月增17.33％ 創半年新高

龍益雲

合正科技(5381)今(10)日公布10月營收1.3億元，月增17.33%，創半年新高，仍比去年10月減少12.7%。

合正近年營運不振，在淡出銅箔基板 (CCL)積極轉型潤滑鋁蓋板 (LAE)及應用發光二極體 (LED)背光燈條 (Light Bar)的散熱鋁基板，近來漸顯成效。

合正 前10月營收11.377億元，較去年同期衰退28.97%；其中第3季3.13億元，季增4.92%。

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轉貼2014年12月11日工商時報，供同學參考

華韡擬處分惠州廠 每股貢獻0.6元

龍益雲

華韡電子 (5481)新團隊啟動轉型，為活化公司資產、減少虧損，董事會決議擬以742萬美元處分轉投資大陸廣東省惠州華偉電子100%股權，初估處分利益5,845萬元，每股貢獻約0.6元。

華韡前11月營收2.23億元，年增0.49%。前3季毛利率負25.06%，稅後純損7,767萬元，每股稅後純損0.82元；毛利率比去年同期提高43.5個百分點，稅後純損、每股稅後純損各縮減32.19%、32.23%。

華韡為印刷電路板 (PCB)上游基材銅箔基板 (CCL)廠，但近年陷於虧損，看淡CCL產業逐漸縮小規模已出售轉投資大陸江蘇省常熟華偉電子，並已在9月召開股東臨時補選董事、監察人引進黃總大車隊、大安思源等團隊出任董事、監察人，黃總大車隊代表人蔣明富並取代曾明潤為董事兼總經理，未來雖保留CCL，但將轉型非PCB產業，如今擬再出售惠州廠

，買方將在30天內付款。

華韡9月股東臨時會也修改公司章程，主要集中在營業項目，從原本2項主要業務一舉擴增到73項，舉凡電子、電腦、電信、電器、汽車、機車、自行車、國貿、石油製品、旅遊、廣告及車胎等行業都納入。

除處分惠州廠，華韡近日也同步調整組織，將總經理特別助理江衍謙調升電子事業處執行副總經理，財務課長廖玉萍被指派為董事，並升任經理。

評析
新人新氣象

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轉貼2014年11月13日工商時報，供同學參考

金居連虧6季 Q3每股純損0.35元

龍益雲

金居開發(8358)今(13)日公布第3季財務報表，稅後純損7,301萬元，連續6季虧損，比第2季縮減18.81%，較去年第3季擴增116.92%，每股稅後純損0.35元。

金居第3季營收10.88億元，毛利率負0.16%。營收季增8.11%，年增7.2%，創7季新高；毛利率比第3季提高3.58個百分點，較去年第3季下滑2.55個百分點。

金居前3季營收30.92億元，毛利率負0.8%，稅後純損2.11億元，每股稅後純損1元；營收比去年同期減少2.03%，毛利率由正轉負，下滑4.41個百分點，稅後純損、每股稅後損各擴增219.04%、222.58%。

金居10月營收3.01億元，比9月減少15.71%，年增6.46%；前10月33.92億元，較去年同期衰退1.34%。

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轉貼2014年12月6日工商時報，供同學參考

PCB旺季近尾聲 銅箔基板營運冷

記者龍益雲／桃園報導

PCB產業年度旺季近尾聲，軟、硬銅箔基板（CCL）廠11月營收陸續出爐紛紛低於10月，但仍看好下游具蘋果、伺服器概念的PCB產業前景。

近年營運相對耀眼的銅箔基板廠台光電（2383）、台燿（6274）、台虹（8039）、新揚科（3144）均已揭露11月營收，台虹創8個月新低、為4家最差，台燿、新揚科雖為5個月新低，但相較去年11月，台光電、新揚科、台燿年增仍各有35.53％、16.12％、22.62％，顯示今年的傳統淡季營運仍佳，較往年顯得淡季不淡。

各軟、硬CCL廠表示，12月在歐、美耶誕拉貨高峰已過及傳統盤點變數影響下一向是淡季，但今年降幅會明顯低於往年，主要是來自伺服器、蘋果等終端產品仍熱絡，相關軟、硬PCB廠也將淡季不淡。

台光電、台燿前3季營運耀眼，一大助力就來自伺服器PCB廠；台虹、新揚科第3季也受惠蘋果軟性印刷電路板（FPC）廠明顯拉貨。台虹就強調，近期營收下滑，主要是另一大類產品太陽能背板（PV Backsheet）影響，基於收帳審慎原則，最近出貨政策趨於保守。

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轉貼2014年12月26日工商時報，供同學參考

1月銅箔報價新低 下游廠受惠

記者龍益雲／桃園報導

國際銅價滑落牽動銅箔明年1月報價大降約3％，在銅、銅箔價格幾乎創下最近5年低檔，下游銅箔基板、印刷電路板業者將受惠成本降低。

銅箔產業售價是根據倫敦金屬交易所（LME）每月20日前1個月周期的平均價格，再加上代工費，近來報價也隨著國際銅價走弱而下滑，上櫃銅箔廠金居開發（8358）昨（25）日表示，國際銅價最近在每噸6,300美元至6,400美元，約是2010年後低檔水準，估計明年1月銅箔報價比12月調降3％。

金居表示，12月逢傳統盤點不利因素，估計營收也下滑，明年1月可望回升，在於下游客戶因應2月農曆春節前的備貨需求。

業界分析，銅箔主要供應下游銅箔基板（CCL）及印刷電路板（PCB）廠，隨著銅箔價格疲強，CCL、PCB廠將受惠成本降低。

除國際銅價下探低檔，銅箔市場明顯供過於求，業界普遍慘澹經營，金居已連續6季虧損，預料第4季也無法翻身，今年也將連虧4年；李長榮化學工業（1704）旗下銅箔廠李長榮科技（4989）在近幾年持續虧損，已自9月5日終止興櫃掛牌買賣，尋求整頓重新出發。

金居也積極轉型，董事會11月推舉光寶科技（2301）董事長宋恭源接任董事長，尋求產品多元化擺脫頹勢，除銅箔跨入應用軟性印刷電路板（FPC）、車用電子，也鎖定高密度連接（HDI）板引進氧化銅粉，未來不排除轉投資、併購或自行生產新產品。

金居指出，去年因火災毀損的鋰電池及FPC設備，10月已安裝完成約100噸的生產設備，預計明年第1季就可貢獻營收。

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轉貼2014年12月27日工商時報，供同學參考

轉型啟動 華韡賣惠州廠 貢獻EPS估0.6元

記者龍益雲／桃園報導

華韡電子（5481）新團隊啟動轉型，除處分轉投資大陸廣東省惠州廠，估貢獻每股稅後純益約0.6元，也調整組織增設投資事業處。

華韡表示，總經理特別助理江衍謙調升電子事業處執行副總經理，財務課長廖玉萍被指派為董事，並升任經理，雖擬出售惠州廠且買方將在30天內付款，目前中壢廠仍保留銅箔基板（CCL）業務，電子事業處主要就經營CCL，但仍將轉型非印刷電路板（PCB）產業，目前手中還有一塊新購置的楊梅土地，新增投資事業處。

華韡近幾年陷入虧損，看淡CCL產業逐漸縮小規模，並已在9月召開股東臨時補選董事、監察人引進黃總大車隊、大安思源等團隊出任董事、監察人，黃總大車隊代表人蔣明富並取代曾明潤成為董事兼總經理。

因應轉型，華韡先前東臨時會也修改公司章程，主要集中在營業項目，從原本2項主要業務一舉擴增到73項，舉凡電子、電腦、電信、電器、汽車、機車、自行車、國貿、石油製品、旅遊、廣告及車胎等行業都納入。

合正說，過去本就是日本三菱瓦斯化學（Mitsubishi Gas）外，唯一擁有5個國家和地區專利的LAE供應商，如今下游PCB、積體電路（IC）基板應用逐漸發酵。

合正科技指出，近年逐漸淡出CCL，發展更具利基性的PCB相關產品，包括潤滑鋁蓋板（LAE）及應用發光二極體（LED）背光燈條（Light Bar）的散熱鋁基板，兼具滿足下游PCB日趨精密的需求及市場趨勢。

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轉貼2015年1月27日工商時報，供同學參考

過年前備貨潮 金居1月不淡

記者龍益雲／桃園報導

國際銅價屢創新低，金居開發（8358）2月銅箔報價恐大降4％、5％並下探5年低檔，但1月營收仍因客戶拉貨優於去年12月，凸顯上市櫃印刷電路板產業鏈本月將喜迎2月春節拉貨潮。

多家上市櫃印刷電路板（PCB）廠已透露1月營收也優於去年12月，甚至將創歷年1月新高，主要原因是客戶端因應2月春節長假的備貨，尤其近來市況熱絡的蘋果、伺服器等PCB供應鏈更樂觀說：「今年首季將是歷年最旺淡季。」

銅箔主要供應PCB廠、PCB上游基材銅箔基板（CCL）廠，近年營運受市場供過於求衝擊明顯，國際銅價大降更是雪上加霜，金居表示，依目前國際銅價水準，2月銅箔報價比1月跌幅恐達4％、5％。

銅箔產業售價是根據倫敦金屬交易所（LME）每月20日前1個月周期的平均價格，再加上代工費，1月平均銅價已跌至每噸5,800美元至5,900美元，單日低點更到5,600美元附近，致2月銅箔報價跌幅恐是近幾年最大，售價更下探近5年低檔。

2月銅箔報價恐大降，客戶端為壓低進貨成本，1月提貨量理應減少，但金居觀察客戶似未因此明顯觀望，本月出貨仍會比去年12月增加兩、三成，研判客戶端庫存已低，因應春節長假備貨也有關連。

金居去年12月營收2.49億元，比11月減少17.63％，較前年12月衰退15.22％，在銅價走低、傳統盤點因素影響，創下30個月新低，衝擊第4季營收僅剩8.51億元，創逾21季新低。

PCB產業鏈近幾年明顯「上冷下熱」，上游銅箔、玻纖營運普遍陷於虧損，金居到去年第3季已連虧6季，預料將連虧4年，但1月營收仍優於去年12月，顯示上市櫃PCB產業鏈1月均將受惠農曆春節備貨力道強勁，在銅箔報價近來持續走低，CCL、PCB廠成本也下降。

金居為走出產業困境也積極轉型，除銅箔跨入應用軟性印刷電路板（FPC）、車用電子，也鎖定高密度連接（HDI）板引進氧化銅粉，未來不排除轉投資、併購或自行生產新產品。